Atrakcyjność rynku forex polega na tym, że za zawarte transakcje można zapłacić z odroczonym terminem płatności, czyli zgodnie z prawem jesteś już właścicielem waluty, a zapłacisz za nią później.
Takie podejście umożliwia osiągnięcie zysku nawet bez dysponowania wymaganą ilością środków, poprzez zawarcie transakcji przeciwstawnej po lepszej cenie.
Jedna z najczęstszych opcji wykonywania operacji na Rynek walutowy są kontraktami typu spot i swap, ich główna różnica polega na warunkach dostawy i płatności przedmiotu transakcji.
Handluj wysoko tylko z wiodącym brokerem
miejsce (miejsce)– Już z samej nazwy wynika, że rozliczenia za tę transakcję należy dokonać niezwłocznie, jednak w praktyce płatność wynikająca z umowy może nastąpić w ciągu dwóch bankowych dni. Nie obejmuje to weekendów i świąt.
Termin rozliczenia negocjowany jest przy zawieraniu umowy, a w zależności od dnia, w którym zostanie dokonany, transakcja może być nazwana:
TOD- skrót od dzisiaj, rozliczenie następuje w dniu zawarcia umowy, czyli niezwłocznie.
TOM- w pełnej wersji na jutro wszystkie rozliczenia dla tego typu transakcji spot są dokonywane następnego dnia roboczego po zawarciu umowy, natomiast termin i kurs waluty są ściśle określone w umowie dostawy.
Drugiego dnia- czyli pojutrze, jest to ostatni termin na obliczenie shorta transakcje terminowe spot typu forex.
Ta opcja operacje handlowe określane jako pilne, czasami nazywane są również transakcjami gotówkowymi lub gotówkowymi, chociaż wszelkie rozliczenia na nich dokonywane są w formie bezgotówkowej.
Zamieniać- długoterminowy rodzaj transakcji sprzedaży (kupna waluty), w przeciwieństwie do poprzedniej opcji handlowej, zawarcie takiej umowy przewiduje dostawę waluty na okres do jednego roku.
Termin dostawy każdego rodzaju waluty negocjowany jest odrębnie, w zależności od tego, która z walut jest bazowa, a która notowana w parze walutowej. Waluta bazowa jest zwykle dostarczana jako pierwsza, a płatność za jej dostawę następuje później, w uzgodnionym terminie.
Na przykład została zawarta umowa na dostawę euro za dolary amerykańskie po cenie 1,3245 za euro i wolumenach 10 standardowych lotów.
Datą waluty (rzeczywistą dostawą euro) jest 10 sierpnia, a datą zakończenia transakcji lub zamknięcia kontraktu swapowego będzie 15 sierpnia tego samego roku.
Przy zawieraniu kontraktów tego typu brane są pod uwagę takie parametry jak wolumen transakcji, kurs wymiany, różnica w oprocentowaniu waluty bazowej i kwotowanej.
Możliwości zawierania transakcji w systemie spot jest całkiem sporo:
Według czasu - długoterminowe, krótkoterminowe.
Według rodzaju - standardowy lub terminowy (najpierw następuje rozliczenie transakcji, a po faktycznej dostawie waluty).
Według kosztów - ujemne lub dodatnie, w zależności od wartości oprocentowania kredytów.
Ten typ kontrakty mogą być również wykorzystywane na rynku pożyczek lub stóp procentowych.
Możesz dowiedzieć się więcej o tego typu operacjach, patrząc na
MIEJSCE- transakcje walutowe z natychmiastową dostawą. Stanowią one do 90% wolumenu transakcji walutowych. Jest to kupno i sprzedaż waluty na warunkach jej dostawy przez banki kontrahentów, zwykle drugiego dnia od daty transakcji po kursie ustalonym w momencie jej zawarcia. W tym przypadku dni robocze liczone są dla każdej z walut biorących udział w transakcji, tj. jeżeli następny dzień po dniu zawarcia transakcji jest wolny od pracy dla jednej waluty, termin na wykonanie transakcji, dostawę walut - datawartość zwiększa się o 1 dzień, ale jeśli następny dzień jest wolny od pracy dla innej waluty, to czas dostawy wydłuża się o kolejny 1 dzień. Różnorodne transakcje spot są transakcje gotówkowe w formie sprzedaży gotówkowej wymiana zagraniczna zwykle w kantorach lub bankach. Istnieją również: Transakcje Dzisiaj z dostawą waluty w dniu zawarcia; transakcji jutro z warunkiem dostarczenia waluty następnego dnia po jej zawarciu.
