هيئة الأوراق المالية " ASB بيلاروسيا بنك"والمدرجة في شركة البنك القابضةتحتل UE "ASB Broker" مكانة رائدة في سوق الأوراق المالية لجمهورية بيلاروسيا وهي على استعداد لتزويد العملاء بمجموعة كاملة من الخدمات المتعلقة بالمعاملات في هذا السوق:

إعتباراً من 01/03/2019 بخصوص دخول القرار حيز التنفيذ البنك الوطنيجمهورية بيلاروسيا بتاريخ 19 ديسمبر 2018 رقم 612 "في بعض قضايا إجراء معاملات الصرف الأجنبي» مع المادية و الكيانات القانونيةللسندات المقومة في عملة أجنبية.

باختيار OJSC "JSSB Belarusbank" يمكنك الاعتماد على:

• خبرة واسعة في السوق؛
• الربحية بمعدلات جذابة؛
• المتخصصين في الأوراق المالية المؤهلين تأهيلا عاليا.
• خدمة شاملة؛
• أكبر شبكة من نقاط الخدمة في البلاد.

تصريح خاص (ترخيص) رقم 02200/5200-1246-1089 للحق في ممارسة الأنشطة المهنية وأنشطة الصرف في الأوراق المالية، صادر عن وزارة المالية في جمهورية بيلاروسيا في 10 أبريل 1996.

التعليمات

ما هو السند؟

السند هو ضمان دين يشهد حق مالكه في استلام السند من الشركة المصدرة الفترة المنصوص عليهاقيمتها الاسمية، وكذلك الدخل المحدد فيها.

في أي شكل يتم إصدار السندات؟

يمكن إصدار (إصدار) السندات في نماذج مستندية (في نماذج خاصة) أو غير مستندية (في شكل إدخالات في الحسابات).

أين يمكنني التعرف على معالم وشروط السندات؟

جميع المعلومات المتعلقة بالسندات متضمنة في نشرة الإصدار، بما في ذلك: معلومات عن الجهة المصدرة للسندات الحالة الماليةوخطط التطوير، ومعلومات حول أمن السندات، ومعدل العائد عليها، وإجراءات طرحها، وحقوق والتزامات المصدر والمستثمر، بالإضافة إلى المعلومات الأخرى التي يحدد تكوينها القانون. تقوم الشركة المصدرة، كقاعدة عامة، بوضع مستندات الإصدار على بوابة السوق المالية الموحدة، وموقعها الإلكتروني الخاص و/أو في نقاط البيع.

ما هو وضع السندات؟

وضع السندات هو بيع السندات لمالكها الأول.

ما هو تداول السندات؟ ما الفرق بين تداول السندات المستندية وغير المصدقة؟

تداول السندات هو تنفيذ المعاملات المدنية التي تنطوي على نقل الحقوق في السندات من مالكها الأول أو كل مالك لاحق إلى شخص آخر. يتم تداول السندات المستندية بمجرد نقل السند من مالك إلى آخر. يتم تداول السندات غير المعتمدة من قبل الأطراف التي أبرمت اتفاقيات لشراء وبيع السندات في نظام التداول OJSC "العملة البيلاروسية والبورصة" باستخدام، أو في السوق غير المنظمة (خارج البورصة) مع معاملة إلزامية مشارك محترفسوق الاوراق المالية.

ما هي القيمة الحالية للسند وكيف يتم حسابها؟

القيمة الحالية للسند هي قيمة السند في تاريخ محدد خلال فترة تداوله. القيمة الحالية للسند = القيمة الاسمية للسند + الدخل المتراكم عليه في تاريخ الشراء. أولئك. كل يوم يصبح السند أكثر تكلفة بمقدار الفائدة "المتراكمة" خلال اليوم الماضي. يتم تحديد الإجراء الخاص بحساب القيمة الحالية للسند من خلال نشرة الإصدار.

كيف يتم حساب العائد على السندات؟

يتم تحديد الإجراء الخاص بحساب العائد على السندات من خلال نشرة الإصدار.

