تكمن جاذبية سوق الفوركس في حقيقة أنه من الممكن الدفع مقابل المعاملات المنجزة بدفع مؤجل ، أي ، من الناحية القانونية ، فأنت بالفعل مالك العملة ، وستدفع مقابل ذلك لاحقًا.

هذا النهج يجعل من الممكن تحقيق ربح حتى بدون وجود المبلغ المطلوب من الأموال تحت تصرفه ، من خلال إبرام صفقة مقابلة بسعر أفضل.

أحد أكثر الخيارات شيوعًا لإجراء العمليات على سوق صرف العملات الأجنبيةهي عقود فورية وعقود مبادلة ، يكمن الاختلاف الرئيسي بينهما في شروط التسليم والدفع لموضوع المعاملة.

تداول مرتفعًا فقط مع وسيط رائد

بقعة (بقعة)- من الاسم نفسه ، من الواضح أن التسويات لهذه الصفقة يجب أن تتم على الفور ، ولكن من الناحية العملية ، يمكن السداد بموجب العقد في غضون يومين مصرفيين. هذا لا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات.
يتم التفاوض على تاريخ التسوية عند إبرام العقد ، واعتمادًا على اليوم الذي ستتم فيه ، يمكن استدعاء المعاملة:

TOD- باختصار اليوم ، تتم التسوية في تاريخ إبرام العقد ، أي على الفور.

مقدار- في إصدار الغد الكامل ، تتم جميع التسويات لهذا النوع من المعاملات الفورية في يوم العمل التالي بعد إبرام العقد ، بينما يتم تحديد التاريخ وسعر الصرف بشكل صارم في اتفاقية التسليم.

في اليوم الثاني- أي ، بعد غد ، هذا هو آخر موعد لحساب البيع المعاملات مصطلحنوع الفوركس.

هذا الخيار عمليات التداوليشار إليها على أنها عاجلة ، وتسمى أحيانًا المعاملات النقدية أو النقدية ، على الرغم من أن جميع التسويات عليها تتم في شكل غير نقدي.

تبديل- نوع طويل الأجل من المعاملات للبيع (شراء العملة) ، على عكس خيار التداول السابق ، فإن إبرام مثل هذا العقد ينص على توريد العملة لمدة تصل إلى عام واحد.

يتم التفاوض على تاريخ تسليم كل نوع من العملات بشكل منفصل ، اعتمادًا على أي من العملات هو الأساس وأيها مقتبس في زوج العملات. عادةً ما يتم تسليم العملة الأساسية أولاً ، ويتم الدفع مقابل تسليمها لاحقًا ، ضمن الإطار الزمني المتفق عليه.

على سبيل المثال ، تم إبرام عقد لتوريد اليورو مقابل الدولار الأمريكي بسعر 1.3245 لليورو وأحجام 10 عقود قياسية.
تاريخ الاستحقاق (التسليم الفعلي لليورو) هو 10 أغسطس ، وتاريخ انتهاء المعاملة أو إغلاق عقد المقايضة سيكون 15 أغسطس من نفس العام.

عند إبرام عقود من هذا النوع ، تؤخذ بعين الاعتبار معايير مثل حجم المعاملة وسعر الصرف والفرق في أسعار الفائدة على العملات الأساسية والعملات المدرجة.

هناك عدد غير قليل من الخيارات لإتمام المعاملات باستخدام النظام الفوري:

بمرور الوقت - على المدى الطويل والقصير.

حسب النوع - قياسي أو آجل (توجد أولاً تسوية للمعاملة ، وبعد التسليم الفعلي للعملة).

حسب التكلفة - سلبية أو إيجابية ، اعتمادًا على قيم معدلات الائتمان.

هذا النوعيمكن أيضًا استخدام العقود في السوق للحصول على قروض أو أسعار فائدة.

يمكنك معرفة المزيد حول هذا النوع من العمليات من خلال النظر في

بقعة- معاملات العملات مع التسليم الفوري. أنها تشكل ما يصل إلى 90 ٪ من حجم معاملات الصرف الأجنبي. هذا هو شراء وبيع العملة وفقًا لشروط تسليمها من قبل البنوك المقابلة ، عادةً في اليوم الثاني من تاريخ المعاملة بالسعر الثابت في وقت إبرامها. في هذه الحالة ، يتم احتساب أيام العمل لكل من العملات المشاركة في المعاملة ، أي إذا كان اليوم التالي بعد تاريخ المعاملة لا يعمل بعملة واحدة ، فإن مدة تنفيذ المعاملة ، وتوريد العملات - تاريخقيمةيزيد بمقدار يوم واحد ، ولكن إذا كان اليوم التالي لا يعمل بعملة أخرى ، فسيتم زيادة وقت التسليم بمقدار يوم واحد آخر. مجموعة متنوعة من المعاملات الفورية المعاملات النقديةفي شكل بيع نقدي سعر صرف العملاتعادة في مكاتب الصرافة أو البنوك. هناك أيضًا: معاملات اليوم مع تسليم العملة في يوم الإغلاق ؛ المعاملات غدا بشرط تسليم العملة في اليوم التالي بعد انتهائها.

