كثيرا ما نسمع كلمة "استثمار" في الأخبار ونقرأها في الصحف والمجلات. لكن بالنسبة لشخص عادي لا يفهم موضوع التمويل ، فليس من الواضح ما يعنيه هذا المفهوم ، ويصعب عليه تخمين تصنيفات عملية الاستثمار. في هذه المقالة ، سوف نحدد بالتفصيل ما هي الاستثمارات أو الاستثمارات ، وما هي أنواعها ، وسنتعمق أيضًا في مفهوم "استثمار المحفظة".
الاستثمارات - تعريف المفهوم
كما نعلم ، لا يحدث شيء من هذا القبيل ، خاصة استثمار الأموال. يتوقع أي مستثمر مبالغة في دخله من مثل هذا الإجراء. بمساعدة الاستثمارات ، يمكنك تحقيق ربح عن طريق زيادة قيمة الأوراق المالية الخاصة بك ، وكذلك عند استلام الأرباح. وبالتالي ، فإن الاستثمارات هي الاستثمارات الصحيحة والمحسوبة لرأس مال معين بهدف تحقيق ربح.
أنواع الاستثمارات
هناك نوعان من الاستثمارات.
- حقيقي - استثمارات في الموارد الملموسة وغير الملموسة. تحت هذه مفاهيم متخصصةتعني الأصول الملموسة والملكية الفكرية والاختراعات والعناصر العلمية والتقنية ورأس المال الآخر.
- المالية - الاستثمار في ضمانات، الأصول المختلفة ، الودائع المصرفية وغيرها.
هناك اختلافات في مثل هذه الاستثمارات حسب الغرض.
- مباشرة - إلى جانب استثمارات التمويل ، يتلقى الشخص الحق في إدارة الأعمال التي استثمر فيها. كما تعلم ، كل شركة لها ملكيتها الخاصة رأس المال المصرح بهمع هذا النوع من الاستثمار ، يحصل المستثمر على 10٪ على الأقل من رأس المال هذا. إلى جانب ذلك ، يحصل الشخص الذي استثمر في مؤسسة على فرصة الإدارة حصة مسيطرةتشارك.
- استثمارات المحفظةتمثل المشاركة غير المباشرة للمستثمر في عملية كسب المال.
ما هو استثمار المحفظة؟
استثمارات المحفظة هي استثمارات يتم إنشاؤها لتلقي المزايا المالية من خلال دفع أرباح الأسهم والفوائد. لكن المستثمر لا يدير المؤسسة أو المنظمة التي استثمرت فيها الأموال.
الفرق بين الاستثمار المباشر واستثمار المحفظة
الاستثمار المباشر واستثمارات المحافظ تختلف في الحجم. في أي لحظة ، يمكن أن تتغير استثمارات المحفظة إلى شكل مختلف ، وهذا يحدث إذا كان هناك انخفاض في سيولة السوق. وإذا كانت السيولة عند مستوى جيد ، فبالرغم من الاتجاه السلبي ، يمكن للمستثمر بيع استثماره عند سعر مناسب.
ما هي أنواع استثمارات المحافظ؟
الاستثمارات المباشرة والمحافظ لها أصنافها الخاصة. يمكن تصنيف الأخيرة وفقًا لمعايير مختلفة لتكوينها وطلبها في سوق الأوراق المالية. كل هذا يتوقف على المعايير التي يتم من خلالها توزيع الاستثمارات.
تتوزع أنواع استثمارات المحفظة حسب درجة الربحية والمخاطر على النحو التالي:
- الاستثمارات التي تحقق أعلى عائد ، ولكن في نفس الوقت هناك مخاطر عالية للغاية في كفاءة استخدام الأموال.
- الاستثمارات التي تشكل ربحًا ثابتًا ومستقرًا حجم صغير. وهي تتكون بشكل أساسي من أسهم شركات موثوقة ولديها احتمال ضئيل للمخاطر.
- الاستثمارات التي تتكون من أرصدة متفاوتة العوائد ودرجات المخاطرة.
يمكن تصنيف استثمارات المحفظة حسب التوقيت:
- قصير المدى - يمكن أن يستمر من بضع ساعات إلى ستة أشهر.
- متوسط المدى - مدة استثمارهم من 6 أشهر إلى سنة واحدة.
- طويل المدى - من سنة واحدة أو أكثر.
القيام بهذه الاستثمارات محليا
داخل البلاد ، هناك سيطرة عميقة على مختلف الاستثمارات. الهيئة التشريعية الحاليةينطبق على كل من الاستثمارات المباشرة والمحافظ. ويلاحظ بشكل خاص هذا الاهتمام المتزايد من قبل الدولة خلال الأزمة ، والذي بدوره له تأثير سلبي على الربح.
التأثير على عملية الاستثمار وكالات الحكومةيشمل العناصر التالية:
- تنظيم جميع الشروط المتعلقة مباشرة بأنشطة الاستثمار. تعكس المستندات جميع الإيرادات والمصروفات ، وفي معظم الحالات يتم تضمين الضرائب الإضافية. ولكن هناك أيضًا فرصًا لحماية المستثمرين على المستوى التشريعي ، مما يحفز ويخلق ظروفًا مواتية لتنمية الاقتصاد.
- المشاركة المباشرة للدولة في نشاط استثماري، أي أن الدولة تشارك باستمرار في تكوين رأس مال المؤسسة.
الاستثمارات الأجنبية من هذا النوع من الاستثمارات
استثمارات الحافظة التي تمت مواطنين أجانبأو الشركات ، هو استثمار رأس مال معين من المستثمرين في شركات ومقتنيات أكثر ربحية. لا يشارك المستثمر الأجنبي نفسه في حياة المشروع ، بل يراقبه فقط بقصد الحصول على أرباح عالية وتقليل مؤشرات المخاطر.
تشمل الاستثمارات الأجنبية للمحفظة: السندات ، والإيصالات المصرفية القابلة للتحويل ، والأسهم ، وشهادات الإيداع ، وإيصالات الديون ، والسندات.
تنقسم استثمارات المحفظة الأجنبية ، بدورها ، إلى الأنواع التالية:
- سندات دين ذات قيمة - يتم منحها للمستثمرين من قبل مديري ومديري المشروع ، حيث يتعهد الأخيرون بدفع أرباح الأسهم والفوائد عند الانتهاء من عمل معين والربح من المشروع ؛
- الأسهم ذات القيمة هي مستندات توفر تأكيدًا على أن المستثمر قد ساهم في رأس المال وأن الأموال سيتم دفعها عند الاستحقاق.
كيف يتم تنفيذها؟
تتم استثمارات الحافظة إلى حد كبير مع الدول الأجنبية ، حيث يتم تطويرها على مستوى عالٍ إلى حد ما. خلف السنوات الاخيرةهناك صافي تدفق الاستثمارات من الدول النامية. لا ينعكس هذا المؤشر بشكل جيد في الاقتصاد المحلي لبلد ما. على الرغم من هذه المشاكل ، تواصل المنظمات الدولية شراء الأوراق المالية من البلدان الأخرى.
الاستثمار الأجنبي في المحفظة هو استثمار في الأوراق المالية للإنتاج الموجودة خارج بلد معين. في هذه الحالة ، لا يمكن للمستثمر التحكم في كائن الاستثمار.
يتم تنفيذ استثمارات الحافظة في شكل تداول أوراق مالية ، والتي من شأنها أن تحقق ربحًا كافيًا للمودع لديها ، فضلاً عن نجاح المشروع النامي.
ما الفروق الدقيقة التي تعيق تنفيذ استثمارات المحفظة؟
مثل أي عمل تجاري ، لا يمكن أن توجد شركة بدون دعم الشركاء والمستثمرين. لإجراء استثمارات في المحفظة ، تحتاج إلى استثمار الأموال ، والأموال الكبيرة إلى حد ما. وجذب القلة الذين يمكن أن يصبحوا مستثمرين ليس بالأمر السهل. يتم إنفاق الكثير من الوقت من أجل العثور على هؤلاء الأشخاص الذين سيوافقون على استثمار رأس مالهم في تطوير المشروع.
تتمثل الصعوبة التالية في تنفيذ استثمارات المحفظة في الاحتفاظ بالمستثمرين الحاليين ، إلى جانب جذب مستثمرين جدد. يتطلب هذا إثبات أن مشروعك سيحقق أرباحًا جيدة في أي حال ، بالإضافة إلى تقليل مخاطر الخسارة. الموارد المالية. المستثمر المثالي هو شركة موجودة في السوق منذ خمس سنوات على الأقل.
لإثارة اهتمام المستثمر ، تحتاج إلى القيام بعمل جبار - تعلم نفسية المستثمرين ، وتحليل نقاط ضعفك والعثور على تفسير لها مع الدافع لتحسين الوضع ، وكذلك الالتزام بالنقاط التالية في المفاوضات:
- من الضروري التحدث عن المستثمرين الذين استثمروا بالفعل رؤوس أموالهم واستمروا في المشاركة فيها دورة الحياةمشروع. يجب أن يتم ذلك على أساس حقائق إيجابية محددة للتعاون. إذا كان هناك عدد قليل منهم ، فمن الضروري صياغة واضحة لاحتمال العمل المشترك.
- أظهر أن سهم الشركة ليس عرضة للمخاطر التي قد تنشأ في حالة حدوث أزمة. للقيام بذلك ، من الضروري العمل على العديد من مجالات ممارسة الأعمال التجارية ، بدءًا من تقلبات العملة إلى علاقات السوق.
- إقناع المستثمر بضرورة استثمار رأس المال في المشروع. من المهم هنا تحديد نقاط اللحظات الإيجابية التي ستظهر عند العمل مع شركتك مسبقًا. بناءً على الخصائص النفسية للمفاوضين ، تحتاج إلى تقديم هذه اللحظات بطريقة لا يشك فيها الشركاء المستقبليون في إبرام العقود المالية معك.
مستثمرو الحافظة - من هم؟
هؤلاء هم الأشخاص الذين يتبرعون برأس مالهم لتطوير المشروع. إنهم مهتمون بتعظيم أرباح الأوراق المالية ، وليس في سيطرة الشركة نفسها ، كما ذكر سابقًا.
