(Propozycje utworzenia indywidualnego kapitału emerytalnego i reformy podatkowej Biały Dom przesłał do długoterminowej rewizji). W poniedziałek ustawę o nowych zasadach podpisał prezydent Władimir.

Istotną zmianą w stosunku do pierwotnej wersji jest zastąpienie funduszu, na podstawie którego rząd będzie gromadził rezerwy. Początkowo postulowano zachowanie Funduszu Rezerwowego i przeniesienie do niego środków z Funduszu Opieki Narodowej, likwidując ten ostatni.

W takim przypadku Fundusz Opieki Narodowej przez pewien czas zatrzymywałby środki przeznaczone na duże projekty infrastrukturalne. Sprzeciwił się temu, który uznał, że propozycje zawierają „ryzyko dla zapewnienia współfinansowania wolontariatu oszczędności emerytalne obywateli Federacji Rosyjskiej, równowagę budżetową, a także finansowanie samowystarczalnych projektów infrastrukturalnych.”

Już w drugim czytaniu w Dumie Państwowej, w połowie czerwca, Ministerstwo Finansów zgodziło się na kompromis – zamiast Funduszu Opieki Narodowej zlikwidowany zostanie Fundusz Rezerwowy. Wszystkie jego salda, jeśli takowe będą na koniec tego roku, zostaną przekazane do Funduszu Opieki Narodowej. Tymczasem w budżecie na 2017 r. planuje się do końca tego roku całkowite wyczerpanie Funduszu Rezerwowego na finansowanie deficytu budżetowego.

Ministerstwo Finansów tak łatwo poszło na ustępstwa ze względów praktycznych – wielozadaniowe cele NWF utworzyły już dużą warstwę dokumentów regulacyjnych, które trzeba byłoby przepisać po przekazaniu pieniędzy NWF do Funduszu Rezerwowego. Wręcz przeciwnie, ryzyko marnowania oszczędności potencjalnych lobbystów chcących zwiększyć wydatki na projekty infrastrukturalne ogranicza ustawa podpisana przez Władimira Putina.

Przypomnijmy, że w 2013 r. 972,5 miliarda rubli. zarezerwowano na 12 projektów infrastrukturalnych. Kolejne 300 miliardów rubli. - kwota również na różne projekty. Resztę uważa się za płynne środki Funduszu Opieki Narodowej, które są umieszczane w rezerwach złota i walut obcych lub na depozytach VEB, oraz.

Zgodnie z nową ustawą wszystkie stare projekty zostały potwierdzone, jednak dodatkowe środki NWF będą mogły zostać wydane na coś innego niż deficyt budżetowy dopiero po osiągnięciu przez nie progu 7% PKB. Według Ministerstwa Finansów na dzień 1 czerwca Fundusz Opieki Narodowej wynosi 4 biliony 192 miliardów rubli, co stanowi 4,7% tegorocznego PKB.

Koszty do ograniczenia

Kolejne ważne ograniczenie dla politykę budżetową— ograniczenie wydatków do poziomu akceptowalnego deficytu na poziomie 1% PKB.

Przewidziane na rok 2018 okres przejściowy gdy deficyt może przekroczyć nieco powyżej 1%. Zasada ta jest już ujęta w projekcie budżet federalny na lata 2018-2020, którego główne parametry zostały ustalone przez rząd 29 czerwca. Następnie rząd zatwierdził wydatki na 2018 rok na poziomie 16,222 bln rubli. Przychody w przyszłym roku wyniosą 14,659 biliona rubli. Deficyt szacowany jest na 1,563 biliona rubli, czyli 1,6% PKB. W latach 2019 i 2020 deficyt jest już ograniczony do 0,8% PKB.

Na tym tle wszystkie zatwierdzenia budżetu tego lata przeszły nieoczekiwanie spokojnie. W lipcu premier odbył dziesięć posiedzeń pojednawczych w sprawie wydatków budżetu federalnego, z których żadne nie doprowadziło do tak częstych w ubiegłych latach skandalicznych sprzeczności. Jedyną kwestią kontrowersyjną jest kwestia przedłużenia programu kapitał macierzyński i w 2020 r. podjęto decyzję natychmiast – program został przedłużony, ale jego indeksacja została zamrożona w latach 2018 i 2019.