إلى الأمام- معاملة صرف أجنبي آجلة ، يتفق فيها الأطراف على تسليم مبلغ مشروط من العملة الأجنبية بعد فترة معينة بعد إتمام الصفقة بالسعر المحدد في وقت إبرامها. وبالتالي ، يمكن اعتبار المعاملة التي تتجاوز مدة الصفقة في السوق الفوري (أكثر من يومين) اتفاقية آجلة ، بشرط أن تقع المدة المحددة في العقد في يوم تداول لكلتا العملتين.

ميزات الصفقة الآجلة

الفاصل الزمني بين الاستنتاج والتنفيذ

سعر صرف ثابت بدقة

سوق لامركزي

إلزامي

أسعار العملات للمعاملات الآجلة

يختلف سعر الصرف للمعاملات الآجلة عن سعر الصرف للمعاملات الفورية. الفرق بين أسعار الصرف للمعاملات الآجلة والمعاملات الفورية يسمى "الهامش الآجل". يتم تعريفه على أنه خصم ( تخفيض ) من السعر الفوري عندما يكون سعر العقود الآجلة أقل ، أو غالي إذا كان أعلى. القسط يعني أن العملة يتم تسعيرها بتكلفة أعلى في معاملة محددة الأجل عنها في معاملة نقدية. يشير الخصم إلى أن سعر الصرف للمعاملة الآجلة أقل من سعر الصرف النقدي.

عند تحديد سعر معاملة مستقبلية في سوق ما بين البنوك ، يتم تحديد العلاوة أو الخصم فقط. عندما يتم عرض سعر الصرف الآجل مباشرة ، تتم إضافة العلاوة إلى السعر الفوري ، ويتم خصم الخصم منه. في الاقتباس غير المباشر للعملات ، يضاف الخصم ويتم طرح العلاوة من السعر الفوري.

تسمى أسعار الصرف لمعاملات العقود الآجلة المقتبسة بالكامل بالمصطلحات الرقمية دورات صريحة.الفرق بين سعري البائع والمشتري ، أي الهامش ، للمعاملات الآجلة أكبر منه في المعاملات الفورية.

عادة ، يتم تحديد الفرق بين الأسعار الفورية والآجلة من خلال الفرق المرسملة في أسعار الفائدة على الودائع بالعملات المشاركة في المعاملة. يتم تسعير العملة "أ" بعلاوة مقارنة بالعملة "ب" إذا كان سعر الفائدة على الودائع لأجل بالعملة "أ" أقل من معدل الفائدة على الودائع بالعملة "ب".

17- جوهر عمليات المقايضة

تبديلهي معاملة عملة تجمع بين شراء وبيع عملتين وفقًا لشروط التسليم الفوري مع معاملة مقابلة متزامنة لفترة معينة بنفس العملات. في معاملة المقايضة ، يتم تنفيذ المعاملة النقدية بالسعر الفوري ، والذي يتم تعديله في معاملة (شروط) مقابلة لتأخذ في الاعتبار علاوة أو خصمًا ، اعتمادًا على الديناميكيات سعر الصرف. يسمى الفرق بين الأسعار الفورية والآجلة بسعر المبادلة. يعتمد ذلك على الاختلاف في أسعار الفائدة لفترة معينة ، لأن مقايضة العملات ، في جوهرها ، تعني الإقراض المتبادل من قبل الشركاء بالعملات المعنية.

تعتبر معاملات المقايضة ملائمة للبنوك: فهي لا تخلق مركز مفتوح(الشراء مغطى بالبيع) ، أقوم مؤقتًا بتوفير العملة الضرورية دون المخاطرة المرتبطة بتغيير سعر الصرف.

يستعمل ل:

المعاملات التجارية: يقوم البنك ببيع العملات الأجنبية بشروط التسليم الفوري وفي نفس الوقت يشتريها لفترة. على سبيل المثال، بنك تجاري، مع وجود دولارات زائدة لمدة 6 أشهر ، يبيعها بالعملة الوطنية على أساس فوري. في الوقت نفسه ، مع مراعاة الحاجة إلى الدولارات في 6 أشهر ، يشتريها البنك بالسعر الآجل. في هذه الحالة ، من الممكن حدوث خسارة في فرق سعر الصرف ، ولكن في النهاية يحقق البنك ربحًا عن طريق إقراض العملة الوطنية.

اقتناء البنك للعملة الضرورية دون مخاطر العملة (على أساس تغطية الصفقة المضادة) لضمان التسويات الدولية ، وتنويع أصول الصرف الأجنبي.

الإقراض المتبادل بين البنوك بعملتين.

إذا طلب العميل قروضًا بعملة معينة ، وكان لدى البنك موارد بعملة أخرى ، فيمكنه الإرضاء طلب القرض، عن طريق استبدال العملة المتاحة بالعملة المرغوبة في بنك آخر من خلال عملية المبادلة.

تجذب البنوك التجارية الأموال بالعملة الأجنبية وتضعها في السوق قصير الأجل بين البنوك عن طريق الدخول في معاملات المبادلة.

