وكالة التصنيف - الشركة التي تقوم بتقييم الملاءة المالية المؤسسات الماليةوجودة إدارة الأصول وإدارة الشركات وتوقيت تسوية الالتزامات. المنتج الأكثر شهرة وطلبًا من وكالات التصنيف هو التصنيف الائتماني. يتم حساب المؤشر في سياق شركة واحدة والدولة ككل ويعبر عن تقييم الملاءة المالية.

وكالات التصنيف الدولية

تلعب وكالات التصنيف الدولية دورًا استراتيجيًا في الاقتصاد العالمي. يشكل نشاط التقييم الخاص بهم درجة الثقة في الهياكل المصرفيةفإن جاذبية الشركات الفردية أو الولايات بأكملها للمستثمرين تزيد أو تقلل من فرص الحصول عليها.

رغم التأثير الكبير عليها اقتصاد العالمتم إنشاء كل وكالة تصنيف في الأصل وتعمل كهيكل تجاري. الهدف الرئيسي لهذه المنظمات هو الربح، بغض النظر عما إذا كانت تعمل على نطاق دولي أو وطني. هذه الحقيقة هي السبب الرئيسي للشكوك حول موضوعية وكالات التصنيف.

وكالة التصنيف الوطنية

يوجد اليوم 4 وكالات تصنيف معتمدة في الاتحاد الروسي. تعتبر الوكالة الوطنية للتصنيف (المشار إليها فيما يلي بـ NRA) إحدى الوكالات الرائدة الاتحاد الروسي. على الرغم من أن هيئة الموارد الطبيعية تعمل منذ عام 2002، إلا أنه تم إدراجها من قبل بنك روسيا في سجل وكالات التصنيف الائتماني فقط في عام 2019. لقد قطعت الشركة شوطا طويلا خلال 14 عاما من العمل. من مشروع تصنيف في شكل تجريبي، نمت المنظمة إلى مشروع تجاري مستقل مع مستوى عالالكفاءة والربحية.

وكالات التصنيف الكبرى

إن أكثر وكالات التصنيف موثوقية هي ما يسمى بالشركات "الثلاث الكبرى"، بما في ذلك وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، وموديز، وستاندرد آند بورز. وفقًا للتقديرات التقريبية، تمثل تقاريرهم حوالي 95٪ من إجمالي سوق خدمات التقييم الدولية. هذه الشركات هي التي تحدد التصنيفات الائتمانية للشركات والدول الأكثر طلبًا بين المستثمرين. في الواقع، فإن مثل هذه الفرص تتيح لوكالات التصنيف الرئيسية التأثير على الوضع الاقتصادي والسياسي على الساحة العالمية. غالبًا ما تُستخدم القرارات المتخذة بشأن التصنيف الائتماني كأداة للضغط السياسي وتكون متحيزة.

وكالة التصنيف االئتماني

تشارك وكالات التصنيف الائتماني في حساب الجدارة الائتمانية للمؤسسات المصرفية الفردية. وكقاعدة عامة، تبدأ المؤسسات الائتمانية الدراسات على أساس تجاري مدفوع الأجر. قد يكون التصنيف المخصص طويل الأجل أو قصير الأجل ويعتمد على شروط قروض المؤسسة المالية.

يتم استخدام عدة طرق مختلفة في منهجية تجميع هذه التصنيفات. كقاعدة عامة، نحن نتحدث عن مقارنة السلسلة المؤشرات المالية. هناك أيضًا مخططات أكثر تعقيدًا، حيث يحصل كل معيار على وزن محدد معين، ويتم تلخيص النتيجة النهائية كعدد إجمالي من النقاط.

وكالات التصنيف الروسية

• "الخبير را"
• وكالة التصنيف الوطنية (NRA)
• "التصنيفات الائتمانية الوطنية" (NKR)، التي أنشأتها شركة RBC Media Holding

الفرق بين التصنيف العالمي والوطني

وفي روسيا المستقلة، كانت هناك دائماً حاجة موضوعية إلى إنشاء وكالات تصنيف مستقلة. والسبب هو عدم قدرة الوكالات الدولية على منح الشركات الروسية الفردية تصنيفًا أعلى من تصنيف الدولة ككل.

نشاط التقييم الشركات الروسيةتكاليف أقل بكثير. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر تقييمهم أكثر موضوعية، لأنه يأخذ في الاعتبار تفاصيل الأعمال في الاتحاد الروسي. إن خدمات الاتحادات الإقليمية المحلية، على وجه الخصوص، مطلوبة بين الشركات التي لا تخطط حتى لتطوير الأسواق الدولية.

