إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

وثائق مماثلة

جوهر ووظائف المال كنظام للترابط والترابط. طرق قياس المال. نظريات تداول النقود. تطبيق السياسة النقدية الحديثة في الدول المتقدمة. جوهر واستخدام النظرية النقدية في روسيا.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 01/08/2015


النقطة الأساسية للنقدية كعقيدة اقتصادية. التغيرات في أسعار الفائدة اعتمادا على منحنى الطلب على النقود. المعادلة الأساسية للنقدية. كفاءة عالية في التنظيم النقدي والثقة في السياسة الحكومية.

تمت إضافة الاختبار في 08/03/2014


دور عرض النقودفي الاستقرار والتنمية إقتصاد السوق. أصول النظرية النقدية. العالم الشهير ميلتون فريدمان. سرعة تداول الأموال. النظرية الكمية للأسعار. الاختلافات الرئيسية بين النظرية النقدية والكينزية. توريد الأموال.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 20/05/2011


مفهوم النظرية النقدية كنظرية تبرر أساليب محددة لتنظيم الاقتصاد باستخدام الأدوات النقدية. الطلب على النقود والعرض منها. السياسة النقدية للبنوك المركزية. السياسة النقدية في الممارسة العملية.

تمت إضافة الاختبار في 12/01/2014


النظرية النقدية: تطور التنمية. النقدية الحديثة. مقدمة ل النقدية الحديثة. مبادئ وأهداف وأدوات النظرية النقدية. وظيفة الطلب على النقود في التفسير النقدي. السياسة النقدية للدولة.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 14/12/2005


الأحكام الرئيسية لنظرية الرأسمالية المنظمة التي كتبها جون ماينارد كينز، وهو اقتصادي إنجليزي بارز وحائز على جائزة نوبل. النظرية النقدية و دورة اقتصاديةتسمى ريغانوميكس. الاتجاه الكلاسيكي الجديد للنظرية الاقتصادية.

تمت إضافة الاختبار في 02/03/2015


عقيدة عصر التراكم البدائي لرأس المال. السمات المميزة للنزعة التجارية النقدية والمذهب التجاري المتأخر. جي سيمون دي سيسموندي و"بداياته الجديدة" الاقتصاد السياسي". السياسة الاقتصادية للنقدية وتجربة تنفيذها في روسيا.

تمت إضافة الاختبار في 14/03/2016

المدرسة النقدية هي مدرسة فكرية اقتصادية تعطي المال دورًا حاسمًا في الحركة التذبذبية للاقتصاد. النقدية تعني النقدية (المال - المال، النقدية - النقدية). يرى ممثلو هذه المدرسة السبب الرئيسي لعدم الاستقرار الاقتصادي في عدم استقرار المعايير النقدية.

ينصب تركيز علماء النقد على الفئات النقدية، والأدوات النقدية، والنظام المصرفي، والسياسة النقدية. وينظرون إلى هذه العمليات والفئات لتحديد العلاقة بين كمية المعروض النقدي ومستوى إجمالي الدخل. في رأيهم، تعتبر البنوك الأداة التنظيمية الرائدة، والتي بمشاركتها المباشرة تتحول التغييرات في سوق المال إلى تغييرات في سوق السلع والخدمات.

يمكننا القول أن النظرية النقدية هي علم المال ودوره في عملية التكاثر. هذه نظرية تبرر أساليب محددة لتنظيم الاقتصاد باستخدام الأدوات النقدية.

تعتبر النظرية النقدية من أكثر الاتجاهات تأثيرا في الاقتصاد الحديث، حيث تنتمي إلى الاتجاه الكلاسيكي الجديد. يدرس ظواهر الحياة الاقتصادية في المقام الأول من منظور العمليات التي تحدث في مجال تداول الأموال.

تم إدخال مصطلح "المدرسة النقدية" في الأدب الحديث من قبل كارل برونر في عام 1968. ويستخدم عادة لوصف مدرسة الاقتصاد (مدرسة شيكاغو بشكل رئيسي) التي تقول إن إجمالي الدخل النقدي له تأثير أساسي على التغيرات في المعروض النقدي.

طرح أنصار النظرية النقدية شعار "المال مهم"، والذي أصبح رمزًا لتعاليمهم. للوهلة الأولى، يتم التعبير هنا عن فكرة سليمة ومعقولة حول الدور المهم لتداول الأموال في عمليات التنمية الاقتصادية. في الواقع، وضع أنصار النسخة الجديدة من النظرية الكمية معنى خاصًا وسريًا في هذه العبارة. إنهم، كقاعدة عامة، يفسرون المال ليس فقط كعامل اقتصادي مهم، ولكن باعتباره العنصر الرئيسي والمركزي للنظام الاقتصادي، الذي يحدد بشكل أساسي حالة الوضع الاقتصادي والمسار الكامل لعملية التكاثر. لقد روج النقديون بنشاط لنظرية «النقود المستقرة»، التي لها تقليد طويل في تاريخ الفكر الاقتصادي غير الماركسي. ينطلق النقديون من العلاقة السببية الوثيقة بين "الاستقرار النقدي" والوضع الاقتصادي العام، معتبرين أن المخالفات النقدية هي السبب الرئيسي للأزمات الاقتصادية.

ويميل البعض إلى اعتبار موقف فريدمان المتطرف في تقييم دور المال بمثابة نوع من الأداة الجدلية المستخدمة في الحرب ضد الكينزية. إن ترقية المال إلى دور العامل السببي الرئيسي في نظام العلاقات الاقتصادية للرأسمالية ليس تداخلا جدليا، وليس ظاهرة مؤقتة وعابرة. وهذا هو جوهر النظرية النقدية كعقيدة نظرية، وهي إحدى سماتها الرئيسية. إن اختيار النظرية الكمية باعتبارها النواة المركزية للعقيدة الجديدة سمح لمؤيديها بحل عدد من المشكلات ذات الأهمية الاستراتيجية. بادئ ذي بدء، تم إنشاء نقطة انطلاق نظرية لمهاجمة مواقف الكينزيين، الذين، وفقا للنقديين، تجاهلوا الدور الهام للمال في العملية الاقتصادية.

