13:08 — ريجنومإيران تبدأ الاختيار شركات اجنبيةالذين يخططون للمشاركة في مشاريع النفط والغاز المحلية الكبرى. على وجه الخصوص، في تطوير الرواسب الهيدروكربونية. أصبح هذا معروفًا من خلال رسالة نُشرت على الموقع الإلكتروني لشركة النفط الوطنية الإيرانية (NIOC).

وبدأ قبول الطلبات المقدمة من منتجي النفط الأجانب يوم الاثنين 17 أكتوبر ويستمر حتى 19 نوفمبر السنة الحالية. تدعو شركة النفط الوطنية الإيرانية المستثمرين المهتمين بالتنقيب عن الذهب الأسود وإنتاجه للمشاركة في التأهيل المسبق. ستقوم الشركة بنشر القائمة النهائية للمنظمات المختارة في 7 ديسمبر. ومع ذلك، لم يعلن المعهد الجمهوري الدولي حتى الآن عن قائمة محددة من المشاريع المعنية.

وبعد رفع العقوبات الغربية المفروضة على إيران في يناير/كانون الثاني من هذا العام بسبب برنامجها النووي، تحاول إيران زيادة إنتاج النفط وحصتها في السوق إلى مستويات ما قبل العقوبات. في البداية، قالت السلطات الإيرانية إنها ستزيد الإنتاج إلى هدف 4 ملايين برميل يوميا بحلول يونيو/حزيران من هذا العام، ثم بحلول سبتمبر/أيلول. وقد تم الآن تأجيل الموعد النهائي إلى عام 2019. وأصبح من الواضح أنه بدون الاستثمارات المالية من الشركات الأجنبية، لن تتمكن إيران من مواجهة الوضع بمفردها. ولذلك، ومن أجل زيادة جاذبية حقولها من النفط والغاز، وافقت طهران في أغسطس من هذا العام نموذج جديدعقود النفط للمستثمرين الأجانب (IPC). وفقا للخطة الإيرانية. صناعة النفط والغازوتحتاج البلاد إلى استثمارات بنحو 150 مليار دولار لزيادة الإنتاج بمقدار مليون برميل يوميا بحلول عام 2020. وهكذا، تعتزم إيران خلال العامين المقبلين توقيع عقود بقيمة 25 مليار دولار مع شركات أجنبية.

يوفر IPC شروطًا أكثر مرونة لأنشطة الشركات الأجنبية مقارنة بالعقود السابقة. ولم يتم الكشف عن تفاصيل العقود بعد. لكن من المعروف أن المستثمرين الأجانب الآن سيكونون قادرين على إبرام عقود لمدة تصل إلى 20 عاما، مما سيسمح للشركات باسترداد تكاليفها على الأقل. العقود القديمة دفع مبلغ مقطوعوكانت صالحة لمدة خمس سنوات فقط.

ووقعت شركة النفط الوطنية الإيرانية بالفعل العقد الأول للنموذج الجديد في أكتوبر، ليس مع شركة أجنبية، ولكن مع شركة ستاد إجراي فرمان إمام المحلية. وتصف وسائل الإعلام الأمريكية هذه الشركة بأنها جزء من تكتل الزعيم الإيراني علي خامنئي. وبموجب شروط العقد، من المخطط تحسين طرق استخلاص النفط وزيادة إنتاج النفط في حقل كوبال كجزء من تطوير المرحلة الثانية من حقل ياران.

سابقًا اي ايه ريجنوموذكرت أنه في نهاية أغسطس من هذا العام، أعلنت شركات نرويجية وهولندية وبريطانية بالفعل أنها مهتمة بالعمل مع طهران في صناعة النفطوطلب منحهم الفرصة لاستكشاف المنطقة الواقعة في بحر قزوين. صحيح، نائب المدير العام لشركة النفط الوطنية الإيرانية غلام رضا مانوشهري ولم تحدد الشركات المعنية. ومع ذلك، وفقا لمانوشهري، فقد دعت طهران بالفعل المستثمرين الأجانب للمشاركة في استكشاف وتطوير أربعة مشاريع هيدروكربونية في بحر قزوين في نفس الوقت. وعلى وجه الخصوص، حقل "سردار جنجال".

أما بالنسبة للتعاون الروسي الإيراني في مجال صناعة النفط، فقد التقى السفير الروسي في طهران في أغسطس ليفان جاغاريانوقال إن شركات النفط الروسية مهتمة بمشاريع النفط الإيرانية. في الأساس، بالطبع، نحن نتحدث عن مشاريع التعدين، ولكن المشاركة في مجال تكرير النفط والبتروكيماويات ممكنة أيضًا. علاوة على ذلك، قال دجاجاريان إن خيار إنشاء اتحاد شركات النفط الروسية للعمل في إيران مسموح به أيضًا.

وكانت شركة لوك أويل قد أعربت في وقت سابق عن رغبتها في العمل في إيران. وبحسب السفير الروسي، فإن الشركة تدرس المشاركة في مشاريع لتطوير حقلين بالقرب من مدينة الأهواز غربي إيران. ومن المحتمل أن تعود شركة لوك أويل إلى مشروع أناران، حيث عملت الشركة قبل فرض العقوبات. ويجري حاليًا التفاوض على مذكرات تعاون بين شركتي غازبروم نفت وجازبروم مع شركتي النفط والغاز الإيرانيتين NIOC وNIGC في تطوير حقول النفط والغاز. كما أعربت شركتا Zarubezhneft وTatneft عن الاهتمام بالمشاركة في المشاريع الإيرانية.

وفقًا للتشريع الحالي، يجب أن تتم الموافقة على حجم ضمانات الدولة الصادرة كضمان للقروض الخارجية بموجب القانون الاتحادي بشأن الميزانية. وفي إطاره، يمكن تلخيص حجم ضمانات الدولة لتنفيذ مشاريع دعم البرامج والإدارة، التي توفرها حصة الدولة المستقبلية من النفط في هذه المشاريع، ووضعها في سطر منفصل.

اليوم، يتطلب التشريع الروسي الموافقة على كل مشروع لدعم البرامج والإدارة من خلال قانون اتحادي منفصل. وهذا يعني أنه عند صياغة موازنة العام المقبل، يكفي جمع كميات حصص الدولة من النفط المربح لهذا العام وفق الاتفاقيات المصادق عليها، دون إخضاعها لنقاش منفصل ضمن إجراءات إقرار الموازنة. من ناحية أخرى (هناك نعمة مقنعة)، فإن التصديق على المشاريع الفردية (وهو شرط تم إدخاله في التشريع الخاص بدعم البرامج والإدارة، والذي "وزن" بشكل كبير الإجراء الذي يجب على المستثمر إبرام اتفاقية مع الدولة لكل مشروع) يوفر يتمتع المستثمرون بأقصى قدر من الحماية القانونية في ظروف عدم الاستقرار الشديد للاقتصاد الروسي الذي يمر بمرحلة انتقالية، وبالتالي يقلل بشكل كبير من المخاطر ويزيد من التصنيف المالي طويل الأجل لضمانات الدولة الصادرة على أساس PSA.

صحيح، في رأينا، بشرط واحد - أن يتم استخدام ضمانات الدولة الصادرة على أساس مشروع دعم البرامج والإدارة المحدد لتلبية احتياجات تمويل المشروع لهذا المشروع بالذات. وهذا النهج سيجعل من الممكن إزالة ضمانات الدولة هذه من منطقة المخاطر السيادية وتقليل تكلفة الاقتراض بشكل كبير. ومع ذلك، إذا تم استخدام ضمانات الدولة الصادرة على أساس مشروع دعم البرامج والإدارة المحدد ليس فقط ضمن هذا المشروع، ولكن أيضًا لصالح مشاريع أخرى، أي أنه تم إعادة توزيعها من خلال الميزانية الحالية، فإنها ستقع على الفور تحت المخاطر السيادية مما سيؤدي إلى زيادة تكلفة الاقتراض بشكل كبير ويثير الشك حول مدى ملاءمة تطبيق المخطط المقترح ككل.

وسيمكن هذا النهج من كسر النمط المقبول عموما، التقليدي للاقتصادات النامية المستقرة (غير الانتقالية)، والذي بموجبه لا يمكن أن يكون التصنيف المالي للمشروع أعلى من تصنيف الشركة التي تنفذه، والتي بدورها لا تستطيع ذلك. أن يكون أعلى من التصنيف المالي للدولة الأم و/أو البلد المضيف حيث يتم تنفيذ هذا المشروع.