هل وكالات التصنيف موضوعية؟

كل وكالة تصنيف منظمة تجاريةوالتي تسعى إلى تعظيم أرباحها الخاصة. هذه الميزة في RA تمنعهم من أن يكونوا موضوعيين تمامًا. في السنوات الاخيرةغالبًا ما تكون هناك حالات لأوامر شركة صريحة أو مخفية ذات مهام محددة: جعل تصنيف المنافس أسوأ، وشركة معينة أفضل. يتم شراء التقارير الخطيرة للغاية مقابل المال. ومن الأمثلة الصارخة على هذا البيان أزمة 2008-2009، عندما كانت مجموعة كاملة من الشركات ذات التصنيفات التي لا تشوبها شائبة على وشك الخراب.

الحد الأدنى من متطلبات وكالات التصنيف

1. إصدار معلومات موثوقة وموضوعية مبنية على بيانات تاريخية. ويخضع التصنيف لمراجعة دورية، ويتم تغيير المنهجية كل ثلاث سنوات.
2. استقلال. التصنيفات خالية من الضغوط الاقتصادية والتدخل السياسي.
3. الوصول الدولي والانفتاح.
4. تحتاج وكالة التصنيف إلى عدد كاف من الموظفين لتنظيم عملية الأنشطة التحليلية مع تحقيق نتائج موضوعية.
5. وكالات التصنيف معترف بها رسميًا من قبل السلطات التنظيمية والمجتمع المهني.

كيف يمكن للمستثمر الخاص استخدام المعلومات من وكالات التصنيف؟

اهتزت سمعة وكالات التصنيف بشكل خطير بعد أزمة عام 2008. اتضح أن الشركات ذات التصنيفات التي لا تشوبها شائبة قادرة على الانفجار مثل فقاعات الصابون. ولهذا السبب، لا ينبغي لنا حتى أن ننظر إلى نتائج تقارير الشركات الثلاث الكبرى باعتبارها الحقيقة المطلقة.

علاوة على ذلك، فإن التصنيف الائتماني في حد ذاته لم يكن ولن يكون أبدًا توصية بشراء أو بيع أي أصول. تظهر التقييمات خاصية واحدة فقط - مستوى الجدارة الائتمانية للشركات أو الدول الفردية. وحتى الشركات والدول الحاصلة على تصنيف AAA تخضع لظاهرة مثل التقصير. والفرق هو أن حالات الإفلاس ستكون متفرقة بين الشركات الحاصلة على تصنيف AAA، في حين أن حالات الإفلاس سوف تتكرر بين الشركات ذات معدلات الإفلاس المنخفضة.

وكالات التصنيف(RA) - منظمات متخصصة في تقييم الجدارة الائتمانية للمصدرين وجودة الاستثمار في الأوراق المالية المصدرة. واستنادا إلى نتائج أبحاثهم، تقوم الوكالات بتعيين التصنيفات الائتمانية.

من أجل استخدام التصنيفات بشكل صحيح، من الضروري أن نفهم أنه عند إصدار التصنيفات، تقوم الوكالات في المقام الأول بتقييم احتمال عدم سداد الديون. وفي الوقت نفسه، لا تعكس التصنيفات عددًا من العوامل الأخرى التي قد تكون مهمة للمقترض في المستقبل، مثل التغيرات في البيئة الاقتصادية أو مشاكل السيولة الحالية.

لا تقدم الجمعيات الإقليمية ضمانات لنتائج أبحاثها ولا تكشف عن المنهجية المستخدمة بالكامل.

تعيين التصنيف هو خدمة تجارية. عملائها هم الدول والشركات والمؤسسات المالية. إن وجود التصنيف يمنح المصدرين الفرصة لتقديم أوراقهم المالية إلى مجموعة واسعة من المستثمرين، مما يقلل اسعار الفائدةوأيضا يجعل المقترض معروفا ويؤثر على سمعته.

بفضل التقييمات، يمكن للمستثمرين الحصول على رأي مستقل حول إمكانية الاستثمار مالتقليل المخاطر، مقارنة الأوراق المالية من حيث نسبة المخاطرة إلى العائد. وفي الوقت نفسه، تراقب الوكالات ملاءة المقترضين ليس فقط في وقت تعيين التصنيف، ولكن طوال فترة التعاون بأكملها، بحيث يتمكن المستثمرون من الوصول إلى المعلومات حول موثوقية استثماراتهم في الوقت الفعلي تقريبًا.

ومع ذلك، فإن عيب RA هو أن بياناتهم غالبًا ما تكون متأخرة. ويتمثل فشلها المؤكد في أنها لم تتمكن من تحذير المستثمرين في الوقت المناسب بشأن المشاكل في شركات مثل المجموعة الدولية الأمريكية، وإنرون، وليمان بروس، وبارمالات، وما إلى ذلك. وقد تعرضت الوكالات لانتقادات خاصة نتيجة لأزمة عام 2008، عندما تم منح تصنيفات الاستثمار للشركات. التي شهدت صعوبات مالية وتسببت في أزمة في سوق العقارات الأمريكية. عندها بدأت الشكوك تساور عدداً من كبار المستثمرين لأول مرة الكفاءة المهنيةرا.