يتم تنفيذ عمليات المقايضة ليس فقط بالعملات ، ولكن أيضًا بأسعار الفائدة. إن جوهر مقايضة أسعار الفائدة هو أن يتعهد أحد الطرفين بدفع فائدة للطرف الآخر بسعر ليبور مقابل الحصول على فائدة بسعر ثابت من أجل الاستفادة من الفرق بينهما. في هذه الحالة ، فإن الطرف الذي لديه استثمارات متوسطة الأجل بسعر فائدة ثابت ، ولكن لديه التزامات أو التزامات قصيرة الأجل بسعر فائدة متغير ، يؤمن مخاطر أسعار الفائدة عن طريق "شراء" سعر ثابت طويل الأجل أو العكس. في بعض الأحيان يتم الجمع بين مقايضات العملات والفوائد.

في شكل معاملات مقايضة ، صرف عملات البنوك الكبيرة ، قروض ، ودائع ، أسعار فائدة ، أوراق مالية وأشياء ثمينة أخرى.

تتم عمليات المقايضة بالذهب من أجل الاحتفاظ بملكيته ، للحصول على العملة الأجنبية اللازمة لفترة معينة.

- هذا نوع من المعاملات يتم فيه إجراء تسويات مالية على الفور ، في أسرع وقت ممكن. عادة ما تكون هذه معاملات صرف العملات. أيضًا ، تسمى المعاملات الفورية نقدًا أو نقدًا.

يتم تنفيذها على مختلف الأسواق المالية، غير مرتبطة بتبادل أو مبادلات معينة أو في سوق العملات الدولية.

انتشر المصطلح نفسه في القرن الماضي ، عندما كانت هناك ممارسة لإجراء معاملات سريعة ، وتم التسوية على الفور ، ولم يستغرق تسليم البضائع أكثر من يومين. لا يزال حق اليومين ساري المفعول ، ويجب إتمام جميع الاتفاقيات المتعلقة بالمعاملات الفورية خلال هذه الفترة. على الرغم من حقيقة أنه مع تطور التكنولوجيا ، فإن توريد السلع أو أدوات ماليةيمكن تنفيذها بشكل أسرع ، تنطبق نفس القواعد.

لتجنب سوء التفاهم بين أطراف الصفقة ، هناك بعض القواعد:

• تأكد من الإشارة إلى العملة التي يجب قبولها كأساس.
• يعتبر تحديد الحد الأقصى لوقت التسليم (يومين) إلزاميًا.
• من الضروري الإشارة إلى العملات المقابلة المتضمنة في المعاملة.

تقنية التشغيل الموضعي

ليس من غير المألوف أن تتم المعاملات الفورية بين البنوك التي تشتري أو تبيع العملات الأجنبية باستمرار. وفي هذه الحالة ، فإن اليومين اللذين يلزم فيهما إتمام المعاملة هما يومي عمل مصرفيان. يتم أخذ التاريخ المحدد في إبرام الصفقة على أنه اليوم الأول. تشمل هذه المعاملات المنظمات المصرفيةتحمل الاسم الكامل - بقعة العملة.

السعر الفوري هو السعر الذي يتم به بيع الأصل أو شراؤه.

في المجموع ، هناك ثلاثة أنواع من معاملات صرف العملات الفورية ، تختلف فقط من حيث التسليم:

• في نفس اليوم - يتم استيفاء جميع شروط المعاملة في يوم انتهائها ، ويشار إلى هذه العمليات بالاختصار TOD.
• اليوم التالي - يتم استيفاء جميع شروط المعاملة قبل انتهاء اليوم التالي للتاريخ المحدد في ختام المعاملة ، ويشار إلى هذه العمليات بالاختصار TOM.
• في يوم واحد

ميزة المعاملات الفورية هي أسرع استيفاء للشروط ، وهي ملائمة بشكل خاص عند إجراء معاملات الصرف الأجنبي بسعر صرف متغير باستمرار.

أنتجت على الفور (في غضون يومين). مرادف نقديأو نقديصفقات. هم عكس المعاملات الآجلة.

يتم إجراء المعاملات الفورية في مختلف البورصات وفي السوق خارج البورصة: السلع والأسهم والعملات.

يجوز للبنوك المرخص لها شراء أو بيع العملات الأجنبية ، وإبرام صفقات شرائها وبيعها ، على النحو المذكور أعلاه ، مع إنشاء توريد الأموال بموجب هذه المعاملات في موعد لا يتجاوز اليوم الثاني للأعمال المصرفية من تاريخ إبرامها. يسمى هذا النوع من المعاملات معاملات الصرف الأجنبي الفورية (النقدية والنقدية) ، ويتم تنفيذ المعاملات التي تتم عليها على أساس فوري. تحت اسم "معاملات الصرف الأجنبي الفورية" ، يتم الجمع بين ثلاثة أنواع من المعاملات لشراء وبيع العملات الأجنبية ، مما يوفر توفير الأموال لها:

1) في يوم إبرام الصفقة. تسمى هذه المعاملات معاملات TOD (TOD) ، ويسمى السعر الثابت فيها TOD (من اللغة الإنجليزية. اليوم- اليوم)؛

2) في يوم العمل التالي بعد إتمام المعاملة. تسمى هذه المعاملات معاملات TOM (TOM) ، ويسمى السعر الثابت فيها بسعر TOM (من اللغة الإنجليزية. غداً- غداً)؛

3) يوم عمل واحد (أي الثاني) بعد إتمام الصفقة.