طرحت المدرسة النقدية زعيمها وزعيمها الدائم م. فريدمان. وكان تأثيره على الفكر الاقتصادي الحديث عظيماً إلى الحد الذي جعل العديد من المؤلفين يطلقون على التعاليم الجديدة وصف "ثورة فريدمان المضادة".

مرت العقيدة النقدية بعدد من المراحل، في كل منها تم إيلاء الاهتمام الرئيسي لتطوير مجموعة معينة من المشاكل. وهكذا، في المرحلة الأولية، التي جرت في النصف الثاني من الخمسينيات وبداية الستينيات، تركزت الجهود الرئيسية على تطوير متغير جديد للنظرية الكمية للنقود، معبرًا عنها في شكل دالة طلب مستقرة من اجل المال. وكانت هذه الوظيفة، في تفسيرات النقديين، بمثابة نظير لسرعة تداول الأموال المستقرة والتي يمكن التنبؤ بها بشكل موثوق، وكانت بمثابة حلقة وصل بين المعروض النقدي والدخل الاسمي (النقدي). وفي السنوات اللاحقة، تم إجراء العديد من الحسابات الاقتصادية القياسية لوظيفة الطلب على النقود. لقد سعى معظم الباحثين إلى الكشف عن صحة الأطروحة النقدية القائلة بأن هذه الوظيفة تعكس قوانين سلوك الكيانات الاقتصادية المستقرة، والتي يمكن تتبعها بوضوح في المواقف التاريخية المختلفة.

ويرتبط الخط الموازي لتطور العقيدة النقدية في هذه السنوات بمقارنة النموذجين النقدي والكينزي للآلية الاقتصادية، وتقييم خصائصهما "التنبؤية". جادل علماء النقد بأن نموذجهم للاقتصاد الرأسمالي كان أكثر موثوقية ويوفر أساسًا أفضل للتنبؤ بالظروف الاقتصادية. تسبب عمل M. Friedman و D. Meiselman، الذي نشر في عام 1963، في صدى كبير، حيث تم اختيار مضاعف الاستثمار، الذي يعمل كعنصر أساسي في النماذج الكينزية، كموضوع رئيسي للنقد. ربط المؤلفون نظرية مضاعف الاستثمار بالرأي القائل بأن "المال لا يهم". وشددوا على أن هذا الاستنتاج لا ينبع بالضرورة من تعاليم كينز، ولكن "من الناحية العملية، كان العديد من الكينزيين يميلون إلى الاعتقاد بأن الاستثمار لم يستجيب للتغيرات". اسعار الفائدةوركزت على أبسط نسخة من النظرية، حيث تم تجاهل مخزون المال والنظر إليه على أنه جزء من أخطاء الماضي.

أجرى فريدمان وميسلمان نوعًا من الاختبار لتحديد أي من المؤشرين أكثر موثوقية للتنبؤ بديناميكيات الدخل القومي - مضاعف الاستثمار (في صياغتهما - "نسبة تدفق الدخل أو الإنفاق الاستهلاكي إلى تدفق الاستثمار" ) أو سرعة النقود ("نسبة تدفق الدخل أو الإنفاق الاستهلاكي إلى المعروض النقدي"). ولهذا الغرض، تم استخدام نوعين من معادلات الانحدار: أحدهما ينظر إلى الإنفاق الاستهلاكي كدالة "للإنفاق المستقل" (الاستثمار الثابت زائد العجز) الموازنة العامة للدولةفي نظام الحسابات القومية بالإضافة إلى ميزان التسويات مع الدول الأجنبية)؛ وفي حالة أخرى، كدالة لعرض النقود (النقد المتداول بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب بالإضافة إلى الوقت دفعفي البنوك التجارية). المجموعة الأولى من المعادلات، وفقا للمؤلفين، تمثل النهج الكينزي، والثانية - النهج النقدي.

كشفت الحسابات المستندة إلى الإحصائيات الأمريكية للفترة من 1898 إلى 1957 عن درجة أعلى من الارتباط بين مصروفات المستهلكوالمتغيرات "التفسيرية" في المعادلات التي تحتوي على عرض النقود. من هذا تم التوصل إلى أنه "في تفسير التغيرات في الدخل القومي، فإن مخزون المال هو بلا شك أكثر أهمية من الإنفاق المستقل" (أي الاستثمار)، وأن "النسخة البسيطة من نظرية الإنفاق على الدخل (الكينزية) تكاد تكون مثالية "لا ينطبق على وصف العلاقات التجريبية المستقرة" وأن "نهج النظرية الكمية في دراسة التغيرات في الدخل يبدو أكثر إثمارًا من نهج نظرية الدخل والنفقات." بخصوص السياسة الاقتصادية.

وفقا لطريقة فريدمان الوضعية، فإن الخصائص التنبؤية هي المعيار الرئيسي لصحة العقيدة.

