W takim przypadku liczba dni miesiąca sprawozdawczego, podczas których obligacja jest własnością organizacji, oblicza się:

Od dnia następującego po dniu objęcia obligacji na własność (za miesiąc, w którym została nabyta);

Lub od dnia rozpoczęcia miesiąca sprawozdawczego (jeżeli obligacja została nabyta w poprzednich okresach).

Procedura ta wynika w szczególności z pisma Ministerstwa Podatków i Podatków Federacji Rosyjskiej do Moskwy z dnia 18 lutego 2004 r. Nr 26-08/10738.

Przykład obliczenia stopy zwrotu z obligacji korporacyjnej dla miesiąc sprawozdawczy

CJSC Alfa 30 listopada nabył za 10 249 rubli. (w tym ACI - 249 rubli) obligacja korporacyjna o wartości nominalnej 10 000 rubli. Rentowność kuponu z obligacji wynosi 10 procent rocznie. Data emisji obligacji to 30 sierpnia. Data rozpoczęcia obliczania kuponu - 1 września. Płatność kuponem w rok sprawozdawczy nie jest przeprowadzany. Alfa stosuje metodę memoriałową i co miesiąc płaci podatek dochodowy.

Dla celów księgowych i podatkowych Alfa musi obliczyć kwotę dochodu z kuponu należnego w grudniu (od 1 grudnia do 31 grudnia).
10 000 rub. × 10% : 366 dni × 31 dni = 85 rubli.

Metoda stosowana do rządowych papierów wartościowych

Oblicz dochód z kuponu może opierać się na danych o kwotach skumulowanego dochodu kuponowego (ACI) naliczonego na koniec miesiąca sprawozdawczego, na koniec poprzedniego miesiąca (lub ACI wypłaconego sprzedawcy) oraz wysokości płatności kuponowych w raporcie miesiąc.

Procedura ta jest ustanowiona w art. 328 ust. 6-7 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej.

Dochód z kuponu jest obliczany zgodnie z następującymi zasadami.

Jeżeli organizacja nie otrzymała płatności od emitenta w miesiącu sprawozdawczym, kwotę dochodu z kuponu należy obliczyć w następujący sposób:

Dochód z kuponu za miesiąc sprawozdawczy = ACI na koniec miesiąca sprawozdawczego - ACI zapłacony przy zakupie obligacji

W kolejnych miesiącach sprawozdawczych (w przypadku braku wpłat ze strony emitenta) ustalić dochód z kuponu w następujący sposób:

Dochód z kuponu za miesiąc sprawozdawczy = ACI na koniec bieżącego miesiąca sprawozdawczego - ACI na koniec poprzedniego miesiąca sprawozdawczego

Zatem dochód z kuponu za miesiąc sprawozdawczy (w przypadku braku płatności od emitenta) będzie równy kwocie dochodu za czas, w którym obligacja jest własnością organizacji w tym miesiącu.

Przykład obliczenia rentowności kuponu obligacji korporacyjnej za miesiąc sprawozdawczy. Organizacja nie otrzymała płatności kuponowych od emitenta

CJSC Alfa 30 listopada nabył za 10 249 rubli. (w tym ACI - 249 rubli) obligacja korporacyjna o wartości nominalnej 10 000 rubli. Rentowność kuponu z obligacji wynosi 10 procent rocznie. Data emisji obligacji to 30 sierpnia. Data rozpoczęcia obliczania kuponu - 1 września. Dochód z kuponu nie jest wypłacany w roku sprawozdawczym. Pod koniec roku emitent obligacji ogłosił kwotę ACI równą 334 rubli.

Księgowy Alfa obliczył rentowność kuponu obligacji za grudzień w następujący sposób:
334 rub. - 249 rubli. = 85 rubli.

Jeśli organizacja otrzymała płatności od emitenta w miesiącu sprawozdawczym, oblicz kwotę dochodu w następujący sposób.

W przypadku otrzymania płatności po raz pierwszy:

Dochód z kuponu za miesiąc sprawozdawczy = Kwota opłaconego kuponu - ACI na koniec poprzedniego miesiąca sprawozdawczego (ACI wypłacony sprzedającemu przy zakupie obligacji) + ACI na koniec bieżącego miesiąca sprawozdawczego

Dla kolejnych płatności:

Dochód z kuponu za miesiąc sprawozdawczy = Kwota płatności + ACI na koniec bieżącego miesiąca sprawozdawczego

Jednocześnie należy pamiętać, że po otrzymaniu kuponu okres kuponu, a co za tym idzie skumulowany dochód z kuponu liczony jest od momentu tej wypłaty. Np. wskaźnik ACI na koniec miesiąca sprawozdawczego należy liczyć od momentu ostatniej wpłaty do końca miesiąca sprawozdawczego. Ta procedura wynika z ust. 2 ust. 4 art. 280 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej.

Kwotę ACI do takich wyliczeń można uzyskać od organizatorów obrotu, emitenta, wyliczoną na specjalistycznych stronach internetowych, korzystając z program księgowy lub samodzielnie, stosując procedurę obliczeniową określoną w dokumentach emisyjnych.

Przykład obliczenia rentowności kuponu obligacji korporacyjnej za miesiąc sprawozdawczy. Organizacja otrzymywała płatności kuponowe od emitenta

CJSC Alfa 30 listopada nabył za 10 249 rubli. (w tym ACI - 249 rubli) obligacja korporacyjna o wartości nominalnej 10 000 rubli. Rentowność kuponu z obligacji wynosi 10 procent rocznie. Data emisji obligacji to 30 sierpnia. Data rozpoczęcia obliczania kuponu - 1 września. Wypłata kolejnego dochodu z kuponu w roku sprawozdawczym została dokonana 15 grudnia w wysokości 290 rubli.

Alfa stosuje metodę memoriałową i co miesiąc płaci podatek dochodowy. Dla celów księgowych i podatkowych Alfa musi uwzględnić kwotę dochodu z kuponów należnych w grudniu.

W tym celu księgowy Alfa obliczył kwotę ACI na obligację za okres od 16 grudnia (po wypłacie dochodu z kuponu) do 31 grudnia:
10 000 rub. × 10% : 366 dni × 16 dni = 44 rubli.

Księgowy Alfa obliczył rentowność kuponu obligacji za grudzień w następujący sposób:
290 rub. - 249 rubli. + 44 rub. = 85 rubli.

Obligacja jest emisyjnym papierem wartościowym, który daje jej właścicielowi prawo do otrzymania w określonym terminie od emitenta (tj. organizacji, która ją wyemitowała) określonej kwoty pieniężnej lub części majątku równej jej wartości nominalnej. W niektórych przypadkach obligacja wiąże się z otrzymaniem dochodu z kuponu od jej wartości nominalnej i innych prawa własności. W tym artykule przeanalizujemy zwykły język czym są obligacje i spróbuj zrozumieć, w jaki sposób każdy może na nich zarobić.

