niewypłacalne banki. Fundusz nie posiada osobowości prawnej i jego majątek jest odrębny od reszty majątku Banku Rosji. Funduszem zarządza specjalna spółka zarządzająca.

Ramy prawne

W 2017 r. przyjęto ustawodawstwo federalne umożliwiające utworzenie Funduszu. Fundusz i spółka zarządzająca działają w oparciu o ustawy „O funduszach inwestycyjnych”, „O rynku papierów wartościowych” oraz „O niewypłacalności (upadłości)”.

Działalność Fundacji i jej kierownictwa

Funduszem zarządza jeden uczestnik reprezentowany przez LLC” Firma zarządzająca Fundusz Konsolidacji Sektora Bankowego”, którego właścicielem jest Bank Rosji. Zatem spółka zarządzająca jest autonomicznym oddziałem Banku Rosji, który jest przez nią całkowicie kontrolowany.

Spółka zarządzająca Funduszem Konsolidacyjnym została utworzona przez Bank Rosji w lipcu 2017 r. jako pierwsza dyrektor generalny Powołano Aleksieja Kuzniecowa, który wcześniej pracował w spółce EFG Asset Management Company należącej do grupy Safmar.

Kapitał autoryzowany firma wyniosła 1,5 miliarda rubli. Słuszność spółka zarządzająca inwestuje w całości w rządowe papiery wartościowe Federacji Rosyjskiej.

W imieniu Banku Rosji uczestniczy w zapobieganiu upadłości banków. Spółka zarządzająca na podstawie licencji ma prawo angażować się zarządzanie zaufaniem fundusze inwestycyjne, działalność dealerów i działalności zarządczej papiery wartościowe. Fundusz może składać się z grupy funduszy tworzonych decyzją Zarządu Banku Rosji w celu rehabilitacji finansowej poszczególnych banków. Bank Rosji kupuje udziały funduszy, dzięki czemu powstają fundusze Funduszu Konsolidacyjnego.

Za pośrednictwem Funduszu Bank Rosji może samodzielnie inwestować w kapitał restrukturyzowanego banku. Uważa się, że po udoskonaleniu banków Fundusz będzie je sprzedawał (niekoniecznie z zyskiem).

Odpowiedzialność

Efektywność wykorzystania środków Funduszu oceniana jest corocznie przez głównego audytora Banku Rosji. Informacje o jej działalności powinny być zawarte w roczny raport Bank Rosji. Informacja od głównego audytora Banku Rosji na temat skuteczności stosowania Pieniądze tworzącego Fundusz Konsolidacji Sektora Bankowego, po raz pierwszy zaprezentowano w raporcie rocznym za 2017 rok.

Projekty naprawy finansowej

Bank	Data decyzji o reorganizacji	Data przelewu bankowego pod kierownictwem FCBS Management Company	Plan odnowy biologicznej/Rezultat
PJSC Bank „Financial Corporation Otkritie”	29.08.2017	29.11.2017	Binbank zostanie dokapitalizowany i połączony z FC Otkritie 1 stycznia 2019 r.
PJSC „BINBANK”	21.09.2017	15.12.2017
PJSC Promsvyazbank	15.12.2017		Bank został przekazany państwu w osobie Rosimuszczestwy i został wybrany na bank wsparcia dla operacji z przedsiębiorstwami rosyjskiego przemysłu obronnego i dużymi kontrakty rządowe.
JSC Bank „Sovetsky”	22.02.2018		Licencja cofnięta.
PJSC Bank Narodowy"ZAUFANIE"	15.03.2018		Dyskutowana jest możliwość utworzenia banku „złych aktywów” ( „zły bank”) .
SA „ROST BANK”	21.09.2017	15.03.2018
JSC Bank AVB	05.04.2018
PJSC „Bank Azji i Pacyfiku”	26.04.2018

Skuteczność odzyskiwania finansów

Przez międzynarodowe standardy Najwyższe Organy Kontroli (ISSAI) Międzynarodowej Organizacji Najwyższych Instytucji kontrola finansowa INTOSAI, podejścia Stowarzyszenia Biegłych Księgowych (ACCA), standardy Władze rosyjskie kontrola państwa i audytu, audyt wykonania odnosi się do oceny osiągnięcia założonych celów i pożądanych rezultatów przy maksymalnym zwrocie z dostępnych zasobów przy jednoczesnej minimalizacji kosztów zasobów.

Ze względu na niemożność korzystania podejście porównawcze Aby ocenić skuteczność przy ustalaniu efektywności wykorzystania środków Funduszu, ocena przeprowadzana jest w czterech etapach:

• porównawcza skuteczność wielkości środków przydzielonych przez Bank Rosji w stosunku do wielkości szkód dla gospodarki w przypadku scenariusza upadłości banku;
• optymalne wykorzystanie zasobów w celu przywrócenia wydajności kondycja finansowa słoik;
• efektywność wykorzystania środków przez kierownictwo banku;
• efektywność sprzedaży akcji banków przez Bank Rosji w obecnych warunkach rynkowych.

Na podstawie wyników roku 2017 przeprowadzono ocenę efektywności porównawczej dla banków PJSC Bank FC Otkritie, PJSC BINBANK, PJSC Promsvyazbank. Polegało to na określeniu wielkości strat podmiotów gospodarczych poprzez modelowanie scenariusza upadłości banku. Straty obejmowały zarówno straty wierzycieli bezpośrednich (skutek bezpośredni), jak i wierzycieli wierzycieli (skutek pośredni), jeżeli straty wierzyciela doprowadziły do ​​jego niewypłacalności. Modelowanie scenariusza upadłości trzech banków wykazało, że wykorzystanie w 2017 roku środków Funduszu w wysokości 1 456,2 mld rubli pozwoliło zapobiec stratom podmiotów gospodarczych w wysokości co najmniej 2 594,6 mld rubli.

Łączna kwota finansowania PJSC Bank FC Otkritie na dzień 1 stycznia 2018 r. wyniosła 836,2 mld rubli, z czego 456,2 mld rubli przeznaczono na dokapitalizowanie, a 380 mld rubli na utrzymanie płynności w krótkim okresie. Potencjalną wielkość strat podmiotów gospodarczych oszacowano na około 1,1 biliona. ruble W związku z tym skuteczność operacji odzyskiwania środków finansowych uznano za zadowalającą.

