Zbadanie tego tematu w niektórych okresach wydaje się trudniejsze niż badanie długu zagranicznego Imperium Rosyjskiego. Dzieje się tak dlatego, że nie ma otwarty dostęp Nie publikowano ksiąg rachunkowych i rejestracyjnych zobowiązań zewnętrznych ZSRR, sald płatniczych (rozliczeniowych) ZSRR oraz szeregu innych powodów, które czasami stymulują powstawanie różnych hipotez, które zwykle przypisuje się teoriom spiskowym.

„Bezwarunkowo i bez wyjątku wszystkie pożyczki zagraniczne zostają anulowane”

Do czasu przejęcia władzy przez bolszewików zadłużenie zagraniczne Rosji wynosiło 10 miliardów rubli, co stanowiło równowartość około 5 miliardów dolarów amerykańskich. skumulowane i ogromne dług zewnętrzny, co znalazło wyraz w deprecjacji „kerenek” emitowanych przez Rząd Tymczasowy (fakt, że pozostałe „królewskie” pieniądze na czarnym rynku były droższe, świadczy o stopniu zaufania do Rządu Tymczasowego). Z ogromnych rezerw złota Imperium ponad jedna trzecia została wydana lub zdeponowana banki zagraniczne. W kraju pozostało około 1100 ton złota (o wartości 733 milionów dolarów). Jedna obsługa długu zewnętrznego wymagała 500 milionów rubli. W roku.

W tej sytuacji RSFSR faktycznie deklaruje niewykonanie zobowiązania (jednak wtedy taki termin jeszcze nie istniał). Dekretem Prezydium Wszechrosyjskiego Centralnego Komitetu Wykonawczego z 21 stycznia (3 lutego) anulowano wszystkie pożyczki zagraniczne. Zobowiązania dłużne z nich wynikające, będące własnością obywateli RFSRR lub utrzymywanych przez nich, banków oszczędnościowo-pożyczkowych oraz banków, podlegały wymianie na księgowe zobowiązania dłużne RFSRR.

Ten ostatni mówi, co następuje:

1. Osoby rosyjskie i osoby prawne w posiadaniu znajdowało się wiele zobowiązań z tytułu pożyczek zewnętrznych, o czym pisałem w części 1 artykułu.

2. Ówczesna wizja władz systemu finansowego Kraju Rad była odległa od poglądów z czasów komunizmu wojennego.

Tym samym zewnętrzny dług publiczny został wyzerowany. Wielokrotnie będzie jednak poruszana kwestia jego zapłaty. Możliwe, że w końcu ZSRR był dla niektórych w innym czasie prawe banki zapłacił za swoje obligacje Imperium.

Ostatecznie kwestia długów królewskich zostanie rozwiązana dopiero przez Federację Rosyjską w 1994 r., kiedy rząd Czernomyrdina zapłaci Francji 400 milionów dolarów w ramach spłaty wszystkich francuskich pożyczek. To, że już teraz około 350 000 Francuzów zgłasza pewne roszczenia z tytułu tych długów, nie ma znaczenia, ponieważ. roszczenia te można obecnie kierować wyłącznie do rządu francuskiego.

Blokada kredytowa i pieniądze na industrializację

W czasie wojny domowej nie było mowy o pożyczkach zagranicznych. Po jej zakończeniu Rosja Sowiecka (później będąca ZSRR) została objęta blokadą kredytową w związku z umorzeniem pożyczek carskich.

Tymczasem zrujnowany kraj pilnie potrzebował zagranicznych towarów. W latach 1918-22. ujemne saldo salda handlu zagranicznego Rosji wyniosło 2217 mln rubli, co oznacza, że ​​aby je spłacić, konieczne było Oficjalny kurs wymiany(1,5 tony = 1 milion dolarów = 2 miliony rubli po reformie) ponad 1108 ton. Z 1100 ton rezerw złota przekazanych do Władza radziecka 98 ton wysłano do Niemiec w ramach reparacji, Kołczak odbił 505 ton, zwrócono tylko 323 tony, łącznie 890 ton.W 1923 r. rezerwy złota wynosiły około 400 ton. Zużyto 490 ton, saldo nie zbiega się do 618 ton, co równa się 824 milionom rubli. Prawdopodobnie zamknięto go kosztem kosztowności otrzymanych w wyniku rekwizycji i kosztowności z Depozytu Państwowego. Niewykluczone, że sprzedano zobowiązania dłużne innych państw oraz akcje złota znajdujące się w posiadaniu Banku Państwowego i Skarbu Państwa w kwocie około 300 mln rubli. (Bardzo trudno było je sprzedać, ale można z ogromnym rabatem).

Często pisze się, że w ciągu tych lat, na podstawie relacji szeregu przywódców RCP (b) i Kominternu, otwartych w języku amerykańskim i banki europejskie zainwestowano setki milionów dolarów. Jednakże w cytowanym dobrze znanym artykule New York Timesa z 1921 r. liczby te są o rząd wielkości lub nawet dwa niższe. Po prostu nie dało się zgromadzić na koncie Trockiego powiedzmy 800 milionów (i taką kwotę się nazywa) z powodu braku takich pieniędzy.

Po traktacie w Rapallo z Niemcami blokada kredytowa została częściowo złamana. Zaczynamy dostawać pożyczki krótkoterminowe dla przywozu i dla wywozu (w istocie ten ostatni stanowi zaliczkę). Stopniowo wydłuża się okres obowiązywania tych pożyczek, podobnie jak krąg wierzycieli kraju. ZSRR ma zewnętrzny dług publiczny. Pod koniec 1926 roku było to 210 milionów rubli. (150 w imporcie i 60 w eksporcie).

Bilans obrotów handlu zagranicznego (tj. źródło wpływów walutowych) za lata 1923-1927. wynosi minus 188 milionów rubli. Wygasza ją także sprzedaż złota i fakt, że A.A. Ignatiew przekazuje ZSRR 225 milionów franków, wpłaconych w jego imieniu przez Cesarstwo.

Ujemne saldo gwałtownie rośnie w 1928 r. (początek industrializacji) do 655,7 mln rubli. Na koniec tego roku nasze zadłużenie sięga 320 milionów dolarów (640 milionów rubli), a rezerwy złota zmniejszają się do 150 ton.Głównymi wierzycielami są firmy niemieckie (pożyczka z Deutsche Bank z 1926 r. na 300 milionów marek) i amerykańskie. W tym samym czasie ZSRR po raz pierwszy próbował umieścić swoje obligacje w USA, ale nie znalazł popytu, ponieważ. USA uznają ZSRR dopiero w 1934 roku. Patrząc w przyszłość, chciałbym zauważyć, że nawet po tym udało nam się zaciągnąć kredyt kaucyjny na jedyne 5 milionów dolarów.