تسمى مثل هذه المعاملات المعاملات "الفورية" (SPOT) ، أو المعاملات الفورية ، ويسمى السعر الثابت فيها ، أو سعر الصرف الفوري (من الموقع باللغة الإنجليزية - نقدًا).

مؤسسة ويكيميديا. 2010.

شاهد ما هو "Spot (deal)" في القواميس الأخرى:

صفقة تبادل حقيقية مع وقت تسليم قصير. باللغة الإنجليزية: صفقة فورية انظر أيضًا: الصفقات النقدية مفردات ماليةفينام ... مفردات مالية

نوع الصفقة "بقعة"- معاملة تحويل بتاريخ استحقاق في ثاني يوم عمل مصرفي بعد يوم المعاملة. موضوعات المحاسبة ... دليل المترجم الفني

الصفقة الفورية هي صفقة تبادل حقيقية مع وقت تسليم قصير. قاموس مصطلحات العمل. Akademik.ru. 2001 ... مسرد مصطلحات الأعمال

المعاملات الفورية - عملية التحويلبتاريخ الاستحقاق في اليوم الثاني للأعمال المصرفية بعد يوم إتمام المعاملة ... قاموس محاسبة كبير

صفقة التبادل هي عقد (اتفاقية) مسجلة من قبل البورصة ، يبرمها المشاركون تداول الأسهمفيما يتعلق بسلعة التبادل أثناء تداول البورصة. إجراءات التسجيل والتسجيل معاملات الصرفالتي حددتها الصرف. ... ويكيبيديا

- (صفقة نقدية) عملية (شراء أو بيع) في بورصة لندن (بورصة لندن) ، والتي يجب أن تتم تسويتها على الفور ، أي ، كقاعدة عامة ، في اليوم التالي. تمويل. قاموس. الطبعة الثانية. م: INFRA M، ... ... مفردات مالية

التعامل النقدي مع البضائع- CASH COMMODITY - نفس معاملة السلع الفورية (السلع الفورية) ، يعني وجود سلعة جاهزة للتسليم الفوري. بقعة؛ السعر الفوري (النقدي) ... موسوعة البنوك والتمويل

شروط تسوية فورية (هندسة فورية) يتم بموجبها سداد قيمة المعاملة على الفور (عادةً في غضون يومين). تسمى المعاملات الفورية أيضًا المعاملات النقدية أو النقدية. في تقنية الحسابات ، فهم يعارضون المستعجل (tzh ... Wikipedia

صفقة نقدية- (المعاملات النقدية ، SPOT) 1) أحد أنواع العمليات مع الأوراق المالية التي يتم تنفيذها تبادل الأسهم. إن خصوصية المعاملة النقدية هي أن ضماناتيتم دفعها وتحويلها إلى المشتري ، كقاعدة عامة ، في يوم إتمام الصفقة ... ... المالية والبورصة: مسرد المصطلحات

السوق الفورية- (السوق الفوري) في الظروف الحديثةتستخدم الأسواق الفورية والعقود الآجلة على نطاق واسع المعاملات وتشكيل الأسعار على الفور و أسواق المشتقات، الأدوات التي يستخدمها المشاركون في المشتقات والأسواق الفورية لإبرام الصفقات ... ... موسوعة المستثمر

اعتمادًا على توقيت التسويات ، تنقسم عمليات التحويل إلى نقدية وعاجلة.

المعاملة النقدية هي معاملة تحويل بتاريخ استحقاق لا يزيد عن يومي عمل مصرفيين من تاريخ إتمام المعاملة. تاريخ القيمةهو التاريخ المحدد لتنفيذ شروط الصفقة.

تنقسم عمليات التحويل النقدي إلى:

صفقة TOD - معاملة التحويل بتاريخ استحقاق في يوم المعاملة ؛

صفقة توم - معاملة تحويل بتاريخ استحقاق في يوم الأعمال المصرفية الذي يلي يوم إتمام المعاملة ؛

صفقة سبوت - معاملة تحويل بتاريخ استحقاق في ثاني يوم عمل مصرفي بعد يوم المعاملة.

السوق الفوري هو سوق العرض الفوري للعملات. اللاعبون الرئيسيون في هذا السوق هم بنوك تجارية، التي تجري عمليات في السوق الفورية مع شركاء مختلفين:

· مباشرة مع الشركات العميلة ؛

· في سوق ما بين البنوك مباشرة مع البنوك التجارية الأخرى ؛

· من خلال الوسطاء مع البنوك والعملاء ؛

· مع البنوك المركزيةبلدان.

يخدم السوق الفوري الطلبات الخاصة وعمليات المضاربة للبنوك والشركات. لم يتم تحديد عادات سوق النقد في اتفاقيات دولية خاصة ، ولكن يتم اتباعها بدقة من قبل جميع المشاركين في السوق. تشمل ممارسات السوق الفورية:

· تسديد الدفعات في غضون يومي عمل مصرفيين دون استحقاق سعر الفائدةلمقدار العملة المسلمة ؛

· تتم المعاملات بشكل أساسي على أساس تداول الكمبيوتر مع التأكيد عن طريق الإخطارات الإلكترونية (النصائح) في غضون يوم العمل التالي ؛

· الأسعار الإلزامية: إذا كان تاجر في سوق كبير مهتمًا بعروض أسعار بنك آخر ، فإن الأسعار المعلنة له تكون إلزامية لتنفيذ صفقة شراء وبيع العملة.