Zobacz też

Uwagi

Notatki

1. Poliakova Yu. Rehabilitacja nakreśliła nowy mechanizm // Kommersant. - 2017 r. - 24 kwietnia (nr 71).
2. Terczenko E. Pochodzący z grupy Bin Aleksiej Kuzniecow będzie zarządzał funduszem naprawczym banków // Wiedomosti. - 2017 r. - 18 lipca.
3. Informacje o państwowej rejestracji osób prawnych, indywidualnych przedsiębiorców, gospodarstw chłopskich (rolniczych). Federalna Służba Podatkowa Rosji (2017).
4. Obliczanie funduszy własnych „MC FCBS”. Brytyjski FCBS (2017).
5. Władimir Putin podpisał ustawę o utworzeniu funduszu konsolidacji sektora bankowego // Kommersant. - 2017 r. - 2 maja.
6. Borisyak D., Voronova T. Bank Centralny znalazł osobę, której może zaufać przy reorganizacji banków // Vedomosti. - 2017 r. - 19 maja.
7. W sprawie środków mających na celu poprawę stabilności finansowej PJSC Bank Otkritie Financial Corporation. Serwis prasowy Banku Rosji (29 sierpnia 2017 r.).
8. W sprawie wdrożenia środków mających na celu poprawę stabilności finansowej PJSC Bank FC Otkritie. Służba prasowa Banku Rosji (29 listopada 2017 r.).
9. Darii Borysak. Bank Centralny wstrzyknie 57 miliardów rubli do stolicy Binbanku Wiedomosti (6 marca 2018 r.).
10. Paweł Eskow. Fuzja Binbanku i Otkritie nastąpi w styczniu 2019 r., Gazeta Finansowa (7 września 2018 r.).
11. W sprawie środków mających na celu poprawę stabilności finansowej PJSC BINBANK i JSC ROST BANK. Serwis prasowy Banku Rosji (21 września 2017 r.).
12. W sprawie wdrożenia działań mających na celu poprawę stabilności finansowej PJSC BINBANK
13. W sprawie wdrożenia środków mających na celu poprawę stabilności finansowej PJSC Promsvyazbank. Służba prasowa Banku Rosji (15 grudnia 2017 r.).
14. Julia Polakowa. Promsvyazbank zostanie wprowadzony do przemysłu obronnego „Kommersant” (18 stycznia 2018 r.).
15. O środkach naprawy finansowej. Agencja Ubezpieczenia Depozytów (28 października 2015).
16. O dodatkowych środkach naprawy finansowej. Agencja Ubezpieczania Depozytów (9 marca 2015).
17. W sprawie dalszych środków naprawy finansowej. Agencja Ubezpieczenia Depozytów (20 lutego 2017).

Na skraju upadku

Według raportu o rozwoju sektora bankowego w 2017 roku przygotowanego przez Bank Centralny, 140 instytucje kredytowe zakończony ostatni rok ze stratami w wysokości 772 miliardów rubli. Około 95% tej kwoty przypadało na banki, wobec których podejmowane są działania zapobiegające ich upadłości.

Jedną z nierentownych organizacji był B&N Bank – pod koniec września 2017 roku Bank Centralny ogłosił, że właściciele 8. co do wielkości banku pod względem aktywów proszą o rozważenie możliwości jego rehabilitacji za pośrednictwem FCBS. Główny właściciel przyznał, że problemy osób przyjętych na rehabilitację okazały się zbyt poważne i w warunkach spadającego rynku nie dało się sobie z nimi poradzić.

"Przez nowy schemat aby dokapitalizować problematyczny bank, Bank Centralny dokonuje zastrzyków bezpośrednio do jego kapitału, dzięki czemu bank natychmiast przestrzega wszystkich przepisów, powiedział Gazeta.Ru, zauważając, że wcześniej ulgi dla restrukturyzowanych banków stały się luką prawną dla pozbawionych skrupułów inwestorów, którzy wykupywali trudne kredyty instytucje i zamieniając je w „kanały” dla ich toksycznych aktywów. I ta zaleta nie jest jedyna. „Korzystanie ze starego programu wiąże się z ryzykiem, które faktycznie zostało zrealizowane, że stopy spadną, a banki nie będą mogły uzyskać wystarczających dochodów z inwestycji darmowe pieniądze Bank Centralny na cały okres pożyczki, wyjaśnia Daniłow, zauważając, że stworzyło to ryzyko konieczności nowej reorganizacji. Przy korzystaniu z nowego schematu takiego ryzyka po prostu nie ma, bo bank jest dokapitalizowany od razu.

Ponadto rehabilitacja w ramach FCBS jest tańsza. „W starym systemie, aby załatać dziurę w kapitale, na przykład 100 miliardów rubli przy stopach rynkowych przekraczających 10% rocznie, Bank Centralny musiał przeznaczyć kwotę około półtora razy większą - 150 miliardów rubli. Teraz stawki spadły, zatem kwota za zamknięcie dziury tej samej wielkości wyniosłaby już 200 miliardów rubli lub więcej. Pieniądze emitowane przez Bank Centralny to emisja rubla, która jest obarczona podwyższoną inflacją. Według nowego schematu, aby zamknąć dziurę w wysokości 100 miliardów rubli, należy wydrukować podobną kwotę, czyli stosunek jeden do jednego. Nadal pozostaje kwestia rubla, ale przy obecnych kursach jest ona znacznie mniejsza – dwukrotnie” – mówi ekspert.

Aktywa Discorda

„Bank Rosji dąży do maksymalizacji zwrotu środków, na które przeznaczono ożywienie finansowe. I nie tylko poprzez sprzedaż banku i pracę z aktywami problematycznymi i niezwiązanymi z podstawową działalnością, rozmawialiśmy o tym wiele razy. Ale także z powodu przymusu dawni właściciele na pokrycie strat i zwrot wycofanych aktywów” – powiedział 7 czerwca szef Banku Centralnego podczas XXVII Międzynarodowego Kongresu Finansowego. Jej zdaniem obecnie jedynym mechanizmem, który na to pozwala, jest pozew.

„Zaproponowaliśmy i oferujemy mechanizm odpowiedzialności subsydiarnej. Nie spotkaliśmy się jeszcze w tej kwestii ze zrozumieniem, ale będziemy nadal przekonywać naszych kolegów” – zauważył szef regulatora.

Niektórzy byli właściciele banków są jednak gotowi spotkać się z regulatorem w połowie drogi i przekazać swoje aktywa FCBS w celu pokrycia strat związanych z reorganizacją – jednak na razie jedynym przykładem takiej dobrowolnej współpracy jest były beneficjent B&N Bank.

