/

تبرير ملاءمة تنفيذ المشروع الاستثماري. المبررات الاقتصادية وكفاءة المشاريع الاستثمارية. حجم المبيعات

معهد Makeevka للاقتصاد والعلوم الإنسانية
قسم اقتصاديات المشاريع
مهمة عملية
في مجال "نشاط الاستثمار"

ميكيفكا -2009

رقم المهمة الفردية 7
تدرس الشركة جدوى التنفيذ مشروع استثماري، المؤشرات الرئيسية معروضة في الجدول (لثلاثة خيارات).
تستخدم الشركة طريقة القسط الثابت للإهلاك. معدل ضريبة الدخل 25٪.
تقدير الكفاءة الاقتصادية لتنفيذ المشروع الاستثماري باحتساب صافي القيمة الحالية ومؤشر العائد على الاستثمار إذا كان معدل خصم المشروع 12٪ (أو 15٪).
بيانيا وعن طريق الحساب ، حدد نقطة التعادل للمشروع.
طاولة. البيانات الأولية لتقييم فعالية المشروع (لثلاثة خيارات) المؤشرات قيم المؤشرات للخيارات 1 2 3 حجم المبيعات سنويًا ، أجهزة الكمبيوتر 2900 4300 3240 سعر الوحدة ، ألف UAH 0.33 0.3 0.31 التكاليف المتغيرة لإنتاج وحدة من الناتج ، ألف UAH 0.23 0.2 0.22 التكاليف السنوية الثابتة دون استهلاك الأصول الثابتة ، ألف غريفنا. 45 57 58 معدل الإهلاك السنوي للأصول الثابتة ،٪ 8 8 8 تكاليف الاستثمار الأولية ، ألف هريفنيا أمريكيا 420510690 - بما في ذلك الأصول الثابتة ، ألف غريفنا. 410450520 فترة تنفيذ المشروع ، السنوات 7 8 8

استخلاص النتائج من خلال وصف المستوى جاذبية الاستثمارومخاطر الاستثمار في المشروع.
حل:
1. احسب صافي الدخل المخصوم من تنفيذ المشروع لثلاثة خيارات.
دعونا نحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الأول. سيتم إدخال البيانات في الجدول 1.
الجدول 1. التدفقات النقدية لرمز تنفيذ المشروع الاستثماري المادة 0 سنة واحدة سنة 2 سنة 3 سنة 4 سنة 5 سنة 6 سنة 7 سنة 1 عائدات المبيعات ، UAH. 957000 957000 957000 957000 957000 957000 957000 2 استثمارات ، UAH 420000 3 تكاليف متغيرة ، UAH 667000 667000 667000 667000 667000 667000 667000 4 التكاليف الثابتة ، UAH 45000 45000 45000 45000 45000 45000 45000 5 الإهلاك 32800 32800 32800 32800 32800 32800 03-04-05) 212200 212200 212200 212200 212200 212200 212200 9 9 صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 09) -420000 191950 191950 191950 191950 191950 191950 191950
دعونا نحدد المؤشرات المخصومة لتقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع ، إذا كان معدل خصم المشروع هو
أنا = 12٪.
NPV = /> - Iс ، حيث (1)
/>
Iс - الاستثمارات الأولية.
أنا هو معدل الخصم.
صافي القيمة الحالية = /> - 420000 = 876013.07 - 420000 = 456013.07 غريفنا

عائد الاستثمار
ص = /> ، (2)
R = /> = 2.08 R> 1

صافي القيمة الحالية = /> - 420000 = 798592.57 - 420000 = 378592.57 غريفنا
الربحية R = /> = 1.90
دعونا نحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الثاني. سيتم إدخال البيانات في الجدول 2.

الجدول 2. التدفقات النقدية لتنفيذ رمز مشروع الاستثمار المادة 0 سنة واحدة سنة 2 سنة 3 سنة 4 سنة 5 سنة 6 سنة 7 سنة 8 سنة 1 عائدات المبيعات ، UAH 1290000 1290000 1290000 1290000 1290000 1290000 1290000 1290000 2 استثمارات ، UAH 510000 3 التكاليف المتغيرة ، UAH 860000 860000 860000 860000 860000 860000 860000 4 التكاليف الثابتة ، UAH 57000 57000 57000 57000 57000 57000 57000 57000 36000 36000 36000 36000 36000 36000 36000 الربح (01-03-04-05) 337000 337000 337000 337000 337000 337000 337000 337000 9 صافي الربح (06 * 0.75) 252750 252750 252750 252750 252750 252750 252750 252750 9 صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 09) -510000 288750 288750 288750 288750 288750 288750 288750 288750

NPV = /> - Iс ، حيث (1)
/> - المقبوضات النقديةللسنة k-th ؛
Iс - الاستثمارات الأولية.
أنا هو معدل الخصم.
في حالتنا هذه

NPV = /> - 510000 = 1434405.98 - 510000 = UAH 924405.98
صافي القيمة الحالية NPV موجب ، المشروع مناسب للتنفيذ.
عائد الاستثمار
ص = /> ، (2)
R = /> = 2.81 R> 1
بمعدل خصم 15٪:
صافي القيمة الحالية = /> - 510000 = 1295714.09 - 510000 = 785714.09 غريفنا
الربحية R = /> = 2.54
دعونا نحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الثالث. سوف ندخل البيانات في الجدول 3.
الجدول 3. التدفقات النقدية لتنفيذ رمز مشروع الاستثمار المادة 0 سنة واحدة سنة 2 سنة 3 سنة 4 سنة 5 سنة 6 سنة 7 سنة 8 سنة 1 عائدات المبيعات ، UAH 1004400 1004400 1004400 1004400 1004400 1004400 1004400 1004400 2 الاستثمارات ، UAH 690000 3 التكاليف المتغيرة ، UAH 712800 712800 712800 712800 712800 712800 712800 712800 4 التكاليف الثابتة ، UAH 58000 58000 58000 58000 58000 58000 58000 58000 5 41600 41600 41600 41600 41600 41600 41600 الربح (01-03-04-05) 192000 192000 192000 192000 192000 192000 192000 192000 9 صافي الربح (06 * 0.75) 144000 144000 144000 144000 144000 144000 144000 144000 9 صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 09) -690000 185600 185600 185600 185600 185600 185600 185600 185600
لنحدد المؤشرات المخصومة لتقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع إذا كان معدل خصم المشروع هو i = 12٪.
NPV = /> - Iс ، حيث (1)
/> - المقبوضات النقدية للسنة k-th ؛
Iс - الاستثمارات الأولية.
أنا هو معدل الخصم.
في حالتنا هذه
صافي القيمة الحالية = /> - 690000 = 921993.94 - 690000 = 231993.94 غريفنا
صافي القيمة الحالية NPV موجب ، المشروع مناسب للتنفيذ.
عائد الاستثمار
ص = /> ، (2)
R = /> = 1.33 R> 1
بمعدل خصم 15٪:
صافي القيمة الحالية = /> - 690000 = 832846.87 - 690000 = 142846.87 غريفنا
الربحية R = /> = 1.20
بيانياً وعن طريق الحساب ، سنحدد نقطة التعادل للمشروع.
/>
احسب نقطة التعادل باستخدام الصيغة:
TB = /> ، أين




TB = /> = 570 قطعة.
لذلك ، سوف نختار المشروع الذي يحتوي على أعلى مؤشر ربحية للتنفيذ. المشروع وفقًا للخيار 2 لديه أعلى ربحية R = 2.81 بسعر خصم 12٪.