في الممارسة العالمية، هناك المثال الوحيد المعروف لنا عندما يتجاوز التصنيف المالي لمشروع ما التصنيف المالي للبلد الذي يتم تنفيذه فيه - مشروع قطر غاز في قطر (إنتاج الغاز الطبيعي في حقل سيفيرنوي الواقع على الحدود مع إيران في الخليج العربي، وتسييلها في مصنع الغاز الطبيعي المسال الواقع في الطرف الشمالي من شبه الجزيرة). سيضمن النهج المقترح تصنيفات مالية عالية لتلك الصادرة بموجب المشاريع الروسيةاتفاقيات مشاركة الخدمة من نوع جديد من ضمانات الدولة، بغض النظر عن التصنيف المالي لروسيا نفسها، لتوسيع الفرص الشركات الروسيةلجذب تمويل المشاريع إلى مشاريع النفط والغاز التي تم تطويرها وفقًا لشروط اتفاقية مشاركة المشروعات وخفض سعر رأس المال المقترض المطلوب لها.

خاتمة

اليوم، يختلف الوضع في إنتاج النفط العالمي إلى حد ما عما كان عليه قبل عقد من الزمن. أتاحت التقنيات الأكثر تقدمًا لاستكشاف وإنتاج المواد الخام الهيدروكربونية فتح مجالات جديدة في العالم. على سبيل المثال، منطقة التعدين في أعماق البحار قبالة الساحل الغربي لأفريقيا. أصبحت مناطق مثل المملكة العربية السعودية أكثر انفتاحا على الشركات العالمية، حيث يمكنك استخراج برميل من النفط عالي الجودة مقابل دولار أو دولارين، ومن حيث يسهل نقله إلى أسواق التصدير. بالنسبة للبلدان المنتجة، كان عالم النفط والغاز أكثر قدرة على المنافسة في عام 2001 مما كان عليه في عام 1991. بالإضافة إلى ذلك، فإن تجربة الشركات الأجنبية في روسيا أيضًا لم تلبي توقعاتها في أوائل التسعينيات.

ورغم أن العديد من المشاريع المشتركة التي بدأت قبل عشر سنوات كانت ناجحة من الناحية الفنية، فإن عدداً قليلاً منها فقط نجح في توليد عائد كاف على الاستثمار، هذا إن كان قد حقق عائداً على الإطلاق.

المشاكل الرئيسية التي كان على المستثمرين الأجانب مواجهتها في روسيا معروفة جيداً. هذه هي، أولا وقبل كل شيء، قاعدة تشريعية غير كاملة، وعدم القدرة على التنبؤ بالنظام الضريبي والرقابة البيروقراطية المفرطة.

فهل يستطيع مجمع النفط والغاز الروسي الاعتماد على استثمارات أجنبية واسعة النطاق في المستقبل؟ في رأيي، إذا تم توجيه استثمارات كبيرة من قبل الشركات الأجنبية إلى صناعة الوقود والطاقة الروسية، فإن هذا لن يحدث إلا على أساس تشريعات تقاسم الإنتاج.

هذا لا يعني أن PSA هو الدواء الشافي. والسبب ليس أن تقاسم الإنتاج يفترض أنه يعني "إعفاءات ضريبية" أو امتيازات أخرى: فالخبراء يدركون تمام الإدراك أنه عندما تكون أسعار النفط مرتفعة، فإن شركات النفط من الممكن أن تكسب الكثير في ظل نظام الترخيص. السبب الحقيقي وراء التزام الشركات الأجنبية بالعمل وفق شروط دعم البرامج والإدارة هو أن تقاسم الإنتاج يمكن أن يضيف إلى مشاريعها ذلك العنصر الأساسي الذي كان غائباً في روسيا في السنوات الاخيرة- الاستقرار والقدرة على التنبؤ بظروف الاستثمار.

وهذا ليس هو نفس القدرة على التنبؤ بالربح. عند تقاسم الإنتاج، يتحمل المستثمر المخاطر الجيولوجية والفنية والمالية. في ظل هذه الظروف، ليس من الضروري بالطبع الحديث عن الأرباح المضمونة.

ومع ذلك، مع الاستقرار القانوني والضريبي الذي يمكن أن يوفره تقاسم الإنتاج، تصبح الشركات قادرة على وضع خطط طويلة الأجل. وهذا يعني أن ربحية مشروع معين تعتمد أكثر على كفاءة الشركة (وبالطبع على كفاءة واحدة). عامل خارجيوالتي لا يستطيع أي منا السيطرة عليها - أسعار النفط) أفضل من العلاقات الجيدة مع المسؤولين الحكوميين.

في كثير من الأحيان، يرتبط قسم المنتجات بشركات أجنبية. في الواقع، من بين 22 حقلاً تمت الموافقة على تقاسم الإنتاج، هناك 9 فقط بها مستثمرون أجانب. كل هذه الحقول التسعة لديها أيضًا مستثمرون روس.

لذلك، يمكننا أن نقول بثقة أن الشركات الروسية ستستفيد حقًا من نظام تقاسم الإنتاج. هناك فوائد مباشرة وغير مباشرة.

وتتمثل الفائدة الأكثر مباشرة في إمكانية الحصول على التمويل الذي سيجلبه تقاسم الإنتاج. إن القدرة على التنبؤ واستقرار وانفتاح أنظمة تقاسم الإنتاج هي ما يجعلها جذابة ليس فقط للشركات الأجنبية، ولكن أيضًا للبنوك الأجنبية والمؤسسات المالية الأخرى التي يمكنها توفير معظم رأس المال للمشاريع. اسمحوا لي أن أذكركم أن العديد من مشاريع دعم البرامج والإدارة ستتطلب استثمارات تتراوح بين 10 مليارات دولار و15 مليار دولار.

فالبنوك مهتمة بنظام تقاسم الإنتاج الجذاب والتنافسي مثلها مثل شركات النفط. عادة ما يرغب المصرفيون في التأكد من أنهم سوف يستردون استثماراتهم ويحققون الربح.

وإذا لم يكن نظام تقاسم الإنتاج الروسي تنافسيا، فلن يقتصر الأمر على عدم قيام الشركات الأجنبية بالاستثمار، بل إن البنوك لن تمول مشاريع الشركات الأجنبية والروسية على السواء.

من مميزات النفط العالمي صناعة الغازهي حقيقة أن الشركات التي عادة ما تكون متنافسة تعمل في مشاريع كبيرة معًا. تستفيد الشركات من تجميع الموارد بعدة طرق: حيث يتم تقاسم المخاطر، ويمكن للشركاء أن يتعلموا من بعضهم البعض. وستستفيد الشركات الروسية أيضًا من تبادل التكنولوجيا والمهارات الإدارية، الأمر الذي سيؤدي إلى العمل المشترك مع الشركات الأجنبية في مشاريع PSA. والعكس صحيح. لا توجد عوائق تحول دون أن يصبح العمل المشترك ممارسة واسعة النطاق في روسيا. إن الشراكة الناجحة في روسيا يمكن أن تؤدي إلى عمل مشترك في بلدان أخرى.

هناك فائدة أخرى غير مباشرة لشفافية تقاسم الإنتاج في مجال الخبرة. وإذا نظرنا إلى القيمة السوقية لأسهم شركات النفط الروسية مقارنة بالاحتياطيات الموجودة لديها، فسنرى أن قيمتها أقل بكثير من أسهم الشركات الأجنبية.

لماذا يحدث هذا؟ أحد الأسباب الرئيسية هو الافتقار إلى الشفافية والحوكمة الجيدة للشركات في روسيا. وفي الوقت نفسه، يتفاعل السوق بشكل إيجابي مع التغيرات نحو الأفضل في هذا المجال. وهذا ما يؤكده أيضًا مثال شركة يوكوس، التي تمكنت خلال السنوات الأربع الماضية من تحقيق زيادة قدرها 40 ضعفًا في سعر السوق لأسهمها.

كما أن السوق قادر على الاستجابة بشكل إيجابي للخطوات التي اتخذتها الحكومة، والتي قررت أن تظهر أن روسيا تتجه نحو نظام استثماري أكثر شفافية.

إحدى العواقب المباشرة لاستكمال نظام تقاسم الإنتاج ستكون زيادة الثقة في الاستثمار بأن روسيا تسير على الطريق الصحيح، وأن الودائع الكبيرة غير المستغلة يمكن تطويرها في نهاية المطاف - إما من خلال التعاون بين الشركات الروسية والأجنبية، أو من خلال الشركات الروسية مع الشركات الأجنبية. التمويل. ومن شأن هذه العوامل أن تزيد من القيمة السوقية للشركات الروسية.

لذا فإن تقاسم الإنتاج يعد قضية مهمة ليس فقط بالنسبة للشركات الأجنبية في روسيا. وهذه هي الطريقة الأفضل، والوحيدة في المستقبل المنظور، لجذب رأس المال والتكنولوجيا اللازمة لتطوير حقول رئيسية جديدة في روسيا.