„W Binbanku wszystko zakończyło się stosunkowo dobrze - bank został dokapitalizowany, ogromna pożyczka międzybankowa, która wisiała na Binbanku kosztem pieniędzy Banku Centralnego, opuściła jego bilans. Binbank jest teraz mniej więcej czysty, ma mniej problematycznych aktywów niż , znowu właściciel przeniósł więcej aktywów, aby spłacić dziurę w kapitale” – swoją opinią podzielił się z Gazeta.Ru analityk kredytowy S&P.

Wiceprezes Banku Centralnego zapowiedział rozpoczęcie przenoszenia majątku przez byłych akcjonariuszy B&N Bank pod koniec października 2017 r. W szczególności Mikail Shishkhanov scedował na regulatora swoje aktywa na rynku nieruchomości - cały biznes Inteko oraz część A101 Development z łącznym portfelem deweloperskim wynoszącym prawie 5 milionów metrów kwadratowych. m. Zakłada się, że Bank Centralny będzie później sprzedawać te organizacje wyspecjalizowanym graczom rynkowym. Jak powiedziała w wywiadzie Nabiullina, przekazane aktywa szacuje się na 100 miliardów rubli.

Oczekuje się, że sam B&N Bank zostanie sprzedany po połączeniu z . „Chcę tutaj przedstawić zasadnicze stanowisko. Udział państwa w gospodarce powinien stopniowo spadać. W związku z tym pragnę zauważyć, że w Ostatnio W wyniku naprawy systemu bankowego (i jest to proces bardzo słuszny, popieram) wiele aktywów finansowych przeszło pod kontrolę państwa. Trzeba je jednak energicznie wprowadzić na rynek i sprzedać” – stwierdził prezydent w swoim przesłaniu do Zgromadzenia Federalnego.

Podobny pomysł głosiła Elvira Nabiullina już we wrześniu 2017 roku. „Planujemy szybko uporządkować instytucje finansowe otrzymujące środki z Bankowego Funduszu Konsolidacyjnego, a w razie potrzeby przeprowadzić restrukturyzację tych banków, w tym połączenie ich i wprowadzenie na rynek, niekoniecznie poprzez poszukiwanie inwestora strategicznego, ale także poprzez sprzedaż ich w częściach, a nie od razu lub w ramach IPO. Nie mamy za cel zwiększania udziału państwa w sektorze bankowym. Wręcz przeciwnie, naszym zadaniem jest Rynek rosyjski istnieją zdrowe i odnoszące sukcesy banki prywatne, posiadające realny i dochodowy model biznesowy” – zapewnił szef Banku Centralnego.

Na czele spółki zarządzającej (MC) w ramach Funduszu Konsolidacji Sektora Bankowego, która zajmie się reorganizacją banków, stanie były dyrektor generalny EFG Asset Management Company Aleksiej Kuzniecow, pisze Interfax, powołując się na materiały nowego kierownictwa firma. Dwie osoby zaznajomione z Kuzniecowem potwierdziły to Wiedomostiemu Nowa praca faktycznie znalazł go w Banku Centralnym. Źródła Wiedomosti podały w maju tego roku, że główną kandydatką na stanowisko szefa spółki zarządzającej w ramach funduszu konsolidacyjnego jest Anna Orlenko, dyrektor departamentu nadzoru bankowego Banku Centralnego. Służba prasowa regulatora nie wyjaśniła jednak, dlaczego wybór padł na innego kandydata.

Rok temu powiedziała to prezes Banku Centralnego Elvira Nabiullina mechanizm operacyjny rehabilitacja jest nieskuteczna i konieczne jest przeniesienie rehabilitacji banków z Agencji Gwarantowania Depozytów (DIA) i inwestorów prywatnych do funduszu, którym będzie zarządzał organ regulacyjny. Według niej Bank Centralny obawiał się, że „banki sanatoryjne próbowały przenieść problematyczne aktywa do banków poddawanych sanitacji i zaniżać rezerwy, ponieważ daliśmy bankom poddawanym sanacji opóźnienie w tworzeniu rezerw”.

Warto zauważyć, że grupa Bin, której aktywami zarządza EFG, jest jednym z największych sanatorów, który znacząco powiększył swoje aktywa ratując banki według starego schematu. Uczestnicy rynku kojarzą spółkę zarządzającą z grupą Bin, choć przedstawiciele EFG zapewniają, że nie są oni w żaden sposób powiązani.

EFG zajmuje się zarządzaniem aktywami prywatnymi fundusze emerytalne(NPF) grupy Safmar Kuzniecow kierował spółką od 2012 do 2017 r. To pod nim grupa Bin nabyła swój największy aktywa emerytalne - NPF Raiffeisenbank, który później został przemianowany na Safmar. Teraz grupa emerytalna Safmar, oprócz NPF o tej samej nazwie i Trust, obejmuje Mospromstroy-Fond. Według RAEX EFG Asset Management na koniec 2016 roku zarządzało papierami wartościowymi o wartości 190,4 miliarda rubli, z czego 155,4 miliarda rubli. – oszczędności emerytalne.

„To podstawowa spółka zarządzająca grupy Bin, która rozwijała się bardzo szybko, dlatego pod zarząd EFG przekazano zupełnie inne aktywa tej grupy - zarówno aktywa emerytalne, na których się teraz koncentruje, jak i bankowe” – zauważa analityk RAEX Paweł Mitrofanow. Według niego już sam proces oczyszczania i poprawy jakości portfela NPF przypomina to, co najprawdopodobniej będzie musiała zrobić spółka zarządzająca funduszem konsolidacyjnym.

Spółka zarządzająca będzie zarządzać bankami, które zostaną włączone do funduszu naprawy finansowej, jednak ustawa nie określa uprawnień szefa spółki zarządzającej funduszem konsolidacyjnym: stwierdza ona jedynie, że po otrzymaniu udziałów spółki restrukturyzowanych banków spółka zarządzająca utworzy fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne i sprzedać akcje Banku Centralnego. Organ regulacyjny może powierzyć spółce zarządzającej funkcje tymczasowej administracji. Przedstawiciel Banku Centralnego wyjaśnił jedynie Wiedomostiowi, że kapitał spółki zarządzającej wyniesie 1,5 miliarda rubli. i zacznie działać przed końcem lipca.

