MOSKWA, 13 października – RIA Nowosti. Rosyjskie banki podwyższają oprocentowanie rubla i depozyty walutowe, chcąc przyciągnąć pieniądze potrzebne w związku ze zwiększonym odpływem kapitału spowodowanym groźbą kolejnych zachodnich sankcji – twierdzą analitycy, z którymi rozmawiała RIA Novosti.

Największe instytucje kredytowe w kraju - Sbierbank, VTB, Alfa Bank i inne - dążą do tego, aby rentowność depozytów w rublach była bliższa 7% i wyższa. Trend w kierunku podwyżek stóp wyznaczyła ponadto decyzja Banku Centralnego o podwyższeniu podstawowej stopy procentowej we wrześniu o 0,25 punktu procentowego, zauważają bankierzy.

Zwiększona rentowność

12 października Sbierbank podniósł oprocentowanie wszystkich depozytów, maksymalna stawka bez ofert specjalnych w banku wynosi obecnie 5,15%. Ale największy bank na tym nie poprzestał i do końca listopada uruchomił „promocyjną lokatę”, której oprocentowanie waha się od 6,5% do 7,15%

Według banków i zakątków: jakie nieruchomości pomogą zachować oszczędności w walutach obcychPogłoski o nowych amerykańskich sankcjach wobec rosyjskich banków i możliwościach reakcji na nie zmusiły deponentów do wycofania ze swoich rachunków około 1,5 miliarda dolarów. Dla tych, którzy martwią się o swoje oszczędności walutowe, serwis RIA Real Estate dowiedział się od ekspertów, w jakich aktywach mogą bezpiecznie przechowywać swoje oszczędności, także w walucie obcej.

Wcześniej we wrześniu VTB zorganizował także lokatę promocyjną z maksymalnym oprocentowaniem 7,1% – można ją założyć do końca roku w dowolnym oddziale banku. A jeśli złożysz wniosek samodzielnie przez Internet, maksymalna stawka wyniesie 7,3%.

Najwyżsi menedżerowie dwóch największych rosyjskich banków wskazują podobne przyczyny podwyżki oprocentowania depozytów. To jest podwyżka kluczowa stawka Bank Centralny i trend rynkowy, mówią bankierzy. Analizując oferty tych i innych banków widać, że instytucje kredytowe starają się oferować oprocentowanie depozytów w okolicach 7% i wyższe.

Na przykład Alfa Bank, podążając za Sbierbankiem, zwiększył rentowność całej linii depozytów w rublach i dolarach. Maksymalne oprocentowanie lokaty w rublach wzrosło do 8,01% w skali roku, a w dolarach - do 3,52%.

Bank MKB potrzebował także waluty: teraz maksymalna rentowność depozytów w dolarach wyniesie 2,55% i 0,25% w euro. Bank obiecuje dodatkowe 0,15 punktu procentowego do depozytów walutowych za połączenie pakietu usług z płatnością roczną.

Wcześniej Otkritie Bank podniósł oprocentowanie wielu depozytów. Na jednej z lokat bank powiązał rentowność ze wzrostem udziału produktów inwestycyjnych i ubezpieczeniowych klienta: w przypadku jego wzrostu stopa może wzrosnąć do 9,2%. Dla pozostałych depozytów maksymalna stawka sięga 6,9%.

Opinie ekspertów

„Główną przyczyną wzrostu oprocentowania depozytów jest zwiększony odpływ kapitału za granicę na skutek wprowadzonych i oczekiwanych amerykańskich sankcji antyrosyjskich” – mówi Maxim Osadchiy, szef działu analitycznego BKF Banku.

Przytoczył statystyki Banku Centralnego: eksport netto kapitału przez sektor prywatny w trzecim kwartale tego roku wzrósł 48-krotnie w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku – z 0,4 miliarda dolarów do 19,2 miliarda dolarów.