ومن الواضح أن تقاسم الإنتاج يمثل قضية يمكن للشركات الروسية والأجنبية العمل عليها معًا. إن إنشاء نظام استثماري مفهوم ومستقر ويمكن التنبؤ به ومفتوح وملائم وتنافسي في روسيا هو في مصلحتنا المشتركة. لا يوجد حاليا مثل هذه الشروط. لذلك، لم تكن هناك استثمارات في روسيا بموجب شروط تقاسم الإنتاج، باستثناء مشاريع دعم البرامج والإدارة المبرمة قبل القانون الاتحادي "بشأن دعم البرامج والإدارة".

لكن هذه المجموعة من القوانين لها مزاياها حتى في النسخة الحالية، والتي ليست الأكثر فعالية بالنسبة للمستثمرين. ومع ذلك، هناك أيضا قيود على استخدامه. لقد تم بالفعل استنفاد حصة "الموارد" من الودائع المخصصة للتنمية بموجب شروط دعم البرامج والإدارة (30٪ من الاحتياطيات المؤكدة للبلاد). إن إجراءات الحصول على الحق في استخدام باطن الأرض وفقًا لشروط PSA معقدة للغاية وبيروقراطية. يستغرق الحصول على جميع التصاريح والتأشيرات المطلوبة لمشاريع PSA وقتًا طويلاً وبالتالي مكلفًا. وهذا يقلل من القدرة التنافسية لجميع الشركات العاملة في روسيا. ويدعم المستثمرون الجهود التي تبذلها حكومة الاتحاد الروسي لإنشاء "نافذة واحدة" لدعم البرامج والإدارة من أجل الحد من الروتين البيروقراطي.

إذا تحدثنا عن قطاعات أخرى من الاقتصاد (التصنيع والخدمات)، فلا يمكن تطبيق دعم البرامج والإدارة هنا على الإطلاق. يحتاج التشريع الاقتصادي والاستثماري في البلاد إلى تطوير تدريجي ليس فقط من خلال اتفاقية دعم البرامج والإدارة

لزيادة جاذبية الاستثمار والقدرة التنافسية لصناعة النفط والغاز، من الضروري:

بذل الجهود المباشرة لزيادة قاعدة موارد قطاع النفط والغاز لمجمع الوقود والطاقة، وضمان الدعاية الكافية فيما يتعلق بحالة هذه القاعدة؛

إنشاء بنك بيانات مركزي للأنواع التقدمية المحلية من المعدات والتقنيات التي يمكن للمستثمرين شراؤها واستخدامها؛

وضع برنامج للزيادة المرحلية جاذبية الاستثمارمجمع النفط والغاز الروسي، بما في ذلك التدابير الرامية إلى تعزيز سوق الأوراق المالية، والتي ينبغي أن تصبح آلية فعالة لتعبئة الاستثمارات، وتوجيهها إلى المشاريع الواعدة لتطوير شركات النفط والغاز وإلى هياكل الأعمال الأكثر فعالية. على أنظمةلقد تم بالفعل إهدار الكثير من الوقت والجهد. لقد حان الوقت لوضع اللمسات الأخيرة عليها (بالشكل الذي يضمن إنشاء نظام استثماري جذاب) والمضي قدما.

ومع المسافات الشاسعة التي تقطعها روسيا والتناقض بين الأسعار المحلية والعالمية، فإن نقل النفط سوف يظل دائماً قضية مهمة. لكن لن تقوم أي شركة خاصة ببناء خط أنابيب بمليارات الدولارات ما لم تكن متأكدة من أنها ستتمتع بحرية الوصول إلى خط الأنابيب لنقل منتجاتها. ولذلك، فإن مشروع قانون "خطوط الأنابيب الرئيسية" ينبغي أن ينص على خطوط الأنابيب التي تمدها شركات خاصة وبالتالي تملكها وتديرها.

وأخيرا، بالنسبة لاتفاقيات تقاسم الإنتاج، من الضروري تحسين نظام الإدارة.

وفي الختام، يمكن استخلاص الاستنتاجات التالية.

OGK هي وستظل بلا شك جزءًا أساسيًا من الاقتصاد الروسيوالتي توفر حتى في الأزمة الحالية ربع تكلفة المنتجات الصناعية وثلث إيرادات الميزانية ونحو نصف إجمالي عائدات النقد الأجنبي. ويبقى هو أساس الحياة للأمة، وهو أساس متين الأمن الاقتصاديالبلاد، مصدرا هاما لسداد الديون الخارجية.

يرتبط حل مشاكل مجمع النفط والغاز ارتباطًا وثيقًا بحل مشاكل الاقتصاد الروسي بأكمله. الوضع في مجمع النفط والغاز يتدهور - الوضع الاجتماعي والاقتصادي للبلد بأكمله آخذ في التدهور. ولذلك يجب أن تؤخذ مشاكل مجمع النفط والغاز في الأولوية، إلى جانب مشاكل المجمع الصناعي الزراعي، والمجمع الصناعي العسكري، والنقل والاتصالات.

إن دور مجمع النفط والغاز في السنوات المقبلة لن يتضاءل فحسب، بل سيزداد باستمرار من أجل تزويد روسيا بفرصة استعادة قوتها الشاملة. الإمكانات الاقتصاديةلتنفيذ إعادة الهيكلة اللازمة للاقتصاد بأكمله، لتزويد الروس بنوعية حياة جديدة.

وسوف تستمر OGC في لعب دور حاسم في الخارج الاستراتيجية الاقتصاديةروسيا. وسيتعلق هذا في المقام الأول بفرص الحصول على عائدات التصدير، والتي تعتبر ضرورية للغاية لتنفيذ الإصلاحات. ستستمر NGK وفرصها المحتملة في العمل كضامن رئيسي في سياستنا للحصول على قروض وائتمانات طويلة الأجل في البلدان خارج رابطة الدول المستقلة. ولا يقل أهمية عن دور مجمع الوقود والطاقة في تعزيز تنمية التكامل بين بلدان رابطة الدول المستقلة الأخرى مع روسيا على أساس الاهتمام المستمر لهذه البلدان بتوريد منتجات الوقود والطاقة الروسية. إن "عامل الطاقة" قادر على المساهمة في سياسة أكثر نشاطًا لروسيا في علاقاتها مع الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة واليابان ودول أخرى.

إن مشاكل مجمع النفط والغاز ليست ولن تكون ذات طبيعة انتهازية، فهي طويلة الأمد ولا يمكن حلها إلا بالاقتران مع مشاكل التنمية الاقتصادية برمتها في روسيا. ولهذا السبب، يعد التنسيق المستمر في تنفيذ برنامجي ES-2020 واستراتيجية 2010 أمرًا في غاية الأهمية.

حجم الاستثمارات التي يجب جذبها إلى مجمع النفط والغاز في روسيا لحل المهام الاقتصادية ذات الأولوية الاستراتيجية الروسيةوهي كبيرة إلى الحد الذي يجعلها تجعل الجدل الدائر حول أولوية بعض مصادر الاستثمار بلا معنى. في هذا المجال هناك مساحة كافية للجميع - كل من الهياكل المحلية الخاصة والدولة ورجال الأعمال الأجانب. والسؤال هو كيف وأين يمكن الحصول على أموال الاستثمار.

لا يمكن تعبئة استثمارات كبيرة لتلبية احتياجات التطوير الإضافي لمجمع النفط والغاز إلا في حالة حدوث تغيير كبير مناخ الاستثمارلرأس المال المحلي والأجنبي على السواء.

إن آفاق تطوير سوق النفط والغاز العالمية مواتية لزيادة الاستثمار في قطاع النفط والغاز الروسي.

تتمتع روسيا بجاذبية استثمارية كافية، ولكن هناك حاجة إلى بذل جهود كبيرة لزيادة هذه الجاذبية

في الختام، أود أن أشير إلى أن شركات النفط الأجنبية ترى إمكانات هائلة في روسيا. ولهذا السبب ما زالوا هنا - على الرغم من المشاكل التي يواجهونها على طول الطريق. ومع ذلك، من أجل تهيئة الظروف لجذب الاستثمارات طويلة الأجل في مجمع النفط والغاز الروسي، لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به.

إن خلق هذه الظروف يصب في المصالح المشتركة لشركات النفط والغاز الروسية والأجنبية.

فهرس:

ليبيديفا تي. "الاتجاهات الرئيسية لجذب الاستثمارات في صناعة النفط والغاز الروسية". موسكو 2001

خفالينسكي أ.س. “المنظمات الاقتصادية الدولية والإقليمية”. موسكو 2002

على ال. تسفيتكوف "مجمع النفط والغاز الروسي: التعاون الاستثماري الدولي" (موسكو: Archive-M، 2001)

"اقتصاد. يتحكم. ثقافة. رقم 5,6 1999

كريستيان كلوتنكس "PSA وحوار الطاقة" - "عمودي النفط والغاز"، العدد 2، 2002.