الأداة الرئيسية للسوق الفوري هي التحويل الإلكتروني عبر قنوات نظام SWIFT.(سويفت - جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك).

عمليات العملةحسابات فورية لما يقرب من 40٪ من حجم التداولفوركس . الأهداف الرئيسية للمعاملات الفورية هي:

· تنفيذ أوامر التحويل لعملاء البنك ؛

· ترجمة الصناديق الخاصةبنك من عملة إلى أخرى من أجل الحفاظ على السيولة ؛

· إجراء عمليات تحويل مضاربة ؛

· تنظيم وضع عملة العمل من أجل تجنب أرصدة الحسابات غير المغطاة ؛

· الاحتفاظ بالحد الأدنى من أرصدة العمل المطلوبة في البنوك الأجنبية على حسابات NOSTRO لتقليل الفوائض بعملة واحدة وتغطية الاحتياجات بعملة أخرى.

على الرغم من المدى القصير لتسليم العملات الأجنبية ، يتحمل الأطراف المقابلة مخاطر العملة في هذه المعاملة منذ ذلك الحين في ظروف أسعار الصرف "العائمة" ، يمكن أن يتغير سعر الصرف في غضون يومي عمل. يتطلب إجراء معاملات الصرف الأجنبي وتقليل المخاطر بعض التحضير. تتكون تقنية إنجازهم من عدة مراحل. في المرحلة الإعداديةيتم إجراء تحليل لحالة أسواق العملات ، وكشف الاتجاهات في حركة أسعار العملات المختلفة ، ودراسة أسباب تغييرها. بناءً على هذه المعلومات ، يستخدم التجار ، مع مراعاة وضع عملتهم ، تقنية الكمبيوتر لتحديد متوسط ​​سعر الصرف العملة الوطنيةمقابل العملات الأجنبية.

للحد من الإمكانات مخاطر الائتمانيجب أن يسعى البنك لتنفيذ عملياته بشكل أساسي مع البنوك الشريكة من الدرجة الأولى.

يتيح التحليل الذي تم إجراؤه تطوير اتجاه معاملات الصرف الأجنبي ، أي تأمين مركز طويل أو قصير بعملة معينة سيتم تنفيذ المعاملات بها. في البنوك الكبيرة ، تشارك مجموعات خاصة من الاقتصاديين والمحللين في تحليل وضع العملات في الأسواق ، ويختار المتداولون ، بالاعتماد على معلوماتهم ، بشكل مستقل الاتجاهات لإجراء معاملات الصرف الأجنبي. في البنوك الأصغر ، يتم تنفيذ وظائف المحللين من قبل المتعاملين أنفسهم ؛ ينفذون معاملات العملات مباشرة: بمساعدة وسائل الاتصال يتفاوضون على شراء وبيع العملات ويبرمون المعاملات.

تتضمن عملية الصفقة :

· اختيار العملات المتداولة

· دورات تحديد

· تحديد مبلغ الصفقة ؛

· إشارة إلى عنوان تسليم العملة ؛

· تحويل قيمة الأموال ؛

· تأكيد مستندي للمعاملة.

تعتبر شروط التسويات الفورية ملائمة تمامًا للأطراف المقابلة للمعاملة: خلال اليوم الحالي واليوم التالي ، معلومات ضرورية، والدفع والتلكس الأخرى للوفاء بشروط المعاملة.

تم تشكيل مثل هذا النظام في البداية ، لأن أسرع البنوكلا يمكن إجراء عملية حسابية مع الأخذ في الاعتبار وقت الاتفاق على تفاصيل الصفقة من قبل الأطراف ، والفرق بين المناطق الزمنية ، وما إلى ذلك. بينما زادت التكنولوجيا الآن من سرعة المعاملات بشكل كبير ، لا تزال معظم المعاملات الفورية يتم شحنها في غضون يومي عمل من تاريخ التداول. في روسيا كان هناك النظام القادمالتسويات على معاملات التحويل: يتم إبرام المعاملات الجارية بتاريخ استحقاق "اليوم" (اليوم أو TOD) ، "غدًا" (غدًا أو TOM ) ، وكذلك بعد يومين عمل "بقعة" (بقعة).

المعاملات مع الطرف المقابل التي لا يمتلكها البنك خطوط ائتمان، يمكن تنفيذها وفقًا للشروطقيمة الانقسام - تاريخ استحقاق مقسّم ، وهو ما يعني تسليم عملة واحدة ، على سبيل المثال ، لفترةتود والآخر توم.

الصفقات ذات تاريخ الاستحقاقاليوم من الممكن أن تتم خلال يوم العمل ، حيث يمكن سداد الدفعات المتأخرة بالدولار (في الولايات المتحدة ، بسبب فارق التوقيت ، ينتهي يوم العمل في وقت متأخر جدًا عن روسيا) وبالروبل (نظرًا لحقيقة أن يقبل مركز التسوية والنقد لبنك روسيا ، RCC ، المدفوعات للمعالجة حتى 21-00 بتوقيت موسكو). لكن عادة السوقدولار أمريكي / روبل روسي المستوطنات "اليوم" تغلق حوالي 13-00 بتوقيت موسكو. تحدث المعاملات المنفصلة في وقت لاحق ، ولكن هذا عادة ما يتعلق بمصالح محددة قصيرة الأجل لبنوك معينة واتفاقياتها مع بعضها البعض.