Do przodu- terminowa transakcja walutowa, w której strony uzgadniają dostarczenie warunkowej kwoty waluty obcej po upływie określonego czasu od zawarcia transakcji po kursie ustalonym w momencie jej zawarcia. Transakcję z terminem przekraczającym termin transakcji na rynku kasowym (> 2 dni) można więc uznać za kontrakt forward, o ile dla obu walut określony w kontrakcie termin przypada na dzień sesyjny.
Cechy transakcji forward
odstęp czasu między zawarciem a wykonaniem
ściśle stały kurs walutowy
rynek zdecentralizowany
obowiązkowy
Kwotowania walut dla transakcji terminowych
Kurs wymiany dla transakcji terminowych różni się od kursu dla transakcji spot. Różnica między kursami wymiany dla transakcji terminowych i kasowych nazywana jest „marżą terminową”. Definiuje się go jako zniżkę ( rabat ) od kursu spot, gdy kurs futures jest niższy, lub premia jeśli jest wyższy. Premia oznacza, że waluta jest kwotowana drożej w transakcji terminowej niż w transakcji gotówkowej. Dyskonto oznacza, że kurs wymiany dla transakcji forward jest niższy niż dla gotówki.
Przy kwotowaniu kursu transakcji terminowej na rynku międzybankowym ustalana jest jedynie premia lub dyskonto. Gdy terminowy kurs walutowy jest kwotowany bezpośrednio, premia jest dodawana do kursu kasowego, a dyskonto jest od niego odejmowane. W pośrednim kwotowaniu walut dyskonto jest dodawane, a premia jest odejmowana od kursu spot.
Kursy walut dla transakcji terminowych kwotowanych w całości w ujęciu cyfrowym to tzw kursy jawne. Różnica między kursami sprzedającego i kupującego, czyli marża, dla transakcji futures jest większa niż dla transakcji spot.
Zazwyczaj różnica między kursem kasowym a kursem terminowym jest określana przez skapitalizowaną różnicę w oprocentowaniu depozytów w walutach objętych transakcją. Waluta A jest notowana z premią w stosunku do waluty B, jeżeli oprocentowanie lokat terminowych w walucie A jest niższe niż oprocentowanie lokat w walucie B.
17 Istota transakcji swapowych
Zamieniać to transakcja walutowa, która łączy kupno i sprzedaż dwóch walut na warunkach natychmiastowej dostawy z jednoczesną przeciwtransakcją na określony czas tymi samymi walutami. W transakcji swap transakcja gotówkowa realizowana jest po kursie kasowym, który w transakcji przeciwstawnej (warunkach) jest korygowany o uwzględnienie premii lub dyskonta w zależności od dynamiki Kurs wymiany. Różnica między kursem spot i terminowym nazywana jest kursem swap. Zależy to od różnicy stóp procentowych w danym okresie, ponieważ swap walutowy w istocie oznacza wzajemne pożyczanie przez partnerów w odpowiednich walutach.
Transakcje swap są wygodne dla banków: nie tworzą otwarta pozycja(zakup pokrywa się ze sprzedażą), chwilowo udostępniam potrzebną walutę bez ryzyka związanego ze zmianą jej kursu.
Używany do:
Transakcje handlowe: bank sprzedaje walutę obcą na warunkach natychmiastowej dostawy i jednocześnie kupuje ją na określony czas. Na przykład, Bank komercyjny, mając nadwyżki dolarów przez okres 6 miesięcy, sprzedaje je za walutę krajową na zasadach spot. Jednocześnie, biorąc pod uwagę zapotrzebowanie na dolary za 6 miesięcy, bank kupuje je po kursie terminowym. W takim przypadku możliwa jest strata na różnicy kursowej, ale ostatecznie bank zarabia na pożyczaniu waluty krajowej.
Pozyskanie przez bank niezbędnej waluty bez ryzyka walutowego (na zasadzie pokrycia kontr-deal) w celu zapewnienia rozliczeń międzynarodowych, dywersyfikacja aktywów walutowych.
Wzajemne pożyczki międzybankowe w dwóch walutach.
Jeśli klient zgłasza zapotrzebowanie na kredyt w określonej walucie, a bank dysponuje środkami w innej walucie, może go zaspokoić podanie o pożyczkę, poprzez wymianę dostępnej waluty na żądaną w innym banku w ramach operacji swap.
Banki komercyjne przyciągają i lokują środki w walutach obcych na krótkoterminowym rynku międzybankowym, zawierając transakcje swapowe.
