Ide o systém finančných opatrení štátu za účelom splácania úverov, ako aj vyplácania príjmov z týchto úverov, zmeny podmienok poskytovaných úverov a vydávania nových dlhových obligácií. Toto je jeden z prioritné oblasti finančnej politikyštátov.

Rozhodovanie o výbere metód riadenia verejného dlhu ovplyvňujú najmä tieto faktory: podiel výdavkov na obsluhu verejného dlhu v r. celková suma rozpočtové položky výdavkov a percentá HDP a výšky vládnych pôžičiek.

Pri hodnotení zahraničného vládneho dlhu sa používajú ukazovatele: pomer výšky zahraničných pôžičiek a objemu vývozu a podiel výdavkov vynaložených na splácanie zahraničného vládneho dlhu k výške exportných príjmov.

Správa verejného dlhu- je nepretržitý proces, v ktorom sa postupne rozlišujú tri etapy: 1 - umiestnenie cenných papierov s cieľom prilákať finančné zdroje, 2 - splácanie verejného dlhu, 3 - obsluha verejného dlhu.

Štátny dlh sa spláca z rozpočtových prostriedkov, zlatých a devízových rezerv, peňazí získaných z predaja štátneho majetku, ako aj prostredníctvom nových pôžičiek.

Správa verejného dlhu zahŕňa dve hlavné oblasti skupiny metód. finančné a administratívne.

Finančné metódy spočívajú vo výbere foriem a metód, ktorými bude štát splácať štátny dlh s prihliadnutím finančné ukazovatele. Ich cieľom je dosiahnuť maximálnu efektivitu pri získavaní úverov a nájsť spôsoby, ako znížiť náklady spojené s ich splácaním na minimum.

Administratívne metódy sú založené na rýchlej realizácii príkazov od vládnych orgánov. Medzi ich funkcie nepatrí hodnotenie efektívnosti a účinnosti opatrení súvisiacich s riadením verejného dlhu.

Hlavné opatrenia, ku ktorým sa štáty pri riadení verejného dlhu uchyľujú, sú nasledujúce.

V podmienkach rastúcich dlhov a rozpočtových deficitov má krajina právo uchýliť sa k takým opatreniam, ako napr refinancovanie štátneho dlhu- poskytovanie nových pôžičiek na splatenie starých dlhov.

Konverzia- ide o zmenu zo strany vlády v ziskovosti existujúcich úverov. Štát spravidla pristupuje k znižovaniu výšky splátok úveru v percentuálnom vyjadrení, aby znížil náklady na správu verejného dlhu.

Konsolidácia- zahŕňa vykonanie zmien podmienok pôžičiek súvisiacich s ich podmienkami. Ich zmena zvyčajne nastáva v smere nárastu.

Zjednotenie pôžičiek- zlúčenie viacerých existujúcich úverov do jedného. V tomto prípade sa predtým vydané dlhopisy vymenia za nové. Zjednotenie sa často vykonáva spolu s konsolidáciou.

Zrušenie verejného dlhu- radikálne opatrenie, pri ktorom sa štát vzdáva všetkých záväzkov spojených s poskytnutým úverom.

Správa verejného dlhu v Rusku V posledné roky charakterizovaný postupným poklesom relatívneho a absolútne ukazovatele verejný dlh. Percentuálny pomer dlhu k HDP v nominálnej hodnote klesá.

Riadenie verejného dlhu vykonávavláda Ruskej federácie. v rámci jemu zverených právomocí, ktoré zriaďuje Federálne zhromaždenie Ruskej federácie.

Spočíva vo formovaní politiky vo vzťahu k verejnému dlhu, stanovení dlhových hraníc, stanovení cieľov a smerov vplyvu na mikro- a makroúrovňové ukazovatele a stanovení realizovateľnosti financovania verejného dlhu prostredníctvom národných programov. To všetko sa realizuje prostredníctvom systému opatrení, ktoré sú spojené s emisiou dlhových záväzkov a ich ďalšou obsluhou. To si vyžaduje vládne agentúry integrovaný prístup a určuje rôznorodosť regulácie vznikajúceho dlhu.

Neodpustiteľné filmové chyby, ktoré ste si pravdepodobne nikdy nevšimli Pravdepodobne je len veľmi málo ľudí, ktorých nebaví pozerať filmy. Aj v najlepšom kine sa však nájdu chyby, ktoré si divák môže všimnúť.

Naši predkovia spali inak ako my. Čo robíme zle? Je ťažké tomu uveriť, ale vedci a mnohí historici sú tomu naklonení moderný človek spí úplne inak ako jeho dávni predkovia. Na začiatku.

7 častí tela, ktorých by ste sa nemali dotýkať rukami Premýšľajte o svojom tele ako o chráme: môžete ho použiť, ale existujú posvätné miesta, ktorých by ste sa rukami dotýkať nemali. Výskum ukazuje.

Týchto 10 maličkostí, ktoré si muž vždy všimne na žene Myslíte si, že váš muž nerozumie ničomu o ženskej psychológii? Toto je nesprávne. Ani jedna maličkosť sa nedá skryť pred pohľadom partnera, ktorý vás miluje. A tu je 10 vecí.

11 zvláštnych znakov, že ste v posteli dobrí Chcete tiež veriť, že v posteli potešíte svojho romantického partnera? Autor: najmenej, nechceš sa červenať a ospravedlniť sa.

Top 10 zlomených hviezd Ukazuje sa, že niekedy aj tá najväčšia sláva končí neúspechom, ako je to v prípade týchto celebrít.

Koncepcia, metódy a subjekty riadenia verejného dlhu

Koncepcia riadenia verejného dlhu

Pod riadenie verejného dlhu treba rozumieť súhrnu vládnych opatrení súvisiacich so štúdiom úverového kapitálového trhu, vydávaním úverov, úrokovými platbami z poskytnutých úverov, konverziou a konsolidáciou úverov a určovaním sadzieb dlhopisov pre peňažný trh, ktorým sa vykonávajú opatrenia na určenie úrokových sadzieb na štátny úver a splácanie poskytnutých úverov.

