تضع بداية عصر عولمة جميع العمليات ، وفي مقدمتها العمليات الاقتصادية ، أمام العديد من رواد الأعمال والمستثمرين مهمة اختيار نموذج الأعمال الأكثر فاعلية والذي يلبي روح العصر. ظهور أشكال جديدة من نماذج الأعمال مثل تجار التجزئة عبر الإنترنت (Amazon.com و eBay و Alibaba و TaoBao) ، واكتساب الزخم في القطاع المبتكر للاستثمار الجماعي (الاستثمار الجماعي) منصات الاستثمار، بالإضافة إلى عدم وجود أي نوع من الحدود في الواقع لحركة رأس المال والموارد الفكرية والمعرفة ، يشكل مهمة صعبة للعديد من الأشكال التقليدية لممارسة الأعمال التجارية من أجل البقاء في بيئة أعمال شديدة التنافسية.

بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن نضيف التطوير بوتيرة متسارعة للتقنيات الجديدة لإدارة رأس المال (باستخدام أحدث طرق الاستثمار من خلال شبكات الاتصال) ، والتوزيع التدفقات الماليةليس فقط من خلال التقليدية الهياكل المصرفية، ومراكز الربح الخارجية ، ولكن أيضًا من خلال منصات التبادل والمزادات الإلكترونية ، وأنظمة الدفع ، وما إلى ذلك. في هذا السياق ، تأخذ المفاهيم المألوفة مثل المحفظة المباشرة والاستثمارات الأخرى معنى مختلفًا تمامًا وتعطي معنى جديدًا فرص فريدةالمستثمرين.

من أجل إدارة الأعمال بشكل فعال واتخاذ قرارات إدارية مناسبة للظروف الحالية ، من الضروري أن نفهم بوضوح ما هي الاستثمارات المباشرة واستثمارات المحفظة ، ومنطق علاقتها فيما بينها والظروف الخارجية. بادئ ذي بدء ، يجب أن نتذكر أن الخطوط المستقيمة وتعريفها ، المقدم في العلوم الأكاديمية ، عفا عليه الزمن منذ زمن بعيد ، لأن تداخل رأس المال المالي والصناعي قد أزال أي حدود بينهما لفترة طويلة.

في التعريف العام ، الاستثمار المباشر هو استثمار رأس المال مباشرة في الأعمال التجارية نفسها ، والسيطرة الكاملة عليها وجميع التدفقات الإنتاجية والمالية. علاوة على ذلك ، يمكن إنشاء هذا التحكم عن طريق الشراء المباشر لشركة ، ومن خلال تقنية الحصول على حصة مسيطرة أو حظر (كما في السوق المفتوح، وما دون وصفة طبية) من خلال نفس الاستثمار المباشر في المحفظة.

الاستثمار المباشر للمحفظة هو استثمار أساسي لرأس المال في الأدوات المالية للحصول على زيادة في قيمته خلال فترة زمنية معينة.

إذا تحدثنا عن ممتلكاتهم ، فإن خصائص الاستثمار المباشر واستثمار المحفظة متشابهة إلى حد كبير في هذا الجزء من استثمار رأس المال ، سواء بشكل مباشر في الأعمال التجارية أو في الأوراق المالية ، وينص على:

• جني الأرباح بنقطة زمنية معينة
• مبادئ التنويع استثمارات مالية - المحفظة والاستثمارات المباشرة
• المخاطر(سم. ) , متأصل في كل من القطاع الحقيقي للاقتصاد ومكونه المالي
• إدارة حركة التدفقات الماليةفي كل من أصول الإنتاج والأصول التي تشكل جزءًا منها محفظة الاستثمار
• درجة الكفاءة المهنية والاقتصادية في الأمورالمرتبطة بتسيير عمل معين ، أو المشاركة في إدارتها من خلال الدخول في رأس المال (السهم) المصرح به

وتجدر الإشارة هنا أيضًا إلى أن الاستثمارات المباشرة والمحافظ هي آلية فعالة للغاية لإعادة توزيع رأس المال من قطاعات الاقتصاد والشركات غير التنافسية والتي عفا عليها الزمن إلى أنواع الأعمال الواعدة والمبتكرة.