وهنا، وفقا للمؤلفين، "تخدم السيطرة على المعروض من النقود كأداة أكثر فائدة للتأثير على مستوى الطلب الكلي على النقود من السيطرة على الإنفاق المستقل". هناك مرحلة أخرى من المواجهة بين المذهبين النقدي والكينزي تتعلق بمسألة طبيعة الدورات الصناعية وأسبابها. في عام 1963، أطلق سراح م. فريدمان وأ. شوارتز تحت رعاية المكتب الوطني البحوث الاقتصاديةالولايات المتحدة الأمريكية كتاب ضخم "التاريخ النقدي للولايات المتحدة، 1867-1960"، حيث حاولوا، باستخدام مواد إحصائية هائلة، إثبات أن جميع التقلبات الدورية الرئيسية في النشاط الاقتصادي في التاريخ الحديثتم تحديد الولايات المتحدة من خلال التقلبات الفوضوية في المعروض النقدي. وترتبط هذه الخطوة في تطور النظرية النقدية ارتباطا وثيقا بالمرحلة السابقة - وهي تحول النظرية الكمية التقليدية من نظرية المستوى العام للأسعار إلى نظرية الدخل الاسمي. في قلب الدراسة النقدية للدورة توجد على وجه التحديد العلاقة السببية المفترضة بين التغيرات في عرض النقود والتقلبات في الناتج القومي الإجمالي (الدخل) من الناحية النقدية.

ويفسر فريدمان وغيره من علماء النقد التضخم باعتباره ظاهرة "نقدية بحتة" تتولد عن القضية المتسارعة المتعلقة بوسائل الدفع. وهنا تظهر بوضوح الجذور الكلاسيكية الجديدة للمذهب، وارتباطه بالنظرية الكمية التي تعلن وجود علاقة مباشرة ومباشرة بين كمية النقود والمستوى العام للأسعار. وعلى الرغم من أن النموذج النقدي للدخل الاسمي يسمح بتغييرات في مكونه المادي تحت تأثير التحولات النقدية، فإن التأثير الرئيسي يتجلى دائما في مجال الأسعار. المال في هذا المخطط محايد، ويتم التعبير عن تأثيره في التغييرات في "مظروف السعر".

اختلف الموقف الكينزي بشأن هذه القضايا بشكل كبير عن الموقف النقدي. حسب رأي المؤلف" النظرية العامة"، يحدث التضخم "الحقيقي" فقط عندما يصل اقتصاد البلاد إلى مستوى التوظيف الكامل؛ حتى هذه اللحظة، إذا كانت هناك قدرة عاطلة في الاقتصاد وجيش كبير من العاطلين عن العمل، فإن نمو المعروض النقدي المتداول سيكون له تأثير سائد لا يؤثر التضخم على مستوى الأسعار، بل على الحجم المادي للإنتاج من خلال التغيرات في سعر الفائدة. إن التضخم الصغير ("الزاحف")، من وجهة نظر الكينزيين، له تأثير مفيد "مشجع"، فهو يصاحب العملية. ولكن بشكل عام، كانت نظرية الأسعار بمثابة نقطة الضعف في التعاليم الكينزية، وعادةً ما تم قبول افتراض عدم مرونة مستوى الأسعار على المدى القصير، مما أدى إلى إلغاء تحليل التضخم وأثره. عواقب سلبيةللاقتصاد. وفي الستينيات، حاول أنصار النهج الكينزي سد هذه الفجوة باستخدام جهاز منحنى فيليبس. حدد الاقتصادي الإنجليزي أ. فيليبس وجود علاقة إحصائية بين معدل التغير في الأجور ومستوى (معدل التغير) البطالة في إنجلترا للفترة 1861 - 1957. في وقت لاحق، استبدل P. Samuelson وR. Solow معدل التغير في الأجور في مخطط فيليبس بمعدل التغير في مستوى السعر وحصلوا على منحنى فيليبس "المعدل"، حيث ترتبط ديناميكيات الأسعار عكسيا بمعدل البطالة. كان هذا ما صنعوا منه استنتاجات مهمةفيما يتعلق بالسياسة الاقتصادية.

وكانت الفرضية القائلة بأنه كلما ارتفع معدل التضخم، وانخفضت البطالة، وعلى العكس من ذلك، كلما زاد تباطؤ ارتفاع الأسعار، كلما فقد المزيد من الناس وظائفهم، كانت متسقة مع الوصفات الكينزية لإدارة وضع السوق. للممارسين التنظيم الاقتصاديوكانت التوصية هي "الانزلاق" على طول المنحنى واختيار مجموعة من معدلات التضخم والبطالة التي تتوافق مع أهداف وأولويات السياسة الحالية. على سبيل المثال، إذا كان من المرغوب فيه زيادة مستوى الإنتاج بشكل كبير من خلال التدابير التوسعية، فيجب التضحية باستقرار الأسعار، مع السماح للتضخم بالتسارع. إذا كانت هناك حاجة إلى "تهدئة" الاقتصاد وإبطاء ارتفاع الأسعار، فيمكن تحقيق ذلك عن طريق خفض الإنتاج والتوظيف. ويبدو أن الحسابات المستندة إلى منحنى فيليبس تَعِد بحل بسيط وسهل المنال لمشكلة "تضارب الأهداف" في السياسة الاقتصادية. على سبيل المثال، اعتقد فيليبس في أوائل الستينيات أنه يمكن ضمان استقرار الأسعار في إنجلترا من خلال معدل بطالة يبلغ 2.5%، وفي الولايات المتحدة 7-8%. بدوره، واستنادا إلى حسابات بارامترات منحنى فيليبس، قرر مجلس المستشارين الاقتصاديين في عهد الرئيس الأمريكي عام 1962 التركيز على معدل بطالة يبلغ 4%، وهو ما يتوافق في رأيه مع “معدل تضخم مقبول قدره 4%”. % سنويا."

وعارض النقديون التفسير الكينزي لمنحنى فيليبس وتصوير التضخم باعتباره "التكلفة الحتمية" لتحقيق مستويات عالية من الناتج وتشغيل العمالة. ورفضوا فكرة "المقايضة الدائمة" بين الأهداف، فضلا عن إمكانية إيجاد توازن لا نهاية له بين التضخم المعتدل والتشغيل الكامل للعمالة.