جلين والر "يجب النضال من أجل الاستثمارات" - النفط والغاز العمودي، العدد 3، 2001.

"زيت صناعة روسية، كانون الثاني/يناير-كانون الأول/ديسمبر 2002"،

خدمة تحليلية لقطاع النفط والغاز، الوجوه العشرة لصناعة النفط،

م. ب. خودوركوفسكي، "علينا أن ننتظر المواقف الملائمة"،

كرافيتس إم إيه، "إمكانات الاستثمار 2030"،

بافلوفا جي إس، "مشاريع سخالين، النتائج والآفاق" - "قطاع النفط والغاز". №2،3،4،16، 18، 2003 على التوالى.

فولكوفا إي كيه، "الحياة أو المحفظة"،

الخدمة التحليلية لقطاع النفط والغاز، "لا يتم الحكم على الفائزين"،

سميرنوف إس.بي." المؤسسة الوطنيةتصدير كازاخستان لرأس المال” – “النفط والغاز العمودي”. №1،2،3، 2004 على التوالى.

تريخوف إيه إن، "من المستفيد من الاستثمار في النفط الروسي؟" - "الاستثمارات في روسيا" العدد 9 عام 2001.

القسم التحليلي، "مناخ الاستثمار 2002" - "النشرة الاقتصادية الخارجية". رقم 18 لسنة 2002

إيه يو كيرشن، "يوكوس هي الشركة الرائدة في الصناعة" - "النفط. غاز. عمل". رقم 1، 2003

شابران في إم، "الاستثمارات النفطية في روسيا أم آفاق غامضة" "السوق أوراق قيمة"، العدد 16، 2003

دريكسلر كلايد، "دعم البرامج والإدارة آلية غير فعالة" - "الشؤون الدولية"، العدد 1، 2001.

كوكوشكينا إيف. " الاستثمار الأجنبيوالمشاريع المشتركة في الاقتصاد الروسي”. جامعة سانت بطرسبرغ الحكومية 1999

كوكوشكينا الرابع " الإطار التشريعي"الأنشطة الاستثمارية للاتحاد الروسي" - "الفكر القانوني". رقم 2، 2001

موقع IPA CIS www.mpa.ru

كونوبليانيك أ. "سوق النفط العالمية: عودة عصر الأسعار المنخفضة؟ (العواقب بالنسبة لروسيا)" موسكو 2000.

كونوبليانيك أ. "تطوير العملية التشريعية والاستثمارية في روسيا في ظل شروط القانون الاتحادي "بشأن اتفاقيات تقاسم الإنتاج"." موسكو 1999

تمويل المشروع. كتاب القوائم 1999. - ملحق "تمويل المشاريع"

مشروع سخالين -2. افتتاح مجمع إنتاج Vityaz. - شركة سخالين لاستثمارات الطاقة 1999

الضرائب وتمويل المشاريع. قضية خاصة. - "المحامي التجاري الدولي"، مايو 1998، (نقابة المحامين الدولية، قسم قانون الأعمال).

وكالة الطاقة الدولية للنفط والغاز والفحم. توقعات العرض. باريس. 1995. ص 63.

معقد روسياكمورد للنمو الاقتصادي الملخص >> النظرية الاقتصادية

العمل هو النظر النفط والغاز معقد روسياكمورد اقتصادي.. النفط والغاز معقد، وهو غير قادر على تحويل هذه الموارد بسرعة إلى موارد داخلية الاستثمارات... مع أجنبيرأس المال أو أجنبيالشركات على ...

1. مشاكل تحسين تنظيم الدولة. النفط والغاز معقد روسيافي الإحالة الناجحة

   الملخص >> الإدارة

   مقال رقم 1: مشاكل التحسين تنظيم الدولة النفط والغاز معقد روسيافي ظروف السوق تم إكماله بواسطة: تم التدقيق بواسطة: ... كبير الاستثماراتإلى أشكال جديدة من النشاط التجاري: عمليات الاستحواذ في الصناعات الاستخراجية في البلدان الأخرى؛ أجنبي ...

2. المشاكل وآفاق التنمية النفط والغاز معقد روسيا 2.1. مشاكل الروس النفط والغازالصناعة على مدى الـ 10 الماضية ... أعمال النفط المتوسطة الحجم في روسيا، بما في ذلك تلك التي تنطوي على أجنبي استثمار، يقيد عدم الضروري ...

تلقت صناعة النفط والغاز الروسية استثمارات أجنبية أكثر من أي صناعة أخرى. لا تقوم شركات صناعة النفط والغاز بتنفيذ مشاريع مشتركة مع شركاء أجانب فحسب، بل تقوم أيضًا بجمع الأموال عن طريق وضع أوراقها المالية في الغرب السوق المالي. وتجدر الإشارة إلى أن عددًا قليلاً فقط من الشركات والمؤسسات المالية الروسية ينجح في جمع الأموال بهذه الطريقة. تجتذب صناعة النفط والغاز أيضًا الأموال الأجنبية الحكومية وأموال المؤسسات المالية الدولية بكميات كبيرة نسبيًا.

فشل المستثمرون الأجانب في وضع أي من شركات النفط الروسية تحت السيطرة المباشرة. ويفسر ذلك حقيقة أن كل هذه الشركات هي مؤسسات كبيرة جدًا ذات أهمية "استراتيجية". بالإضافة إلى ذلك، هناك حظر مباشر على بيع أسهم عدد من شركات النفط الروسية في الخارج.

ونظراً للوضع السياسي والاقتصادي الصعب في روسيا، فإن آفاق الاستثمار الأجنبي في صناعة النفط والغاز لا تزال غير واضحة. ومع ذلك، فإن شركات النفط العالمية لديها خبرة في هذا المجال الدول الناميةآه وقادرون على التغلب على الصعوبات المحددة المرتبطة بعدم وجود بيئة سوق طبيعية والإجراءات التعسفية للسلطات. ومع ذلك، على أية حال، من غير المرجح أن يكون التطوير المستقل لحقول كبيرة من قبل الشركات الأجنبية ممكنا، الأمر الذي من شأنه أن يخلق منافسة لشركات إنتاج النفط الروسية العملاقة. رأس المال الأجنبي يستخدمه شركات النفط بشكل رئيسي لـ”الاستيراد” التقنيات الحديثةوتمويل مشاريعهم.

تخطط شركة Purneftegaz لجذب استثمارات أجنبية بقيمة 15 مليون دولار من خلال بيع جزء كبير من أسهمها المكتسبة في السوق الثانوية. ومن المقرر أن يتم استخدام الأموال التي تم جمعها لتنفيذ مشاريع كبيرة المشاريع الاستثمارية، بما في ذلك التطوير المشترك لحقل نفط كومسومولسكوي مع شركة شل، وتطوير وتحديث حقل نفط وغاز خارامبور.

ويقرض سوسيتيه جنرال فوستوك شركتين منتجتين للنفط، تاتنفت (280 مليون دولار) وتشيرنوجورنفت (50 مليون دولار).

بمساعدة التقنيات الجديدة، حقق مشروع Komiarktikoil JV زيادة بمقدار ثلاثة أضعاف في إنتاج النفط من جزء من حقل Verkhne-Vozeiskoye. المؤسسون الأجانب للمشروع المشترك هم الشركة الكندية Gulf-Canada والشركة البريطانية British Gas. ومع ذلك، أعربت شركة جلف كندا عن رغبتها في بيع حصتها البالغة 25% في المشروع المشترك، مؤكدة أنه على الرغم من أن الاستثمار واعد من الناحية الفنية، إلا أنه محفوف بالمخاطر للغاية بسبب الظروف الاقتصادية المتغيرة باستمرار.

أعلنت شركة النفط الأمريكية ARCO (ARCO) في 29 سبتمبر 1995 عن الاستحواذ على سندات قابلة للتحويل لشركة NK Lukoil، والتي بعد التحويل في أبريل 1996 ستكون 5.7٪ رأس المال المصرح بهشركات. اشترت شركة ARCO 241 ألف سندات لشركة Lukoil بقيمة 250 مليون دولار، وسيتم تبادل السندات مقابل 40.9 مليون سهم يحق لها التصويت في أبريل 1996، مما يجعل الشركة الأمريكية أكبر حامل لسندات Lukoil.

فاز كونسورتيوم أنجلو أمريكي نرويجي يتكون من براون وروت وسميدفيج وبيتيك وإنستانس بالمناقصة الخاصة بحق تنفيذ برنامج الغاز في منطقة تومسك. وينص البرنامج على تطوير حقول الغاز سيفيرو فاسيوجانسكوي وميلجينسكوي وكازانسكوي باحتياطيات مؤكدة تبلغ حوالي 300 مليار متر مكعب. غاز.