الفرق بين استثمارات المحفظة والاستثمارات المباشرة هو أن مستثمر المحفظة ، باستخدام المزيد من الأدوات السائلة ، يمكنه دائمًا إعادة تجميع الأصول بسرعة في محفظته ، وهو بالطبع غير ممكن للمستثمر الذي اشترى مصنعًا ، شبكة التداولأو العقارات. على سبيل المثال ، من الأسهل دائمًا وضع كتلة من الأسهم في الاكتتاب العام تداول الاسهمبدلاً من العثور على مشترٍ مباشر يمكنه أيضًا طلب خصم كبير.

من ناحية أخرى ، يتمثل الاختلاف الإيجابي الرئيسي بين الاستثمار المباشر واستثمار المحفظة في أن مالك مؤسسة عاملة بالفعل أقل تعرضًا لمخاطر السوق المرتبطة بتقلبات الأسعار في أسواق الأوراق المالية.

بإيجاز ما قيل ، يجب أن نستنتج أن الاستثمارات المباشرة والمحافظ وآلية عملها بها أوجه تشابه أكثر من الاختلافات ، وهو ما تؤكده الممارسة بالفعل. على سبيل المثال ، العديد من الشركات والمؤسسات لديها وحدات خاصةيشارك في تشكيل وإدارة المحفظة أوراق قيمةكل من الشركة نفسها وأعمال الشركاء والمنافسين.

المحفظة المباشرة والاستثمارات الأجنبية في الاقتصاد الروسي

فترة التكوين الاقتصاد الحديثتعد روسيا صغيرة نسبيًا ، لكن الخبرة والمعرفة المتراكمة في مجال تنظيم المشاريع كافية إلى حد كبير للتحدث عن وجود متطلبات أساسية لتطوير الأعمال الاستثمارية.

الفترات السابقة لتشكيل صناعة الاستثمار ، بدءًا من خصخصة الشيكات (القسائم) إلى الفترة "الذهبية" في روسيا. سوق الأوراق المالية(قبل أزمة 2008-2009) يرجع أيضًا إلى حد كبير إلى حقيقة أن الاستثمار الأجنبي المباشر واستثمار المحافظ كان يمثل جزءًا كبيرًا إلى حد ما من سوق الاستثمار الروسي.

على سبيل المثال ، حتى عام 2009 ، بلغت حصة المستثمرين الأجانب في أصول الأسهم المدرجة في بورصة موسكو 40-45٪ (وفقًا لوكالة RBC).

من الضروري هنا ، مع ذلك ، تقديم توضيح صغير واحد. إحصاءات الاستثمار الأجنبي تأخذ في الاعتبار فقط الوجهة النهائية للأموال القادمة من الخارج ولا تأخذ في الاعتبار مصدرها الفعلي.

لذلك ، يجب اعتبار الاستثمارات الأجنبية (أكثر من 70-80 ٪) من الأصول المالية للشركات الروسية نفسها. يتم إعادة هذه الأموال من الولايات القضائية الخارجية لاستثمارها في الأعمال التجارية المحلية.

بالإضافة إلى ذلك ، جزء كبير الأموال الأجنبيةفضل شكل محفظة الاستثمار الرأسمالي ، خوفًا إلى حد كبير من مخاطر السوق للاستثمار المباشر في الاقتصاد الروسيوعدم وجود ضمانات لحماية حقوق الملكية. ومع ذلك ، لعبت استثمارات الحافظة والاستثمار المباشر من أصل روسي وأجنبي على حد سواء دورًا مهمًا في النمو اقتصاد وطنيقبل بداية الأزمة سنوات 2013-2014 ، تقديم نمو متوسطالناتج المحلي الاجمالي عند مستوى 3-4٪.

إذا تحدثنا عن قطاعات الاقتصاد ، وأدوات الاستثمار الرأسمالي من قبل المستثمرين الأجانب ، فإن الفرق بين استثمارات المحفظة والاستثمارات المباشرة كان واضحًا للغاية. كان أكبر طلب على الأصول (الأسهم) الممثلة قطاع النفط والغاز(Gazprom، Lukoil، Yukos، Surgutneftegaz، Uralkali) المصرفية (Sberbank، VTB) الصناعية (NLMK، MMK، ChTZ، KAMAZ).