كان هذا الجدل بمثابة مرحلة جديدة، وربما الأكثر أهمية، في الهجوم النقدي. وفي اجتماع للجمعية الاقتصادية الأميركية في ديسمبر/كانون الأول 1967، اقترح فريدمان وجود "معدل طبيعي للبطالة"، والذي يتم تحديده بشكل صارم وفقاً لظروف سوق العمل ولا يمكن تغييره من خلال السياسات الحكومية. إذا بذلت الحكومة جهودًا للحفاظ على التوظيف أعلى من مستواه "الطبيعي" من خلال المالية العامة التقليدية طرق الائتمانمن خلال زيادة الطلب، فإن هذه الإجراءات سيكون لها تأثير قصير المدى تمامًا ولن تؤدي في النهاية إلا إلى ارتفاع الأسعار.

تم إعطاء مكان مهم في منطق فريدمان لتوقعات التضخم - الافتراضات حول الارتفاع المستقبلي في الأسعار التي تتشكل في أذهان المشاركين في معدل الدوران الاقتصادي. في بنائهم، لم يعلق الكينزيون أهمية على رد فعل الوكلاء الاقتصاديين على انخفاض قيمة المال. بالنسبة للنقديين، احتلت هذه العمليات مركز الصدارة. وطرحوا فكرة الطبيعة التكيفية للتوقعات، والتي، في نظرهم، مبنية على الخبرة السابقة وتعتمد كليا على معدل تغيرات الأسعار في الفترة السابقة. وفقًا لهذا الإصدار، كلما ارتفع معدل التضخم، كلما أخذ المشاركون في عملية إعادة الإنتاج في الاعتبار الزيادة القادمة في الأسعار في توقعاتهم وإجراءاتهم ومحاولة تحييد عواقبها بمساعدة بنود خاصة في اتفاقيات العمل وعقود العمل، إلخ. لذلك، مع مرور الوقت، تضعف تأثيرات إعادة التوزيع والتحفيز للتضخم التي تعول عليها الحكومة. ومن أجل تفعيلها، تضطر الجهات الحكومية إلى اللجوء إلى «صدمات» تضخمية جديدة «مفاجئة» لا تؤخذ بعين الاعتبار في الاتفاقيات الاقتصادية وعقود تشغيل العمالة. ويؤدي هذا إلى جرعات أكبر من تمويل العجز من الميزانية، مما يؤدي إلى دوامة تضخمية لا تنتهي أبدا. وفي هذا الصدد، تلقت نظرية فريدمان اسم "مذهب التسارع"، أي. مبدأ معدلات التضخم المتسارعة. ولكسر الحلقة المفرغة، أوصى فريدمان بإنهاء سياسات تحفيز الطلب "الحمقاء" وإزالة شعار تحقيق مستويات عالية من تشغيل العمالة من الأجندة.

يرتبط جدل منحنى فيليبس ارتباطًا وثيقًا بتوصيات السياسة النقدية. أدلى فريدمان بتصريحاته الأولى حول هذه القضايا في مقال بعنوان "الأسس النقدية والمالية للاستقرار الاقتصادي" (1948)، ثم في سلسلة من المحاضرات التي ألقاها في جامعة فوردهام في عام 1959. مثل مبدأ اساسيالسياسة في المجال النقدي هناك تمت صياغة فكرة ما يسمى بالقاعدة النقدية، أي زيادة المعروض النقدي بوتيرة ثابتة، بغض النظر عن حالة السوق ومرحلة الدورة.

إن الحرب التي شنها النقديون لسنوات عديدة ضد "المالية"، كما أطلقوا على السياسات الكينزية التي تؤكد على الأساليب المالية، كانت لها مراحلها أيضا. في البداية، من بين حجج النقديين بشأن عدم اتساق هذه السياسة، تم التركيز على عدم القدرة على التنبؤ بنتائج التدابير الحكومية بسبب وجود تأخيرات (تأخيرات) في إظهار تأثير هذه التدابير، وكذلك الإشارة إليها لعدم فعالية الضرائب وغيرها طرق الميزانيةأنظمة. وفي وقت لاحق، جاء تأثير مزاحمة الاستثمارات الخاصة (غير الحكومية) بسبب تحويل الموارد المادية والنقدية الكبيرة إلى مجال العمليات الحكومية إلى واجهة نظام الأدلة. كان جوهر هذه الحجة كما يلي: ما يكسبه الاقتصاد من زيادة الاستثمار العام، يخسره بسبب التخفيض المتزامن في إنفاق القطاع الرأسمالي الخاص.

في منتصف السبعينيات، تجلت المواجهة بين المدارس الكينزية والنقدية بشكل مباشر في مجال التدابير العملية للسياسة الاقتصادية.

في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات، كان استخدام وصفاتها في صياغة السياسة الاقتصادية مؤشرًا على الشعبية المتزايدة بشكل حاد للنقدية. منتشرة في ممارسات البنوك المركزية خيارات مختلفةالقاعدة النقدية. وأدى ذلك إلى تغييرات كبيرة في استراتيجية التنظيم الاقتصادي في البلدان الرأسمالية. إن تكتيكات النشاط وإدارة الطلب النشطة لتصحيح "تشوهات" السوق وتسريع معدل النمو الاقتصادي فقدت جاذبيتها. وكان هناك تحول نحو "التدرج" و"ضبط النفس" في تنفيذ السياسة، مصحوباً "بضغط" على المعروض النقدي وقيود على الائتمان.