Banki starają się działać proaktywnie, obawiając się dalszej podwyżki stawek w systemie, uważa z kolei młodszy dyrektor ds. ratingi banków Agencja „Ekspert RA” Ivan Uklein. Analityk uważa, że ​​stopy procentowe mogą wzrosnąć ze względu na ryzyko geopolityczne.

Eksperci są zgodni także co do tego, że podwyżka stóp procentowych jest reakcją banków na podwyżkę głównej stopy banku centralnego. Osadchy zwraca uwagę, że wiosną zakończył się trend obniżania oprocentowania depozytów, a obecnie na rynku kształtuje się kolejny trend – zmniejszanie nadwyżki dostępnego pieniądza w sektorze bankowym.

Uklein dodaje, że oprocentowanie depozytów, a także kredytów może wzrosnąć, jeśli inflacja oczekiwana przez Bank Rosji przekroczy jego prognozy. Może do tego dojść w wyniku podwyżki podatku VAT i cen paliw, gwałtownych wahań kursu rubla czy też w przypadku wystąpienia szoków zewnętrznych, takich jak zachodnie sankcje. Wtedy Bank Centralny będzie musiał podnieść główną stopę procentową, aby ograniczyć inflację, a gracze rynkowi zareagują na to podniesieniem stóp.

„To, czy tendencja do zwiększania stóp procentowych będzie trwała i długoterminowa, będzie teraz w dużej mierze zależeć od konkretnych decyzji geopolitycznych w październiku i listopadzie” – podsumował Uklein.

Rosyjscy inwestorzy mogą wreszcie wprawić się w pozytywny nastrój. Oprocentowanie depozytów w rublach rośnie trzeci miesiąc z rzędu, co oznacza, że ​​możemy mówić o trendzie. Ale jak opłacalny jest ten trend?

Duzi gracze grają świetnie

W Ostatnio coraz więcej banków zwiększa rentowność depozytów rublowych i wprowadza nowe depozyty. Tylko w ciągu ostatniego tygodnia (15-21 października) co najmniej 14 instytucji kredytowych podniosło stopy procentowe, a sześć kolejnych banków wprowadziło do swoich linii nowe lokaty. Ogółem od początku października depozyty przyjęło ok. 40 banków. Niektórym udało się kilkakrotnie skorygować linię w górę.

Największe banki podnoszą oprocentowanie depozytów na równi z regionalnymi.

Najlepszy zwrot z depozytu „Maksymalnego”. VTB 6,87% rocznie przy otwarciu w oddziale banku i 7,06% rocznie przy otwarciu przez bank internetowy.

Rosselchozbank stopy procentowe dla wielu depozytów. Oprocentowanie Lokaty „Opłacalna” na koniec okresu kształtuje się obecnie na poziomie blisko 8% w skali roku.

Alfa-BanDo trzy depozyty na raz. Na przykład depozyt można teraz złożyć na poziomie 6,6% rocznie.

AB „Rosja” podwyższył maksymalne oprocentowanie depozytów i - odpowiednio do 6,7% i 6,3% w skali roku.

Średnio o 0,5 punktu procentowego w przypadku kilku depozytów jednocześnie i Banku SMP.

Warto zauważyć, że banki podnoszą oprocentowanie również w przypadku ofert sezonowych, które z reguły same w sobie charakteryzują się wyższą rentownością niż główna linia produktowa instytucji kredytowych. Na przykład Post Bank niedawno podniósł maksymalną rentowność depozytów do 7,5% rocznie.

Wzrosła również stawka depozytów dla osób fizycznych UniCredit Bank, FC Otkritie, Binbank, Promsvyazbank, Russian Standard i inne.

Jak rosną stawki

W zasadzie na rynku pojawił się na wpół zapomniany trend. Od trzeciej dekady sierpnia 2018 r. stopniowo, ale systematycznie rośnie maksymalne oprocentowanie depozytów rublowych 10 największych banków depozytowych. Tym samym od połowy sierpnia wzrosła z 6,32% do 6,8% rocznie. I to jest niewątpliwie postęp w obecnej sytuacji w obszarze bankowości.

