Współczynnik absolutna płynność (Angielski odpowiednik Cash Ratio) - stosunek najbardziej płynnej części aktywów do bieżących (krótkoterminowych) zobowiązań. Najbardziej płynna część aktywów obejmuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Wskaźnik pokazuje proporcję zobowiązania bieżące spółki, które można natychmiast wykupić. Wskaźnik ten należy do grupy wskaźników płynności.
Wartość standardowa
Wartością normatywną jest od 0,1 do 0,2. Niższy wskaźnik wskazuje, że firma nie będzie w stanie spłacać długów w terminie, jeśli płatności upłyną szybko. Wartość powyżej normy może również wskazywać na problemy w firmie i świadczyć o nieskutecznej strategii zarządzania. zasoby finansowe. Gotówka w przeciwieństwie do innych aktywów nie biorą udziału w procesie produkcji i sprzedaży, nie generują przychodów dla firmy. Dlatego zbyt wysoki wskaźnik wskazuje, że znaczna część kapitału jest kierowana na tworzenie aktywów nieprodukcyjnych.
Wskazówki dotyczące rozwiązania problemu znalezienia wskaźnika poza granicami normatywnymi
Jeśli wartość wskaźnika jest poniżej normy, firma może Pożyczać pieniądze, wdrożyć niektóre dodatkowe aktywa zwiększyć ilość najbardziej aktywa płynne. Jeśli wartość wskaźnika jest wyższa niż norma, firma może zainwestować część pieniędzy(ponad normę) w działalności produkcyjnej i marketingowej, m.in inwestycja finansowa itp.
Wzór na obliczenie współczynnika:
Bezwzględny wskaźnik płynności = Środki pieniężne i ich ekwiwalenty / Zobowiązania krótkoterminowe
Uwagi i poprawki
Gotówka jest środkiem, za pomocą którego wszyscy uczestnicy proces finansowy zgodzić się na wymianę przy dokonywaniu transakcji finansowych. Aby środki pieniężne mogły zostać zaliczone do aktywów obrotowych, konieczne jest, aby nie istniały żadne ograniczenia w ich przechowywaniu i użytkowaniu. Taka sytuacja jest możliwa np. w przypadku orzeczenia sądu o zajęciu środków. Jeżeli istnieją takie ograniczenia, konieczna jest korekta wskaźnika środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, który jest używany do obliczania wskaźnika.
Firmy często przedstawiają w bilansie środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania jako środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. W takim przypadku informacje o ograniczeniach można znaleźć w uwagach do sprawozdawczość finansowa. Oprócz pomniejszenia kwoty środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o kwotę części limitowanej konieczne jest również skorygowanie wartości zobowiązań bieżących i odjęcie tych związanych z limitem.
Przykład obliczenia bezwzględnego wskaźnika płynności:
JSC „WebInnovation-plus”
Jednostka miary: tysiąc rubli
Bezwzględny wskaźnik płynności (2016) = 75/242 = 0,31
Bezwzględny wskaźnik płynności (2015) = 46/236 = 0,2
Z uzyskanych danych wynika, że w 2015 roku na każdy rubel zobowiązań bieżących przypadało około 0,2 rubla gotówki i jej ekwiwalentów. Tym samym JSC „WebInnovation-plus” mogła wywiązać się ze swoich zobowiązań w 2015 roku. W 2016 roku sytuacja uległa zmianie i wartość współczynnika wyniosła 0,31.
Aby zmniejszyć tę wartość, warto część środków przeznaczyć np. na zakup obligacji innych przedsiębiorstw. Dzięki temu będziesz mógł otrzymywać dodatkowe dochody odsetkowe, a jednocześnie zachować płynność finansową. Optymalny rozmiar taka inwestycja wyniesie 75 - (242 * 0,2) \u003d 26,6 tysięcy rubli. Odpowiednio (75 - 26,6) = 48,4 tysięcy rubli. - jest to kwota środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, przy której bezwzględna płynność będzie się mieścić w granicach regulacyjnych przy stałej wartości kwoty bieżących zobowiązań.
Organizacje branżowe, zwłaszcza organizacje handel hurtowy, mają swoje własne cechy pracy, które przejawiają się w analizie finansowej i ekonomicznej ich działalności, zwłaszcza w analizie wskaźników płynności i stabilność finansowa. Standardowe procedury, techniki i zalecane współczynniki analizy finansowej i ekonomicznej, opracowane dla organizacje produkcyjne, działają niezadowalająco dla organizacji z sektora usług, do których należy handel. Efektem takiego zastosowania są błędne wnioski, które zniekształcają obraz. kondycja finansowa organizacje.
Wśród cech pracy organizacji handlowych można wymienić:
- Niska wartość wartości majątku trwałego w porównaniu z wartością obrotów handlowych (przychodów handlowych). Środki trwałe obejmują obiekty handlowe i magazynowe, środki transportu. Jednocześnie małe firmy wynajmują to wszystko, średnie firmy mają własne lokale handlowe, a magazyny i transport są wynajmowane, duże firmy- Są własnością.
- Niska wartość autoryzowanego i słuszność. Handluj życiem na kredyt. Produkty handlowe są kupowane za pożyczone środki, środki ze sprzedaży towarów są odbierane z pewnym opóźnieniem (hurtownie często wystawiają towar „na sprzedaż” z otrzymaniem środków po sprzedaży towaru).
- Niska wartość wolnej gotówki. Za zdobycie maksymalna wartość wpływy, gotówka musi być w ciągłym obiegu.