ماذا علي أن أفعل إذا فقدت سندًا مستنديًا من JSC ASB Belarusbank؟

وفقا للفن. 149 القانون المدنيفي جمهورية بيلاروسيا، تتم استعادة الحقوق في السندات المفقودة لحاملها من قبل المحكمة بالطريقة المنصوص عليها في التشريعات الإجرائية. تم تحديد تفاصيل النظر في قضايا استعادة الحقوق بموجب السندات لحاملها في المادة 8 من قانون الإجراءات المدنية لجمهورية بيلاروسيا (المشار إليه فيما يلي باسم قانون الإجراءات المدنية).

إذا ضاع السند لحامله، يجب على الشخص الذي فقد السند أن يتقدم إلى المحكمة في مقر البنك الذي أصدر السند بطلب استرداد الحقوق.

بموجب الفن. 385 من قانون الإجراءات المدنية، عند رفع دعوى تتعلق بفقدان السند لحامله، يقوم القاضي، من أجل تحضير القضية، بإصدار حكم بمنع الدفع والإصدار بموجبه، والذي يتم إرساله على الفور للتنفيذ إلى هيئة الأوراق المالية جي إس بي بيلاروسيا بنك.

بعد أن تصدر المحكمة حكمًا بشأن استعادة الحقوق بموجب السندات المفقودة، يجب على الشخص الذي فقد السند الاتصال بالمؤسسة المصرفية التي تم شراء السند المفقود بها بالتحديد أعلاه. بناءً على الحكم القضائي الصادر بشأن استعادة الحقوق بموجب السندات المفقودة، تقوم المؤسسة المصرفية بسداد المبالغ المستحقة عليها مال(القيمة الاسمية للسندات وإيرادات الفوائد غير المحصلة) وفقاً لشروط الاسترداد (الاسترداد المبكر) للسندات المحددة في نشرة إصدار السندات.

ما هو السند؟ هذه هي سندات الدين التي يوافق المصدر (الشخص الذي أصدرها - بنك أو شركة أو حكومة) على أن يدفع للمشتري القيمة الاسمية للسندات والفوائد عليها في المستقبل. هناك نوعان من السندات: الخصم والفائدة (القسيمة). في الخيار الأول، يتكون الدخل من الفرق بين سعر شراء السند وقيمته الاسمية، أي سعر الاسترداد. تشتري ورقة بقيمة اسمية 1000 دولار مقابل 900. وبعد مرور بعض الوقت، يمنحك المصدر 1000. ويصبح الآن 100 دولار (خصم) دخلك.

السندات التي تحمل فائدة لها مبدأ تشغيل مختلف تمامًا - يشبه إلى حد كبير وديعة بنكية. يمكنك شراء الورق بالقيمة الاسمية في اليوم الأول من الإيداع أو بالقيمة الحالية (التعاقدية) في الأيام اللاحقة، ويدفع لك المُصدر دخل فائدة محدد على القيمة الاسمية بتكرار معين. عندما يحين وقت سداد السند، سيتم دفع الفائدة لك أخيرًا وسيتم إرجاع القيمة الاسمية للورقة.

في بلادنا فرادىعادة ما يقدمون سندات بفائدة. يمكن للبنوك والشركات والمنظمات، وكذلك الدولة إصدار مثل هذه الأوراق المالية.

بالإضافة إلى أسعار الفائدة المرتفعة، تأتي السندات أيضًا مع نفقات إضافية.

وفق نائب مدير خزانة بنك ألفا (بيلاروسيا) سيرجي سمولياكوفلا توجد فروق جوهرية بين الودائع والسندات. وهذه كلها وسائل لتوفير المال وتوليد الدخل. لكن يتم بيعها بشكل مختلف وتنظمها قوانين مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، تضمن الدولة عودة الوديعة، ويتم إصدار السندات "بكلمة شرف" للمصدر.

ومع ذلك، هناك ميزة مهمة للسندات مقارنة بالودائع - حيث لا يتعين عليك دفع ضرائب على الدخل المستلم. وتُستثنى من ذلك الأوراق المالية الصادرة في الفترة من 1 أبريل 2008 إلى 1 يناير 2015، وكذلك من 1 يوليو إلى 31 ديسمبر 2015. في المستقبل، ستعتمد جاذبية أداة الادخار على ما إذا كان سيتم تمديد المرسوم الرئاسي رقم 279، وكذلك على التغييرات التي سيتم إجراؤها على قانون الضرائب.