Obligacja jako instrument inwestycyjny

jeśli spojrzysz istota obligacji, okazuje się, że zgodnie z nią istota nie różnią się niczym od tych samych weksli czy weksli własnych – mianowicie wystawiane są w celu przyciągnięcia dodatkowych środków do firmy (analogicznie do kredytu). Co do zasady pożyczone środki idą na finansowanie tych obszarów działalności, które w przyszłości będą w stanie generować dochody i pokrywać odsetki od obligacji. Ponieważ obligacje można uznać za zwykłą pożyczkę udzieloną przez jedną osobę (osobę fizyczną, prawną) innej osobie (prawnej), pozwala to obliczyć potencjalny zysk dla pożyczkodawcy i ewentualne dodatkowe koszty dla pożyczkobiorcy. Spółka, która wystawiła zastaw, nie musi potwierdzać zabezpieczenia finansowego swoim zabezpieczeniem, a ponadto prawo do roszczeń z obligacji może zostać przeniesione z jednej osoby na drugą. Obligacje giełdowe mają z reguły termin zapadalności 1 rok lub dłużej (do 30 lat), ale oczywiście właściciele nie muszą posiadać papieru wartościowego (CB), więc długoterminowy zwłaszcza jeśli pilnie potrzebujesz pieniędzy.

Obligacje, podobnie jak inne instrumenty finansowe, mają swoje zalety i wady. Z pozytywnych punktów można zauważyć:

1. Projekcja od wysokie prawdopodobieństwo rentowność
2. Minimalne ryzyko inwestycyjne

Główną wadą słusznie może być niska rentowność. Ogólnie rzecz biorąc, cena (a zatem wydajność) obl-tsy zależy w dużej mierze od oprocentowania depozytów bankowych. Obligacje mają zazwyczaj stałą rentowność kuponu (więcej o tym później) i określoną wartość nominalną, którą ostatecznie musi otrzymać inwestor działający w dniu wykupu. Inwestorzy szacują również przyszłą rentowność na podstawie aktualnej ceny rynkowej regionu (ponieważ znane są płatności okresowe i wartość nominalna). Im wyższa cena regionu w danym momencie, tym mniejsza różnica między wartością nominalną a bieżącą i tym niższa rentowność obligacji. Wraz ze wzrostem oprocentowania depozytów Cena rynkowa spada na region, zwiększając je potencjalny zwrot. Generalnie jednak zmiana oprocentowania lokat bankowych o podobnej rentowności nie jest jedynym czynnikiem wpływającym na bieżącą wartość dłużnego papieru wartościowego. Ponadto ważny jest termin zapadalności obligacji: z czasem wartość zabezpieczenia rośnie, zmniejszając potencjalną rentowność.

Główna różnica między regionami i depozyty bankowe jest większa płynność tego pierwszego. Obligację można w każdej chwili sprzedać z pewnym zyskiem i wskazane jest, aby nie wypłacać depozytu w celu zaoszczędzenia odsetek do czasu jego wygaśnięcia.

Jednak cena regionu może obecnie przekroczyć wartość nominalną, czyli można go sprzedać z premią (a nie z dyskontem) – w przypadku obligacji dyskontowej dzieje się tak, gdy wykup zabezpieczenia następuje niepieniężnie , ale w innych aktywach za dużą kwotę. Otóż ​​obligacje oprocentowane (które z reguły mają dochód z kuponu) mogą kosztować więcej niż ich wartość nominalna, ponieważ zawierają w swoim koszcie dodatkowy potencjalny dochód z kuponów.

Zakwaterowanie

Oczywiście nie wszystkie organizacje mogą wystawiać ob-gacje. Co do zasady spółka akcyjna (lub LLC) nie ma prawa do produkcji, jeśli firma istnieje krócej niż trzy lata. Ponadto wartość nominalna wszystkich wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych nie może przekroczyć tej kwoty kapitał autoryzowany spółek i (i czasami) przekraczają wysokość zabezpieczenia osób trzecich (jeśli osoby trzecie wezmą odpowiedzialność za zabezpieczenie płatności z tytułu obligacji). Plasowanie (proces przeniesienia własności z emitenta na pierwotnych właścicieli) obligacji z reguły odbywa się bardzo szybko (w ciągu jednego dnia). Przed odbyciem tej imprezy odbywa się postępowanie w sprawie podjęcia decyzji o umieszczeniu i zatwierdzenia decyzji o zwolnieniu. Ponadto musi przejść prospekt emisyjny dotyczący emisji dłużnych papierów wartościowych rejestracja państwowa(w Rosji tak jest służba federalna Przez rynki finansowe). Na zakończenie stażu należy zgłosić (zarejestrować protokół) jego wyniki.

Rodzaje

Podstawa klasyfikacji może być bardzo różnorodna. Tak więc, w zależności od rodzaju emitenta, rozróżnia się obligacje:

1. Publiczny – emitowany w imieniu rządu lub samorządu terytorialnego (ale gwarantowany przez rząd) na pokrycie deficytu budżet państwa. Weźmy na przykład GKO (rządowe regiony krótkoterminowe) i OFZ (regiony pożyczka federalna). GKO - nieudokumentowane papiery wartościowe (zawarte w formie zapisu na rachunku depozytowym), bez kuponu (o tym porozmawiamy później) iz terminem zapadalności do jednego roku. OFZ to obligacja kuponowa przeznaczona głównie do inwestycji średnioterminowych.
2. Komunalne – pożyczki zabezpieczone mieniem komunalnym i mające na celu finansowanie przedsięwzięć gminy (państwowej, powiatowej, miejskiej itp.)
3. Korporacyjne - pożyczki różnego rodzaju organizacji.

Ze względu na rodzaj dochodu można dokonać podziału na następujące typy regionów:

1. Rabat - nie posiadasz kuponu, zysk powstaje w wyniku dyskonta (różnicy) między nominalną a bieżącą wartością rynkową. Cena nominalna jest stała, dlatego naturalnie cena rynkowa będzie rosła (i odpowiednio spadał zysk) w miarę zbliżania się terminu zapadalności tego papieru wartościowego. Dyskontowe dłużne papiery wartościowe mają niższy wolumen obrotu i rozpowszechnienie niż następujący typ.
2. Stała stopa - dłużny papier wartościowy, który ma dochód z kuponu przy stałej stopie procentowej. Wypłaty kuponów odbywają się głównie raz na 4 miesiące (czasami raz na 3 miesiące, czasem częstotliwość wypłat jest różna).
3. Ze zmienną stopą procentową - dług Banku Centralnego, który ma zmienny kupon, którego wielkość jest powiązana z pewnymi wskaźnikami makroekonomicznymi, takimi jak stopy procentowe innych papierów wartościowych lub. Takie papiery wartościowe są emitowane rzadziej niż Bank Centralny o stałym oprocentowaniu.

Co to jest kupon obligacji? Skumulowany dochód z kuponów

Kupon jest odcięta część dłużnych papierów wartościowych o określonym nominale (wielkości) i warunkach płatności. Oczywiście teraz nikt nie wycina kuponów, ponieważ obligacje istnieją i są przechowywane w formacie elektronicznym, niemniej jednak dochód z kuponu jest dochodem pożyczkodawcy, który jest mu wypłacany okresowo (raz na 3-4 miesiące) przez pożyczkobiorcę. Znając częstotliwość wpłat na papier wartościowy oraz wysokość wypłat kuponowych ( oprocentowanie do wartości nominalnej dłużnych papierów wartościowych), można obliczyć, ile „narosło” na obligacjach od momentu wcześniejszej wypłaty kuponu do chwili obecnej. W dniu wypłaty i następnego dnia skumulowany dochód z kuponu (ACI) będzie równy zeru. Kupując papier dłużny od innego inwestora na giełdzie, inwestor płaci nie tylko aktualną wartość rynkową obligacji, która jest niższa od wartości nominalnej, ale także ACI, co ostatecznie może doprowadzić do przekroczenia ceny zakupu powyżej wartości nominalnej zabezpieczenia.