Cechy te znajdują odzwierciedlenie we wskaźnikach finansowych i ekonomicznych organizacji branżowych, przede wszystkim w ich bilansach. W aktywach: niska wartość wartości środków trwałych i ogólnie środków trwałych, wysoka wartość wartości należności o okresie odbioru krótszym niż 12 miesięcy, o niskiej wartości kwoty środków pieniężnych. Znaczącą część należności stanowi zadłużenie odbiorców i klientów. W stronie biernej: niska wartość wielkości kapitał autoryzowany oraz ogólnie kapitał i rezerwy, wysoka wartość krótkoterminowych pożyczek i kredytów, wysoka wartość rachunki do zapłacenia. Znaczna część zobowiązań przypada na dostawców i wykonawców.
Rozważ cechy analizy finansowej i ekonomicznej w handlu na przykładzie organizacji handlu hurtowego (Tabela 1). W analizie wykorzystano bilans za 2010 rok.
Tabela 1. Fragment bilansu hurtowni handlowej.
Analiza ogólnej płynności bilansu
Porównując aktywa pod względem płynności, a zobowiązania pod względem zapadalności, utworzymy zagregowany bilans płynności, który pozwoli nam na dokładniejszą ocenę wartości pozycji bilansowych.
Przeanalizujmy płynność bilansu organizacji handlowej dla okres sprawozdawczy stosując standardowe metody (tab. 2).
Tabela 2. Zagregowany bilans płynności.
Standardowy schemat analizy
Zgodnie z tabelą należy stwierdzić, że z czterech obowiązkowych warunków bezwzględnej płynności tylko dwa są spełnione, a zatem bilans organizacji branżowej nie jest bezwzględnie płynny.
Niespełnienie warunku ZA 1 ≥ P 1 (927 < 24066 na początku, 2884 < 44 091 na koniec okresu) świadczy o niedostatku najbardziej płynnych aktywów na pokrycie pilnych zobowiązań.
Niespełnienie warunku A 2 ≥ P 2 (57 841 > 69.333 na początek okresu, 49.414 > 54 047 na koniec okresu) świadczy o niewystarczalności aktywów rynkowych na spłatę krótkoterminowych kredytów i pożyczek.
Zgodność z warunkiem A 3 ≥ P 3(0 = 0 na początku okresu, 0 = 0 na końcu okresu) wskazuje na to, czy wolno rotujące aktywa wystarczają na pokrycie długoterminowych zobowiązań.
Zgodność z warunkiem A 4 ≤ P 4 (991 < 6950 na początku okresu, 168 < 13 537 na koniec okresu) wskazuje na to, czy kapitał własny i inne zobowiązania trwałe wystarczają na zaspokojenie zapotrzebowania na środki obrotowe.
Sugerowany schemat analizy
Dla organizacji branżowej normalnym stanem jest nieobecność duża liczba wolna gotówka i znaczna ilość kredytów. Dlatego niedopasowanie warunku ZA 1 ≥ P 1 (927 < 24 066 на начало периода, 2 884 < 44 091 на конец периода) не свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности. Остальные неравенства применимы для анализа.
Wniosek: Stosunek ZA 1 ≥ P 1 nie dotyczy analiza finansowa organizacja handlowa. W przypadku tych przedsiębiorstw płynność bilansu można ocenić po spełnieniu trzech warunków:
A 2 ≥ P 2
A 3 ≥ P 3
A 4 ≤ P 4
Dla analizowanego przedsiębiorstwa spełnione są dwa z trzech warunków. Wniosek: saldo można uznać za częściowo płynne.
Kontynuujmy analizę płynności organizacji branżowej na podstawie współczynników przedstawionych w tabeli 3. Obliczenia wykonano zgodnie z przyjętą metodologią.
Tabela 3 Wskaźniki finansowe płynność.
Analiza standardowa
Z analizy tabeli 4 wynika, że żaden z trzech wskaźników płynności nie spełnia ustalonych norm.
Wnioski:
- Bezwzględny wskaźnik płynności nie odpowiada normie i jest bardzo niski. Wskazuje to na wyraźny brak środków organizacji obrotu na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych (bezwzględny brak płynności).
- Krytyczny wskaźnik płynności nie odpowiada normie. Wskazuje to na niezdolność organizacji handlowej do pełnej spłaty swoich zobowiązań, pod warunkiem terminowego uregulowania należności z wierzycielami i korzystnej sprzedaży. produkt końcowy.
- Bieżący wskaźnik płynności nie odpowiada normie. Wskazuje to na niemożność spłacania zobowiązań przez organizację branżową, pod warunkiem nie tylko terminowego regulowania zobowiązań z dłużnikami i korzystnej sprzedaży wyrobów gotowych, ale także sprzedaży w razie potrzeby innych elementów materiału kapitał obrotowy.
Organizacja jest niepłynna we wszystkich wskaźnikach płynności.
Sugerowany schemat analizy
- Dla organizacji branżowej normalnym stanem jest brak dużej ilości wolnej gotówki i znacznej kwoty pożyczek. W związku z tym niska wartość bezwzględnego wskaźnika płynności ( K al= 0,01 na początku okresu, K al= 0,03 na koniec okresu) nie świadczy o niedostatku najbardziej płynnych aktywów na pokrycie pilnych zobowiązań.
Wniosek: bezwzględny wskaźnik płynności nie ma zastosowania do analizy finansowej organizacji branżowej. - Typowe dla organizacji handlowej jest posiadanie dużej ilości zapasów. Dlatego zalecana wartość krytycznego wskaźnika płynności nie powinna być Kcl ≥1 , A Kcl ≥0,5 (opinia eksperta). W przypadku naszej organizacji ta nierówność jest zatem obserwowana Organizacja handlowa jest płynny, co wskazuje na zdolność organizacji do pełnej spłaty swoich zobowiązań, pod warunkiem terminowego rozliczania się z wierzycielami i korzystnej sprzedaży gotowych produktów.