Uprzemysłowienie, tak niezbędne dla kraju, było bardzo kosztowne. Zdecydowana większość niezbędnych pieniędzy została wydatkowana kosztem zasobów wewnętrznych, ale rola pożyczek zewnętrznych w różne rodzaje i od różne kraje(przykładowo pożyczka od Czechosłowacji z 1935 r. w wysokości 250 mln koron). W zasadzie były to pożyczki powiązane (np. niemiecka z 1931 r. na kwotę 300 mln marek). W zdecydowanej większości zostały one udzielone przez prywatne banki i firmy w ramach gwarancji państwowych.

Na początku 1932 r. łączna kwota długu państwowego ZSRR wynosiła około 1400 milionów rubli. (jak można zrozumieć z wywiadu z korespondentem „New York Timesa” na początku 1934 r.). To prawda, że ​​źródła zagraniczne mówią o 1400 milionach dolarów, czyli dwukrotnie więcej w rublach. W tym samym wywiadzie nasz lider zauważa, że ​​w ciągu dwóch lat udało nam się zmniejszyć dług zagraniczny o 1 miliard rubli, tj. do 400 milionów rubli

Jest tu pewna niespójność. Okazuje się, że dla lat 1932 i 1933. Zapłacono 1 miliard rubli. dług. Ale saldo handlu zagranicznego w tych latach wynosi tylko plus 77 milionów rubli. Sprzedano wówczas niewiele złota (w sumie w ciągu całych lat trzydziestych sprzedano za granicę nie więcej niż 300 ton, nastąpiło intensywne gromadzenie tego metalu w rezerwach państwowych). , podczas wycofania ludności dano tylko 30 ton, „Torgsin” był skuteczniejszy i do 1935 r. zebrał aż do 200 t. Najprawdopodobniej Stalin mówił o planach, a nie o realiach. Tutaj w latach 1933-1937. saldo handlu zagranicznego było wyraźnie dodatnie - 2402,8 mln rubli. Być może właśnie wtedy spłacono długi i utworzono rezerwę na lata kolejne (w latach 1938 – początek 1941 saldo było ujemne).

Możliwy jest również inny problem. Wszystkie dane, które przytoczyłem, pochodzą ze zbioru statystycznego „Handel Zagraniczny ZSRR 1913-1937”, wyd. w 1938. Dane dotyczące importu/eksportu obejmują tylko towary, a nie usługi, a w tamtym czasie zaimportowaliśmy wiele usług. W szczególności nie jest jasne, ile kosztują usługi firmy Alberta Kahna, która projektowała niemal większość najważniejszych przedsiębiorstw okresu industrializacji, ile kosztują pensje 20 tysięcy zagranicznych specjalistów (otrzymywali oni najwięcej w walucie obcej) itp.

Nie jestem zwolennikiem teorii spiskowych, ale uważam, że w kwestiach finansowania industrializacji nie wszystko jest jasne. Ale to jest bardzo jasne pożyczki zewnętrzne realizował produktywne cele.

W przededniu Wielkiej Wojny Ojczyźnianej

W 1935 roku otrzymano od Niemiec pożyczkę niemiecką w wysokości 200 milionów na 5 lat na dostawy towarów, które miały rozpocząć się w 1940 roku. Na tych samych warunkach otrzymano pożyczkę niemiecką z 1938 r.; jego powrót rozpoczął się w 1944 roku. Pierwsza pożyczka została spłacona w 25%, spłata drugiej z wiadomych przyczyn nie nastąpiła. Pożyczka czechosłowacka nie została spłacona w całości w związku z likwidacją Czechosłowacji w 1938 r. Niemniej jednak formalnie na początku 1941 r. ZSRR miał dług zagraniczny w wysokości około 200 milionów rubli.

Świetnie Wojna Ojczyźniana oraz problem zadłużenia w ramach Lend-Lease. Remont

W latach następujących po zakończeniu II planu pięcioletniego wolumen stale spadał handel zagraniczny ZSRR. Jeśli w 1930 r. na nasz kraj przypadało 2% całego światowego handlu, to w 1937 r. - 1,3%. Według TSB w 1940 r. wielkość naszego eksportu-importu wyniosła zaledwie 0,5 miliarda rubli.W ówczesnym artykule wprost stwierdzono: „Związek Radziecki nie potrzebuje rynków zagranicznych, aby rozwiązać problem marketingu produktów” ( „Biznes celny w Rosji” , D.A. Aleksandrow, S.S. Dmitriew).

Ale w latach wojny wielkość importu została zmuszona wzrosnąć. Do kraju importowane są surowce, artykuły spożywcze, sprzęt wojskowy i cywilny, leki itp. Saldo handlu zagranicznego staje się wyraźnie ujemne. Będzie największy w 1943 r.: (mln rubli) eksport – 373, import – 8460, saldo ujemne – 8097. Część importu trafia w ramach dostaw Lend-Lease, ale część podlega płatności krótkoterminowej. Już w październiku 1941 roku zawarto ramową umowę pożyczki z Wielką Brytanią, w ramach której do jej banków przekazano w ramach depozytu ponad 100 ton złota. Później ta sama umowa zostaje podpisana ze Stanami Zjednoczonymi. Tam też wysyłane jest złoto. Możliwe, że na spłatę wojennych kredytów zużyto nawet 1000 ton złota.

Spory te powstały na skutek odmiennych stanowisk stron co do tego, jaki dostarczony sprzęt należy zwrócić, w jakiej ilości i za jaką cenę wziąć pod uwagę. W zasadzie ZSRR uznał swój dług, ale kwestionował jego wielkość. Dopiero w 1972 roku USA i ZSRR doszły do ​​porozumienia, a nasz dług ustalono na 722 miliony dolarów, który został w całości spłacony przez Federację Rosyjską w 2006 roku.

W okresie powojennym ZSRR otrzymał tylko dwa mała pożyczka z USA (1945) i Szwecji (1947). Cała powojenna odbudowa odbyła się kosztem środków własnych i, w znacznie mniejszym stopniu, reparacji.