Metódy riadenia verejného dlhu

Operácie súvisiace s prípravou dokumentov potrebných na predaj vládne cenné papiere. Štúdium podmienok na úverovom kapitálovom trhu, umiestňovanie pôžičiek medzi veriteľmi, platenie a pripisovanie úrokov vykonáva Ministerstvo financií Ruska a ďalšie oddelenia pod vládou Ruskej federácie.

Prečítajte si tiež: Aké doklady by mal mať vlastník bytu?

Náklady na správu verejného dlhu sú zobrazené ako špeciálne finančné transakcie oddelene od rozpočtu a rozpočtové výdavky zahŕňajú len úrokové platby kvôli dlhu.

Dôležité úlohu pri riadení verejného dlhu hrá sekundárny trh štátnych dlhopisov. v ktorom oslovujú cenné papiere. Vykonávajú sa operácie na primárnom a sekundárnom trhu štátnych dlhopisov investície a univerzálne banky (od predajcov).

Sumy, ktoré štát dostane ako pôžičky od veriteľov, ako aj úroky z nich, sa splácajú najmä prostredníctvom rozpočtové prostriedky, bežné príjmy a poskytovanie nových úverov. Takéto spôsob splácania vládnych pôžičiek volal refinancovanie.

Operácie riadenia verejného dlhu sú spojené s hotovostným plnením rozpočtu, operácie vykonávajú emisné banky. Banky sa podieľajú na vydávaní pôžičiek, platení úrokov z nich a vyplácaní dlhopisov, ktoré sa majú splatiť.

Štát na daný účel riadenie verejného dlhu sa uchyľuje k objasneniu podmienok pôžičky, pokiaľ ide o ziskovosť, znížením veľkosti nominálneho úroku ( konverzie) alebo zákruty Krátkodobé záväzky v strednodobom alebo dlhodobom horizonte ( konsolidácia) alebo spojenie viacerých pôžičiek do jedného úveru ( zjednotenie), ktorý tvorí konsolidovaný (financovaný) dlh.

Jeden z metódy riadenia verejného dlhu je splácanie úverov. obchodované na úverovom kapitálovom trhu. V tejto verzii štát inštruuje centrálny a komerčných bánk produkovať splácanie úverov nasleduje vyplatenie finančných prostriedkov im. Ak štát nemá prostriedky na splatenie štátu domáci dlh (konkurz) môže pôžičku zrušiť alebo ju odmietnuť zaplatiť, no tento spôsob sa v praxi používa veľmi zriedka.

Subjekty riadenia verejného dlhu

Správa verejného dlhu v Ruskej federácii uskutočnené Federálna pokladnica . organizačne súčasťou Ministerstva financií Ruska. Je poverený rozhodnutím nasledovného úlohy.

Registrácia všetkých záväzkov štátneho dlhu a dlhových záruk (externých a interných);

Príprava návrhov na obsluhu verejných dlhov;

Stanovenie úrovní, zloženia, načasovania a podmienok poskytovania interných a externých úverov, vrátane emisie štátnych cenných papierov.

Ministerstvo financií Ruska koná v mene vlády Ruskej federácie v ako dlžník na domácom aj zahraničnom finančnom trhu.

V tejto súvislosti sa nadväzuje spolupráca medzi Ministerstvom financií Ruska a Centrálnou bankou Ruskej federácie v oblasti emisie štátnych cenných papierov a riadenie vnútorného a vonkajšieho verejného dlhu. Vykonáva centrálna banka Ruskej federácie transakcií so štátnymi cennými papiermi. a to ich nákup a predaj, výkup, emisie pôžičky zabezpečené štátnymi cennými papiermi. pôsobí ako agent ruského ministerstva financií pre umiestňovanie nových emisií vládneho dlhu.

Správa verejného dlhu

Riadenie verejného dlhu je jedným z najdôležitejších prvkov finančnej politiky štátu, ktorý sa vykonáva v týchto oblastiach: dlhová služba; zmeny v podmienkach poskytovaných úverov; vytváranie podmienok pre nové úvery; monitorovanie ukazovateľov objemu a úrovne dlhu; reštrukturalizácia dlhu; refinancovanie dlhu a pod. Štátny dlh pozostáva z dlhu z predchádzajúcich rokov a novovzniknutého dlhu.

Dlhová politika krajiny je systém vládnych opatrení na udržanie výšky dlhu nevyhnutnej a prijateľnej pre financie krajiny a náklady na jej obsluhu. Pri realizácii politiky v oblasti riadenia verejného dlhu vláda operuje s týmito ukazovateľmi: objem celkového verejného dlhu, objem vonkajšieho verejného dlhu, objem vnútorného verejného dlhu, rast verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu, objem verejného dlhu. objem finančných zdrojov odvádzaných z rozpočtu na obsluhu verejného dlhu, pomer verejného dlhu a HDP a pod.

Výplata príjmov z úverov a ich splácanie sa spravidla uskutočňuje z rozpočtových prostriedkov. Môžu sa použiť aj metódy reštrukturalizácie a refinancovania verejného dlhu. Správa verejného dlhu zahŕňa aj využívanie metód konverzie, konsolidácie, výmeny dlhopisov v regresnom pomere, odkladu splácania a zrušenia úverov, ktoré majú zmierniť dlhové zaťaženie štátneho rozpočtu.