صرح المكتب الصحفي لشركة غازبروم لوكالة المعلومات النفطية أن شركة Kali-Bank GmbH، وهي شركة تابعة لشركة Wintershall AG الألمانية، ستقدم لشركة غازبروم الروسية المساهمة قرضًا بقيمة مليار مارك ألماني. سيتم استخدام القرض لتنفيذ مشروع خط أنابيب الغاز يامال-أوروبا الغربية.

وقعت شركة راو "غازبروم" والشركة الألمانية "باسف" اتفاقية بشأن تخصيص مليار مارك لتنفيذ مشروع إمداد غاز يامال إلى أوروبا الغربية. وتخصص أموال الجانب الألماني لتطوير حقول الغاز في يامال بضمانات شركة غازبروم، وينفذ المشروع دون مشاركة الحكومة الروسية.

ويعتزم الكونسورتيوم الدولي شركة تيمان بيتشورا المؤلف من تكساكو وإكسون وأموكو ونورسك هيدرو وروسنفت تطوير حقل تيمان-بيتشورا باحتياطيات قابلة للاستخراج تبلغ حوالي 400 مليون طن.

أبدت شركة FIG "Hyundai" الكورية الجنوبية اهتمامًا بحقل الغاز Kovytkinskoye في منطقة إيركوتسك.

توصل بنك التصدير والاستيراد الأمريكي والبنك المركزي للاتحاد الروسي إلى اتفاق بشأن إصدار تراخيص البنك المركزي لفتح حسابات الضمانات، وهو في الواقع الخطوة الأخيرة في عملية التحضير لمشاركة بنك التصدير والاستيراد الأمريكي في إقراض الشركات الروسية Nizhnevartovskneftegaz و بيرمنفت و تاتنفت و تشيرنوجورنفت و تومسكنفت ".

تعتزم شركة Tempelton Investment Management، وهي صندوق أمريكي، الاستثمار في Permneft وKomineft من خلال فرعها Tempelton روسيا.

وتقدر التكلفة الإجمالية لمشروع تطوير حقل شتوكمان في منطقة مورمانسك، والذي ستنفذه شركة روشيلف الروسية، بحوالي 10-12 مليار دولار، ومن المقرر طرح مناقصة دولية لتمويل المشروع. وأبدت بعض الشركات والبنوك الغربية اهتماما بالمناقصة، ولا سيما الأمريكيان جولدمان ساكس ومورجان ستانلي.

في 20 ديسمبر 1995، وقعت حكومة الاتحاد الروسي وشركة Total Exploration Development روسيا، وهي شركة تابعة لشركة Total الفرنسية، اتفاقية لتطوير حقل Kharyaginskoye للنفط والغاز. وتقدر الاحتياطيات القابلة للاستخراج بنحو 160.4 مليون طن. وينص الاتفاق على قيام شركة فرنسية بتطوير الحقل لمدة 33 عاما، الأمر الذي سيتطلب من توتال استثمار مليار دولار.

الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط والغاز الروسية والأجنبية

النشاط الاستثماري لشركات النفط والغاز الروسية والأجنبية

لازاريفا آنا إيجوريفنا

لازاريفا آنا إيجوريفنا

طالب دراسات عليا في قسم الاقتصاد والإدارة

في صناعة النفط والغاز،

"جامعة ولاية أوفا التقنية للنفط"

[البريد الإلكتروني محمي]

حاشية. ملاحظة.يعرض هذا المقال نتائج تحليل الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط والغاز الروسية مثلRosneft، Lukoil، Gazpromneft، Tatneft، Surgutneftegaz مقارنة بشركة أجنبية"المجموع". ومن خلال الدراسة يمكن الاستنتاج أن،

خلاصة.يعرض هذا المقال نتائج تحليل الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط والغاز الروسية مثل "روسنفت"، و"لوك أويل"، و"غازبرومنفت"، و"تاتنفت"، و"سورجوتنفتيجاز" مقارنة مع شركة "توتال" الأجنبية. وفي سياق الدراسة يمكن الاستنتاج أنه على الرغم من السياسة الاستثمارية النشطة لشركات النفط الروسية، فإن الشركة الرائدة في السوق الروسية، PJSC "NK Rosneft" أدنى من الشركة الأجنبية "توتال" في إجمالي الاستثمار بنسبة 2-3. مرات.

الكلمات الدالة:النشاط الاستثماري، شركة النفط والغاز،روسنفت، لوك أويل، غازبرومنفت، تاتنفت، سورجوتنفتجاز،"المجموع".

الكلمات الدالة:الأنشطة الاستثمارية، شركة النفط والغاز، روسنفت، لوك أويل، غازبرومنفت، تاتنفت، سورجوتنفتجاز، توتال.

مقدمة

تأثير عوامل الطاقة على تطور العالم و الاقتصادات الوطنيةإن نظام العلاقات الاقتصادية والجيوسياسية الدولية يتزايد باستمرار الناتج المحلي الإجمالي العالميوزيادة استهلاك الطاقة. وبحسب التوقعات فإن احتياجات الاقتصاد العالمي من موارد الطاقة خلال الأعوام الثلاثين المقبلة قد تزيد بنسبة 60% تقريباً مقارنة بالعام الماضي. بداية الحادي والعشرينالقرن، الأمر الذي يتطلب مزيدا من التطوير لصناعة النفط والغاز، سواء في العالم أو في روسيا. .

إدارة تطوير شركات النفط والغاز هي مجموعة من الأنشطة والأساليب والوسائل المتعلقة بالتنظيم الهادف لحركة القيم النقدية والملكية والفكرية المستثمرة في المؤسسة من أجل تحقيق الأهداف المختارة.

أساس تطوير المؤسسة هو الاستثمارات. لتلبية الطلب المتزايد على المواد الهيدروكربونية، تحتاج الجهات الفاعلة الرئيسية في صناعة النفط والغاز - شركات النفط والغاز الدولية والوطنية - إلى تطوير استراتيجية استثمار واضحة وتطلعية تتضمن جذب استثمارات رأسمالية واسعة النطاق في التنقيب والإنتاج. ونقل ومعالجة المواد الهيدروكربونية، كما تهدف إلى زيادة العائد على هذه الاستثمارات. خيار هذا الكائنتملي البحث دور شركات النفط والغاز في السوق العالمية لناقلات الطاقة والمنتجات المكررة، وأهمية أنشطتها في الحفاظ على توازن الوقود العالمي والمحلي، والحاجة ذات الصلة إلى تنظيم عملية الاستثمار وتحسين كفاءة برامج الاستثمار في الظروف الحديثة.

إن تحليل الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط والغاز الرائدة يتوافق مع الحاجة الحالية لإجراء دراسة متعمقة للعملية المذكورة أعلاه، خاصة في سياق عدم استقرار الأسعار في أسواق النفط والغاز العالمية ومع الأخذ في الاعتبار عدم الاستقرار السياسي في مناطق العالم. إنتاجها، مما يؤثر على تطور الصناعة وعملية اتخاذ القرارات الاستثمارية. وترتبط الحاجة إلى دراسة شاملة لهذه القضية أيضًا بالزيادة المستمرة في دور صناعة النفط والغاز في قطاع الطاقة في الاقتصاد العالمي، واستمرار عملية التحول عبر الحدود الوطنية في هذه الصناعة، والنمو الدائم لصناعتها. التأثير على القدرة التنافسية للاقتصادات الوطنية وأمن الطاقة والاقتصاد.

الغرض من المقال هو تحليل الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط والغاز الروسية والأجنبية مثلروسنفت، ولوك أويل، وجازبرومنفت، وتاتنفت، وسورجوتنفتجاز، و"المجموع".

القسم الرئيسى

يتم تعريف عملية الاستثمار على أنها سلسلة من المراحل والإجراءات والعمليات لتنفيذ الأنشطة الاستثمارية. الهدف النهائي للنشاط الاستثماري هو تحقيق الربح وخلق قيمة مضافة وزيادتها القيمة السوقيةالأعمال والشركة. فيما يتعلق بقطاع النفط والغاز، فإن مهام النشاط الاستثماري هي نمو الاحتياطيات المؤكدة من النفط والغاز، وزيادة حجم مبيعات (إنتاج) المواد الهيدروكربونية، وتحسين مؤشرات الإنتاج (زيادة عامل استخراج النفط و معامل استرداد أو تجديد الاحتياطيات)، والحفاظ على مكانة السوق وتوسيعها، وخفض تكاليف الوحدة لاستخراج ونقل المواد الخام. ويجب أن نضيف إلى ذلك أن أهمية الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط والغاز ترجع إلى الحاجة إلى ضمان إمدادات الطاقة دون انقطاع للمستهلكين.