يشمل مستثمرو المحفظة صناديق التقاعد ، شركات التأمين, صناديق الاستثماروفي بعض الحالات أفراد فقط. لكن ليس كل الأفراد يستخدمون هذا النوع من الاستثمار. بعد كل شيء ، لا يريد كل مالك إعطاء بعض رأس المال لأشخاص آخرين دون سيطرتهم الخاصة على عملية تنفيذ المشروع. لذلك ، فإن مستثمري المحافظ في معظم الحالات هم منظمات.
فوائد مثل هذا الاستثمار
استثمار المحفظة هو استثمار رأس المال في مشروع معين ، والذي يتضمن في المستقبل تحقيق ربح. في المقابل ، يجب على المستثمرين التركيز ليس فقط على الأرباح ، حيث لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به قبل جني الأرباح. وينبغي أن تكون النقاط الإيجابية للاستثمار:
- مخاطر صغيرة للاستثمار ، والتي يتم توفيرها مباشرة من خلال تنويع الأصول. يجب أن تكون الأصول على مستوى كافٍ وتفي بشروط التصميم.
- إدارة الأموال على أعلى مستوى. مع المؤهلات الكافية للموظفين ، سيكون المشروع ناجحًا بالتأكيد ، حيث يمكنهم في البداية تحليل ورؤية نتائج النتائج التي تم الحصول عليها في أي موقف. لذلك ، من المهم إشراك متخصصين من الدرجة العالية في مجال معين من المعرفة في تنفيذ الأفكار المتصورة.
- لا توجد تكاليف ضريبية ، حيث يمكن ترك الأرباح على حسابات صندوق الاستثمار ، وكذلك صبها في مشاريع لاحقة أو مؤسسات ربحية أخرى.
يستخدم مفهوم الاستثمار المحفظة على نطاق واسع في العالم الحديث. جوهر هذا المفهوم هو استثمار الأموال في عمل تجاري مربح ، ونتيجة لذلك يحقق المستثمر ربحًا. استثمارات الحافظة لها عدد من الجوانب الإيجابية التي تؤثر بشكل مباشر على جذب المستثمرين الجدد. في مؤخرانحن نشهد اتجاهاً نحو الاستثمار المباشر ، حيث أنه الشخص الذي يستثمر نقدييريد أن يشرف شخصيًا على تنفيذ مشروع معين. في الوقت نفسه ، يقوم باختيار الموظفين وتدريبهم (إذا لزم الأمر) وإدارة المكافآت المالية للموظفين.
استثمارات المحفظة
(استثمارات المحفظة)
المحفظة هي مجموعة من الأوراق المالية المملوكة لمستثمر واحد ، وتستثمر في نشاط اقتصادي من أجل توليد الدخل.
تعريف وتصنيف وأنواع استثمارات المحفظة ، والمخاطر المرتبطة باستثمار المحفظة ، ودور استثمارات المحفظة الدولية في تنمية الاقتصاد الروسي
|
الاستثمار المحفظة هو التعريف
استثمارات المحفظة هيالاستثمار في الأوراق المالية بغرض اللعب لاحقًا من أجل تغيير سعر الصرف أو الحصول على أرباح ، وكذلك المشاركة في إدارة كيان اقتصادي. استثمارات المحفظةلا تسمح للمستثمر بتأسيس فاعلية على المشروع ولا تدل على وجود المستثمرمصلحة طويلة الأجل في التنمية الشركات.
المحفظة هي مجموعة محددة من أسهم الشركات والسندات بدرجات متفاوتة من الضمانات والمخاطر ، بالإضافة إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت المضمونة من الحكومة ، أي مع الحد الأدنى مخاطرةالخسائر في المقبوضات الرئيسية والجارية. من الناحية النظرية ، يمكن أن تتكون المحفظة من أوراق مالية من نفس النوع ، بالإضافة إلى تغيير هيكلها عن طريق استبدال بعض الأوراق المالية بأخرى. ومع ذلك ، كل حمايةوحده لا يستطيع تحقيق مثل هذه النتيجة. تتمثل المهمة الرئيسية لاستثمار المحفظة في تحسين ظروف الاستثمار من خلال إعطاء إجمالي أوراق قيمةمثل هذه الخصائص الاستثمارية التي لا يمكن الوصول إليها من وجهة نظر ورقة مالية واحدة ، ولا يمكن تحقيقها إلا من خلال دمجها.
بشكل عام الاستثماراتيتم تعريفها على أنها نقدية وودائع مصرفية وأسهم وأوراق مالية أخرى مستثمرة في أشياء النشاط الرياديأو أنشطة أخرى لتوليد الدخل وتحقيق تأثير اجتماعي إيجابي.
بالتعريف المالي استثمارات المحفظةتمثل جميع أنواع الأموال المستثمرة فيها النشاط الاقتصاديمن أجل الحصول على دخل.
مَلَفّ استثماريسمح لك بتخطيط وتقييم ومراقبة النتائج النهائية لجميع الأنشطة الاستثمارية في مختلف قطاعات سوق الأوراق المالية.
Src = "/ pictures / investment / img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style = "العرض: 999 بكسل ؛ الارتفاع: 741 بكسل ؛" title = "(! LANG: التحكم في الأموال">!}
وبالتالي ، فإن محفظة الأوراق المالية هي الأداة التي يتم من خلالها المستثمريتم توفير الاستقرار المطلوب دخلبحد أدنى مخاطرة.
Src = "/ pictures / investment / img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style = "width: 999px؛ height: 735px؛" title = "(! LANG: سيولة الاستثمارات">!}
لا تحتوي أي من قيم الاستثمار على جميع الخصائص المذكورة أعلاه. لذلك ، لا مفر من التوصل إلى حل وسط. إذا كان موثوقًا به ، فسيكون منخفضًا ، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيقدمون نسبة عالية سعرواسقاط الربحية.
الهدف الرئيسي في تكوين المحفظة هو تحقيق أفضل مزيج بين المخاطر و يكسبللمستثمر. بمعنى آخر ، تم تصميم مجموعة مناسبة من أدوات الاستثمار لتقليل مخاطر المستثمر إلى الحد الأدنى وفي نفس الوقت زيادة دخله إلى الحد الأقصى.
السؤال الرئيسي في إدارة المحافظ هو كيفية تحديد النسب بين الأوراق المالية ذات الخصائص المختلفة. لذلك ، فإن المبادئ الأساسية لبناء محفظة كلاسيكية محافظة (منخفضة المخاطر) هي: مبدأ المحافظة ، ومبدأ التنويع ومبدأ الكفاية. السيولة.
استثمار المحفظة هو
عند تكوين محفظة ، يجب أن يسترشد المرء بما يلي:
أمان المرفقات (عدم التعرض للأحداث في سوقعاصمة)؛
- السيولةالاستثمارات (القدرة على التحول إلى نقد مالأو منتج).
استثمار المحفظة هو
هذه الخصائص في كليالا يمتلك أي من القيم الاستثمارية. إذا كان الأمن موثوقًا به ، إذن الربحيةستكون منخفضة ، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيقدمون نسبة عالية سعروتدمير الربحية. الهدف الرئيسي في تشكيل تحقيق حل وسط بين المخاطر و ربحللمستثمر.
محفظة استثمارية ذات دخل منتظم
تتكون محفظة الدخل المنتظم من أوراق مالية موثوقة للغاية وتجلب متوسط الدخلمع حد أدنى من المخاطر. تتكون محفظة الأوراق المالية للدخل من سندات الشركات ذات العائد المرتفع ، والأوراق المالية التي تحقق دخلاً مرتفعًا بمتوسط مستوى المخاطرة.
يتم تكوين هذا النوع من المحفظة من أجل تجنب الخسائر المحتملة في سوق الأوراق المالية سواء من انخفاض القيمة السوقية أو من انخفاض الأرباح أو مدفوعات الفائدة. جزء واحد الأصول المالية، والتي تعد جزءًا من هذه المحفظة ، تحقق نموًا للمالك تكلفة رأس المالوالآخر هو الدخل. يمكن تعويض فقدان أحد الأجزاء بزيادة جزء آخر.
أنواع المحافظ الاستثمارية
يعتمد نوع المحفظة الاستثمارية على نسبة مؤشرين رئيسيين: مستوى المخاطرة الذي يرغب المستثمر في تحمله ، ومستوى العائد المرغوب على الاستثمار.
استثمار المحفظة هو
تنقسم المحفظة الاستثمارية حسب النوع إلى:
استثمار المحفظة هو
محفظة استثمارية معتدلة
محفظة استثمارية قوية.
استثمار المحفظة هو
محفظة استثمارية متحفظة
في المحفظة المتحفظة ، يتم توزيع الأوراق المالية عادةً على النحو التالي: معظمها عبارة عن سندات (تقليل المخاطر) ، والجزء الأصغر عبارة عن أسهم في الشركات الروسية الكبيرة والموثوقة (توفر الربحية) والودائع المصرفية. استراتيجية الاستثمار المتحفظة هي الأمثل للاستثمار قصير الأجل وهي بديل جيد الودائع المصرفية، حيث أن صناديق السندات المشتركة تظهر في المتوسط عائدًا سنويًا يتراوح بين 11 و 15٪ سنويًا.
محفظة استثمارية معتدلة
تتضمن المحفظة الاستثمارية المعتدلة:
حصص الشركات
سندات الحكومة والشركات.
عادةً ما تكون نسبة الأسهم في المحفظة أعلى قليلاً من نسبة السندات. في بعض الأحيان قد يتم استثمار نسبة صغيرة من الأموال في الودائع المصرفية. إن استراتيجية الاستثمار المعتدلة هي الأنسب للاستثمار قصير الأجل ومتوسط الأجل.
محفظة استثمارية قوية
تتكون المحفظة الاستثمارية القوية من الأسهم ذات العائد المرتفع ، ولكن يتم تضمين السندات أيضًا لتنويع وتقليل المخاطر. إن استراتيجية الاستثمار الجريئة هي الأنسب للاستثمار طويل الأجل ، لأن مثل هذه الاستثمارات لفترة قصيرة من الوقت محفوفة بالمخاطر. ولكن خلال فترة 5 سنوات أو أكثر ، فإن الاستثمار في الأسهم يعطي نتيجة جيدة جدًا (أظهرت بعض الصناديق المشتركة للأسهم عوائد تزيد عن 900٪ على مدار 5 سنوات!).
