في عام 2016 ، سيرتفع مؤشر RTS إلى 900 نقطة ، حسب حساب Sberbank CIB. تستحق أسهم المصدرين الشراء ، وستبدو أسهم الشركات التي تركز على الاستهلاك المحلي الأسوأ

محللو Sberbank CIB أندريه كوزنتسوف وكينغسميل بوند وكول أكسون يقيّمون التوقعات بشكل سلبي الاقتصاد الروسي. في رأيهم ، فإن معدلات النمو الاقتصادي على المدى الطويل ستكون منخفضة ، والروبل وطلب المستهلكين- ضعيف.

في الوقت نفسه ، بحلول نهاية عام 2016 ، سيرتفع مؤشر RTS إلى 900 نقطة إذا لم تتغير أسعار النفط ، وفقًا لـ Russian Eagle. ديسمبر 2015 - التوقعات لعام 2016: الحياة في واقع جديد. ما هي الأسهم التي يجب شراؤها في هذه الحالة؟

وفقًا لـ Kuznetsov و Bond و Aikson ، في ظل الظروف الحالية ، سيتعين على المستثمرين إعادة تقييم الأصول. في وضع أكثر فائدة سيكون ، على سبيل المثال ، الشركات المصدرة. وفقًا للمحللين ، فإنهم يتأثرون بشكل إيجابي بضعف الروبل و قوة العمل. ويقول محللون إن شركات القطاع المالي تفوز أيضا.

الشركات التي تركز على الاستهلاك المحلي ستعاني أكثر من غيرها. لا يزال السوق ينظر إليها على أنها أوراق مالية ذات إمكانات نمو عالية ، لكن من غير المرجح أن ترقى إلى مستوى توقعات المستثمرين - لم يعد طلب المستهلكين هو المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي ، كما يكتب المحللون.

في عام 2016 ، ستكون الشركات الجذابة هي تلك التي تكون أفضل استعدادًا من غيرها لتغيير الوضع في الاقتصاد ويمكن أن تظهر ارتفاعًا ذ الربحية. المفضلة لدى Sberbank CIB في قطاع النفط هي أسهم LUKOIL ، الأسهم الممتازة "سورجوتنيفتجاز "، وكذلك الأسهم"باشنفت وجازبروم نفت ونوفاتيك.

من بين المصدرين ، يفضل محللو Sberbank CIB Rusagro ومطوري البرامج Luxoft و EPAM Systems. يعزون جاذبية الشركتين الأخيرتين إلى موقعهما الفريد في سوق الأسهم الروسية - فهما المصدران الوحيدان خارج قطاع السلع الأساسية.

من بين الشركات التي تركز على السوق المحلية ، يعطي Sberbank CIB الأفضلية لبورصة موسكو. أسهمها ليست مهددة بالمخاطر المرتبطة بضعف طلب المستهلك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنهم توفير عائد توزيعات أرباح بنسبة 6-8٪ ، كما يكتب الخبراء.

يقيم محللو Sberbank CIB توقعات الشركات في قطاعي المالية والاتصالات على أنها محايدة. في البنوك ، في رأيهم ، تم بالفعل أخذ الانتعاش في الاعتبار في الأسعار. لا تتوقع نموًا قويًا في أسهم الشركات في قطاعي التعدين والمعادن ، على الرغم من انخفاض قيمة الروبل: تستمر أسعار منتجاتها في الانخفاض. ينصحون بتوخي الحذر الشديد عند الاستثمار في أسهم الشركات. بيع بالتجزئةووسائل الإعلام.

في وقت سابق ، قدمت BCS و Promsvyazbank و VTB Capital استراتيجياتها لعام 2016. ، في عام 2016 ، ستظل سوق الأسهم الروسية تحت تأثير انخفاض أسعار النفط ، وستبدو الأسهم في أفضل حالاتها سلاسل البيع بالتجزئةووسائل الإعلام والعقارات. يتوقع خبراء البنك نمو دخلهم بنسبة 29-35٪ العام المقبل.