مما لا شك فيه أن الارتفاع المتسارع في الأسعار ساهم في تغيير مزاج وتفضيلات مختلف طبقات المجتمع الرأسمالي وشجع على انتشار الأفكار النقدية، في حين أن جهل الكينزيين المستمر بالعواقب السلبية للتضخم قوض موقفهم في نظر الرأي العام. . لكن الأسباب وراء النمو السريع لشعبية النظرية النقدية أعمق كثيرا. وينبغي البحث عن جذورها في تدهور الظروف العامة لإعادة الإنتاج الرأسمالي، مما أدى إلى تغيير في الخط الاستراتيجي للدوائر الحاكمة في البلدان الرأسمالية، وتحولها الحاد نحو اليمين.

خطوة النمو الاقتصاديانخفض بشكل ملحوظ في السبعينيات. وظهر عدد من العوامل غير المواتية - نقص أنواع مهمة من المواد الخام، ونقص موارد الطاقة، وبعض المنتجات الغذائية. اشتدت المنافسة وتزايدت صعوبات المبيعات في الأسواق المحلية والعالمية. وازدادت حدة الصراع الطبقي بشكل ملحوظ، وتزايد عدد حالات الإفلاس. وفي الوقت نفسه، انخفضت كفاءة الإنتاج وإنتاجية العمل. لقد كان قدس الأقداس في ريادة الأعمال الرأسمالية - معدل الربح - تحت التهديد.

وفي ظل هذه الظروف، تم استبدال الشعار الكينزي المتمثل في التشغيل الكامل للعمالة بهدف ضمان استقرار القوة الشرائية الوحدة النقدية. لقد حدد قادة الاحتكارات مسارًا لإطلاق العنان لعناصر السوق وتقليص دور الحكومة البرامج الاجتماعيةوإنهاء سياسات تحفيز النمو الاقتصادي. اكتسبت الأطر النظرية شعبية داعية إلى إحياء المبادئ الكلاسيكية الجديدة التي تحد بشكل كبير من التدخل الحكومي العملية الاقتصادية. أصبحت النظرية النقدية جزءًا مهمًا من "النزعة المحافظة الجديدة".

ونجد قائمة مفصلة بالخصائص في محاضرة فريدمان "الثورة المضادة في النظرية النقدية":

• 1) هناك "علاقة متسقة، وإن لم تكن دقيقة تمامًا" بين معدل نمو كمية النقود ومعدل نمو الدخل الاسمي؛
• 2) التغيرات في الدخل الاسمي تتبع التغيرات في عرض النقود بتأخير من 6 إلى 9 أشهر. على المدى القصير، تؤثر التحولات بشكل رئيسي على الإنتاج، وعلى المدى الطويل - على الأسعار؛
• 3) التضخم "هو دائما وفي كل مكان ظاهرة نقدية"، لأنه يرتبط بالنمو السريع للنقود مقارنة بالإنتاج. وفي الوقت نفسه، فإن الزيادة في الإنفاق الحكومي قد تؤدي أو لا تؤدي إلى عواقب تضخمية، اعتماداً على ما إذا كانت مغطاة بإصدار أموال إضافية؛
• 4) ترتبط "آلية انتقال" تأثير التحولات النقدية على مقدار الدخل الاسمي بالتغيرات في الأسعار النسبية لمجموعة واسعة من الأصول، وليس فقط بالتغيرات في أسعار الفائدة؛ وتخدم هذه التغييرات (التي أكد عليها أتباع كينز، كما نتذكر) بمثابة دليل "مخادع وغير جدير بالثقة" للسياسة النقدية.

ذكر فريدمان أن نظرية الكمية، كتقدير أولي، "ليست نظرية الإنتاج، أو الدخل النقدي، أو الأسعار"، ولكنها نظرية الطلب على المال. كان البحث عن دالة طلب مستقرة للنقود بمثابة بداية مواجهة مفتوحة مع كينز، الذي طالب به الأصول السائلة(بسبب وجود دافع المضاربة) يعتمد على الحالة المزاجية السريعة التغير وغير المتوقعة للوكلاء الاقتصاديين. على العكس من ذلك، طرح النقديون التأكيد على أن "الطلب على المال مستقر للغاية حتى في ظل ظروف غير مواتية للغاية"، معتبرين ذلك ضمانًا لاستقرار الآلية الاقتصادية.

من المهم التأكيد على أن دالة الطلب المستقرة على النقود لا تخدم إلا كوسيلة أخرى للتعبير عن فكرة السرعة الثابتة للنقود، والتي كانت دائمًا مقدمة أساسية لنظرية الكمية. ومع ذلك، في النسخة النقدية، يتم استبدال صيغ السرعة المحددة بدقة بعلاقة احتمالية تسمح بتقلبات كبيرة في القيم العددية لهذا المؤشر. وبالإشارة إلى النتائج التي حصل عليها ف. كيجن، جادل فريدمان، على سبيل المثال، بأن القفزات الملحوظة بشكل متكرر في سرعة المال خلال فترات التضخم المفرط لا تتعارض مع فهم الاستقرار كعلاقة وظيفية مستقرة بين الطلب على المال وعدد من المتغيرات المستقلة.

ومن خلال بناء نموذج للطلب على المال، يقوم فريدمان بتحليل سلوك نوعين من الوكلاء الاقتصاديين - الأسر (أو "الوحدات المالكة للثروة في نهاية المطاف") والشركات الرأسمالية. وفي تفسيره، فالمال بالنسبة للأول هو أحد أشكال تخزين الثروة، وبالنسبة للأخير فهو أصل رأسمالي، "مصدر لخدمات الإنتاج". في كلتا الحالتين، يتم تحليل المال، بروح تقليد كامبريدج، ليس بالحركة (وليس باعتباره "تدفقًا")، ولكن كمؤشر لحظي ("المخزون")، كونه أحد مكونات محفظة الأصول المتراكمة والقابلة للتبديل. .