تكوين وربحية المحفظة الاستثمارية
عائد المحفظة. يُفهم العائد المتوقع للمحفظة على أنه المتوسط المرجح للقيم المتوقعة للعائد على الأوراق المالية المدرجة في المحفظة. في هذه الحالة ، يتم تحديد "وزن" كل ورقة مالية من خلال المبلغ النسبي للمال الذي يوجهه المستثمر لشراء هذه الورقة المالية.
يتم تفسير مخاطر المحفظة ليس فقط من خلال المخاطر الفردية لكل ورقة مالية فردية في المحفظة ، ولكن أيضًا من خلال حقيقة أن هناك خطرًا من أن التغييرات في العوائد السنوية المرصودة لسهم واحد ستؤثر على التغيير في عوائد الأسهم الأخرى المدرجة في المحفظة الاستثمارية.
مفتاح حل مشكلة الاختيار المحفظة المثلىيكمن في نظرية وجود مجموعة فعالة من المحافظ ، ما يسمى بحدود الكفاءة. جوهر النظرية هو أن أي مستثمر يجب أن يختار من بين مجموعة لا نهائية كاملة من المحافظ مثل هذه المحفظة التي:
يوفر أقصى عائد متوقع لكل مستوى من مستويات المخاطر ؛
يوفر الحد الأدنى من المخاطر لكل قيمة ، العائد المتوقع.
مجموعة المحافظ التي تقلل من مستوى المخاطر لكل عائد متوقع تشكل ما يسمى بحدود الكفاءة. محفظة فعالة- هذه محفظة توفر الحد الأدنى من المخاطر لقيمة معينة لمستوى المتوسط الحسابي للعائد وأقصى عائد لمستوى معين من المخاطر.
لتجميع محفظة استثمارية ، يجب عليك:
صياغة الهدف الرئيسي وتحديد الأولويات (تعظيم الربحية ، وتقليل المخاطر ، والحفاظ على رأس المال وزيادته) ؛
اختيار الأوراق المالية الجذابة للاستثمار والتي توفر المستوى المطلوب من الربحية والمخاطر ؛
البحث عن نسبة مناسبة لأنواع وأنواع الأوراق المالية في المحفظة لتحقيق الأهداف ؛
مراقبة المحفظة الاستثمارية حيث تتغير معالمها الرئيسية ؛
مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية:
ضمان الأمن (التأمين ضد جميع أنواع المخاطر والاستقرار في توليد الدخل) ؛
استثمار المحفظة هو
تحقيق عائد مقبول للمستثمر.
تحقيق النسبة المثلى بين الربحية والمخاطر ، بما في ذلك من خلال تنويع المحفظة.
تشكيل و يتحكمالمحفظة من أجل الحصول على دخل دائم مرتفع. أنجح طريقة لتحقيق هذا الهدف هي ببساطة شراء سندات موثوقة وذات عائد مرتفع نسبيًا والاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
هناك عدة طرق لبناء المحافظ ، حل المشاكلتراكم مبلغ معين من المال ، بما في ذلك تحديد المبالغ المستلمة لمدفوعات محددة ومن خلال التحصين.
وصفة المحفظة هي إستراتيجية يكون هدف المستثمر من خلالها إنشاء محفظة من السندات بهيكل دخل يتزامن بشكل كامل أو تقريبًا مع هيكل المدفوعات القادمة.
تعتبر المحفظة محصنة إذا تم استيفاء واحد أو أكثر من الشروط التالية:
يجب أن يكون متوسط العائد الهندسي السنوي الفعلي للاستثمار المخطط بأكمله ، وفقًا لـ على الأقل، ليس أقل من العائد حتى الاستحقاق ، والذي كان وقت تكوين المحفظة ؛
المبلغ المتراكم الذي حصل عليه المستثمر في نهاية فترة الاحتفاظ لا يقل على الأقل عما كان سيحصل عليه عن طريق وضع مبلغ الاستثمار الأولي في بنكبفائدة تساوي العائد الأصلي للمحفظة حتى تاريخ الاستحقاق واستثمار جميع مدفوعات الكوبون المؤقتة بمعدل العائد حتى الاستحقاق ؛
استثمار المحفظة هو
القيمة الحالية للمحفظة ومدتها مساوية للقيمة الحالية ومدة تلك المحفظة المدفوعات الإلزاميةالتي تم إنشاء المحفظة من أجلها.
إن أبسط طريقة لتحصين المحفظة هي شراء سندات بدون قسيمة يكون استحقاقها مساويًا للفترة المحددة ، والتي تتوافق قيمتها الاسمية الإجمالية في وقت الاسترداد مع هدف المستثمر.
تشكيل و يتحكممحفظة من أجل زيادة العائد الإجمالي. عادة ، يتم النظر في استراتيجيتين محتملتين لزيادة إجمالي العائد:
تحويل المحفظة بناءً على التنبؤ بالتغيرات المستقبلية في سعر الفائدة.
طرق استثمار المحفظة
يمكن تنفيذ الاستثمار في المحفظة بشكل شخصي - وهذا يتطلب من المستثمر أن يراقب باستمرار تكوين محفظته الخاصة ، ومستوى ربحيتها ، وما إلى ذلك. الطريقة الأكثر تفضيلاً هي استثمار المحفظة بمساعدة صندوق الاستثمار. فوائد هذه المحفظة الاستثمارية:
سهولة إدارة المحافظ الاستثمارية وخفض تكاليف الصيانة ؛
تنويع استثمارات الحافظة وبالتالي تقليل مخاطر الاستثمار ؛
عائد أعلى على الاستثمار وتقليل التكاليف بسبب وفورات الحجم للصندوق ؛
- انخفاضالضرائب الوسيطة - يظل الدخل المستلم من استثمارات المحفظة في الصندوق ويزيد من أصول المستثمر دون دفع ضريبة الدخل الإضافية. الجميع المسؤولية الضريبيةيأتي المستثمرون بعد تلقي مدفوعات من الصندوق.
اختيار طريقة ل استثمار مربحمن أموالهم ، يتابع المستثمر بالتأكيد الهدف الرئيسي- تأمين مستقبل عائلتك ، والحصول بسرعة على ربح كبير أو ضمان سلامة أموالك دون أي مطالبات بدخل مرتفع.
ماذا يمكن أن تكون محفظة استثمارية؟
استثمار المحفظة هو
يجب أن تكون المحفظة:
أولاً ، يمكن أن يكون مربحًا للغاية (نعني ربحًا مرتفعًا من الاستثمارات الحالية) ؛
ثانيًا ، يمكن أن تكون المحفظة ذات ربح متوسط (هذا نوع استثمار أكثر موثوقية مع ربح ثابت) ؛
ثالثًا ، يمكن أن تكون المحفظة الاستثمارية مختلطة ، أي الجمع (طريقة رائعة لتقليل المخاطر والاستثمار في الأوراق المالية للعديد من الشركات التي تختلف في كل من مستوى الربحية ودرجة المخاطرة).
الميزة الرئيسية لمثل هذا الاستثمار هي فرصة للمستثمر لاختيار البلد للاستثمار ، حيث سيتم توفير الدخل الأمثل ، مع الحد الأدنى من المخاطر.
ومع ذلك ، بغض النظر عن شكل استثمار المحفظة الذي تختاره ، فلن تتمكن من الاستغناء عن مستشار مؤهل تأهيلا عاليا في هذا الأمر. كلما قمت بإعداد وحساب جميع الفروق الدقيقة في الاستثمار بشكل أفضل ، زاد احتمال نجاحك المالي.
أيضا ، يمكن استخدام هذا الاستثمار كوسيلة للحماية من تضخم اقتصادي.
عند تكوين استثمارات المحفظة ، يتخذ المستثمرون قرارات مع مراعاة عاملين فقط: العائد المتوقع والمخاطر. يمكن تقسيم المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أي أداة مالية محفوفة بالمخاطر إلى نوعين:
منهجي؛
استثمار المحفظة هو
غير منهجي.
المخاطر المنهجية لاستثمار المحفظة
المخاطر المنهجية مدفوعة بالسوق العام و التغيرات الاقتصاديةالتي تؤثر على جميع أدوات الاستثمار ولا تقتصر على أصل معين.
لا يمكن تقليل المخاطر المنهجية ، ولكن يمكن قياس تأثير السوق على عوائد الأصول المالية. كمقياس للمخاطر المنتظمة ، يتم استخدام مؤشر بيتا ، والذي يميز حساسية الأصل المالي للتغيرات في عوائد السوق. بمعرفة قيمتها ، يمكن للمرء أن يحدد مقدار المخاطر المرتبطة بتغيرات الأسعار في السوق ككل. كلما زادت هذه القيمة للسهم ، زادت قوتها مع النمو العام للسوق ، ولكن العكس بالعكس - فهي تنخفض أكثر مع هبوط السوق ككل.
ترجع المخاطر المنهجية إلى أسباب عامة للسوق - حالة الاقتصاد الكلي في الدولة ، المستوى النشاط التجاريفي الأسواق المالية. المكونات الرئيسية للمخاطر المنهجية هي:
مخاطرة التغييرات التشريعية- مخاطر الخسائر المالية من الاستثمارات في الأوراق المالية بسبب التغيرات في قيمتها السوقية بسبب التغييرات في التشريعات.
انخفاض قوة شرائيةالروبل يؤدي إلى انخفاض في حوافز الاستثمار ؛
تنشأ مخاطر التضخم من حقيقة أنه عند معدلات عالية تضخم اقتصادييتم توفير العوائد التي يحصل عليها المستثمرون من الأوراق المالية بشكل أسرع مما ستزداد في المستقبل القريب. تؤكد التجربة العالمية أن التضخم المرتفع يدمر الأوراق المالية.
استثمار المحفظة هو
مخاطر الفائدة - خسائر المستثمرين بسبب التغيرات في أسعار الفائدة في السوق ؛
مخاطر الفائدة هي الخسارة التي قد يتكبدها المستثمرون بسبب التغيرات في أسعار الفائدة في السوق لموارد الائتمان. النمو المصرفي سعر الفائدةيؤدي إلى انخفاض في القيمة السوقية للأوراق المالية. مع زيادة منخفضة في الفائدة على حسابات الودائع ، فإن الإغراق الهائل للأوراق المالية الصادرة بأكثر من قليل الاهتمام. يمكن إعادة هذه الأوراق المالية إلى المُصدر قبل الموعد المحدد بموجب شروط إصدار الأموال.