Operacje swapowe są wykonywane nie tylko na walutach, ale także na stopach procentowych. Istota swapu procentowego polega na tym, że jedna ze stron zobowiązuje się zapłacić drugiej stronie odsetki według stawki LIBOR w zamian za otrzymanie odsetek według stałej stopy w celu czerpania korzyści z różnicy między nimi. W tym przypadku strona, która posiada średnioterminowe inwestycje o stałej stopie procentowej, ale krótkoterminowe zobowiązania lub zobowiązania o zmiennej stopie procentowej, ubezpiecza swoje ryzyko stopy procentowej poprzez „kupowanie” długoterminowej stałej stopy procentowej lub odwrotnie. Czasami swapy z walutami i odsetkami są łączone.
W formie transakcji swapowych duże banki wymieniają waluty, kredyty, depozyty, stopy procentowe, papiery wartościowe i inne kosztowności.
Operacje swapowe są przeprowadzane ze złotem w celu zachowania jego własności, nabycia niezbędnej waluty obcej na określony czas.
- To rodzaj transakcji, w której rozliczenia finansowe dokonywane są od ręki, w możliwie najkrótszym czasie. Zwykle są to transakcje wymiany walut. Również transakcje spot nazywane są gotówką lub gotówką.
Wykonuje się je na różnych rynki finansowe, niezwiązane z konkretną giełdą, giełdami lub międzynarodowym rynkiem walutowym.
Samo określenie rozpowszechniło się w ubiegłym stuleciu, kiedy panowała praktyka zawierania szybkich transakcji, rozliczenia dokonywane były błyskawicznie, a dostawa towaru trwała nie dłużej niż dwa dni. Nadal obowiązuje prawo dwóch dni, wszystkie umowy dotyczące transakcji spot muszą zostać zakończone w tym okresie. Pomimo tego, że wraz z rozwojem technologii dostawy towarów lub instrumenty finansowe można przeprowadzić szybciej, obowiązują te same zasady.
Aby uniknąć nieporozumień między stronami transakcji, istnieje kilka zasad:
- Pamiętaj, aby wskazać walutę, którą chcesz zaakceptować jako podstawę.
- Podanie maksymalnego (dwa dni) terminu dostawy jest obowiązkowe.
- Obowiązkowe jest wskazanie, które waluty rozliczeniowe są zaangażowane w transakcję.
Technika operacji punktowej
Nierzadko zdarzają się transakcje kasowe między bankami, które stale kupują lub sprzedają obce waluty. A w tym przypadku dwa dni, podczas których konieczne jest sfinalizowanie transakcji, to dwa bankowe dni robocze. Za pierwszy dzień przyjmuje się datę wskazaną przy zawieraniu transakcji. Takie transakcje z udziałem organizacje bankowe nosić pełną nazwę - spot walutowy.
Cena spot to cena, po której składnik aktywów jest sprzedawany lub kupowany.
W sumie istnieją trzy rodzaje kasowych transakcji wymiany walut, różniące się jedynie dostawą:
- W tym samym dniu - wszystkie warunki transakcji są spełnione w dniu jej zawarcia, takie operacje oznaczane są skrótem TOD.
- Następny dzień - wszystkie warunki transakcji są spełnione przed upływem dnia następującego po dacie określonej przy zawieraniu transakcji, takie operacje oznacza się skrótem TOM.
- w jeden dzień
Cechą transakcji spot jest najszybsze spełnienie warunków, co jest szczególnie wygodne przy zawieraniu transakcji walutowych po stale zmieniającym się kursie walutowym.
Wyprodukowane natychmiast (w ciągu 2 dni). Synonim gotówka Lub gotówka transakcje. Są przeciwieństwem transakcji futures.
Transakcje spotowe zawierane są na różnych giełdach oraz na rynku pozagiełdowym: towarowym, giełdowym i walutowym.
Upoważnione banki mogą kupować lub sprzedawać walutę obcą, zawierając, jak wspomniano powyżej, transakcje jej kupna i sprzedaży z ustanowieniem podaży środków z tytułu tych transakcji nie później niż w drugim bankowym dniu roboczym od dnia ich zawarcia. Tego typu transakcje nazywane są spotowymi (gotówkowymi, gotówkowymi) transakcjami walutowymi, a transakcje na nich przeprowadzane są realizowane na zasadzie kasowej. Pod nazwą „spotowe transakcje walutowe” łączone są trzy rodzaje transakcji kupna i sprzedaży waluty obcej, zapewniające dla nich zasilanie środków:
1) w dniu zawarcia transakcji. Transakcje takie nazywane są transakcjami TOD (TOD), a ustalony w nich kurs to TOD (z ang. Dzisiaj- Dzisiaj);
2) w następnym dniu roboczym po zawarciu transakcji. Transakcje takie nazywane są transakcjami TOM (TOM), ustalony w nich kurs to kurs TOM (z ang. jutro- Jutro);
3) jednego (tj. drugiego) dnia roboczego po zawarciu transakcji.