محللون في VTB Capital أن سوق الأسهم الروسية في عام 2016 قد يتفوق على الأسواق الناشئة الأخرى ، ويوصي بزيادة الاستثمارات في الشركات ذات التوجه المحلي. أكبر وزن في محفظتهم (10 ٪) لا يزال مملوكًا لمجموعة X5 Retail Group ، MTS ،نوريلسك نيكل ولوك أويل.

رؤية ايجابية السوق الروسيأسهم ومحللي Promsvyazbank. وفقا لهم ، في عام 2016 مؤشر MICEX سيرتفع إلى 2250 نقطة ، والشركات الروسية تنتظر الخير النتائج المالية. وهم يعتبرون الأوراق المالية لـ Sberbank و LUKOIL و Norilsk Nickel و MegaFon و Yandex و Aeroflot هي الأكثر جاذبية للاستثمارات العام المقبل.

سبيربنك هو أكبر و أقدم بنكالخامس الاتحاد الروسيوأكبر بنك في رابطة الدول المستقلة. يمتلك البطولة من حيث الأصول بين الجميع النظام المصرفيروسيا.

50 ٪ وحصة واحدة من Sberbank مملوكة للبنك المركزي للاتحاد الروسي. لذلك ، يعتمد البنك بشكل كبير على الوضع السياسي والحكومة ، وبالتالي فإن أسهمه تعتمد أيضًا على تصرفات السياسيين.

يمتلك سبيربنك حوالي 30٪ من رأس مال النظام المصرفي الروسي. يستخدم أكثر من نصف جميع مواطني الاتحاد الروسي خدمات سبيربنك ويحتفظون بالمدخرات في حساباته. على مدى السنوات القليلة الماضية ، عمل سبيربنك بنشاط على توسيع هياكله. في عام 2012 ، اشترى البنك مبلغًا كبيرًا شركة استثمار Troika Dialog ، إعادة تنظيمه وتحويله إلى Sberbank CIB ، وبالتالي إنشاء قسم يوفر الوساطة و خدمات الاستثمار. بعد عام ، بدأت المنظمة المالية في الانخراط في التأمين على الحياة للمواطنين.

كما ذكرنا سابقًا ، فإن نصف أسهم سبيربنك مملوكة لشركة البنك المركزي. يتم شراء باقي الأسهم من قبل مختلف الكيانات القانونية(حوالي 46٪) وكذلك فرادىفي شكل مستثمرين من القطاع الخاص.

ضمن المنظمات الروسيةيحتل سبيربنك المرتبة الرابعة بثقة من حيث رأس المال في البلاد.

يطلق سبيربنك نوعين من الأسهم في السوق أوراق قيمة:

• SBER - الأوراق المالية العادية ؛
• SBERP - الأوراق المالية المفضلة.

حصة Sberbank من الأوراق المالية في التداول اليومي لبورصة موسكو تزيد عن 20٪ ، وهذا هو سبب تسميتها بـ "الرقائق الزرقاء" لسوق الأوراق المالية الروسية. مخزون التنظيم الماليتحظى أيضًا بشعبية في سوق لندن وبورصة فرانكفورت وفي الولايات المتحدة الأمريكية. يتم تداول ADRs للبنك (بسعر 4 أسهم SBER بسعر إيصال إيداع واحد) في البورصات الأجنبية والأسواق خارج البورصة.

يقوم Sberbank بتوزيع أرباح على مساهميه سنويًا منذ عام 2002. نشر الموقع الرسمي للبنك إحصائيات مفصلة حول مدفوعات أرباح البنك ، والتي يمكن لأي شخص التعرف عليها. في عام 2011 أكبر بنكقررت روسيا زيادة توزيعات الأرباح إلى 20٪ من أرباحها صافي الربح. تم تنفيذ هذا القرار: من 2011 إلى 2013 ، زادت المدفوعات من 15.3٪ إلى 20٪ ، كما وعدت المؤسسة المالية.