المخاطر الهيكلية والمالية هي المخاطر التي تعتمد على نسبة الخاصة و مال مستلففي الهيكل الموارد الماليةالمؤسسة - المُصدر.
كلما زادت حصة الأموال المقترضة ، زادت مخاطر ترك المساهمين بدون توزيعات أرباح. ترتبط المخاطر الهيكلية والمالية بالعمليات في السوق المالي والإنتاج والأنشطة الاقتصادية للمؤسسة - المُصدروتشمل: مخاطر الائتمان ، ومخاطر أسعار الفائدة ، ومخاطر العملة ، ومخاطر فقدان المنافع المالية.
استثمار المحفظة هو
استثمار المحفظة هو
ترتبط مخاطر العملات في استثمارات الحافظة بالاستثمارات في الأوراق المالية بالعملات الأجنبية وتنتج عن التغيرات في سعر الصرف سعر صرف العملات. تنشأ خسائر المستثمرين بسبب الزيادة في العملة الوطنية فيما يتعلق بالعملات الأجنبية.
مخاطر غير منهجية لاستثمار المحفظة
يمكن الحد من المخاطر غير المنتظمة من خلال بناء محفظة متنوعة بما يكفي عدد كبيرأصول. بناءً على تحليل مؤشرات الأصول الفردية ، من الممكن تقييم ربحية ومخاطر المحافظ الاستثمارية المكونة منها. في الوقت نفسه ، لا يهم ما هي استراتيجية الاستثمار التي تتجه المحفظة نحوها ، سواء كانت استراتيجية لمتابعة السوق ، أو تناوب قطاعات الصناعة ، أو اللعب من أجل الزيادة أو النقصان. المخاطر المرتبطة بتشكيل وإدارة المحفظة عادة ما يتم تقسيم الأوراق المالية إلى نوعين.
مخاطر غير منهجية مرتبطة بأمن معين. يمكن تقليل هذا النوع من المخاطر من خلال التنويع ، وهذا هو سبب تسميته بالتنويع. يتضمن مكونات مثل:
انتقائي - مخاطر الاختيار غير الصحيح للأوراق المالية للاستثمار بسبب التقييم غير الكافي لصفات الاستثمار في الأوراق المالية ؛
المخاطر الانتقائية هي مخاطر فقدان الدخل بسبب الاختيار الخاطئ لورقة مالية معينة. المُصدرعند تكوين محفظة الأوراق المالية. ترتبط هذه المخاطر بتقييم الصفات الاستثمارية للأوراق المالية
المخاطر المؤقتة - المرتبطة بشراء أو بيع الأوراق المالية في وقت غير مناسب ؛
مخاطر الوقت هي مخاطر الشراء أو مبيعاتالأوراق المالية في الوقت الخطأ ، مما يؤدي حتما إلى خسائر للمستثمر. على سبيل المثال ، التقلبات الموسمية في الأوراق المالية للتداول وتجهيز المؤسسات الزراعية.
مخاطر السيولة - تنشأ بسبب الصعوبات في بيع الأوراق المالية للمحفظة بسعر مناسب ؛
ترتبط مخاطر السيولة بإمكانية حدوث خسائر في بيع الأوراق المالية بسبب التغيرات في جودتها. هذا النوعتنتشر المخاطر في سوق الأوراق المالية الاتحاد الروسيعندما يتم بيع الأوراق المالية بسعر أقل من قيمتها الفعلية. لذلك ، يرفض المستثمر اعتبارها موثوقة منتج.
مخاطر الائتمانالمتأصلة في سندات الدين والمستحقة ل احتمالاعدم الوفاء بالتزاماتها بدفع الفوائد والقيمة الاسمية دَين;
تتم ملاحظة مخاطر الائتمان أو مخاطر الأعمال في حالة عدم قدرة المُصدر الذي أصدر سندات الدين (بفائدة) على دفع الفائدة عليها أو دفع المبلغ الأصلي دَين. تتطلب مخاطر الائتمان للشركة المصدرة اهتمامًا من الوسطاء الماليين والمستثمرين. المركز الماليغالبًا ما يتم تحديد المصدر من خلال النسبة بين المقترض و الصناديق الخاصةفي جانب المطلوبات من الميزانية العمومية (المعامل الاستقلال المالي). ارتفعت حصة الأموال المقترضة في سلبيالتوازن ، أعلى احتمالاللمساهمين أن يتركوا بدون توزيعات أرباح ، حيث سيذهب جزء كبير من الدخل بنككفائدة على قرض. في حالة الإفلاس الشركاتمعظم العائدات من مبيعاتسيتم استخدام الأصول لسداد الديون المقترضين- البنوك.
مخاطر الإلغاء - المرتبطة بالظروف المحتملة إصدار الأوراق الماليةالسندات ، عندما يكون للمصدر الحق في سحب (إعادة شراء) السندات من مالكها قبل تاريخ الاستحقاق. تعتمد مخاطر المؤسسة على الوضع الماليالمؤسسة - مُصدر الأوراق المالية ؛
مع مخاطر الإلغاء ، يمكن أن يتكبد المستثمر خسائر محتملة إذا قام المصدر بسحب سنداته من سوق الأوراق المالية بسبب زيادة مستوى الدخل الثابت عليها عن سعر الفائدة الحالي في السوق.
ترتبط مخاطر تسليم الأوراق المالية في العقود الآجلة بفشل محتمل في الوفاء بالالتزامات في الوقت المناسب. إمدادالأوراق المالية التي يحتفظ بها البائع (خاصة عند إجراء معاملات المضاربة بالأوراق المالية) ، أي في عمليات البيع على المكشوف.
مخاطر التشغيل - تنشأ بسبب انتهاكات في تشغيل الأنظمة المشاركة في سوق الأوراق المالية.
تحدث المخاطر التشغيلية بسبب الأعطال في عملشبكات الكمبيوتر للمعالجة معلومةالمرتبطة بالأوراق المالية مستوى منخفضتأهيل الكوادر الفنية ، وانتهاك التقنيات ، وما إلى ذلك.
طرق تقليل مخاطر إدارة استثمارات المحفظة
قد يسعى تكوين محفظة معينة إلى تحقيق أهداف مختلفة ، على سبيل المثال ، توفير أعلى عائد لمستوى معين من المخاطر ، أو ، على العكس من ذلك ، توفير أقل المخاطر لمستوى معين من العائد.
استثمار المحفظة هو
ومع ذلك ، نظرًا لأن مستثمري المحافظ أكثر أو أقل الاستثمار على المدى الطويلوإدارة كمية كبيرة إلى حد ما من رأس المال ، فإن المهمة الأكثر ترجيحًا في اقتصادنا هي تقليل المخاطر مع الحفاظ عليها مستوى مستقردخل.
كلما زادت المخاطر في سوق الأوراق المالية ، زادت المتطلبات المفروضة على مدير المحفظة من حيث جودة إدارة المحفظة. هذه المشكلة مهمة بشكل خاص إذا كان سوق الأوراق المالية متقلبًا. تشير الإدارة إلى التطبيق على مجموعة أنواع مختلفة من الأوراق المالية ذات أساليب وقدرات تكنولوجية معينة تسمح بما يلي: الأموال المستثمرة؛ الوصول إلى الحد الأقصى من الدخل ؛ ضمان التوجه الاستثماري للمحفظة. بعبارة أخرى، عمليةتهدف الإدارة إلى الحفاظ على جودة الاستثمار الرئيسية للمحفظة والعقارات التي تتوافق مع مصالح صاحبها.
من وجهة نظر استراتيجيات الاستثمار في المحفظة ، يمكن صياغة الانتظام التالي. يتوافق نوع المحفظة أيضًا مع نوع استراتيجية الاستثمار المختارة: نشطة ، تهدف إلى تعظيم استخدام فرص السوق ، أو سلبية.
أول وأحد أغلى عناصر التحكم وأكثرها استهلاكا للوقت هو المراقبة ، وهي عبارة عن تحليل تفصيلي مستمر تداول الاسهم، الاتجاهات في تطورها، قطاعات البورصة، الصفات الاستثمارية للأوراق المالية. الهدف النهائي للمراقبة هو اختيار الأوراق المالية التي لها خصائص استثمارية مناسبة لهذا النوع من المحافظ. الرصد هو أساس كل من النشطة و طريقة سلبيةإدارة.
استثمار المحفظة هو
لتقليل مستوى المخاطر ، عادة ما يتم تمييز طريقتين للإدارة:
الإدارة النشطة
التحكم السلبي.
استثمار المحفظة هو
نموذج نشط لإدارة المحافظ الاستثمارية
الإدارة النشطة هي إدارة مرتبطة بالمراقبة المستمرة لسوق الأوراق المالية ، والاستحواذ على الأوراق المالية الأكثر فاعلية ، والتخلص الأسرع من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض. هذا النوع يعني تغييرًا سريعًا إلى حد ما في تكوين المحفظة الاستثمارية.
يتضمن نموذج الإدارة النشط المراقبة الدقيقة والاكتساب الفوري للأدوات التي تلبي الأهداف الاستثمارية للمحفظة ، فضلاً عن التغيير السريع في تكوين أدوات الأسهم المدرجة في المحفظة.
يتميز سوق الأوراق المالية المحلي بتغير حاد في عروض الأسعار والعمليات الديناميكية ، مستوى عالمخاطرة. كل هذا يسمح لنا أن نعتبر أن نموذج المراقبة النشط مناسب لحالته ، مما يجعل إدارة المحفظة فعالة.
المراقبة هي أساس التنبؤ بالحجم الدخل المحتملمن صناديق الاستثماروتكثيف العمليات مع الأوراق المالية.
مديريجب أن يكون المدير النشط قادرًا على تعقب أفضل الأوراق المالية وشرائها والتخلص من الأصول ذات العائد المنخفض بأسرع ما يمكن.
في الوقت نفسه ، من المهم منع حدوث انخفاض في قيمة المحفظة وخسارة العقارات الاستثمارية، وبالتالي ، من الضروري مقارنة التكلفة والربحية والمخاطر وخصائص الاستثمار الأخرى للمحفظة "الجديدة" (أي مراعاة الأوراق المالية المكتسبة حديثًا والمباعة منخفضة العائد) بخصائص مماثلة للمحفظة "القديمة". " مَلَفّ.