Verejný dlh Ruskej federácie sú dlhové záväzky Ruskej federácie voči jednotlivcom a právnických osôb, cudzie štáty, medzinárodné organizácie a iné subjekty medzinárodného práva vrátane záväzkov zo štátnych záruk poskytovaných Ruskou federáciou. Verejný dlh Ruskej federácie je plne a bezpodmienečne zabezpečený všetkým federálnym majetkom, ktorý tvorí štátnu pokladnicu. Dlhové záväzky Ruskej federácie môžu existovať vo forme:

ü úverových zmlúv a dohody uzatvorené v mene Ruskej federácie ako dlžníka s úverovými organizáciami, zahraničnými štátmi a medzinárodnými finančné inštitúcie;

ü vládne pôžičky realizované vydaním cenných papierov v mene Ruskej federácie;

ü zmluvy a dohody o prijímaní rozpočtových úverov Ruskou federáciou z rozpočtov iných úrovní rozpočtový systém RF;

ü dohody o poskytovaní štátnych záruk Ruskej federácii;

ü dohody a zmluvy, vrátane medzinárodných, uzatvorené v mene Ruskej federácie o predĺžení a reštrukturalizácii dlhových záväzkov Ruskej federácie z predchádzajúcich rokov.

Dlhové záväzky Ruskej federácie môžu byť krátkodobé (do 1 roka), strednodobé (od 1 do 5 rokov) a dlhodobé (od 5 do 30 rokov). Dlhové záväzky Ruskej federácie sa splácajú v lehotách určených špecifickými podmienkami pôžičky a nemôžu presiahnuť 30 rokov. Zmena podmienok vládnej pôžičky vydanej do obehu, vrátane platobných podmienok a výšky úrokových platieb, obdobia obehu, nie je povolená.

Objem štátneho vnútorného dlhu Ruskej federácie zahŕňa: hlavnú nominálnu hodnotu dlhu na štátnych cenných papieroch Ruskej federácie; objem istiny z úverov prijatých Ruskou federáciou; objem istiny z rozpočtových úverov prijatých Ruskou federáciou z rozpočtov iných úrovní; objem záväzkov zo štátnych záruk poskytnutých Ruskou federáciou.

Prečítajte si tiež: Môžu súdni exekútori vyberať peniaze z invalidného dôchodku?

V rozsahu štátu vonkajší dlh RF zahŕňa: objem záväzkov zo štátnych záruk poskytovaných RF; objem istiny z úverov prijatých Ruskou federáciou od zahraničných vlád, úverových inštitúcií, firmy a medzinárodné finančné organizácie.

Vládny dlh Ruskej federácie spravuje vláda Ruskej federácie.

Verejný dlh zakladajúceho subjektu Ruskej federácie je súhrnom dlhových záväzkov zakladajúceho subjektu Ruskej federácie. Verejný dlh zakladajúceho subjektu Ruskej federácie je plne a bezpodmienečne zabezpečený celým majetkom vo vlastníctve zakladajúceho subjektu Ruskej federácie a tvoriacim štátnu pokladnicu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Dlhové záväzky zakladajúceho subjektu Ruskej federácie môžu existovať vo forme: úverových zmlúv a zmlúv; vládne pôžičky zakladajúceho subjektu Ruskej federácie, realizované vydaním cenných papierov zakladajúceho subjektu Ruskej federácie; zmluvy a dohody o prijatí rozpočtových pôžičiek subjektom Ruskej federácie z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému Ruskej federácie; dohody o poskytovaní štátnych záruk zakladajúceho subjektu Ruskej federácie; dohody a zmluvy, vrátane medzinárodných, uzatvorené v mene zakladajúceho subjektu Ruskej federácie o predĺžení a reštrukturalizácii dlhových záväzkov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie z predchádzajúcich rokov.

Správu verejného dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie vykonáva výkonný orgán zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

Dlh obce je súhrn dlhových záväzkov obce. Obecný dlh je plne a bezpodmienečne zabezpečený všetkým majetkom obce, ktorý tvorí obecnú pokladnicu. Dlhové záväzky obce môžu existovať vo forme: úverových zmlúv a zmlúv; pôžičky poskytnuté vydaním komunálnych cenných papierov; zmluvy a dohody o prijatí rozpočtových pôžičiek zo strany samosprávneho subjektu z rozpočtov iných úrovní rozpočtového systému Ruskej federácie; zmluvy o poskytovaní obecných záruk.

Správu dlhu obce vykonáva poverený orgán územnej samosprávy.

Ruská federácia nezodpovedá za dlhové záväzky zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a obcí, ak tieto záväzky negarantovala Ruská federácia. Subjekty Ruskej federácie a obce neručia navzájom za svoje dlhové záväzky, ak tieto záväzky neboli nimi zaručené, ako aj za dlhové záväzky Ruskej federácie.

Článok 101 BC RF. Správa dlhu štátu a samosprávy

1. Správa verejného dlhu Ruská federácia vykonáva vláda Ruskej federácie alebo ňou poverené Ministerstvo financií Ruskej federácie.

2. Správu verejného dlhu ustanovujúcej jednotky Ruskej federácie vykonáva najvyšší výkonný orgán štátnej moci ustanovujúcej jednotky Ruskej federácie alebo finančný orgán ustanovujúcej jednotky Ruskej federácie v súlade s čl. zákon zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.

3. Správu dlhu obce vykonáva výkonný a správny orgán obce ( miestna správa) v súlade so zriaďovacou listinou obce.

Pripomienky k čl. 101 pred Kristom RF

Štátne orgány a samosprávy sú povinné využiť všetky právomoci na vytváranie rozpočtových príjmov na všetkých úrovniach na splatenie dlhových záväzkov a obsluhu štátneho a komunálneho dlhu Ruskej federácie. V tomto smere je dôležitá otázka činnosti týchto orgánov pri riadení štátneho a komunálneho dlhu.