المهمة الفردية رقم 1
تدرس المنشأة جدوى تنفيذ مشروع استثماري ، المؤشرات الرئيسية له معروضة في الجدول 1.
من الضروري تحديد مستوى جاذبية الاستثمار ومخاطر الاستثمار لكل خيار استثماري ، بينما:
1. تقييم الكفاءة الاقتصادية لتنفيذ المشروع الاستثماري باحتساب صافي الدخل المخصوم ومؤشر ربحية الاستثمار إذا كان معدل خصم المشروع 10٪.
2. تحديد صافي الدخل المخصوم إذا كان ناتجاً عن اقتناء معدات جديدة أكثر تطوراً اسعار متغيرةسينخفض ​​إلى 0.19 ألف غرام. لكل وحدة إنتاج (في نفس الوقت ، ستزداد تكلفة الحصول على الأصول الثابتة بمقدار 198 ألف غرام).
3. عن طريق الحساب ، حدد نقطة التعادل لبديلين.
الجدول 1. معلومات لحل المشكلة المؤشرات القيم حجم المبيعات للسنة ، جهاز كمبيوتر شخصى 2950 سعر الوحدة ، ألف UAH 0.3 التكاليف المتغيرة لإنتاج وحدة إنتاج ، ألف هريفنا أوكرانية 0.21 التكاليف الثابتة السنوية باستثناء إهلاك الأصول الثابتة ، ألف غريفنا . 59.6 معدل الإهلاك السنوي للأصول الثابتة ، 7٪ تكاليف الاستثمار الأولية ، ألف غريفنا 740 - بما في ذلك الأصول الثابتة ، ألف غريفنا. 550 مدة تنفيذ المشروع سنوات 7 معدل ضريبة الدخل 25٪

حل:
تدرس المؤسسة تنفيذ مشروعين استثماريين: البيانات الخاصة بالمشروع الأول موضحة في الجدول 1 ، والثاني يتميز باقتناء معدات أكثر تقدمًا (ستنخفض التكاليف المتغيرة إلى 0.19 ألف غريفنا لكل وحدة إنتاج ، و سترتفع تكاليف اقتناء الأصول الثابتة بمبلغ 198 ألف هريفنا أوكراني).
1. لنقم بتقييم الكفاءة الاقتصادية لتنفيذ المشروع الاستثماري الأول. دعنا نحدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع. سوف ندخل البيانات في الجدول 2.
الجدول 3. التدفقات النقدية لرمز تنفيذ المشروع الاستثماري المادة 0 سنة واحدة سنة 2 سنة 3 سنة 4 سنة 5 سنة 6 سنة 7 سنة 1 عائدات المبيعات ، UAH. 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 2 الاستثمارات ، UAH 740000.0 3 التكاليف المتغيرة ، UAH 619500.0 619500.0 619500.0 619500 ، 0 619500.0 619500، 0619500.0 4 التكاليف الثابتة ، UAH 59600.0 59600.0 59600.0 59600.0 59600.0 3800 .0 3 8500.0 38500.0 6 الربح (01-03-04-05) 167400.0 167400.0 167400.0 167400.0 167400.0 167400.0 167400.0 7 صافي الربح (06 * 0.75) 125550.0 125550 ، 0 125550.0 125550.0 125550.0 125550.0 125550.0 8 صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 07) -740000.0 164050.0 164050.0 164050.0 164050.0 164050.0 164050.0 164050 .0

صافي القيمة الحالية = /> - 740000 = 798664.1 -740000 = 58664.1 غريفنا
عائد الاستثمار
R = /> = 1.08 R> 1
صافي القيمة الحالية NPV موجب ، المشروع مناسب للتنفيذ ، لكن ربحية المشروع ليست عالية ، أكثر بقليل من 1.
2. حدد مقدار التدفقات النقدية أثناء تنفيذ المشروع في الخيار الثاني ، إذا كان بسبب اقتناء معدات جديدة أكثر تقدمًا ، ستنخفض التكاليف المتغيرة إلى 0.19 ألف غريفنا. لكل وحدة إنتاج (في الوقت نفسه ، سترتفع تكاليف اقتناء الأصول الثابتة بمبلغ 198000 هريفنا أوكراني). لنفترض ، بما أن شرط هذا لا ينص بالإضافة إلى ذلك ، على أن مقدار الزيادة في الأصول الثابتة سيزداد و المبلغ الإجماليمبلغ الاستثمار القوى العاملةيبقى دون تغيير).
الجدول 3. التدفقات النقدية لرمز تنفيذ المشروع الاستثماري المادة 0 سنة واحدة سنة 2 سنة 3 سنة 4 سنة 5 سنة 6 سنة 7 سنة 1 عائدات المبيعات ، UAH. 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 885000.0 2 استثمارات ، UAH 938000.0 3 تكاليف متغيرة ، UAH 560500.0 560500.0 560500.0 560500 ، 0560500.0 560500 ، 0 560500.0 4 التكاليف الثابتة ، UAH 59600.0 59600.0 59600.0 59.0600.0 52.06003 360.0 52360.0 52360.0 52360.0 6 الربح (01-03-04-05) 212540.0 212540.0 212540.0 212540.0 212540.0 212540.0 212540.0 7 صافي الربح (06 * 0.75) 159405.0 159405 ، 0 159405.0 159405.0 159405.0 159405.0 159405.0 8 صافي التدفق النقدي ، UAH (05 + 07) -93817000.0 2117.0 211765.0 211765.0 211765.0 211765.0 211765.0
لنحدد المؤشرات المخصومة لتقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع ، معدل خصم المشروع هو i = 10٪.
صافي القيمة الحالية = /> - 938000 = 1030960.7-938000 = 92960.7 غريفنا
عائد الاستثمار
R = /> = 1.1 R> 1
عن طريق الحساب ، نحدد نقطة التعادل للمشروع وفقًا للصيغة:
TB = /> ، أين
TB - حجم التعادل ، أجهزة الكمبيوتر ؛
PI - التكاليف الثابتة ، UAH ؛
Ці - السعر لكل وحدة إنتاج ، غريفنا ؛
بيري - اسعار متغيرةلكل وحدة إنتاج ، غريفنا.
TB1 = /> = 662 قطعة.
TB2 = /> = 542 قطعة.
بكل المؤشرات ، فإن المشروع الثاني أكثر جاذبية ، ويعطي دخلاً أعلى ، وربحية أعلى قليلاً مخزون كبيرقوة. نقبل تنفيذ المشروع الثاني.

رقم المهمة الفردية 3
تخطط الشركة لشراء خط إنتاج جديد. يتم عرض البيانات التي تميز مستوى إنتاج ومبيعات المنتجات لثلاثة خيارات استثمار بديلة في الجدول 3.
باستخدام هذه البيانات ، من الضروري تبرير خيار الاستثمار الأكثر أمانًا ، بينما:
1. لكل خيار استثمار بديل ، ابحث عن نقطة التعادل.
2. إنشاء مخطط التعادل لكل خيار استثمار.
3. تحديد العائد على الاستثمار ، إذا كان من المعروف أنه وفقًا للتقديرات المتفائلة ، سيكون حجم المبيعات 140٪ من نقطة التعادل (احتمال 35٪) ، ومن المخطط أن يكون حجم المبيعات المتوقع 15٪ أكثر من نقطة التعادل (احتمال 0.5) ، وفقًا للتقديرات المتشائمة ، سيكون حجم المبيعات أقل بنسبة 5٪ من نقطة التعادل (الاحتمال 0.15).
طاولة. البيانات الأولية لتقييم فعالية المشروع (لثلاثة خيارات) المؤشرات قيم المؤشرات الخيار 1 الخيار 2 الخيار 3 التكاليف الثابتة السنوية ، UAH. 350000 940000 740000 التكاليف المتغيرة لإنتاج وحدة الإنتاج ، غريفنا 18 12 16 سعر وحدة الإنتاج ، غريفنا 31 31 31 الاستثمارات الضرورية ، غريفنا. 2300000 2750000 2600000