تحليل أسهم سبيربنك في نهاية عام 2016 - بداية عام 2017

كما ذكر أعلاه ، فإن سبيربنك واقتباساته تعتمد بشكل مباشر على الحياة السياسية للدولة. كان من الممكن دائمًا متابعة الوضع في الدولة من خلال اقتباسات سبيربنك. و في مؤخراكانت هناك العديد من الأحداث غير السارة التي أدت إلى تدهور الاقتصاد الروسي ، وتراجع سوق الأوراق المالية الروسية ومجموعة من المشاكل الأخرى. كل هذا كان له تأثير سلبي على أسعار الأسهم للجميع الشركات الروسيةوسبيربنك على وجه الخصوص.

تقلبت تكلفة أسهم سبيربنك في نهاية عام 2016 وبداية عام 2017 في الممر الحرج من 60 إلى 70 روبل للسهم. كانت التوقعات في ذلك الوقت مخيبة للآمال - اعتقد معظم الخبراء أن الدعم لن يدوم وأن الأسعار ستنخفض إلى ما دون المستويات التي بلغها البنك في وقت أزمة عام 2008.

في نهاية عام 2016 ، سادت التوقعات شديدة التشاؤم بشأن أسعار أسهم البنك لعام 2017. ارتبطوا بالغموض وعدم اليقين في حالة الأمور في السوق المالي، وكذلك حالة الاقتصاد الروسي ككل. لحسن الحظ ، لم تتحقق معظم هذه التوقعات ، ومنذ فبراير 2016 ، بدأت الأوراق المالية لـ Sberbank في النمو تدريجياً في الأسعار مرة أخرى. هل سيستمر هذا الاتجاه أم ستنخفض أسعار الأسهم مرة أخرى في غضون شهر إلى مستويات حرجة؟ يقدم المحللون الماليون إجابات متضاربة للغاية على هذا السؤال. دعونا نلقي نظرة على جميع العوامل التي تؤثر على سعر سهم مؤسسة مالية في العام الحالي.

العوامل السلبية

إن العامل الأكثر أهمية في انخفاض أسعار سبيربنك هو ، بالطبع ، عقوبات دول الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة الأمريكية. على الرغم من التصريحات العديدة من قبل السياسيين بأن العقوبات لا تتدخل في تنمية البلاد ، فإن الاقتصاد الروسي تضرر بشكل خطير ، وهذا ينعكس بوضوح في قيمة أسهم هذه الشركات الكبيرة و "الحكومية" مثل سبيربنك ، وعلى سبيل المثال ، غازبروم. خلال النقص الهائل الموازنة العامة للدولةونقص السيولة وتدفق رأس المال من الدولة قد يحدث انهيار خطير في أسعار أسهم سبيربنك.

يهتم العديد من المحللين أيضًا بالوضع المتعلق بأوكرانيا. وهم يعتقدون أن هذه الأحداث لها وزن كبير في تشكيل أسعار أسهم الشركات الروسية.

العوامل الإيجابية

الأحداث التي قد تثير أسعار مؤسسة مالية تشمل ، أولاً وقبل كل شيء ، تصرفات البنك المركزي لروسيا. في هذه اللحظةإنه يفرض تحويل رأس المال الكبير إلى البنوك التي تمولها الدولة ، وهذا هو سبيربنك في المقام الأول. يتم الإجبار عن طريق إلغاء العديد من التراخيص من البنوك الأصغر التي لا علاقة لها بها وكالات الحكومة. لم يُعرف بعد مدى قوة الاستجابة التي سيثيرها هذا الإجراء تبادل الأسهم، ومع ذلك ، ينظر المحللون في الإجراءات البنك المركزيواعد جدا. بواسطة على الأقل، في توقعاتهم يشيرون بشكل متزايد إلى تصرفات البنك المركزي ويعتمدون على زيادة قيمة الأوراق المالية لـ Sberbank فيما يتعلق بذلك.