Do tej pory rentowność terminowych depozytów rublowych sięga , wskazuje szef analityki depozytów i depozytów Banki.ru Julia Proshina.

„Tradycyjnie jak najbardziej wysokie stawki zainstalowany wg lokaty oszczędnościowe, bez możliwości uzupełnienia i częściowego wycofania – wyjaśnia.

Rosną stawki nie tylko depozytów w rublu, ale także depozytów w walutach obcych.

Według Proshiny, ostatnio wzrosły oprocentowanie depozytów w dolarach amerykańskich w Zenit Bank, VTB, Alfa-Bank, UniCredit Bank, Credit Europe Bank.

„Oprocentowanie depozytów w euro nadal pozostaje na niezmienionym poziomie wartości minimalne, ale i tutaj można zaobserwować pozytywną tendencję. W październiku VTB podniósł rentowność depozytów w euro średnio o 0,2-0,5 pkt. proc. (do 0,95% rocznie), a Rosselkhozbank wznowił przyjmowanie depozytów w euro i ustalił ich rentowność na 1,2% rocznie – komentuje Proshina. .

Wszystko wskazywało na to, że tendencja do zwiększania rentowności „odbiła się” w sercach Rosjan. Według wiceprezesa Banku Centralnego Wasilija Pozdyszewa organ regulacyjny zaczął zwiększać depozyty w pierwszej połowie października 2018 r. Na przykład od 1 października do 15 października depozyty osoby według prądu instytucje kredytowe po wyłączeniu wpływu przeszacowań walut wzrosła o 1,2%. W sierpniu i wrześniu nastąpił odpływ netto środków z depozytów w systemie bankowym.

Będzie nadal rosnąć

Proshina przewiduje, że oprocentowanie przynajmniej depozytów rublowych nie osiągnęło jeszcze maksymalnej rentowności i do końca roku może wzrosnąć o kolejne 0,25 pkt. proc.

Eksperci zgadzają się z tą opinią.

„Wraz z nadejściem nowego sezonu zmienił się trend na rynku depozytów bankowych – największe rosyjskie banki aktywnie podnoszą oprocentowanie depozytów zarówno w rublach, jak i dolarach. Wynika to z kilku czynników. Po pierwsze, we wrześniu Bank Rosji podniósł z 7,25% do 7,5% rocznie kluczową stopę, którą kierują się banki przy ustalaniu zasad ustalania cen depozytów. Drugim jest wzrost inflacji, który wg oceny ekspertów, do końca rok bieżący może wzrosnąć do 4% rocznie, co wynika z osłabienia rubla i planowanej podwyżki podatku VAT od 2019 roku – mówi wiceprezes, dyrektor ds. rozwoju biznes detaliczny Bank Pocztowy Grigorij Babajanyan.

„Sankcje będą miały wpływ na oprocentowanie depozytów w walutach obcych”.

Grigorij Babajanyan, wiceprezes Banku Pocztowego

W ostatnim czasie banki zrewidowały swoją politykę taryfową wobec depozytów, dlatego Babajanyan spodziewa się, że dynamika wzrostu oprocentowania zarówno depozytów w rublach, jak i w walucie obcej będzie kontynuowana. „Ale jeśli dynamika oprocentowania depozytów w rublu będzie zależała od ryzyka inflacji i decyzji Banku Rosji o zmianie podstawowej stopy procentowej, będzie to miało wpływ na sankcje na oprocentowanie depozytów w walutach obcych” – wyjaśnia.

Nie wykluczają dalszego wzrostu oprocentowania depozytów w Moskwie Banku Kredytowego(ICD).