Wszystkie najważniejsze decyzje dotyczące działalności funduszu będą nadal podejmowane przez Bank Centralny, mówi Oleg Vyugin, członek zarządu grupy Safmar. Co prawda zarządzanie funduszem konsolidacyjnym to nie tylko zarządzanie papierami wartościowymi restrukturyzowanych banków, ale także samo zarządzanie działalnością takich banków, co wykracza daleko poza kompetencje klasycznych spółek – dodaje: „Taki specjaliści są bardzo drogie na rynku, jest mało prawdopodobne, że można tyle zarobić w banku centralnym, a jednak jest to bardzo dobra pozycja dla przyszłego rozwoju kariery.” Sądząc po wcześniejszym doświadczeniu zawodowym Kuzniecowa, jego przyszłe działania nie powinno sprawiać mu problemów, uważa Andriej Zacharow, dyrektor działu doboru personelu dla instytucji finansowych agencji Kontakt.

(ATB) do LLC „Spółka Zarządzająca Funduszem Konsolidacji Sektora Bankowego” (FCBS) w celu wdrożenia wszelkich niezbędnych działań zapewniających wsparcie i dalszy rozwój działalności banku.

Z komunikatu prasowego Banku Centralnego wynika, że ​​bank będzie kontynuował swoją dotychczasową działalność, wypełniając swoje zobowiązania i dokonując nowych transakcji. ATB Bank zajmuje 60. miejsce pod względem aktywów wśród rosyjskich instytucji kredytowych i jest jednym z największych na Syberii i Dalekim Wschodzie.

Wcześniej podobny mechanizm odzyskiwania środków finansowych wprowadzono w stosunku do trzech innych instytucji kredytowych: FC Otkritie, B&N Bank i Promsvyazbank. Ponadto w lutym – marcu 2018 r. pod zarządzanie FCBS przeniesiono trzy kolejne: Trust Bank, Rost Bank i Sovetsky Bank, jednak procedura ich reorganizacji rozpoczęła się jeszcze wcześniej – w latach 2014–2015.

Powody utworzenia FCBS

Po objęciu w 2013 roku stanowiska Prezesa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej Elvira Nabiullina zintensyfikowała proces naprawy sektora bankowego, zamykając instytucje kredytowe skazane za wątpliwe transakcje lub doświadczasz problemów finansowych. Małe banki zaczęły tracić licencje. W latach 2014-2017 Agencja Gwarantowania Depozytów (DIA) wypłaciła swoim deponentom odszkodowania w wysokości ponad 1,7 biliona rubli.

Większym bankom zapewniono mechanizm naprawy finansowej (naprawy) przy udziale DIA lub innych instytucji kredytowych. Jednak ich zasoby nie mogły już wystarczyć na rehabilitację banków znajdujących się w pierwszej dwudziestce pod względem aktywów. Były też przykłady konieczności ratowania banków prywatnych, którym powierzono zadanie odkażania organizacji kredytowych (Otkrytie and Trust, B&N Bank i Rost Bank itp.).

W lipcu 2015 roku premier Dmitrij Miedwiediew wydał polecenie utworzenia w Rosji tzw. banku złych długów lub banku sanatoryjnego, który miałby wspierać korporacje o znaczeniu systemowym.

W ramach mechanizmu reorganizacji państwo przydziela środki za pośrednictwem Banku Centralnego w celu wyeliminowania problemów finansowych organizacji kredytowej. Początkowo w banku wprowadzana jest tymczasowa administracja, która po zakończeniu oceny sytuacja finansowa Bank przenosi kontrolę na FCBS.

Nie ma moratorium na zaspokajanie roszczeń wierzycieli. Jeżeli tymczasowa administracja nie stwierdzi „dziury” (nadwyżki zobowiązań nad aktywami) w kapitale restrukturyzowanego banku, jego obecni właściciele zatrzymają w nim 25%, pozostałe udziały po zakończeniu restrukturyzacji staną się własnością FCBS.

W ramach reorganizacji środki zgromadzone na rachunkach kadry kierowniczej najwyższego szczebla banków objętych rehabilitacją obowiązkowy odpisane na pokrycie wydatków Banku Centralnego. Ponadto byli menedżerowie instytucji kredytowej są zobowiązani do zwrotu wcześniej otrzymanych premii. Mechanizm ten jest korzystny dla klientów banku: w przypadku pozbawienia licencji osoby mogły liczyć na zwrot kaucji w wysokości do 1,4 mln rubli, a firmy w ogóle nie miały prawa do zwrotu za pośrednictwem DIA.

30 września 2017 r. Nabiullina zauważyła, że ​​po zakończeniu procedury restrukturyzacyjnej regulator nie planuje pozostawienia podległych mu banków we własności państwa: można je następnie sprzedać na giełdzie. Jednocześnie regulator planuje zwrócić większość środków wydanych na reorganizację.

Przypadki rehabilitacji z udziałem FCBS

"Otwarcie"

W dniu 29 sierpnia 2017 roku Bank Centralny podjął decyzję o wdrożeniu działań mających na celu zwiększenie stabilność finansowa Bank FC Otkrytie (największy prywatny bank w Rosji, instytucja kredytowa zajmująca wówczas 8. miejsce pod względem aktywów). Wcześniej, w kontekście obniżenia ratingu Kredytu Analitycznego Agencja ratingowa(ACRA) i plotki o możliwości problemy finansowe w Otkritie, prywatne i klienci korporacyjni w lipcu - sierpniu 2017 r. pobrano z niego 528 miliardów rubli. Doprowadziło to do ostrej redukcji aktywa płynne słoik. W październiku informowano, że wielkość „dziury” w kapitale banku wyniosła około 190 miliardów rubli.

29 listopada funkcje administracji zarządczej Otkrytie zostały przeniesione do FCBS. 7 grudnia Bank Rosji ogłosił, że dokapitalizuje Otkritie kwotą 456,2 mld rubli. 11 grudnia ogłoszono, że regulator stał się właścicielem 99,9% akcji banku (a nie 75%, co byłoby możliwe, gdyby nie wykryto „dziury” w kapitale Otkritie).

W dniu 20 września 2017 r. służba prasowa Banku Centralnego poinformowała, że ​​właściciele Binbanku (12. miejsce pod względem aktywów) poprosili o rozważenie możliwości reorganizacji za pośrednictwem FCBS. Główny właściciel Mikail Szyszchanow wyjaśnił, że „nie przeliczył się sił biznesowych, problemów Rost Banku, który został wzięty do reorganizacji, a MDM Bank okazał się znacznie poważniejszy, niż oczekiwano w warunkach spadającego rynku i obecną sytuację gospodarczą.”