ويعتقد أن الأسباب الرئيسية للفشل في عمل الوكالات كانت: بطء سرعة التفاعل مع الأحداث، والافتراضات المستخدمة في المنهجية بين الوكالات نفسها، وكذلك تضارب المصالح عندما يتم دفع التصنيف من قبل الوكالة. الدولة أو الشركة العميلة المهتمة بالتقييم الإيجابي.

تاريخياً، يتم تسجيل الأجانب في الولايات المتحدة الأمريكية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن صناديق الاستثمار الأمريكية تعتبر أكبر المشاركين في سوق رأس المال.

أما بالنسبة للاتحادات الإقليمية الوطنية، فمن المعتقد أنها تستطيع أن تأخذ في الاعتبار الخصائص المحلية بشكل أفضل. وأشهر الوكالات الروسية هي وكالة Moody’s Interfax Rating Agency، AK & M،.

تعرف على "وكالات التصنيف" الموجودة في القواميس الأخرى:

وكالات التصنيف- (وكالات التصنيف الإنجليزية) - الخدمات التحليلية الدولية والوطنية التي تشكل مؤشرات المخاطر المتكاملة الكيانات الاقتصاديةمن حيث الموثوقية كمقترضين. ر.أ. تقييم مدى موثوقية أنواع مختلفة من التزامات الديون ... ... القاموس الموسوعي المالي والائتماني

وكالات التصنيف الدولية- (وكالات التصنيف الدولية) وكالات التصنيف هي منظمة تقوم بتقييم ملاءة الموضوعات السوق الماليوكالات التصنيف الدولية: التصنيف الائتماني للدولة، وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، وكالة موديز، وكالة ستاندرد آند بورز، مؤسسة مورنينج ستار،... ... موسوعة المستثمر

وكالات التصنيف الائتماني والتصنيف العالمي- قامت وكالة التصنيف الدولية SP لأول مرة في التاريخ بتخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من الحد الأقصى AAA إلى AA+؛ وقع هذا الحدث بعد منع التخلف عن السداد المحتمل في الولايات المتحدة. يعتبر التصنيف الائتماني جهة مستقلة وموثوقة... موسوعة صانعي الأخبار

- (RA) - أربع وكالات تم تأسيسها في روسيا ومعتمدة من قبل وزارة المالية الروسية إلى جانب وكالات التصنيف الدولية "الثلاث الكبرى": Expert RA، وكالة التصنيف الوطنية (NRA)، AK&M، RusRating. وبالإضافة إلى ذلك، في روسيا ... ... الموسوعة المصرفية

أزمة الديون الأوروبية- توضح هذه المقالة الأحداث الجارية. يمكن أن تتغير المعلومات بسرعة مع تطور الحدث. أنت تعرض الآن مقالًا بتاريخ 13 ديسمبر 2012 الساعة 14:59 (التوقيت العالمي الموحد). (... ويكيبيديا ويكيبيديا

قسيمة- (القسيمة) مفاهيم القسيمة أنواع السندات سوق السندات معلومات عن مفهوم القسيمة أنواع السندات سوق السندات المحتويات المحتويات أنواع السندات السندات الخصائص العامةوتصنيف السندات سندات الشركات … … موسوعة المستثمر

وكالة التصنيف الوطنية- يجب أن تكون هذه المقالة ويكيبيديا. يرجى تنسيقه وفقًا لقواعد تنسيق المقالات ... ويكيبيديا

نرحب بالمتداولين في موقع ForexLabor. الاقتصاد، والقروض، والحسابات، وحفظ السجلات، كل هذا يرافق ليس فقط الأشخاص العاديين، مثلي ومثلك، ولكن أيضًا الدول بأكملها، فقط على نطاق واسع. لكي يحصل شخص ما على قرض في البنك، فإنه يجمع كل شيء معلومات ضروريةلتقييم قدرتها على السداد. ومن المفيد للبنك أن يرد الأموال إليه، وفي نفس الوقت يفضل مع الفائدة.

الأفضل، في رأيي، وسيط - للتداول اليومي، لسلخ فروة الرأس.

والأمر نفسه تمامًا مع الدول، حيث يعمل المستثمرون من القطاع الخاص وصناديق الاستثمار فقط كمصرفيين للدولة. ولكن كيف يمكنهم معرفة ما إذا كانوا سيحصلون على ربح إذا استثمروا أموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس في بلد معين. هل سيتم إغلاق الشركة، أو ما هو واقعي تمامًا في بعض البلدان، هل سيتم تأميمها؟ يتم استدعاء تقييم هذه المخاطر والعديد من المخاطر الأخرى، وكذلك مستوى الملاءة المالية وكالات التصنيف الدولية .