تعتبر مؤسسات النفط والغاز أنظمة متعددة الأغراض تجمع بين الإنتاج والمالية والاقتصادية والاجتماعية والتسويقية الأهداف العليا وغيرها المتعلقة بحل المشكلات التي تؤدي إلى ذات أهمية استراتيجية يتغير حفر . للقيام بنشاط استثماري فعال، من الضروري حل مشكلة الاختيار مجالات الاستثمار ذات الأولوية، أولئك. متعددة عدد من المشاريع الاستثمارية مع كافٍ إمكانات الاستثماروالتأكد من تحقيق الأهداف التنموية الإستراتيجية وتنفيذها اختيار تصميم الاستثمار بيانات لتنفيذ الخيارات.

في بداية القرن العشرين الأول الخامس. للنفط والغاز وتمثل هذه الصناعة، إلى جانب الصناعات الاستخراجية الأخرى، الحصة الأكبر من الاستثمار المباشر الأجنبي والمحلي. إن الاهتمام المتجدد بصناعة النفط والغاز يعكس جزئياً التحول البنيوي الذي يحدث في كل أنحاء العالم تقريباً. خارج أسواق السلع الأساسية. ويتميز بزيادة الطلب على الموارد المعدنية من الأسواق الآسيوية، جنبا إلى جنب مع مستوى عالالطلب في الدول المتقدمةمما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الموارد المعدنية. وفي هذا السياق، تجدر الإشارة إلى أن العالم تتميز أسواق المواد الخام المعدنية بالتوزيع الجغرافي غير المتكافئ للاحتياطيات والإنتاج والاستهلاك. على سبيل المثال، بعض البلدان النامية هي بلدان ذات اقتصادات متعدية (إندونيسيا، الجزائر، ماليزيا، نيجيريا، روسيا، كازاخستان). تان، وما إلى ذلك)، فهي مصدرة صافية للهيدروكربونات، في حين أن البلدان النامية الأخرى (الصين والهند وتركيا وأوكرانيا وغيرها)، وكذلك البلدان المتقدمة (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وغيرها) هي مستوردة صافية. تسبب مثل هذه الاختلالات القلق بشأن أمن الإمدادات من جانب المستوردين وفيما يتعلق بالوصول إلى الأسواق من جانب المصدرين. وهذا أمر طبيعي، نظرا لأهمية توفير المواد الخام الهيدروكربونية بشكل مستدام النمو الإقتصاديبلدان. في مثل هذا المنخل يمكن أن تكون الطلبات المقدمة من شركات النفط والغاز مفيدة لكل من البلد المضيف والبلد الأصلي. بالنسبة للبلدان التي لا تملك القدرة اللازمة على إحداث تحول كامل في اقتصادها الموارد الطبيعيةفي السلع التجارية وشركات النفط والغاز ويمكن أن يكون مصدرا رأس المال المطلوبوالمعرفة والدخول إلى الأسواق، وبالنسبة للبلدان الأصلية - نوع من "الجسر" لتوفير الوصول إلى الإمدادات الأجنبية. كما ينبغي التأكيد هنا على أن سياسة شركات النفط والغاز والدولة ويتشكل التلفزيون في سياق التقلبات في أسواق السلع الأساسية مع ميل إلى زيادة الأسعار، مما يدعم زيادة تكلفة استغلال الرواسب الهيدروكربونية الجديدة.

وفي صناعة النفط والغاز، تظل شركات النفط والغاز العالمية هي الأكبر الشركات الكبرى من حيث الأصول الأجنبية. في الوقت نفسه، ومن حيث حجم الإنتاج، بدأت شركات النفط والغاز الوطنية في البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية، منذ عام 2005، في التفوق على الشركات الدولية. لمثل هذه الشركات والآبار مملوكة لشركة أرامكو السعودية (المملكة العربية السعودية)، وشركة غازبروم (روسيا)، وشركة النفط الوطنية الإيرانية (إيران) وغيرها. وعلى الرغم من أن تطوير شركات النفط والغاز الوطنية في السنوات الأخيرة قد اتسم بديناميكية كبيرة، إلى جانب السيطرة على معظم الاحتياطيات المؤكدة من الغاز الطبيعي ريا وإنتاجها، فإن درجة التدويل مقارنة بشركات النفط والغاز العالمية لا تزال منخفضة للغاية. وفي الوقت نفسه، بعض الشركات من البلدان النامية والبلدان ذات الاقتصاد الانتقاليتوسيع مصالحهم الخارجية وسوف أصبحت بسرعة لاعبين عالميين. وتشمل هذه الشركات: سي إن بي سي، سينوبك (الصين)، لوك أويل (روسيا)، أو إن جي سي (الهند)، بتروبراس (البرازيل)، بتروناس (ماليزيا) وغيرها. وتشارك سي إن بي سي (الصين) وبتروناس (ماليزيا) في إنتاج النفط والغاز في البلاد. أكثر من 10 الدول الأجنبيةأوه.

يزيد تدفقات الاستثماروقد لوحظ وجود تباطؤ في صناعة النفط والغاز العالمية خلال العقد الماضي - بعد فترة من الحد الأدنى من الاستثمار في التسعينيات. كما ذكر أعلاه، فإن العملية النشطة لزيادة حجم الاستثمار مع من جانب شركات النفط والغاز الوطنية بدأت في عام 2005 وأوصلتها إلى مكانة رائدة من حيث الإنتاج.

ولنتأمل هنا الأنشطة الاستثمارية التي تقوم بها شركات متكاملة رأسياً مثل روسنفت [6]، لوك أويل [5]غازبرومنفت [ 2],"تاتنفت" [7], سورجوتنفتجاز [ 4].

1. PJSC NK Rosneft هي الشركة الرائدة في صناعة النفط الروسية وواحدة من أكبر شركات النفط والغاز العامة في العالم. برنامج الاستثمارتم تشكيل PJSC NK Rosneft وفقًا لمعايير السيناريو المحافظة. وفي عام 2016، بلغ إجمالي الاستثمار 10,966 مليون دولار أمريكي (الجدول 1).

الجدول 1 - حجم استثمارات شركة مساهمة عامة "NK Rosneft" في 2014-2016 مليون دولار

اسم	2014	2015	2016	التغيير 2015/2014		التغيير 2016/2015
المنبع	10 146	7 957	9 266	2 189		1 309
المصب	4 476	2 026	1 316	2 450
آخر
المجموع:	14 921	10 362	10 966	4 559

ومقارنة بعام 2015، ارتفع حجم الاستثمارات بنسبة 6%، ويرجع ذلك أساسًا إلى قطاع التنقيب والإنتاج. هذا النمونظراً لتحقيق الأهداف الاستراتيجية لنمو إنتاج المواد الهيدروكربونية من خلال زيادة وتيرة الحفر التطويري وتطوير الحقول، فضلاً عن بدء المرحلة النشطة لتطوير مشاريع إنتاج النفط والغاز الجديدة والكبيرة.وفي الوقت نفسه، انخفضت الاستثمارات في قطاع الصناعات التحويلية في عام 2016 بنسبة 35%.

حسب الهيكلاستثمارات PJSC NK Rosneft لعام 2016ويحتل قطاع "المنبع" الحصة الرئيسية البالغة 85٪.

2. PJSC غازبروم نفت وشركائها الشركات التابعةهي شركة نفط متكاملة رأسياً (VIOC)، تتمثل أنشطتها الرئيسية في استكشاف وتطوير وإنتاج وبيع النفط والغاز، فضلاً عن إنتاج وتسويق المنتجات البترولية.

وفي عام 2016، بلغ إجمالي الاستثمار 5,973 مليون دولار أمريكي، مقارنة بعام 2015، انخفض إجمالي الاستثمار بنسبة 2%. وكما يتبين، كان التحول الرئيسي في عام 2016 نحو وحدة المعالجة هو زيادة قدرها 15٪ (الجدول 2).

الجدول 2 - حجم استثمارات شركة PJSC Gazprom Neft في 2014-2016 مليون دولار

اسم	2014	2015	2016	التغيير 2015/2014		التغيير 2016/2015
المنبع	5 819	4 530	3 863	1 289
المصب	1265
آخر	2 022		1 218	1 231
المجموع:	9 106	6 079	5 973	3 027

وانخفضت الاستثمارات في قطاع التنقيب والإنتاج بمقدار 667 مليون دولار، أو 17%. وفي عام 2016، احتل القطاع الحصة الرئيسية في إجمالي حجم الاستثمار - 65%.