Takie transakcje nazywane są transakcjami „spot” (SPOT) lub transakcjami kasowymi, a ustalony w nich kurs nazywa się spot lub SPOT-rate (z angielskiego spot - cash).
Fundacja Wikimedia. 2010 .
Zobacz, co „Spot (deal)” znajduje się w innych słownikach:
Prawdziwa transakcja wymiany z krótkim czasem dostawy. W języku angielskim: Spot deal Zobacz też: Transakcje gotówkowe Słownictwo finansowe Finał... Słownictwo finansowe
Transakcja typu „Spot”.- Transakcja konwersji z datą waluty na drugi roboczy dzień bankowy po dniu zawarcia transakcji. Tematy księgowości... Podręcznik tłumacza technicznego
Transakcja spot to prawdziwa transakcja wymiany z krótkim czasem dostawy. Słownik terminów biznesowych. Akademik.ru. 2001 ... Słowniczek terminów biznesowych
TRANSAKCJA SPOT - operacja konwersji z datą waluty na drugi roboczy dzień bankowy po dniu zawarcia transakcji ... Duży słownik rachunkowości
Transakcja giełdowa to umowa (umowa) zarejestrowana przez giełdę, zawarta przez uczestników handel akcjami w odniesieniu do towaru giełdowego podczas obrotu giełdowego. Procedura rejestracji i rejestracji transakcje wymiany ustalana przez giełdę. ... Wikipedii
- (cash deal) Operacja (kupna lub sprzedaży) na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (London Stock Exchange), której rozliczenie musi nastąpić niezwłocznie, tj. co do zasady następnego dnia. Finanse. Słownik. wyd. 2 M.: INFRA M, ... ... Słownictwo finansowe
HANDEL GOTÓWKOWY Z TOWARAMI- TOWAR GOTÓWKOWY To samo co towarowa transakcja kasowa (towar kasowy), oznacza obecność towaru gotowego do natychmiastowej dostawy. MIEJSCE; CENA SPOT (GOTÓWKOWA) … Encyklopedia bankowości i finansów
Spot (ang. Spot on the spot) warunki rozliczenia, zgodnie z którymi płatność za transakcję jest dokonywana natychmiast (zwykle w ciągu dwóch dni). Transakcje spot są również nazywane transakcjami gotówkowymi lub gotówkowymi. W technice obliczeń przeciwstawiają się pilnym (tzh ... Wikipedia
Transakcja gotówkowa- (TRANSAKCJA GOTÓWKOWA, SPOT) 1) jeden z rodzajów operacji na papierach wartościowych dokonywanych na giełdy. Cechą transakcji gotówkowej jest to, że papiery wartościowe są płacone i przekazywane kupującemu co do zasady w dniu zawarcia transakcji ... ... Finanse i giełda: słowniczek terminów
rynek spotowy- (Rynek Spot) W nowoczesne warunki rynki spot i futures są szeroko stosowane Transakcje i kształtowanie cen na miejscu i rynki instrumentów pochodnych, instrumenty wykorzystywane przez uczestników rynku instrumentów pochodnych i rynku kasowego do zawierania transakcji ... ... Encyklopedia inwestora
W zależności od terminu rozliczeń operacje przeliczeniowe dzielą się na gotówkowe i pilne.
Transakcja gotówkowa to transakcja zamiany z datą waluty nie późniejszą niż dwa robocze dni bankowe od daty zawarcia transakcji. Data waluty jest datą ustaloną dla wykonania warunków transakcji.
Operacje konwersji gotówkowej dzielą się na:
Umowa TOD – transakcja konwersji z datą waluty w dniu transakcji;
Umowa z TOMem - transakcja zamiany z datą waluty przypadającą na następny dzień roboczy następujący po dniu zawarcia transakcji;
transakcja SPOT - transakcja konwersji z datą waluty przypadającą na drugi roboczy dzień bankowy po dniu zawarcia transakcji.
Rynek kasowy to rynek natychmiastowej podaży waluty. Głównymi graczami na tym rynku są banki komercyjne, które prowadzą operacje na rynku spot z różnymi partnerami:
· bezpośrednio z firmami klientów;
· na rynku międzybankowym bezpośrednio z innymi bankami komercyjnymi;
· za pośrednictwem brokerów z bankami i klientami;
· Z banki centralne Państwa.