„Nie jest to wykluczone, ponieważ w ogóle rynek bankowy Następuje niewielki wzrost oprocentowania depozytów zarówno w rublach, jak i w walucie obcej” – komentuje Andrey Khramov, specjalista w dziale rozwoju produktów depozytowo-prowizyjnych MKB. - Podnoszenie stóp zawsze zachęca obywateli do bardziej aktywnego lokowania środków w depozytach, ponieważ klienci często w pierwszej kolejności patrzą na stopę procentową. Pod koniec roku tradycyjnie wzrasta aktywność oszczędnościowa społeczeństwa.”

To, czy tendencja do podwyżek stóp będzie miała charakter długoterminowy, będzie w dużej mierze zależeć od konkretnych decyzji geopolitycznych w okresie październik-listopad, mówi Ludmiła Kożekina, młodszy dyrektor ds. ratingów banków w Expert RA.

„Wzrost stóp depozytowych wynika zarówno z podwyżki głównej stopy procentowej we wrześniu, jak i chęci banków do gromadzenia płynności w obliczu pogorszenia sytuacji geopolitycznej, w tym ryzyka ograniczenia transakcji w dolarach dla rosyjskich banków państwowych. Dlatego tendencja ta jest wyraźniej widoczna w bankach państwowych. Oczekujemy, że w przypadku braku znaczących wahań podstawowego kursu do końca roku oprocentowanie zarówno rubla, jak i depozytów walutowych wzrośnie w granicach 0,5-1 punktu procentowego” – mówi Kożekina.

„Teraz wkład instrument inwestycyjny nie może być".

Natalia Smirnova, Dyrektor generalny„Emquarta. Osobisty doradca”

Dodaje też, że do końca 2018 roku może zaistnieć potrzeba podwyżki podstawowego kursu ze względu na istotny negatywny wpływ nowych amerykańskich sankcji na kurs rubla.

„Jeśli nie zostanie przyjęty najostrzejszy pakiet sankcji (w tym ograniczenia transakcji dolarowych dla banków państwowych), wówczas podwyżka podstawowej stopy prawdopodobnie nie przekroczy 0,5 pkt. proc.” – przewiduje Kożekina.

Dyrektor Generalny firmy doradczej Emkvarta. Osobisty Doradca” Natalya Smirnova zwraca uwagę, że ewentualna podwyżka oprocentowania depozytów w dużej mierze zależy od polityki Banku Centralnego, a to z kolei od stabilności sytuacji w kraju i na świecie (zwłaszcza biorąc pod uwagę ze względu na sankcje), na kurs walutowy (szczególnie w krytycznych sytuacjach paniki) i dynamikę inflacji w Rosji.

„Jeśli polityka sankcji wobec Federacji Rosyjskiej będzie się rozwijać, kurs rubla będzie nadal niestabilny, inflacja wzrośnie, Bank Centralny może w dalszym ciągu podwyższać kluczową stopę procentową, po czym wzrosną także oprocentowanie depozytów. A jeśli nie, to sytuacja pozostanie bez zmian, a nawet stawki spadną, kontynuując dynamikę ostatnich lat” – mówi Smirnova. „Myślę, że zobaczymy, jaki scenariusz przyjmiemy przed końcem 2018 roku”.

Jednocześnie Smirnova argumentuje: wkład jako metodę inwestycji mogą rozważać tylko ci, którzy nie znają innych instrumenty finansowe. „Depozyt, jeśli nie weźmiemy pod uwagę krytycznych sytuacji w gospodarce (stan na koniec 2014 r.), nigdy nie może dać stopy zwrotu wyższej niż inflacja, a zatem nie może być instrumentem inwestycyjnym” – podsumowuje.

We wrześniu kontynuowana była zapoczątkowana pod koniec lata podwyżka oprocentowania depozytów bankowych w rublach. Pojawiły się już depozyty sezonowe o podwyższonym poziomie rentowności (7% w skali roku). Eksperci podpowiadają, czy warto lokować środki na proponowanych warunkach, czy też warto poczekać, aż pojawią się bardziej opłacalne oferty.