بينما قطاع حقيقيتمثلت في المشاركة الجزئية للمستثمرين في مشاريع إنتاج النفط (مشاريع سخالين -1،3 ، خط أنابيب الغاز نورد ستريم 1 ، شراء TNK BP) وفي العديد من المشاريع الهندسية (مثل Auto VAZ ، Superjet100 ، تجميع مفك البراغي من السيارات في كالوغا أو فسيفولوجسك ، إلخ).

في نهاية الموضوع ، بضع كلمات حول حقيقة أن تعريف الاستثمار المباشر واستثمار المحفظة أصبح الآن مشروطًا تقريبًا ، و صندوق الاستثمارفي ظل ظروف معينة ، يمكن أن يصبح مالكًا لمشروع كبير ، أو شركة ، تمامًا مثل أي رائد أعمال بطريقة مماثلة (في بعض الأحيان دون أن يدرك ذلك بنفسه) يمكن أن يكون مدير محفظة عاديًا. السر الرئيسي- هذه هي الأهداف التي تشكل الفكرة النهائية للمستثمر حول مكان وكيفية استثمار رأس ماله.

يتم تمييز الاستثمارات المباشرة واستثمارات المحفظة (غير المباشرة) حسب الغرض من الاستثمار.

تعمل الاستثمارات المباشرة كإستثمارات في رأس المال المصرح به للمؤسسات (الشركات والشركات) من أجل إنشاء سيطرة وإدارة مباشرة للكائن الاستثماري.

إنها تهدف إلى توسيع دائرة النفوذ ، وتأمين المصالح المالية المستقبلية ، وليس فقط توليد الدخل.

استثمارات الحافظة هي الأموال المستثمرة في الأصول الاقتصادية من أجل توليد الدخل (في شكل نمو القيمة السوقيةكائنات الاستثمار ، والأرباح ، والفوائد ، وغيرها التسديد نقذا) وتنويع المخاطر. كقاعدة عامة ، استثمارات المحفظة هي استثمارات في اقتناء الأوراق المالية والأصول الأخرى العائدة لمصدرين مختلفين.

في كثير من الأحيان حقيقية و استثمار الماليتعتبر مباشرة ومحفظة ، على التوالي. في الوقت نفسه ، في بعض الحالات ، يُفهم الاستثمار المباشر على أنه استثمار مباشر في الإنتاج ، واستثمار المحفظة هو شراء الأوراق المالية ، أي في هذه الحالة ، تكون خاصية كائن الاستثمار بمثابة معيار التصنيف. في رأينا ، هذا التحديد خاطئ ، لأن الاستثمارات الحقيقية ، بالإضافة إلى الاستثمارات في العناصر المادية لرأس المال الإنتاجي ، كما لوحظ ، تشمل الاستثمارات في أشكال أخرى من الأصول الحقيقية ، والاستثمارات المالية تغطي الاستثمارات ليس فقط في الأوراق المالية ، ولكن أيضًا في غيرها. أدوات مالية. بالإضافة إلى ذلك ، لا يكاد يكون من المشروع تصنيف الاستثمارات المباشرة فقط على أنها استثمارات إنتاجية ، نظرًا لأن جزءًا من استثمارات الحافظة (الاستثمارات في الأوراق المالية شركات التصنيعخلال فترة الاكتتاب الأولي) تهدف أيضًا إلى جمع الأموال من المستثمرين في الإنتاج.

في حالات أخرى ، يحدث اختلاط مجموعات مختلفة من الاستثمارات بسبب عدم وجود معيار واضح يستخدم في تصنيفها. كما هو مذكور أعلاه ، يتم تخصيص الاستثمارات الحقيقية والمالية اعتمادًا على الغرض استثمار، في حين أن تقسيم الاستثمارات إلى استثمارات مباشرة واستثمارات حافظة يستند إلى معيار مختلف نوعيًا - الغرض من الاستثمار.

على وجه الخصوص ، يمكن القيام بالاستثمارات المباشرة ، وهي استثمارات تهدف إلى إنشاء سيطرة وإدارة مباشرة لهدف الاستثمار ، ليس فقط في الأصول الاقتصادية الحقيقية ، ولكن أيضًا في الأدوات المالية. تتحقق القدرة على إدارة كائن الاستثمار من خلال الاستحواذ حصة مسيطرةالأسهم ، وأشكال أخرى من السيطرة على المشاركة. استثمارات المحفظة هي استثمارات تركز على الحصول على الدخل الحالي.