تجدر الإشارة إلى أنظلت النفقات الرأسمالية للحقول الناضجة عند المستوى السنة الماضيةوبلغت 1,753 مليون دولار، وانخفضت تكاليف المشاريع الجديدة بنسبة 5% وبلغت 1,887 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى انخفاض النشاط في المشاريع الخارجية. وارتفعت تكاليف التكرير بنسبة 41% بسبب استمرار تنفيذ مشاريع التحديث في مصافي أومسك وموسكو.

3. OAO سورجوتنفتجاز– واحدة من أكبر الشركات في صناعة النفط الروسية. ويمثل حوالي 13% من إنتاج النفط في البلاد و25% من الغاز الذي تنتجه شركات النفط الروسية.وفي عام 2016، بلغ إجمالي الاستثمار 3,384 مليون دولار أمريكي، مقارنة بعام 2015، انخفض إجمالي الاستثمار بنسبة 7%. وكما يتبين، كان التحول الرئيسي في عام 2016 نحو وحدة المعالجة هو زيادة قدرها 10٪ (الجدول 3).

الجدول 3 - حجم استثمارات الشركة المساهمة "Surgutneftegas" في 2014-2016، مليون دولار

اسم	2014	2015	2016	التغيير 2015/2014		التغيير 2016/2015
المنبع	4 926	3 397	3 106	1 529
المصب
آخر
المجموع:	5 172	3 653	3 384	1 518

وفقا للهيكلاستثمارات الشركة المساهمة المشتركة "Surgutneftegas"، الاستثماراتيمثل قطاع التنقيب والإنتاج سنويًا أكثر من 90٪ من إجمالي الاستثمار.لكن في عام 2016، انخفض حجم الاستثمارات في قطاع إنتاج النفط والغاز بنسبة 9% وبلغ 3106 ملايين دولار أمريكي، منها 89.4% أو 2777 مليون دولار أمريكي سقطت على غرب سيبيريا، و10.2% أو 317 مليون دولار أمريكي - ل شرق سيبيريا و0.4% أو 12 مليون دولار لمقاطعة النفط والغاز تيمانو-بيتشورا.

4. شركة مساهمة عامة "لوك أويل" - إحدى أكبر الشركات العالمية المتكاملة رأسياً، حيث توفر 2.2% من إنتاج النفط العالمي. تنفذ شركة PJSC Lukoil مشاريع التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما في 12 دولة حول العالم.وفي عام 2016، بلغ إجمالي الاستثمار 7,601 مليون دولار أمريكي (الجدول 4).

الجدول 4 - حجم استثمارات شركة مساهمة عامة "لوك أويل" في 2014-2016 مليون دولار

اسم	2014	2015	2016	التغيير 2015/2014		التغيير 2016/2015
المنبع	12 185	8 041	6 582	4 144		1 459
المصب	3 071	1 524		1 547
آخر
المجموع:	16 082	10 003	7 601	6 078		2 403

ومقارنة بعام 2015، انخفض إجمالي حجم الاستثمارات بنسبة 24%. هذا الاختصارمن النفقات الرأسمالية يرجع إلى استكمال برنامج تحديث المصفاة الرئيسية وخفض الاستثمارات في المشاريع الدولية.

ما يقرب من 80٪ من الاستثمارات الرأسمالية السنوية تذهب إلى التعدين و10٪ فقط إلى التكرير. ويفسر ذلك حقيقة أن شركة لوك أويل قد أكملت عمليا برنامج تحديث المصفاة وهناك حاجة للحفاظ على مستوى إنتاج النفط، حيث أنه ينخفض ​​سنويا منذ عام 2009 بسبب نضوب الحقول في غرب سيبيريا.

في قطاع الصناعات التحويلية، بلغت النفقات الرأسمالية في المصافي الروسية التابعة للمجموعة في عام 2016 ما قيمته 416 مليون دولار أمريكي، أي أقل بنسبة 49٪ عما كانت عليه في عام 2015. ويرجع هذا الانخفاض إلى نهاية دورة الاستثمار الرئيسية لتحديث قدرات تكرير النفط.

5. شركة تاتنفت المساهمة العامة - واحدة من أكبر شركات النفط المحلية التي تعمل كمجموعة متكاملة رأسياً. وتمثل الشركة حوالي 8% من النفط المنتج في الاتحاد الروسي وأكثر من 80% من النفطشائع على أراضي تتارستان.

وفي عام 2016، بلغ إجمالي الاستثمار 1,445 مليون دولار (الجدول 5).

الجدول 5 - حجم استثمارات شركة PJSC TATNEFT في 2014-2016 مليون دولار

اسم	2014	2015	2016	التغيير 2015/2014		التغيير 2016/2015
المنبع
المصب
آخر
المجموع:	1 815	1 601	1 445

وكما يتبين، فإن التحول الرئيسي في عام 2016 نحو قطاع التكرير كان عبارة عن زيادة بنسبة 12%.ومع ذلك، س وتم توجيه حصة كبيرة من أموال الاستثمار نحو استكشاف وإنتاج النفط والغاز - حوالي 805 مليون دولار، وكذلك لبناء مجمع مصافي النفط ومصانع البتروكيماويات (أكثر من 536 مليون دولار). في نفس الوقت وتمثل الاستثمارات في قطاع التنقيب والإنتاج سنويًا حوالي نصف إجمالي الاستثمار.

تجدر الإشارة إلى أن الاستثمارشركة مساهمة عامة تاتنفت في عام 2016 تم تنفيذها وفق خطط التطوير الإستراتيجية والأولويات الحالية في حل مشاكل الإنتاج. وبذلك تم استثمار 440 مليون دولار في التنقيب والإنتاج داخل جمهورية تتارستان، و304 ملايين دولار في تطوير حقول النفط فائقة اللزوجة، أما باقي الأموال، حوالي 61 مليون دولار، فقد وجهت إلى التنقيب والإنتاج في الاتحاد الروسيوكذلك المشاريع الخارجية.

تجدر الإشارة إلى أن صناعة النفط والغاز في روسيا كثيفة رأس المال للغاية، وبالتالي فإن فترة العائد على رأس المال المستثمر أطول مما هي عليه في العديد من الصناعات الأخرى. ويعود ذلك إلى عدة أسباب، وهي:

- إنفاق الكثير من الوقت والمال على المفاوضات مع مالك الرواسب الهيدروكربونية المحتملة بشأن التنقيب والاستكشاف وشروط الإنتاج المستقبلي؛

- قد تكون أعمال الاستكشاف المباشرة صعبة بسبب الظروف المناخية والجيولوجية والتكنولوجية والاجتماعية والسياسية غير المواتية؛

- البحث عن المؤهلين تأهيلا عاليا قوة العملتوفير جميع الروابط في سلسلة القيمة - من استكشاف الرواسب الهيدروكربونية إلى مرحلة بيع المنتجات المصنعة إلى المستهلك النهائي؛

- تكاليف كبيرة من الوقت والمال في المرحلة الأولية من الإنتاج المرتبطة بصعوبات نقل معدات الإنتاج (منصات الحفر، وسلاسل الحفر، وما إلى ذلك)، وأعمال التكليف الطويلة إلى حد ما (هناك دائمًا إمكانية حدوث تغيير جزئي محتمل في الهياكل أو التعديل وفقا للظروف الحديثة في مكان الاستخراج)؛

- حل مشاكل النقل الفعال من مكان الإنتاج إلى مكان المعالجة ومن مكان المعالجة إلى مكان البيع (بناء أو تحديث أسطول الناقلات وأسطول ناقلات الغاز؛ بناء أو استخدام محطات تحميل النفط الحالية ومحطات نقل الغاز المسال، وبناء خطوط أنابيب الغاز والنفط، ومحطات الضخ، فضلا عن البنية التحتية اللازمة)؛

- بناء أو تحديث القدرات لتخزين ومعالجة المواد الخام الهيدروكربونية؛

- إنشاء شبكة تجارة الجملة والتجزئة الصغيرة والمستهلكين لبيع المنتجات المصنعة؛

- مستوى عال من المخاطر النموذجية لصناعة النفط والغاز ككل.

دعونا نقارن الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط الروسية مع الشركات الأجنبية. للمقارنة، لنأخذ أحد الشركات الرائدة في توزيع الوقود في أوروبا الغربية وأفريقيا TNK "توتال" . تم اختيار هذه الشركة للمقارنة، لأنوهي رابع أكبر شركة في العالم بعد شركة Royal Dutch Shell وBP وExxonMobil.

نعم س وفي عام 2016، بلغ إجمالي الاستثمار 20,530 مليون دولار (جدول 6).

جدول 6 – حجم الاستثمارات "الإجمالي" 2014-2016 مليون دولار

اسم	2014	2015	2016	التغيير 2015/2014		التغيير 2016/2015
المنبع	26 520	24 270	16 035	2 250		8 235
المصب	3 840	3 684	4 355
آخر
المجموع:	30 509	28 033	20 530	2 476		7 503

ويشير انخفاض الاستثمار بنسبة 27% مقارنة بعام 2015 إلى استكمال وإطلاق تسعة مشاريع نمو رئيسية في عام 2015 وخمسة في عام 2016. وكان الانخفاض أيضًا نتيجة لبرنامج ناجح لكفاءة رأس المال استجابة لانخفاض أسعار نفط برنت.