Post Bank oferuje otwarcie depozytu rublowego o wartości 50 tysięcy rubli lub więcej przed 31 października. na okres 367 dni po stawce 7% w skali roku. W Sbierbanku do 5 października można otworzyć dwuletnią lokatę rublową w wysokości 10 tys. Przy oprocentowaniu 6,7% rocznie. W VTB przy tych samych 6,7% oferują otwarcie depozytu online na okres 380 dni i w wysokości 50 tysięcy rubli.

Według wiodący analityk agencji Expert RA Maria Zinina, wzrost stawek obserwowany od sierpnia wynika z wpływu szeregu czynników:

• Po pierwsze, wzrasta ryzyko geopolityczne w związku z możliwą dalszą eskalacją sankcji.
• Po drugie, chęć banków, w obliczu spadającego kursu rubla, aby zmniejszyć ryzyko utraty rublowych oszczędności klientów w związku z ich przepływem do waluty obcej.
• Trzecim czynnikiem są oczekiwania na zacieśnienie polityki pieniężnej przez Bank Centralny Polityka pieniężna. 14 września Bank Centralny po raz pierwszy od 2014 roku podniósł główną stopę procentową.

Według analityk Aleksiej Antonow z grupy firm Alor, będący konsekwencją poważnej presji dewaluacyjnej na rubla na tle spadających cen w 2018 r. stawki bankowe pojawiło się istotne ryzyko wypływu środków z gospodarstw domowych i organizacji z rachunków rublowych. Tak więc, w lipcu, całkowity wzrost depozytów obywateli w całym sektor bankowy wykazywały wartości bardzo bliskie zera, co wskazywało na perspektywę uzyskania wartości ujemnych. Negatywne nastroje zostały złagodzone po wzroście średniego wskaźnika pod koniec sierpnia. maksymalny zakład 10 największych banków do 6,55% (z 6,3%). W efekcie dynamika depozytów indywidualnych w sierpniu była wyższa niż w lipcu i wyniosła 1,1%.

Eksperci uważają, że możliwy jest dalszy wzrost rentowności depozytów rublowych. Antonow uważa, że ​​słabość rubla, nawet po jego względnym umocnieniu pod koniec września, pozostaje dla obywateli oczywista. Choć podstawowa stopa została podniesiona o 25 punktów procentowych, to aby doszło do dramatycznego zwrotu na rynku w związku ze wzrostem rentowności depozytów rublowych, stopa musi zostać podniesiona do co najmniej 8,5%. A tego raczej nie można spodziewać się przed końcem roku. Jednak tej jesieni jest bardzo prawdopodobne, że stopa wzrośnie o 25-50 punktów. Po otrzymaniu przez banki takiego sygnału od regulatora całkiem możliwe jest podwyższenie oprocentowania depozytów w okresie październik-listopad – podsumowuje ekspert.

Według Zastępca Prezesa Zarządu Loko-Banku Andrey Lokshin, płynny wzrost kursu rubla potrwa do końca 2018 roku, a w grudniu możemy spodziewać się pojawienia się prawdziwie ciekawe oferty na depozytach w rublach. Wzrost ten nie będzie jednak gwałtowny. Maksymalne stawki wzrosną o 1%, ale tylko na długie okresy i duże kwoty. W październiku-listopadzie można liczyć na wzrost rentowności maksymalnie o 0,5% w stosunku do obecnych propozycji, uważa bankier.

Nawet w trudnym sytuacja ekonomiczna w 2020 roku istnieje możliwość zainwestowania pieniędzy w taki sposób, aby zarabiać pieniądze. Jednym ze sposobów jest zorganizowanie opłacalnej lokaty dla osób fizycznych. Ale który z najbardziej wiarygodnych banków w Rosji ma dziś najwyższe oprocentowanie depozytów? Specjaliści agencji serwisu przeanalizowali oferty największych banków w kraju, sporządzając przegląd depozytów w rublach z korzystnym oprocentowaniem.