Ale tegoroczna kampania budżetu pasywnego nie jest powiązana ani z zasadami budżetowymi, ani z jakością przedstawionych przez Ministerstwo Finansów limitów alokacji budżetu na nadchodzące trzy lata. Obserwatorzy rządowi twierdzą, że członkowie obecnego rządu, który zostanie rozwiązany natychmiast po objęciu urzędu przez nowego prezydenta w 2018 r., nie robią planów długoterminowych.

Nikt w Białym Domu nie otrzymał jeszcze zaproszenia ani gwarancji udziału w nowym rządzie. Nie ma też żadnych informacji o nadchodzącym program gospodarczy przyszły prezydent. Dlatego obliczenia wymagane dla nowy program wydatki budżetowe trudne do zrobienia. Biały Dom postanowił spędzić sierpień na masowych wakacjach. Wszelkie dyskusje na temat wydatków budżetowych przesunięto na jesień – we wrześniu może być jasna zarówno program gospodarczy prezydenta, jak i decyzje personalne.

Najmniej rząd wierzy w inny postulat, który wynika z podpisanego przez prezydenta regulaminu budżetowego. Zakłada utworzenie rezerw z przychodów z ropy i gazu przekraczających cenę bazową ropy naftowej wynoszącą 40 dolarów za baryłkę ropy Ural w cenach z 2017 r., która od 2018 r. będzie indeksowana o 2%. Tym samym w 2018 r Cena podstawowa wyniesie 40,8 dolara, a w 2035 roku – 57 dolarów. Jednak według prognoz cena nie przekroczy 40 dolarów za baryłkę do 2019 roku.

Zasada budżetowa jest taka Polityka ekonomiczna, która określa maksymalną wysokość wydatków rządowych w zależności od ceny ropy. Stosowanie tej strategii pozwala uniknąć deficytów budżetu państwa w okresie gwałtownych wahań na rynku ropy i gazu.

Reguła budżetowa to strategia gospodarcza, w której planowane koszty obejmują koszt krańcowy zasobów ropy i gazu, który determinuje wysokość wydatków rządowych. Gotówka Otrzymane przez skarb państwa kwoty przekraczające tę kwotę kierowane są do funduszy rezerwowych. W związku z powyższym, jeżeli ceny węglowodorów nie osiągną planowanej wartości, budżet będzie podlegał cięciom w celu osiągnięcia deficytu nie większego niż 1 procent PKB.

W 2004 roku, w obliczu gwałtownego wzrostu cen węglowodorów, podjęto decyzję o zapobieganiu ewentualnemu pompowaniu budżetu państwa petrodolarami. W tym celu utworzono Fundusz Rezerwowy i tzw. „cenę odcięcia”. Jeśli cena baryłki ropy osiągnęła 20 dolarów (w 2006 roku - 27 dolarów), nadwyżka zysków automatycznie poszła na oszczędności, co pozwoliło zapewnić „poduszkę bezpieczeństwa” na wypadek kryzysu: i nadeszła już w 2008 roku

Znaczenie strategii gospodarczej

Reguła budżetowa – czym jest i jaka jest jej główna istota? W obliczu gwałtownie rosnących cen węglowodorów decydenci mają ochotę podjąć decyzję problemy społeczne kraju i angażują się w populizm z powodu deszczu petrodolarów, który rozlał się na żyzną glebę napięć społecznych. Jednak, jak pokazuje praktyka, inwestycje w służbę zdrowia, edukację, mieszkalnictwo i infrastrukturę nie przynoszą natychmiastowych zysków, natomiast projekty długoterminowe wymagają inwestycji rytmicznych i wieloletnich.