Rynek spot obsługuje zarówno zlecenia prywatne, jak i operacje spekulacyjne banków i firm. Zwyczaje rynku kasowego nie są ustalone w specjalnych konwencjach międzynarodowych, ale są ściśle przestrzegane przez wszystkich uczestników rynku. Praktyki rynku spot obejmują:
· dokonywanie płatności w ciągu dwóch roboczych dni bankowych bez rozliczeń międzyokresowych oprocentowanie za kwotę dostarczonej waluty;
· transakcje przeprowadzane są głównie na zasadzie handlu komputerowego z potwierdzeniem zawiadomieniami elektronicznymi (advisos) w ciągu następnego dnia roboczego;
· kursy obowiązkowe: jeśli dealer dużego rynku jest zainteresowany notowaniami innego banku, to podane mu kwotowania są obowiązkowe do realizacji transakcji kupna i sprzedaży waluty.
Głównym instrumentem rynku kasowego jest przelew elektroniczny kanałami systemu SWIFT.(SWIFT - Towarzystwo Światowej - Szeroka Międzybankowa Telekomunikacja Finansowa).
Operacje walutowe spot odpowiada za około 40% wolumenu obrotu FOREX . Głównymi celami transakcji spot są:
· realizacja zleceń konwersji klientów banku;
· tłumaczenie fundusze własne bank z jednej waluty na drugą w celu utrzymania płynności;
· prowadzenie spekulacyjnych operacji konwersji;
· regulacja pozycji waluty roboczej w celu uniknięcia niepokrytych sald na rachunkach;
· utrzymywanie minimalnych wymaganych sald obrotowych w bankach zagranicznych na rachunkach NOSTRO w celu zmniejszenia nadwyżek w jednej walucie i pokrycia potrzeb w innej walucie.
Pomimo krótkiego terminu dostawy waluty obcej, kontrahenci ponoszą ryzyko walutowe związane z tą transakcją w warunkach „płynnych” kursów walutowych kurs może ulec zmianie w ciągu dwóch dni roboczych. Przeprowadzanie transakcji walutowych i minimalizowanie ryzyka wymaga pewnego przygotowania. Technika ich wykonania składa się z kilku etapów. Na etapie przygotowawczym przeprowadzana jest analiza stanu rynków walutowych, ujawniane są trendy w ruchu kursów różnych walut i badane są przyczyny ich zmian. Na podstawie tych informacji dealerzy, biorąc pod uwagę swoją pozycję walutową, wykorzystują technologię komputerową do ustalenia średniego kursu wymiany waluta narodowa wobec obcych walut.
Aby ograniczyć potencjał ryzyko kredytowe bank powinien dążyć do tego, aby prowadzić swoją działalność przede wszystkim z pierwszorzędnymi bankami partnerskimi.
Przeprowadzona analiza pozwala na wypracowanie kierunku transakcji walutowych, tj. zabezpieczyć długą lub krótką pozycję w określonej walucie, w której będą przeprowadzane transakcje. W dużych bankach specjalne grupy ekonomistów-analityków zajmują się analizowaniem pozycji walut na rynkach, a dealerzy, opierając się na ich informacjach, samodzielnie wybierają kierunki przeprowadzania transakcji walutowych. W mniejszych bankach funkcje analityków pełnią sami dealerzy; bezpośrednio dokonują transakcji walutowych: za pomocą środków komunikacji negocjują kupno i sprzedaż walut oraz zawierają transakcje.
Proces transakcji obejmuje :
· wybór wymienianych walut;
· kursy mocowania;
· określenie kwoty transakcji;
· wskazanie adresu dostawy waluty;
· transfer wartości funduszy;
· dokumentowe potwierdzenie transakcji.
Warunki rozliczeń spotowych są dość dogodne dla stron transakcji: w ciągu dnia bieżącego i następnego, niezbędne informacje, płatność i inne teleksy są wydawane w celu spełnienia warunków transakcji.
Taki system powstał początkowo, ponieważ szybsze banki nie mógł dokonać kalkulacji uwzględniającej czas uzgodnienia szczegółów transakcji przez strony, różnicę między strefami czasowymi itp. Chociaż technologia znacznie zwiększyła szybkość transakcji, większość transakcji spot nadal jest wysyłana w ciągu dwóch dni roboczych od daty transakcji. W Rosji było następny układ rozliczenia transakcji konwersji: transakcje bieżące zawierane są z datą waluty „dzisiaj” ( dzisiaj lub TOD), „jutro” (jutro lub TOM ), a także po 2 dniach roboczych „spot” ( miejsce).
Transakcje z kontrahentem, z którym bank nie ma linie kredytowe, można przeprowadzić na warunkach wartość podziału - podzielona data waluty, co oznacza dostawę jednej waluty np. na okres tod, a drugi to tom.