عندما يأتي العميل إلى البنك، تتاح له الفرصة لشراء سند مستندي أو غير مصدق. الأول هو نموذج بدرجات الحماية و"الكوبونات". " في بعض الأحيان يتم قطعهم حقًا- يقول سيرجي سمولياكوف. — في كثير من الأحيان يتم تمييزها ببساطة بملاحظات الاسترداد. الأمر بسيط: تأتي إلى أمين الصندوق، وتودع الأموال، ويعطونك الورق».

يعد هذا خيارًا مناسبًا جدًا للحفظ: عادة ما تكون هذه السندات "لحاملها"، أي أنه لن يطلب أحد بياناتك الشخصية. لكن هذا لا يعمل إلا عند شراء الأوراق المالية بسعر كميات صغيرة- ما يصل إلى 1000 (اعتبارًا من 1 يناير 2016 سيكون 210 مليون روبل). وبالطبع، يمكن فقدان هذه الأوراق، مثل المال.

الأكثر موثوقية هي سندات القيد الدفتري. من المستحيل أن تفقدهم. ولكن سيتعين عليك دفع ثمن الضمانات. في الأساس، هذا الأمان هو مجرد إدخال في حساب الوصاية الخاص بك. للحصول عليه، تحتاج إلى فتح حساب "إيداع" ودفع بعض العمولات الإضافية.

باستخدام مثال وزارة المالية بالولاية (بمعدل سنوي قدره 7٪)، نظرنا إلى النفقات المرتبطة بشراء الأوراق المالية.

« بالإضافة إلى حساب الودائع، من الضروري إبرام اتفاقية مع وسيط، حيث يتم طرح الإصدار في البورصة،- يقول مدير أنشطة الوساطة UE "ASB Broker" مارينا ماكسيموفيتش. — تختلف تكلفة خدمة فتح حساب "ديبو" في مستودعات مختلفة. في بيلاروسيا، على سبيل المثال، يكلف 80 ألف روبل بيلاروسي. يمكن أن تختلف رسوم الوسيط أيضًا بشكل كبير. عمولتنا هي 0.02٪ من مبلغ المعاملة، ولكن لا تقل عن 250 ألف».

بشكل تقريبي، عند شراء 13 سندًا (قيمة كل منها 5 آلاف دولار) أو أقل، يتعين عليك دفع 250 ألفًا. إذا كان 14 أو أكثر، ثم - 0.02٪ بسعر البنك الوطني. " على سبيل المثال، عند شراء سندات بقيمة 100 ألف دولار، فإن الدخل الذي سيحصل عليه صاحب السند سيكون حوالي 1700 دولار للكامل فترة الفائدة(3 أشهر) وستكون عمولتنا 20 دولارًا فقط. توافق على أن هذا ليس مهما"، أوضحت مارينا ماكسيموفيتش. ضريبة الدخلوبمثل هذه الفائدة على الوديعة ستكون تساوي 221 دولارًا، أي 11 مرة أكثر.

لكن التكاليف لا تتوقف عند هذا الحد. تحتاج أيضًا إلى فتح حساب بالعملة الأجنبية حتى يمكن إضافة الفائدة إليه. في في هذه الحالةانه مجانا. نفس السحوبات النقدية. لكن يمكن للبنوك تحديد رسوم لهذه الخدمات. وفي بعض الأحيان تتقاضى بعض جهات الإيداع أموالاً إضافية مقابل تسجيل السندات، أي مقابل الاحتفاظ بسجل لها.

يمكنك إجراء "استثمار" مربح على المدى القصير من الأوراق المالية

كما يقول كبير المتخصصين في قسم العمليات في الأسواق المالية لخزانة بنك ألفا (بيلاروسيا) إيفجيني شيفتشوك, « يجب أن تفهم أن الوقت قد حان عندما تحتاج إلى تعلم كيفية الاهتمام بأموالك" ولاختيار ما سيكون مفيدًا لك حقًا، عليك أن تعمل. بشكل منفصل، يجدر فهم توقيت الاستثمارات.