Aby związać ręce populistom i zapewnić fundamenty na przyszłość, w krajach nadmiernie uzależnionych od rynku ropy i gazu wprowadza się specjalną zasadę wypełniania budżetu. Ustalana jest „cena bazowa” surowców – węglowodorów – na podstawie której planowana jest maksymalna wysokość wydatków rządowych. Deficyt może sięgać jedynie określonej kwoty planowanych dochodów (w Federacji Rosyjskiej – 3,7% PKB).

Zasada ta zapewnia szereg korzyści:

1. Pojawienie się funduszy majątkowych na skutek nadmiernych zysków i nieplanowanych dochodów ze wzrostu eksportu surowców;
2. Płynna i stopniowa realizacja projektów społeczno-gospodarczych;
3. Szybkie dostosowanie wydatków kraju do otoczenia cenowego;
4. Tworzenie rezerw walutowych i monetarnych mających na celu zapewnienie wypełnienia zobowiązań rządu w przypadku kryzysu.

Ze względu na gwałtowny spadek cen ropy BP zostało odwołane w 2016 roku. Zamiast zapełniać Fundusz Rezerwowy, państwo zaczęło go intensywnie opróżniać. Tym samym „zarobek Rosji” na dzień 1 sierpnia 2016 r. wyniósł zaledwie 38,18 miliarda dolarów w porównaniu z 91 miliardami dolarów dostępnymi na dzień 1 września 2014 roku. Według obliczeń baryłka ropy przy obecnej polityce powinna kosztować około 80 dolarów, co jest dalekie od rzeczywistości

Zasady działania reguły fiskalnej w Rosji:

1. Wartość graniczna deficyt budżetowy – 1% PKB;
2. Ceny węglowodorów kalkulowane są w oparciu o obiektywność wskaźniki ekonomiczne, a nie prognozy;
3. Maksymalna wysokość dochodów z ropy i gazu, która może zostać wykorzystana na potrzeby budżetu państwa, wynosi 3,7% PKB.

Reguła fiskalna w Rosji w latach 2017-2018.

Od czasu jego niedawnego pojawienia się, omawiany temat zasada ekonomiczna kiedyś uległ istotnym zmianom, a w 2016 roku został całkowicie zamrożony. W 2017 r. BP będzie można ponownie wykorzystać do gromadzenia Funduszu Stabilizacyjnego. Perspektywę tę publicznie wyraził Minister Finansów Federacji Rosyjskiej A. Siłuanow. Zyski otrzymane, gdy cena baryłki ropy przekroczy 50 dolarów, zostaną przekazane do rezerw – jeśli będzie na to „poparcie publiczne”.

Zaktualizowana zasada ma nie tylko „uwolnić” gospodarkę od uzależnienia od ropy, ale także uwolnić rubla rosyjskiego od ostre wahania. Jej kurs w stosunku do walut światowych otrzyma bardziej rygorystyczny „pułap”, powyżej którego nie będzie mógł się podnieść. Środek ten trudno nazwać popularnym, ponieważ nie pomaga obniżyć cen towarów importowanych jako Rubel rosyjski.

Krytyka polityki ograniczeń

Wielu analityków uważa, że ​​tworzenie rezerw kosztem nadmiernych zysków to pomysł bez przyszłości, ponieważ zasoby są w rzeczywistości zamrożone. Zamiast przeznaczać je na realizację dochodowych projektów, pieniądze latami pozostają w zawieszeniu. Gdy przychodzi przełom kryzysowy, fundusze wykorzystywane są do łagodzenia napięć społecznych i znów nie dają efektu Wzrost PKB.

Inaczej mówiąc, budżetowa zasada wypełniania strony dochodowej budżetu państwa nie prowadzi do radykalnej restrukturyzacji gospodarki, lecz do kumulacji i zamrożenia problemów. Aby tego w pełni doświadczyć, można spojrzeć na przykład Wenezueli. Uważano, że wysokie ceny węglowodorów pozwoliły krajowi w ciągu 10 lat wyleczyć wiele „chorób przewlekłych”: zatrudnienie, przeludnienie miast, niedostępność edukacji.