Transakcje z datą waluty Dzisiaj można realizować przez cały dzień roboczy, ponieważ spóźnione płatności mogą być dokonywane w dolarach (w USA ze względu na różnicę czasu dzień roboczy kończy się znacznie później niż w Rosji) oraz w rublach (ze względu na fakt, że centrum rozliczeniowo-kasowe Banku Rosji, RCC, przyjmuje płatności do przetwarzania do 21-00 czasu moskiewskiego). Ale zazwyczaj rynek USD/RUB rozliczenia „dzisiaj” zamykają się około 13-00 czasu moskiewskiego. Oddzielne transakcje następują później, ale zazwyczaj jest to kwestia konkretnych krótkoterminowych interesów poszczególnych banków i ich wzajemnych porozumień.
Rozliczenia transakcji przewalutowania z EURO muszą być dokonywane wcześniej, gdyż. różnica czasowa z Europą jest mniejsza. Zgodnie z dyrektywą Europejskiej Federacji Bankowej ( FBE ) Banki europejskie wyznaczają czas zakończenia rozliczeń dla banków respondentów ( czas odcięcia ) w EURO z datą waluty „dzisiaj”. Ten czas może wynosić od 12 do 16 godzin CET ( CET).
W transakcjach gotówkowych istotną rolę odgrywa prawidłowe ustawienie ostatecznego terminu rozliczenia. Termin „gotówka” zwykle odnosi się do takich transakcje walutowe dla których rozliczenia dokonywane są tego samego dnia. Początkowo termin ten był używany na rynkach Ameryki Północnej oraz w tych krajach, które korzystają z usług tych rynków dla transakcji walutowych ze względu na korzystniejsze dla nich strefy czasowe. Dokładna data spot jest istotna, ponieważ rynek walutowy działa w oparciu o zasadę kompensowanej wartości, która gwarantuje, że żaden z uczestników operacja wymiany strony nie udzielają kredytu drugiej stronie. Oznacza to, że w dniu, w którym londyński bank-korespondent płaci funty, amerykański bank-korespondent musi zapłacić ekwiwalent dolara. Jednak praktycznie niemożliwe jest zagwarantowanie, że obie płatności zostaną otrzymane przez odpowiednich beneficjentów w tym samym czasie, jeśli sobie tego życzą. Ryzyko, które powstaje w wyniku płatności niejednoczesnych, nazywane jest ryzykiem rozliczeniowym.
Biorąc pod uwagę różnicę czasu w pracy banków, strony są zmuszone skorzystać z kredytu w rachunku bieżącym. Na rozwiniętym rynki pieniężne odsetki naliczane są tylko od debetu dziennego, aw przypadku debetu w ciągu dnia odsetki nie są naliczane.
Pewne korekty mają miejsce w dniu spot, jeśli przypada on na weekend. Powiedzmy, że jeśli transakcja odbywa się w piątek, dzień spot przypada na następny wtorek. Problem pojawia się, gdy poniedziałek jest dniem wolnym od pracy w Nowym Jorku (jeśli Rosyjski bank umowy z nowojorskim bankiem). Jeśli poniedziałek jest świętem państwowym w Nowym Jorku i rosyjski bank o tym zapomniał, to nowojorski bank ustala dzień spot w Nowym Jorku, który wypada w środę zamiast we wtorek. Rosyjski dealer może pomyśleć, że nowojorski dealer dzwonił we wtorek, ponieważ w Rosji jest to dzień spotu. We wtorek londyński bank korespondent rosyjskiego kontrahenta wypłaci milion funtów szterlingów, spodziewając się otrzymania równowartości w dolarach w Nowym Jorku, by dowiedzieć się, że nowojorski bank wypłaci pieniądze dopiero w środę. Bank korespondent to bank w jednym kraju, który działa jako agent banku w innym kraju.
Inną sprawą byłoby, gdyby nowojorski bank złożył wniosek o wycenę Rosyjski bank, ponieważ w tym przypadku dzień rozliczenia byłby ustalany z uwzględnieniem faktu, że poniedziałek jest dniem roboczym dla rosyjskiego banku i jego korespondenta w Londynie. Poniedziałek może być świętem państwowym w Nowym Jorku, ale ponieważ jest to dzień bankowy w Moskwie i Londynie, wtorek byłby dniem spot. Zatem, dni bankowe kraj banku kwotującego określa datę spot. Jedna ze stron musi upewnić się, że jej dzień kasowy pokrywa się z wyznaczonym dniem kasowym pozwanego. W tym celu dealerzy prowadzą kalendarze finansowe, w których uwzględniają wszystkie dni wolne od pracy w krajach swoich kontrahentów i banków korespondentów.