- Organizacja branżowa charakteryzuje się niską wartością majątku trwałego i kapitału własnego. Dlatego zalecana wartość wskaźnika płynności bieżącej nie powinna być Kt≥ 2 , A Kt≥ 1 . W przypadku naszej organizacji ta nierówność jest obserwowana, więc organizacja handlowa jest płynna. Wskazuje to na zdolność organizacji branżowej do spłacania swoich zobowiązań, pod warunkiem nie tylko terminowych rozliczeń z dłużnikami i korzystnej sprzedaży wyrobów gotowych, ale także sprzedaży w razie potrzeby innych składników majątku trwałego.
Organizacja jest płynna we wszystkich wskaźnikach płynności.
Analiza wypłacalności organizacji
Aby określić wypłacalność organizacji handlowej, konieczne jest określenie stosunku środków płatniczych i zobowiązań, wykorzystując wartości bezwzględnych wskaźników przedstawionych w tabeli 4.
Tabela 4 Stosunek środków płatniczych i zobowiązań.
Tabela 4 przedstawia wizualne przedstawienie stosunku środków płatniczych do zobowiązań płatniczych. Nadwyżka środków płatniczych nad zobowiązaniami płatniczymi na początku roku wyniosła 5 959 tys. rubli, w okresie sprawozdawczym wskaźnik ten wzrósł nieco ponad 2-krotnie i na koniec roku wyniósł 13 369 tys. rubli. Ogólnie rzecz biorąc, organizacja jest w stanie w pełni spłacić swoje długi. Oznacza to, że organizacja branżowa, zgodnie z uogólnioną sumą wskaźników bilansowych, jest wypłacalna.
Wniosek: standardowa metodologia analizy wypłacalności ma zastosowanie do organizacji branżowych.
Kolejnym etapem analizy finansowej jest ocena stabilności finansowej, która charakteryzuje stopień niezależności przedsiębiorstwa od źródeł pożyczonych.
Analiza stabilności finansowej
Uogólniającym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadmiar lub brak źródeł finansowania tworzenia rezerw i kosztów.
Aby scharakteryzować źródła powstawania rezerw, definiujemy 3 główne wskaźniki dostępności źródeł powstawania rezerw i kosztów. Wskaźniki te odpowiadają 3 wskaźnikom dostępności zasobów i kosztów według źródeł ich powstawania (Tabela 5).
Tabela 5 Bezwzględne wskaźniki oceny stabilności finansowej.
Standardowy schemat analizy
Organizacja handlowa jest włączona ten moment niestabilny finansowo. Jednocześnie ma własny kapitał obrotowy, który w okresie sprawozdawczym wzrósł ponad dwukrotnie - z 5 959 tysięcy rubli. do 13 369 tysięcy rubli. Ogółem łączna wartość głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów wyniosła na początku roku 75 292 tys. rubli, a na koniec roku 67 416 tys. rubli.
Zgodnie z zapewnieniem rezerw ze źródłami ich tworzenia, organizacji brakuje własnego kapitału obrotowego na tworzenie rezerw, a wartość ujemna za okres sprawozdawczy wzrasta z 34 631 tysięcy rubli. do 45 840 tysięcy rubli. Jednak łączna wartość głównych źródeł formacji charakteryzuje się pewną nadwyżką. Wartość tej nadwyżki za badany okres zmniejszyła się z 34 702 tys. rubli. do 8 207 tysięcy rubli
Analiza tabeli 5 wykazała, że organizacja nie jest w stanie zapewnić swoich rezerw tylko kosztem fundusze własne i obejmuje ich przemieszczanie za pomocą krótkoterminowych pożyczone pieniądze co przyczynia się do jego rentownej działalności.
Określenie rodzaju stabilności finansowej potwierdza również, że firma jest niestabilna finansowo, gdyż możliwość rentownego działania daje jedynie pokrycie zapasów krótkoterminowymi kredytami i pożyczkami, a nie środkami własnymi.
Ogólnie rzecz biorąc, dany stosunek Z< СОС + ЗД + ЗС неустойчивого финансового состояния соответствует положению, когда организация для покрытия запасов успешно использует и комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.
Sugerowany schemat analizy
W pierwszym przybliżeniu oczywiste jest, że standardowy schemat analizy stabilności finansowej dla bezwzględne wskaźniki nie dotyczy organizacji handlowej. Dla takiej organizacji zapasy to niesprzedane towary. W takim przypadku powstają dwa punkty graniczne:
- Nieużywany Kredyt handlowy konsumenci. W takim przypadku wartość marginesu (Z) może wahać się od zera do sumy SOS + GS. Zgodnie ze standardową metodą sytuacja finansowa będzie absolutnie stabilna lub normalnie stabilna.
- Stosowany jest kredyt towarowy (niepieniężny) dla konsumentów. W tym przypadku wartość akcji może wahać się od zera do sumy SOS + WC + TC (kredyt towarowy). Zgodnie ze standardową metodologią rodzaj sytuacji finansowej może być dowolny: absolutnie stabilny, normalnie stabilny, niestabilny, kryzysowy (w zależności od wielkości transakcji i kredytu towarowego).
Biorąc pod uwagę, że Wielka rzecz może nastąpić w ciągu jednego dnia, wówczas organizacja handlowa może być absolutnie stabilna przez jeden kwartał, kryzys przez następny, a potem znowu absolutnie stabilna.
Wniosek: standardowa procedura w obecna forma nie dotyczy organizacji branżowej i wymaga poważnej korekty.