الوديعة لها مدة محددة. عند انتهاء العقد، إما أن يتم التجديد، أو لا يحدث شيء، أو يتم تحويل الأموال تلقائيًا إلى حساب العميل. السند هو أداة اقتراض طويلة الأجل. يحاول المصدرون وضع الأوراق المالية عليها طويل الأمدوإعادة الأموال في وقت لاحق.

ولكن يتم إصدار السندات بعرض أو التزام غير مشروط من المصدر بإعادة شراء كل أو جزء من الأوراق المالية من حاملها في تاريخ معين. صحيح أنهم يفعلون ذلك فقط بناءً على طلب المستثمر (وأحيانًا تحتاج إلى كتابته قبل شهر واحد). ومع ذلك، فإن هذا يمنح الشخص الفرصة لإعادة أمواله قبل الموعد المحدد. وإذا خمنت التواريخ، يمكنك الحصول عليها بالفعل الودائع قصيرة الأجلبمعدل جيد والقدرة على سحب الأموال التي لن توفرها الودائع المصرفية بعد الآن.

فلنقارن. لنفترض أن لديك 10 آلاف دولار تريد توفيرها وتنميتها. ألغيت الآن إيداع العملات الأجنبيةبمعدل يزيد عن 4% سنويا. تقدم السندات ما يصل إلى 10٪ سنويًا. في حالة الإيداع، سوف تتلقى 400 دولار في السنة بالإضافة إلى 10-20 أخرى مع مراعاة الرسملة. إذا قمت بشراء سند، يمكنك كسب ما يصل إلى 1000 دولار. الفرق هو 600 "أخضر"، وحتى لو افترضنا أن جميع العمولات عند شراء السندات ستكلف 50 دولارا، فإن الفائدة واضحة. وإذا قمت بسحب إيداعك مبكرًا، فمن المرجح أن تحصل على دخل بسعر مخفض. يمكنك بيع السند للمصدر قبل الموعد المحدد، على سبيل المثال، كل 6 أشهر دون أي عقوبات.

بالإضافة إلى ذلك، في حالات استثنائية، يمكنك محاولة التفاوض مع المصدر لإعادة شراء السندات في وقت غير محدد. كقاعدة عامة، إذا كان ذلك ممكنا، فإنهم يستوعبون العميل في منتصف الطريق.

ما هي الضمانات التي توفرها السندات غير الحكومية؟

يخاف الكثيرون من حقيقة أنه لا يوجد قانون يقضي بإعادة الأموال المستثمرة في أي حال. وإذا لم يتم سداد سندات وزارة المالية إلا في حالة تخلف الدولة عن السداد، فمن أجل "الحصول على المال" عند شراء الأوراق المالية للشركات (التي تصدرها البنوك أو الشركات)، سيكون إفلاس كيان قانوني كافيا .

« نعم، الدولة لا تضمن المدفوعات على السندات، ولكن حتى في هذه الحالة قد يكون هناك ضمان موثوق به إلى حد ما"، يؤكد مديرة شركة "سيجمابوليوس" يوليا أسكركو. تمتلك منظمة التطوير هذه أيضًا أوراقها المالية الخاصة هذا العام. هناك ثلاثة أنواع من الضمان: التأمين وضمان الكيانات القانونية والضمانات (عادة العقارات).

« في رأينا، النوع الأكثر موثوقية من الضمان هو الرهن العقاري. يؤدي التأمين إلى تكاليف إضافية على المصدر، وبالتالي فإن سعر الفائدة سيكون أقل. كما أن الضمان ليس أفضل أنواع الضمان في هذه الحالة، لأن الضامنين قد يواجهون صعوبات مع الشركة، مما سيؤدي إلى انخفاض الملاءة المالية. بعد كل شيء، هذه المنظمات، بشكل عام، ليس لديها قيود كبيرة - لقد أخذوا وباعوا جميع ممتلكاتهم، على سبيل المثال"، تقول يوليا أسكركو.

بالطبع، يمكنك مراقبة "صحة" المؤسسة كل ثلاثة أشهر باستخدام تقارير وزارة المالية ومعرفة في الوقت المناسب أن هناك خطأ ما في جهة الإصدار. ولكن إذا وصل الأمر إلى الإفلاس، فمن الأفضل أن يكون لديك ضمانات. ومن ثم سيتم بيعها لسداد الديون. وهذا الضمان "مقيد" بإصدار السندات. لا يمكنك بيعه أو القيام بأي شيء آخر به. ولا يحق للدائنين الآخرين الحصول عليها.