W dniu 21 września 2017 roku Bank Centralny rozpoczął reorganizację B&N Bank przy udziale FCBS. Następnie regulator ogłosił, że bank potrzebuje dodatkowych rezerw w wysokości 250-350 miliardów rubli. Plan zapobiegania upadłości został zatwierdzony w dniu 13 października 2017 roku. W dniu 15 grudnia 2017 roku Bank Rosji przekazał FKBS funkcje tymczasowej administracji do zarządzania B&N Bank. W dniu 6 marca 2018 roku zatwierdzono dodatkowe dokapitalizowanie B&N Bank o 57 miliardów rubli.

Bank Centralny planuje połączenie B&N Bank z Otkritie FC po zakończeniu dodatkowej kapitalizacji w 2019 roku.

Promsvyazbank

15 grudnia 2017 roku ogłoszono, że Promsvyazbank przejdzie pod zarządzanie FCBS. Pod względem majątku zajęła 9. pozycję. „Dziurę” w jego stolicy oszacowano na 100–200 miliardów rubli. 19 stycznia 2018 roku minister finansów Anton Siłuanow ogłosił, że w ramach reorganizacji Promsvyazbank zostanie przekształcony w bank wspierający zamówienia obronne państwa i duże kontrakty rządowe.

Następnie ogłoszono, że zostanie on wykorzystany na wsparcie rządowe Firmy rosyjskie podlega sankcjom zagranicznym. 21 marca 2018 roku Bank Rosji ogłosił, że Agencja Ubezpieczeń Depozytów kupi 99,9% akcji Promswiazbanku za kwotę 113,4 mld RUB. Bank wszedł w posiadanie DIA 29 marca.

24 kwietnia 2018 roku były szef Rosyjskiego Centrum Eksportu Piotr Fradkow został szefem tymczasowej administracji Promswiazbanku.

„Sovetsky”, „Trust” i „Rost Bank”

22 lutego 2018 r. pod zarządzanie FCBS przeszedł Sovetsky Bank (106. miejsce pod względem aktywów, wcześniej jego sanatorem był Tatfondbank, który utracił licencję w 2017 r.) pod zarządzanie FCBS, a 15 marca – Trust (19. miejsce) i „ Rost Bank (15. miejsce), którego sanatoria były wcześniej Otkritie i były właściciel B&N Bank Mikail Szyszchanow. Na podstawie bilansów tych i niektórych innych instytucji kredytowych w lipcu 2018 r. planowane jest utworzenie funduszu aktywów niezwiązanych z podstawową i „złą” aktywą, którego właścicielem będzie Bank Rosji.

Bank Centralny kontynuuje nadzwyczajną konsolidację sektora bankowego. Jeden kraj – jeden bank. Reorganizacja B&N Bank i Otkritie czyni Bank Centralny głównym bankierem kraju.

Nowy mechanizm reorganizacji, który Bank Centralny zastosował wobec banku Otkritie FC, a od 21 września także B&N Bank, radykalnie zmienia samą konfigurację sektora bankowego w Rosji. Z megaregulatora Bank Rosji zamienia się w głównego uczestnika systemu. A ona sama coraz częściej przechodzi w tryb sterowania ręcznego.

W ślad za FC Otkritie Bank Rosji może rozpocząć operację ratowania kolejnego banku z „wielkiej ligi”, choć nie figurującego na liście banków o znaczeniu systemowym – B&N Bank. Ta instytucja kredytowa zajmuje 12. miejsce pod względem aktywów na dzień 1 września 2017 r. O ratunek poprosił sam właściciel banku.

Rankiem 20 września krążące od kilku dni wśród uczestników rynku pogłoski o dużych problemach i możliwej reorganizacji B&N Banku jako banku z tzw. pierścienia moskiewskiego zaczęły nabierać rumieńców.

„Właściciel B&N Bank zwrócił się do Banku Rosji o rozważenie możliwości reorganizacji poprzez Fundusz Konsolidacji Sektora Bankowego. Decyzję w tej sprawie podejmiemy w najbliższej przyszłości” – powiedział Banki.ru serwis prasowy regulatora.

Mikail Shishkhanov stoi na czele zarządu B&N Bank od 20 września

„Jesteśmy obecnie na etapie aktywnych negocjacji z Bankiem Rosji. Naszym celem jest, przy wsparciu Banku Centralnego poprzez Fundusz Konsolidacji Sektora Bankowego, przeprowadzenie skutecznej naprawy finansowej Binbank i Rost Bank. To najlepsza opcja, która w pełni gwarantuje interesy wszystkich klientów B&N Banku, w tym każdego deponenta” – powiedział Mikail Szyszchanow, który 20 września „nagle” zdecydował się stanąć na czele zarządu B&N Banku. Co więcej, na tym stanowisku zastąpił główną postać w rodzinnym biznesie - Michaiła Gutseriewa. Sam Gutseriew na prośbę Sziszchanowa całkiem niedawno, bo w marcu 2017 r., stanął na czele zarządu B&N Bank.

„Jestem przekonany, że wspólne działania organu regulacyjnego i zespołu Binbanku pozwolą nam zrobić wszystko, co konieczne, aby chronić interesy wszystkich klientów” – powiedział Szyszchanow. Ponadto publicznie przyznał, że „przeliczył siły biznesowe”. Według niego „problemy zabranego do reorganizacji Rost Banku i MDM Banku okazały się znacznie poważniejsze, niż oczekiwano w warunkach spadającego rynku i obecnej sytuacji gospodarczej”.

Bank Rosji nie odpowiedział natychmiast na wniosek B&N Bank o reorganizację. 20 września w środku dnia na stronie internetowej regulatora pojawił się zwięzły komunikat: „Bank Rosji podjął decyzję o zapewnieniu B&N Bankowi środków na utrzymanie płynności na podstawie wniosku instytucji kredytowej”.

Bez określenia kwoty i warunków na jakich została udzielona. Według niektórych raportów było to około 120 miliardów rubli. Oczywiste jest, że po takiej transzy nie można było mówić o cofnięciu licencji – zagrażałoby to bezpośrednio reputacji samego Banku Rosji.

Z wyglądu bardzo przypominało to awaryjne zastrzyk płynności przez Bank Centralny do Otkritie na krótko przed podjęciem decyzji o reorganizacji banku. Jedyna różnica jest taka, że ​​w przypadku Otkritie ani bank, ani regulator nie ogłaszali, że prowadzą negocjacje w sprawie reorganizacji.