Przeanalizujmy stabilność finansową organizacji handlowej na podstawie względnych wskaźników stabilności (Tabela 6).
Tabela 6 Wskaźniki względne ocena stabilności finansowej.
Standardowy schemat analizy
Analiza tabeli 6 wykazała, że:
- współczynnik autonomii charakteryzuje udział kapitału własnego w ogólnej wielkości zobowiązań. W ta sprawa to nie jest zgodne ze standardem. Sugeruje to, że organizacja jest zależna od atrakcji fundusze pożyczkowe. Jednak nieznaczny wzrost w okresie sprawozdawczym nadal pozwala mieć nadzieję na wzrost niezależności finansowej w przyszłości i zmniejszenie ryzyka trudności finansowych w przyszłości;
- stosunek środków pożyczonych do środków własnych również nie odpowiada normie. Określa, ile organizacja przyciągnęła pożyczone środki za jeden rubel własnych środków zainwestowanych w obrót. Wskaźnik ten wskazuje, że organizacja przekroczyła normę w wykorzystaniu pożyczonych środków, chociaż tendencja do znacznego spadku wskaźnika wskazuje, że organizacja prowadzi właściwą politykę wykorzystania pożyczonego kapitału, co aktywnie przyczynia się do zwiększania własnych , zmniejszając swój udział w wyniku ogólnym;
- współczynnik zaopatrzenia we własne źródła finansowania jest znacznie mniejszy od wymaganej wartości. Wskaźnik określa, jaka część aktywów obrotowych jest finansowana ze środków własnych. Należy stwierdzić, że organizacja posiada zbyt mało środków własnych niezbędnych dla jej stabilności finansowej;
- wskaźnik rezerw materiałowych nie odpowiada wymaganej normie, ale w okresie sprawozdawczym wzrasta, zbliżając się do pożądanego stanu. Jego znaczenie wskazuje, w jakim stopniu zapasy są pokrywane ze środków własnych i nie wymagają pozyskiwania środków pożyczonych;
- wartość współczynnika manewrowości jest wyższa niż wymagana norma. Pokazuje stosunek kapitału obrotowego własnego do całkowitej wartości źródeł środków własnych. Ustala w tym przypadku, że większość środków własnych organizacji ma postać mobilną, pozwalającą na stosunkowo swobodne manewrowanie tymi środkami. Generalnie wysoka wartość wskaźnika pozytywnie charakteryzuje stan firmy;
- wskaźnik finansowania nie mieści się w zalecanych wartościach i wskazuje na brak możliwości pokrycia pożyczonych środków kapitałem własnym, chociaż można zaobserwować wzrost wskaźnika na przestrzeni okresu, jednak jego wartość jest znacznie mniejsza od wymaganej.
- Ani jeden wskaźnik nie odpowiada zatem normie, która wskazuje na znaczną zależność organizacji branżowej od zewnętrznych źródeł finansowania. Jednak o rentownej działalności w niestabilnym stanie nadal decyduje fakt, że organizacja wprowadza do obiegu znaczne środki, a nie przechowuje w wolno rotujących aktywach, co pozwala jej z powodzeniem działać na rynku.
Sugerowany schemat analizy
Jak wspomniano powyżej, organizacja handlowa intensywnie korzysta z pożyczek, dlatego z reguły ma wysoki udział zobowiązań krótkoterminowych (a tym samym należności) w swoim bilansie. W takim przypadku środki własne mogą mieć niewielką kwotę. Jeśli jednak istnieją silne relacje handlowe, organizacja będzie stabilna finansowo.
Wniosek: metodologia analizy standardowej nie ma zastosowania do analizy stabilności finansowej organizacji branżowej. Określanie relacji środków ruchomych i unieruchomionych nie ma sensu ze względu na niską wartość aktywów trwałych.
Odpowiednie współczynniki przedstawiono w tabeli 7.
Tabela 7 Ustalenie niewypłacalności finansowej organizacji.
Standardowy schemat analizy
Bieżący wskaźnik płynności nie odpowiada zalecanym wartościom. Dodatkowo niska wartość współczynnika utraty wypłacalności wskazuje na możliwość utraty przez organizację wypłacalności w ciągu najbliższych trzech miesięcy, a współczynnik przywrócenia wypłacalności na brak możliwości jej przywrócenia w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. W rezultacie organizacja powinna zostać uznana za niewypłacalną.
Sugerowany schemat analizy
Jak wspomniano powyżej, organizacja branżowa charakteryzuje się niską wartością majątku trwałego i kapitałów własnych. W przewodnik po studiach « Analiza ekonomiczna działalność handlowa» Abryutina M.S. (M.: „Biznes i usługi”, 2000) zalecane są dwie pary współczynników:
lub Kt ≥ 2, Kos ≥ 0,5
lub Kt ≥ 1,11, Kos ≥ 0,1
Dla naszej organizacji obserwuje się drugą parę nierówności na koniec roku, więc organizacja handlowa jest płynna. Wskazuje to na możliwość spłacania zobowiązań przez organizację handlu hurtowego, pod warunkiem nie tylko terminowych rozliczeń z dłużnikami i korzystnej sprzedaży wyrobów gotowych, ale także sprzedaży w razie potrzeby innych elementów rzeczowego kapitału obrotowego.
Przez analogię do odzyskania i utraty wypłacalności:
K w ≥ 0,56, Ky ≥ 0,56
Współczynniki te wyznacza się, gdy jedna z par nierówności ( Qt, Kos) nie obserwuje się. Nie jest to wymagane dla analizowanej organizacji, jednak z tabeli wynika, że współczynniki K w, K y również mieszczą się w normie.