إن عدم استقرار الوضع الاقتصادي في الدولة يجعل المواطنين الذين لديهم على الأقل بعض المدخرات يفكرون في كيفية استثمارها من أجل الادخار من آثار التضخم والحصول على الدخل السلبي. من بين طرق استثمار المدخرات المتاحة للسكان الذين ليس لديهم معرفة خاصة في مجال الاقتصاد والتمويل ، فإنهم يميزون بين الاستحواذ على أسهم الشركات الكبيرة بهدف الحصول على أرباح عليها لاحقًا.

مصدر الأوراق المالية بدرجة عالية من الموثوقية والسيولة هو Sberbank. ما هي توقعات النمو في قيمة حصصها والأرباح المقبوضة عليها في عام 2016؟

أسهم سبيربنك في عام 2016: توقعات المحللين

50٪ + 1 حصة من سبيربنك مملوكة للبنك المركزي لروسيا الاتحادية. وهذا يعني أن نشاط البنك يعتمد بشكل كبير على حالة الاقتصاد والوضع السياسي في الدولة. يتم تضمين أسهم سبيربنك في الرقم ، مما يجعلها تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين.

أدى الوضع الاقتصادي غير المستقر الذي ساد البلاد في عام 2015 إلى تقلبات في قيمة أسهم سبيربنك ، فضلاً عن انخفاض مستوى الربحية عليها. من قبل ، مدفوعة لمساهمي الشركة ، بلغت أقل من 1٪ ، مما يدل على انخفاض كبير مقارنة بنفس المؤشر الذي يميز الفترات الزمنية الماضية. على الرغم من هذه الربحية المنخفضة ، يزعم كبار مديري الشركة أن هذه كانت حالة منعزلة وأنه من غير المتوقع أن يتكرر مثل هذا السيناريو في السنوات القادمة.

ومع ذلك ، تم تقسيم آراء المحللين بشأن التغيير في قيمة أسهم سبيربنك في عام 2016. هناك ثلاثة مجالات رئيسية يتم فيها عمل التوقعات:

انخفاض قيمة الأوراق المالية

هذا السيناريو ممكن في حالة استمرار تدهور الوضع السياسي والاقتصادي في البلاد. من المفترض أنه في هذه الحالة ، ستنخفض تكلفة السهم الواحد إلى مستوى 15 روبل.

الإبقاء على أسعار الأسهم عند المستوى الحالي

يمكن أن تكون تكلفة سهم واحد صادر عن سبيربنك في هذا السيناريو 60-70 روبل. سيكون هذا ممكنا رهنا باستقرار الوضع الحالي في البلاد.

نمو قيمة الأوراق المالية

قد تكون الزيادة في أسعار أسهم سبيربنك نتيجة لتحسن الوضع السياسي في البلاد وفي العالم ، ورفع العقوبات الأوروبية والأمريكية ضد روسيا و.

وفقًا للتقديرات الأولية ، ستكون ربحية أسهم الشركة في عام 2016 كما يلي:

• سبيربنك ش.م.ع - 3.8 في المائة ؛
• Sberbank AP بنسبة 7.2٪.

لا يمكن لأي خبير تقديم توقعات دقيقة فيما يتعلق بالتغير في أسعار أسهم سبيربنك ومستوى ربحيتها في عام 2016. هناك عدد هائل من العوامل التي تؤثر على اقتصاد البلاد ، ونتيجة لذلك ، على اقتصادها البنك الرئيسي، يعتمد بشكل مباشر على حالة الاقتصاد و السياسة الخارجيةالدولة ، ولا يمكن تحليلها من أجل تكوين استنتاجات موثوقة وموضوعية.