Wzrost zadłużenia ZSRR

Aktywny powrót ZSRR na rynek pożyczek zagranicznych rozpoczyna się w latach 60. XX wieku. Z reguły kredytów udzielają banki prywatne na realizację określonych projektów w naszym kraju przy pomocy firm zachodnich.

I tak w 1966 r., 7 umowy pożyczki na kwotę 449 milionów rubli, co według oficjalnego kursu stanowi około 760 milionów dolarów. Zasadniczo poszli na budowę VAZ. W latach 70. z kontraktu na gazociąg otrzymano aż 11 miliardów dolarów, a pożyczki te spłacano od 1984 roku. Następuje dość gwałtowny wzrost zobowiązań dłużnych, który trwa aż do upadku ZSRR: 1975 - 15,4; 1980 - 25,2; 1985 - 38,3; 1990 - 62,5; 1991 - 67,9 miliardów dolarów (Popova G.V. Dług i kredyt państwowy. RGEU „RINH”, Rostów nad D.). Od lat 60. ZSRR otrzymywał także pożyczki od krajów członkowskich RWPG.

Wraz ze wzrostem eksportu węglowodorów zaczyna pojawiać się niebezpieczne uzależnienie salda handlu zagranicznego ZSRR od cen na rynku światowym. W połowie lat 70. cena baryłki ropy oscylowała wokół 30 dolarów (wg siła nabywcza jest to powyżej ostatnich 100), ale potem spadło. Już w 1986 roku zaczęły być odczuwalne obciążenia walutowe związane z obsługą i spłatą zobowiązań zewnętrznych. Sytuację zaostrzyło niezależne wejście na zewnętrzny rynek pożyczkowy podmiotów ZSRR i RSFSR oraz liberalizacja handlu zagranicznego, która nastąpiła po rozpoczęciu „pierestrojki”.

Od 1988 r organizacje gospodarcze ZSRR zaczął beztrosko obsługiwać swoje długi zagraniczne. W tym roku ZSRR został zmuszony do umieszczenia na rynku zagranicznym swoich euroobligacji o wartości 1,9 miliarda dolarów.Od 1985 r. ZSRR obniżył swój bilans płatniczy z deficytem: 1985 - 2,4%, 1986 - 6,2%, 1987 - 8,4%, 1988 – 11% PKB (dokumenty spotkania w Houston w 1991 r.), natomiast w 1990 r. spadł do 9%, według planu z 1991 r. – do 8,3%.

Od 1989 r. wiele prywatnych banków zaczęło pożyczać ZSRR wyłącznie pod gwarancjami własnych rządów. W rzeczywistości oznacza to, że ZSRR jest uznawany przez tego ostatniego. Rośnie udział tego typu kredytów w portfelu zobowiązań zagranicznych. Za lata 1990-1991 spadły terminy spłaty szeregu kredytów krótkoterminowych i rozpoczęcia spłat kilku kredytów krótkoterminowych. W budżecie na 1991 r. na te cele oraz na obsługę pozostałej części długu przeznaczono 16 miliardów dolarów (GV Popova, op. cyt.). Było ciężko, ale nie śmiertelnie.

Z zaświadczeń ostatniego prezesa Rady Ministrów ZSRR W. Pawłowa wynika, że ​​w chwili jego aresztowania w sierpniu 1991 r., z dokumentów wynika, że ​​nasze długi wynosiły 31,1 miliarda dolarów, ale tylko w centralnym repozytorium w Gokhran było 180 ton złota i 30 miliardów dolarów diamentów i wypolerowanych diamentów. Wydaje się jednak, że w tamtym czasie plany na przyszłość wielu przywódców kraju nie były związane z zachowaniem ZSRR.

W październiku VEB ogłosił swoją niewypłacalność. Jakimś niepostrzeżenie w ciągu 4 miesięcy udało im się zaciągnąć kredyty na kolejne 36 (!) miliardów dolarów (tu jednak trzeba wziąć pod uwagę, że podana figura została ustalona retrospektywnie).

Dziedziczenie długów ZSRR. Dług zewnętrzny Federacja Rosyjska

Po Porozumieniu Bielawezskim, pod naciskiem wierzycieli zewnętrznych, zaproponowano podział zarówno aktywów, jak i pasywów zewnętrznych pomiędzy nowe państwa – byłe republiki radzieckie, proporcjonalnie do PKB. Początkowo 7 z nich zgodziło się z tym, ale później, po długich i trudnych negocjacjach, do 1994 r. wszystkie aktywa i pasywa trafiły do ​​Federacji Rosyjskiej. Z ustaleniem objętości radzieckiej dług zewnętrzny nie wszystko jest jasne.

29 maja 2001 r. Z inicjatywy W. Nikitina i S. Głazyjewa wpłynął do Dumy Państwowej projekt ustawy „O długu zewnętrznym państwa i majątku zagranicznym” byłego ZSRR„. W notatka wyjaśniająca do niego autorzy poprosili o wyjaśnienie szeregu kwestii, w szczególności:

Dlaczego w różnych dokumentach Ministerstwa Finansów podawane są różne dane dotyczące obsługi długu ZSRR?

Dlaczego Księgę Rachunkowości i Rejestracji Zobowiązań Zewnętrznych ZSRR prowadzi niemiecka firma konsultingowa Warburg Dilon Read, a nie Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej?

Zwrócono także uwagę, że Rząd Federacji Rosyjskiej nie wyjaśnił dotychczas parlamentowi przyczyn wzrostu zadłużenia ZSRR o 19,6 miliarda dolarów do roku 1994 od dnia wygaśnięcia odpowiedzialności prawnej Rządu ZSRR .

W 1994 roku całe zadłużenie zagraniczne Rosji wynosiło 119,9 miliardów dolarów, a kwota zaległych płatności i odsetek od długu przekroczyła 15 miliardów dolarów (tutaj warto zaznaczyć, że wierzyciele w latach 1992-93 zgodzili się na odroczenie szeregu płatności).

Nowa Rosja jest aktywnie kredytowana i refinansowana na rynkach zagranicznych. Kredytodawcy obejmują międzynarodowych instytucje finansowe: MFW, Bank Światowy i EBOR. Spadek PKB trwa do 1997 r., kiedy planowany jest jego nieznaczny wzrost. Według danych Centralnego Banku Rosji na dzień 1 stycznia 1998 r. zewnętrzny dług publiczny wynosił 149,9 miliardów dolarów.