W rezultacie organizacja branżowa musi zostać uznana za zamożną.
Definicja
Bezwzględny (gotówkowy) wskaźnik płynności(wskaźnik gotówki) pokazuje stosunek najbardziej płynnych aktywów organizacji - gotówki i krótkoterminowych inwestycji finansowych - do zobowiązań krótkoterminowych.
Bezwzględny wskaźnik płynności jest odmianą dwóch innych, bardziej powszechnych wskaźników płynności: wskaźnika płynności bieżącej i wskaźnika płynności szybkiej. W tym samym czasie w obliczeniach ten wskaźnik używaj tylko najszybciej sprzedających się (płynnych) aktywów.
Wzór obliczeniowy)
Współczynnik oblicza się w następujący sposób:
Bezwzględny wskaźnik płynności = (Gotówka + Krótkoterminowe inwestycje finansowe) / Zobowiązania krótkoterminowe
Wszystkie składniki formuły są pobierane z bilansu organizacji.
Normalna wartość
Bezwzględny wskaźnik płynności nie jest tak popularny jak wskaźniki płynności bieżącej i szybkiej i nie ma ugruntowanej normy. Najczęściej wartość 0,2 lub więcej jest używana jako wskazówka dla normalnej wartości wskaźnika. Jednak zbyt wysoka wartość współczynnika wskazuje na nieracjonalnie dużą ilość wolnej gotówki, którą można by przeznaczyć na rozwój biznesu.
O współczynniku płynność gotówkowa w języku angielskim przeczytaj artykuł „ Stosunek gotówki".
Bieżący stosunek
Definicja
Bieżący (całkowity) wskaźnik płynności(wskaźnik bieżącej płynności) jest miarą wypłacalności organizacji, zdolności do spłaty bieżących (do roku) zobowiązań organizacji. Pożyczkodawcy szeroko wykorzystują ten wskaźnik do oceny aktualnej sytuacji finansowej organizacji, ryzyka udzielenia jej krótkoterminowych pożyczek. W zachodniej praktyce wskaźnik ten jest również znany jako współczynnik kapitału obrotowego.
Wzór obliczeniowy)
Wskaźnik bieżącej płynności liczony jest jako stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych:
Wskaźnik płynności bieżącej = Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe
Licznik wzoru jest pobierany z aktywa bilansowego, mianownik - z pasywa.
Normalna wartość
Im wyższa wartość wskaźnika płynności bieżącej, tym wyższa płynność majątku przedsiębiorstwa. Wartość współczynnika 2 lub więcej jest uważana za normalną. Jednak w praktyce światowej dopuszcza się obniżenie tego wskaźnika dla niektórych branż do 1,5.
Niska wartość współczynnika (poniżej 1) wskazuje, że organizacja może mieć trudności ze spłatą bieżących zobowiązań. Aby jednak obraz był pełny, trzeba spojrzeć na cash flow z działalności organizacji – często niski wskaźnik jest uzasadniony mocnym cash flow (np. w sieciach fast food, retail).
Niepożądany jest również zbyt wysoki wskaźnik bieżącej płynności, który może świadczyć o niewystarczająco efektywnym wykorzystaniu majątku obrotowego lub krótkoterminowego finansowania. W każdym razie pożyczkodawcy wolą postrzegać wyższy wskaźnik jako oznakę dobrej kondycji firmy.
Przeczytaj o aktualnym wskaźniku płynności w języku angielskim w artykule „ Stosunek gotówki".
Wskaźnik płynności
Definicja
Szybki wskaźnik płynności(quick ratio, acid-test ratio) charakteryzuje zdolność organizacji do spłaty krótkoterminowych zobowiązań poprzez sprzedaż płynnych aktywów. Jednocześnie aktywa płynne obejmują w tym przypadku zarówno środki pieniężne, jak i krótkoterminowe inwestycje finansowe, a także należności krótkoterminowe (według innej wersji wszystkie aktywa obrotowe, z wyjątkiem ich najmniej płynnej części - zapasów). Wskaźnik płynności szybkiej stał się powszechny w praktyce rosyjskiej i światowej wraz ze wskaźnikiem płynności bieżącej.
Wzór obliczeniowy)
Wskaźnik płynności szybkiej obliczany jest poprzez podzielenie aktywów płynnych przez zobowiązania krótkoterminowe:
Wskaźnik płynności szybkiej = (Gotówka + Krótkoterminowe inwestycje finansowe + Należności krótkoterminowe) / Zobowiązania krótkoterminowe
Według innej wersji:
Wskaźnik płynności szybkiej = (Aktywa obrotowe - Zapasy) / Zobowiązania krótkoterminowe
Zapasy są uważane za najmniej płynne aktywa, są uważane za najtrudniejsze do zamiany na pieniądze (tj. do sprzedaży), więc w żadnym wypadku nie biorą udziału w kalkulacji.
Normalna wartość
Im wyższy wskaźnik płynności szybkiej, tym lepsza sytuacja finansowa przedsiębiorstwa. Wartość 1,0 lub wyższa jest uważana za normalną. Jednocześnie wartość może się różnić dla różnych branż. Jeżeli wskaźnik jest mniejszy niż 1, aktywa płynne nie obejmują Zobowiązania krótkoterminowe, co oznacza ryzyko utraty wypłacalności, co jest negatywnym sygnałem dla inwestorów.
Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje zdolność przedsiębiorstwa do spłaty zobowiązań krótkoterminowych kosztem majątku obrotowego. Im wyższy ten wskaźnik, tym mocniej firma „staje na nogi”. Koncentrując się na tym wskaźniku, możemy mówić o wypłacalności firmy.