Článok neposkytuje zodpovedajúcu definíciu, ale teoreticky finančné právo riadenie štátneho a komunálneho vnútorného dlhu sa v podstate chápe ako súbor opatrení štátu a obcí na vyplácanie príjmov veriteľom a splácanie úverov, ako aj postup, podmienky vydávania (emisovania) a umiestňovania dlhových obligácií Ruskej federácie. Túto činnosť vykonáva vláda Ruskej federácie alebo ňou poverené Ministerstvo financií Ruskej federácie v subjekte Ruskej federácie - najvyšší výkonný orgán štátnej moci subjektu Ruskej federácie, manažment dlhu obce - výkonným a správnym orgánom obce.

Medzi hlavné metódy riadenia verejného dlhu patria nasledujúce.

Vyplácanie príjmov z úverov a ich splácanie sa zvyčajne uskutočňuje na úkor rozpočtových prostriedkov, ale v podmienkach neustáleho rastu verejného dlhu sa štát môže uchýliť k refinancovaniu, to znamená k splateniu starého verejného dlhu poskytovaním nových úverov. Refinancovanie sa u nás využilo mnohokrát, najmä pri splácaní štátneho trojpercentného domáceho výherného úveru z roku 1966, ako aj pri emisii štátnych pokladničných dlhopisov v polovici 50. rokov. Refinancovanie sa používa na platenie úrokov a splácanie externej časti vládneho dlhu.

Pred zavedením rozpočtového kódexu Ruskej federácie sa používali také metódy riadenia verejného dlhu ako konverzia, konsolidácia, zjednotenie, odklad a zrušenie.

Konverzia je zmena výnosu pôžičky, ako je zníženie alebo zvýšenie úrokovej miery príjmu, ktorú vláda vypláca svojim veriteľom.

Štát má záujem získať úvery na dlhé obdobia. Predĺženie trvania už poskytnutých úverov sa nazýva konsolidácia verejného dlhu.

Spolu s konsolidáciou je možné uskutočniť aj zjednotenie pôžičiek, teda spojenie viacerých pôžičiek do jedného.

Odklad splácania úveru alebo všetkých predtým poskytnutých úverov sa vykonáva v podmienkach, keď je ďalší aktívny rozvoj operácií na poskytovanie nových úverov pre štát neefektívny.

Zrušenie verejného dlhu znamená odmietnutie dlhových záväzkov zo strany štátu.

V súčasnosti zákon ustanovuje reštrukturalizáciu dlhu (článok 105).

Kódexy Ruskej federácie

§ 6. Orgány spravujúce verejný dlh Ruskej federácie

Správu verejného dlhu Ruskej federácie vykonávajú orgány rôznych odvetví vlády a špecializované finančné organizácie. Pozrime sa na ne podrobnejšie.

Prezident Ruskej federácie koordinuje a riadi činnosť legislatívnych a výkonné orgány v oblasti riadenia verejného dlhu Ruskej federácie formovaním systému a štruktúry výkonných orgánov (vymenúva predsedu vlády Ruskej federácie, nominuje predsedu Ruskej banky), pričom poskytuje rozpočtové posolstvo týkajúce sa aj problematike verejného dlhu, možnosti využitia práva zákonodarnej iniciatívy či veta v častiach skvalitnenia právnej úpravy vzťahov vo sfére štátneho (komunálneho) dlhu.

Správa verejného dlhu je súbor úkonov štátu zastúpeného jeho oprávnenými orgánmi na reguláciu veľkosti, štruktúry a nákladov na obsluhu verejného dlhu. Účelom riadenia verejného dlhu je nájsť optimálnu rovnováhu medzi potrebami štátu na dodatočné finančné zdroje a nákladmi na ich získanie, obsluhu a splácanie.

Princípy riadenia verejného dlhu:

1. Bezpodmienečnost (zabezpečenie presného a včasného plnenia záväzkov štátu voči investorom a veriteľom bez odhalenia dodatočné podmienky)

2. Princíp jednotnosti účtovníctva (účtovanie v procese riadenia verejného dlhu všetkých druhov cenných papierov vydaných federálnymi orgánmi, orgánmi zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a miestnymi samosprávami.)

3. Jednota dlhovej politiky (zabezpečenie jednotného prístupu v politike riadenia verejného dlhu zo strany federálneho centra vo vzťahu k ustanovujúcim subjektom federácie a samosprávam)

4. Princíp konzistentnosti (koordinácia záujmov poskytovateľov úverov a dlžníka zastúpeného štátom)

5. Zníženie rizík (dokončenie všetkých potrebné opatreniačo umožňuje znížiť riziko veriteľa aj investora)

6. Optimalita (vytvorenie takej štruktúry vládnych úverov, pri ktorej by bolo plnenie záväzkov z nich spojené s minimálnymi nákladmi a minimálnym rizikom a zároveň by malo čo najmenší negatívny dopad na ekonomiku krajiny)

7. Princíp transparentnosti (poskytovanie spoľahlivých a včasných informácií o parametroch úveru všetkým zainteresovaným používateľom)

V širšom zmysle zahŕňa riadenie verejného dlhu:

1. Formovanie politiky týkajúcej sa verejného dlhu.

2. Stanovenie hlavných ukazovateľov a maximálnych hodnôt štátneho dlhu.

3. Stanovenie hlavných smerov vplyvu na mikro- a makroekonomické ukazovatele.

4. Identifikácia prioritných oblastí pre využitie priťahovaných zdrojov.

Metódy na zabezpečenie riadenia verejného dlhu:

1. Spôsob refinancovania - splatenie časti verejného dlhu z novozískaných prostriedkov.

2. Konverzia - zmena výnosu úveru.

3. Konsolidácia - premena časti existujúceho dlhu na nový s dlhšou dobou splácania.

4. Novácia – dohoda medzi štátom dlžníka a veriteľmi o nahradení záväzkov z tej istej úverovej zmluvy.

5. Zjednotenie - rozhodnutie štátu spojiť niekoľko predtým poskytnutých úverov.

6. Metóda odkladu - konsolidácia so súčasným odmietnutím štátu vyplácať príjmy z úverov.

7. Predvolený spôsob - odmietnutie štátu zaplatiť verejný dlh.

V správe verejného dlhu Je potrebné vziať do úvahy nasledujúce parametre:

1. Celkový objem štátneho dlhu Ruskej federácie.

2. Pomer výdavkov na obsluhu štátneho dlhu a príjmov štátneho rozpočtu.

Pre riadenie verejného dlhu je potrebné posilniť vládny vplyv a kontrolu nad verejným dlhom a snažiť sa znížiť závislosť štátneho rozpočtu od aktuálnej úverovej situácie.