وتمثل الاستثمارات في قطاع التنقيب والإنتاج سنويًا، مثل استثمارات الشركات الروسية، أكثر من 80% من إجمالي الاستثمار.

بعد ذلك، نقدم المؤشر (حجم الاستثمارات) في ظروف قابلة للمقارنة، حيث أن جميع الشركات تختلف سواء من حيث الإنتاج أو المؤشرات المالية. وعلى سبيل المقارنة، لنأخذ حجم إنتاج مكافئ النفط (الجدول 7).

الجدول 7 – حجم الاستثمارات لكل طن من النفط المنتج للفترة 2014-2016، دولار أمريكي/طن

من الجدول 7، يمكننا أن نستنتج أنه في عام 2016، كانت الشركات الرائدة بين شركات النفط قيد النظر هي شركة غازبروم نفت PJSC وشركة لوك أويل PJSC، اللتين بلغت استثماراتهما 100 دولار و92 دولارًا لكل طن من النفط المنتج. ومع ذلك، زادت شركة Rosneft فقط هذا المؤشرفي عام 2016 بنسبة 6%، فيما أظهرت شركات أخرى تراجعاً في هذا المؤشر. واستنادًا إلى البيانات التي تم الحصول عليها سابقًا، فإن الحصة الغالبة (أكثر من 50٪) يشغلها قطاع التنقيب والإنتاج سنويًا. وعلى الرغم من تزايد حجم الاستثمارات في قطاع الصناعات التحويلية، إلا أن الحصة لا تزال صغيرة، ولا تزيد عن 20%.

في قطاع "المصب". تغيرت ديناميكيات إنتاج المنتجات البترولية في جميع الشركات في عام 2016 بشكل طفيف (لم تكن نسبة التغيير أكثر من 3٪). في الوقت نفسه، وبالنظر إلى هيكل المنتجات النفطية، يمكننا أن نستنتج أن حصة بنزين السيارات في الشركات الروسية قيد النظر هي 20٪، ووقود الديزل - 32٪، وزيت الوقود وزيت الغاز الفراغي - 29٪. بينما في "المجموع

وهكذا يتبين أن مصافي النفط (المصافي)تنتج المزيد من نواتج التقطير الثقيلة، والتي تكون عند الطرف الأدنى من النطاق السعري، ويرجع ذلك إلى حقيقة أن البلدان المتقدمة تدير مصافي تكرير معقدة تنتج بشكل رئيسي البنزين (التكسير الحفزي) ونواتج التقطير المتوسطة (المعالجة الحرارية والتكسير الهيدروجيني). في المصافي الروسية، عادة ما يتم استكمال عملية التقطير الفراغي لزيت الوقود عن طريق الإصلاح التحفيزي لإنتاج البنزين والمعالجة الهيدروجينية الأساسية لإنتاج وقود الديزل.

خاتمة

بعد تحليل الأنشطة الاستثمارية لشركات النفط في روسيا والخارج، يمكننا استخلاص الاستنتاجات التالية:

حجم الاستثمارات السنوية للشركات الروسية لكل طن من النفط المنتج يتوافق مع مستوى شركة أجنبية "المجموع "- 59 دولار/طن في عام 2016. ومع ذلك، في السنة المشمولة بالتقرير، استثمرت شركة Gazprom Neft PJSC وLukoil PJSC 100 دولار و92 دولارًا لكل طن من إنتاج النفط. وفي الوقت نفسه، قامت شركة PJSC NK Rosneft فقط برفع هذا المؤشر في عام 2016 بنسبة 6٪، بينما أظهرت بقية الشركات انخفاضًا.

الحصة الغالبة (أكثر من 50٪) يشغلها القطاع سنويًا "المنبع ". ورغم حجم الاستثمار في القطاع"المصب » ترتفع لكن الحصة تبقى قليلة لا تزيد عن 20%.

كان هيكل إنتاج المنتجات النفطية على مدى السنوات الثلاث الماضية على النحو التالي: حصة بنزين السيارات في الشركات الروسية قيد النظر هي 20٪، ووقود الديزل - 32٪، وزيت الوقود وزيت الغاز الفراغي - 29٪. بينما في "المجموع » وكانت هذه الأرقام: 28%، 45% وأقل من 5% على التوالي.

متوسط ​​عمق المعالجة في سنة الإبلاغللشركات الروسية بلغت 77%".المجموع "- 97%. ويبلغ إنتاج المنتجات النفطية الخفيفة 66% و83% على التوالي.

تتميز الاستثمارات الرأسمالية في قطاع تكرير النفط والبتروكيماويات بالميزات التالية: في روسيا، تهدف معظم المشاريع إلىتقليل محتوى مركبات الكبريت في المنتجات البترولية التجارية أو الحصول على مكون من البنزين عالي الأوكتان وزيت الغاز الخفيف وغيرها.

وفي عام 2016، أكملت المصافي الروسية بناء وتشغيل وحدات التكسير الحفزي، وفحم الكوك المؤجل، والمعالجة المائية، وما إلى ذلك. فقط شركة OJSC "Surgutneftegas" في عام 2016 قدمت لأول مرة في روسيا نظام التحكم الآلي العملية التكنولوجية. بدورها الشركةالمجموع » تسعى إلى تحقيق أهداف أخرى تميزها بشكل كبير عن أنشطة الشركات الروسية وهي: الاستفادة من مختلف أنواع المواد الخام - تخطط الشركة لإطلاق برامج جديدة لتطوير تقنيات مختلفة لإنتاج الوقود السائل والمونومرات والمنتجات الوسيطة من غاز؛ تعظيم قيمة الأصول. شركة "المجموع » تطوير الخبرات والتقنيات لزيادة قيمة الأصول. وتتركز الجهود بشكل رئيسي على البرامج التي تهدف إلى تحقيق المرونة وسهولة الوصول إلى المرافق. تساعد مواد الإدخال المتقدمة ونمذجة العمليات الأقسام على التغلب على قيود المعالجة والعمل مع استغلال تلك القيود في الوقت الفعلي. ويجري استكشاف الفرص الجديدة التي توفرها التكنولوجيا الرقمية لتمهيد الطريق أمام "مصنع المستقبل" الذي سيوفر بيئة عمل أكثر أمانا ويزيد الإنتاجية مع استهلاك طاقة أقل وتقليل النفايات؛

وبالتالي فإن استثمار شركات النفط الأجنبية والروسية يختلف. ولعل السبب في انخفاض كفاءة استخدام الاستثمارات يكمن في أن السياسة الاستثمارية لشركات النفط الروسية تهدف إلى استغلال الحقول الموجودة وتحديث الأموال الموجودة. تعطى الأفضلية لتلك المشاريع الاستثمارية التي لها فترة استرداد قصيرة. إنهم لا يسعون إلى تطوير منتجات مبتكرة أو مصادر الطاقة المتجددة. تشير هذه الظروف إلى أنه في مؤسسات مجمع النفط المحلي، لا يتم إيلاء الاهتمام الواجب للمبرر استراتيجية الاستثمار، تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية، وزيادة مستوى الجاذبية الاستثمارية لتنفيذ المشاريع المبتكرة .

وبناء على النتائج التي تم الحصول عليها يمكن الاستنتاج أنه في الواقع الحالي، من الأفضل لشركات النفط الاستثمار في مجال تكرير النفط والبتروكيماويات.وتجدر الإشارة أيضًا إلى أنه،على الرغم من النشطة سياسة الاستثمارشركات النفط الروسية الرائدة من حيث إجمالي الاستثمار السوق الروسية PJSC "NK Rosneft" أدنى من شركة Total الأجنبية بمقدار 2-3 مرات.

القائمة الببليوغرافية

1. سوق الغاز الطبيعي العالمي: أحدث الاتجاهات / روك. إد. الكونت S. V. جوكوف. - م: إيميمو ران، 2009. - 107 ص.

2.5.8. سيفولينا إل.دي. إدارة تطوير المشاريع على أساس نمذجة النشاط الاستثماري: أطروحة المرشح العلوم الاقتصادية: 08.00.05 / إل دي سيفولينا. - أوفا 2006. - 168 ص.

9. Cherepovitsyn A. E. المناهج المفاهيمية لتطوير استراتيجية موجهة نحو الابتكار لتطوير مجمع النفط والغاز: دراسة / A. E. Cherepovitsyn. - سانت بطرسبرغ: SPGGI، 2008. - 212 ص.