تتطلب هذه الطريقة تكاليف مالية كبيرة ، لأنها مرتبطة بالمعلومات والخبير التحليلي ونشاط التداول في سوق الأوراق المالية ، حيث من الضروري استخدام قاعدة واسعة من تقييمات الخبراء وإجراء تحليل مستقل ، والقيام التنبؤحالة سوق الأوراق المالية والاقتصاد ككل.
لا يمكن توفير هذا إلا من قبل البنوك الكبيرة أو الشركات الماليةامتلاك محفظة كبيرة من الأوراق المالية الاستثمارية والسعي للحصول عليها الحد الأقصى للدخلمن المحترفين عملفى السوق.
استثمار المحفظة هو
النموذج السلبي لإدارة المحافظ الاستثمارية
تتضمن الإدارة السلبية إنشاء محافظ متنوعة بشكل جيد مع مستوى محدد مسبقًا من المخاطر ، ومصممة على المدى الطويل.
مثل هذا النهج ممكن بكفاءة كافية للسوق المشبع بأوراق مالية عالية الجودة. مدة المحفظة تعني استقرار العمليات في سوق الأوراق المالية.
استثمار المحفظة هو
في ظل ظروف التضخم ، وبالتالي ، وجود سوق للأوراق المالية قصيرة الأجل ، فضلاً عن عدم استقراره. ظرففي سوق الأوراق المالية ، يبدو أن هذا النهج غير فعال: الإدارة السلبية فعالة فقط فيما يتعلق بمحفظة تتكون من أوراق مالية منخفضة المخاطر ، و السوق المحليةالقليل. يجب أن تكون الأوراق المالية طويلة الأجل حتى تظل المحفظة في حالة عدم تغيير لفترة طويلة. سيسمح لك ذلك بإدراك الميزة الرئيسية للإدارة السلبية - مستوى منخفض من التكاليف العامة للسلع. ديناميكية السوق الروسيلا يسمح للمحفظة بأن يكون لها معدل دوران منخفض ، لأن خسارة ليس فقط الدخل ، ولكن أيضًا القيمة كبيرة.
استثمار المحفظة هو
مثال على الإستراتيجية السلبية هو التوزيع المتساوي للاستثمارات بين قضايا المال إلحاح مختلف (طريقة "الدرج"). استخدام طريقة سلم المحفظة مديريشتري الأوراق المالية ذات فترات الاستحقاق المختلفة مع التوزيع حسب تاريخ الاستحقاق حتى نهاية فترة وجود المحفظة. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن محفظة الأوراق المالية هي منتج يباع ويشترى في سوق الأوراق المالية ، وبالتالي ، فإن مسألة تكاليف تكوينها وإدارتها مهمة للغاية. لذلك ، فإن مسألة التركيب الكمي للحافظة لها أهمية خاصة.
الإدارة السلبية هي إدارة محفظة استثمارية تؤدي إلى تكوين محفظة متنوعة والحفاظ عليها لفترة طويلة.
إذا كان هناك 8-20 ورقة مالية مختلفة في المحفظة ، فسيتم تقليل المخاطر بشكل كبير ، على الرغم من أن الزيادة الإضافية في عدد الأوراق المالية لن يكون لها مثل هذا التأثير عليها. الشرط الضروري للتنويع هو انخفاض مستوى الارتباط (من الناحية المثالية - علاقة سلبية) بين التغيرات في أسعار الأوراق المالية. على سبيل المثال ، شراء الأسهم في RAO UES الاتحاد الروسي"و Mosenergo ، بالكاد يعد تنوعًا فعالًا ، حيث أن أسهم هذه الشركات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا وتتصرف بنفس الطريقة تقريبًا.
استثمار المحفظة هو
هناك طريقة لتقليل المخاطر من خلال "التحوط من المخاطر".
استثمار المحفظة هو
التحوط من المخاطرهو شكل من أشكال التأمين على السعر والأرباح عند إجراء معاملات مستقبلية ، ومتى بائع() يشتري (يبيع) في نفس الوقت العدد المقابل من العقود الآجلة.
التحوط من المخاطرتمكن رجال الأعمال من تأمين أنفسهم ضد الخسائر المحتملة بحلول الوقت الذي يتم فيه تصفية الصفقة لفترة ، مما يوفر مزيدًا من المرونة والكفاءة المعاملات التجارية، وخفض تكاليف تمويل التجارة في السلع الحقيقية. يسمح الحد من المخاطر بتقليل مخاطر الأطراف: الخسائر الناتجة عن التغيرات في أسعار المنتجات يتم تعويضها من خلال المكاسب على العقود الآجلة.
Src = "/ pictures / investment / img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style = "width: 999px؛ height: 542px؛" title = "(! LANG: التحوط التجاري">!}
يتمثل جوهر التحوط من المخاطر في شراء العقود الآجلة أو الخيارات (فتح مركز لأجل) التي ترتبط اقتصاديًا بمحتوى محفظتك الاستثمارية. في هذه الحالة ، يجب أن يعوض الربح من العمليات مع العقود الآجلة كليًا أو جزئيًا عن الخسائر الناجمة عن انخفاض سعر الأوراق المالية لمحفظتك.
استثمار المحفظة هو
إحدى تقنيات التحوط من مخاطر المحافظ هي الاستحواذ أدوات مالية(الأصول) ، من حيث العائد ، عكس الاستثمارات المتاحة في نفس السوق. مثال جيدالتحوط من مخاطر الأدوات المالية في بورصة العقود الآجلة هو الاستحواذ على العقود الآجلة وعقود الخيارات. على العملة تداول الاسهمتبدو هكذا. إذا كان المستثمر لديه عملةللبيع ، ثم يتم تنفيذه ، أو بيع جزء من العملة المتاحة للمزيد سعر صرف مناسبمع مزيد من الاستحواذ عليها عندما ينخفض سعرها ، أو يتم شراء عملة إضافية بسعر منخفض لبيعها مرة أخرى بسعر أعلى. يرتبط التحوط من المخاطر دائمًا بالتكاليف ، حيث يجب إجراء استثمارات إضافية لتقليل المخاطر.
استثمار المحفظة الدولية
الاستثمار الأجنبي في المحفظة هو استثمار أموال المستثمرين في الأوراق المالية للمؤسسات الأكثر ربحية ، وكذلك في الأوراق المالية الصادرة عن الدولة والسلطات المحلية من أجل الحصول على أقصى عائد على الأموال المستثمرة.
استثمار المحفظة هو
لا يشارك المستثمر الأجنبي بنشاط في إدارة المؤسسة ، ويأخذ منصب "مراقب خارجي" فيما يتعلق بالمؤسسة - موضوع الاستثمار ، وكقاعدة عامة ، لا يتدخل في إدارته ، كونه راضياً عن تلقيه أرباح.
الدافع الرئيسي لتنفيذ استثمار المحفظة الدولية هو الرغبة في الاستثمار في ذلك البلد وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح لمستوى مقبول من المخاطر. تعتبر استثمارات المحفظة في بعض الأحيان وسيلة لحماية الأموال من التضخم والحصول على دخل من المضاربة.
استثمار المحفظة هو
الهدف من مستثمر المحفظة هو الحصول على معدل عائد مرتفع وتقليل المخاطر عن طريق التحوط من المخاطر. وبالتالي ، لا يحدث إنشاء أصول جديدة مع هذا الاستثمار. ومع ذلك ، فإن الاستثمار في المحفظة يسمح لك بزيادة مقدار رأس المال الذي يتم جمعه في المؤسسة.
تعتمد هذه الاستثمارات في الغالب على رأس المال الخاص لريادة الأعمال ، على الرغم من أنه ليس من غير المألوف أن تشتري الحكومات الأوراق المالية الأجنبية.
أكثر من 90٪ محفظة الاستثمار الأجنبييتم تنفيذها بين البلدان المتقدمة وتنمو بمعدل يفوق بكثير الاستثمار المباشر. إن تدفق استثمارات الحافظة إلى الخارج من قبل البلدان النامية غير مستقر للغاية ، وفي بعض السنوات كان هناك تدفق صاف لاستثمارات حافظة الأوراق المالية من البلدان النامية. المنظمات الدولية أيضا تكتسب بنشاط الأوراق المالية الأجنبية.
الوسطاء في استثمارات المحافظ الأجنبية بشكل رئيسي بنوك الاستثمارمن خلالها يتمكن المستثمرون من الوصول إلى السوق الوطنية لدولة أخرى.
استثمار المحفظة هو
سوق الاستثمار الدولي للمحفظة أكبر بكثير من حيث الحجم السوق الدولياستثمار مباشر. ومع ذلك ، فهو أقل بكثير من السوق المحلي الإجمالي لاستثمارات الحافظة في البلدان المتقدمة.
وبالتالي ، فإن استثمارات الحافظة الأجنبية هي استثمارات رأسمالية في الأوراق المالية الأجنبية التي لا تمنح المستثمر الحق في السيطرة الحقيقية على كائن الاستثمار. يمكن أن تكون هذه الأوراق المالية إما أوراق مالية ، تصادق على حق الملكية لمالكها ، أو أوراق دين ، تشهد على علاقة ائتمانية. السبب الرئيسي لاستثمار المحفظة هو الرغبة في وضع رأس المال في ذلك البلد وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح مع مستوى مقبول من المخاطر.
يتم تصنيف استثمارات المحفظة الدولية كما تظهر في ميزان المدفوعات. وهي مقسمة إلى استثمارات:
الأوراق المالية في الأوراق المالية - المتداولة في السوق وثيقة المال، تصديق حق الملكية لمالك المستند فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة ؛
استثمار المحفظة هو
سندات الدين - مستند نقدي متداول في السوق ، يشهد على علاقة قرض مالك المستند بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة.