يجب إجراء التسويات الخاصة بمعاملات التحويل مع اليورو في وقت سابق ، لأن. الفجوة الزمنية مع أوروبا أصغر. وفقًا لتوجيهات الاتحاد المصرفي الأوروبي ( FBE ) حددت البنوك الأوروبية موعد انتهاء التسويات للبنوك الضامنة (وقت مستقطع ) باليورو بتاريخ استحقاق "اليوم". يمكن أن يختلف هذا الوقت بين 12-16 ساعة بتوقيت وسط أوروبا ( CET).

في المعاملات النقدية ، يلعب الإعداد الصحيح لتاريخ التسوية النهائية دورًا مهمًا. المصطلح "نقد" عادة ما يشير إلى مثل هذا معاملات الصرف الأجنبيالتي يتم إجراء التسويات لها في نفس اليوم. في البداية ، تم استخدام هذا المصطلح في أسواق أمريكا الشمالية وفي تلك البلدان التي تستخدم خدمات هذه الأسواق لمعاملات الصرف الأجنبي بسبب المناطق الزمنية الأكثر ملاءمة لها. يعد التاريخ الفوري الدقيق مهمًا لأن سوق الصرف الأجنبي يعمل على أساس مبدأ القيمة التعويضية ، مما يضمن عدم وجود أي من المشاركين في عملية التبادللا يقدم الطرفان ائتمانًا للطرف الآخر. وهذا يعني أنه في اليوم الذي يدفع فيه البنك المراسل في لندن بالجنيهات ، يتعين على البنك المراسل الأمريكي الدفع ما يعادله بالدولار. ومع ذلك ، فمن المستحيل عمليا ضمان استلام المستفيدين المعنيين في نفس الوقت ، إذا رغبت في ذلك. تسمى المخاطر التي تنشأ نتيجة المدفوعات غير المتزامنة بمخاطر التسوية.

نظرًا لاختلاف الوقت في عمل البنوك ، يضطر الطرفان إلى اللجوء إلى تقديم السحب على المكشوف خلال اليوم. على المتقدمة أسواق الماليتم استحقاق الفائدة فقط على السحب على المكشوف اليومي ، وفي حالة السحب على المكشوف خلال اليوم ، لا يتم استحقاق الفائدة.

يحدث بعض التعديل في التاريخ الفوري إذا كان في عطلة نهاية الأسبوع. لنفترض أنه إذا تم التداول يوم الجمعة ، فإن اليوم الفوري يقع في يوم الثلاثاء التالي. تنشأ المشكلة عندما يكون يوم الاثنين عطلة مصرفية في نيويورك (if البنك الروسيالعقود مع بنك نيويورك). إذا كان يوم الاثنين هو يوم عطلة رسمية في نيويورك ونسي البنك الروسي ذلك ، فإن بنك نيويورك يحدد يومًا فوريًا في نيويورك يصادف يوم الأربعاء بدلاً من الثلاثاء. قد يعتقد التاجر الروسي أن تاجر نيويورك اتصل يوم الثلاثاء ، لأن هذا هو اليوم الفوري في روسيا. يوم الثلاثاء ، سيدفع البنك المراسل للطرف المقابل الروسي في لندن مليون جنيه إسترليني ، متوقعًا استلام ما يعادله بالدولار في نيويورك ، ليكتشف أن بنك نيويورك سيسحب الأموال فقط يوم الأربعاء. البنك المراسل هو بنك في بلد ما يعمل كوكيل لبنك في بلد آخر.

سيكون الأمر مختلفًا إذا تقدم بنك نيويورك بطلب للحصول على عرض أسعار من بنك روسي ، لأنه في هذه الحالة سيتم تحديد يوم التسوية مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن يوم الاثنين هو يوم عمل للبنك الروسي ومراسله في لندن . قد يكون يوم الاثنين عطلة رسمية في نيويورك ، ولكن نظرًا لأنه يوم عمل مصرفي في موسكو ولندن ، سيكون يوم الثلاثاء هو اليوم المناسب. هكذا، أيام العمل المصرفييحدد بلد بنك التسعير التاريخ الفوري. يجب على أحد الأطراف التأكد من أن يومه الفوري يتطابق مع اليوم الفوري المحدد للمدعى عليه. للقيام بذلك ، يحتفظ التجار بالتقويمات المالية ، حيث يأخذون في الاعتبار جميع أيام العطلات في بلدان الأطراف المقابلة والبنوك المراسلة.

وبالتالي ، بالنسبة لكل عملة من العملات المشاركة في المعاملة ، يتم احتساب أيام العمل فقط ، أي إذا كان اليوم التالي بعد تاريخ المعاملة لا يعمل بعملة واحدة ، فسيتم زيادة وقت التسليم للعملات بمقدار يوم واحد. إذا كان اليوم التالي هو يوم عطلة لعملة أخرى ، فسيتم تمديد وقت التسليم ليوم آخر. على سبيل المثال ، بالنسبة للمعاملات الفورية التي تتم يوم الخميس ، يكون تاريخ استحقاقها هو الاثنين.