بالنسبة لكينز، فإن إجراء الاختيار مبسط للغاية - المال أو "السندات" (أي الأموال أو "السندات"). السنداتتوليد إيرادات الفوائد). بالنسبة لفريدمان، لدى الفرد الاقتصادي نطاق أوسع من البدائل. في محفظته، إلى جانب الأموال، هناك سندات وأسهم، جرد"رأس المال البشري". يقوم كل فرد بتوزيع الدخل وفقًا لنظام أولوياته وأذواقه وتفضيلاته. وفي الوقت نفسه، يسترشد أيضًا باعتبارات الربحية طويلة المدى لكل نوع من الأصول، وتقييم "تدفق الخدمات" الذي يأمل في الحصول عليه منها.

العنصر الرئيسي للمحفظة في النموذج النقدي هو المال. أنها توفر للمالك ضمانًا للمدفوعات، وإنشاء احتياطي سيولة في حالة حدوث ظروف غير متوقعة، وما إلى ذلك. تتم الإشارة إلى المتحصلات المتوقعة من هذا الشكل من الثروة في معادلة الطلب rm. وترتبط قيمة المال، وقوته الشرائية، عكسيا مع مستوى السعر (P). عادة ما يأخذ علماء النقد في الاعتبار تأثير هذا العامل، حيث يعملون بالقيم "الحقيقية" للأرصدة النقدية. يرتبط مفهوم "رأس المال البشري" بـ "الاستثمار في البشر"، ونفقات اكتساب المعرفة، وتحسين الصحة، وما إلى ذلك.

الدخل من السندات والأسهم يأتي في شكل مدفوعات الفوائد والأرباح (rb و re). تولد المنتجات "تدفقًا للخدمة" عينيًا. وبالإضافة إلى ذلك، فهي عرضة للانخفاض أو الارتفاع عندما تتغير أسعار السلع الأساسية. ولذلك يتم إدخال معدل التغير في المستوى العام للأسعار (1/P * dP/dt) في المعادلة. أما بالنسبة لرأس المال البشري، فإن فريدمان يعمل باستخدام المتغير ث، المصمم ليعكس العلاقة بين العناصر "البشرية" و"المادية" لرأس المال. يُشار إلى مقدار الدخل الحقيقي (مع الأخذ في الاعتبار تغيرات الأسعار) الذي سيتم توزيعه بالرمز y، ويُشار إلى المتغير الذي يمثل العوامل والأذواق والتفضيلات غير المحسوبة للكيانات الاقتصادية بالرمز i.

ونتيجة لذلك فإن معادلة الطلب على النقود لدى "أصحاب الثروة الأفراد" تأخذ الشكل التالي:

M/P = f (y,w;rm,rb,re;1/P*dP/dt;u)

حيث M/P - الأرصدة النقدية الحقيقية؛ ذ - الدخل القومي بالأسعار الثابتة؛ ث هي حصة المكون "المادي" من الثروة الوطنية؛ rm - معدل العائد الاسمي المتوقع الأرصدة النقدية; rb - معدل العائد الاسمي المتوقع أوراق قيمةالدخل الثابت ("السندات")؛ إعادة - معدل العائد الاسمي المتوقع على الأسهم؛ 1/P * dP/dt - معدل التغير المتوقع في مستوى أسعار السلع الأساسية؛ و - العوامل الأخرى التي تؤثر على الطلب على النقود. يمكن تحويل المعادلة بسهولة إلى معادلة لسرعة المال (V)، والتي يتم حسابها على أنها سرعة تداول الدخل (Y/M). تظل العوامل المؤثرة على الطلب على الأرصدة النقدية صالحة لسرعة تداول النقود، والتي، كما قلنا من قبل، لا تخدم في النموذج النقدي إلا كوسيلة أخرى للتعبير عن الحاجة إلى الأرصدة النقدية.

الفئة الثانية من الوكلاء الذين يقومون بتراكم الأموال هي الشركات الرأسمالية. يدرك فريدمان أنه في تداول أموال المؤسسة الرأسمالية، يلعب المال دورا مختلفا نوعيا عن دور المستهلكين. ومع ذلك، وباستخدام عدد من التبسيطات، يتم تقليل الطلب على قطاع الأعمال إلى معادلة. في الوقت نفسه، يتم توسيع تغطية العوامل غير المحسوبة (و).

توحيد الطلب على الأرصدة النقدية فئات مختلفةويفي الوكلاء الاقتصاديون بمبادئ النهج النقدي، حيث تعطى الأفضلية للمؤشرات المجمعة. ومع ذلك، حتى على مستوى عال من التجريد، فإن مثل هذا التجميع يتطلب محاذير كبيرة.

في النماذج المجمعة للطلب على النقود التي يستخدمها علماء النقد، الهيكل الاجتماعيالمجتمع الرأسمالي لا يؤخذ في الاعتبار. وفي الوقت نفسه، يمكن أن يكون لديناميات العوامل الاقتصادية المختلفة تأثير مختلف تمامًا على الطلب على الأرصدة النقدية من جانب الممول الذي يلعب في البورصة، أو الموظف أو المزارع ذو الأجر المنخفض. يختلف رد الفعل على التغيرات في العوامل الفردية وممثلي الطبقات الاجتماعية المختلفة داخل كل طبقة. لا تؤخذ هذه الجوانب من معادلة فريدمان بعين الاعتبار.