Pri riadení verejného dlhu je navyše potrebné diferencovať právomoci rôzne orgány vládne orgány spravujúce verejný dlh a vypracovať postup ich interakcie.

Existencia verejného dlhu automaticky znamená zodpovednosť štátu za jeho riadenie. Riadením verejného dlhu sa rozumie súhrn činností štátu zastúpených jeho oprávnenými orgánmi na reguláciu veľkosti, štruktúry a nákladov na obsluhu verejného dlhu.

Pojem riadenie verejného dlhu možno chápať v širokom a úzkom zmysle.

Správa verejného dlhu v širšom zmysle zahŕňa:

• a) formovanie politiky týkajúcej sa verejného dlhu;
• b) určenie hlavných ukazovateľov a maximálnych hodnôt verejného dlhu;
• c) stanovenie hlavných smerov vplyvu na mikro- a makroekonomické ukazovatele;
• d) Identifikácia prioritných oblastí pre využitie prilákaných zdrojov atď.

Stanovenie politiky týkajúcej sa verejného dlhu a jeho hornej hranice stanovujú zákonodarné orgány a jeho operatívne riadenie vykonáva výkonná zložka.

Správa verejného dlhu v užšom zmysle zahŕňa určovanie podmienok emisie, obehu a splatenia konkrétnych štátnych cenných papierov.

Ešte užší výklad riadenia verejného dlhu zahŕňa reguláciu zloženia a štruktúry celkového verejného dlhu pri zachovaní jeho konštantnej hodnoty. V jej rámci sú predmetom regulácie:

• a) štruktúra podmienok obehu rôznych dlhových obligácií;
• b) štruktúra veriteľov (prostredníctvom poskytovania netrhových úverov určených pre určité skupiny veriteľov).

Cieľom riadenia verejného dlhu je nájsť optimálnu rovnováhu medzi potrebami štátu na dodatočné finančné zdroje a nákladmi na ich získanie, obsluhu a splácanie.

Základom riadenia verejného dlhu sú tieto princípy:

• 1) nepodmienenosť - zabezpečenie presného a včasného plnenia záväzkov štátu voči investorom a veriteľom bez ukladania dodatočných podmienok;
• 2) jednota účtovníctva - účtovanie v procese riadenia verejného dlhu všetkých druhov emitovaných cenných papierov federálne orgány orgány, orgány zakladajúcich subjektov federácie a samosprávy;
• 3) jednota dlhovej politiky - zabezpečenie jednotného postupu v politike riadenia verejného dlhu zo strany federálneho centra vo vzťahu k subjektom federácie a samosprávam;
• 4) konzistentnosť – vytvorenie maximálnej možnej harmonizácie záujmov veriteľov a štátu dlžníka;
• 5) zníženie rizika - vykonanie všetkých potrebných opatrení na zníženie rizík veriteľa a investora;
• 6) optimálnosť - vytvorenie takej štruktúry vládnych úverov, v ktorej by bolo plnenie záväzkov z nich spojené s minimálnymi nákladmi a minimálnym rizikom a zároveň by malo čo najmenší negatívny dopad na ekonomiku krajiny;
• 7) transparentnosť - poskytovanie spoľahlivých a včasných informácií o parametroch pôžičiek všetkým užívateľom, ktorí o ne majú záujem.

Hrozbou je nadmerný rast verejného dlhu ekonomické zabezpečenie krajiny a stability rozpočtového systému.

V tejto súvislosti treba vziať do úvahy aj to, že systém riadenia verejného dlhu by mal vo svojej politickej a ekonomickej podstate zahŕňať:

• a) určenie účelu a platnosti vládnych pôžičiek;
• b) minimalizácia nákladov na dlh pre dlžníka;
• c) efektívne využívanie, účtovanie a kontrola výdavkov pritiahnutých zdrojov;
• d) posilnenie investičného charakteru úverov;
• e) zabezpečenie včasného splácania prijatých úverov.

To zahŕňa formáciu jednotný systém riadenie verejného dlhu, vrátane účtovania pôžičiek od subjektov federácie, zahraničného dlhu bánk a iných podnikových pôžičiek.

Ideálnym spôsobom obsluhy a splácania verejného dlhu je včasné splatenie prijatého úveru a úrokov z neho. Nie vždy sa však zámery dlžníka zhodujú s reálnymi možnosťami. Určité ťažkosti môžu vzniknúť v dôsledku ekonomických, sociálnych alebo politických ťažkostí, ako aj nepredvídaných okolností v podobe katastrof, katastrof alebo nestability v štáte. Je potrebné odložiť splátku úrokov alebo istiny, zmeniť podmienky úveru a niekedy úplne odmietnuť platby. Jasným znakom dlhovej krízy je vážne porušenie splátkového kalendára. Štát dlžníka je nútený uchýliť sa k rôznymi spôsobmi regulácia dlhu.

Správa verejného dlhu sa vykonáva pomocou nasledujúcich metód:

• a) refinancovanie;
• b) konverzie;
• c) konsolidácia;
• d) inovácie;
• e) zjednotenie;
• f) meškania;
• g) sekuritizácia;
• h) zrušenie.