Co to jest oferta?

Kiedy emituje obligację, zna datę wykupu – dzień, po którym nie nastąpią żadne wypłaty z obligacji, czyli właściciel obligacji nie otrzyma dochodu. Jednak niektóre obligacje mają możliwość wykupu przez emitenta przed terminem wykupu zadeklarowanym w Banku Centralnym – obecność tzw. oferty. Jeśli zdecydujesz się nie czekać na okres spłaty, ale wcześniej zwrócić zainwestowane pieniądze, opcjonalnie możesz otrzymać pieniądze w dniu oferty.

Jak kupić?

Obecnie obligacje rządowe i korporacyjne znajdują się w swobodnym obrocie na tzw. rynku wtórnym, a procedura ich zakupu jest podobna jak w przypadku akcji. Czyli na początek otwieramy rachunek maklerski i instalujemy terminal. Następnie wybierz papier wartościowy o pożądanej rentowności do terminu zapadalności (ta informacja może być dostępna w terminalu handlowym, ale jest również dostępna bezpłatnie). Złóż w rzeczywistości wniosek o wymianę (w Rosji handel odbywa się głównie na Giełdzie Moskiewskiej) i poczekaj, aż zostanie spełniony z przeciwnej strony. Należy zauważyć, że bieżąca wartość obligacji z reguły odpowiada procentowi wartości nominalnej, a wartość nominalna większości zobowiązań na rynek rosyjski wynosi 1000 rubli. Niemniej jednak wskazane jest inwestowanie w obligacje od kwoty co najmniej 50 000 rubli, aby koszty usług maklerskich i depozytowych były procentowo nieistotne.

Różnica od rachunku

I wreszcie, zauważamy, jakie są główne różnice w takich pozornie podobnych instrumenty finansowe, jako ob-gacja i:

• Obligacja jest papierem wartościowym emisyjnym, a weksel jest papierem nieemisyjnym
• Weksel wystawiany jest wyłącznie w formie dokumentu, obligacje emitowane są głównie w formie elektronicznej
• Wystawcą weksla może być indywidualny, emitent z regionu - tylko legalny
• Weksel może służyć jako środek płatniczy i rozliczeniowy, ale region nie.

Ogólnie rzecz biorąc, oczywiście rentowność obligacji jest gorsza od rentowności takich instrumentów jak kontrakty terminowe, opcje i te same akcje, jednak inwestując w dłużne papiery wartościowe uzyskasz stabilny dochód wyższy niż z lokat bankowych.

Dla odwiedzających naszą stronę oferta specjalna- możesz skorzystać z bezpłatnej konsultacji profesjonalny prawnik po prostu zostawiając swoje pytanie w poniższym formularzu.

Zatem, więź jest bardzo ciekawy sposób inwestowania wolnej gotówki, jednak niezbyt popularny wśród inwestorów prywatnych w Rosji, ze względu na brak właściwego wyobrażenia o nich.

Bieżąca rentowność obligacji to stosunek okresowych płatności do ceny zakupu obligacji. Ponieważ obligacje kuponowe są zwykle przedmiotem obrotu powyżej ceny nominalnej, bieżąca rentowność będzie niższa. stopa kuponu za tę więź. Jeśli obligacja jest sprzedawana po cenie poniżej wartości nominalnej, sytuacja ulegnie odwróceniu. W związku z tym za pomocą kalkulatora finansowego, po ustaleniu aktualnej rentowności obligacji, uzyskasz wyobrażenie o tym, jakiej rentowności w % rocznie możesz się spodziewać po tej obligacji.

Całkowity: Obecna rentowność obligacji: wprowadź dane procentowe w skali roku.

Rentowność obligacji do terminu zapadalności

Kalkulator rentowności obligacji do terminu zapadalności to stopa procentowa przy stopie dyskontowej, która zrównuje kwotę ogłoszonego strumienia kuponów z bieżącym. wartość rynkowa obligacje. Ten wskaźnik obliczona przy założeniu, że zamierzasz trzymać obligacje do terminu zapadalności. Im drożej kupiłeś obligację, tym niższa rentowność do wykupu.

Całkowity: Rentowność obligacji do terminu zapadalności: wprowadź dane procentowe w skali roku.

Rentowność obligacji do sprzedaży

Kalkulator rentowności do sprzedaży obligacji to stopa procentowa według stopy dyskontowej, która zrównuje reklamowany strumień kuponów z aktualną wartością rynkową obligacji. Im drożej kupiłeś obligację, tym niższa rentowność sprzedaży.

Całkowity: Rentowność obligacji do sprzedaży: wprowadź dane procentowe w skali roku.

Aktualna cena obligacji

Kalkulator finansowy bieżącej (bieżącej, godziwej) wartości obligacji to oszacowanie, ile powinna kosztować obligacja, której parametry są znane w danym momencie.

Całkowity: Aktualna cena obligacji: Wprowadź informacje o RUR.

Kwota rentowności kuponu z obligacji

Kalkulator pozwala obliczyć kwotę wypłaty kuponu za 1 obligację, na którą możesz liczyć, zachowując ją do terminu płatności kuponu.

Całkowity: Kwota rentowności kuponu z obligacji: Wprowadź informacje o RUR.

Skumulowany dochód z kuponów

Kalkulator pozwala obliczyć kwotę skumulowanego dochodu z kuponu na podana data za 1 obligację, tj. kwota, którą trzeba będzie dodatkowo zapłacić przy zakupie 1 obligacji w danym terminie.

Całkowity: Skumulowany dochód z kuponów: Wprowadź informacje o RUR.

Zalety

Główne zalety pożyczki pod zastaw:

• duże inwestycje Pieniądze bez zagrożenia ingerencji obligatariuszy w zarządzanie organizacją;
• przyciąganie funduszy od inwestorów prywatnych (publicznych) i podmiotów prawnych na wystarczająco długi okres, a być może na dłuższy korzystne warunki niż akcje i inne papiery wartościowe;

w porównaniu z pożyczką niski koszt kredytu, termin przyciągania inwestycji poprzez emisję obligacji dłuższy niż okres kredytowania, brak konieczności poręczeń i zabezpieczeń, niski stopień uzależnienia od wierzyciela poprzez przyciąganie szerokiego grona nabywców na rynku obligacji, możliwość przyciągnięcia znacznej sumy pieniędzy.

W różnica w stosunku do zapasów, które reprezentuje słuszność spółka akcyjna, obligacja jest reprezentantem pożyczonego kapitału. Akcje są emitowane tylko spółki akcyjne, obligacje - dowolne organizacje komercyjne i państwo.

Wartość nominalna obligacji - suma pieniędzy, wskazane na papierze wartościowym, który emitent pożycza i obiecuje spłacić w określonym terminie zapadalności i na określonych warunkach stopy procentowej.