حل:
من خلال الحساب ، نحدد نقطة التعادل لكل خيار بديل باستخدام الصيغة:
TB = /> ، أين
TB - حجم التعادل ، أجهزة الكمبيوتر ؛
PI - التكاليف الثابتة ، UAH ؛
Ці - السعر لكل وحدة إنتاج ، غريفنا ؛
PerIі - التكاليف المتغيرة لكل وحدة إنتاج ، UAH.
للخيار الأول TB1 = /> = 26923 قطعة.
للخيار الثاني TB2 = /> = 49473 قطعة
للخيار الثالث TB3 = /> = 49333 قطعة
2. لنقم ببناء مخطط التعادل لكل خيار استثمار (الشكل 1 ، الشكل 2 ، الشكل 3).
من الواضح أن الرسوم البيانية تؤكد البيانات المحسوبة.
3. تحديد عائد الاستثمار إذا كان من المعروف أنه وفقًا للتقديرات المتفائلة ، سيكون حجم المبيعات 140٪ من نقطة التعادل (احتمال 35٪) ، ومن المخطط أن يكون حجم المبيعات المتوقع 15٪ أكثر من نقطة التعادل (احتمال 0.5) ، وفقًا للتقديرات المتشائمة ، سيكون حجم المبيعات أقل بنسبة 5٪ من نقطة التعادل (الاحتمال 0.15).
نظرًا لأن تحديد حجم المبيعات في حالتنا أمر احتمالي ، فسنجد متوسط ​​حجم المبيعات باستخدام الصيغة:
/> أين
/> - متوسط ​​حجم المبيعات ،
/> - حجم المبيعات ،
/> - الاحتمال.
/>26923/>1.4/> 0.35+26923/>1.15/>0.5+26923/> 0.95/> 0.15 = 32509 قطعة.
الصورة 1
/>
/> 49333/>1.4/> 0.35+49333/> 1.15/>0.5+49333/> 0.95/> 0.15 = 59569 قطعة.
لتحديد ربحية استثمار R ، من الضروري حساب نسبة التدفقات النقدية الداخلة إلى التدفقات النقدية الخارجة (في حالتنا ، نسبة إجمالي الإيرادات إلى مبلغ الاستثمارات المطلوبة).
R = /> ،
R1 = /> = 0.44R
R2 = /> = 0.67R

الشكل 2
/>
R3 = /> = 0.71R
ربحية جميع المشاريع الثلاثة أقل من واحد. في ظل هذه الظروف ، لا يمكن التوصية بأي منها للتنفيذ. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه وفقًا لظروف المهمة ، لا يتم النظر في تنفيذ المشاريع إلا في غضون عام واحد. في الواقع ، تعطي الاستثمارات عوائد على مدى عدة سنوات. إذا أخذنا في الاعتبار المشاريع في فترة أطول ، فمن المؤكد أن الربحية ستزداد وستأخذ قيمًا مقبولة. في هذه الحالة ، يكون الخيار الثالث هو الأكثر إثارة للاهتمام (R كحد أقصى).
الشكل 3
/>

في قانون اتحادي"عن نشاط استثماريالخامس الاتحاد الروسينفذت في شكل استثمارات رأسمالية "يتم تقديم مثل هذا التعريف لمشروع الاستثمار (المشار إليه فيما يلي باسم IP) ؛ "المشروع الاستثماري - تبرير الجدوى الاقتصادية وحجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية بما في ذلك التصميم اللازم - تقدير الوثائق، تم تطويرها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والمعايير المعتمدة حسب الأصول (القواعد والقواعد) ، و

كما وصف للخطوات العملية لتنفيذ الاستثمارات (خطة العمل) ".

المشروع الاستثماري عبارة عن مجموعة من النوايا الموحدة والوثائق والإجراءات العملية لتحقيق أهداف الاستثمارات الاستثمارية ، لضمان النتائج المالية والاقتصادية والإنتاجية والاجتماعية المحددة.

حسب مجالات الاستثمار وأهداف تنفيذها ، يمكن تصنيف المشاريع الاستثمارية إلى صناعية وعلمية وتقنية وتجارية ،

المالية والبيئية والاجتماعية والاقتصادية.

تتضمن مشاريع الاستثمار في الإنتاج الاستثمار في إنشاء أصول ثابتة جديدة ومنشآت إنتاج لمناطق مختلفة أو توسعتها أو تحديثها أو إعادة بنائها. اقتصاد وطني، بما في ذلك الإسكان ، والاجتماعية ، والمنزلية ، إلخ.

تهدف المشاريع الاستثمارية العلمية والتقنية إلى تطوير وإنشاء منتجات جديدة عالية الأداء بخصائص جديدة ، وآلات ومعدات وتقنيات عالية الأداء جديدة. العمليات التكنولوجية. غالبًا ما يكون تطوير وتنفيذ المشاريع العلمية والتقنية والصناعية مترابطًا. غالبًا ما يكون تنفيذ المشاريع الإنتاجية استمرارًا لتنفيذ المشاريع العلمية والتقنية.

إن الشرط الذي لا غنى عنه لازدهار البلاد والاقتصاد الوطني واقتصاد المناطق هو ، أولاً وقبل كل شيء ، تنفيذ الابتكارات العلمية والتقنية والمشاريع الاستثمارية. إن تنفيذ مثل هذه المشاريع يخلق ظروفًا للتجديد النوعي للأصول الثابتة ، والتي هي الأساس لإنتاج مختلف السلع والخدمات ، وتشكيل القيمة التي تم إنشاؤها حديثًا.

يتمثل جوهر المشاريع الاستثمارية التجارية في تحقيق ربح من الاستثمارات الاستثمارية الجارية نتيجة شراء وبيع وإعادة بيع أي منتجات أو سلع أو خدمات.

لأن في الخارج إنتاج الموادالقيمة التي تم إنشاؤها حديثًا لا تتشكل ، ولكن يتم إعادة توزيعها فقط ، فإن ربحية مشاريع الاستثمار التجاري هي نتيجة إعادة توزيع ما تم إنشاؤه حديثًا في المجال قيمة مادية. يمكن أن يتحول تأثير تنفيذ المشاريع الاستثمارية التجارية إلى تكوين رأس المال إذا كانت الإيرادات المتلقاة والأرباح مصدرًا للدعم المالي لمشاريع الاستثمار الصناعية أو العلمية والفنية.

ترتبط مشاريع الاستثمار المالي باقتناء وتشكيل محفظة من الأوراق المالية وبيعها وشرائها وبيعها الالتزامات الماليةوكذلك مع إصدار وبيع الأوراق المالية. هناك ثلاث حالات محتملة هنا.

في الحالة الأولى ، يتلقى المستثمر والمشتري وحامل الأوراق المالية أرباحًا عنهم ويزيدونها رأس المال المالي. مصدر زيادة رأس المال هو تنفيذ مشاريع الاستثمار الصناعي.

في الحالة الثانية ، يقوم المستثمر والمشتري والتزامات البائع بزيادة رأس مالهما المالي. في نفس الوقت ، النمو إجمالي رأس الماللا يحدث في الاقتصاد الوطني ، ولكن هناك إعادة توزيع له في مجال التداول المالي.