وبالتالي ، فإن الاستثمارات الحقيقية والمالية ، من ناحية ، والاستثمارات المباشرة واستثمارات المحافظ من ناحية أخرى ، تعمل كأنواع مختلفة من الاستثمارات.

الاستثمارات المباشرة والمحافظ- أنواع الاستثمارات في تطوير مؤسسة أو شركة.

تحت استثمار مباشر من المعتاد فهم الاستثمارات في رأس مال الشركة لتحقيق ربح والحصول على حق المشاركة في إدارة أنشطتها. أنها توفر لعلاقة طويلة الأمد بين الشركاء ، والسيطرة على منظمة الأعمال.

استثمارات المحفظة- الاستثمار في أسهم الشركات الأجنبية دون الاستحواذ على حصة مسيطرة في الأوراق المالية الأخرى. الهدف هو توليد عائد متزايد على رأس المال من خلال الاعفاءات الضريبيةوالتغيرات في أسعار الصرف وأسعار الأسهم وما إلى ذلك. نادرًا ما يكون الاستثمار في المحفظة طويل الأجل ، وغالبًا ما يكون له طابع عفوي لا يمكن التنبؤ به.

الفرق الرئيسي بين الاستثمار المباشر واستثمار المحافظهو أنه من خلال الاستثمار المباشر ، يمكن للشركة الاعتماد على جميع أنواع الدعم من المستثمر: التمويل لتطوير المشروع ، والمساعدة في الإدارة الإستراتيجية ، إلخ. استثمارات المحفظةإذن هنا لا تتاح للمستثمرين الفرصة لإدارة المشروع واتخاذ القرارات المتعلقة بعمله.

كمثال على الاستثمار المباشر ، يمكننا اعتبار المستثمر الذي يشتري معدات لإنتاج المعكرونة من أجل إنتاج وبيع هذا المنتج في المستقبل. إذا كنا نتحدث عن مستثمر يشتري أسهم غازبروم ، لكنه لا ينوي المشاركة في إدارة الشركة ، ويتوقع الحصول على دخل وفقًا لعدد الأسهم التي تم الحصول عليها ، فإن هذا المستثمر هو محفظة واحدة. وتجدر الإشارة إلى أن الاستثمار المباشر أكثر ربحية من الاستثمار في المحفظة.

54 أسئلة مراحل الاستثمار المحفظة

محفظة الاستثمار- مجموعة من الاستثمارات الحقيقية أو المالية. بالمعنى الضيق ، هذه مجموعة من الأوراق المالية من أنواع مختلفة ومدد مختلفة ودرجات مختلفة من السيولة ، يملكها مستثمر واحد ويتم إدارتها ككل:

المرحلة الأولىيتضمن تعريفا أهداف الاستثمارقادرة على توفيرها. يمكن أن تكون أهداف الاستثمار في المحفظة مختلفة للغاية: - توليد الدخل. - دعم السيولة. - موازنة الأصول والخصوم. - الوفاء بالالتزامات المستقبلية ؛ - إعادة توزيع الممتلكات ؛ - المشاركة في إدارة أنشطة موضوع معين ؛ - ادخار الأموال المتراكمة ، إلخ.

جوهر المرحلة الثانية(تقييم أو تقييم الأصول) يتكون من تحديد وفحص خصائص تلك الأصول الأكثر ملاءمة لتحقيق الأهداف المنشودة.

المرحلة الثالثة(تكوين المحفظة) يشمل اختيار أصول محددة للاستثمار ، وكذلك التوزيع الأمثل لرأس المال المستثمر فيما بينها بنسب مناسبة. يعتمد تكوين محفظة استثمارية على عدد من المبادئ الأساسيةوأهمها: - تطابق نوع المحفظة مع أهداف الاستثمار المحددة. - الامتثال لمستوى المخاطر المقبول ؛ - إمكانية التحكم ، إلخ.