« لقد تعهدنا، على سبيل المثال، بحوالي 8% من عقاراتنا"، يوضح مدير الشركة.

بالنسبة لمنظمة ما، بالمناسبة، يعد إصدار السندات نوعًا من جمع التمويل. يمكننا أن نعتبر هذا بديلا قرض مصرفي. لذلك، إذا كنت تثق في الشركة، فلماذا لا تستثمر؟

والعيب الوحيد هو أن الأفراد لا يستطيعون طلب معلومات أكثر مما ينبغي أن يكون في نشرة الإصدار. ولم يتم تضمين كافة المؤشرات هناك. لذلك هناك دائما خطر. لكن المعدل عادة ما يكون أعلى في السندات.

ومأزق آخر: وفقا ليوليا أسكركو، يجب على المستثمرين المحتملين أن يأخذوا في الاعتبار أنه في بعض الأحيان تأخذ الشركة جزءا من العمولات المرتبطة بإصدار السندات وبيعها ووضعها. " في السداد المبكرمالك ضماناتوقد يجبر بعضهم على الدفع" من الأفضل مناقشة كل شيء مقدمًا.

"السندات لن تحل محل الودائع، لكن الأوراق المالية الآن ستكون ذات فائدة لبعض المستثمرين"

يعتقد إيفجيني شيفتشوك أن السندات لن تكون قادرة على استبدال الودائع، ولكن هناك عدد معين من المودعين الذين سيكونون مهتمين بأداة الادخار هذه.

« في التطوير العام السوق الماليوهو مفيد للبنوك، لأنه بعد تغيير شروط الودائع، سيكونون خائفين من انخفاض السيولة بسبب تدفق الودائع إلى الخارج. سنحتاج إلى طرق أخرى لجذب الأموال إلى البنك."، يقول الخبير.

لكن المصرفيين يعتبرون أن القرار بتمييز الودائع إلى قابلة للإلغاء وغير قابلة للإلغاء هو القرار الصحيح. " وكان ينبغي أن يتم ذلك منذ وقت طويل. قبل ذلك، كانت جميع ودائعنا تعتمد أساسًا على الطلب: وكان بإمكانك دائمًا إعادتها في غضون خمسة أيام. كيف يمكنك تنمية قاعدتك النشطة في مثل هذه الظروف وإصدار القروض؟ ولهذا السبب تم تطويره في جميع أنحاء العالم سوق الأوراق الماليةأنه لا توجد مثل هذه الودائع الجذابة قصيرة الأجل».

مقارنة الودائع والسندات
معيار	الودائع	سندات
		ولاية	شركة كبرى
الموثوقية (ضمان العودة)	التي تضمنها الدولة	التي تضمنها الدولة	ضمان الكيانات القانونية أو التأمين
الانسحاب المبكر\السداد	العودة المبكرة ممكنة معدل منخفض	لا يمكنك السداد مبكرا، ولكن من الممكن تقديم سندات لإعادة الشراء الإلزامية للمصدر عدة مرات في السنة (عرض)
الضريبة على دخل الفوائد
عمولات الافتتاح/الشراء
راحة	سريع وبأسعار معقولة	كثيفة العمالة، ويتطلب عالية محو الأمية المالية
عملات الادخار	الدولار الأمريكي واليورو والروبل الروسي والبيلاروسي
الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار	عادة 100 دولار أو يورو، بالإضافة إلى مليون روبل بيلاروسي	محدودة بفئة الورقة المالية (مثلا 1 أو 5 آلاف دولار)
رسملة الفائدة
عدم الكشف عن هويته	المعلومات الشخصية مطلوبة دائمًا	عند إصدار الأوراق المستندية "لحاملها" هناك إمكانية توفير مدخرات مجهولة المصدر
إمكانية البيع أو التبرع		من خلال البورصة (ولكن نظرًا لتخلف السوق المالية، فإن هذا غير مرجح) أو شخصيًا (الورقة لحاملها)