الجدول 7

تاريخ استحقاق المعاملات الفورية

عملية SPOT 2003		تاريخ القيمة
الاثنين
يوم الخميس
جمعة

أدى تطوير وسائل الاتصالات وأنظمة التحويلات الإلكترونية بين البنوك إلى تسريع التسويات بين البنوك بشكل كبير. كانت هناك عمليات تحويل قصيرة المدى. اتفاقاليوم أجريت على أساس الدورةاليوم . يتم إجراء التسويات الخاصة بهذه المعاملات في يوم إتمام الصفقة. تُستخدم هذه المعاملات أيضًا على نطاق واسع في معاملات الروبل / الدولار في سوق الصرف الأجنبي المحلي لروسيا بين البنوك التجارية. في الصفقةغداً يتم إجراء صرف العملات في اليوم التالي بعد المعاملة. يتم استخدام هذا النوع من المعاملات أيضًا بشكل نشط من قبل البنوك التجارية الروسية في معاملات الروبل / الدولار في سوق الصرف الأجنبي المحلي.

يتوافق مع عمليات التحويل الحالية سعر الصرفبقعة. هو سعر الصرف الحالي ويتم عرضه على الشاشات وكالات الأخبار(الأكثر شهرةرويترز ). في الممارسة المصرفية الدولية ، يتم قبول التصنيف التالي لأسعار الصرف: على سبيل المثال ، يتم الإشارة إلى سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكييورو / دولار أمريكي والدولار والروبل -دولار أمريكي / رور والجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي -جنيه استرليني / دولار أمريكي . في هذا التعيين ، يتم وضع قاعدة التسعير (العملة الأساسية) على اليسار ، وعملة التسعير (عملة التسعير) توضع على اليمين.

يمكن أن يكون تسعير الأسعار الفورية مباشرًا وغير مباشر.

اقتباس مباشر - مقدار العملة الوطنية لكل وحدة عملة أجنبية. عادة ما تتم مقارنة العملات بالدولار الأمريكي: مقدار العملة الوطنية مقابل دولار أمريكي واحد - هنا الدولار هو أساس التسعير. في شكل عرض أسعار مباشر ، يتم تحديد أسعار معظم عملات العالم رسميًا -دولار أمريكي / فرنك سويسري ، دولار أمريكي / روبل روسي ، دولار أمريكي / ين ياباني ، دولار أمريكي / دولار كندي إلخ. يعكس استخدام الدولار الأمريكي كعملة أساسية الدور العملة الأمريكيةباعتبارها وحدة الحساب المعترف بها عالميًا والأكثر استخدامًا والمستخدمة في التجارة الدولية ، وتعكس أيضًا قيمة الدولار كعملة رئيسية للنظام النقدي والمالي العالمي لما بعد الحرب في عصر بريتون وودز.

الاقتباس غير المباشر (العكسي) - مقدار العملة الأجنبية معبرًا عنه بوحدات العملة الوطنية:

الاقتباس غير المباشر = 1 / الاقتباس المباشر

عادة ما يكون هذا شكلًا أقل شيوعًا لكتابة سعر الصرف. على سبيل المثال ، عند استخدام عرض أسعار مباشر ، سيبدو سعر صرف الدولار مقابل الروبل كما يلي:دولار أمريكي / روبل روسي = 31.7532. عند استخدام عرض أسعار غير مباشر ، سيبدو سعر صرف الدولار مقابل الروبل كما يلي:روبل روسي / دولار أمريكي = 1 / 31.7532 = 0.0315 مقربة لأقرب رقم عشري رابع. لا يؤثر نوع سعر العملة (العكسي أو المباشر) على حالة العملة أو مستوى سعر الصرف ، لأن جوهر سعر الصرف هو نفسه ، ويتغير شكل تعبيره فقط.

في الاقتباس غير المباشر ، يعمل الدولار كعملة تسعير والعملة الأخرى تعمل كقاعدة للتسعير. يتم عرض عدد من العملات رسميًا مقابل الدولار الأمريكي في شكل عرض أسعار غير مباشر. هذا هو سعر صرف الدولار إلى الجنيه الإسترليني البريطاني ، بالإضافة إلى وحدات نقديةالبلدان - المستعمرات السابقة لبريطانيا العظمى - GBP / USD ، AUD / USD ، NZD / USD ، EUR / USD. على سبيل المثال ، سعر صرف الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي = 1.5760 تعني أنه يمكن شراء جنيه استرليني واحد مقابل 1.5760 دولار أمريكي. تكمن أسباب تحديد الجنيه الإسترليني كعملة أساسية في الدور الجنيه الإنجليزيباعتبارها العملة الأكثر شيوعًا للإمبراطورية البريطانية ، حيث تخدم نصيب الأسد من التجارة العالمية. مع الجنيه الإسترليني ، ربطت الدول الأخرى عملاتها في البداية XX القرن ، بما في ذلك الولايات المتحدة. منذ ذلك الحين ، تم الحفاظ على التقليد للإشارة إلى سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار باسم "معدل التلغراف" أو "الكابل" (الكابلات ). تكمن جذور هذا التقليد في حقيقة أنه في تلك الأيام ، تم تنفيذ التسويات بين بريطانيا العظمى والولايات المتحدة من خلال مفاوضات التلغراف عبر الأسلاك (الكابلات ). بعض الآخرين أزواج العملاتلديهم أيضًا أسمائهم الخاصة. على سبيل المثال ، الدورة الدولار الأمريكيل فرنك سويسرييتصل التجار بالدولار السويسري (الدولار - السويسري).