المرحلة الرابعةيرتبط (اختيار وتنفيذ استراتيجية مناسبة لإدارة المحفظة) ارتباطًا وثيقًا بأهداف الاستثمار. يمكن تقسيم استراتيجيات المحفظة المستخدمة عند الاستثمار في الأصول المالية إلى نشطة وخاملة ومختلطة. الاستراتيجيات النشطةتتضمن البحث عن أدوات مقومة بأقل من قيمتها وإعادة هيكلة المحفظة بشكل متكرر وفقًا للتغيرات في ظروف السوق. يتطلب تنفيذ الاستراتيجيات النشطة التكاليف المرتبطة بتنفيذ التحليل المستمر ومراقبة السوق ، وكذلك عمليات الشراء / البيع أثناء إعادة هيكلة المحفظة. الاستراتيجيات السلبيةتتطلب حدًا أدنى من المعلومات ، وبالتالي ، تكاليف منخفضة. استراتيجيات مختلطة، كما يوحي الاسم ، اجمع بين عناصر التحكم النشط والسلبي. في الوقت نفسه ، يتم استخدام الاستراتيجيات السلبية لإدارة "الأساسية" ، أو الجزء الرئيسي ، من المحفظة ، ويتم استخدام الاستراتيجيات النشطة لإدارة الجزء المتبقي (عادةً ما يكون محفوفًا بالمخاطر).

المرحلة النهائيةيتضمن تقييمًا دوريًا لأداء المحفظة من حيث الدخل المستلم وفيما يتعلق بالمخاطر المرتبطة بها.

الاستثمارات المباشرة	استثمارات المحفظة
ينطوي الاستثمار المباشر على المشاركة المباشرة والفورية للمستثمر في استثمار رأس المال في غرض استثماري محدد ، سواء كان الاستحواذ الممتلكات العقارية، أو استثمار رأس المال في رأس المال المصرح به للمنظمة. أهداف الاستثمار المباشر ، كقاعدة عامة ، هي المعدات والمباني والدراية الفنية.	تشمل الاستثمارات غير المباشرة (التي تتم عن طريق الوساطة) استثمار رأس مال المستثمر في أهداف استثمارية من خلال الوسطاء الماليين (المستثمرين المؤسسيين) من خلال الاستحواذ على أدوات مالية مختلفة. أهداف استثمارات المحفظة ، كقاعدة عامة ، هي الأوراق المالية المختلفة ، والخدمات المصرفية الودائع، عملة أجنبية.
المستثمرون المباشرون هم الشركات ورجال الأعمال الذين يستثمرون في شراء المعدات والمباني والدراية الفنية من أجل تنظيم الإنتاج والربح من هذه الاستثمارات المباشرة. على الرغم من أن في الشركات المساهمةلا يوجد مثل هذا التقسيم في المحافظ والمستثمرين المباشرين. هناك أقلية من المساهمين وأغلبية المساهمين. كبير المتوسطة الصغيرة.	المستثمر في المحفظة هو شخص أو مؤسسة تقوم بالاستحواذ أداة ماليةلمحفظتك الاستثمارية ، أي مجموعة معينة أدوات الاستثمار. يرتبط تكوين المحفظة بمهام تنويع المخاطر المختلفة الأصول المالية. لذلك ، فإن المستثمر الذي يستحوذ على كتلة صغيرة من الأسهم أو الأوراق المالية لمؤسسة ما ليس مستثمرًا مباشرًا ، أي مستثمرًا استراتيجيًا ، ولكنه محفظة.
يمكن أيضًا إجراء الاستثمارات المباشرة على حساب المالية (المحفظة)	محفظة - لا يمكن
لا يمكن القيام بذلك من خلال سوق الأوراق المالية الثانوية	يمكن تنفيذها من خلال سوق الأوراق المالية الثانوية ، ولكن لا يمكن أن تتحول إلى أسواق مباشرة ، لأنها تذهب فقط إلى مالكي الأسهم ، وليس إلى المؤسسة. نعم ، ولكن لا علاقة لها مباشرة بأي شكل من الأشكال
عند التشكيل رأس المال المصرح بههناك علاقة متبادلة بين المباشر والمحفظة. المحفظة تتحول في النهاية إلى مباشرة. في كثير من الأحيان ، لا يمكن إجراء الاستثمارات الحقيقية دون إصدار أسهم ، أي بدون استثمارات مالية. الاستثمار المالي هو جزء أساسي من تخطيط الاستثمار الحقيقي المباشر.