W terminie- są pilne i nieokreślone.

Rodzaje

obligacje rządowe- papiery wartościowe wyemitowane na pokrycie deficytu budżetowego w imieniu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego, ale koniecznie gwarantowane przez rząd.

Państwo ustanawia stopa emisyjna – cena, po której obligacje są sprzedawane bankom. Cena rynkowa to cena, po której są sprzedawane i kupowane na pożyczkowym rynku kapitałowym.

Obligacje przedsiębiorstw- papiery wartościowe wyemitowane przez korporacje ( osoby prawne) do inwestowania w swoją działalność. Z reguły są to długoterminowe instrumenty dłużne o terminie zapadalności powyżej roku.

obligacje kuponowe- papiery wartościowe zawierające kupony odcinające, od których naliczany jest i wypłacany po określonym czasie dochód odsetkowy.

Określenie dochodu z kuponu, procedura obliczania

Informacje na temat ustalania dochodu z kuponu, procedura obliczania

Definicja terminu dochód z kuponu

Rentowność kuponu na obligacjach korporacyjnych

Jak obliczyć dochód z kuponu

Porządek ogólny odzwierciedlający dochód z kuponów w zwrot podatku.

Rachunkowość skumulowanego dochodu z kuponów na papiery wartościowe papiery rządowe.

Definicja terminu dochód z kuponu

dochód z kuponu wynosi dochody z obligacji kuponowych państwowej pożyczki oszczędnościowej.

Skumulowany dochód z kuponu (ACI) to część dochodu z odsetek od obligacji, obliczana proporcjonalnie do liczby dni, które upłynęły od daty emisji obligacji kuponowej lub daty wypłaty poprzedniego dochodu z kuponu.

Formuła obliczeniowa ACI implikuje konieczność obliczenia liczby dni kalendarzowych od jednej daty do drugiej lub czasu trwania okresu określonego przez dwie daty. W zależności od rodzaju obligacji istnieje kilka podstaw obliczania tych wskaźników, np. „365/366”, gdzie długość okresu od daty T1 do daty T2 określa się jako różnicę między datami: T2 - T1.

Kwotę skumulowanego dochodu z kuponu można wyrazić jako wielkość kuponu w jednostki monetarne lub poprzez stopę kuponu w procentach i wartości nominalnej.

Standardowa formuła obliczania ACI na rosyjskich obligacjach na podstawie kursu jest następująca:

N - wartość nominalna

C - aktualna stopa kuponu (w procentach w skali roku)

T - liczba dni od początku okresu kuponu do daty bieżącej

B - podstawa kalkulacji (365 dni)

Skumulowany dochód z kuponu – część dochodu z kuponu liczona według wartości nominalnej obligacji oraz proporcjonalnie do liczby dni, które upłynęły od dnia emisji obligacji lub dnia wypłaty poprzedniego dochodu z kuponu.

Rentowność kuponu na obligacjach korporacyjnych

Obligacje to rodzaj papierów wartościowych wydawać papiery których właściciele mają prawo otrzymać od emitenta ich wartość nominalną w określonym czasie, a także zadeklarowany od nich dochód odsetkowy (kuponowy). Kiedy obligacje są sprzedawane, dochód z kuponu jest wliczony w cenę ich sprzedaży. Artykuł podkreśla funkcje rachunkowość podatkowa dochód z kuponów na obligacjach korporacyjnych oraz wyjaśnia procedurę wypełniania przez obligatariuszy zeznania podatkowego.

Zgodnie z art. 43 ust. 3 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej przez odsetki rozumie się każdy wcześniej zadeklarowany (ustalony) dochód, w tym w formie dyskonta, otrzymany z tytułu jakiegokolwiek zobowiązania dłużnego, niezależnie od sposób jego rejestracji. Ta część dochodu z odsetek (kuponów), której wypłata jest przewidziana w warunkach emisji papieru wartościowego, a kwota jest obliczana proporcjonalnie do liczby dni, które upłynęły od dnia emisji papieru wartościowego lub daty wypłaty poprzedniego dochodu z kuponu do daty transakcji (daty przeniesienia zabezpieczenia), nazywa się dochodem ze skumulowanych odsetek (kuponów) (ATC). Taka definicja jest podana w art. 280 ust. 4 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej. Obliczenia ACI przeprowadzają właściciele państwowi i komunalni cenne papiery, a także obligacje korporacyjne, których emitentem nie jest państwo, ale organizacje.

Zanim przejdziemy do kwestii obliczania ACI i procedury odzwierciedlenia dochodu z obligacji korporacyjnych w zeznaniu podatkowym, zastanówmy się Główne zasady rozliczanie podatkowe dochodów z kuponów.

Procedura rozliczania podatkowego dochodu z odsetek (kuponów).

Zgodnie z art. 250 ust. 6 odsetki (w tym kupon, dyskonto) otrzymane od papierów wartościowych ujmuje się jako przychody nieoperacyjne. Specyfikę prowadzenia ewidencji podatkowej dochodów (wydatków) w formie odsetek od papierów wartościowych określa art. 328 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej. Ustęp 1 tego artykułu stanowi, że podatnik, na podstawie rachunkowość analityczna przychodów i kosztów nieoperacyjnych przeprowadza zestawienie przychodów (kosztów) w formie odsetek od różnych zobowiązań dłużnych. Przychody (wydatki) z tytułu papierów wartościowych odzwierciedlone są w kwocie odsetek należnych zgodnie z warunkami emisji.

Obligatariusze uwzględniają w rachunkowości analitycznej kwotę dochodu w formie odsetek (kuponu) na podstawie rentowności ustalonej przez ten gatunek obligacji oraz czas trwania tych zobowiązań dłużnych w okresie sprawozdawczym.

Podatnicy stosujący metodę memoriałową1 ustalają datę uznania dochodu z papierów wartościowych na podstawie art. 271 ust. 6 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej. Jeśli okres ważności zobowiązanie dłużne(termin zapadalności papieru wartościowego) przypada na więcej niż jeden okres sprawozdawczy, wówczas dla celów podatkowych dochód jest ujmowany jako otrzymany i ujmowany w podstawie opodatkowania na koniec odpowiedniego okresu sprawozdawczego. Jeżeli zobowiązanie dłużne (sprzedaż papieru wartościowego) zostanie spłacone przed końcem okresu sprawozdawczego, przychody ujmuje się w dacie spłaty zobowiązania dłużnego (sprzedaż papieru wartościowego).

Dochody z odsetek (kuponów) otrzymywane przez posiadaczy papierów wartościowych podlegają opodatkowaniu według stawki 24% przy obliczaniu podatku dochodowego.

Jak obliczyć dochód z kuponu. W kod podatkowy, a mianowicie w art. 328 ust. 7, szczegółowo opisano procedurę rozliczania podatkowego ACI dla państwowych i komunalnych papierów wartościowych znajdujących się w obrocie na zorganizowanym rynku papierów wartościowych (ORSM). A w Kodeksie nie ma specjalnych zasad dotyczących obligacji korporacyjnych. Powstaje pytanie: czy można zastosować przepisy § 7 art. 328 ksh do rozliczenia ACI z obligacji korporacyjnych? Aby odpowiedzieć na to pytanie, porównajmy te rodzaje papierów wartościowych.