في الحالة الثالثة ، يرتبط تنفيذ مشروع استثمار مالي ارتباطًا مباشرًا بتنفيذ مشروع استثمار إنتاجي ويشكل جزءًا لا يتجزأ منه. مستثمر يقوم بتنفيذ مشروع إصدار وبيع الأوراق المالية يحل مشكلة الدعم المالي للإنتاج

مشروع استثماري.

تشمل مشاريع الاستثمار البيئي المشاريع التي تؤدي إلى إنشاء مرافق بيئية أو تحسين معايير الصناعات القائمة ، والمؤسسات ، وخدمات الصيانة من حيث الانبعاثات الضارة في الغلاف الجوي والتأثيرات البيئية.

نتيجة تنفيذ المشاريع الاستثمارية الاجتماعية والاقتصادية هو تحقيق هدف معين مفيد اجتماعيًا ، بما في ذلك التحسين النوعي في حالة الرعاية الصحية والتعليم والثقافة في الدولة والمناطق.

يتطلب تنفيذ المشاريع الاستثمارية المتعلقة بإنشاء مشاريع أو صناعات قائمة جديدة ، والتوسع ، وإعادة الإعمار ، وإعادة التجهيز التقني ، تنفيذ عدد من الإجراءات للاستحواذ ، والتأجير ، والسحب ، والإعداد. قطع ارضقيد الإنشاء المسوحات الهندسيةوالتكليف والتطوير وثائق المشروعلبناء أو إعادة بناء المباني والهياكل ، واقتناء المعدات التكنولوجية ، وتزويد المؤسسة (المعاد تجهيزها أو إعادة تشكيلها) (الإنتاج) بالموظفين اللازمين ، والمواد الخام ، والمكونات ، وتنظيم تسويق المنتجات المعدة للإنتاج. إن تنفيذ هذه الإجراءات بالتزامن مع الدعم التنظيمي والتكنولوجي لتنفيذ المشروع هو عملية استثمار.

تتضمن عملية الاستثمار مجموعة واسعة إلى حد ما من العمل - من فكرة المشروع إلى إمكانية تضمين مؤسسة مستثمرة في نظام من نوع ونوع معين من السوق.

يتضمن إنشاء وتنفيذ المشروع الاستثماري الخطوات التالية:

تشكيل خطة استثمارية (فكرة) ؛ العناية الواجبة للاستثمار

فرص؛

تطوير خطة العمل ؛

الاستحواذ أو الإيجار والانسحاب قطعة أرض؛ إعداد وثائق العقد. إعداد وثائق المشروع ؛ تنفيذ أعمال البناء والتركيب بما في ذلك

التكليف؛

عملية الكائن.

يمكن أن تغطي استثمارات المؤسسة كلاً من الدورة العلمية والتقنية الكاملة لإنشاء المنتج وعناصره (المراحل): بحث علمي، تصميم

العمل والتعمير والتوسع في القائمة

الإنتاج ، وإنشاء إنتاج جديد ، وتنظيم بيع البضائع ، إلخ.

ينص تكوين خطة الاستثمار (الفكرة) على:

الميلاد والتبرير الأولي للفكرة ؛ مبتكر ، براءات الاختراع والتحليل البيئي حل تقني(هدف المعدات ، الموارد ، الخدمة) ، تنظيم الإنتاج الذي ينص عليه المشروع المخطط له ؛

إنشاء شبكة تاجر ؛

إنشاء مراكز الخدمة والإصلاح ؛ المراقبة المستمرة المؤشرات الاقتصاديةسير عمل المؤسسة ، الإنتاج ، المرفق.

من خلال الاستثمار ، يحل المستثمرون المهام الرئيسية التالية:

1. نمو الإنتاج والإمكانات الاقتصادية للمنشآت والمنظمات نتيجة فاعلية

نشاط استثماري. تتضمن استراتيجية التطوير لأي مؤسسة (منظمة) - مالية وصناعية - منذ لحظة إنشائها زيادة مستمرة في حجم الإنتاج وتقديم الخدمات ، وتوسيع نطاق الأنشطة والمراكز في أسواق السلع والخدمات والصناعة والتنويع الإقليمي. يتم تنفيذ هذه الاستراتيجية في المقام الأول من خلال الأنشطة الاستثمارية. نتيجة لذلك ، محدثة

يتم تحسين إمكانات الإنتاج للمؤسسة (المنظمة) نوعياً وزيادة كمية ،

الأصول الثابتة ، يتزايد المستوى الفني للإنتاج والخدمة ، وفي النهاية ، الإمكانات الاقتصادية. ينطبق هذا على كل من السلع المنتجة والصناعية (نقل البضائع والكهرباء والغاز وما إلى ذلك) والمرافق العامة (تأجير المساحات المكتبية والإسكان وما إلى ذلك) والخدمات الاجتماعية والثقافية (السياحية والرياضية) والسينما والحفلات الموسيقية ، إلخ) ، والخدمات المالية والاقتصادية (التأمين ، والمصارف ، وخدمات الصرف ، وما إلى ذلك) للمؤسسات والمنظمات.

  • 2- تعظيم العائد المالي. المؤشرات النهائية الرئيسية لفعالية جميع الأنشطة الإنتاجية والاقتصادية للمؤسسات ، بما في ذلك الاستثمار ، هي مقدار الدخل والأرباح المستلمة. يعتبر الحصول على الدخل والأرباح شروطًا ضرورية ليس فقط لتوفير صندوق الاستهلاك (صندوق لمكافآت العمال ، وحوافزهم) ، ولكن أيضًا صندوق تراكم ، والذي يساعد على تطوير وزيادة كفاءة إمكانات الإنتاج تم تنفيذها. معدلات نمو هذه الأموال تعتمد بشكل كامل على رأس المال المستثمر وكفاءة استخدامه.
  • 3- تعظيم الاستفادة من الاستثمارات الاستثمارية. ترتبط هذه المهمة ارتباطًا مباشرًا بمهمة الحصول على أقصى عائد على الاستثمار. عائد الاستثمار في مناطق مختلفةالأنشطة الإنتاجية والاقتصادية في مناطق مختلفة من البلاد ، في المشاريع الدولية ، إلخ. يختلف بشكل كبير ، لذلك من المهم بشكل خاص ضمان كفاءة ليس فقط مشروع إنتاج واستثمار منفصل ، ولكن أيضًا لتحسين توزيع الاستثمارات في تنمية اقتصاد المناطق والصناعات والدولة ككل ، مع الأخذ في الاعتبار حساب التعاون الدولي في الإنتاج والإدارة. التحسين المدروس يشير إلى حد أكبر إلى القطاع العاماقتصاد، الاقتصادات الإقليميةواقتصاديات الصناعات وكذلك المؤسسات المالية والصناعية والاستثمارية الكبيرة. عائد الاستثمارات الاستثمارية المختلفة القانونية و فرادىفي الأسهم و ضماناتيعتمد على سياسة تشكيل محافظهم.
  • 4. تقليل المخاطر في تنفيذ المشاريع الاستثمارية. ترتبط ريادة الأعمال في اقتصاد السوق دائمًا بعدم اليقين بشأن الوضع وآفاق السوق ، وبالتالي بدرجة معينة من المخاطر. وينطبق هذا إلى أقصى حد على الاستثمارات ، والتي يمكن أن يتحقق العائد منها في غضون سنوات قليلة.

الحقيقة هي أن بيئة السوق تتميز بالتقلب وعدم القدرة على التنبؤ. وهناك أمثلة كثيرة من هذا القبيل: وقف الإمدادات لسوق ناقلات الطاقة الرخيصة ؛ ظهور سيارات أرخص وأقل استهلاكًا للطاقة في السوق ؛ "طرد" إلى سوق أنواع جديدة من المعدات الكهربائية وأنواع جديدة من أجهزة الكمبيوتر ؛ تغييرات في النظام الضريبيإلخ. بعبارة أخرى ، في ظروف السوق ، تكون المخاطرة حتمية تقريبًا.