Refinancovanie je splatenie starého dlhu (a úrokov z neho) poskytnutím nového úveru a prijatím nových záväzkov. Existujú tri spôsoby, ako refinancovať štátny dlh:

• 1) nahradenie záväzkov (so súhlasom ich držiteľov) s platnosť vypršala splátky za nové, ekvivalentné sume splatenej;
• 2) skoré nahradenie niektorých záväzkov inými a viacerými dlhé obdobia splácanie;
• 3) umiestnenie (predaj) nových dlhopisov a splatenie výnosov z premlčaných dlhopisov.

Konverzia je použitie rôznych mechanizmov na zabezpečenie nahradenia verejného dlhu inými typmi záväzkov, ktoré menej zaťažujú ekonomiku dlžníka. Najbežnejšími typmi konverzií sú výmena dlhu za akcie (majetok), výmena dlhu za tovar, výmena dlhu za environmentálne aktivity, spätné odkúpenie dlhu dlžníkom za špeciálne podmienky(s diskontom), konverzia dlhu na dlhové záväzky tretích krajín a iné.

Konsolidácia je revízia podmienok splácania dlhu, ktorú je možné realizovať buď zmenou podmienok splácania existujúcich dlhových záväzkov (reštrukturalizácia), alebo refinancovaním existujúceho dlhu. Reštrukturalizácia je dohodou ukončené dlhové záväzky, ktoré tvoria štátny alebo komunálny dlh, s nahradením týchto dlhových záväzkov inými dlhovými záväzkami, ktoré poskytujú iné podmienky na splácanie a splácanie záväzkov. Inými slovami, reštrukturalizácia je príprava nového splátkového kalendára dlhu, ktorý je pre dlžníka výhodnejší, ako predpokladala pôvodná dohoda. V tomto prípade sa zvyčajne poskytuje Doba odkladu, kedy sa platia len úroky a zvyšuje sa aj lehota na splatenie istiny dlhu. Splátky krátkodobých dlhov sa odkladajú na neskorší dátum. Reštrukturalizáciu zahraničného dlhu možno vykonať čiastočným odpísaním (znížením) istiny. Základom toho, aby veriteľ úplne alebo čiastočne odpísal dlhové záväzky, môže byť veľmi nízka pravdepodobnosť, alebo skôr praktická absencia príležitostí na splatenie dlhových záväzkov v dôsledku poklesu hodnoty reálnych aktív.

Novácia je dohoda medzi štátom dlžníka a veriteľmi, ktorá nahrádza záväzky vyplývajúce z tej istej úverovej zmluvy.

Zjednotenie úverov je spojenie viacerých úverov do jedného, ​​kedy sa dlhopisy predtým poskytnutých úverov vymieňajú za dlhopisy nového úveru. Dá sa to urobiť s konsolidáciou a konverziou alebo bez nej.

Odklad splácania úveru spočíva v tom, že rovnako ako pri konsolidácii sa jednostranne posúva doba splácania úveru a navyše sa zastaví výplata príjmu.

Sekuritizácia je premena neobchodovateľných úverov na cenné papiere, ktoré sú voľne obchodovateľné finančné trhy.

Zrušenie je vzdanie sa všetkých záväzkov z predtým poskytnutých úverov. Použitie tejto metódy však vedie k nenapraviteľnému poškodeniu reputácie štátu ako dlžníka medzi potenciálnymi investormi a veriteľmi.

Riadenie verejného dlhu je nepretržitý proces zahŕňajúci 3 fázy. V 1. etape sa maximálne rozmery vládne pôžičky a záruky na budúce rozpočtový rok, vyberajú sa nástroje na prilákanie zdrojov a zvýšenie efektívnosti ich využívania. V 2. štádiu sa zdroje priťahujú na vonkajších alebo vnútorných finančných trhoch: vydávaním a umiestnením štátnych cenných papierov, získavaním úveru alebo poskytovaním vládnych záruk a následne sú tieto prostriedky použité na financovanie bežných rozpočtové výdavky alebo investičných projektov. 3. etapou je hľadanie zdrojov finančných zdrojov na splácanie a obsluhu verejného dlhu, znižovanie celkových nákladov a včasné plnenie dlhových záväzkov. Záväzky vládneho dlhu sa splácajú prostredníctvom rozpočtové príjmy, zlaté a devízové ​​rezervy krajiny, prostriedky získané z predaja štátneho majetku, ako aj nové pôžičky.

Riadenie vonkajšieho dlhu je jedným z prvkov makroekonomickej politiky štátu. Na jednej strane môže byť efektívne využívanie zahraničného dlhu silným faktorom hospodársky rastčo umožňuje prilákať ďalšie finančné zdroje. Stabilná pozícia krajiny na medzinárodný trh kapitál, včasné plnenie dlhových záväzkov prispieva k posilneniu jeho medzinárodnej autority a poskytuje dodatočný prílev investícií pre viac priaznivé podmienky. Okrem toho sa zvyšuje dôvera v jej menu a posilňujú sa zahraničné obchodné vzťahy. Na druhej strane, vonkajšia dlhová kríza sa môže stať vážnym negatívnym faktorom nielen ekonomického, ale aj politického významu.

1. Správu verejného dlhu Ruskej federácie vykonáva vláda Ruskej federácie.
2. Správu verejného dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie vykonáva výkonný orgán zakladajúceho subjektu Ruskej federácie.
3. Spravuje sa obecný dlh autorizovaný orgán miestna vláda.