Jednak dwuletni spadek cen ropy naftowej sprawił, że stare trudności zaostrzyły się z nową energią. Wskutek głębokiego uzależnienia społeczeństwa od dotacji rządowych w ciągu kilku miesięcy zawaliły się wszelkie osiągnięcia społeczne. Należy zauważyć, że polityka gospodarcza w Federacji Rosyjskiej okazała się znacznie bardziej zrównoważona i zamiast całkowitego zubożenia kraj czekał jedynie znacząca korekta dochodów. Jednak bez głębokich przemian w polityce finansowej i gospodarczej Rosję może spotkać ten sam los, co Wenezuelę.

Opublikowano wyliczenia Ministerstwa Finansów dotyczące głównych parametrów systemu budżetowego oraz kurs rubla przy wdrażaniu od lutego „tymczasowej reguły budżetowej”. Przy cenie ropy wynoszącej 55 dolarów za baryłkę obliczony kurs równowagi rubla wyniesie 58,05 rubla/dolar bez przeliczania nadmiernych dochodów, jeśli ta polityka zostanie wdrożona, wyniesie 64,9 rubla/dolar. Budżet, według tych obliczeń, równoważy się przy cenie ropy naftowej wynoszącej około 58 dolarów za baryłkę i kursie wymiany około 64 ruble/dolar. Faktycznie Ministerstwo Finansów zakłada dewaluację rubla w obecnej sytuacji o około 10%.

Reuters, główny kanał informacyjny dla operatorów rynku walutowego, opublikował oficjalne wyliczenia Ministerstwa Finansów dotyczące głównych parametrów budżetu w zależności od stosowania „reguły fiskalnej”. Przypomnijmy, że zasada jako taka może zostać uwzględniona w Kodeksie budżetowym na rok 2017 i przewiduje różne opcje konwersja części dochodów budżetu federalnego z ropy i gazu na fundusze państwowe, zależne od ceny ropy. Po spotkaniu z prezydentem Władimirem Putinem 18 stycznia od połowy lutego obowiązuje tymczasowa, do czasu przyjęcia poprawek do kodeksu budżetowego, reguła budżetowa w wersji ścisłej (por. Kommersant 21 stycznia). Budżet na 2017 rok, obliczony w oparciu o cenę ropy na poziomie 40 dolarów za baryłkę, jest błędny. Ministerstwo Finansów poprzez działalność Banku Centralnego przechowuje w dniu rachunki walutowe Skarb Państwa w Banku Rosji ma nadwyżki wpływów z eksportu ropy i jest gotowy je wydać (w skumulowanych wolumenach) niezależnie od wydatków Funduszu Rezerwowego i Funduszu dobro narodowe(NWF), gdy ropa spadnie poniżej 40 dolarów.

Na podstawie obliczeń Ministerstwa Finansów, przy cenie ropy naftowej wynoszącej 40 dolarów za baryłkę, szacowany średnioroczny kurs rubla powinien wynieść 69,42 rubli/dolar (deficyt budżetu federalnego – 3,1% PKB, wydatki środków rezerwowych – 1,8 bln rubli). Przy obecnej cenie ropy naftowej wynoszącej 55 dolarów za baryłkę deficyt budżetowy bez zastosowania reguły budżetowej wyniesie 1,5% PKB, a marnotrawstwo środków rezerwowych wyniesie 464 miliardy rubli. (co zakłada niewykorzystanie Funduszu Opieki Narodowej w 2017 r.). W przypadku zastosowania deklarowanego reżimu stałego skupu rezerw na rachunki skarbowe deficyt wyniesie 0,7% PKB, Fundusz rezerwowy zostanie uzupełniony o 241 miliardów rubli, kurs rubla powinien osłabić się o około 10% i wynieść 64,9 rubli/dolar.