عند القيام باستثمارات حقيقية (تكوين رأس المال) ، هناك دائمًا عدم يقين مرتبط بإمكانية حدوث مواقف وعواقب سلبية تنشأ أثناء تنفيذ المشروع. عدم اكتمال أو عدم دقة المعلومات عن أحجام وأسعار المنتجات المباعة وأسعار شراء المواد الخام والمكونات وما إلى ذلك. عند تحديد حجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية ، يؤدي ذلك إلى زيادة درجة المخاطرة في تنفيذ المشاريع الاستثمارية.

المخاطرة كبيرة بشكل خاص إذا كانت استثمارات رأس المال

يتم إرسالها إلى الشركات التي تستخدم المواد الخام الطبيعية والمواد في عملية الإنتاج (شركات التعدين ، مصانع المعالجة ، مصانع التعدين ، إلخ). في هذه الحالة ، قد تصبح عملية تعدين الخام نفسها أكثر تكلفة (عندما يكون من الضروري إجراء تعدين عميق للرواسب ، سيتغير موضع طبقة الخام ، صلابة الصخور ، الري ، إلخ) ، جودة الخام قد تتدهور المواد الخام (انخفاض في محتوى مكون قيم في الخامات ، المظهر

المكونات ذات الصلة ، أي تغيير في تكوين المواد). كل هذا في مجمله ، بطبيعة الحال ، يؤدي إلى زيادة في تكلفة الإنتاج وانخفاض في كفاءة الاستثمارات الرأسمالية. كما يوجد عدم القدرة على التنبؤ بشكل مماثل فيما يتعلق بأسعار الكهرباء والوقود والموارد الأخرى.

يؤدي الخطأ في سعر المنتج ، المرتبط بعدم القدرة على التنبؤ بنسبة 1٪ فقط ، إلى خسائر تصل إلى 1٪ على الأقل من عائدات بيع المنتج. مع ربحية منتج تتراوح من 10 إلى 12٪ ، مع وجود خطأ في السعر بنسبة 1٪ ، يمكن أن تكون خسائر الأرباح من 5 إلى 10٪.

لذلك ، عند اتخاذ قرارات بشأن تنفيذ مشاريع استثمارية محددة ، هناك حاجة إلى دراسات عميقة وشاملة للحد بشكل كبير من درجة مخاطر الاستثمار والخسائر المالية والممتلكات والخسائر الأخرى المرتبطة بها.

  • 5. الأمن الاستقرار الماليوملاءة الشركة ، الشركة في عملية الأنشطة الاستثمارية. الاستثمارات في تنفيذ المشاريع الكبيرة تنطوي على التحويل الموارد الماليةبكميات كبيرة ولفترة طويلة بما فيه الكفاية. قد يؤدي هذا إلى انخفاض في ملاءة المؤسسات والمنظمات الحالية المعاملات التجارية، والمدفوعات للميزانية ، وفي النهاية الإفلاس. بجانب، منظمات الإنتاجفي تنفيذ المشاريع الاستثمارية الكبيرة ، كقاعدة عامة ، فإنها تجذب القروض والأموال المقترضة بفائدة. ولها نصيب كبير مال مستلففي أصول المنظمات يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في استقرارها المالي في المستقبل. في هذا الصدد ، عند تكوين مصادر الاستثمار ، وقبول شروط الائتمان ، وتقييم فعالية وتوقيت تنفيذ المشاريع الاستثمارية ، من الضروري إجراء تحليل عميق والتنبؤ بحالة الاستدامة الحالية للمنشأة في جميع المراحل والمراحل. من تنفيذها.
  • 6. إيجاد سبل الإسراع في تنفيذ المشاريع الاستثمارية. يلعب عامل الوقت في أي اقتصاد ، وخاصة في اقتصاد السوق ، دورًا مهمًا بشكل خاص. يسرع تقليص وقت تنفيذ المشاريع الاستثمارية:

عودة الموارد المالية ورؤوس الأموال الأخرى التي يستثمرها المستثمرون من خلال تسريع إطلاق المنتجات وبيعها ؛

شروط استخدام القرض والأموال المقترضة الأخرى ، ومن ثم مقدار دفع الفائدة عليها ؛

حساب مبالغ الإهلاك. نتيجة لذلك ، التراكم أموال الاستهلاكوالأرباح ، وهي المصادر مزيد من التطويروتحسين الإنتاج الفني.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن تسريع تنفيذ المشاريع الاستثمارية يقلل بدرجة كبيرة من درجة المخاطرة في تنفيذها.

وتجدر الإشارة إلى أن المهام الرئيسية للمشاريع الاستثمارية مترابطة بشكل وثيق وتحل بشكل عام المشكلة الرئيسية - تحسين كفاءة الاستثمار

بناءً على دراسة السوق للمنتجات التي يتم إنتاجها في المؤسسة ، تم تحديد إمكانية زيادة الطلب الفعال عليها. في هذا الصدد ، تدرس الشركة جدوى الحصول على خط إنتاج جديد لزيادة الإنتاج من أجل زيادة المبيعات. يتم تقييم الزيادة المحتملة في حجم المبيعات على أساس تحليل البيانات حول الفرص المحتملة للمنافسين. تكلفة الخط (الاستثمار الرأسمالي للمشروع) هي 18،530 $ ؛ عمر الخدمة - 5 سنوات ؛ صافي ربح الضريبة عليها من بيع الأصول الثابتة في نهاية عمرها التشغيلي سيكون 926.5 دولارًا أمريكيًا ؛. تدفقات نقدية(الربح مطروحًا منه الضريبة وخصم الإهلاك من تكلفة الأصول الثابتة التي يتم تشغيلها على حساب الاستثمارات الرأسمالية) يُتوقع لسنوات في الأحجام التالية: 5406 دولارات ، 6006 دولارات ، 5706 دولارات ، 5506 دولارات ، 5406 دولارات. يفترض أن يكون معدل الخصم لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية هو 12٪ و 15٪. تم تعيين معدل الحد الأدنى لتقييم المستوى المحسوب لمعدل العائد الداخلي عند 16٪. فترة استرداد الاستثمارات الرأسمالية المقبولة للمؤسسة ، المحسوبة وفقًا لبيانات التدفقات النقدية والقيمة الحالية للتدفقات النقدية ، هي 5 سنوات. هل هذا المشروع قابل للتنفيذ؟

2.2. تحديد القيمة الصافية الحالية

أ) بمعدل خصم 12٪.

ب) بمعدل خصم 15٪.

2.3 تحديد معدل العائد الداخلي

الجدول 2.1.

البيانات الأولية لحساب مؤشر IRR.

التدفقات النقدية ، بالدولار

بناءً على الحسابات الواردة في الجدول. 2.1 ، يمكننا أن نستنتج أن الدالة NPV = f (r) تغير علامتها على الفاصل الزمني (15٪ ، 16٪).

2.4 تحديد فترة الاسترداد (حسب بيانات التدفق النقدي)

الاستثمار 18530 دولار في العام 0. التدفقات النقدية لفترة خمس سنوات هي: 5406 دولارات ، 6006 دولارات ، 5706 دولارات ، 5506 دولارات ، 5406 دولارات. سيغطي الدخل الاستثمار لمدة 4 سنوات. في السنوات الثلاث الأولى ، يكون الدخل:

$5406 + $6006 + $5706 = $17118

لمدة 4 سنوات ، تحتاج إلى تغطية:

$18530 - $17118 = $1412,

1412 دولارًا / 5506 دولارًا = 0.26 (4.1 شهرًا تقريبًا).