V odsekoch 1, 2, 3 komentovaného článku Rozpočtového zákonníka Ruskej federácie sa rozlišuje medzi subjektmi jurisdikcie medzi Ruskou federáciou, zakladajúcimi subjektmi Ruskej federácie a mestskými subjektmi. V súlade s komentovaným článkom teda správu štátneho dlhu Ruskej federácie, štátneho dlhu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie a komunálneho dlhu primerane vykonáva vláda Ruskej federácie, vládne agentúry výkonná moc ustanovujúceho subjektu Ruskej federácie, orgány miestnej samosprávy.
Vo všeobecnosti možno o riadení štátneho alebo komunálneho dlhu uvažovať dvoma spôsobmi. V širšom zmysle slova je správa dlhu jednou z oblastí finančnej politiky štátu (mestského subjektu), vykonávaná príslušnými orgánmi a manažmentom a spojená so záväzkami štátu (obecného subjektu) ako dlžníka. alebo ručiteľom. Správa dlhu je v užšom zmysle slova súbor úkonov súvisiacich s prípravou na emisiu a uloženie dlhových záväzkov štátu (obecného subjektu), úkonov na reguláciu trhu so štátnymi (komunálnymi) cennými papiermi, ako aj činnosti na obsluhu a splatenie dlhových záväzkov a poskytovanie záruk.
Základné princípy riadenia štátneho alebo komunálneho dlhu sú:
1) minimalizácia hodnoty štátneho (obecného) dlhu;
2) regulácia objemu a miery vypožičaných záväzkov štátu (obecného subjektu) na trhu cenných papierov;
3) efektívne využitie získaných finančných prostriedkov a kontrola ich zamýšľaného použitia;
4) zabezpečenie včasného splatenia úveru;
5) realizácia opatrení na obsluhu a splácanie štátneho (komunálneho) dlhu v súlade s hlavnými smermi finančnej politiky štátu (komunálneho subjektu).
Riadenie dlhu štátu a obcí zahŕňa množstvo organizačných, ekonomických, finančných a právnych opatrení zameraných na optimálne splácanie a splácanie dlhových záväzkov štátu a obcí. V rámci riadenia štátneho a komunálneho dlhu sa teda vykonávajú tieto činnosti:
- refinancovanie je vydávanie nových úverov, prijímanie nových dlhových záväzkov s cieľom pokryť predtým vydané dlhové záväzky. Tento spôsob riadenia štátneho a komunálneho dlhu sa spravidla uskutočňuje v podmienkach nedostatku finančných prostriedkov z príjmovej strany rozpočtu na primeranej úrovni;
- konverzia je zmena veľkosti príjmovej časti prijatých dlhových záväzkov. Okrem toho môže byť takáto zmena vyjadrená znížením aj zvýšením úrokovej sadzby z príjmu plateného dlžníkom (RF, subjekt Ruskej federácie, komunálny subjekt) svojim veriteľom;
- konsolidácia je zmena doby platnosti predtým vydaných dlhových obligácií. Konsolidácia sa spravidla používa na zníženie splatnosti emitovaných štátnych a komunálnych cenných papierov. Avšak podľa všeobecné zásady Podľa občianskeho práva môže byť konsolidácia vykonaná len so vzájomným súhlasom dlžníka a veriteľa;
- zjednotenie je nahradenie dvoch alebo viacerých typov predtým poskytnutých štátnych a komunálnych pôžičiek jedným novým;
- Zrušenie je čiastočné alebo úplné odmietnutie prijatých dlhových záväzkov. Toto opatrenie je nezákonné, ale k jeho použitiu dochádza pri násilnej zmene moci na území dlžníckeho štátu.
Uvedené opatrenia na riadenie štátneho a komunálneho dlhu (s výnimkou zrušenia) sa vykonávajú v súlade s osobitnými právnymi predpismi, ako aj s prihliadnutím na obmedzenia stanovené rozpočtovým kódexom Ruskej federácie.

Počas ekonomická aktivita krajiny sú zadlžené, pretože často za rozvoj a propagáciu ekonomická aktivita požadovaný požičané prostriedky. Správne distribuovať hotovosť a aby ste nezbankrotovali svoj štát nevhodným využívaním finančných zdrojov, je potrebné regulovať požičané a vlastných zdrojov. Preto musíte vedieť, kto spravuje verejný dlh Ruskej federácie.

Všeobecné informácie

Ak vezmeme do úvahy verejný dlh ako finančný nástroj, potom s jeho pomocou ovplyvňujú výkonné a zákonodarné orgány krajiny peňažný obrat, investičnej politiky, výroba a ďalšie oblasti. Keď sa považuje za objekt riadenia štátu. štruktúry ho využívajú na vytvorenie opatrení potrebných na úspešné fungovanie. Vďaka tomu vláda vykonáva kontrolu nad verejným dlhom, reguluje vydávanie a obeh úverových prostriedkov, plnenie dlhových záväzkov a pod.

Existujú dva hlavné typy vládneho dlhu:

1. Vonkajšie. Ide o pôžičku od cudzej krajiny, zahraničnej spoločnosti, občana a pod. Takéto pôžičky sú pre štát dosť zaťažujúce, keďže splácanie zahŕňa suroviny, nerasty, finančné aktíva Ak sa približne 20-30 % celkového zahraničného ekonomického obratu vynaloží na jeho obsluhu, krajina sa stáva dlžníkom. Nové pôžičky sa jej nedostanú.
2. Interiér. Patria sem všetky nesplnené povinnosti voči vlastnému obyvateľstvu (fyzické a právnické osoby): nevyplácanie miezd, dôchodkov, štipendií a dávok atď.

Rozlišujú sa aj kapitálové (celková výška dlhu za všetky pôžičky) a bežné (platby veriteľom za úvery, ktoré už boli splatné).

Verejný dlh môže vzniknúť tak krajine, ako aj jednotlivcovi

Ciele riadenia verejného dlhu

Aby bola účinnosť regulácie tejto hodnoty vysoká, je potrebné riešiť zadané problémy. Tie obsahujú:

1. Stabilizácia výšky dlhu na úrovni, ktorá neohrozí ekonomiku a bezpečnosť krajiny. Plnenie podmienok pre záväzky musí prebiehať bez vážneho poškodenia a podfinancovania sociálno-ekonomických programov.
2. Zníženie množstva požičaných prostriedkov na optimálnu úroveň. To sa deje zvýšením platobných podmienok, zvýšením ceny cenných papierov, prilákaním nových investorov atď.
3. Vytvorenie a udržiavanie vládnej autority a štatútu spoľahlivého dlžníka.
4. Vykonávanie činností tak, aby bol trh riadeného štátneho dlhu predvídateľný a stabilný.
5. Efektívne a strategicky výhodné využitie úverových prostriedkov.
6. Zabezpečenie včasných platieb záväzkov tak, aby nedochádzalo k omeškaniu a tým predísť vzniku dlhov.
7. Rozširovanie druhov a foriem výpožičiek, ich rozdeľovanie podľa oblastí a pod.
8. Kontrola aktivity vládne agentúry poskytovanie administratívnych a riadiacich funkcií.