ما هي وكالة التصنيف؟

في الصميم وكالة التصنيف هي شركة تنتج منتج معين. السلعة هي تقييم لموضوع أو آخر من العالم إقتصاد السوق، منتجهم هو العمل الشاق لمئات المحللين الذين يتمتعون بسنوات عديدة من الخبرة والذين يمكنهم التمييز بين المفلس المحتمل والمؤسسة الواعدة من خلال تحليل تقاريرهم الرسمية وغير الرسمية.

وكالات التصنيف رغم ذلك الشركات التجاريةلكن الدول غالبًا ما تكون هي المبادر بإنشائها. غالبًا ما يشمل المؤسسون شركات استشارية، وكالات الأخباروالمؤسسات المالية. ومن أجل جعل عمل وكالة التصنيف مستقلاً، يتم توزيع السيطرة على أنشطتها بين المشاركين بحيث لا يكون لأي منهم صوت حاسم أو القدرة على التأثير بمفرده على أهم قرارات إدارة الشركة.

قبل الخوض في هذا الموضوع بشكل أكبر، تجدر الإشارة على الفور إلى أن التقييمات والتقييمات التي تقدمها الوكالات ليست ضمانًا بنسبة 100٪ لملاءة موضوع البحث. وكالات التصنيف لا تقدم أي ضمانات ولا تخبر أحداً أبدًا عن طريقة التصنيف الخاصة به.

من الذي يطلب عادة خدمات وكالات التصنيف؟ في معظم الحالات، تقوم العديد من الدول والشركات التي تعمل في المجال المالي بدور العميل. إن وجود تصنيف من إحدى الوكالات المعروفة يسمح للشركات والدول العملاء بإثارة المزيد من الثقة بين المستثمرين المحتملين، وبالتالي جذب المزيد من الأموال.

ما الذي تقوم وكالات التصنيف بتقييمه بالضبط؟

وكما قيل مرارا وتكرارا، تقوم وكالات التصنيف بتقييمها ملاءة الجهة المصدرة لالتزامات الدين، ومنحه التقييم المناسب. بشكل تقريبي، يقومون بفحص دولة أو شركة لمعرفة ما إذا كان بإمكانهم سداد الديون أم لا. بالإضافة إلى ذلك، تشير بعض التصنيفات إلى ما إذا كان سيتم سداد التزامات أصل الدين والفائدة.

كلما ارتفع ما يسمى التصنيف الائتماني كلما كان الكائن الذي يتم تقييمه أكثر موثوقية للاستثمار فيه. الأوراق المالية الأكثر موثوقية في العالم هي سندات الخزانة الأمريكية، ويتم منحها أعلى تصنيف، وتصنيفها سنتحدث عنه بعد ذلك بقليل.

عيوب وكالات التصنيف

قبل عام 2008، عين عيوب وكالات التصنيف لم يكن ذلك ممكنا تماما، لأنه لم تكن هناك سوابق عمليا تلقي بظلال من الشك على كفاءة الموظفين وعدم موثوقية تقييمات وكالات التصنيف الدولية. لكن عام 2008 هو الذي غيّر كل شيء.

قيادة وكالات التصنيففشل في التنبؤ بأزمة العقارات في الولايات المتحدة وانهيار شركات مثل AIG، وإنرون، وليمان بروس، وبارمالات وغيرها الكثير. وقد وجه هذا ضربة كبيرة للسمعة شركات التقييموقوضت بشكل كبير مصداقية أنشطتهم.

وبسبب هذه الأزمة.. المشكلة الأساسيةوكالات التصنيف - البطء. في بعض الأحيان لا يواكب التصنيف البيئة الاقتصادية العالمية المتغيرة ديناميكيًا.

وبناءً على ذلك، فإن الكائن الذي يتم تقييمه قد يصبح مقترضًا غير موثوق به حتى يتم تعيين التقييم. أو على العكس من ذلك، الحالة الماليةقد تصبح الشركة أكثر جاذبية، وسوف تحصل على تصنيف أقل مما ينبغي أن يتم تحديده، ولكن هذا ليس سيئا بالنسبة للمستثمرين مثل الخيار السابق.

وكالات التصنيف البارزة

• تصنيفات فيتش؛
• موديز؛
• ستاندرد آند بورز؛
• نجم الصباح؛
• أكون. أفضل شركة.

كل شركة لديها تفاصيلها ومنهجيتها الخاصة لتحديد التصنيفات. ومن بين هذه الشركات الخمس، وباعتبارها الأكثر موثوقية وتأثيراً، أود أن أذكر ثلاثاً منها: ستاندرد آند بورز، وموديز، وفيتش للتصنيفات الائتمانية. دعونا نتحدث عنهم بمزيد من التفصيل.