Ważny jest wskaźnik bieżącej płynności:
- Dla potencjalnych inwestorów. Inwestując pieniądze w jakiekolwiek przedsiębiorstwo, inwestorzy muszą obliczyć możliwy zwrot z inwestycji.
- Dla banków. Jeśli przedsiębiorstwo zaciąga pożyczkę w banku, bank odpowiednio oblicza wszystkie ryzyka i możliwy zysk.
- Dla dostawców materiały i surowce.
Wartość wskaźnika płynności bieżącej w przedziale od 1,5 do 2,5 uważa się za normalną. Jeżeli wskaźnik ten jest mniejszy niż 1, oznacza to, że przedsiębiorstwo nie jest w stanie opłacić bieżących rachunków. Nie może być mowy o zobowiązaniach długoterminowych. Jeśli współczynnik jest większy niż 2,5, oznacza to nieracjonalne wykorzystanie kapitału, powolny obrót środkami.
Jak obliczyć bieżący wskaźnik
Aby obliczyć bieżący wskaźnik płynności, istnieje wzór:
Ktl \u003d Aktywa obrotowe przedsiębiorstwa / Zobowiązania krótkoterminowe
Z kolei aktywa obrotowe przedsiębiorstwa można przedstawić w postaci innej formuły: ObAk \u003d A1 + A2 + A3. Jeśli spojrzeć na bilans, ObAk jest wynikiem Sekcji II. Zobowiązania krótkoterminowe to: Krob \u003d P1 + P2. W bilans to jest podsumowanie sekcji V.
W związku z tym bieżący wskaźnik płynności można obliczyć za pomocą wzoru:
Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
Ktl = Razem dla Sekcji II / Razem dla Sekcji V
Teraz musisz dowiedzieć się, co oznaczają A1, A2, A3, P1 i P2.
A1- aktywa, które są najbardziej płynne, czyli mają szybki „obrót”. Aktywa te obejmują:
- gotówka w kasie, środki na rachunku bieżącym firmy (pozycja 1250 bilansu);
- inwestycja w papiery wartościowe(krótkoterminowe) (pozycja 1240 bilansu)
A2- aktywa szybko zbywalne. Są to aktywa, które albo są już w gotówce, albo mogą zostać zamienione w możliwie najkrótszym czasie. Aktywa te obejmują:
- długi dłużników, których okres realizacji nie przekracza 12 miesięcy (linia 1230 bilansu);
- środki na lokatach w banku;
- gotowe produkty w magazynie i wysłane towary.
A3- Aktywa, których sprzedaż wymaga czasu. Obejmują one:
- Zadłużenie dłużników, których spłaty spodziewane są w okresie dłuższym niż 1 rok od dnia bilansowego;
- podatek VAT od nabytych przedmiotów wartościowych (pozycja 1220 bilansu);
- Pozycja bilansu „rozliczenia międzyokresowe czynne” nie została uwzględniona w tej grupie.
P1- najpilniejsze zobowiązania spółki, czyli zobowiązania spółki, których spłata spodziewana jest w najbliższej przyszłości. Obejmują one:
- Dług wobec dostawców (pozycja 1520 bilansu);
- Zadłużenie z tytułu bieżących zobowiązań podatkowych;
- Dług wobec pracowników przedsiębiorstwa z tytułu wynagrodzeń
P2- zobowiązania spółki krótkoterminowe. Obejmują one:
- Różne krótkoterminowe kredyty i pożyczki (pozycja 1510 bilansu).
Jeżeli wartość majątku obrotowego spółki przewyższa kwotę zobowiązań, oznacza to, że spółka posiada zapasy. Dzięki tej rezerwie może zrekompensować straty, które mogą powstać w toku działalności firmy.
Jeżeli zobowiązania krótkoterminowe przewyższają wartość aktywów obrotowych lub są im równe, oznacza to, że firma nie jest w stanie opłacić nawet rachunków bieżących niezbędnych do normalne funkcjonowanie firmy.
Sposoby zwiększenia współczynnika
Aby zwiększyć wskaźnik bieżącej płynności, istnieją następujące sposoby:
- Zmniejszenie kwoty zobowiązań. Jednym ze sposobów zarządzania zobowiązaniami jest ich restrukturyzacja. Możesz zmniejszyć jego wysokość, świadcząc wzajemne usługi (czyli kompensując) lub odpisując ten dług jako nieodebrany.
- Zwiększenie majątku obrotowego.
- Jednoczesny spadek aktywów obrotowych i wierzycieli. Jest to najbardziej optymalny i realistyczny sposób na zwiększenie wskaźnika płynności bieżącej.
Obliczenie wskaźnika bieżącej płynności następuje przy ogólnej analizie wypłacalności przedsiębiorstwa.
Analiza jest konieczna do obliczenia innych ważne wskaźniki wypłacalność przedsiębiorstwa: przywrócenie wypłacalności, utrata wypłacalności.
Na podstawie tych wyliczeń możemy mówić o wypłacalności tej firmy w swojej branży.
Jednym ze wskaźników działalności firmy jest poziom płynności. Ocenia zdolność kredytową organizacji, jej zdolność kredytową w pełni i terminowo spłacać zobowiązania. Więcej szczegółów na temat istniejących wskaźników płynności, formuł nowego bilansu do obliczania każdego wskaźnika przedstawiono w poniższym artykule.
istota
Płynność to stopień, w jakim aktywa firmy pokrywają jej zobowiązania. Te ostatnie dzielą się na grupy w zależności od okresu transformacji. Ten wskaźnik ocenia:
- zdolność firmy do szybkiego reagowania na problemy finansowe;
- możliwość powiększania majątku wraz ze wzrostem wolumenów sprzedaży;
- zdolność do spłaty długów.