Państwowe (komunalne) papiery wartościowe i obligacje korporacyjne są bardzo podobne pod względem zasad emisji i obrotu. Zarówno dla państwowych i komunalnych papierów wartościowych, jak i dla obligacji korporacyjnych, gdy są emitowane w bezbłędnie dochód z kuponu jest ogłaszany z wyprzedzeniem. Dochód ten jest naliczany z określoną częstotliwością przez emitenta i wypłacany właścicielom papierów wartościowych na zasadach określonych podczas emisji. W przypadku sprzedaży obu papierów wartość ACI jest wliczona w cenę transakcyjną. Wszystko to daje podstawy do zastosowania do obligacji korporacyjnych tych samych zasad, które są przewidziane w art. 328 ust. 7 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej w zakresie rozliczania dochodu z kuponów od państwowych i komunalnych papierów wartościowych.

Przyjrzyjmy się szczegółowo, w jaki sposób dochody odsetkowe (kuponowe) od obligacji korporacyjnych obliczane są przez podatników metodą memoriałową.

Ci, którzy posiadali obligacje w okresie sprawozdawczym (podatkowym), muszą obliczyć dochód z odsetek (kuponów) od nich i odzwierciedlić go w rachunkowości podatkowej. Jeżeli na koniec okresu rozliczeniowego (podatkowego) obligacja nie zostanie sprzedana, podatnik jest zobowiązany na ostatni dzień okresu rozliczeniowego (podatkowego) naliczyć kwotę przychodów odsetkowych należnych od tego papieru wartościowego za ten okres.

Przychody odsetkowe (kuponowe) od obligacji korporacyjnych obliczane są w następujący sposób:

lub w postaci różnicy między kwotą ACI obliczoną na koniec okresu sprawozdawczego (podatkowego) zgodnie z warunkami emisji, a kwotą ACI obliczoną na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (podatkowego);

lub w postaci różnicy pomiędzy kwotą ACI obliczoną na koniec okresu sprawozdawczego (podatkowego) zgodnie z warunkami emisji, a kwotą ACI zapłaconą przy zakupie papieru wartościowego.

lub poprzez określenie kwoty odsetek za rzeczywisty czas, w którym zabezpieczenie znajduje się w bilansie organizacji.

Ta procedura obliczania dochodu z kuponu jest stosowana w przypadku, gdy emitent nie zapłacił odsetek (spłacił kuponu) za bieżący okres sprawozdawczy (podatkowy).

Firma Beta 11 grudnia 2003 r. Nabyła za 1040 rubli. (w tym ACI - 40 rubli) obligacja korporacyjna wyemitowana przez emitenta Alfa. Parametry emisji obligacji przedstawiają się następująco:

wartość nominalna obligacji - 1000 rubli;

kupon zgodnie z warunkami emisji - 366 rubli. rocznie (czyli 1 rubel za jeden dzień);

W polityka rachunkowości Spółka Beta ustaliła, że ​​przychody i wydatki ustalane są memoriałowo, a okres rozliczeniowy dla celów podatkowych to kwartał, pół roku, 9 miesięcy.

Na koniec 2003 r. ACI na obligacjach wynosiła 61 rubli. (o 1 rubel przez 61 dni od daty emisji obligacji - 1 listopada 2003 r. do końca roku - 31 grudnia 2003 r.).

Kwota dochodów pozaoperacyjnych w postaci przychodów odsetkowych (kuponowych) od obligacji za rok 2003 została obliczona w następujący sposób:

61 rub. - 40 rubli. = 21 rubli,

gdzie 61 rubli. - ACI liczony od dnia emisji obligacji do końca 2003 roku;

40 rub. - ACI zapłacone sprzedającemu w cenie zakupu obligacji.

Podczas formowania podstawa opodatkowania za I kwartał 2004 r. kwota przychodów pozaoperacyjnych w postaci odsetek od obligacji została obliczona w następujący sposób. W pierwszej kolejności księgowy spółki Beta ustalił wysokość ACI za okres od dnia emisji obligacji (1 listopada 2003 r.) do końca I kwartału 2004 r. (152 dni). Wynosił 152 ruble. Kwota ta została pomniejszona o kwotę dochodu z kuponu zaliczoną do dochodu nieoperacyjnego na koniec 2003 r. (21 rubli) oraz o kwotę ACI zapłaconą przy zakupie obligacji (40 rubli).

Tym samym kwota przychodów pozaoperacyjnych w postaci odsetek od obligacji za I kwartał 2004 r. wyniosła:

152 rub. - 21 rubli. - 40 rubli. = 91 rubli.

Jeżeli w bieżącym okresie rozliczeniowym (podatkowym) emitent zapłacił odsetki (spłatę kuponu), to podatnik, stanowiąc podstawę opodatkowania za ten okres, uwzględnia jako część dochodu naliczone i uwzględnione w tych płatnościach odsetki (spłat), a także kwotę ACI naliczoną na koniec okresu sprawozdawczego (podatkowego).

Przychody uzyskane z tytułu wypłaty odsetek przez emitenta (wykup kuponu) rozlicza się w następujący sposób. Przy pierwszej wypłacie odsetek (wykup kuponu) w okresie sprawozdawczym (podatkowym) przychód odsetkowy naliczany jest jako różnica pomiędzy kwotą zapłaconych odsetek (wykup kuponu) a kwotą ACI obliczoną na koniec poprzedniego okres podatkowy. Przy kolejnych wypłatach odsetek (wykup kuponów) w okresie sprawozdawczym (podatkowym) ujmuje się przychód w wysokości kwoty zapłaconych odsetek (wykorzystany kupon).

Zmieńmy warunki przykładu 1. Załóżmy, że okresowość wypłaty kuponu z obligacji emitenta „Alfa” wynosi trzy miesiące. Oznacza to, że emitent płaci kupon od obligacji 1 lutego, 1 maja, 1 sierpnia i 1 listopada 2004 r.

W tym przypadku czas trwania pierwszego okresu odsetkowego wynosi 92 dni (od 1 listopada 2003 r. - data emisji obligacji do 1 lutego 2004 r. - data wykupu pierwszego kuponu). Oznacza to, że kwota ACI zapłacona 1 lutego 2004 r. przez emitenta organizacji Beta (posiadacza obligacji) wynosi 92 ruble. (1 pocierać dziennie).

Przy ustalaniu podstawy opodatkowania za I kwartał 2004 r. spółka Beta (właściciel obligacji) obliczy wysokość dochodu nieoperacyjnego w postaci odsetek od obligacji w następujący sposób:

92 rub. - 21 rubli. - 40 rubli. + 60 rub. = 91 rubli,

21 pocierać. - kwota dochodu z kuponów zaliczona do przychodów nieoperacyjnych na dzień 31 grudnia 2003 roku;

40 rub. - ACI zapłacone sprzedającemu w cenie zakupu obligacji;

60 rub. - ACI za okres od dnia wykupu pierwszego kuponu (1.02.2004) do końca I kwartału 2004 (60 dni).