مما سبق ، يمكننا أن نستنتج أن الاستثمارات المالية هي رابط على طريق تحويل المدخرات إلى استثمارات حقيقية وتعمل كواحدة من أهم القنوات التي تدخل المدخرات من خلالها إلى الإنتاج ، وفي نفس الوقت يمكن أن تكون بمثابة نموذج مستقل نسبيًا من الاستثمار.

54- دور التقدم العلمي والتكنولوجي في تنمية الاقتصاد العالمي.
التقدم العلمي والتكنولوجي هو عملية مستمرة لاكتشاف المعرفة الجديدة وتطبيقها فيها الإنتاج الاجتماعي، والذي يسمح لك بدمج الموارد الموجودة بطريقة جديدة لصالح زيادة إنتاج منتجات نهائية عالية الجودة بأقل تكلفة. بمعنى واسع ، يشير التقدم العلمي والتقني إلى إنشاء وتنفيذ تكنولوجيا جديدةوالتقنيات والمواد ، وكذلك استخدام الأساليب التقدمية لتنظيم وإدارة الإنتاج.

هناك نوعان رئيسيان من NTP:

1. تطوري ، يشمل التحسين التدريجي للمعدات والتقنيات ؛ النمو الاقتصاديمن خلال المؤشرات الكمية ؛

2. ثوري (علمي وتقني - ntr) ، يتجلى في التجديد النوعي للمعدات والتقنيات ، وزيادة حادة في إنتاجية العمل. يتم ضمان النمو الاقتصادي من خلال التغييرات النوعية.

كما يتضح من ممارسة تطوير الإمكانات العلمية والتقنية ، تلعب مصادر تمويل البحث والتطوير دورًا مهمًا: حيث تبلغ حصة الاستثمار الخاص في المتوسط ​​60 ٪ أو أكثر ، لا يزال هناك اتجاه إيجابي في نمو الاستثمار في البحث والتطوير وكفاءته العالية. . هذا الاتجاه نموذجي لجميع الدول الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تقريبًا: نمو الاستثمار الخاص على خلفية انخفاض حصة الاستثمارات من ميزانية الدولة. وهكذا ، في الولايات المتحدة ، تمثل الاستثمارات الخاصة أكثر من 60٪ ، واستثمارات الميزانية ما متوسطه 20-25٪ ، والباقي للمؤسسات الخيرية والمنح. وفقًا للخبراء ، ترجع فعالية نظام الابتكار الأمريكي إلى أهداف وطنية محددة بوضوح ، ودرجة عالية من حماية الملكية الفكرية في إطار سياسة الابتكار الحكومية (تحفيز تسجيل براءات الاختراع النشطة) ، وحصة كبيرة (حوالي 50٪) من المشروع. رأس المال في إجمالي تمويل البحث والتطوير ، والعلاقات الوثيقة بين الشركات عبر الوطنية والجامعات. يمتد النموذج الأمريكي في مجال البحث والتطوير عمليًا إلى جميع دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، حيث تحتل دول الاتحاد الأوروبي الرائدة ، بالإضافة إلى الولايات المتحدة ، موقعًا مستقرًا (الجدول 23).

ومع ذلك ، في مطلع القرن العشرين / الحادي والعشرين. وفي تطور العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. زيادة كبيرة في نسبة المجموعة الدول الناميةوخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. هنا الدور الرائد ينتمي إلى الصين. تتزايد باستمرار حصة الإنفاق على البحث والتطوير في الناتج المحلي الإجمالي للصين: الفترة من 1996 إلى 2009 زادت التكاليف 3 مرات من 0.6٪ إلى 1.7٪ على التوالي. تحول تصاعدي في الإنفاق على البحث والتطوير في الصين ، إلى جانب سياسة عامة، بسبب استثمارات الشركات عبر الوطنية في الشركات الأجنبية التابعة لها ، وهو ما يفسره زيادة المستوى المهني للموظفين العلميين في الصين وتكلفتهم المنخفضة نسبيًا مقارنة بالدول المتقدمة.