Nowo zaciągnięte pożyczki służą obsłudze zadłużenia zagranicznego, utrzymaniu kursu rubla, spłacie deficytu budżetowego – celom, które trudno nazwać produktywnymi. W ten sposób pożyczki Federacji Rosyjskiej różnią się od pożyczek Cesarstwa, a w dodatku przedgorbaczowskiego ZSRR. Sytuację komplikuje duży dług wewnętrzny i „piramida” GKO, która zasadniczo niewiele różni się od „MMM”. W sierpniu 1998 r. rząd ogłosił techniczną niewypłacalność swoich zobowiązań dłużnych.

Niewykonanie zobowiązania ostatecznie prowadzi do ożywienia całej gospodarki (aczkolwiek za wysoką cenę), a w szczególności finansów. Ale najważniejszym, moim zdaniem, efektem jest wzrost siły zrozumienia, że ​​jednego dnia nie da się żyć. Zaczynają robić to, co powinni byli zrobić wcześniej.

W zakresie długu zagranicznego dotyczy to przede wszystkim restrukturyzacji długu ZSRR (pewne porozumienia w tej kwestii osiągnięto już wcześniej, ale wydaje się, że rząd je podpisał w obawie, aby nie urazić rubla wierzycieli). Negocjacje z Klubem Londyńskim (nieformalnie zrzeszającym prywatne banki-wierzyciele) kończą się podpisaniem w 2000 roku porozumienia, zgodnie z którym umorzone zostanie 36,5% długu głównego i 33% obligacji VEB, a pozostała kwota zamieniona na euroobligacje. Klub Paryski (nieformalne stowarzyszenie oficjalnych wierzycieli, czyli państw) zgodził się, że za okres do 2020 r. należy spłacić 45% całkowitego długu, a 55% do 2115 r. Patrząc w przyszłość, powiedzmy, że w drugiej Za prezydentury W. Putina wszystkie długi wobec Klubu Paryskiego zostały spłacone przed terminem.

Szczyt zadłużenia zagranicznego Federacji Rosyjskiej przypada na 1 stycznia 1999 r. i wynosi 158,4 miliarda dolarów. Od tej daty dług spada do minimum z dniem 1 stycznia 2009 r. - 32,1 miliarda dolarów (Centralny Bank Rosji ), po czym nieznacznie wzrasta. Zwracam uwagę, że korzystając z danych Ministerstwa Finansów, otrzymamy nieco inne dane, choć będą one wykazywać te same tendencje, co dane Banku Centralnego. Wynika to z faktu, że struktury te mają różne metody naliczania zadłużenia.

Według stanu na dzień 1 stycznia 2016 r. Ministerstwo Finansów zadłużenie zewnętrzne państwa wynosiło 50 002,3 ​​mln dolarów. PKB Rosji w 2015 roku wyniósł 80 412,5 miliarda rubli. Relacja między pierwszym a drugim jest dość korzystna. Ale jeśli skorzystasz z danych Banku Centralnego, będzie inaczej. Według jego statystyk zewnętrzny dług publiczny na dzień 1 stycznia 2015 r. (nie mam późniejszych danych) wyniósł 304 892 mln dolarów, a od 1 stycznia 2012 r. wzrósł o ponad 83 mld. Faktem jest, że od ostatniej daty , Bank Centralny zmienił metodę obliczania. Teraz biorą dług zewnętrzny za zewnętrzny dług publiczny sektor publiczny w rozszerzonej definicji, która obejmuje zadłużenie zagraniczne rządów, władz monetarnych oraz banków i korporacji niebankowych, w których rząd i władze monetarne bezpośrednio lub pośrednio posiadają 50 procent lub więcej kapitału własnego lub w inny sposób je kontrolują.

Na tym kończy się historia zadłużenia zagranicznego państwa rosyjskiego w różnych formach jego istnienia. Wnioski pozostawiamy wnikliwemu czytelnikowi.

Doskonały i pouczający materiał, z liczbami opisującymi całą „władzę” i „niezależność” od zachodnich wierzycieli gospodarki Imperium Rosyjskiego przed 17 rokiem, który z lekką ręką stał się ostatnim dla imperium i jego gospodarki, mierny anty -burżuazja państwowa. Kolejny „gwóźdź do trumny” mitu o zamożnym imperium rosyjskim. Link do materiału o stanie gospodarki Imperium Rosyjskiego na początku I wojny światowej na końcu materiału szanowanego arctus
Oryginał wzięty z arctus w Upadek finansowy Imperium Rosyjskiego

Kontynuując temat potęgi gospodarczej Imperium Rosyjskiego – która według panującej opinii została „wyeliminowana” w coraz większym stopniu – zastanówmy się nad potencjałem finansowo-gospodarczym i dług państwa Rosja na początku XX wieku.
Zacznijmy od zadłużenia.
„Dług państwowy Imperium Rosyjskiego na początku 1917 r. wynosił 33 miliardy rubli, pod koniec – 60 miliardów. Co roku trzeba było płacić odsetki w wysokości ponad 3 miliardów rubli.
Liczby te pochodzą z raportu wiceprezesa Milyutina. Są one obecne w opublikowanym 10 lat później raporcie dyrektora Departamentu Skarbu Państwa Dementiewa. Pokazuje dynamikę rosyjskiego długu publicznego „z przypisaniem także długu publicznego zobowiązania krótkoterminowe których zastąpienie pożyczkami długoterminowymi jest tylko kwestią czasu.”
Dług wyniósł (ok 1 stycznia):
- 1914 - 8,8 miliarda rubli,
- 1915 - 10,5 miliarda,
- 1916 - 18.9.
- 1917 - 33,6,
- i do 1 lipca 1917 r. już osiągnął 43,9 miliard rubli
Spodziewano się, że na początku 1918 r. wzrośnie do ok 60 miliard rubli

Faktycznie do 60 miliardów długów nie przetrwało, bo wierzyciele nie wykazali aktywnej chęci zaciągania pożyczek. <...>
„Należy zabiegać o pełne pokrycie wszystkich wydatków do końca 1917 roku około 15 miliardów rubli”. napisał Dementiew. Tę samą ilość odnaleziono w ciągu trzech lat wojny. Mniej więcej to samo - nerwowe telegramy Ministra Handlu i Przemysłu Rządu Tymczasowego Tereszczenki z 18 sierpnia 1917 r. do ambasadorów Rosji we Francji, Anglii i USA.
<...>
Struktura długu publicznego Rosji pod koniec 1917 roku G.