فترة الاسترداد الإجمالية هي 3 سنوات و 4.1 شهر.

2.5 تحديد فترة الاسترداد (حسب القيمة الحالية للتدفقات النقدية)

أ) بمعدل خصم 12٪.

سيغطي الدخل الاستثمار لمدة 5 سنوات. بالنسبة للسنوات الأربع الأولى ، تكون المداخيل (البيانات مأخوذة من الجدول 2.1):

$4826,79 + $4787,95 + $4061,21 + $3507,01 = $17182,96

لمدة 5 سنوات ، تحتاج إلى تغطية:

$18530 - $17182,96 = $1347,04,

1347.04 دولارًا أمريكيًا / 3071.59 دولارًا أمريكيًا = 0.44 (حوالي 5.4 شهرًا).

فترة الاسترداد الإجمالية هي 4 سنوات و 5.4 شهرًا.

ب) بمعدل خصم 15٪.

سيغطي الدخل الاستثمار لمدة 5 سنوات. في السنوات الأربع الأولى يكون الدخل:

$4700,87 + $4550 + $3753,95 + $3146,29 = $16151,11

لمدة 5 سنوات ، تحتاج إلى تغطية:

$18530 - $16151,11= $2378,89,

2378.89 دولارًا أمريكيًا / 2689.55 دولارًا أمريكيًا = 0.88 (حوالي 10.7 شهرًا).

فترة الاسترداد الإجمالية هي 4 سنوات و 10.7 شهرًا.

وفقًا للهدف ، تم تحديد المهام الرئيسية: - للدراسة اساس نظرىتحليل المشروع الاستثماري. - لتقديم تحليل تنظيمي واقتصادي لشركة Eldorado LLC ؛ - تحليل جدوى تنفيذ المشروع الاستثماري. - احسب الكفاءة الاقتصاديةمشروع. موضوع الدراسة هو LLC Eldorado موضوع ...


مشاركة العمل على الشبكات الاجتماعية

إذا كان هذا العمل لا يناسبك ، فهناك قائمة بالأعمال المماثلة في أسفل الصفحة. يمكنك أيضًا استخدام زر البحث


الأعمال الأخرى ذات الصلة التي قد تهمك
15314. إثبات فعالية وجدوى تنفيذ مشروع استثماري لإنتاج مبرمج 186.99 كيلو بايت
الاستثمارات هي عنصر ضروري وقوة دافعة للتشغيل الفعال للحديث إقتصاد السوق. يعني الاستثمار موارد اقتصاديةتهدف إلى زيادة رأس المال الحقيقي للشركة. كيف الوضع أكثر صعوبةفي الدولة ، كلما زادت خبرة المستثمر وحدسه على النتائج استعراض النظراءمناخ الاستثمار. مناخ الاستثمارهي خاصية معممة لمجمل الاجتماعية
19559. خطة عمل لمشروع استثماري لتطوير نشاط ريادة الأعمال دون تشكيل كيان قانوني لزراعة وبيع منتجات الثروة الحيوانية 2.14 ميجابايت
دعم المشاريع الإدارة المحليةلحل المشاكل الاجتماعية وتطوير الإقليم. وعزلها لحفظ الخنازير في فصل الشتاء. شراء أو بناء مرفق إضافي للحفاظ على حيوانات x. سجل وافتح جناحًا موجودًا لبيع منتجات x.
7804. تقييم الجدوى المالية لمشروع النشر 51.9 كيلو بايت
مخطط نقطة التعادل ضع في اعتبارك المثال التالي: ومقدار التكاليف الثابتة 300000 روبل. المنشورات 60 روبل. x حجم الإنتاج ، يأخذ تداول المنشور قيمًا مختلفة ؛ بسعر نسخة واحدة 200 روبل. بالنسبة للقيم المأخوذة في مثالنا ، نحصل على: قيمة الدخل الهامشي c b = 200 60 = 140 روبل.
3289. تحليل تنفيذ المشروع الوطني ذي الأولوية "الصحة" من قبل السلطات العامة والحكومة الذاتية المحلية 43.8 كيلو بايت
تم إدخال إدارة المشروع بنجاح في عدد من المنظمات الخاصة. هل من الممكن إدخال إدارة المشاريع في الولاية وهل ستكون فعالة في هذا المجال؟ هذا السؤال هو الغرض من عمل الدورة.
16816. تحليل فعالية العناصر المختلفة للبنية التحتية للابتكار التي تم إنشاؤها أثناء تنفيذ مشروع الابتكار الروسي 18.94 كيلو بايت
النمو الاقتصاديهو الغرض الرئيسي من وجود أكثر حداثة أنظمة اقتصادية. في هذا الصدد ، تم تحديث المناقشة المتعلقة بمشاكل تحديث الاقتصاد وتطوير مجال الابتكار. إلى حد كبير ، يرتبط تطوير جميع العمليات المذكورة أعلاه بقدرة الاقتصاد الوطني على توليد الابتكارات ، مما يعني بدوره تطوير ...
17659. تقييم فاعلية المشروع الاستثماري 891.81 كيلو بايت
مراحل تطور المشروع الاستثماري ومعاييره. تقييم فاعلية المشروع الاستثماري. من أجل الاستثمار المناسب ، من المهم تقييم فعالية المشروع الاستثماري باستخدام المعايير وطرق التقييم التي من شأنها أن تبرر القرار - الاستثمار في المشروع أو تركه لزيادة رأس المال الخاص بك أو حماية نفسك من الاستثمارات غير المربحة.
5947. الدعم المالي للمشروع الاستثماري 16.56 كيلو بايت
صعوبة الاختيار استراتيجية الاستثمارالمرتبطة بالبحث عن الخيارات البديلة وتقييمها لقرارات الاستثمار التي تلبي أهداف المؤسسة وآفاق تطويرها على أفضل وجه. أهم عنصر استراتيجية ماليةلدى الشركات استراتيجية لتكوين موارد استثمارية للمؤسسة ، والتي ينبغي أن تستند إلى المبادئ التالية: مع مراعاة آفاق تطوير الأنشطة الاستثمارية. التأكد من أن حجم الموارد الاستثمارية التي تم جذبها يتوافق مع حجم احتياجات الاستثمار للمؤسسة. حماية...
16054. منهجية تقييم فاعلية مشروع استثماري 863.06 كيلو بايت
يسمى استثمار المستثمر برأس ماله المالي الخاص أو المقترض لتحقيق أهداف ريادة الأعمال المتعلقة بجني الأرباح ، استثمارًا. إدارة المشروع ليست اختراعًا حديثًا.
12501. تقييم فاعلية المشروع الاستثماري ذ م م "جوبيتر" 142.02 كيلو بايت
ومع ذلك ، من حيث النمو المتوسط ​​والطويل الأجل ، فإن دور الاستثمار يتزايد بشكل كبير. ويرجع ذلك إلى الحاجة إلى حل المشكلات المرتبطة بالاختلالات الهيكلية والإنجابية العميقة المتبقية من الاقتصاد المخطط: زيادة كثافة الطاقة في الإنتاج ، والموقع غير الفعال للمؤسسات ، والاستخدام غير المرضي موارد الأراضي, نسبة عاليةالمنتجات غير التنافسية ، التنمية المتضخمة للصناعات الثقيلة).
3259. دراسة جدوى مشروع استثماري لتوريد الطاقة 516.6 كيلو بايت
يتضمن تطوير دراسة جدوى لمشروع استثماري ، أولاً وقبل كل شيء ، ضمان الكفاءة العالية لاستخدام الموارد الموجودة تحت تصرف المؤسسة: تحقيق أقصى قدر من النتائج الاقتصادية مع الحد الأدنى من التكاليف الإجمالية لإنتاج ومبيعات منتجاتها.