Stopnie płynności
Niewystarczająca płynność wyraża się w niemożności spłaty zadłużenia i zaciągniętych zobowiązań. Musimy sprzedać środki trwałe, aw najgorszym przypadku zlikwidować organizację. Pogorszenie sytuacja finansowa wyraża się spadkiem rentowności, stratą Inwestycje kapitałowe właścicieli, opóźnienie w spłacie odsetek i części kapitału pożyczki.
Wskaźnik płynności szybkiej (formuła bilansu do obliczeń zostanie przedstawiona poniżej) odzwierciedla zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty zadłużenia przy wykorzystaniu dostępnych środków na rachunkach. Obecna wypłacalność może wpływać na relacje z klientami i dostawcami. Jeśli przedsiębiorstwo nie jest w stanie terminowo spłacać zadłużenia, jego dalsze istnienie stoi pod znakiem zapytania.
Dowolny wskaźnik płynności (wzór bilansu do obliczeń zostanie przedstawiony poniżej) jest określony przez wskaźnik organizacji. Wskaźniki te podzielono na cztery grupy. W ten sam sposób dowolny wskaźnik płynności (wzór do obliczania bilansu jest potrzebny do analizy działalności) można wyznaczyć osobno dla szybko i wolno sprzedawanych aktywów i pasywów.
Aktywa
Płynność to zdolność majątku przedsiębiorstwa do generowania określonego dochodu. Szybkość tego procesu odzwierciedla właśnie wskaźnik płynności. Wzór bilansu do obliczeń zostanie przedstawiony poniżej. Im większy, tym lepiej firma „stoi na nogach”.
Uszeregujmy aktywa według szybkości ich zamiany na gotówkę:
- pieniądze na rachunkach iw kasie;
- bony, skarbowe papiery wartościowe;
- nieprzeterminowane zadłużenie wobec dostawców, udzielone pożyczki, Bank Centralny innych przedsiębiorstw;
- rezerwy;
- sprzęt;
- Struktury;
Teraz podzielmy zasoby na grupy:
- A1 (najbardziej płynny): gotówka w kasie i na rachunku bankowym, akcje innych przedsiębiorstw.
- A2 (szybka sprzedaż): krótkoterminowe zadłużenie kontrahentów.
- A3 (wolna sprzedaż): rezerwy, WIP, długoterminowe inwestycje finansowe.
- A4 (trudno sprzedać) - aktywa trwałe.
Dany składnik aktywów należy do jednej lub drugiej grupy w zależności od stopnia wykorzystania. Na przykład dla zakładu budowy maszyn tokarka będzie odnosić się do jednostki wykonanej specjalnie na wystawę - do aktywa trwałe z kilkuletnim życiem.
Zadłużenie
Wskaźnik płynności, którego wzór na bilans przedstawiono poniżej, wyznacza stosunek aktywów do pasywów. Te ostatnie są również podzielone na grupy:
- P1 - najbardziej pożądane obowiązki.
- P2 – pożyczki z okresem ważności do 12 miesięcy.
- P3 - inne pożyczki długoterminowe.
- P4 - rezerwy przedsiębiorstwa
Linie każdej z wymienionych grup muszą odpowiadać stopniowi płynności aktywów. Dlatego przed dokonaniem obliczeń pożądane jest unowocześnienie sprawozdań finansowych.
Płynność równowagi
Do dalszych obliczeń konieczne jest porównanie wartości pieniężnych grup. W takim przypadku muszą być spełnione następujące proporcje:
- A1 > P1.
- A2 > P2.
- A3 > P3.
- A4< П4.
Jeżeli zostaną spełnione pierwsze trzy z wymienionych warunków, to czwarty zostanie spełniony automatycznie. Jednak niedoboru środków w jednej z grup aktywów nie można zrekompensować nadmiarem w drugiej, ponieważ szybko rotujące środki nie mogą zastąpić wolno rotujących aktywów.
W celu ocena zintegrowana obliczany jest całkowity wskaźnik płynności. Formuła bilansu:
L1 \u003d (A1 + (1/2) * ZA 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).
Optymalna wartość to 1 lub więcej.
Przedstawione w ten sposób informacje nie są pełne szczegółów. Bardziej szczegółowe obliczenie wypłacalności przeprowadza się za pomocą grupy wskaźników.
Bieżąca płynność
Zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty kosztem wszystkich aktywów obrazuje wskaźnik bieżącej płynności. Formuła salda (numery linii):
Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Istnieje również inny algorytm, za pomocą którego można obliczyć bieżący wskaźnik. Formuła bilansu:
K = (OA - długoterminowe DZ - zadłużenie założycieli) / (zobowiązania bieżące) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Im wyższa wartość wskaźnika, tym lepsza wypłacalność. Jej wartości normatywne obliczane są dla każdej gałęzi produkcji, ale średnio oscylują w granicach 1,49-2,49. Wartość mniejsza niż 0,99 wskazuje na niezdolność przedsiębiorstwa do terminowej zapłaty, a powyżej 3 – o wysoki odsetek nieużywane aktywa.
Współczynnik odzwierciedla wypłacalność organizacji nie tylko w bieżącym momencie, ale także w sytuacjach awaryjnych. Jednak nie zawsze daje to pełny obraz. Dla przedsiębiorstw handlowych wartość wskaźnika jest mniejsza od normatywnej, a dla przedsiębiorstw przemysłowych – najczęściej wyższa.