W miliardach rubli			W % całkowitej kwoty
	długoterminowy	krótki	Całkowity	długoterminowy	krótki	Całkowity
Zewnętrzny
Wnętrze
CAŁKOWITY						To oczywiście wierzchołek góry lodowej. Spójrzmy poniżej, spójrzmy na „część podwodną”. O potencjale finansowym i gospodarczym pisze magazyn „Pytania o historię” nr 2 1993. Posiadanie wielkiego bogactwa narodowego - 160 miliardów rubli. (czyli 8,6% światowego bogactwa), z czego znaczną część (90 miliardów rubli) stanowiły różnego rodzaju Zasoby naturalne, Imperium Rosyjskie znalazło się jednak na trzecim miejscu, po USA (400 miliardów rubli, 21,6%) i Imperium Brytyjskim (230 miliardów rubli, 12,4%), dzieląc się nim z Cesarstwem Niemieckim i niewiele przewyższając posiadłości Francji (140 miliardów rubli, 7,5%). Wskaźnikiem jakościowym jest rozkład majątku narodowego na mieszkańca w Rosji(900 rubli) ledwo zbliża się do średniej światowej(1 tysiąc rubli), przewyższający tylko Japończyków 1,5-1,8 razy, ale 3-5 razy gorszy od amerykańskiego, brytyjskiego, francuskiego i niemieckiego oraz 1,5-2 razy austriackiego i włoskiego. To samo wynika z danych charakteryzujących tę rolę kapitał finansowy i jego miejsce w tworzeniu bogactwa narodowego. Z kapitałem finansowym 11,5 miliarda rubli. (4,6% światowego kapitału finansowego), z czego 7,5 miliarda rubli, czyli 2/3, stanowiły inwestycje zagraniczne, Rosja wg wskaźniki bezwzględne przekroczył tylko potęgi drugiej wielkości:Austro-Węgry (8,9 miliarda rubli, 3,5%), Włochy (5,1 miliarda rubli, 2%) i Japonia (4,5 miliarda rubli, 1,8%),ale kilkakrotnie gorszy od wiodących potęg światowych:4,5 razy USA i Imperium Brytyjskie (po 52,5 miliarda rubli, 21%), 4 razy Francja (47 miliardów rubli, 18,8%) i 3 razy Niemcy (35,1 miliarda rubli, 14%).Jeśli weźmiemy pod uwagę tylko właściwy rosyjski kapitał finansowy, bez uwzględnienia zagraniczna inwestycja, następnie bezwzględne i wydajność względna zmniejszyć się co najmniej 3 razy. Udział kapitału finansowego bogactwo narodowe Rosji, co proporcjonalnie odzwierciedla proces kapitalizacji gospodarki narodowej, wahało się we wszystkich jej strukturach od imperialnej do centralnej metropolii i wynosiło 7,1% - 11,6%, czyli było według co najmniej, połowa wszystkich średnich:średnia światowa – 13,5%, przeciętna imperialna – 17%, przeciętna metropolita – 19% i przeciętna metropolita centralna – 23,4%. We wszystkich tych ważnych wskaźnikach jakościowych Rosja była 2,5–4,5 razy gorsza nie tylko od wiodących, najbardziej rozwiniętych parametrów francuskich (33,5–43,7%), brytyjskich (22,8–36,2%), niemieckich (23–24,5%), ale także 1,5 -2,5 razy austriacki (15,3-37,8%), amerykański (13,1-14,8%), włoski (12,1-17,9%) i nawet najmniejszy - japoński (12,5-15,5%). Ostatecznie spośród wszystkich wiodących mocarstw światowych, które weszły na ścieżkę kapitalizacji gospodarki narodowej, Rosja zajmowała ostatnie miejsce we wszystkich strukturach imperialnych, a jedynie Wielka Rosja ledwo osiągnęła średnią światową. Choć pod względem dochodu narodowego (16,4 miliarda rubli, 7,4% światowego dochodu) Imperium Rosyjskie zajmowało czwarte miejsce po Stanach Zjednoczonych, Niemczech i Wielkiej Brytanii, to jego wskaźniki per capita plasowały się na przedostatnim miejscu, wyprzedzając jedynie Japonię, ale nie osiągając średniej światowej. . Według produkcji przemysłowej brutto(5,7 miliarda rubli, 3,8% świata) Imperium Rosyjskie ustępowało nawet Francji, zajmując piąte miejsce na świecie. Wszystkie rosyjskie wskaźniki jakości(produkcja przemysłowa na osobę i produkcja roczna na pracownika)był tylko połowę średniej światowej , przewyższając jedynie dane imperialne Japonii i Włoch, ale znacznie,5-10 razy za USA, Niemcami i Wielką Brytanią. Według wielkości obrotów handlu zagranicznego(2,9 miliarda rubli, 3,4% świata) Imperium Rosyjskie wyprzedziło Austro-Węgry, Włochy i Japonię, ale znacząco, 7 razy, pozostawało w tyle za Wielką Brytanią, 4 razy - z Niemcami, 3 razy - z USA i Francją. Jeśli chodzi o parametry per capita, kontrast był jeszcze bardziej uderzający.Wszystkie rosyjskie wskaźniki. były 2-12 razy mniejsze niż w przypadku innych wiodących mocarstw. Wzdłuż długości torów kolejowych(79 tys. km w ujęciu jednotorowym) Imperium Rosyjskie zajmowało drugie miejsce na świecie, ustępując, choć 5-krotnie, jedynie Stanom Zjednoczonym. Według takich wskaźników jakościowych, jak długość linii kolejowych na 100 mkw. km., rosyjskie wskaźniki imperialne (0,3) zbliżyły się jedynie do wskaźników Francji (0,4) i Imperium Brytyjskiego (0,1), ale były 6 razy mniejsze niż w Stanach Zjednoczonych, 20–50 razy mniejsze niż struktury metropolitalne państw europejskich. Pod względem długości linii kolejowych na 10 tys. mieszkańców (4,2-5,2) Imperium Rosyjskie wyprzedziło jedynie tradycyjne potęgi morskie - imperia japońskie i brytyjskie, ale w porównaniu ze Stanami Zjednoczonymi liczba ta była 8 razy mniejsza. Tylko w Wielkiej Rosji wskaźnik ten (5,2) zbliżył się do średniej światowej (5,9). Choć formalnie pod rosyjską banderą pływało 2,5 mln ton zarejestrowanych ładunków floty pasażerskiej, w rzeczywistości posiadała tylko jedną piątą, reszta była własnością francuskich armatorów. Dlategopod względem tonażu jego flota handlowa znajdowała się na poziomie Austro-Węgier – tradycyjnie potęgi lądowej- i znacznie (60 razy) gorszy od Brytyjczyków Flota handlowa. Lukę tę tłumaczy się głównie cyksoturystycznym charakterem Imperium Rosyjskiego, a także stosunkowo słabym rozwojem jego floty jako całości. Pod względem liczby zarejestrowanych ton na 1 tys. mieszkańców (2,7–4,1) wskaźniki rosyjskie były najniższe i wynosiły zaledwie 10–20% średniej światowej (24,3), 5–100 razy mniej niż innych czołowych mocarstw . Choć pod względem wskaźników wolumenowych Rosja zajmowała pozycję pośrednią pomiędzy czołowymi potęgami przemysłowymi (Stany Zjednoczone, imperia niemieckie i brytyjskie) z jednej strony a uprzemysłowionymi (Austro-Węgry, Włochy i Japonia), z drugiej i, ogólnie rzecz biorąc, miał potencjał zbliżony do francuskiego, pod względem jakościostatnie i przedostatnie miejsca dzieliła z Japonią. Pod tym względem Rosjapozostawał w tyle za wiodącymi krajami uprzemysłowionymi 3-8 razy, za Włochami i Austro-Węgrami - 1,5-3 razy. Lukę tę można wytłumaczyć jedynie faktem, że o ile Anglia wkroczyła na drogę industrializacji od połowy XVII w., USA i Francja – od końca XVIII w., Niemcy, Włochy i Austro-Węgry – od 1805 r. – 1815, potem Rosja i Japonia – dopiero od lat 60. XIX w. Dlategopozycja mocarstwa doganiającego stała się charakterystyczna dla Rosji w drugiej połowie XIX i XX w.V. kiedy zalety nowego społeczeństwa przemysłowego stały się oczywiste, zwłaszcza w sfera gospodarcza. Rozłam pomiędzy tradycyjnym (feudalnym) a społeczeństwo przemysłowe nabrało charakteru jakościowego, co jest szczególnie widoczne przy porównaniu średnich wskaźników na mieszkańca, które zaczęły różnić się o rząd wielkości lub więcej. Inne posty