استثمار المحفظة هو
الأوراق المالية
وبالتالي ، فإن التنويع الدولي للاستثمارات في الأسهم والسندات في نفس الوقت يوفر نسبة مخاطر إلى عوائد أفضل من أي منهما ، كما يتضح من العديد من الدراسات التجريبية. وبصفة عامة ، فإن التخصيص الأمثل للأصول الدولية يزيد من العائد على الاستثمار بدون قيام المستثمر بمخاطرة أكبر. في الوقت نفسه ، هناك فرص هائلة لبناء محفظة مثالية لاستخراج عوائد أعلى معدلة حسب المخاطر.
في عالم اليوم ، حيث يتم تخفيض الحواجز أمام تدفقات رأس المال الدولي (أو حتى إزالتها ، كما هو الحال في الدول المتقدمة) ، وأحدث تقنيات الاتصالات والمعالجة بياناتتوفير معلومات منخفضة التكلفة عن الأوراق المالية الأجنبية ، والاستثمار الدولي يحمل إمكانات عالية للغاية لكل من الربحية والإدارة المخاطر المالية. تعمل المحافظ الدولية السلبية (التي تستند إلى أوزان القيمة السوقية المنشورة من قبل العديد من المنشورات المالية الرائدة في العالم) على تحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر ، ولكن الاستراتيجية النشطة لبناء محفظة مثالية لديها القدرة على منح المستثمر المحترف أكثر من ذلك بكثير. في الحالة الأخيرة ، تقوم استراتيجية الاستثمار على نسب المحفظة المحلية و الاستثمار الأجنبيعلى الفوائد المتوقعة و الارتباطاتمع محفظة مشتركة.
استثمار المحفظة هو
سندات الدين
سندات الدين - مستند نقدي متداول في السوق ، يشهد على نسبة ائتمان مالك المستند فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة. قد تأخذ سندات الدين شكل:
سندات، سند إذني، IOU - أدوات نقدية تمنح حاملها حقًا غير مشروط في نهج نقدي ثابت مضمون أو متغير تعاقدي الدخل النقدي;
أداة سوق المال- الأدوات النقدية التي تمنح حاملها حقًا غير مشروط في دخل نقدي ثابت مضمون في تاريخ معين. تُباع هذه الأدوات في السوق بخصم يعتمد مقدارها على الحجم سعر الفائدةوالوقت المتبقي حتى الاستحقاق. وتشمل سندات الخزانة ، وشهادات الإيداع ، والقبول المصرفي ، وما إلى ذلك ؛
استثمار المحفظة هو
المشتقات المالية - وجود سعر السوقالأدوات النقدية المشتقة التي تفي بحق المالك في بيع أو شراء الأوراق المالية الأولية. من بينها الخيارات والعقود الآجلة والضمانات والمقايضات.
Src = "/ pictures / investment / img1968321_torgi_fyuchersami.png" style = "width: 999px؛ height: 644px؛" title = "(! LANG: تداول العقود الآجلة">!}
لأغراض المحاسبة عن الحركة الدولية لاستثمار المحفظة في ميزان المدفوعاتتم اعتماد التعريفات التالية:
ملحوظة / سند - على المدى القصير أداة نقدية(3-6 شهور)، مصنعة الدائنباسمك بموجب اتفاقية مع أحد البنوك تضمن وضعها في السوق وشراء الأوراق النقدية غير المباعة ، وتوفير القروض الاحتياطية ؛
- خيار- اتفاق العطاء مشترالحق في شراء أو بيع ورقة مالية أو منتج معين بسعر ثابت بعد فترة زمنية معينة أو في تاريخ معين. مشتريدفع له علاوة تاجرمقابل التزامه بممارسة الحق أعلاه ؛
استثمار المحفظة هو
استثمار المحفظة هو
في الوقت نفسه ، فإن حصة استثمارات الحافظة في الشركات الروسية الصغيرة والمتوسطة الحجم منخفضة للغاية. لقد تسببت مخاطر عاليةالاستثمار في مثل هذه الشركات مما يجعل من الصعب عليها جذب الاستثمار الأجنبي
استثمار المحفظة هو
جذب استثمارات المحفظة الأجنبية هو أيضا من أجل الاقتصاد الروسيأهم مهمة. بمساعدة الأموال من مستثمري المحافظ الأجانب ، من الممكن حل ما يلي المهام الاقتصادية:
التجديد عدالةالشركات الروسية لغرض التنمية طويلة الأجل من خلال طرح أسهم الروسية الشركات المساهمةبين مستثمري المحافظ الأجنبية ؛
استثمار المحفظة هو
تراكم الأموال المقترضة من قبل الشركات الروسية لتنفيذ مشاريع محددة عن طريق وضع سندات الدين للمصدرين الروس بين مستثمري المحافظ ؛
تجديد الاتحادية و الميزانيات المحليةالكيانات المكونة لروسيا عن طريق وضع بين المستثمرين الأجانب سندات الدين الصادرة عن السلطات المختصة سلطات;
استثمار المحفظة هو
إعادة الهيكلة الفعالة الديون الخارجيةروسيا بتحويلها إلى دولة. سندات مع التنسيب اللاحق لها بين المستثمرين الأجانب.
التدفقات الرئيسية المشاركة فيها الاتحاد الروسياستثمارات الحافظة الأجنبية هي:
استثمار المحفظة هو
يتم تداول استثمارات مستثمري المحافظ في أسهم وسندات الشركات المساهمة الروسية بحرية على الروسية و الأسواق الخارجيةأوراق قيمة
استثمارات المستثمرين الأجانب في المحافظ الخارجية والداخلية سنداتروسيا ، وكذلك الأوراق المالية الصادرة عن الكيانات التابعة للاتحاد ؛
استثمار المحفظة في العقارات.
استثمار المحفظة هو
مشاكل التحقيق الأمثل لأهداف الاستثمار
لا يزال السوق الروسي يتسم بسمات سلبية تعيق تطبيق مبادئ الاستثمار المحفظي ، والتي تعيق إلى حد ما اهتمام كيانات السوق بهذه القضايا.
استثمار المحفظة هو
بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أنه من المستحيل الاحتفاظ بسلاسل إحصائية عادية لمعظم الأدوات المالية ، أي عدم وجود سجل تاريخي إحصائيةالقاعدة ، مما يجعل من المستحيل استخدامها في العصر الحديث الشروط الروسيةالأساليب الغربية الكلاسيكية ، وبالفعل أي طرق كمية دقيقة للتحليل والتنبؤ.
المشكلة التالية ذات الطبيعة العامة هي مشكلة داخلية المنظماتتلك الهياكل التي تشارك في إدارة المحافظ. كخبرة في التواصل مع عملائنا ، لا سيما العملاء الإقليميين ، يظهر ، حتى في الكثير البنوك الكبرىلم يتم حل مشكلة التتبع المستمر لمحفظة الفرد (ناهيك عن الإدارة). في ظل هذه الظروف ، لا يمكن للمرء أن يتحدث عن أي تخطيط طويل الأجل أكثر أو أقل لتطوير البنك ككل.
على الرغم من أنه من الجدير بالذكر أنه قد تم إنشاء إدارات في الآونة الأخيرة وحتى إدارات استثمار المحافظ في العديد من البنوك ، إلا أن هذا لم يصبح القاعدة بعد ، ونتيجة لذلك الانقسامات الفرديةالبنوك ليست على دراية بالمفهوم العام ، مما يؤدي إلى الإحجام ، وفي بعض الحالات إلى فقدان القدرة على الإدارة الفعالة لمحفظة الأصول و الإلتزاماتمحفظة البنك والعميل.
بغض النظر عن المستوى المختار للتنبؤ والتحليل ، فإن الوصف الواضح لمعايير كل أداة ضروري لصياغة مشكلة تكوين المحفظة. السوق الماليبشكل فردي والمحفظة بأكملها ككل (أي التعريف الدقيق لمفاهيم مثل الربحية والموثوقية أنواع معينةالأصول المالية ، بالإضافة إلى مؤشر محدد لكيفية حساب ربحية وموثوقية المحفظة بأكملها بناءً على هذه المعايير). وبالتالي ، من الضروري تقديم تعريف للربحية والموثوقية ، وكذلك التنبؤ بديناميكياتها في المستقبل القريب.
في هذه الحالة ، هناك طريقتان ممكنتان: الكشف عن مجريات الأمور - على أساس تقريبي تنبؤ بالمناخديناميات كل نوع من الأصول وتحليل هيكل المحفظة ، و إحصائية- استنادًا إلى بناء التوزيع الاحتمالي لربحية كل أداة على حدة والمحفظة بأكملها.
يحل النهج الثاني عمليًا مشكلة التنبؤ وإضفاء الطابع الرسمي على مفاهيم المخاطر والعائد ، ومع ذلك ، فإن درجة واقعية التنبؤ واحتمال الخطأ في تجميع توزيع الاحتمالات تعتمد بشكل كبير على الاكتمال الإحصائي للمعلومات ، وكذلك تعرض السوق للتغيرات في البارامترات الكلية.
بعد وصف المعلمات الرسمية للمحفظة ومكوناتها ، من الضروري وصف جميع النماذج الممكنة لتكوين المحفظة ، والتي تحددها معلمات الإدخال التي يحددها العميل والاستشاري.
يمكن أن تحتوي النماذج المستخدمة على تعديلات مختلفة اعتمادًا على بيان المشكلة من قبل العميل. يمكن للعميل تشكيل محفظة طويلة الأجل ودائمة.
الأوراق المالية من نوع الأجل ، كما قد تتخيل من اسمها ، لها فترة صلاحية معينة ، أو ، كما يقول الاقتصاديون ، "مدى الحياة" ، وبعد ذلك يتم دفع أرباح الأسهم أو يتم إلغاء الورقة المالية ، اعتمادًا على نوعها. في الوقت نفسه ، تتميز الأوراق العاجلة بثلاثة أنواع فرعية: المدى القصير والمتوسط والطويل الأجل. الأوراق المالية قصيرة الأجل هي نوع من الأوراق المالية ، صلاحيتها محدودة بسنة واحدة ؛ المدى المتوسط له "عمر" خمس أو عشر سنوات ، وطويل الأمد - حوالي 20 إلى 30 سنة.
الأوراق المالية الدائمة هي أكثر أنواع الأوراق المالية شيوعًا ، والتي توجد تقليديًا في شكل "ورقي" وثائقي. ليس للأوراق المالية الدائمة قيود على مدة تداولها ، حيث لا ينظمها أي شيء. هذه الأوراق المالية موجودة "إلى الأبد" أو حتى يتم سدادها. في الوقت نفسه ، لا يتم تنظيم فترة السداد نفسها عند الإصدار.