ستاندرد آند بورز

المعروف أيضًا بالاختصار ستاندرد آند بورز. يعرفها الكثير من الناس لأن وكالة التصنيف هذه هي المؤسس لمؤشرات الأسهم القوية مثل S&P 500 في الولايات المتحدة وS&P 200 في أستراليا.

العديد من المستثمرين الجادين من القطاع الخاص والمؤسسات المالية وحتى الدول يعتبرون هذه الشركة واحدة من أكثر الشركات موثوقين في العالم ويعتمدون أحيانًا كليًا على نتائج أبحاثهم في اتخاذ القرارات الحاسمة.

تأسست وكالة ستاندرد آند بورز منذ أكثر من 150 عامًا وهي تشارك في التصنيف الائتماني وتحرير مؤشرات الأسهم وأبحاث إدارة المخاطر.

من أحدث التصنيفات، يمكن ملاحظة أنه منذ وقت ليس ببعيد، قامت الشركة بتخفيض التصنيف الائتماني لأوكرانيا من CCC إلى CC وغيرت نظرتها المستقبلية من مستقرة إلى سلبية. وهذا يعني في جوهره أن الاستثمار في البلاد قليل أو معدوم، وليس لدى الدولة أي وسيلة لسداد التزاماتها، ناهيك عن دفع الفوائد. ومن الجدير بالذكر أنه تم تحديد هذا التصنيف المنخفض على الرغم من حصول أوكرانيا على إعجاب كبير أموال القروضمن صندوق النقد الدولي والاتحاد الأوروبي لتحقيق الاستقرار في الوضع الاقتصادي.

موديز

لدى الوكالة طاقم دائم من الخبراء يصل إلى 4500 شخص. وتمتلك الشركة أكثر من 26 مكتب تمثيلي في مختلف دول العالم. ومن السمات المميزة للشركة أنه بعد استلام التقييم، تقود الوكالة هذه الشركة أو تلك لفترة معينة، يتم الاتفاق على مدتها بشكل منفصل في وقت إبرام العقد. وبعد هذه الفترة، تقوم وكالة موديز إما بتغيير التصنيف المحدد مسبقًا، أو تركه بنفس القيمة.

إذا تعاونت الشركة العميلة مع Moody’s للمرة الأولى، ففي هذه الحالة يعقد فريق الخبراء اجتماعًا أوليًا مع إدارة الشركة العميلة لمراجعة ونقل قائمة تلك المستندات التي ستكون مطلوبة للتحليل. في بعض الأحيان تكون بعض المستندات متاحة بالفعل، لأنها لا تختلف عن تلك التي يتم إعدادها للإدارة على أساس ربع سنوي.

قامت هذه الشركة أيضًا بتصنيف أوكرانيا، ولكن قبل ذلك بقليل. خفضت وكالة موديز تصنيف السندات الأوكرانية في عام 2012. وكانت هناك عدة أسباب لذلك: وقف نشر تقارير البنك الوطني الأوكراني، وعدم نجاح الإصلاحات والاتفاقيات مع الاتحاد الروسي بشأن الغاز، والوضع السياسي الذي لا يمكن التنبؤ به والتدخل الإداري في الأنشطة. السوق الدوليالفوركس. ونتيجة لكل هذه الإجراءات والتقاعس، انخفض تصنيف السندات من B2 إلى B3.

تصنيفات وكالة فيتش

تم وضع أسس الشركة في عام 1913 مع دار نشر الإحصاءات المالية. بمرور الوقت، تطور كل هذا إلى وكالة تصنيف مستقلة، تحظى تقديراتها بالثقة في جميع أنحاء العالم. توظف وكالة Fitch Ratings الآن حوالي ألفي شخص في أكثر من 50 دولة حول العالم.

وتعتبر وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أول شركة يتم الاعتراف بها اللجنة الوطنيةبواسطة ورقة أمنيةالولايات المتحدة الأمريكية ومرخصة من قبل NRSRO. هذه الوكالة معروفة، من بين أمور أخرى، بإصدار تصنيفين مهمين للغاية: تصنيف العجز عن سداد المصدر على المدى القصير و تصنيف طويل الأجلالافتراضي للمصدر، والمختصر بـ RED.

يتم تعيين RED قصير المدى لموضوع ما النشاط الاقتصاديالتي يجب أن تفي بالتزاماتها في حدود معينة فترة السماح(من 1 إلى 3 سنوات).

كيف تقوم وكالات التصنيف بتعيين التقييمات؟

يعد تعيين التصنيف نشاطًا بحثيًا معقدًا. تقوم وكالات التصنيف بتقييم العديد من المتغيرات مثل: القوة المالية، والقدرة على دفع الفواتير، وحالة الممتلكات، والربحية، والنشاط التجاري.

يتضمن كل من هذه المتغيرات عدة متغيرات أخرى. من أجل الوضوح، ألق نظرة على الشكل أدناه.