W latach powojennych Związek Radziecki był wzorowym pożyczkobiorcą, terminowym i w pełni wywiązując się ze swoich zobowiązań dłużnych. Jednak kwoty pożyczek nie były przykładem nowoczesności. Do 1983 r. zadłużenie zagraniczne ZSRR nie przekraczało 5 miliardów dolarów (1-1,5% PKB kraju).

Uroczysta demonstracja w hotelu Moskwa 1964, zdjęcie z magazynu LIFE

Sytuacja zmieniła się radykalnie po śmierci w listopadzie 1982 r. głowy państwa radzieckiego L.I. Breżniew. W 1984 r. nastąpił gwałtowny wzrost zadłużenia. Na rynku zagranicznym pożyczono ponad 15 miliardów dolarów, a zadłużenie zagraniczne stanowiło 5% PKB. W 1986 r. kwota pożyczek zewnętrznych przekroczyła 30 miliardów dolarów, a w 1989 r. zadłużenie zagraniczne osiągnęło 50 miliardów dolarów (8% PKB). Kolejne 30 miliardów dolarów długu Unia zgromadziła w latach 1988-1991, kiedy Zachód udzielił ZSRR szeregu wielomiliardowych pożyczek. 28 października 1991 roku, po wydarzeniach sierpniowych, kiedy Państwowy Komitet Nadzwyczajny próbował powstrzymać upadek ZSRR, dziesięć republik, które ogłosiły się następcami ZSRR, podpisało protokół ustaleń potwierdzający solidarną odpowiedzialność za dług zewnętrzny ZSRR Związek Radziecki.

Kolejki do sklepów: ZSRR lata 80-te

4 grudnia 1991 r. podpisano porozumienie między republikami w sprawie sukcesji zewnętrznej dług gospodarczy i aktywa ZSRR, za które RFSRR dostała 61,34% długu zagranicznego Unii, tj. około 57 miliardów dolarów (10% PKB). Jednakże 2 kwietnia 1993 roku rząd rosyjski ogłosił, że przejmie wszystkie zobowiązania byłych republik radzieckich w zakresie spłaty zadłużenia zagranicznego ZSRR w zamian za odmowę udziału w aktywach zagranicznych ZSRR (tzw. opcja zerowa). Rosja dostała więc cały dług zagraniczny w wysokości 96,6 miliarda dolarów.

W 1997 r. Rosja przystąpiła do Klubu Paryskiego, niezinstytucjonalizowanego stowarzyszenia krajów wierzycieli utworzonego w 1956 r. w celu omawiania i rozwiązywania problemów zadłużenia suwerennych państw*. Przystępując do klubu Rosja posiadała majątek o wartości około 150 miliardów dolarów, który była jej winna, jako następczyni ZSRR, m.in. kraje rozwijające się, przede wszystkim Etiopia, Mozambik, Jemen, Wietnam, Algieria, a także inne kraje Afryki i Azji. Jednocześnie, przestrzegając statutu Klubu Paryskiego, Rosja zmuszona była umorzyć znaczną część długów za dostawę broni swoim dłużnikom. Dług wojenny stanowił około 80% całości rosyjskie aktywa, Z. 253.

Ponadto Rosja została zobowiązana do umorzenia długów wobec krajów należących do kategorii „biednych” i „rozwijających się”. Nie wzięto pod uwagę jedynie długów Indii, Iraku, Libii i Kuby – krajów budzących zastrzeżenia Zachodu. W rezultacie po przystąpieniu do Klubu Paryskiego okazało się, że Rosja może ubiegać się o niecałe 8 miliardów dolarów, co stanowi nieco ponad 5% całkowitej kwoty należności ZSRR.