Jak widać, wysokość dochodów pozaoperacyjnych w postaci dochodu z kuponu na obligacje za I kwartał 2004 r. jest taka sama zarówno w pierwszym, jak iw drugim przykładzie. Oznacza to, że sam fakt wykupu kuponu na obligację w okresie sprawozdawczym (podatkowym) nie prowadzi do zmiany wysokości dochodu nieoperacyjnego za ten okres od właściciela obligacji.

Jeżeli obligacje zostaną nabyte przez podatnika w bieżącym okresie rozliczeniowym, wówczas przychód w postaci odsetek obliczany jest według tych samych zasad. Jednak zamiast kwoty ACI obliczonej na koniec poprzedniego okresu rozliczeniowego uwzględnia się kwotę ACI zapłaconą przez podatnika sprzedającemu zabezpieczenie w cenie transakcyjnej.

W dniu 11 października 2004 r. Spółka Gamma nabyła korporacyjny papier dłużny (obligację) emitenta Delta za 1071 rubli, w tym ACI - 71 rubli. Data emisji obligacji to 1 sierpnia 2004 roku, termin wykupu to 1 sierpnia 2005 roku. Kupon zgodnie z warunkami emisji - 365 rubli. rocznie (czyli 1 rubel za jeden dzień). Kupon wypłacany jest przez emitenta raz na trzy miesiące – 1 listopada 2004 r., 1 lutego, 1 maja i 1 sierpnia 2005 r.

Przy ustalaniu podstawy opodatkowania za 2004 r. Gamma obliczyła kwotę dochodu pozaoperacyjnego w formie odsetek od obligacji w następujący sposób.

W pierwszej kolejności obliczono dochód za okres od daty zakupu obligacji (11.10.2004 r.) do daty wypłaty pierwszego kuponu (1.11.2004 r.):

92 rub. - 71 rubli. = 21 rubli,

gdzie 92 ruble. - jest to kwota pierwszego kuponu należnego od obligacji za okres od dnia jej emisji (1 sierpnia 2004 r.) do dnia zapłaty pierwszego kuponu (1 listopada 2004 r.), czyli za 92 dni ;

71 rub. to kwota ACI zapłacona sprzedającemu przy zakupie papieru wartościowego 11 października 2004 r.

Następnie określono wysokość ACI przypadającą na obligację od dnia wypłaty pierwszego kuponu do końca okresu rozliczeniowego. Jest równy 61 rubli. (1 rubel na 61 dni - od 1 listopada do 31 grudnia 2004 r.).

Stąd, całkowita kwota dochód z kuponu od obligacji emitenta „Delta” za 2004 r. wynosi:

61 rub. + 21 rub. = 82 ruble.

Jeżeli w okresie sprawozdawczym (podatkowym) doszło do zbycia (sprzedaży, wykupu) obligacji, wówczas dochód w postaci odsetek oblicza się według tych samych zasad. Natomiast kwota ACI obliczona na koniec okresu sprawozdawczego (podatkowego) jest zastępowana przy obliczaniu dochodu odsetkowego kwotą ACI obliczoną w dniu wygaśnięcia obligacji.

W dniu 5 kwietnia 2004 r. spółka Well nabyła obligację emitenta Omega po cenie 1035 rubli, w tym ACI - 35 rubli. Wartość nominalna obligacji - 1000 rubli. Jej data emisji to 1 marca 2004 r., a data wykupu to 5 kwietnia 2005 r. Kupon zgodnie z warunkami emisji - 365 rubli. rocznie (czyli 1 rubel za jeden dzień). Kupon wypłacany jest przez emitenta raz na trzy miesiące – 1 czerwca, 1 września, 1 grudnia 2004 r. i 1 kwietnia 2005 r.

Pierwszy kupon na obligację Vell otrzymał w wysokości 92 rubli. (za 92 dni, które upłynęły od dnia emisji obligacji - 1 marca do dnia naliczenia pierwszego kuponu - 1 czerwca 2004 r.).

Dochód z tej działalności został uwzględniony przy obliczaniu podatku dochodowego za półrocze 2004 roku.

Kwota przychodów odsetkowych od obligacji za półrocze została obliczona w następujący sposób:

30 rub. + (92 rubli - 35 rubli) \u003d 87 rubli,

gdzie 30 rubli. - kwota ACI liczona od dnia wypłaty pierwszego kuponu (1.06.2004) do końca okresu sprawozdawczego (30.06.2004), czyli za 30 dni;

92 rub. - kwotę pierwszego kuponu należnego podatnikowi za okres od dnia emisji obligacji (1 marca 2004 r.) do dnia płatności pierwszego kuponu (1 czerwca 2004 r.), tj. 92 dni;

Obligacja została sprzedana 16 lipca 2004 roku za 1045 rubli, w tym ACI w wysokości 45 rubli, naliczonych od dnia wypłaty pierwszego kuponu (1 czerwca 2004 roku) do dnia sprzedaży, czyli 45 dni.

Przy ustalaniu podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym za 9 miesięcy 2004 r. wysokość dochodu odsetkowego (kuponowego) od obligacji została obliczona w następujący sposób:

45 rub. + (92 ruble - 35 rubli) \u003d 102 ruble.

Ogólna procedura odzwierciedlania dochodu z kuponów w zeznaniu podatkowym. Przy wypełnianiu zeznania podatkowego2 dochód odsetkowy (kuponowy) otrzymany przez podatnika od obligacji jest ujmowany jako dochód nieoperacyjny.

W pierwszej kolejności przeanalizujmy sytuację, w której podatnik – właściciel obligacji w okresie sprawozdawczym (podatkowym) nie dokonał sprzedaży tych papierów wartościowych i nie przedstawił ich emitentowi do umorzenia.

W deklaracji za okres sprawozdawczy kwota dochodu z kuponów z obligacji korporacyjnych obliczona na ostatni dzień okresu sprawozdawczego jest odzwierciedlona w wierszu 030 arkusza 02 wraz z resztą dochodów nieoperacyjnych organizacji.

Wypełniając deklarację za okres rozliczeniowy, podatnik musi przedstawić zestawienie składu dochodów nieoperacyjnych w załączniku nr 6 do arkusza 02 deklaracji. Odsetki otrzymane przez podatnika od obligacji korporacyjnych znajdują odzwierciedlenie w wierszu 030 niniejszego załącznika. Następnie obliczana jest łączna kwota dochodu nieoperacyjnego (linia 010 załącznika nr 6 do arkusza 02), którą podatnik przenosi do wiersza 030 arkusza 02 deklaracji.

Użyjmy warunków z przykładu 3 i zobaczmy, jak to zrobić deklaracja roczna podatek dochodowy odzwierciedla dochód z odsetek (kuponów) od niesprzedanych (nieumorzonych) obligacji.

Przypomnijmy, że kwota dochodu odsetkowego za okres od dnia zakupu obligacji (11 października 2004 r.) do dnia wypłaty pierwszego kuponu (1 listopada 2004 r.) wynosi 21 rubli, a kwota ACI przypadająca na kaucja od dnia zapłaty pierwszego kuponu do końca okresu podatkowego , - 61 rub. Tak więc łączna kwota dochodów odsetkowych z tej obligacji za 2004 r. Wynosi 82 ​​ruble.

Rachunkowość skumulowanego dochodu z kuponów od rządowych papierów wartościowych.