في الوقت نفسه ، أدى تطور الاقتصاد في جميع أنحاء العالم إلى حقيقة أنه حتى الأوراق المالية الدائمة بدأت تصدر في شكل غير وثائقي ، أي بشكل حصري في شكل سجل للمالكين. مثل هذا القرار يبسط في بعض الأحيان بشكل كبير نظام الرقابة على تداول الأوراق المالية.
يمكن تجديد المحفظة أو سحبها.
يُفهم تجديد الحافظة على أنه فرصة في إطار القائمة الموجودة بالفعل الاتفاقاتزيادة القيمة النقدية للمحفظة على حساب المصادر الخارجية التي ليست نتيجة زيادة في الإجمالي المستثمر في البداية لعرض النقود.
تعد إمكانية سحب المحفظة فرصة ، في إطار الاتفاقية الحالية ، لسحب جزء من الأموال من المحفظة. يمكن أن يكون التجديد والاسترجاع منتظمين أو غير منتظمين. يكون تجديد موارد الحافظة منتظمًا إذا كان هناك جدول زمني لاستلام الأموال الإضافية التي وافق عليها الطرفان. يمكن أيضًا تحديد تعديلات النموذج من خلال حدود المخاطر المحددة من قبل العميل.
من المناسب أيضًا وضع قيود على سيولة المحفظة (يتم تقديمها في حالة وجود حاجة غير متوقعة للعميل في العقد من أجل الحل العاجل للمحفظة بأكملها). يتم تعريف مستوى السيولة على أنه عدد الأيام المطلوبة للإكمال التحويلاتجميع أصول المحفظة نقدا وتحويلها إلى حساب العميل.
ترتبط الكتلة التالية من المشكلات ارتباطًا مباشرًا بحل مشكلات التحسين. من الضروري تحديد معيار التحسين الرئيسي في إجراءات تكوين المحفظة. كقاعدة عامة ، يمكن أن تكون الربحية والمخاطر فقط (أو عدة أنواع من المخاطر) بمثابة وظائف موضوعية (معايير) ، ويتم استخدام جميع المعلمات الأخرى كقيود.
عند تكوين محفظة ، هناك ثلاث صيغ رئيسية لمشكلة التحسين:
استثمار المحفظة هو
- الوظيفة الموضوعية - الربحية (الباقي - في قيود) ؛
- الوظيفة الموضوعية - الموثوقية (الباقي - في القيود) ؛
- التحسين ثنائي الأبعاد من حيث معاملات "الموثوقية والربحية" ، تليها دراسة مجموعة الحلول المثلى.
غالبًا ما يحدث أنه يمكن التضحية بانخفاض طفيف في قيمة معيار واحد من أجل زيادة كبيرة في قيمة معيار آخر (مع التحسين أحادي البعد ، هذا النوع من الاحتمال غائب). بطبيعة الحال ، يتطلب التحسين متعدد الأبعاد استخدام جهاز رياضي أكثر تعقيدًا ، لكن مشكلة اختيار الأساليب الرياضية لحل مشكلات التحسين هي موضوع مناقشة خاصة.
المصادر والروابط
en.wikipedia.org - ويكيبيديا ، الموسوعة الحرة
finic.ru - التمويل والقروض
الموسوعة القانونية More، V.R. Evstigneev. تبحث الدراسة في الاستراتيجيات المختلفة لمستثمري المحافظ في سوق الأوراق المالية المحلية المتقدمة (الأمريكية) وتطويرها. يوضح المؤلف أن خصوصيات تطوير ...
الاستثمارات في الأوراق المالية التي تشكل المحفظة الاستثمارية للمؤسسة ، مؤسسة ماليةأو فرد.
استثمارات المحفظة غير مباشرة. على عكس الاستثمارات المباشرة ، التي تسمح لك بالمشاركة في إدارة المؤسسة المصدرة ، تتضمن استثمارات المحفظة الملكية السلبية للأصول المالية من أجل الربح. استثمارات المحفظة هي تلك التي تقل فيها حصة المشاركة في رأس المال (المصرح به) للمشروع عن 10٪.
أنواع استثمارات المحافظ
اعتمادًا على طبيعة العلاقة المالية بين المستثمر والمُصدر ، يتم تمييز الأنواع التالية من الأوراق المالية:- الأوراق المالية التي تؤمن حق امتلاك حصة في رأس المال وتلقي أرباح دورية (توزيعات أرباح). تشمل هذه الاستثمارات الأسهم ، والصناديق المتداولة في البورصة ، وما إلى ذلك ؛
- سندات الدين التي تشهد على توفير المستثمر للأموال في الديون والالتزام بسداد الدين من قبل المقترض في وقت ثابت. يشمل هذا النوع من الاستثمار السندات الحكومية وسندات الشركات وأذون الخزانة وإيصالات الديون والودائع والمدخرات وشهادات الائتمان ؛
- الأوراق المالية المشتقة (المشتقات) ، وتحديد الحق في شراء أو بيع أصل معين (سلعة ، أداة مالية). تشتمل المشتقات على أوامر الشراء والأوامر والخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة وإيصالات الإيداع.
خصائص الاستثمار المحفظة
عند اختيار الأصول لـ سوق الأوراق الماليةلإنشاء محفظة استثمارية ، يجب على المستثمر مراعاة:- مخاطرة. شراء الأوراق المالية مصحوب باحتمال أنها لن تحقق الدخل المتوقع. كلما زادت المخاطر ، زاد العائد أو سعر الفائدة. يختار المستثمرون كائنات الاستثمار بناءً على درجة تحملهم للمخاطر.
- أَثْمَر. يشتري المستثمرون الأوراق المالية لتحقيق مكاسب رأسمالية ، لذلك يأخذون في الاعتبار قدرة الأدوات المالية على توليد الدخل. يتلقون ربحًا من الاستثمارات في شكل فوائد ومدفوعات أرباح ودخل إضافي ، وهو الفرق بين سعر الشراء والبيع للأصل (فرق الصرف). يتم تقدير الربحية عن طريق حساب التقلبات (تقلبات الأسعار) ؛
- السيولة. يأخذ المستثمرون في الاعتبار سيولة الأدوات المالية ، والتي توضح مدى سرعة تحول الأصل إلى أموال. كلما زادت سيولة المورد ، زادت ربحية المستثمر ، حيث يمكن بيع الأصل بسرعة. تشمل استثمارات المحفظة عادة المعاملات في الأوراق المالية عالية السيولة.
تنويع المحفظة الاستثمارية
يتم تقليل مخاطر فقدان الاستثمارات من خلال تنويع المحفظة الاستثمارية. هذه العملية هي الحصول عليها أنواع مختلفةالأصول المالية الصادرة عن المصدرين. يتم تعويض الانخفاض في سعر أحد الأصول من خلال زيادة سعر أصل آخر ، حيث يتم توزيع مخاطر خسارة رأس المال في جميع أنحاء هيكل المحفظة. يقوم المستثمرون أيضًا بتنويع محافظهم الاستثمارية بالاستثمار الأجنبي.ينطوي استثمار المحفظة على مشاركة الوسطاء. تقدم الصناديق والبنوك التجارية وشركات التأمين والوسطاء خدمات لمعاملات الأسهم ، بما في ذلك توظيف رأس مال المستثمر وإدارة المحافظ.
تصنيف الاستثمارات حسب الغرض من الاستثمار يقسمها إلى استثمارات مباشرة وحافظة. تهدف الاستثمارات المباشرة إلى الاستحواذ الممتلكات العقاريةبشرط مشاركة المستثمر في إدارتها. يتمثل جوهر استثمار المحفظة في اقتناء الأوراق المالية ، وربما الأصول الحقيقية نفسها في شكل أسهم ، لتوليد الدخل. لا يشارك مستثمر المحفظة في عملية إدارة تلك الشركات التي حصل على أسهمها.
من خلال شراء أسهم الشركات أو الأوراق المالية الأخرى ، يخاطر المستثمر دائمًا بعدم تلقي الدخل المتوقع ، وأحيانًا رأس المال المستثمر. تعتبر كبيرة إذا قام المستثمر بشراء أسهم في شركة أو شركتين ، حيث أن سوق الأوراق المالية يعكس العمليات الحقيقية لإنتاج وتسويق منتجات هذه الشركات ، والتي تتأثر بالعديد من العوامل السلبية أو الإيجابية. قد لا يكون لدى المستثمر الوقت لبيع الأسهم بسعر مناسب إذا كانت العوامل السلبية تؤثر على أعمال الشركات التي حصل على أسهمها. قد لا يعرف عنهم ، لكنه يكتشف ذلك فقط بعد أن ينخفض سعرهم.
لتقليل المخاطر ، يقوم المستثمر بتشكيل محفظة استثمارية يتم فيها وضع أسهم شركات مختلفة بدرجات متفاوتة من المخاطر ومستويات مختلفة من الربحية. يرتبط مفهوم المحفظة الاستثمارية بفكرة المحفظة العادية المليئة بأوراق (أسهم) شركات مختلفة.
تعتبر المحفظة الاستثمارية أيضًا رائعة من حيث أنها يمكن أن تتغير باستمرار حسب الوضع في سوق الأوراق المالية ، مما يحافظ على مستوى الربحية دون تغيير درجة المخاطرة.
المحفظة الاستثمارية والمستثمرين
- مستثمرون محافظون
- عدوانية معتدلة
- المستثمرين العدوانيين.
تعكس محفظة المستثمر في أغلب الأحيان طبيعتها وجوهرها ، إذا كنا نتحدث عن مستثمر - فرد.
عندما يتعلق الأمر بالمستثمرين ، كيان قانونيثم يعتمد تكوين المحفظة الاستثمارية على المهام التي تواجه المشروع. تشترك في مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية - نسبة الربحية والمخاطر: مع انخفاض مستوى الربحية ؛ استثمارات ذات مخاطر معتدلة مع عوائد مضمونة ؛ استثمارات ذات درجة عالية من المخاطر وأقصى قدر من الربحية.
أنواع المحافظ الاستثمارية
- محافظ؛
- معتدل؛
- عنيف.