بالإضافة إلى الترميز القياسي ، هناك أيضًا لغة عامية للتاجر مستخدمة في المفاوضات. يمكن تسمية الدولارات ب "دولارات" ، "دوللي "، فرنك سويسري -" سويسري "، دولار نيوزيلندي -" كيوي "؛ قد يشار إلى الجنيه الاسترليني باسم "جنيه" أو "جنيه إسترليني" أو "كابل". قبل تقديم اليورو ، كان يطلق على الفرنكات الفرنسية "باريس".

في سوق الصرف الأجنبي ، تقتبس البنوك أسعار الصرف باستخدام جانبين - "العرض" (مُنَاقَصَة - شراء) و "عرض" (عرض) ، أو "اسأل" (اسأل - البيع) ، حيث يشتري صانع السوق العملة الأساسية ويبيعها.

شخصية كبيرة ) - لا يقتبس التجار عادة هذا الجزء من السعر. يشار إلى الرقم الكبير فقط عندما يتم تأكيد الصفقة أو في الأسواق شديدة التقلب ، حيث تتغير قيمتها باستمرار. في المثال أعلاه ، يتم تمثيل الرقم الكبير على أنه 6 ، على الرغم من أن المتداولين قد يقولون أيضًا إنه يساوي 56 أو 1.56. في الولايات المتحدة ، يُطلق على هذا الجزء أيضًا اسم "المقبض" (مقبض).

النقاط أو "النقاط" (النقاط) ، فهي أيضًا نقاط (نقاط ) - الحد الأدنى من التغييرسعر الصرف. يقتبس المتداولون في السوق الفوري آخر رقمين من السعر ، وأحيانًا واحد. 1 نقطة = أصغر تغيير ممكن في سعر العملة. بالنسبة للعملات المتداولة الرئيسية ، هذا الرقم هو 0.0001 ؛ ل الين الياباني - 0,01.

السبريد (السبريد) أو الهامش (الهامش ) هو الفرق المتغير بين عرضي العطاء والعرض. في المثال 10 نقاط. يعمل السبريد كأساس للبنك للحصول على ربح من معاملات معاكسة مع العملاء أو البنوك الأخرى.

عطاء (محاولة ) هو السعر الذي يكون صانع السوق على استعداد لشراء العملة الأساسية عنده. عرض / اسأل (العرض / السؤال ) - السعر الذي يبيع به صانع السوق العملة الأساسية.

في تحديد الإجراءات التي يجب اتخاذها مع العملة الأساسية على الجانبالعرض أو جانب العرض , أهمية has ، الذي يقتبس سعر الصرف لمن. عادة ، تقتبس البنوك التجارية السعر لعملائها - الشركات فرادىومع ذلك ، في سوق ما بين البنوك ، تقتبس البنوك أيضًا سعر الصرف لبعضها البعض. تنطبق القاعدة المذكورة أعلاه على البنك الذي يقتبس السعر.

قد يختلف حجم الهامش اعتمادًا على عدة أسباب.

أ) وضع الطرف المقابل. عادة ما يكون حجم الهامش المصرفي أكبر لعملاء البنوك منه في سوق ما بين البنوك.

ب) ظروف السوق. في أسعار الصرف غير المستقرة والمتغيرة بسرعة ، يكون الهامش عادة أكبر.

ج) طبيعة العلاقة بين الأطراف المقابلة. إذا تم إنشاء علاقات ثقة مستقرة بين البنوك المقابلة على مدى عدد من السنوات ، ولا توجد حالات عدم امتثال لشروط المعاملات ، ويعرف تجار البنوك بعضهم البعض جيدًا ، فقد يكون الهامش أضيق. إذا كان تاجر البنك لا يرغب في إجراء معاملات تحويل مع طرف مقابل معين ، فإنه سيقتبس فارقًا واسعًا (خارج السوق المتوسط) ، ويقضي عمدًا على الطرف المقابل بالرفض.

د ) تتأثر قيمة الهامش أيضًا بحجم دوران السوق: فكلما كان أصغر ، زاد الفرق بين سعري البائع والمشتري ، والعكس صحيح.

هـ) للعملة المحددة للمعاملة تأثير معين أيضًا. الهامش أقل بكثير للعملات ، حيث يكون حجم المعاملات مرتفعًا.

إذا كان تداول العملات لا يغطي تكاليف أي بنك ، فإنه يساوي لم يتم التخلي عنها ، حيث يمكن للعملاء اللجوء إلى البنوك المنافسة لعمليات أخرى. يتشكل ربح البنوك التجارية من تداول العملات ليس فقط بسبب الهامش ودوران العملة ، ولكن أيضًا بسبب الحجم الكبير لمعاملاتها الخاصة.