هذا مخطط مبسط، ومثال لتقييم مؤسسة تقليدية. وبطبيعة الحال، كما سبق أن ذكرنا، فإن الوكالات لا تكشف عن منهجية عملها. بالإضافة إلى ذلك، قد تختلف خوارزمية التقييم اعتمادًا على ما يتم تقييمه على وجه التحديد.

تبدو خوارزمية التقييم نفسها كما يلي: تدخل وكالة التصنيف والشركة العميلة في عقد لتقديم الخدمات. علاوة على ذلك، بناءً على طلب الوكالة، توفر الشركة جميع المعلومات اللازمة، وقد يشمل ذلك أيضًا مقابلة مع إدارة الشركة.

بعد جمع المعلومات، يتم إجراء الدراسات وعلى أساسها يتم تعيين تقييم أولي للشركة للعميل. تقوم الوكالة بإبلاغ الشركة بنتائج عملها.

1. يوافق العميل على التقييم. يتم إصدار بيان صحفي، ويتم نشر التصنيف في المنشورات الرسمية.
2. الشركة لا توافق على النتائج. تم توقيع اتفاقية عدم الإفصاح، ولم يتم نشر الوثائق أبدًا.

تصنيف التقييم

ويعني التصنيف الاستثماري أن الكيان الاقتصادي موثوق به وقادر على سداد التزامات ديونه بالكامل. المستثمرون أكثر استعدادا للاستثمار في اقتصادات البلدان ذات تصنيف الاستثمار. أعلى تصنيف استثماري قيمة هو AAA، وقليل منها لديه هذا التصنيف، على سبيل المثال، السندات الحكومية الأمريكية. ويعتبر أدنى تصنيف للاستثمار هو BBB، جاذبية الاستثمارأصحاب هذا التصنيف مرتفع جدًا، ولكن الوضع الاقتصاديقد يتغير، مما يوحي بأن المستثمر يجب أن يكون حذرا.

لم يعد تصنيف المضاربة جيدًا، حتى عند أعلى مستوى BB. الدول والشركات الحاصلة على تصنيف هذه الفئة تدفع الفائدة المرتفعةعلى الالتزامات. بالإضافة إلى ذلك، تفرض شركات الاستثمار قيودًا صارمة على حجم الأموال التي يمكن استثمارها في جهات الإصدار ذات التصنيف المضاربي.

وتعني النظرة الإيجابية أنه قد يكون هناك تحسن في الوضع الحالي خلال فترة تتراوح بين 3 إلى 6 أشهر.

وتعني التوقعات المستقرة أنه ليست هناك حاجة لتوقع تحسينات، ولكن من غير المرجح أن يحدث تدهور خطير في الوضع خلال الأشهر الستة المقبلة.

سلبي - يتحدث عن نفسه، من الممكن أن يؤدي المصدر بمثل هذه التوقعات إلى تفاقم الوضع.

مقياس تصنيف وكالات التصنيف الدولية

موديز	ستاندرد آند بورز	تصنيفات وكالة فيتش	مستوى الموثوقية
AAA	AAA	AAA	أقصى قدر من الموثوقية
AA1	أأ+	أأ+	موثوقية عالية
AA2	أأ	أأ
AA3	أأ-	أأ-
أ1	أ +	أ +	موثوقية فوق المتوسط
أ2	أ	أ
أ3	أ-	أ-
بي ايه ايه1	ففف +	ففف +	أقل من المتوسط ​​الأمن
بي ايه ايه2	ففف	ففف
بي ايه ايه3	ففف-	ففف-
بكالوريوس1	بي بي+	بي بي+	مستوى المضاربة
بكالوريوس 2	ب	ب
بكالوريوس3	ب-	ب-
في 1	ب+	ب+	مستوى عالٍ من الموثوقية المضاربة
في 2	في	في
على الساعة 3	في-	في-
CAA1	سي سي سي+		مخاطر كبيرة
CAA2	سي سي سي		مستوى المضاربة المدقع
CAA3	CCC-	سي سي سي	حالة ما قبل الافتراضي
سا	سس
	مع
مع	في	د.د.د	تقصير
		د
		د

دور وكالات التصنيف في الاقتصاد العالمي

وكالات التصنيف هي واحدة من أهم المنظمات في الاقتصاد العالمي. لا أعتقد أنك سوف تجادل في ذلك العالم الحديثلم يكن ممكنا دون الاستثمار. وتساعد وكالات التصنيف المستثمرين على الاستثمار في شركات أكثر موثوقية وتحذر من "القمامة"، وبالتالي تصفية الاقتصاد من اللاعبين غير القادرين على المنافسة، مما يترك الأقوى في السوق.