Asortyment produktów w sklepach radzieckich - ZSRR lata 80-te

Jednocześnie nikt nie zaczął odpisywać długów zewnętrznych byłego ZSRR. Jedyne, co zrobiły kraje zachodnie, to restrukturyzacja długu zagranicznego ZSRR – wygaśnięcie zobowiązań dłużnych składających się na dług państwowy i zastąpienie tych zobowiązań innymi zobowiązaniami dłużnymi, które przewidują inne warunki obsługi i spłaty zadłużenia Rosji dług zewnętrzny. Jeżeli po rozpadzie Unii dłużnicy byłego ZSRR byli winni Rosji mniej więcej tyle samo, ile Rosja była winna swojemu wierzycielowi (łącznie z długiem byłego ZSRR), to po przystąpieniu Rosji do Klubu Paryskiego, przybliżona proporcja 1 do 1 zamienił się w proporcję od 1 do 0,053, co niestety nie na korzyść Rosji.

Powstaje całkowicie uzasadnione pytanie: dlaczego nie przeprowadzono offsetów? Umorząc lwią część długu wobec dłużników ZSRR i tracąc silną kartę polityki zagranicznej, Rosja od ponad roku próbuje uregulować swoje zobowiązania z tytułu długu zagranicznego ZSRR, emitując nowe zobowiązania i wymieniając je na dawne zobowiązania ZSRR. Rosja – fragment światowej potęgi o nazwie ZSRR, którego nazwa już sama wywołała panikę w krajach Zachodu, okazał się dłużnikiem wszystkich dookoła. Nawet w byłych krajach socjalistycznych na dzień 1 stycznia 2002 r. dług Rosji wynosił 11,5 miliarda dolarów.

W czerwcu 2000 r. dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej zatwierdzono warunki emisji i obrotu rosyjskich zewnętrznych pożyczek obligacyjnych, z ostatecznymi terminami zapadalności na lata 2010 i 2030. Celem tych zewnętrznych emisji obligacji jest uregulowanie długu byłego ZSRR wobec zagranicy banki komercyjne i instytucje finansowe zrzeszone w Londyńskim Klubie Wierzycieli. Klub Londyński to niezinstytucjonalizowane stowarzyszenie banków-wierzycieli komercyjnych, utworzone w celu negocjacji z oficjalnymi kredytobiorcami (w przypadku Rosji klub zrzesza ponad 600 banków, których działalność koordynuje Bankowy Komitet Doradczy, na którego czele stoi Deutsche Bank).

Puste półki w sowieckich sklepach pod koniec lat 80. XX wieku

W czerwcu 2002 roku Rząd Rosji przyjął uchwałę w sprawie uregulowania części zadłużenia zagranicznego byłego ZSRR wobec bank międzynarodowy Współpraca Gospodarcza (IBEC) i Międzynarodowa Bank Inwestycyjny(IIB), poprzez zamianę tych zobowiązań na zobowiązania IBEC i IIB wobec wierzycieli zagranicznych. Jednocześnie zobowiązania IBEC i IIB wobec wierzycieli zagranicznych zostały jednocześnie zamienione na obligacje zewnętrznych pożyczek obligacyjnych Federacji Rosyjskiej.

Pod koniec 2003 roku rząd rosyjski przyjął kolejną uchwałę „W sprawie ostatecznego uregulowania zobowiązań Federacji Rosyjskiej z tytułu długu zagranicznego byłego ZSRR wobec Międzynarodowego Banku Inwestycyjnego”, która przewidywała, że ​​pozostałe zobowiązania b. ZSRR zostaną zostanie rozliczony w drodze wymiany rosyjskich zewnętrznych pożyczek obligacyjnych na obligacje.

W lutym 2004 roku wydano zarządzenie Ministra Finansów Federacji Rosyjskiej „W sprawie dodatkowej emisji zewnętrznych pożyczek obligacji Federacji Rosyjskiej”, które przewiduje dodatkową emisję obligacji, zgodnie z Ogólnymi Warunkami Emisji oraz Obligacje Obligacji Zagranicznych Federacji Rosyjskiej z ostatecznymi terminami zapadalności w latach 2010 i 2030. Obligacje te mają na celu uregulowanie długów byłego ZSRR wobec zagranicznych banków komercyjnych i instytucji finansowych zrzeszonych w Londyńskim Klubie Wierzycieli. Emisja tych obligacji została zatwierdzona Dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 23 czerwca 2000 r. 478. Niniejsze zarządzenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej przewiduje wydanie cenne papiery za kwotę nieprzekraczającą 700 milionów dolarów.

Linia do wódki, ZSRR, lata 80-te

Według stanu na 1 października 2004 r. zadłużenie zagraniczne byłego ZSRR wynosiło 52,4 miliardów dolarów, a rosyjskie spłaty zadłużenia zagranicznego byłego ZSRR poważnie utrudniają rozwój rosyjskiej gospodarki. Rosja musi umorzyć co najmniej 75% długu zagranicznego ZSRR. Podobne precedensy dotyczące umorzeń miały już miejsce w niedawna historia.

Tym samym w 1992 r. zachodni wierzyciele umorzyli 50% zadłużenia zagranicznego wobec Polski i Egiptu. W rezultacie zadłużenie zagraniczne Polski zmniejszyło się z 30 do 15 miliardów dolarów, a Egiptu z 25 do 12,5 miliarda dolarów. Niestety trzeba przyznać, że Zachód stosuje podwójne standardy w stosunku do Rosji. Zadłużenie zagraniczne Polski zostało zmniejszone o 50%, ponieważ Polska była pierwszym krajem obozu socjalistycznego, w którym rozpoczęły się reformy rynkowe, a Egipt otrzymał podobną przysługę za pokój z Izraelem. Dlatego też, dopóki Rosja nie wykaże swojej woli politycznej, oczywiste jest, że kraje Zachodu nie zgodzą się na umorzenie długów byłego ZSRR.

* Kraje członkowskie Klubu Paryskiego: Australia, Austria, Belgia, Wielka Brytania, Niemcy, Dania, Irlandia, Hiszpania, Włochy, Kanada, Holandia, Norwegia, Rosja, USA, Finlandia, Francja, Szwajcaria, Szwecja, Japonia.

Pożyczanie pieniędzy na stronie Rusi rozpoczęło się jeszcze przed powstaniem Cesarstwa, od czasów Wielkich Niepokojów. Pierwszy cesarz rosyjski Piotr I z zasady odmówił pożyczania od obcych mocarstw, z czego był dumny. Ale potem, począwszy od panowania Katarzyny II, a skończywszy na panowaniu Mikołaja II, Rosja stale potrzebowała pożyczek zewnętrznych.