Úloh, ktoré musí štát plniť, je oveľa viac, no toto sú tie hlavné.

Proces riadenia

Táto definícia zahŕňa niekoľko funkčných komponentov:

1. Plánovanie. Zároveň sa zvážia všetky pre a proti, vypočítajú sa a prediskutovajú podmienky (podmienky, výška platieb, úroková sadzba atď.).
2. servis. V tejto fáze sa vykonávajú činnosti zamerané na splatenie základu dlhu, úrokov, provízií atď.
3. Kontrola a sledovanie stavu všetkých úverových záväzkov.

Ako každý dlh, aj verejný dlh musí byť kompetentne spravovaný

Verejný dlh sa riadi prostredníctvom riadenia jeho zloženia a štruktúry (riadenie dlhu). Podstatou tohto procesu je rozdelenie všetkých položiek dlhu podľa určitých kritérií. Objekty, ktoré ovplyvňuje, sú:

1. Stav dlhov a ich podmienky – ich správnym rozdelením môže štát čiastočne alebo úplne reštrukturalizovať svoj úver.
2. Štruktúra kreditu (percentuálny a číselný pomer vnútorných a vonkajších, trhové záväzky, rozdelenie podľa kategórií atď.).
3. Veľkosť celkového verejného dlhu.

Objektívne posúdenie všetkých okolností a správny systém konania je kľúčom k úspešnej úverovej politike.

Podľa akých zásad by sa mal spravovať verejný dlh?

Existuje niekoľko zásad, podľa ktorých by mala byť táto oblasť regulovaná:

1. Bezpodmienečne. Znamená to, že štát, ktorý prevzal dlhový záväzok, určite splní svoje podmienky.
2. Jednota. V súlade s tým vedie vláda evidenciu všetkých vecných pôžičiek bez ohľadu na ich druh (komunálne, federálne, medzinárodné atď.).
3. Minimalizácia rizík. Táto položka zahŕňa aktivity zamerané na zníženie úverovej záťaže ekonomiky krajiny.
4. Optimalita. Štruktúra a systém riadenia, zmluvné podmienky by mali byť čo najpohodlnejšie.
5. Finančná nezávislosť. Napriek náročným povinnostiam nie je obmedzená suverenita a sloboda konania štátu.
6. Transparentnosť. Všetky podmienky pôžičky musia byť otvorené pre verejnosť, ratingové štruktúry a médiá.

Dodržiavanie týchto zásad je nevyhnutné, inak môže porušenie viesť k ukončeniu zmluvy. Riadenie dlhu musí zároveň obsahovať všetky tieto body.

Riadenie prebieha v súlade so stanovenými zásadami

Manažérske opatrenia

Existuje pomerne veľa metód, ktorých použitie je nevyhnutné na reguláciu verejného dlhu. Tie obsahujú:

1. Refinancovanie je splatenie dlhu úplne alebo čiastočne pomocou nového úveru.
2. Reštrukturalizácia je vzájomná dohoda zmluvných strán o zmene podmienok úveru (podmienky, výšky platieb atď.).
3. Konverzia je úprava výnosu zo záväzku (zníženie alebo zvýšenie úroku a pod.).
4. Konsolidácia je predĺženie doby splácania úveru, čo znižuje zaťaženie rozpočtového kapitálu krajiny.
5. Zjednotenie je skladanie viacerých malých pôžičiek do jednej veľkej.
6. Odklad splácania vám umožňuje nielen predĺžiť pôžičku ako pri konsolidácii, ale aj zastaviť úročenie.
7. Zrušenie znamená úplné odmietnutie dlhový záväzok. Uplatniteľné pre zmluvné strany len v prípadoch krajnej núdze (insolventnosť, núdzová situácia, katastrofa a pod.).

Každé z týchto rozhodnutí si vyžaduje dôkladné štúdium a analýzu, aby ich účinok viedol k očakávanému výsledku. Všetky tieto spôsoby riadenia verejného dlhu v Ruskej federácii porušujú najdôležitejší princíp bezpodmienečnosti.

Riadenie riadenia

Najdôležitejšie ukazovatele v tomto procese sú:

• výška dlhu;
• náklady na jeho údržbu.

Starostlivá a kompetentná kontrola nad riadením vlády. dlh vám umožňuje vyhnúť sa rozpočtovým deficitom. Ak sa to nedodrží, krajina sa môže ocitnúť v zložitej situácii, preto je pri riešení kontroverzných situácií často potrebná pomoc tretej strany.

Spodná čiara

V roku 2018 ruská vláda aktívne pracuje na zlepšení situácie v tejto oblasti, zvýšenie úverová dôvera krajín na medzinárodnej scéne. Na tento účel sa využívajú rôzne inovácie a iné efektívne výrobné opatrenia. Vysoká autorita a pozitívna povesť štátu medzi veriteľmi naznačuje stabilnú a ziskovú ekonomiku krajiny.

O p. dlh a ďalšie informácie sa dozviete z videa:

Pozor! Kvôli najnovšie zmeny v legislatíve môžu byť právne informácie v tomto článku neaktuálne!

Náš právnik vám môže bezplatne poradiť – svoju otázku napíšte do formulára nižšie:

Bezplatná konzultácia s právnikom

Požiadajte o spätné zavolanie