تصنيف البنوك، الشركات الماليةوهياكل الأعمال، فإننا غالبًا ما نعتمد على البيانات المنشورة من قبل وكالات التصنيف ذات السمعة الطيبة والمحترمة. يتم الاستماع إلى تقييماتهم في جميع أنحاء العالم، ويتم اتخاذ القرارات التجارية والسياسية على أساسها.
اليوم نقدم أفضل 10 وكالات تصنيف ذات سمعة طيبةسواء على الساحة الدولية أو الروسية.

10. الوكالة الوطنية للتصنيف

تأسست وكالة التصنيف الروسية هذه في عام 2000 وتم اعتمادها من قبل وزارة المالية الروسية. متخصص في تعيين التصنيفات للبنوك ومؤسسات الائتمان غير المصرفية وشركات التأمين وغير الحكومية صناديق التقاعدوكذلك شركات الإدارة والاستثمار.

9. صباحًا أفضل شركة، وشركة

وهي وكالة تصنيف دولية مقرها في ألدويك، نيو جيرسي، الولايات المتحدة الأمريكية. التخصص الرئيسي - شركات التأمين. خصوصية التقييم هو تحديد التصنيف الاستقرار المالي، والذي يحدد كيفية قدرة شركة التأمين على الوفاء بالتزاماتها تجاه حاملي وثائق التأمين. صيغة حساب التصنيف هي ملك للشركة

8. خدمة تصنيف سندات دومينيون (DBRS)

تأسست وكالة التصنيف الائتماني في كندا عام 1976. اليوم هو أكبر RA الكندي. يُظهر المقياس الحالي لتصنيفات الديون قصيرة الأجل مدى ضخامة خطر عدم تمكن المقترض من الوفاء بالتزاماته الخاصة بالديون قصيرة الأجل في الوقت المناسب.

7. وكالة موديز إنترفاكس للتصنيف الائتماني

وكالة التصنيف الرائدة في روسيا، حيث يتم تخصيصها وفق النطاق الوطني، وهو ما يعكس رأي الوكالة حول الجدارة الائتمانية للمصدر والتزامات ديونه في السوق الوطنية. يتم استخدام خدمات وكالة Moody`s Interfax Rating Agency من قبل المؤسسات المالية الروسية والإدارات الإقليمية والبلدية، فضلاً عن الشركات في القطاع غير المالي.

6. آر إيه إيه كيه آند إم

تأسست وكالة التصنيف الروسية هذه، المعتمدة من قبل وزارة المالية الروسية، في عام 1994. بالإضافة إلى تصنيفات الشركات، تقوم RA بتقييم الجدارة الائتمانية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي و البلديات. تصنف AK&M أيضًا الشركات الرائدة في الاتحاد الروسي.

5. "الخبير را"

واحدة من وكالات التصنيف الأكثر موثوقية في روسيا. وهو قسم المعلومات والأبحاث التابع لمجموعة شركات الخبراء. تأسست في عام 1997 تقوم الوكالة بجمع التصنيفات الائتمانية للشركات الخاصة، والتصنيفات الائتمانية للمناطق وتقييم جاذبيتها الاستثمارية.

4. مورنينغستار (NASDAQ: MORN)

شركة American RA متخصصة في جمع وتحليل المعلومات المتعلقة صناديق الاستثمار. يتم تزويد المستهلكين بقواعد البيانات والدورات التدريبية والمراجعات والمراجعات برمجة. يعتمد نظام تصنيف الصندوق على تحديد النجوم (من 1 إلى 5)، مما يسمح لك بتلخيص البيانات المتعلقة باستقرار الصندوق من حيث نسبة العائد والمخاطر.

3. ستاندرد آند بورز (S&P)

وكالة تعمل في مجال البحوث التحليلية للسوق المالية. تعد الشركة واحدة من شركات RA الدولية الثلاث الأكثر تأثيرًا. أمريكي مؤشر الأسهمتم إنشاء مؤشر S&P 500 ومؤشر S&P 200 الأسترالي بواسطة هذه الشركة. تقوم الوكالة بتقييم كل من الجهات المصدرة والتزامات الديون الفردية. يتيح لك مقياس Standard & Poor's الدولي مقارنة موثوقية الجهات المصدرة والتزامات البلدان المختلفة.

2. موديز

واحدة من أكثر موثوقية في العالم الدولي. PA هي شركة تابعة لشركة موديز. وتشارك الوكالة في البحث وتحليل المخاطر، وتخصيص التصنيفات الائتمانية. ويعمل أكثر من 4500 موظف في مكاتب Moody's في 26 دولة حول العالم.

1. تصنيفات وكالة فيتش

اكتسبت هذه الشركة الدولية المتنوعة شهرة على وجه التحديد باعتبارها وكالة تصنيف. في عام 1924، قدمت وكالة فيتش مقياس تصنيف من "AAA" إلى "D". اليوم، تتمثل مهمة الشركة في تقديم تصنيفات ائتمانية مستقلة وموجهة نحو المستقبل، ورؤى وأبحاث للأسواق العالمية.