Tym samym dla każdej z walut biorących udział w transakcji liczone są tylko dni robocze, tj. jeżeli następny dzień po dacie transakcji jest wolny od pracy dla jednej waluty, to czas dostawy dla walut wydłuża się o jeden dzień. Jeżeli następny dzień jest dniem wolnym od pracy dla innej waluty, czas dostawy wydłuża się o jeden dzień więcej. Na przykład dla transakcji kasowych dokonanych w czwartek datą waluty jest poniedziałek.
Tabela 7
Data waluty dla transakcji kasowych
|
Operacja SPOT 2003 |
Data waluty |
|
|
Poniedziałek |
||
|
Czwartek |
||
|
Piątek |
||
Rozwój środków telekomunikacji, systemów elektronicznych przelewów międzybankowych umożliwił znaczne przyspieszenie rozliczeń międzybankowych. Były krótkoterminowe operacje konwersji. Umowa Dzisiaj realizowane na podstawie kursu Dzisiaj . Rozliczenia dla takich transakcji przeprowadzane są w dniu zawarcia transakcji. Transakcje te są również szeroko stosowane w transakcjach rublowo-dolarowych na krajowym rynku walutowym Rosji między bankami komercyjnymi. Na umowie Jutro wymiana waluty odbywa się następnego dnia po transakcji. Tego typu transakcje są również aktywnie wykorzystywane przez rosyjskie banki komercyjne w transakcjach rublowo-dolarowych na krajowym rynku walutowym.
Odpowiada bieżącym operacjom konwersji Kurs wymiany miejsce. Jest to aktualny kurs wymiany i jest wyświetlany na ekranach nowe agencje(najbardziej znany agencji Reutera ). W międzynarodowej praktyce bankowej akceptowane jest następujące oznaczenie kursów walut: na przykład kurs wymiany EURO w stosunku do dolara amerykańskiego jest oznaczony EUR/USD , dolar i rubel - USD/RUR , a funt szterling do dolara amerykańskiego - GBP/USD . W oznaczeniu tym podstawa kwotowania (waluta bazowa) jest umieszczona po lewej stronie, a waluta kwotowana (kwotowana) po prawej stronie.
Kwotowanie kursów spot może być bezpośrednie i pośrednie.
Bezpośredni cytat - ilość waluty krajowej na jednostkę waluty obcej. Zwykle waluty są porównywane z dolarem amerykańskim: kwota w walucie krajowej za jednego dolara amerykańskiego - tutaj dolar jest podstawą kwotowania. W formie bezpośredniego kwotowania oficjalnie podawane są kursy większości walut świata - USD / CHF , USD / RUB , USD / JPY , USD / CAD itp. Wykorzystanie dolara amerykańskiego jako waluty bazowej odzwierciedla rolę waluta amerykańska jako powszechnie uznawanej i najczęściej stosowanej jednostki rozliczeniowej stosowanej w handlu międzynarodowym, a także odzwierciedla wartość dolara jako kluczowej waluty powojennego światowego systemu monetarno-finansowego ery Bretton Woods.
Cytowanie pośrednie (odwrotne). - kwotę waluty obcej wyrażoną w jednostkach waluty krajowej:
cytat pośredni = 1 / cytat bezpośredni
Jest to zwykle mniej popularna forma zapisu kursu wymiany. Na przykład przy bezpośrednim cytowaniu kurs wymiany dolara na rubla będzie wyglądał następująco: USD/RUB = 31,7532. Podczas korzystania z notowań pośrednich kurs wymiany dolara na rubla będzie wyglądał następująco: RUB / USD = 1/31,7532=0,0315 zaokrąglone do czwartego miejsca po przecinku. Rodzaj notowania waluty (odwrotny lub bezpośredni) nie ma wpływu ani na stan waluty, ani na poziom jej kursu, ponieważ istota kursu jest ta sama, a zmienia się tylko forma jego wyrażenia.
W kwotowaniu pośrednim dolar działa jako waluta kwotowana, a druga waluta jako podstawa kwotowania. Wiele walut jest oficjalnie kwotowanych w stosunku do dolara amerykańskiego w formie kwotowań pośrednich. Jest to kurs wymiany dolara do funta brytyjskiego, a także do jednostki monetarne kraje - byłe kolonie Wielkiej Brytanii - GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, EUR/USD. Na przykład kurs wymiany GBP / USD = 1,5760 oznacza, że jeden funt szterling można kupić za 1,5760 dolarów amerykańskich. Przyczyny cytowania funta szterlinga jako waluty bazowej leżą w roli funt angielski jako najpowszechniejsza waluta Imperium Brytyjskiego, obsługująca lwią część światowego handlu. Z funtem szterlingiem inne kraje na początku skorelowały swoje waluty XX wieku, w tym w Stanach Zjednoczonych. Od tego czasu zachowana została tradycja nazywania kursu funta szterlinga w stosunku do dolara „stawką telegraficzną” lub „kablówką” ( kable ). Korzenie tej tradycji tkwią w fakcie, że w tamtych czasach rozliczenia między Wielką Brytanią a Stanami Zjednoczonymi odbywały się w drodze telegraficznych negocjacji przez drut ( kable ). Jacyś inni pary walutowe też mają swoje nazwy. Na przykład kurs Dolar Do Frank szwajcarski dealerzy nazywają dolara szwajcarskiego ( dolar - Swissi).