يتألف النوع المحافظ من الأوراق المالية الحكومية والأسهم القيادية والذهب ويوفر حماية عالية للمكونات والمحفظة ككل ، بينما يظل العائد على المحفظة الاستثمارية عند المستوى المطلوب من قبل المستثمر.
تم تجهيز Aggressive بأوراق مالية ذات عائد مرتفع ، بما في ذلك مشتقاتها. هذه الأوراق المالية لديها درجة عالية إلى حد ما من المخاطر. لذلك ، فإن المستثمر نفسه يدير محفظته بنشاط أو على اتصال دائم بالوسيط الذي يدير محفظته.
متوازنة بشكل معتدل ، التحسين الأمثل للمحفظة الاستثمارية من حيث الربحية ودرجة المخاطر هي السمة المميزة لها. تحتوي مثل هذه المحفظة على سندات مالية عالية العائد وعالية المخاطر وأوراق مالية موثوقة وذات عائد منخفض ، مثل السندات الحكومية.
أنواع المحافظ الاستثمارية
تعتمد أنواع المحافظ الاستثمارية على الغرض من تكوين محفظة استثمارية.
- إذا كان هدف المستثمر هو نمو رأس المال السريع ، فإنه يشكل محفظة نمو.
- إذا كان الهدف هو تحقيق عائد سريع على الاستثمار ، فسيتم تكوين محفظة سيولة.
- هدف المستثمر مضمون دخل ثابت، يتم تكوين محفظة دخل تتكون من أسهم كبيرة شركات النفط، شركات في قطاع الغاز في الاقتصاد وشركات الطاقة الكبيرة.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تشكيل المحافظ من الأوراق المالية الإقليمية أو أسهم الشركات في نفس الصناعة. كما يتم تكوين المحافظ الاستثمارية المكونة من الأوراق المالية الأجنبية - استثمارات المحفظة الأجنبية.
تشكيل محفظة استثمارية
مراحل تكوين المحفظة الاستثمارية:
- تعريف الذات كمستثمر: مستثمر محافظ أو معتدل أو عدواني.
- تعريف هدف الاستثمار: الحد الأقصى للعائد ، الحد الأدنى من المخاطر ، النمو السريع لرأس المال ، العائد السريع على الاستثمار ، أو مزيج من هذه الأهداف.
- تحليل سوق الأوراق المالية بناءً على أهداف الاستثمار.
- اختيار الأوراق المالية وتحديد نسبتها لمستوى معين من الربحية ودرجة دنيا من المخاطر.
- اقتناء الأوراق المالية وبدء المراقبة المستمرة للمحفظة المشكلة.
إدارة استثمارات المحفظة
يمكن للمستثمر إدارة استثمارات المحفظة التي تم تشكيلها بهذه الطريقة مباشرة أو تحويلها إليها إدارة الثقةشركة وساطة. لا يعني النقل إلى إدارة الثقة التحويل الكامل للحقوق لإدارة المحفظة. التغيرات في تكوين المحفظة ، تحدث زيادة أو نقصان في قيمة أصول المحفظة باتفاق إلزامي مع المستثمر.
جوهر إدارة المحافظ للمستثمر هو الحفاظ على ربحيته عند مستوى معين. هناك طريقتان رئيسيتان هنا:
- تكوين محفظة متنوعة للغاية مع مستوى معين من الدخل / نسبة المخاطر.
- تكوين محفظة مربحة للغاية مع درجة عالية من المخاطر.
في الحالة الأولى ، ترتبط مشاركة المستثمر في الإدارة بتحديد مستوى الدخل / نسبة المخاطر على مدى فترات زمنية طويلة وإجراء التصحيح اللازم لتكوين المحفظة. يسمى هذا التحكم السلبي. لكن هذا الاسم لا يعكس جوهر الإدارة. أشهر مستثمر في المحفظة في العالم ، وارين بافيت ، يمارس هذا النوع من إدارة الاستثمار ويكسب مليارات الدولارات. الشيء الرئيسي ، في رأيه ، هو اختيار التكوين الصحيح لاستثمارات المحفظة ، ومعرفة احتمالية نموها على المدى الطويل ، والتحلي بالصبر والانتظار ، وعدم الالتفات إلى عدم الاستقرار الدوري لسوق الأوراق المالية.
في الحالة الثانية ، تسمى إدارة المحافظ النشطة. يتم إجراء تحليل نسبة الدخل / المخاطرة يوميًا ، بناءً على التحليل ، يتم تعديل تكوين الأوراق المالية ، وبيع بعضها وشراء البعض الآخر. من الممكن بيع جزء من الأوراق المالية بشرط أن يكون لديها سيولة عالية. مع اتباع نهج نشط لإدارة استثمارات المحفظة ، يكون مستوى تكاليف التشغيل مرتفعًا جدًا ، مما يقلل من فعالية الاستثمارات ، ويأخذها مستثمر المحفظة في الاعتبار أيضًا. كل هذا يتطلب معرفة ممتازة بسوق الأوراق المالية ، ومعرفة أساسية و التحليل الفنيالسوق ، باختصار ، مستوى احترافي عالي لمستثمر محفظة.
مع أي نهج لإدارة محفظة استثمارية ، يعتمد نجاح المستثمر على معرفته بسوق الأوراق المالية ، والعمليات الأساسية في الاقتصاد ليس فقط في بلده ، ولكن أيضًا في الاقتصاد العالمي ، وتطبيق هذه المعرفة بمهارة.
استثمار المحفظة هو واحد من المجالات ذات الأولويةالخامس مجال الاستثمارأنشطة. تتم استثمارات الحافظة كل يوم في جميع أنحاء العالم بمبالغ ضخمة. يمكنك أيضًا بدء هذا النشاط المثير للاهتمام والمربح للغاية. ابدأ وشاهد كيف أنها مربحة ومثيرة للاهتمام.
بشكل عام ، ما هي التصنيفات وأنواع المحافظ الموجودة ، وما هي الميزات التي تمتلكها.
تعريف محفظة الاستثمار
قد يبدو التعريف البسيط والواضح لاستثمار المحفظة كما يلي:
استثمار رأس المال في أنواع مختلفة من الأصول من أجل تقليل المخاطر والتحوط.
هدفالاستثمار المحفظة يدخر ويزداد رأس المال الاستثماريمع مخاطر أقل.
في هذه الحالة ، يتلقى المستثمر الربحية الرئيسية في حالتين:
- من دفع أرباح الأسهم (الإيجار ، الأقساط السنوية ، إلخ) ؛
- من زيادة رأس المال في قيمة الأصل (تحديد الربحية عند البيع).
أنواع استثمارات المحافظ
هناك أنواع مختلفة من استثمارات المحافظ. لنفكر في 3 منهم:
- درجة المخاطرة والعائد.
- حسب نوع النشاط الاستثماري.
- عن طريق كسب الدخل.
بالمخاطرة والعائد
في هذا التدرج ، هناك نوعان رئيسيان من الاستثمارات:
محافظ. إذا تحدثنا عن الأوراق المالية (كثير من الناس يقصرون محافظهم على الأوراق المالية لشركات مختلفة) ، فإن النهج المحافظ سيكون استثمار الأموال في مختلف موثوقشركات تابعة لواحد أو أكثر من الصناعات النامية (الموثوقة أيضًا) ذات الصلة.
متنوع.هذا النوع من استثمارات المحفظة تنوع واسعليس فقط ضمن نوع واحد من الأصول ، ولكن أيضًا ضمن أدوات الاستثمار. يمكن للمستثمر الحصول على المزيد في فترة واحدة ، على سبيل المثال ، من السندات ، وفي الفترة التالية - من الودائع المصرفيةأو أسهم أو معادن ثمينة.
حسب نوع النشاط الاستثماري
هناك 3 أنواع رئيسية من النشاط هنا:
النهج المحافظ.مثل هذا النشاط الاستثماري متأصل ، كقاعدة عامة ، للمستثمرين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة ، أو لأولئك الذين لا يريدون المخاطرة بأموالهم وتقليل درجة المخاطرة عند الاستثمار. تتكون المحفظة المحافظة عادة من موثوقوالأصول منخفضة العائد ، والتي إما توفر فقط مدخرات من المال ، أو معدلة للتضخم ، أو تعطي ربحية صغيرة ولكنها مستقرة لمالكها.
نهج معتدل.في هذه الحالة ، يحاول المستثمر الاحتفاظ بها التوازن في نسبة المخاطرة / العائد. كقاعدة عامة ، تتكون محفظته من أصول موثوقة وذات عائد منخفض ، بالإضافة إلى أصول عالية المردود وأكثر خطورة. من المهم أن يكون لديك سيولة عاليةفي العنصر الأخير (العدواني) من المحفظة.
نهج عدواني.يتيح لك نهج المستثمر هذا الحصول على أقصى ربح مع أقصى قدر من المخاطر. لا توجد أصول متحفظة في المحفظة على الإطلاق ، أو أنها تشكل جزءًا ضئيلًا منها. عند الحديث عن سوق الأوراق المالية ، ستكون أصول المحفظة القوية عبارة عن أوراق مالية بشكل أساسي شاب وسريع النموعلى هذه اللحظةشركات.
عن طريق كسب الدخل
في هذا التصنيف لاستثمارات المحفظة ، يمكن تمييز الأنواع التالية من المحافظ وفقًا لطريقة الحصول على الربحية:
محفظة النمو.في هذه القضيةالمستثمر يكسب أكثر بسبب زيادة سعر الأصل. إذا كانت هذه توزيعات أرباح ، فلديهم نسبة صغيرة ثابتة. يحدث نمو الربحية بسبب تطور الشركة ، ونتيجة لذلك ، سعر سهم الشركة. تتميز محافظ النمو أيضًا بالتقسيم إلى محافظ معتدل وعدوانيأنواع.
محفظة الدخل.الوضع هنا مختلف: بشكل افتراضي ، تتضمن هذه المحفظة تلك الأصول التي ، بغض النظر عن درجة النمو في قيمتها ، تعطي أكثر نسبة عاليةالعائد على راس المال. إذا تحدثنا عن نفس الأرباح ، إذن أسعار الفائدة ستكون مرتفعة.. قد يشير هذا إلى أن الشركة قد توقفت عن النمو جغرافيًا و الأرباح المحتجزةيعيد لمساهميه.