قررت الشركة تنظيم إنتاج قذائف البناء البلاستيكية. يوفر تصميم الموقع لتصنيعها تنفيذ أعمال البناء والتركيب (إنشاء مرافق الإنتاج ، وشراء وتركيب معدات العمليات) في غضون ثلاث سنوات. تم تصميم تشغيل الموقع وتصنيع القذائف لمدة 11 عامًا. من المخطط بدء تشغيل الموقع فور الانتهاء من أعمال البناء والتركيب. ترد البيانات الأولية الأخرى في الجدول 3.1

الجدول رقم 3.1

سنة استثمارات رأس المال حجم الإنتاج سعر الوحدة التكاليف الثابتة (بدون إهلاك) اسعار متغيرة الضرائب منصة التصفية.
0
الأول 1,8
الثاني 2,3
الثالث 1,9
الرابعة
الخامس 1,08 1,06 1,03 1,05 1,18
السادس 1,15 1,11 1,05 1,08 1,36
السابع 1,21 1,15 1,07 1,12 1,5
الثامن 1,26 1,20 1,09 1,17 1,74
9 1,30 1,24 1,11 1,19 2,0
العاشر 1,33 1,27 1,12 1,22 2,2
الحادي عشر 1,35 1,29 1,14 1,24 2,3
الثاني عشر 1,36 1,30 1,15 1,27 2,3
الثالث عشر 1,1 1,33 1,16 1,29 1,8
الرابع عشر 0,8 1,35 1,18 1,32 1,05

قيم الاستثمارات الرأسمالية (K = 8.6) ، حجم الإنتاج (N np = 15.75) ، الأسعار (P = 7.3) ، التكاليف الثابتة (C n = 2.32) ، الضرائب (H = 16.8) ، قيمة التصفية (L = 10 ) ومعدل الخصم (q н = 0.227) لـ مراقبة العمليظهر كل طالب في الجدول 3.2.

يُعرِّفمؤشرات معدل العائد الداخلي وصافي القيمة الحالية والعائد على الاستثمار وفترة استرداد الاستثمارات والشيء. إثبات الجدوى الاقتصادية لتنظيم إنتاج أغلفة البناء البلاستيكية.

في عملية البناء والتركيب ، استخدمت المؤسسة قرضًا لاستثمارها بنك تجاري، (استثمار المشروع سينفذ بنسبة 60٪ من أموال القروضو 40٪ مستحقة الصناديق الخاصة). وفقًا لشروط الاتفاقية المبرمة بين البنك ورائد الأعمال ، سيتم سداد القرض في غضون 4 سنوات في الأسهم التالية (٪): السنة الأولى - 30 ، السنة الثانية - 25 ، 3 - 25 ، 4 - 20. للاستخدام القرض ، يجب على صاحب المشروع أن يدفع للبنك للسنة الأولى 22٪ من المبلغ المستخدم خلال العام ، وللسنة الثانية - 26٪ ، وللثالث - 32٪ وللسنة الرابعة - 35٪.

حدد كيف ستتغير كفاءة المشروع عندما تستخدم المؤسسة قرضًا من بنك تجاري. توصل إلى استنتاج حول تأثير الائتمان على كفاءة الاستثمار.

لتحديد فعالية الاستثمارات في تنفيذ المشروع ، يتم إجراء عمليات الحساب التالية.

يتم تحديد مؤشر معدل العائد الداخلي:

د ط - دخل المؤسسة في السنة الأولى دورة الحياة;

K i - الاستثمار في الكائن في السنة الأولى ؛

T هي دورة حياة الكائن من بداية البناء إلى نهاية تشغيله بالسنوات ؛

q - مؤشر معدل العائد الداخلي ، في كسور الوحدة.

يتم تحديد دخل المؤسسة في السنة الأولى من دورة حياة الكائن من خلال الصيغة:

(3.2)

N npi - حجم الإنتاج في السنة الأولى ؛

Пi - سعر وحدة الإنتاج في السنة الأولى ؛

C ni - التكاليف المتغيرة لكل وحدة إنتاج في السنة الأولى ؛

С pos i - التكاليف الثابتة في السنة الأولى ؛

L i - قيمة قيمة التصفية في السنة الأولى.

2. يتم تحديد مؤشر صافي القيمة الحالية بالصيغة التالية:

(3.3)

ف ن - معدل خصم التكاليف في بداية إنشاء المرفق ؛

ح- انخفاض صافي الدخل.

يتم تحديد معدل العائد على الاستثمار على النحو التالي:

(3.4)

(3.5)

ر طيب - فترة استرداد الاستثمارات.

يتم حساب فترة الاسترداد لكائن التشغيل بالصيغة:

ر - فترة الاسترداد للكائن ؛

الفترة الزمنية من بداية الاستثمار إلى بدء تشغيل المنشأة.

أ) حل المهمة دون مراعاة الائتمان

عند البدء في حل المهمة ، من الضروري ، أولاً وقبل كل شيء ، تحويل البيانات الأولية ، المعبر عنها من خلال المؤشرات ، إلى أرقام مطلقة. هذه معاملة التسويةبالنسبة للمتغير قيد النظر تم إنتاجه ، ويتم عرض نتائجه في بداية السنة المقابلة في الجدول 3.3.

يتم ملء جزء المعلومات الأولية من الجدول (أول سبعة أعمدة) بضرب مؤشر المؤشر بقيمته بمؤشر واحد.

المؤشر الأول هو وحدة تكلفة الإنتاج (C):

C \ u003d C n + C pos: N \ u003d 2.32 + 35.7: 15.75 \ u003d 4.587 روبل / م 2.

المؤشر الثاني هو ربح الكتابالمؤسسات (ف ب):

P b \ u003d N * (C-S) = 15750 * (7.3-4.587) = 42.735 مليون / سنة.

المؤشر الثالث صافي الربح (د)

D = P b - H = 42735-16800 = 25935 ألف / فرك.

تم تلخيص النتائج التي تم الحصول عليها ، اللازمة لمزيد من الحسابات ، في الجدول 3.4 ، الذي يميز تكاليف ونتائج مشروع استثماري لريادة الأعمال بدون قرض (ألف روبل).

الجدول رقم 3.3

سنة استثمارات رأس المال مليون روبل حجم الإنتاج مليون م 2 / سنة السعر RUB / م 2 سريع. يكلف مليون روبل / م 2 عامل تكاليف RUB / م 2 الضرائب مليون روبل يضع حد. لكل متر مربع الرصاص ، مليون روبل مليون روبل د
/سنة /سنة /سنة
0 8,6
الأول 15,48
الثاني 19,78
الثالث 16,34
الرابعة
الخامس 15,75 7,3 35,7 2,32 16,8 4,587 42,735 25,935
السادس 17,01 7,738 36,771 2,436 19,824 4,598 53,416 33,592
السابع 18,1125 8,103 37,485 2,5056 22,848 4,575 63,898 41,050
الثامن 19,0575 8,395 38,199 2,5984 25,2 4,603 72,270 47,070
9 19,845 8,76 38,913 2,7144 29,232 4,675 81,062 51,830
العاشر 20,475 9,052 39,627 2,7608 33,6 4,696 89,185 55,585
الحادي عشر 20,9475 9,271 39,984 2,8304 36,96 4,739 94,930 57,970
الثاني عشر 21,2625 9,417 40,698 2,8768 38,64 4,791 98,363 59,723
الثالث عشر 21,42 9,49 41,055 2,9464 38,64 4,863 99,109 60,469
الرابع عشر 17,325 9,709 41,412 2,9928 30,24 5,383 74,946 44,706
15 12,6 9,855 42,126 3,0624 17,64 6,406 43,461 25,821

دعنا نحدد معدل العائد الداخلي.