منذ عام الآن ، كانت قيمة أسهم سبيربنك تنمو بشكل غير مسبوق. لوحظ أدنى سعر في 16 ديسمبر 2014 ، عندما يمكن شراء ورقة مالية واحدة في بورصة موسكو مقابل 53.50 روبل. في 17 ديسمبر ، يبدأ تقرير النمو النشط. في 16 يناير 2015 ، كلفوا بالفعل 61.99 روبل. في 16 فبراير ، ينتهي اليوم عند 70 روبل. يستمر الاتجاه التصاعدي حتى نهاية العام ، وفي 16 ديسمبر 2015 ، يمكن بالفعل شراء حصة واحدة من Sberbank of Russia بسعر 102.45 روبل. بالنسبة لسوق الأسهم ، تعد مضاعفة قيمة الأصل مؤشرًا خطيرًا. عادة ما يتبعه انخفاض ، لكن الأسعار استمرت في النمو. بتعبير أدق ، حتى 20 يناير 2016 ، كان هناك انخفاض قصير الأجل إلى 83.83 روبل. لكن بعد أسبوع ، تم تداول الأوراق المالية عند 95.75 روبل. وفي 21 مارس 2016 ، وصلت قيمة الأوراق المالية إلى مستوى غير مسبوق بلغ 112.07 روبل. لشهر آخر ، ارتفع السعر بنسبة 11.68٪ ، وهو مؤشر خطير للغاية ، من حيث الدخل السنوي 140.16٪. في صيف عام 2016 ، كانت هناك ذروة أخرى - بلغت قيمة أسهم سبيربنك 139.97 روبل. 07 يونيو و 140.49 روبل. 12 يوليو. هذه الأرقام الواثقة نادرة في كل من الأسواق الروسية والدولية.

كما هو موضح أعلاه ، التكلفة أسهم شركة مساهمة عامةلا يتأثر سبيربنك الروسي بانخفاض أسعار النفط والأحداث السياسية والعقوبات وغيرها من الأحداث. خلف السنوات الأخيرةزاد المساهمون في الشركة رأس مالهم عدة مرات. يمكنك شراء الأوراق المالية اليوم. يمكن للأفراد والكيانات القانونية شراء وبيع الأسهم والسندات وسندات اليوروبوند الخاصة بـ Sberbank من خلال المشاركين المحترفينسوق الأوراق المالية - الوسطاء الماليون مثل ITinvest. ITinvest هي واحدة من أقدم الشركات المرخصة التي توفر الوصول إلى سوق الأوراق المالية. يقوم عملاء الوسيط بإجراء معاملات في بورصة موسكو ، وبورصة سانت بطرسبرغ ، و NASDAQ ، و NYSE ، و LSE ، و CME ومنصات أخرى.

أين يمكنني رؤية قيمة أسهم سبيربنك اليوم في الوقت الفعلي؟

ITinvest هو وسيط ذو بنية تحتية متطورة لتكنولوجيا المعلومات. طورت الشركة محطة تداول وتحليلية خاصة بها تبث قيمة الأصول في البورصة في الوقت الفعلي. يمكنك هنا أيضًا رؤية مخطط الأسعار للسنوات القليلة الماضية. يستخدم المتداولون المتمرسون أيضًا ميزات أخرى للأداة الطرفية - الأدوات التحليل الفني. بمساعدتهم ، يمكنك التنبؤ باحتمالية حدوث تغييرات إضافية في الأسعار صعودًا أو هبوطًا.

المستثمرون الأقل خبرة ، كقاعدة عامة ، يتابعون أخبار الوسيط ويستعينون بنصائح الخبراء. تنشر ITinvest توصيات لشراء الأوراق المالية كل يوم. العملاء الذين تابعوهم حصلوا على أكثر من 50٪ في النصف الأول من عام 2016. واحدة من التوصيات الأكثر شيوعًا هي الاستحواذ على أسهم في PJSC Sberbank of Russia. مشاركات عاديةالمتداولة تحت رمز SBER ، المفضل - SBERP.