„Nie daj Boże wojny z Holandią!”

Pierwsze pożyczki w Imperium Rosyjskim wiązały się z finansowaniem różnego rodzaju wojen, w które wciągało państwo. Kolejne także w dużej mierze wynikały z wydatków wojskowych.

W drugiej połowie XVIII wieku Rosja przystąpiła do wojny z Turkami. Potrzebowaliśmy statków, które mogłyby uderzyć na wroga z Morza Śródziemnego i pieniędzy na zdobycie tej flotylli w Europie Skarbiec Rosji nie miał. Pożyczka miała zostać zaciągnięta w Amsterdamie, wówczas finansowym centrum Europy. Holenderski kupiec de Smet otrzymał od Rosji obligacje na 7,5 mln guldenów, za które wyemitował banknoty, poświadczone następnie przez ambasadora Rosji. Banknoty zostały sprzedane przez bankiera Cena rynkowa co zawsze było poniżej normy.

Część dochodów de Smet zatrzymywał dla siebie w formie prowizji, resztę środków wysyłano we wskazane miejsca Rząd rosyjski. Gwarancją pożyczki były cła na towary importowane do Rosji.

Syn i najstarszy wnuk Katarzyny także wielokrotnie pożyczał pieniądze na potrzeby wojskowe w Holandii, a Paweł I przysięgał, że w każdym razie dług trzeba zwrócić, nawet w przypadku wojny z Holandią, „...Boże, chroń go”.

Początkujący nie zawsze mają szczęście

Dlatego Imperium Rosyjskie dopiero zaczynało akumulować swój dług zewnętrzny Polityka kredytowa w stosunku do państwa nie był zbyt oszczędny – za obligację o wartości nominalnej 1000 guldenów dostaliśmy 750 guldenów prawdziwe pieniądze i odsetki musiały zostać zapłacone od całego tysiąca.

Pod koniec panowania Katarzyny II Rosja miała dług zewnętrzny przekraczający 41 milionów rubli srebrnych, w tym odsetki – 55 milionów, podczas gdy dochody imperium przekraczały 62 miliony rubli. Późniejsza wojna z Francją, rozpętana przez Pawła Aleksiejewicza, zwiększyła kwotę długu zagranicznego do ponad 60 milionów, syn Pawła I Aleksandra, który kontynuował walkę z Francuzami, dodał do tej kwoty kolejne 10 milionów. Do 1824 r. zadłużenie zagraniczne Imperium Rosyjskiego przekroczyło 100 milionów srebrnych rubli.

Za panowania Mikołaja Pawłowicza długi Cesarstwa Rosyjskiego wobec innych państw wzrosły do ​​340 milionów rubli (łącznie z długiem Polski) – w kraju w tych latach miała miejsce rewolucja przemysłowa – szyny kolejowe, zakłady i fabryki. Na te cele przeznaczane były głównie pożyczone środki.

Prywatni handlowcy „plus” do długu

Aleksander II zliberalizował się w pewnym stopniu Rosyjska gospodarka co zwiększyło zadłużenie zagraniczne Imperium Rosyjskiego. Prywatne przedsiębiorstwa, otrzymawszy pewną swobodę, zaczęły zaciągać pożyczki banki zagraniczne(w kraju było to nieopłacalne). Jednak zachodni bankierzy zgodzili się udzielać pożyczek wyłącznie w ramach gwarancji państwowych. I to im dało, zwłaszcza jeśli chodzi o finansowanie projektów budowy linii kolejowych. W związku z tym do całkowitej kwoty długu imperium dodano długi prywatnych kupców.

Wysokość zadłużenia zagranicznego Imperium Rosyjskiego zwiększyła także kampania krymska, w wyniku której na początku lat 80. XIX w. państwo było już winne Zachodowi ponad 2 miliardy rubli.

Konsekwencje finansowe wojny z Japończykami

Rządy Aleksandra III i Mikołaja II (przed rozpoczęciem kampanii rosyjsko-japońskiej) w pewnym stopniu ustabilizowały tendencję wzrostową zadłużenia zagranicznego państwa – do początków XX w. wynosiło ono „jedynie” 2,4 mld rubli, przy jednocześnie szybciej rosły dochody państwa.

Najsilniejszym ciosem finansowym dla gospodarki kraju okazała się wojna z Japonią – w ciągu niecałych trzech lat, od 1904 do 1906, Imperium Rosyjskie udzieliło w Niemczech i Francji różnego rodzaju pożyczek całkowita kwota przekracza 1,8 miliarda rubli! Większość środków została pożyczona na niekorzystnych dla państwa warunkach.

Pożyczki wzmacniają system, ale nie chronią przed rewolucją

Zagraniczni analitycy w przededniu wybuchu I wojny światowej argumentowali, że do 1910 r. pożyczki wzmocniły system finansowy Imperium Rosyjskiego, do tego czasu był on dość stabilny. Na początku 1914 r. zadłużenie zagraniczne państwa, biorąc pod uwagę zobowiązania gwarantowane przedsiębiorstw prywatnych, wynosiło 6,3 miliarda rubli (dochody budżetu - 3,4 miliarda rubli, z czego 5,5% przeznaczono na obsługę długu zagranicznego).

Relatywnie stabilny system finansowy zniszczone wraz z początkiem wojny rosyjsko-niemieckiej i późniejszą rewolucją lutową - rozwinięta do tego czasu sytuacja społeczno-gospodarcza doprowadziła do eskalacji nastrojów rewolucyjnych w społeczeństwie, co doprowadziło do zamachu stanu.

Bolszewicy: „Śliczcie wam, nie długi”

Kiedy bolszewicy przejęli władzę w Rosji, kraj miał dziesięciomiliardowy dług zagraniczny (w złocie). Lenin postąpił po prostu: unieważnił to, ogłaszając specjalnym dekretem Plenum Wszechrosyjskiego Centralnego Komitetu Wykonawczego o unieważnieniu wszystkich pożyczek zagranicznych.

... W okresie istnienia ZSRR problem spłaty długów przez głowy obcych państw był wielokrotnie podnoszony przed rządem sowieckim. Nie wiadomo, czy Związek Radziecki spłacił carskie długi. Wiadomo jedynie, że w 1994 r. sam rząd W. S. Czernomyrdina zapłacił Francji 400 mln dolarów na spłatę francuskich pożyczek.