يعتمد حسابها على المساواة في الاستثمارات الاستثمارية وصافي الربح ، والتي يتم تخفيضها إلى وقت صفر عن طريق الخصم وفقًا للمعادلة (22). والنتيجة هي q = 0.32286. وبهذا المعدل ، فإن إجمالي الدخل وإجمالي الاستثمارات الاستثمارية ، المعطاة في بداية المشروع الاستثماري ، سيكون مساوياً ويبلغ 38664 ألف روبل.

جدول رقم 3.4

سنة استثمارات الاستثمار صافي الربح
0
الأول
الثاني
الثالث
الرابعة
الخامس
السادس
السابع
الثامن
9
العاشر
الحادي عشر
الثاني عشر
الثالث عشر
الرابع عشر
15

2. لنحدد مؤشر صافي القيمة الحالية (N) وفقًا للصيغة (3.3). ح = 29563 ألف روبل.

في الوقت نفسه ، يبلغ صافي إجمالي الدخل الحالي 72763 ألف روبل. إجمالي الاستثمارات التي تم جلبها هو 43200 ألف روبل.

لنحدد معدل عائد الاستثمار بالصيغة (3.4):

هذا يعني أن المشروع ، أثناء تنفيذه ، سيسمح لك بإرجاع الكل بالكامل صناديق الاستثماربالإضافة إلى ذلك ، احصل على دخل بنسبة 68.4٪ من إجمالي المبلغ المستثمر.

دعنا نحدد فترة استرداد الاستثمارات والعنصر الذي يتم بيعه.

يتم تحديد فترة الاسترداد من خلال الصيغة (3.5). ستكون 6.1 سنوات.

فترة الاسترداد للكائن نفسه وفقًا للمعادلة (3.6) ستكون 2.1 سنة.

وبذلك تم تحديد كافة المؤشرات اللازمة للمشروع الاستثماري ، ويمكننا أن نستنتج أنه من الملائم تنفيذه ، حيث إن أهم معايير أدائه ( شكل داخليالربحية وصافي القيمة الحالية والعائد على الاستثمار وفترة الاسترداد) أفضل بكثير من القيم المعيارية.

ب) حل المهمة رقم 6 مع مراعاة القرض

يبدأ حل المهمة بتحديد الاستثمارات الفعلية في تنفيذ المشروع ، مع مراعاة سداد الأموال المودعة وفقًا للاتفاقية المبرمة بين صاحب المشروع والبنك. تم تلخيص نتائج الحساب في الجدول 3.5.

كيف تكمل هذا الجدول.

تمثل أرقام العمود الثاني مقدار الاستثمار في المشروع حسب ظروف المشكلة.

أرقام العمود الثالث هي استثمارات الشركة الخاصة في المشروع (40٪ من الاستثمارات المطلوبة) ، العمود الرابع - استثمارات على حساب قرض بنك تجاري (60٪ من الاستثمارات المطلوبة).

يعرض العمود الخامس المبالغ التي تميز سداد القرض بالسنوات بموجب شروط الاتفاقية ، على التوالي (30٪ ، 25٪ ، 25٪ و 20٪). كامل مبلغ القرض 5100 ألف روبل. سيتم إعادتها إلى البنك في أجزاء على مدى ثلاث سنوات (1548 + 1290 + 1290 + 1032 = 5160).

يتم حساب الأعمدة الثاني والثالث والرابع من إجمالي الصفيف للعمود الخامس وتعبئتها بنفس الطريقة. يحتوي العمود السادس على مجاميع صفوف العمود الخامس.

جدول رقم 3.5

سنة الاستثمارات في المشروع ألف روبل شركة. المجالس. للمشروع ألف روبل قرض مصرفي ، ألف روبل سداد القرض بالسنوات ألف روبل سداد القرض الإجمالي المدفوعات من قبل ، ألف روبل
0
الأول
الثاني 2786,4 4076,4 11988,4
الثالث 3560,4 7172,4 13708,4
الرابعة 2941,2 9262,2 9262,2
الخامس 1857,6 7275,6 7275,6
السادس 2373,6 4824,6 4824,6
السابع - - - 1960,8 1960,8 1960,8

يحتوي العمود السادس على مجاميع صفوف العمود الخامس.

يتم ملء العمود الأخير بجمع أرقام العمودين الثالث والسادس ؛ مجموع أرقام العمود الثاني يساوي تمامًا مجموع العمود السابع ويبلغ 60200 روبل.

يتم تحديد المدفوعات مقابل استخدام موارد الائتمان بموجب الاتفاقية. وفقًا لذلك ، يدفع صاحب المشروع للبنك عن السنة الأولى من استخدام القرض 22 ٪ من المبلغ الإجمالي ، في السنة الثانية والسنوات اللاحقة - 26 و 32 و 35 ٪ من المبلغ المتبقي مبلغ القرض. يتم عرض نتائج الحساب في الجدول 3.6.

يتم تلخيص جميع الأرقام الموجودة في الصفوف ، ويتم وضع النتائج في العمود الرابع من الجدول. هذه هي النتيجة النهائية لمدفوعات الفائدة المستخدمة قرض مصرفيمقسمة حسب السنوات. من خلال مقدار هذه المبالغ ، سيتم تخفيض دخل صاحب المشروع ، وبالنسبة للبنك ، على العكس من ذلك ، سيزداد.

تحديد فعالية القرض للبنك المنصوص عليه في الجدول 3.7.

لتحديد مؤشر معدل العائد الداخلي للبنك ، من الضروري حل المعادلة:

نتيجة الحل q = 0.2531.

تبين أن كفاءة تنفيذ المشروع بقرض أعلى منها بدون قرض.

الجدول رقم 3.6

سنة حساب مدفوعات القرض من المبلغ المتبقي للمبلغ المقترض ألف روبل. * للفائدة قيمة مبالغ سداد القرض ألف روبل الرسوم ألف روبل
الأول 5160*22% 5160*22% 1141,8
الثاني 3612*26% 9288*22% 3612*26%+9288*22% 2982,48
الثالث 2322*32% 6501,6*26% 11868*22% 2322*32%+6501,6*26%+11868*22% 5044,416
الرابعة 1032*35% 4179,6*32% 8307,6*26% 9804*22% 1032*35%+4179,6*32%+8307,6*26%+9804*22% 6015,528
الخامس 1857,6*35% 5340,6 *32% 6862,8*26% 1857,6*35%+5340,6 *32%+6862,8*26% 4143,48
السادس 2373,6*35% 4411,8*32% 2373,6*35%+4411,8*32% 2242,536
السابع 1960,8*35% 1960,8*35% 686,28

الجدول 3.7

مبلغ الدائن مالألف روبل. سنة سداد القرض + الفائدة على قرض ألف روبل
0
الأول 2689,8(1548+1141,8)
الثاني 7058,88(4076,4 +2982,48)
الثالث 12216,82(7172,4 + 5044,42)
الرابعة 15277,73 (9262,2 + 6015,53)
الخامس 11419,085 (7275,6 + 4143,48)
السادس 7076,14 (4824,6 + 2242,54)
السابع 2647,08 (1960,8 + 686,28)
المجموع 36120 المجموع 58376.52
يشارك