Depozyty od osób fizycznych - tradycyjny sposób inwestowania pieniędzy

Istnieje wiele sposobów inwestowania pieniędzy w celu zarabiania pasywny dochód. Możesz kupić walutę i poczekać, aż jej cena wzrośnie, możesz zarabiać na rynku Forex, inwestować w konto PAMM, próbować zarabiać na handlu opcje binarne i wiele więcej.

Wszystkie te sposoby zarabiania pieniędzy przynoszą dość wysokie zyski, ale wiążą się też z pewnym ryzykiem. depozyty bankowe osoby dziś pozostają najbardziej niezawodne i tradycyjny sposób inwestowanie oszczędności w Rosji.

Wybór najbardziej opłacalnej inwestycji: na co zwrócić uwagę

Wybierając bank, któremu powierzymy pieniądze, deponenci zazwyczaj zwracają uwagę na co najmniej dwa parametry:

• - wysokość oprocentowania, która pozwala wybrać lokatę przy maksymalnym dochodzie;
• - wiarygodność banku, która pozwala nie martwić się o bezpieczeństwo swoich oszczędności nawet w czasie kryzysu bankowego.

Połączenie wysokiego oprocentowania i wystarczającej wiarygodności banku może być dość trudne. Analitycy ze strony agencji próbowali to zrobić, badając warunki depozytów w rublach rosyjskich dla osób fizycznych w wiarygodnych bankach.

Jakie są dziś najbardziej opłacalne depozyty w wiarygodnych rosyjskich bankach?

Każdy bank ma własną linię dochodowych lokat dla osób fizycznych na unikalnych warunkach.

Aby jakoś sprowadzić parametry składek do „wspólnego mianownika” różne banki, próbowaliśmy dowiedzieć się, które są najwyższe stopy procentowe w rublach oferowane są tym, którzy zamierzają otworzyć lokatę dzisiaj, w 2020 roku.

Dla czystości eksperymentu porównaliśmy stawki w największych bankach w Rosji dla depozytów na okres 12 miesięcy, ponieważ jest to najpopularniejszy okres inwestycyjny. Szacunkowa kwota wyniosła 1 milion rubli. Próbowano także wykluczyć tzw. propozycje inwestycyjne, czyli złożone z obowiązkowym inwestowaniem pieniędzy w ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne czy akcje. W rezultacie uzyskano poniższą listę (dokładne warunki i oprocentowanie depozytów należy sprawdzić w bankach).

Najbardziej zyskowne depozyty w wiarygodnych rosyjskich bankach z pierwszej dziesiątki

Bank Kredytowy Moskwy

MEGA Depozyt internetowy

Uzupełnienie / Brak częściowej wypłaty / Brak kapitalizacji / Odsetki na koniec okresu

Bank FC Otkritie

Depozyt „Niezawodny”

Bez uzupełniania / Bez częściowej wypłaty / Kapitalizacji / Naliczania odsetek na koniec okresu.

Promsvyazbank

Depozyt „Moje dochody”

Bez uzupełnienia / Bez częściowej wypłaty / Bez kapitalizacji / Odsetki na koniec okresu.

Lokata „Konto oszczędnościowe”

Brak uzupełnień / Brak częściowej wypłaty / Kapitalizacja / Odsetki naliczane co miesiąc.

Bank Pocztowy

Depozyt „Kapitał”

Bez uzupełniania / Bez częściowej wypłaty / Kapitalizacji / Odsetki miesięcznie

Sbierbank Rosji

„Zapisz” depozyt

Oprocentowanie

Bez uzupełnienia / Bez częściowej wypłaty / Z kapitalizacją / Comiesięczne naliczanie odsetek w moskiewskich bankach >>

Główne rodzaje depozytów osób fizycznych

Dziś banki w Moskwie oferują dużą liczbę różne rodzaje zyskowne depozyty dla klientów indywidualnych. Ale wszystkie można podzielić na kilka grup:

✓ depozyty terminowe pod najbardziej wysokie stopy procentowe. Otwierając taką lokatę oddajesz bankowi swoje pieniądze na określony czas (3-6 miesięcy, 1 rok lub 3 lata) i w tym czasie nie możesz ich odebrać bez utraty odsetek lub uzupełnienia konta.