Szybka płynność
Zdolność jednostki gospodarczej do spłaty zobowiązań kosztem aktywów rynkowych pomniejszonych o zapasy odzwierciedla wskaźnik płynności szybkiej. Formuła salda (numery linii):
Xl \u003d (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
K= (wielokrotne DZ + wielokrotne inwestycje finansowe + DC) / (wielokrotne pożyczki) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
Przy obliczaniu tego współczynnika, podobnie jak poprzedniego, rezerwy nie są brane pod uwagę. Z ekonomicznego punktu widzenia sprzedaż tej grupy aktywów przyniesie spółce największe straty.
Optymalna wartość to 1,5, minimalna to 0,8. Wskaźnik ten odzwierciedla odsetek zobowiązań, które mogą być pokryte wpływy gotówkowe z aktualne zajęcia. Aby zwiększyć wartość tego wskaźnika, konieczne jest zwiększenie wolumenu środków własnych oraz przyciągnięcie kredytów długoterminowych.
Podobnie jak w poprzednim przypadku, wartość powyżej 3 wskazuje na nieracjonalnie zorganizowaną strukturę kapitału, spowodowaną powolną rotacją zapasów i wzrostem należności.
Absolutna płynność
Zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty zadłużenia kosztem gotówki odzwierciedla bezwzględny wskaźnik płynności. Formuła salda (numery linii):
Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Optymalna wartość to więcej niż 0,2, minimalna to 0,1. Pokazuje, że organizacja jest w stanie spłacić natychmiast 20% pilnych zobowiązań. Pomimo czysto teoretycznej możliwości wystąpienia konieczności pilnej spłaty wszystkich kredytów, konieczna jest umiejętność obliczenia i analizy bezwzględnego wskaźnika płynności. Formuła bilansu:
K= (krótkie inwestycje + DS) / (krótkie pożyczki) = A1 / (Π1 + Π2).
W obliczeniach wykorzystano również krytyczny wskaźnik płynności. Formuła bilansu:
Kcl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2).
Inne wskaźniki
Zwrotność kapitału: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).
Jego spadek dynamiki należy uznać za czynnik pozytywny, gdyż część środków została zamrożona zapasy produkcyjne i należności zostają zwolnione.
Udział aktywów w bilansie: (suma bilansowa - A4) / suma bilansowa.
Wyposażenie ze środków własnych: (P4 - A4) / (JSC - A4).
Organizacja musi mieć co najmniej 10 proc. własne źródła finansowanie w strukturze kapitałowej.
Kapitał obrotowy netto
Ten wskaźnik odzwierciedla różnicę między aktywa obrotowe oraz pożyczki i rachunki do zapłacenia. Jest to część kapitału, którą tworzą kredyty długoterminowe i kapitał własny. Wzór do obliczeń wygląda następująco:
Wartość netto = OA - pożyczki krótkoterminowe= strona 1200 - strona 1500
Nadwyżka kapitału obrotowego nad zobowiązaniami wskazuje, że firma jest w stanie spłacać zadłużenie, ma rezerwy na rozszerzenie działalności. Wartość standardowa jest większa od zera. Wada kapitał obrotowy wskazuje na niezdolność organizacji do spłaty zobowiązań, a na znaczną nadwyżkę – o nieracjonalne wykorzystanie środków.
Przykład
Bilans firmy zawiera:
- Gotówka (DS) - 60 000 rubli.
- Inwestycje krótkoterminowe (KFV) - 27 000 rubli.
- (DZ) - 120 000 rubli.
- OS - 265 tysięcy rubli.
- NMA - 34 tysiące rubli.
- Rezerwy (PZ) - 158 000 rubli.
- (KZ) - 105 000 rubli.
- Pożyczka krótkoterminowa (KK) - 94 000 rubli.
- Pożyczki długoterminowe - 180 tysięcy rubli.
Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Optymalna wartość jest większa niż 0,2. Spółka jest w stanie spłacić 43% swoich zobowiązań ze środków zgromadzonych na rachunku bankowym.
Oblicz wskaźnik płynności szybkiej. Formuła bilansu:
Xl \u003d (50 + 27 + 120) / (105 + 94) \u003d 1,09.
Minimalna wartość wskaźnika to 0,80. Jeśli firma wykorzysta wszystkie dostępne środki, w tym zadłużenie dłużników, to kwota ta będzie 1,09 razy większa niż istniejące zobowiązania.
Obliczmy krytyczny wskaźnik płynności. Formuła bilansu:
Kcl \u003d (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) \u003d 1,628.
Interpretacja wyników
Same w sobie współczynniki nie niosą ze sobą ładunku semantycznego, ale w kontekście przedziałów czasowych szczegółowo charakteryzują działalność przedsiębiorstwa. Zwłaszcza jeśli zostaną uzupełnione innymi obliczonymi wskaźnikami i bardziej szczegółowym rozważeniem aktywów uwzględnionych w określonej linii bilansu.
Zapasy niepłynne nie mogą być używane ani wykorzystywane w produkcji. Nie należy ich uwzględniać przy obliczaniu bieżącej płynności.
W organizacji wchodzącej w skład holdingu przy obliczaniu wskaźnika płynności nie uwzględnia się wskaźników wewnętrznych należności i zobowiązań. Poziom wypłacalności najlepiej określić na podstawie bezwzględnego wskaźnika płynności.
Wiele problemów spowoduje przewartościowanie aktywów. Uwzględnienie mało prawdopodobnego długu w kalkulacjach windykacyjnych prowadzi do błędnej (zaniżonej) oceny wypłacalności, uzyskania nierzetelnych danych o pozycja finansowa organizacje.
Z drugiej strony, gdy z obliczeń wyłączone zostaną aktywa, z których prawdopodobieństwo uzyskania dochodu jest niskie, trudno jest osiągnąć normatywne wartości wskaźników płynności.