إن التصنيفات الائتمانية المخصصة للبنوك من قبل وكالات التصنيف الدولية تجعل من الممكن الحكم على جدارتها الائتمانية واستقرارها المالي وموثوقيتها وسمعتها. للمستهلكين العاديين الخدمات المالية- ربما لن تقول هذه المؤشرات الكثير عن أي شيء، ولكن بالنسبة لمؤسسات الائتمان نفسها - فإن هذا التقييم مهم للغاية، فهو يعتمد على مصداقية التنظيم المالي، إمكانية الجذب مال مستلفوشروط الحصول على القروض. بشكل عام، بناءً على التصنيفات، سيتخذ المستثمرون قراراتهم. وفي النهاية من هؤلاء الحلول الماليةوسيعتمد على السعر الذي ستقرض به البنوك عملائها.

ومن بين وكالات التصنيف الدولية الأكثر موثوقية، ينبغي تسليط الضوء على ثلاث وكالات: أكبر الشركات: وكالة موديز لخدمات المستثمرين (موديز)، وكالة فيتش للتصنيف الائتماني وستاندرد آند بورز (S&P). يقوم كل واحد منهم بتعيين تصنيفاته الخاصة للبنوك على المستوى الوطني والدولي: التصنيفات الائتمانية طويلة الأجل وقصيرة الأجل، والتصنيفات الودائع المصرفية، تصنيفات القوة المالية للبنوك، الخ.

كل وكالة لديها مقياس التصنيف الخاص بها، والذي لديه تسميات الحروف، عادة من "AAA" إلى "D". بالإضافة إلى ذلك، يمكن إضافة المعدلات "+" و"-" أو الأرقام 1 و2 و3 إلى فئات الحروف إذا كان البنك يقع ضمن القيم المتوسطة. لإظهار التغيير المحتمل في التصنيف في المستقبل، يتم استخدام توقعات الوكالة. يمكن أن يكون: "مستقر" - وهذا يعني أنه من غير المتوقع أن يتغير التصنيف في العامين المقبلين؛ "تطوير" - يمكن أن يزيد التصنيف أو ينقص؛ "سلبي" - من الممكن الرجوع إلى إصدار سابق؛ "إيجابي" - من الممكن ترقية التصنيف.

التصنيف الائتماني طويل الأجل لوكالة موديز	تصنيف ائتماني طويل الأجل من وكالة فيتش	تصنيف ستاندرد آند بورز الائتماني طويل الأجل	تسمية الرمز
أأ	AAA	AAA	السنداتجودة عالية بشكل استثنائي، مع الحد الأدنى من مخاطر الائتمان
أأ	أأ	أأ	القدرة على سداد التزامات الديون عالية جدًا
أ	أ	أ	مستوى الجدارة الائتمانية مرتفع
با	بي بي بي	بي بي بي	مستوى الجدارة الائتمانية مرضٍ
با	ب	ب	مستوى غير كاف من الجدارة الائتمانية، غير مواتية ظروف اقتصاديةقد يؤثر على الملاءة المالية.
ب	ب	ب	تخضع التزامات الدين لمخاطر ائتمانية عالية
الجهاز المركزي للمحاسبات	سي سي سي	سي سي سي	خطر التخلف عن السداد، وسداد الديون يعتمد على الظروف الاقتصادية المواتية
كاليفورنيا	نسخة	نسخة	صعوبات خطيرة في سداد الديون، قريبة من التخلف عن السداد.
ج	ج	ج	ويستمر دفع الديون، ولكن التخلف عن السداد أمر لا مفر منه
-	-	SD	التقصير في الالتزامات الفردية
د	د	د	تم الإعلان عن الافتراضي

تعيين التصنيف هو خدمة مدفوعة. بعد إبرام اتفاقية مع وكالة التصنيف المختارة، يجب على البنك تزويد محللي الشركة بجميع المعلومات اللازمة عن أنشطتها. بعد ذلك يتم تنظيم اجتماع تصنيف مع ممثلي إدارة المؤسسة الائتمانية. بناءً على تقييم جميع البيانات الواردة، تتخذ لجنة التصنيف قرارًا بشأن تعيين التصنيف. إذا لم يوافق العميل، فيمكنه تقديم استئناف، وتوفير معلومات إضافية. تجدر الإشارة إلى أن البنك يتخذ قرار نشر التصنيف وفقًا لتقديره الخاص.

مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن وكالات التصنيف لديها أساليب مختلفة لتقييم العوامل التي تحدد وضع البنك، ولها تفاصيلها الخاصة، فإن العديد من منظمات الائتمانتنطبق على العديد من وكالات التصنيف في وقت واحد. بعد كل شيء، فإن سمعة البنك في الأسواق المالية المحلية والدولية تعتمد إلى حد كبير على هذا.