✓ uzupełnione depozyty osób fizycznych. Otwierając taką lokatę inwestor może zaoszczędzić pieniądze doładowując konto, a jednocześnie zwiększyć oprocentowanie. Nie da się jednak wypłacić środków z konta bez utraty rentowności.

✓ depozyty z częściowe wycofanieśrodków bez utraty odsetek. Takie depozyty mają zazwyczaj najniższe oprocentowanie. Dają jednak możliwość wypłaty części środków do wcześniej ustalonego minimalnego salda, od kwoty którego naliczane będą odsetki.

Oczywiście w każdej nieprzewidzianej sytuacji, jeśli potrzebujesz pieniędzy przed terminem Kiedy depozyt się skończy, zawsze możesz je zdobyć, ale będziesz żałować utraconych zysków. Planując więc lokatę w banku, lepiej z góry zdecydować, kiedy wypłacimy pieniądze, aby nie stracić dochodów.

Jak podwyżka stopy Banku Centralnego wpłynie na koszt kredytu dla ostatecznych odbiorców kredytu – ludności i przedsiębiorstw?

Pożyczki są instrumentem niepłynnym, ich koszt oczywiście rośnie z biegiem czasu, ale są na rynku instrumenty dłużne, którego wartość szybciej reaguje na zmiany w polityce pieniężnej Banku Centralnego. Weźmy na przykład stopy procentowe na rynku obligacji korporacyjnych, które są dobrym wskaźnikiem kosztów, po jakich można obecnie pozyskać środki na rynku duże firmy. Na przykład: średnia rentowność rosyjskich obligacji korporacyjnych o ratingu co najmniej BBB– ( ocena inwestycji) na początku 2014 r. kształtowała się na poziomie 8-9% w skali roku. W przededniu podwyżki wzrosła ona już do 13-14% (podczas gdy rynek uwzględnił już w cenie podwyżkę stopy Banku Centralnego o 1-1,5%). Teraz rentowność tych papierów wynosi 17-18% rocznie. Widzimy, że stopa Banku Centralnego jeszcze nie wzrosła, a rynek już uwzględnił w cenie obligacji prawdopodobieństwo takiego rozwoju sytuacji. Oczywiste jest, że natychmiast wzrósł także koszt kredytów rynkowych. W przybliżeniu w tej samej proporcji, choć z drobne opóźnienie wzrosnąć mogą także koszty udzielania kredytów dla kredytobiorców detalicznych i korporacyjnych w sektorze bankowym.

- Czy wzrosną także koszty pozyskiwania środków przez same banki?

Musimy zrozumieć, że refinansowanie z Banku Centralnego jest tylko jednym ze źródeł finansowania banków, wraz z własny kapitał banku, środki na rachunkach firmowych oraz pieniądze od deponentów prywatnych. Dlatego koszt pozyskania środków dla banku plasuje się gdzieś pośrodku pomiędzy stopą procentową banku centralnego a kosztem innych źródeł. Jednocześnie kluczową stawką Banku Centralnego jest koszt pozyskania przez banki środków na tydzień pod zabezpieczenie cenne papiery, czyli jest bardziej narzędziem zarządzania płynnością banku, a nie pełnoprawnym źródłem finansowania. Choć powszechną praktyką na rynku jest aktywne refinansowanie przez banki środków z Banku Centralnego ze względu na brak lub ograniczenia innych źródeł pozyskiwania środków. Ale tak czy inaczej, poziom głównej stopy procentowej Banku Centralnego wpływa również na koszt wszystkich innych źródeł pożyczek dla banków. Oznacza to, że bank może pozyskać środki z Banku Centralnego pod zastaw papierów wartościowych lub skierować je na rynek pożyczek międzybankowych, gdzie duże banki udzielają pożyczek małym, regionalnym organizacjom kredytowym.