Logika wyliczeń Ministerstwa Finansów sugeruje, że bez stosowania reguły budżetowej i bez dewaluacji rubla zrównoważenie budżetu federalnego jest możliwe jedynie przy cenie ropy na poziomie 76 dolarów lub więcej (wartość tę uzyskano poprzez liniowe przybliżenie obliczeń departamentu Antona Siłuanowa ). Przy kontrolowanej dewaluacji rubla, która formalnie nie wpływa na reżim swobodnego przepływu, budżet jest całkowicie zrównoważony (zerowy deficyt) przy cenie ropy na poziomie około 61 dolarów za baryłkę; w 2017 roku możliwa jest odmowa wykorzystania funduszy państwowych na ropie cena około 61 dolarów za baryłkę. Bez reguły fiskalnej fundusze państwowe zostaną uzupełnione, gdy cena ropy przekroczy około 62 dolarów za baryłkę, przy zastosowaniu reguły, gdy cena przekroczy 53 dolarów. O różnicy w wyliczeniach najwyraźniej decydują szacunkowe zmiany zadłużenia na rynku krajowym. W tym drugim przypadku, przy cenie ropy powyżej 53 dolarów, dodatkowe dochody z ropy naftowej w „funduszu buforowym” przy kursie około 64 rubli/dolar przekroczą szacowane wydatki funduszy państwowych w 2017 roku na poziomie 1,8 biliona rubli.

Według wyliczeń Ministerstwa Finansów obecny poziom kursu walutowego na poziomie około 60 rubli/dolar uważa się za niemożliwy. Jeśli wdrożona zostanie „reguła budżetowa”, poziom ten osiągnie przy ropie na poziomie ok. 75–80 dolarów, z nadwyżką budżetową na poziomie ok. 2% PKB i wzrostem Funduszu Rezerwowego w 2017 r. o ponad 2,3 bln rubli. Tym samym stwierdzenia Ministerstwa Finansów i Banku Centralnego, że reguła budżetowa „w ogóle” nie będzie miała wpływu na kurs rubla, przekonująco obalają własne obliczenia resortu finansowego.

MOSKWA, 14 lipca – RIA Nowosti. W piątek Duma Państwowa na posiedzeniu plenarnym przyjęła w drugim czytaniu rządowy projekt ustawy ws nowy design reguły budżetowej oraz o połączeniu Funduszu Opieki Narodowej (NWF) i Funduszu Rezerwowego na bazie NWF.

Reguła budżetowa

Cena graniczna ropy Urals w zaktualizowanej regule budżetowej została ustalona na 40 dolarów za baryłkę. Przychody z ropy i gazu uzyskane po cenie powyżej tego poziomu będą kierowane do rezerw.

Projekt ustawy określa maksymalną wielkość wydatków budżetu federalnego, która nie może przekroczyć kwoty wpływów z ropy i gazu obliczonej na podstawie bazowej ceny ropy naftowej, bazowej ceny eksportowej gazu ziemnego oraz prognozowanych Kurs wymiany, dochody poza ropą naftową i gazem oraz wydatki na obsługę długu publicznego. Cena bazowa ropy Urals została ustalona na poziomie 40 dolarów za baryłkę w cenach z 2017 roku i podlega warunkom roczna indeksacja o 2% począwszy od 2018 r.

Fundusz Opieki Narodowej + Fundusz Rezerwowy

W drugim czytaniu wprowadzono poprawki do projektu ustawy o ujednoliceniu funduszy państwowych Federacji Rosyjskiej w oparciu o Fundusz Opieki Narodowej. Zastępca szefa Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej Władimir Kolychev wyjaśnił, że propozycja takiej fuzji jest proponowana w warunkach, w których przewiduje się wyczerpywanie Funduszu Rezerwowego w kontekście cen ropy naftowej, które w ciągu ostatnich dwóch–trzech lat znacząco spadły.

Jednocześnie element docelowy tego funduszu pozostaje taki sam, jak cele dwóch poprzednich funduszy: finansowanie mające na celu zbilansowanie ubezpieczeniowego systemu emerytalnego, finansowanie deficytu budżetu federalnego oraz współfinansowanie dobrowolnych oszczędności emerytalnych. Planowane jest utworzenie skonsolidowanego funduszu z dodatkowych przychodów z ropy i gazu.