W wyniku nowacji zobowiązań państwowych w ramach GKO - OFZ ich właścicielom zostały przekazane w szczególności federalne obligacje pożyczkowe o stałym dochodzie kuponowym (OFZ - FD) o okresie obiegu 4 i 5 lat.

Rentowność kuponu na tych obligacjach jest naliczana począwszy od 19 sierpnia 1998 r. Wysokość kuponu wynosi 30% rocznie w pierwszym roku, 25% w drugim, 20 w trzecim, 15 w czwartym, następnie - 10% na annum (poz. 2 , 3 Podstawowe warunki nowacji stanowych krótkoterminowych obligacji zerokuponowych i federalnych obligacji pożyczkowych o stałym i zmiennym dochodzie z kuponu, zapadających przed 31 grudnia 1999 r. i wprowadzonych do obiegu przed Deklaracją Rządu Federacja Rosyjska I Bank centralny Federacji Rosyjskiej z dnia 17 sierpnia 1998 r., zatwierdzony dekretem Rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 12 grudnia 1998 r. N 1787-r (ze zmianami z dnia 3 marca 1999 r.) „O innowacjach w rządowych papierach wartościowych”).

Ponadto na rynku nadal znajdują się rządowe obligacje oszczędnościowo-pożyczkowe (OGSS) i obligacje pożyczkowe w walucie krajowej (OVVZ), dla których prawo do otrzymania dochodu z kuponu określają warunki ich emisji (klauzula 4 Ogólnych Warunków Emisja i obrót obligacjami państwowej pożyczki oszczędnościowej zatwierdzonej dekretem rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 08.10.1995 N 812, klauzula 2 warunków emisji pożyczki obligowanej w walucie wewnętrznej, zatwierdzonej dekretem rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 15.03.1993 N 222.

W związku z tym wydaje się istotne rozważenie procedury odzwierciedlenia skumulowanego dochodu z kuponów w dokumentacji księgowej organizacji.

Dochód z kuponu jest formą dochodu z obligacji jako rodzaju papierów wartościowych w postaci z góry ustalonego (stałego) lub „zmiennego” (zmiennego) oprocentowania naliczanego do ich wartości nominalnej po określonym czasie zgodnie z warunkami emisji. Jeśli określony okres krótszy niż termin zapadalności obligacji (tj. dochód naliczany jest więcej niż jeden raz – jednocześnie z wykupem obligacji), wówczas prawo do jego otrzymania ustalane jest zwykle kuponem odciętym, zwykle zawartym w formularzu obligacji (w jego forma dokumentowa), tradycyjnie określany jako „kupon” (od francuskiego kuponu – saldo, kupon, paragon). Dlatego taki dochód nazywany jest dochodem kuponowym. Odpowiednio, skumulowany dochód z kuponu (ACI) to „część dochodu z kuponu w postaci procentu wartości nominalnej obligacji, obliczonego proporcjonalnie do liczby dni, które upłynęły od dnia emisji obligacji lub data wypłaty poprzedniego dochodu z kuponu i wliczone w cenę transakcyjną” (klauzula 2 listu Ministerstwa Finansów Rosji i Państwowej Służby Podatkowej Rosji z dnia 13 czerwca 1995 r. N 53 „W niektórych kwestiach związanych do opodatkowania obligacji ze zmiennym dochodem z kuponów”).

Tak więc cena zakupu obligacji rządowych z dochodem z kuponu składa się z dwóch części – wartości nominalnej i wartości dochodu z kuponu zgromadzonego w dniu zakupu. I dopóki stawka podatku dochodowego od obligacji rządowych różni się od ogólnej stawki podatku dochodowego, ACI będzie musiało być rozliczane oddzielnie od wartości głównej obligacji

Obecnie eksperci zaproponowali cztery sposoby odzwierciedlenia ACI w rachunkowości - na koncie 31 „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”, 58 (06) „Krótkoterminowe (długoterminowe) inwestycje finansowe”, 76 „Rozliczenia z innymi dłużnikami i wierzycielami” oraz 83 „Rozliczenia międzyokresowe przychodów”. Zastanówmy się, który z nich jest bardziej zgodny z ekonomicznym charakterem zarówno ACI płaconego (przy zakupie obligacji), jak i otrzymywanego ACI (przy jego spłacie lub sprzedaż obligacji).

Jeśli otrzymany ACI jest dochód nieoperacyjny, co objawia się, gdy jest spłacane w wyznaczonym terminie bez żadnego ruchu samej obligacji, to charakter zapłaconego ACI jest niejednoznaczny:

z jednej strony jest to część rzeczywistych kosztów inwestora iz tego tytułu zapłacony ACI powinien być odnotowany w ciężarze rachunków papierów wartościowych;

z innym - koszt nieoperacyjny inwestora związanego z przyszłymi dochodami, co stanowi podstawę rozliczenia ACI zapłaconego w ciężar rachunku 31 „Rozliczenia międzyokresowe kosztów” lub 83 „Rozliczenia międzyokresowe przychodów”;

z trzeciej strony jest to dług (państwowy lub przyszłego nabywcy), który na pewno zostanie spłacony, co daje możliwość uwzględnienia ACI zapłaconego w ciężar rachunku 76 „Rozliczenia z innymi dłużnikami i wierzycielami” .

Uważamy, że nie ma jednego rozwiązania.

Naszym zdaniem preferowane jest zastosowanie metody księgowania, która pozwala na uwzględnienie pierwszej i drugiej właściwości zapłaconego ACI (ACI jako część rzeczywistych kosztów akwizycji oraz jako koszty nieoperacyjne), z których każda z naszych punktu widzenia, jest pod każdym względem bardziej znaczący niż trzeci (ACI as należności), tj. odbicie opłaconego ACI:

przy zakupie obligacji - na subkoncie rachunku 06 „Krótkoterminowe inwestycje finansowe” (dla OVVZ nowego OFZ - FD, nabytego z zamiarem uzyskiwania z nich dochodu przez okres dłuższy niż rok) lub 58 „Krótkoterminowe inwestycje inwestycje finansowe” (we wszystkich innych przypadkach);

przy sprzedaży (wykup) obligacji lub opłaceniu ACI – w korespondencji bezpośrednio z obciążeniem rachunku 80 „Zysk i strata” bez użycia kont sprzedaży

Źródła

Wikipedia.org - wolna encyklopedia

Yandex. Słowniki.

akademicki. ru - słowniki i encyklopedie

Mirslovarei.com – zbiór słowników i encyklopedii

Rnk.ru - rosyjski kurier podatkowy

Top-audit.ru - grupa audytorsko-doradcza (AKG) „RSM Top-Audit”

27 października 2016 r

Pozdrowienia! Obligacje to wyjątkowe papiery wartościowe, które mogą przynosić jednocześnie kilka rodzajów dochodów: kupony, różnicę w cenie w momencie wykupu, a nawet indeksację.

Prawie wszystkie rosyjskie obligacje przewidują regularne płatności kuponowe. Tak więc dochód z kuponów na obligacjach jest niewielki, ale regularny przepływ gotówki. Co z pewnością nie będzie zbędne w kryzysie.