- A co z depozytami - czy wzrosną oprocentowanie depozytów prywatnych?

Podwyżka oprocentowania depozytów detalicznych też nieuchronnie nastąpi, ale nie od razu, zajmie to trochę czasu. Na tym rynku ustalony porządek pozostaje niezmienny – modę na tym rynku wyznaczają duże banki państwowe. Czyli najpierw za Bankiem Centralnym podnoszą oprocentowanie depozytów, a potem innych uczestników rynku, gdyż istnieją niewypowiedziane przez regulatora ograniczenia dotyczące poziomu stóp procentowych w banki komercyjne, które nie powinno przekraczać 1,5-2% odsetek od depozytów w 10 największych bankach detalicznych Federacji Rosyjskiej. Teraz Bank Centralny rozszerzył ten limit do 3,5%.

- A o ile wzrosną oprocentowanie depozytów - czy rzeczywiście do poziomu podstawowej stopy Banku Centralnego?

Oczywiście, niektóre banki wysokiego ryzyka wkrótce podwyższą poziom oprocentowania depozytów do 17% w skali roku. Chociaż nie należy tego oczekiwać od Sbierbanku. Ale najważniejsze jest tutaj zrozumienie związków przyczynowo-skutkowych. Samo w sobie podwyżka stopy banku centralnego jest konsekwencją niestabilności na rynku Rynek walutowy i w gospodarce, po czym następuje nieunikniona fala oszczędzających. Aby temu zapobiec, banki są skazane na podniesienie oprocentowania depozytów w rublu.

- A decyzja Dumy Państwowej przyjęta w piątek pomoże uspokoić deponentów?

Dla populacji jest to skuteczny środek uspokajający. W końcu od wielu lat żyjemy w tak zwanym środowisku wolnym od domyślnych. Wszystko ostatnie lata państwo przejmuje ryzyko banków prywatnych na rzecz deponentów, zapobiegając niespłacaniu depozytów. I ważne jest, aby ta sytuacja pozostała niezmieniona. I nie daj Boże, żeby nagle doszło do naruszenia status quo, wtedy wszystkie te środki będą bezużyteczne.

- Wróćmy do akcji kredytowej, czy ludność i firmy w ogóle otrzymają pożyczki od banków po nowych stawkach?

Jeszcze kilka dni temu mówiono o możliwości zamrożenia całego rynku kredytowego. Jednak po ogłoszeniu przez Bank Centralny działań mających na celu złagodzenie skutków podwyższenia podstawowej stopy procentowej dla banków, a także uzgodnieniu wielkości dodatkowej kapitalizacji banków przez Ministerstwo Finansów o 1 bilion rubli, poziom niepokoju nieco się zmniejszył. Ale to nie znaczy, że portfel kredytów będzie rosła w tym samym tempie w roku 2015. Spadek popytu na kredyt zaobserwujemy także w kontekście spowolnienia gospodarczego, które w przyszłym roku wyniesie co najmniej 1%. Ale podaż ze strony banków również się zmniejszy. Po pierwsze, nie będzie już tak atrakcyjne dla firm i społeczeństwa ze względu na podwyższone stawki, a po drugie, banki w nowych warunkach będą bardziej rygorystycznie oceniać zdolność kredytową kredytobiorców. Menedżerowie ryzyka w bankach doskonale zdają sobie sprawę z tego, jak zmieniło się otoczenie makroekonomiczne i jak zmieniły się dochody gospodarstw domowych. Dlatego będą bardziej rygorystyczni w wyborze kredytobiorców, a wskaźniki zatwierdzania kredytów ulegną zmianie nie na korzyść klientów banków.