ويتجاهل فريدمان أيضاً الصعوبات المرتبطة بتوسيع دالة الطلب الفردي المستمدة من وكيل "قياسي" واحد لتشمل الاقتصاد بأكمله. لكنه يعترف بأن النتيجة النهائية للتجميع «تعتمد على توزيع الوحدات على عدد من المتغيرات». على سبيل المثال، تختلف توقعات التضخم بين مختلف المشاركين في حجم التداول: "يختلف w وy بشكل واضح وكبير بالنسبة للوحدات الفردية". لكن حتى في هذه الحالة، يشير فريدمان إلى المستوى العالي من التجريد في تحليله، والذي، كما يبدو له، يحرره من الحاجة إلى أخذ هذه الاختلافات في الاعتبار.

ويعتبر فريدمان أن من مميزات منهجه اعتبار نظرية المال “موضوعا خاصا في نظرية رأس المال”. في الاقتصاد السياسي الماركسي، الذي يقدم تحليلا علميا عميقا لنظام مفاهيم نمط الإنتاج الرأسمالي، يظهر أن رأس المال هو فئة اجتماعية واقتصادية مميزة لنوع معين من علاقات الإنتاج وتتلقى التطور الكامل في ظل الرأسمالية. يُفهم رأس المال على أنه قيمة ذاتية الزيادة، أي. القيمة التي تجلب فائض القيمة على أساس استغلال العمالة المأجورة. يستخدم فريدمان تفسيرًا غير تاريخي وطبيعي لرأس المال، مستمدًا من أعمال بوم باورك وفيشر، حيث يُفهم رأس المال على أنه أي شيء يجلب "تيارًا من الدخل" في شكل أموال أو سلع أو خدمات محددة. وعليه فإن لديه المال - " الأصول الرأسمالية"، جزء من صندوق رأس المال المتراكم، إلى جانب السندات والأسهم والعقارات، بضائع المستهلكينالاستخدام الدائم، الخ. وفي الوقت نفسه، يمكن للنقود، دون أن تكون رأس مال، أن تكون بمثابة وسيلة شراء للدفع، وكوسيط في عملية التمثيل الغذائي في النظام الاقتصادي.

في بحث نشره عام 1956، رسم فريدمان مساراً لتحويل وظيفة الطلب المستقر على النقود إلى نظرية "تحديد الدخل النقدي"، حيث تشكل التغيرات في المعروض النقدي المتداول السبب الرئيسي للتقلبات الدورية في الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الحالية. في تبرير مثل هذا التحول، يحتل التأكيد الكمي التقليدي مكانًا مهمًا على أن عرض النقود (انبعاث النقود) هو أمر خارجي بطبيعته، وبعبارة أخرى، يتم تحديده بشكل مستقل، خارج النظام الاقتصادي. وهذا شرط مهم في نظام الأدلة على السببية أحادية الاتجاه: من المال إلى الأسعار والدخل. بالإضافة إلى ذلك، يفترض فريدمان أن الطلب على النقود غير مرن فيما يتعلق ببعض حجج الدالة المشتقة، مما يسمح له بإلغاء تأثير سعر الفائدة.

في إنشاءات من هذا النوع، تظهر بوضوح ملامح العقائد القديمة للنظرية الكمية، على الرغم من التعبير عنها بشكل أكثر تعقيدًا ومحجبًا. تم استبدال الصيغ السابقة باتصال وظيفي "أكثر حداثة" مثل M = f (Y, x)*، ولكن الجوهر لا يتغير. الآلية الأكثر تعقيدا الإنتاج الاجتماعيويختصره علماء النقد إلى مخطط مبسط "النقود - الدخل النقدي"، والذي يتضمن الصيغة القديمة للسببية "أسعار النقود".

من خلال إثارة مسألة تقسيم تأثير التغيرات في عرض النقود بين المكونات المادية والسعرية للدخل، يسعى فريدمان إلى إظهار أنه ليس غريبًا على روح العصر ومستعد لإجراء بعض التعديلات على النظرية الكمية. وهذا نوع من التنازل للكينزية، لكن التنازل رسمي أكثر منه فعليا. يرى كينز أنه طالما أن هناك بطالة في الاقتصاد، فإن التغيرات في كمية المال لن تؤثر على المستوى، بل على حجم الإنتاج والعمالة. وعلى عكس علماء الكم القدامى، يعترف فريدمان بشرعية طرح هذه المشكلة، لكنه يعتقد أن الجهاز التحليلي الحديث لا يسمح بحلها. ومن هنا جاءت الصيغة العامة التي مفادها أن "الدخل من الناحية النقدية هو صورة طبق الأصل للتغيرات في الكمية الاسمية للنقود".

مع ظهور النظرية النقدية، أصبح البحث عن دالة مستقرة للطلب على النقود أحد أكثر المجالات شعبية تحليل إقتصاديفي العالم الرأسمالي. "إن وجود دالة طلب مستقرة،" كما كتب ج. جود وج. سكادينج، "يعني أن كمية المال ترتبط بمجموعة صغيرة من المتغيرات الرئيسية، والتي بدورها ترتبط بالمال القطاع الحقيقيالاقتصاد." إن اكتشاف مثل هذا الارتباط يعزز موقف أولئك الذين يعتقدون أن المال سيجعله أكثر أهمية وأهمية وسيلة فعالةوتأثيرها على حالة الأوضاع الاقتصادية.

عادةً ما يسعى مؤلفو الأعمال التجريبية حول الطلب على المال إلى الإجابة على عدد من الأسئلة ذات الأهمية الخاصة للحصول على تفسير هادف للنتائج التي تم الحصول عليها. ويشمل ذلك، على وجه الخصوص، قضايا مثل اختيار المؤشر "الأفضل" لعرض النقود، والذي يضمن وجود اتصال موثوق بين معلمات معادلة الطلب؛ فهم دور أسعار الفائدة في تشكيل الطلب على الأرصدة النقدية وتقدير مرونة الطلب على الفائدة؛ تحديد مؤشر مناسب للدوران الاقتصادي أو مخزون الأصول، وما إلى ذلك.