التنقل السريع عبر أسهم سبيربنك العادية والمفضلة:

• مقدار الأرباح الموزعة 2002 - 2018 ،
• نسبة عائد الأرباح ،
• حاسبة الأرباح:،
• توقعات توزيع الأرباح لعام 2018 ،
• سعر السهم بين عامي 2008 و 2017 ،
• عائد مضاربي ،
• النسبة المئوية من صافي الربح المخصص لدفع أرباح الأسهم ،
• عائد توزيعات الأرباح على الأسهم عند شرائها في سنوات مختلفة ،
• التوقعات لتاريخ إغلاق السجل لعام 2018 ،
• الأسعار الفعلية مشاركات عاديةوامتياز.

سبيربنك ، جداول توزيع الأرباح ، سنوات الدفع 2008-2018 ، روبل روسي

جدول توزيعات الأرباح للأسهم العادية والتفضيلية 2008-2018

ربحية اسهم سبيربنك (العادية والمفضلة) للفترة 2008-2018 بالروبل. يتوافق العام الموجود على الرسم البياني مع سنة الدفع (تُدفع عادةً وفقًا لنتائج السابقة السنة المالية).

سبيربنك ، جداول توزيع الأرباح ، 2002 - 2007 ، فرك.

بموجب القانون ، يجب أن تكون المدفوعات المسبقة أكبر من أو تساوي العائد على الأسهم العادية. في الواقع ، يجب أن يتم الدفع للمشتركين دائمًا على الإطلاق ، لأنه يتمثل جوهر التفضيل في تلقي الدخل مقابل رفض المشاركة في إدارة الشركة (اجتماعات المساهمين)

ومع ذلك ، في الفترة من 2002 إلى 2007 ، كان هناك شذوذ غريب مرئي (المدفوعات الشائعة أكبر من التفضيلات):

من الممكن أن تكون هناك استثناءات في التشريع في ذلك الوقت ، مما يسمح لك بالدفع حسب العرف أكثر مما يدفعه المحققون. وفقًا للوائح المتعلقة بسياسة توزيع الأرباح في سبيربنك ، يتعهدون بدفع 15 ٪ على الأقل من القيمة الاسمية للأسهم الممتازة. منذ عام 2008 ، القيمة الاسمية للمقدمة هي 3 روبل. وفقًا لذلك ، يتعهد سبيربنك بدفع 3 * 0.15 = 0.45 روبل / سهم مفضل على الأقل.

توزيعات الأرباح على الأسهم العادية والتفضيلية 2002 - 2007

جدول النسب المئوية لصافي ربح سبيربنك المخصص لدفع أرباح الأسهم ، 2001-2017

رسم بياني للنسب المئوية لصافي أرباح بنك سبيربنك المخصصة لدفع أرباح الأسهم ، 2001-2017

(يتوافق العام مع السنة المالية). اعتبارًا من عام 2012 ، يتم احتساب النسبة المئوية على أرباح الأسهم من صافي ربح المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية.

سعر السهم عند إغلاق آخر جلسة تداول لهذا العام ، 2008 - 2017

طاولة

جدول

عائد توزيعات الأرباح بالنسبة المئوية للسنوات المالية 2008-2017

إلى قيمة الأسهم في اليوم الأخير من السنة المالية التي يتم فيها دفع أرباح الأسهم

طاولة

جدول

توضيح: يتم دفع أرباح الأسهم في العام التالي بعد التقرير. لذلك ، بالنسبة لعام 2008 ، يدفعون في عام 2009 ، وما إلى ذلك. عادة ما تُعقد اجتماعات المساهمين ، التي يتم فيها تحديد مقدار الأرباح ، في شهر يونيو.

العائد المضاربي على أسهم سبيربنك ، 2009-2017 ،٪

محسوب على أساس سعر إغلاق نهاية العام مقسومًا على سعر الإغلاق السنة الماضية، ناقص 1 ، مضروبًا في 100 ، مقربًا إلى أقرب نسبة مئوية.

مثال. العادي 2009: (82.94 إغلاق 2009 / 22.79 إغلاق 2008 - 1) * 100 = 263.93٪