Jak już powiedziano, warunki sanitarne

Wczesnym rankiem 21 września źródło w Binbank powiedziało Banki.ru, że wiadomości organu regulacyjnego w sprawie reorganizacji można się spodziewać około godziny 9 czasu moskiewskiego. Pojawił się około 9:20 pod nazwą .

Podobnie jak w przypadku Otkritie, Bank Rosji staje się głównym inwestorem Binbanku i Rost Banku, korzystając ze środków pochodzących z Funduszu Konsolidacji Sektora Bankowego. Do banków wprowadzono tymczasową administrację Banku Centralnego.

„Wdrażanie działań poprawiających stabilność finansową banków odbywa się we współpracy z obecnymi właścicielami i menadżerami banków, co zapewni ciągłość ich działalności na rynku usługi bankowe a następnie podjąć wszelkie niezbędne działania w celu dalszego rozwoju działalności banków” – napisano w komunikacie regulatora.

Według Banku Centralnego PJSC Binbank i JSC Rost Bank, a także inne banki grupy - JSC Binbank Digital (Moskwa) i JSC Uralprivatbank (Jekaterynburg) - będą nadal pracować jak zwykle, wypełniając swoje obowiązki i dokonując nowych transakcji. Bank Rosji zapewni wsparcie finansowe bankom grupy, gwarantując ciągłość ich działalności.”

Podobnie jak w przypadku Otkritie, nie ma moratorium na zaspokajanie roszczeń wierzycieli. Nie ma zastosowania mechanizm zamiany środków wierzycieli na akcje (bail-in).

Nowy prezes zarządu B&N Banku Evgeniy Davydovich, którego na początku tygodnia potwierdzono na tym stanowisku, apelował do klientów, aby się nie martwili i zapewniał, że bank będzie nadal działał jak zwykle. Oczywiście już pod nowym właścicielem - Bankiem Rosji.

Bank Centralny przygotowywał się na najgorsze

29 sierpnia Bank Rosji podjął decyzję o reorganizacji banku Otkritie FC za pośrednictwem Funduszu Konsolidacji Sektora Bankowego i faktycznie ogłosił, że staje się właścicielem organizacji kredytowej. I już 1 września wprowadził .

Następnie Bank Centralny zapowiedział, że banki mające przejściowe problemy z płynnością będą mogły ubiegać się o taką pomoc w przypadku wyczerpania się innych źródeł pozyskiwania środków, w tym w ramach standardowych instrumentów Banku Rosji. Nowy mechanizm powstał na zasadzie analogii do powszechnie stosowanego w praktyka międzynarodowa awaryjny mechanizm płynnościowy (ELM). Bank Rosji podejmie decyzję o przekazaniu środków bankowi w ramach MEPL, biorąc pod uwagę jego stabilność finansową, a także znaczenie systemowe.

Aby Bank Rosji rozważył kwestię zapewnienia płynności w ramach MEPL, bank składa wniosek do oddziału Banku Centralnego nadzorującego działalność tego banku. Do wniosku bank musi w szczególności załączyć informację o przyczynach konieczności posiadania MEPL, a także prognozowany harmonogram wpływów i wypływów środków pieniężnych w przewidywanym okresie podnoszenia płynności, wskazujący na zdolność banku do rozwiązywania problemów pojawiających się pojawiły się („strategia wyjścia” z MEPL). W przypadku B&N Banku taka opcja wydaje się mało prawdopodobna.

Ale jeśli inne banki, widząc sytuację z Otkritie i Binbank, zechcą zwrócić się do Banku Centralnego jako ostatniego i jedynego wybawiciela, MEPL może dla kogoś odegrać rolę ratunku.

Powiązane materiały: Wyemitowano nowe banknoty o nominałach 200 i 2000 rubli

W każdym razie wydaje się, że słowo „konsolidacja” występuje w nazwie nowego funduszu, który obecnie ratuje umierających duże banki należy traktować z największą dosłownością. Bank Centralny precyzyjnie konsoliduje sektor: jeśli wcześniej duże banki wchłonęły mniejsze (w tym przy pomocy ewidentnie upadłych). poprzedniego mechanizmu reorganizacji), to teraz sam regulator zajmuje się taką absorpcją. A jeśli oprócz Sbierbanku i Grupa VTB W Rosji wkrótce z instytucji kredytowych rehabilitowanych przez Bank Centralny powstanie nowa, trzecia gigantyczna państwowa grupa bankowa, co stanie się całkowicie logicznym rozwinięciem wydarzeń. W dającej się przewidzieć przyszłości znalezienie zewnętrznego nabywcy dla tak gigantycznych banków z takimi problemami będzie niezwykle trudne. To nie przypadek, że Michaił Zadornow, mianowany prezesem zarządu FC Otkritie, powiedział, że naprawa sytuacji w banku zajmie 3-4 lata.

„I to wszystko, dotarliśmy na miejsce”.

Banki.ru zapytał ekspertów, jak reorganizacja Binbanku i FC Otkritie zmieni rosyjski system bankowy:

Oleg Vyugin, prezes zarządu PJSC Safmar Inwestycje finansowe„, członek rady nadzorczej zarząd PJSC„Giełda Moskiewska” były przewodniczący Zarząd Banku MDM:

Oleg Vyugin, prezes zarządu PJSC Safmar Financial Investments

Trzy do czterech lat później w języku rosyjskim system bankowy będzie duży sektor publiczny plus banki, które zostaną poddane reorganizacji i zostaną wykorzystane do zbudowania dużego Bank Narodowy. Bo wtedy najprawdopodobniej te aktywa nie zostaną sprzedane na rynku. Najprawdopodobniej, jeśli stworzą system zarządzania, ich akcje będą powoli wypuszczane na rynek i staną się półpaństwowe lub niepaństwowe. Ale to nie jest bardzo krótka droga.

Pozostaną małe banki, które znalazły w tym życiu niszę – które mają potężnego akcjonariusza z odsetkami. RRDB jest zainteresowana np. Rosnieft’ – wspierają ją i będą ją rozwijać. A może prywatny udziałowiec, który będzie rozwijał bank z reguły na poziomie regionalnym. Takich banków jest niewiele, ale mogą istnieć. Otóż ​​na rynku widać kilka dużych banków prywatnych.