Jeżeli łączna wielkość środków w połączonym funduszu przekracza 5% PKB, proponuje się ograniczyć jego wykorzystanie do niedoboru dochodów z ropy i gazu, jeżeli łączna wielkość środków jest mniejsza niż 5%, wówczas ograniczyć tę wielkość do 1%; PKB.

Zmiany przewidują, że środki Funduszu Rezerwowego przekazywane są do Funduszu Opieki Narodowej (fundusz jednolity) najpóźniej do dnia 1 lutego 2018 r. Ministerstwo Finansów będzie co miesiąc publikować informację o wartości majątku Funduszu Opieki Narodowej na początku miesiąca sprawozdawczego, przekazaniu środków do wskazanego funduszu, ich rozmieszczeniu i wykorzystaniu w miesiącu sprawozdawczym.

Zgodnie z zatwierdzonymi zmianami, do czasu osiągnięcia wolumenu środków NWF złożonych w Banku Rosji na koniec następnego roku rok budżetowy i (lub) pierwszy i (lub) drugi rok okresu planowania 7% prognozowanej wielkości PKB, lokowanie środków NWF w innych aktywa finansowe jest niedozwolone, z wyjątkiem finansowania samowystarczalnych projektów infrastrukturalnych rozpoczętych przed 1 stycznia 2018 r.

Nowa zasada budżetowa, która powinna przywrócić rygorystyczne podejście do wykorzystania dochodów z ropy i gazu od 2020 roku, będzie opierać się na cenie ropy na poziomie 40 dolarów za baryłkę i uwzględniać koszt obsługi długu publicznego

Minister finansów Rosji Anton Siłuanow (Foto: TASS/Aleksander Astafiew)

Brak pierwotnego niedoboru

Nowa zasada budżetowa – system zasad wykorzystania dochodów z ropy i gazu – wejdzie w życie w 2020 roku, ustali bazową cenę ropy na 40 dolarów za baryłkę i ograniczy wydatki budżetowe tak, aby były równe dochodom bazowym minus koszty odsetek za obsługę długu, zgodnie z moskiewskim forum finansowym w piątek, minister finansów Anton Siluanov. „Przygotowanie reguły fiskalnej, która naszym zdaniem może zostać wdrożona od 2020 r., będzie polegać na tym, że przy cenie 40 dolarów za baryłkę musimy mieć zerowy deficyt pierwotny. Oznacza to, że wszystkie te wydatki na obsługę długu, które zaliczymy do wydatków budżetowych, będą właśnie stanowić deficyt, na który nas stać” – powiedział Siłuanow, cytowany przez korespondenta RBC.

Innymi słowy, zgodnie z nową zasadą budżetową Ministerstwo Finansów będzie liczyło przychody z ropy i gazu po cenie 40 dolarów, dodawało do nich prognozowane dochody poza ropą i gazem (kwota ta będzie uznawana za dochód podstawowy) oraz planowało wydatki budżetowe tak, aby nie były one wyższe od dochodu podstawowego, nie licząc płatności odsetek z powodu długu.

Nowa wersja reguły budżetowej będzie czwartą od czasu wprowadzenia tej praktyki zarządzania finansami publicznymi w 2004 roku.

Stara reguła budżetowa, która obowiązywała w latach 2013-2015, zakładała, że ​​limit wydatków budżetowych wynosił dochód podstawowy powiększony o 1% PKB. Nowa zasada zastąpi ten 1% kwotą kosztów odsetkowych, która obecnie mieści się w granicach 1% PKB. Zgodnie z ustawą budżetową na 2016 rok wydatki odsetkowe w tym roku zaplanowano na 646 miliardów rubli, czyli 0,8% PKB. Pierwotny deficyt budżetu (deficyt bez kosztów obsługi długu) planowany jest na poziomie 2,2% PKB, a Ministerstwo Finansów chce, aby od 2020 r. deficytu pierwotnego nie było.