Czy słyszałeś wyrażenie: „cięcie kuponów”? Tu chodzi tylko o obligacje i ich dochód. Wcześniej obligacje były emitowane w formie papierowej. A odcięta część służyła jako kupon, który był wymieniany na premię pieniężną od obligacji.

Dziś kuponów oczywiście nikt nie odcina. Większość dłużnych papierów wartościowych jest emitowana elektronicznie i istnieje jako cyfrowe zapisy na rachunkach. Ale historyczna nazwa „dochód z kuponu” pozostała.

Stawka kuponu jest roczne odsetki dochodu do wartości nominalnej obligacji. Na przykład, jeśli stopa kuponu wynosi 12% rocznie, a obligacja kosztuje 1000 rubli, wówczas właściciel obligacji otrzyma dochód z kuponu w wysokości 120 rubli rocznie. Wszystko jest proste!

W Rosji kupon jest zwykle wypłacany dwa razy w roku. Dlatego właściciel obligacji z przykładu warunkowego otrzyma dwukrotnie 60 rubli. I nawet jeśli zdecydujesz się sprzedać papier bez czekania na zapłatę, odsetki zgromadzone w czasie posiadania nadal wpadną do Twojej kieszeni. Rzeczywiście, w przeciwieństwie depozyt bankowy Oto mechanizm!

Notatka! Stopa kuponu jest zawsze stosowana do wartości nominalnej obligacji! Nawet jeśli do czasu wykupu cena obligacji spadnie do 500 lub wzrośnie do 2000 rubli, od nominalnego tysiąca nadal będzie naliczane 6% rocznie.

Opcje płatności kuponowych

Naprawiono stały kupon

Wielkość kuponu w procentach jest znana z góry. Od daty umieszczenia do daty wykupu jego wartość nie ulega zmianie.

Przykład. Federalna obligacja pożyczkowa „OFZ-26217-PD” z okresem obiegu 2121 dni z kuponem 7,5% w skali roku. Kupon jest wypłacany dwa razy w roku.

Stały kupon zmienny

Rentowność kuponu jest tylko częściowo znana z góry. W harmonogramie spłat kuponów wystawca odnotowuje wartość stawek do określonej daty. Następnie określa się rozmiar nowego kuponu: albo się zmienia, albo pozostaje taki sam.

Przykład. „Sberbank-17-bob” z okresem obiegu 1826 dni. Kupon jest wypłacany co sześć miesięcy. Początkowo kupon został ustalony na 10% w skali roku (za pierwszy okres odsetkowy).

Pod koniec pierwszej połowy roku w sekcji „Kupony” (strona internetowa http://www.rusbonds.ru) pojawiła się notatka: „Stawka 2-4 kuponów jest równa stawce pierwszego kuponu ”. Oznacza to, że stawka 10% w skali roku jest stała na kolejne trzy okresy odsetkowe (drugi, trzeci i czwarty).

Po 8 kwietnia 2018 r. (data zakończenia czwartego okresu) wielkość kuponu serii BO-17 zostanie ponownie zrewidowana.

Pływający (indeksowany) kupon

W takich obligacjach stopa kuponu stale się zmienia, ponieważ jest powiązana z jakimś wskaźnikiem.

Wysokość kuponu może zależeć od:

• kurs dolara
• Indeks ceny konsumenta(inflacja)
• Podstawowa stopa procentowa Banku Centralnego
• Stawki RUONIA (RUONIA)

Przykład 1. „AHML-13-ob” o okresie obiegu 3153 dni (od 27 sierpnia 2009 r.). Kupon jest wypłacany dwa razy w roku. Na stronie Rusbonds poszukujemy obligacji AHML-13-ob. i przejdź do sekcji „Kupony”.

Notatka mówi: „Kwota kuponu jest równa stopie refinansowania na jeden dzień roboczy przed końcem okresu kuponu i premii w wysokości 2,5%, ale nie więcej niż 20%. Formuła kalkulacji jest powiązana ze stopą refinansowania – im wyższa, tym wyższa rentowność kuponu.

W kolumnie „Stawka procentowa w skali roku” widzimy, jak zmieniła się wielkość kuponu od połowy 2010 roku. W niektórych okresach kuponowych obligatariusze AHML otrzymywali 12,5%, a nawet 13,25%. A w okresach obniżania stopy refinansowej rentowność obligacji spadała do 10,25-10,75% w skali roku.

Przykład nr 2. „RZD-10-bob” o okresie obiegu 5460 dni. Kupon jest wypłacany dwa razy w roku. W przypisie do sekcji „Kupony” jest napisane, że stawka 2-30 kuponów (czyli od drugiego okresu do trzydziestego) jest obliczana jako roczna stopa inflacji plus 1% rocznie.

W sekcji „stopa procentowa w skali roku” widzimy, że w różnych okresach odsetkowych wielkość kuponów była różna: od 7,5% (w 2014 r.) do 17,4% (na koniec 2015 r.).

Dochód z kuponów i podatki

Obligatariusz płaci podatek dochodowy od osób fizycznych w wysokości 13%:

• Kwoty kuponów
• Dodatnia różnica między ceną kupna i sprzedaży

Kupony na federalne obligacje pożyczkowe i obligacje komunalne są zwolnione z opodatkowania (w przeciwieństwie do papierów wartościowych tego samego Gazpromu lub Sbierbanku). Plus (!) Możesz zaoszczędzić na podatkach z pomocą IIS. Jeśli kupisz obligację i nie sprzedasz jej w ciągu trzech lat, masz prawo do odliczenia podatku w wysokości 13%.

Który kupon wybrać?

Rynek obligacji jest warunkowo podzielony na dwa duże segmenty: obligacje o niskim i wysokim ryzyku. Do pierwszych należą OFZ i obligacje komunalne. Do drugiego - obligacje korporacyjne spółek drugiego i trzeciego szczebla. Kategoria emitenta jest definiowana za pomocą . Nie będę teraz wchodził w to, jak dokładnie to się dzieje, być może w przyszłości zrobię osobny artykuł na ten temat…

Ale w każdym razie obligacje są konserwatywnym instrumentem, który nie nadaje się do aktywnej spekulacji. Inwestowanie w obligacje jest zwykle pamiętane, gdy trzeba przetrwać „burzę” na giełdzie lub w okresach dużej zmienności rynku.

Obligacje ze stałym kuponem nadają się jako „bezpieczna przystań” na wypadek paniki. Gwarantowany jest mały, ale stały kupon. Jeśli rynek spodziewa się wzrostu stóp, to obligacje ze zmiennym kuponem wyglądają atrakcyjniej.

Najlepszą opcją jest złożenie kilku rodzajów obligacji. Na przykład: krótkie obligacje na bieżące oszczędności, wysokodochodowe obligacje korporacyjne na 2-3 lata oraz euroobligacje na zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym.

W jakie obligacje inwestujesz? Subskrybuj aktualizacje i udostępniaj linki do świeżych postów znajomym w sieciach społecznościowych!

PS Nawiasem mówiąc, dla tych, którzy lubią łaskotać nerwy, istnieje bardzo ryzykowna strategia - Obligacji śmieciowych(dosłownie - obligacje śmieciowe). Ale o tym opowiem innym razem.

W materiale wykorzystano slajdy z prezentacji Giełdy Moskiewskiej.