Kryzys w systemie bankowym był już wcześniej – w latach 2008-2009 i częściowo w latach 2014-2015. A teraz widzimy tego konsekwencje, państwo jest zmuszone do podjęcia działań. Jeśli spojrzeć na kryzys z perspektywy banki amerykańskie- Władze zareagowały szybko. Brytyjczycy przejęli pod władzę wszystkie banki, z wyjątkiem dwóch, i położyli kres problemowi. W naszym przypadku z pewnych powodów nastąpiło to znaczne opóźnienie. Próbowano rozwiązać problem półśrodkami – np. dokapitalizowano bilion dolarów (program dokapitalizowania banków z pierwszej 30-tki w ramach planu antykryzysowego Banku Centralnego) po latach 2014-2015 , co było absolutnie niewystarczające. A teraz trzeba będzie działać bardziej zdecydowanie i na większą skalę.

Czy Bank Centralny odszedł od zasad zwiększania konkurencji? Zasady konkurencji zostały już dawno porzucone, gdy zamiast prywatyzować banki państwowe, zaczęto je rozwijać i wspierać. To było już dziesięć lat temu. I niestety my także zbieramy owoce tej sytuacji – odmowę podjęcia środków, które z politycznego punktu widzenia wydawały się niebezpieczne i ryzykowne. I tyle, dotarliśmy. W tej sytuacji prywatyzacja Sbierbanku jest już bardzo trudna.

Dlaczego reorganizacja, a nie wycofywanie? Gdy bank ma duże zobowiązania i roszczenia wobec wierzycieli, reorganizacja wygląda lepiej niż cofnięcie licencji, bo trzeba wpłacić duże środki i mogą być duże straty. Zwłaszcza dla tych, których fundusze nie są ubezpieczone: korporacji i innych organizacji. Zatem krok jest całkiem zrozumiały. Amerykanie raz to zrobili z Lehman Brothers – udało się pełny program i zdał sobie sprawę, że nie można tego robić w obawie przed śmiercią. Teraz wszystko rozwija się według tej samej logiki.

Sergey Khotimsky, pierwszy zastępca prezesa zarządu Sovcombank:

Sergey Khotimsky, pierwszy zastępca prezesa zarządu Sovcombank

Duże banki, takie jak Otkritie i Bin, zaczęły prosić o pomoc już teraz, ponieważ pojawiła się ustawa o funduszu konsolidacyjnym. A Bank Centralny podjął się problemów, na które wcześniej nie było narzędzia.

W nadchodzących latach w Rosji będzie 50-100 banków, a grupy bankowe- nawet mniej. Możliwe są różne scenariusze. Ale w sektorze prywatnym, publicznym iw segmencie banków zagranicznych pozostaną tylko ci, którzy wiedzą, jak dużo zarobić, a jednocześnie przejrzyście. W pewnym momencie udział aktywów prywatnych w systemie bankowym może spaść do 10-12%, ale potem będzie rósł. Najsilniejsze banki prywatne będą się rozwijać poprzez przyciąganie i generowanie kapitału. Po fali nacjonalizacji państwo zacznie aktywnie pozbywać się niepotrzebnych banków państwowych, ale to perspektywa pięciu lat.

Najlepsze banki wygrywają, najsłabsze odpadają. Inwestorzy nie będą mieli żadnych konsekwencji. Nie teraz kryzys bankowy, bo to nie klienci cierpią, ale właściciele banków i właściciele podporządkowania.

Problemy w systemie bankowym narastają od 20 lat. W związku z tym pełny powrót do zdrowia zajmuje jej co najmniej dziesięć lat, aby nie powodować wstrząsów.

„Ogólnie sytuacja jest napięta”
Prezes zarządu banku z pierwszej 100, pod warunkiem zachowania anonimowości:

Nikt nie spodziewał się, że Gutseriew zwróci się do Banku Centralnego o rehabilitację B&N Bank. Wcale bym się nie zdziwił, gdyby w tej historii była jakaś intryga, że ​​np. dostaną niezabezpieczoną pożyczkę, a potem – jak mówią – zajmą się pracą na własny rachunek. W rzeczywistości okazuje się, że jest to bardzo zły precedens. Teraz bardzo ważna jest polityczna ocena tych wydarzeń.

Dla Rosji, której zadania wyznaczane są przez prezydenta (np. rozwój małego i średniego biznesu), nacjonalizacja sektora bankowego jest poważnym problemem systemowym. Przecież źródła finansowania małych i średnich przedsiębiorstw będą wyłącznie prywatne, ze wszystkimi wynikającymi z tego ograniczeniami.

Dla deponentów prywatnych zmniejszenie liczby banków będzie skutkować zmniejszeniem kompleksowej podaży. Produkty nie będą tak różnorodne. Do tej pory rynek rozwijał się w warunkach ostrej konkurencji. Banki prywatne zmuszone są do wdrażania zaawansowanych technologii, natomiast banki państwowe mogą działać znacznie wolniej. Spójrz na Rosselkhozbank - nie spieszy się. Inna sprawa to Sbierbank, kontrolowany przez ambicje niemieckiego Oskarowicza (Grefa). Ale Gref nie jest wieczny.

Powiązane materiały: Czy łatwo sobie to dają?

Jednocześnie banki państwowe mają wiele wewnętrznych i zewnętrznych ograniczeń w swoim rozwoju, szczególnie w postaci sankcji. Znaczące zwiększenie udziału państwa w sektorze nie przyniesie zatem niczego pozytywnego. Bo nikt nie wie, w jaki sposób ten sam Sbierbank będzie finansowany w ramach czwartego pakietu sankcji: opierając się wyłącznie na zasobach wewnętrznych w warunkach swobodnie wymienialnego rubla. Ogólnie sytuacja jest napięta.

Jeżeli państwo chce pozostawić ten segment gospodarki w rękach prywatnych, to system bankowy muszą reprezentować wiarygodne banki prywatne. Nie przeczę, że słabe aktywa są problemem systemowym dla banków prywatnych i sektor należy leczyć. Trzeba to jednak robić systematycznie, ostrożnie, współpracując indywidualnie z każdym bankiem. Bank Centralny ma do tego wszelkie narzędzia.

„Bank Centralny nie ma innego wyjścia niż przejąć kontrolę ręczną”
Valentin Popov, dyrektor działu finansowo-ekonomicznego RosEvroBank:

W tej chwili mówimy o pełnoprawnym kryzysie w sektor bankowy przedwczesny. Ratowanie FC Otkritie i Binbanku to raczej echa kryzysu bankowego z 2013 roku. Oczywiście decyzja Banku Centralnego o rozpoczęciu ratowania banków uczyniła go kluczowym graczem w obszarze operacyjnym działalność bankowa, a DIA zniknęło w tle. Sytuacja w systemie bankowym jest obecnie dość trudna i w takich warunkach Bank Centralny nie ma innego wyjścia, jak tylko przejąć kontrolę ręczną.