Oprócz standardowej notacji, w negocjacjach używany jest również slang dealerów. Dolary można nazwać „dolcami”, „ laleczka ”, franki szwajcarskie - „szwajcarskie”, dolary nowozelandzkie - „kiwi”; Funty brytyjskie mogą być określane jako „funty”, „funty szterlingi” lub „kabel”. Przed wprowadzeniem EURO franki francuskie nosiły nazwę „ Paryż".
Na rynku walutowym banki podają kursy walut z dwóch stron - „bid” ( oferta - zakup) i "oferta" ( oferta) lub „zapytaj” (zapytaj - sprzedaż), za pomocą którego animator rynku kupuje i sprzedaje walutę bazową.
duża postać ) - dilerzy zwykle nie podają tej części ceny. Duża liczba jest wskazywana tylko wtedy, gdy transakcja jest potwierdzona lub na bardzo niestabilnych rynkach, gdzie jej wartość stale się zmienia. W powyższym przykładzie duża liczba jest reprezentowana jako 6, chociaż handlowcy mogą również powiedzieć, że jest równa 56 lub 1,56. W Stanach Zjednoczonych ta część jest również nazywana „uchwytem” ( uchwyt).
Punkty lub „pipsy” ( pips ), są one również punktami (points ) - minimalna zmiana Kurs wymiany. Handlowcy na rynku spot podają dwie ostatnie cyfry ceny, czasem jedną. 1 pips = najmniejsza możliwa zmiana kursu waluty. W przypadku głównych walut będących przedmiotem obrotu liczba ta wynosi 0,0001; Dla japoński jen - 0,01.
Spread (spread) lub marża (margines ) to zmienna różnica między dwoma kwotowaniami kupna i sprzedaży. W przykładzie jest to 10 punktów. Spread służy jako podstawa do uzyskiwania przez bank zysku na przeciwstawnych transakcjach z klientami lub innymi bankami.
licytacja (oferta ) to cena, po której animator rynku jest skłonny kupić walutę bazową. oferta/zapytaj ( oferować / pytać ) - cena, po której animator rynku sprzedaje walutę bazową.
Przy określaniu działań, które należy podjąć z walutą bazową na boku stronie oferty lub oferty , znaczenie ma, kto komu podaje kurs wymiany. Zazwyczaj banki komercyjne podają kurs swoim klientom - firmom osoby jednak na rynku międzybankowym banki wymieniają między sobą również kurs wymiany. Powyższa zasada dotyczy banku, który podaje kurs.
Wielkość marginesu może się różnić w zależności od kilku powodów.
a) Status kontrahenta. Wielkość marży bankowej jest zwykle szersza dla klientów banków niż na rynku międzybankowym.
b) Warunki rynkowe. Przy niestabilnym, szybko zmieniającym się kursie marża jest zazwyczaj większa.
c) Charakter relacji między kontrahentami. Jeśli między bankami kontrahentami na przestrzeni lat powstały stabilne relacje zaufania, nie ma przypadków nieprzestrzegania warunków transakcji, a dealerzy banków dobrze się znają, wówczas marża może być węższa. Jeżeli dealer banku nie chce dokonywać transakcji konwersji z danym kontrahentem, wówczas zaoferuje szeroki spread (poza przeciętnym rynkiem), celowo skazując kontrahenta na odmowę.
D ) Na wartość marży mają również wpływ obroty rynkowe: im jest ona mniejsza, tym większa różnica między stawkami sprzedającego i kupującego i odwrotnie.
e) Konkretna waluta transakcji również ma pewien wpływ. Marża jest znacznie niższa dla walut, których wolumen transakcji jest wysoki.
Jeśli handel walutami nie pokrywa kosztów żadnego banku, to równa się nie jest porzucany, ponieważ klienci mogą zwrócić się do konkurencyjnych banków o inne operacje. Zysk banków komercyjnych z handlu walutami powstaje nie tylko dzięki marży i obrotom, ale także dzięki znacznemu wolumenowi ich własnych transakcji.