أما بالنسبة لروسيا ، فإن المجال العلمي والتقني هنا أدنى بشكل ملحوظ الدول المتقدمةمن خلال حجم الابتكار وكثافته. فيما يتعلق بالإنفاق العالمي على العلوم ، تمثل روسيا أكثر من 1٪ بقليل ، على الرغم من أن أكثر من 6٪ من العلماء حول العالم يعملون في منظمات بحثية. التمويل بحث علميتنفذ بشكل رئيسي من قبل الدولة (أكثر من 60٪) ، بينما لا تتجاوز حصة قطاع الأعمال المحلي 15٪. روسيا تنفق 8-9 مرات أقل على العلوم من اليابان ، 4 مرات أقل من ألمانيا ، وأكثر من 20 مرة أقل من اليابان. يصاحب انخفاض الإنفاق المحلي على العلوم انخفاض في العدد المنظمات العلمية(قطاعي بشكل أساسي) وعدد العاملين فيها.

يمكن تقسيم جميع الاستثمارات الأجنبية إلى محفظة ومباشرةدرجة السيطرة على الشركة. ل مباشرتشمل الاستثمارات التي يتمثل الغرض منها في المشاركة المباشرة في إدارة وتوزيع الدخل. في هذه الفئةيمكن سرد أنواع الاستثمار التالية:

• · استثمار الأموال من الصفر عن طريق إنشاء مكتب تمثيلي أو فرع لشركة أجنبية في روسيا. في هذه الحالة ، يكون المستثمر هو المالك الوحيد لها ؛
• الاستحواذ أو الشراء شركة روسيةمستثمر أجنبي
• · تقديم ائتمانات وقروض للشركات التابعة من قبل الشركة الأم الموجودة في الخارج.
• · منح الشركات الروسية الحق في استخدام التقنيات المبتكرة التي طورها مستثمر أجنبي ؛
• · شراء أسهم أو وحدات في شركة محلية ، مع منح المستثمر حق التحكم في أعمالها (مشاركة الأغلبية).
• · إعادة استثمار دخل مستثمر أجنبي في روسيا.

استثمارات المحفظة، على عكس المباشرة ، تجعل من الممكن المشاركة فقط في توزيع الأرباح ، ولكن ليس في إدارة الشركة (مشاركة الأقلية).

من أهم مشاكل إصلاح وتحديث الاقتصاد الروسي جذب الاستثمار الأجنبي. نظرًا للتأخر التكنولوجي الخطير للاقتصاد الروسي في معظم المناصب ، تحتاج روسيا إلى رأس مال أجنبي ، والذي يمكن أن يجلب تقنيات جديدة (لروسيا) و الأساليب الحديثةإدارة وتعزيز تنمية الاستثمار المحلي. تظهر تجربة العديد من البلدان النامية أن طفرة الاستثمار في الاقتصاد تبدأ مع وصول رأس المال الأجنبي. بدأ إنشاء التقنيات المتقدمة الخاصة بهم في عدد من البلدان مع تطوير التقنيات التي جلبها رأس المال الأجنبي.

ترجع أهمية هذا الموضوع إلى حقيقة أن عددًا كبيرًا من الباحثين يرون طريقة للخروج منه وضع صعبفي الاقتصاد الروسي ، في المقام الأول في الاستثمار الأجنبي. يسعى جذب الاستثمار الأجنبي الواسع النطاق في الاقتصاد الروسي إلى تحقيق أهداف إستراتيجية طويلة الأجل تتمثل في إنشاء مجتمع متحضر وموجه اجتماعيًا يتميز بنوعية حياة عالية للسكان ، ويقوم على اقتصاد لا يتضمن فقط الأداء الفعال المشترك أشكال مختلفةالملكية ، ولكن أيضًا تدويل سوق السلع ، قوة العملورأس المال. في الوقت نفسه ، يركز المستثمرون الأجانب بشكل أساسي على مناخ الاستثمارروسيا التي تم تحديدها خبراء مستقلينويعمل على توضيح فعالية الاستثمارات في بلد معين.

الاستثمار الأجنبي - استثمار رأس المال الأجنبي في كائن النشاط الرياديعلى أراضي الاتحاد الروسي في شكل كائنات تنتمي للحقوق المدنية مستثمر أجنبي، إذا لم يتم سحب عناصر الحقوق المدنية من التداول أو لم يتم تقييد تداولها في الاتحاد الروسي وفقًا لـ القوانين الفدرالية، بما في ذلك الأموال والأوراق المالية والممتلكات الأخرى وحقوق الملكية وغير الملكية ، بالإضافة إلى الخدمات والمعلومات.