Dmitry Fedenkov, szef działu analitycznego Nordea Bank:

Istnieją pewne formalne kryteria kryzysu – w szczególności wysokość środków wydawanych przez państwo na wspieranie stabilności systemu bankowego. Dziś wskaźnik ten dość obiektywnie odzwierciedla kryzys w branży. Z drugiej strony kryzys jest zjawiskiem, które dotyka niemal każdego jego uczestnika. Najnowsze wydarzenia na rynek bankowy były zauważalne, ponieważ uczestnikami stały się bardzo duże banki. Nie można jednak powiedzieć, że odzwierciedlają one ogólny trend w branży.

Bank Centralny zawsze był i pozostanie kluczowym graczem w biznesie bankowym, zarówno jako „pożyczkodawca ostatniej instancji”, gotowy do wyciągnięcia pomocnej dłoni w razie potrzeby, jak i jako rygorystyczny organ regulacyjny, który tłumi nieuczciwe zachowania w środowisku bankowym.

Konkurencja i samoregulacja rynku - ważne czynniki rozwój w każdej branży. Jeśli jednak chodzi o stabilność finansową całego systemu, ingerencja w procesy rynkowe jest w większości przypadków uzasadniona w 100%.

Czy takie reorganizacje pomogą poprawić kondycję systemu bankowego? Niewątpliwie. Ożywienie, jak widzieliśmy, może nastąpić zarówno poprzez odejście z rynku nierzetelnych lub słabych graczy, jak i poprzez reorganizację. Banki przechodzące obecnie „intensywną terapię” mają wszelkie szanse, aby po jej zakończeniu powrócić do grona silnych i wiarygodnych członków społeczności bankowej.

Sabina Khasanova, szefowa serwisu informacyjnego i analitycznego Banki.ru:

Sabina Khasanova, szefowa serwisu informacyjnego i analitycznego Banki.ru:

Moim zdaniem obecność kryzysu w systemie jest oczywista. Mamy kryzys zaufania, kryzys zarządzania, kryzys nadmiernych regulacji i kryzys małych banków prywatnych. A teraz mamy kryzys dużych prywatnych grup bankowych, które z tego czy innego powodu nie są w stanie samodzielnie poradzić sobie z zarządzaniem. Oraz szybko rosnący udział państwa w tym sektorze. Następuje kurczenie się bazy zasobowej, aktywów i kapitału, które osiągnęło fenomenalne rozmiary. Spośród 532 działających obecnie banków, 166 jest nierentownych, jak wynika z sierpniowych wyników ich pracy. Oznacza to, że co trzeci bank w Rosji jest nierentowny.

Czy Bank Centralny staje się kluczowym graczem w bankowości operacyjnej? Około 60% wszystkich aktywów, kapitału i zysków przypada na 5 największych rosyjskich banków, 80% koncentruje się w 20 największych bankach. Pozostałe 500 banków jest zadowolonych z tego, co zostało. Udział państwa w systemie bankowym sięga już 70% i prawdopodobnie będzie nadal rósł, czemu ma służyć Fundusz Konsolidacji Sektora Bankowego.

Czy takie podejście nie świadczy o odejściu Banku Centralnego od zasad rozwijania konkurencji w systemie? Organ regulacyjny to rozumie równe warunki konkurencja jest kluczem do pomyślnego rozwoju systemu i gospodarki. Nie wiadomo, czy zwiększanie udziału państwa w sektorze bankowym jest krokiem zamierzonym, czy też wymuszonym, a wszelkie spekulacje na ten temat bez dostępu do odpowiednich informacji są niczym innym jak spekulacjami.

Kirill Yakovenko, analityk w Alor Broker:

W tej sytuacji nie do końca zasadne jest mówienie o odejściu regulatora od zasad rozwoju konkurencji czy nacjonalizacji sektora bankowego. Załóżmy, że Bank Centralny nie utworzy nowego mechanizmu bezpośredniej reorganizacji i Funduszu Konsolidacji Sektora Bankowego, kierując się zasadami rynkowymi. W takich warunkach jeden z uczestników rynku musiałby zdezynfekować Otkritie i Bin, które pod względem aktywów zajmują odpowiednio siódme i dwunaste miejsce. Załóżmy, że sanatorzy zostali odnalezieni i otrzymali majątek dwóch dużych organizacji kredytowych, a także oczyszczane przez te organizacje banki. Nie wykluczam, że w tej sytuacji w ciągu najbliższych dwóch, maksymalnie trzech lat samo sanatorium będzie potrzebne. Jest to błędne koło transferu problematycznego majątku, którego po prostu nie da się przerwać za pomocą konwencjonalnych mechanizmów odzyskiwania.

Z drugiej strony upadłość dużych, a szczególnie ważnych systemowo uczestników rynku, jest w obecnych warunkach niemożliwa. Tak, przykład Tatfondbanku i jego satelitów, a także Ugry pokazuje, że skala nie zawsze jest czynnikiem decydującym. Czy Bank Centralny mógłby wypróbować nowe mechanizmy naprawcze w Tatfondbanku lub Ugrze? Teoretycznie mógłby, ale tego nie zrobił, oczywiście po rozważeniu wszystkich możliwych zagrożeń.

Moim zdaniem nie można też nazwać przypadkiem faktu, że problemy w Otkritie i B&N Banku pojawiły się tuż przed zakończeniem prac nad przygotowaniem nowych mechanizmów reorganizacyjnych. Takie zbiegi okoliczności po prostu się nie zdarzają.

Czy to zwiększa znaczenie Banku Centralnego? Oczywiście, ale warto to przyznać w obecnej sytuacji, nawet jeśli jest równa główni gracze rynek, bez środków Banku Rosji i ręcznej kontroli jest prawie niemożliwy do poradzenia sobie. Biorąc pod uwagę fakt, że „ratowanie tonących” wymaga coraz większych środków, a niekontrolowane pompowanie płynności do sektora bankowego poprzez sanatory w przyszłości obarczone jest pojawieniem się problemów o wiele bardziej wysoki poziom, nie należy obwiniać regulatora za jego chęć niezależnego zarządzania własnymi środkami.

Materiały