Dlaczego 40 dolarów?

Zgodnie ze starą zasadą bazową cenę ropy naftowej do obliczania wpływów z ropy i gazu, które mogą posłużyć do finansowania wydatków budżetowych, ustalano jako średnioroczną cenę ropy Ural w okresie pięciu lat z rocznym wzrostem w tym okresie o jeden rok. do dziesięciu lat (uśrednianie z okresu dziesięciu lat należało rozpocząć od budżetu na rok 2018). Nadwyżki dochodów (dochody z ropy i gazu z tytułu nadwyżki cen realnych nad ceną bazową) były przekazywane do funduszy państwowych. Zasada działała na wzrost ceny oleju, ale w 2015 roku szacowana cena ropy w ramach reguły fiskalnej wyniosła 96 dolarów, podczas gdy faktyczna cena spadła do 50 dolarów. W związku z tym na rok 2016 zawieszono zasadę budżetową, a w jej miejsce wprowadzono przepisy tymczasowe (obowiązujące do 1 lutego 2017 r.), umożliwiające przeznaczenie dochodów z ropy i gazu oraz oszczędności ze środków rezerwowych na finansowanie wydatków budżetu federalnego.

Obecnie proponuje się zamiast tego zastosować je w regule budżetowej Średnia cena olej do poprzednie lata konserwatywną cenę 40 dolarów za baryłkę. Cenę tę przyjęto, bo odpowiada ona progowi opłacalności wydobycia ropy łupkowej na świecie (40–50 dolarów) – wyjaśnia wysokiej rangi urzędnik federalny zaznajomiony z planami Ministerstwa Finansów. Według niego resort wkrótce chce skierować do nowej Dumy inicjatywę ustawodawczą w celu wprowadzenia reguły budżetowej od 2020 roku. Przedstawiciel Ministerstwa Rozwoju powiedział RBC, że dokument nie wpłynął do ministerstwa.

Średnia cena Uralu w okresie styczeń-sierpień 2016 roku wyniosła 39,36 dolarów za baryłkę, a w sierpniu przekroczyła 40 dolarów za baryłkę (43,9 dolarów). Gdyby nowa zasada budżetowa obowiązywała teraz, uzupełnienie funduszu rezerwowego nastąpiłoby w sierpniu.

Kwestia ceny granicznej – 40 dolarów lub bliżej 50 dolarów – pozostaje nadal przedmiotem dyskusji w rządzie, mówi RBC urzędnik federalny. Ministerstwo Finansów proponuje coroczne indeksowanie go do inflacji dolara (w 2014 r. było to 1,6%, ale w 2015 r. już tylko 0,1%), podało wcześniej RBC źródło bliskie Ministerstwu Finansów. Ogólnie rzecz biorąc, spadek cen ropy i zmienność Rynek walutowy zmusiło Ministerstwo Finansów do innego spojrzenia na cel reguły budżetowej. Jej znaczenie powinno być szersze niż tylko szansa na ustabilizowanie finansów państwa; zadaniem jest „odizolowanie gospodarki od zmienności cen ropy” – mówi rozmówca bloku finansowo-gospodarczego rządu. Mówimy o tym, „aby realny efektywny kurs wymiany rubla nie ulegał tak dużym wahaniom wraz z cenami ropy naftowej i aby względne ceny w gospodarce, inflacja, warunki kursowe i wszystko, co wpływa na rentowność przedsiębiorstw w różnych sektorach, nie tak bardzo się wahać.”

„Kierujemy się tym, że nasz deficyt budżetowy powinien stopniowo zmniejszać się o jeden punkt procentowy rocznie. Jeśli jako cenę graniczną wybierzemy 40 dolarów, wówczas dojdziemy do zbalansowany budżet do 2020 r., jeśli wybierzemy 50 dolarów, dotrzemy do 2019 r. W zależności od tego, jaka będzie cena graniczna, zostanie określony moment, w którym reguła budżetowa zacznie w pełni działać – mówi urzędnik bloku finansowo-gospodarczego.