نتائج الحسابات التجريبية مهمة لتقييم الفرضيات النظرية. وبالتالي، فإن الحصول على معادلات الطلب على النقود "الموثوقة إحصائيًا" باستخدام مقياس ضيق للعرض النقدي يتم تفسيره عادةً على أنه دليل على تفضيل نماذج الطلب المعاملاتية. إذا تم إعطاء أفضل النتائج من خلال معادلات ذات مؤشر واسع للمال (بما في ذلك عاجل و الودائع الادخارية)، فهي أكثر ملاءمة لمؤيدي نهج المحفظة. ومن ناحية أخرى، فإن تحديد مرونة الفائدة المرتفعة للطلب على النقود يعزز الموقف الكينزي.

مثال على التفسير النقدي لوظيفة الطلب على النقود هو عمل م. فريدمان في عام 1958. فهو يشير إلى وجود ظاهرة غريبة ويصعب تفسيرها - وهي التناقض في الديناميكيات طويلة المدى والدورية لسرعة المال في الولايات المتحدة خلال الفترة 1870-1954. يشير المؤلف إلى أن التغيرات في سرعة النقود والناتج القومي الإجمالي الحقيقي (بالأسعار الثابتة) تزامنت مع دورة السوق، ولكنها ذهبت في اتجاهين متعاكسين إذا أخذنا الفترة بأكملها ككل. في محاولة لتفسير هذا التناقض، يلجأ فريدمان أولا إلى البحث عن عوامل قد تؤثر، بخلاف الدخل الحقيقي، على التغيرات في السرعة داخل دورة السوق. وهو ينكر أهمية أسعار الفائدة، مجادلاً بأن "طبيعتها الدورية تجعلها من غير المرجح أن تكون مسؤولة عن التغيرات الكبيرة والمتكررة والمتزامنة في سرعة المال على مدار الدورة".

إن المال في صورة فريدمان يشكل العنصر الأكثر قصوراً في محفظة الأصول. وفي نموذجه، لا تعتبر الأرصدة النقدية بمثابة "ممتص للصدمات" أو "ممتص للصدمات" للتقلبات المؤقتة في الدخل. فهو يقترح فرضية مفادها أن الطلب على النقود لا يتحدد بالدخل العادي ("القابل للقياس")، بل بالجزء المستقر منه - ما يسمى بالدخل الدائم. ويتم احتساب الأخير كمتوسط ​​مرجح لعدد من مستويات الدخل للعام الحالي والسنوات السابقة، مع انخفاض الأوزان بشكل كبير مع الابتعاد عن الفترة الحالية. بمعنى آخر، عند تقديم الطلب على المال، لا تسترشد الكيانات الاقتصادية بالدخل الفوري، بل بالدخل الماضي، والذي يتوافق مع النموذج التكيفي لتشكيل التوقعات. تحتوي هذه الفرضية، في رأي المؤلف، على الإجابة على التناقضات الملحوظة في ديناميكيات السرعة في الجوانب طويلة المدى والدورية.

تشكل فرضية الدخل الدائم الأساس لمعادلة فريدمان للطلب على النقود، حيث "يفسر" نصيب الفرد من الدخل الدائم الحقيقي الغالبية العظمى من التقلبات في الطلب على النقود.

تعرضت منهجية فريدمان لانتقادات جدية في عدة مناسبات. قام عدد من المؤلفين بتقييم مرونة الطلب العالية فيما يتعلق بالدخل و "عدم حساسيتها" الكاملة لسعر الفائدة نتيجة لاستخدام سلسلة سلسة من الدخل الثابت والأسعار "الثابتة" ومؤشر واسع للمال. وأشير إلى أنه في سياق حسابات الاقتصاد القياسي، يختفي تأثير أسعار الفائدة إلى حد كبير بسبب إدراج الودائع لأجل التي تدفع عليها الفائدة في مؤشر عرض النقود. وفي الوقت نفسه، وعلى الرغم من النتائج التي توصل إليها فريدمان، فقد وجد العديد من الباحثين وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين الطلب على المال والتغيرات في أسعار الفائدة. وهكذا، استخدم A. Meltzer في حساباته دالة الطلب على النقود في الولايات المتحدة الأمريكية للفترة 1900 - 1958. وخلصت تقديرات فريدمان للدخل الدائم وأسعار الفائدة طويلة الأجل إلى أن الفائدة تلعب دورا مهما. تم تأكيد هذا الاستنتاج من قبل باحثين آخرين. تلخيصًا لنتائج العديد من الأعمال التجريبية حول الطلب على النقود، كتب د. ليدلر: "بغض النظر عما إذا كان الدخل أو الثروة أو الدخل الدائم يستخدم كقيد في حساب وظيفة الطلب على النقود، سواء تم تعريف عرض النقود على نطاق واسع أو بشكل ضيق، سواء أسعار الفائدة قصيرة الأجل أو طويلة الأجل، ومؤشرات المعدلات المتوقعة لنمو الأسعار، والعوائد على التزامات الوسطاء الماليين، وأسعار الفائدة في الأسواق الخارجية، والعوائد على الأسهم أو حتى مؤشر لمستوى وهيكل الفائدة بشكل عام. ، هناك أدلة شاملة على أن الطلب على النقود مرتبط بشكل ثابت تعليقمع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمال. ومن بين جميع المشاكل المرتبطة بحساب الطلب على النقود، يبدو أن هذه المشكلة قد تم حلها بشكل كامل." وبالتالي، فإن استنتاج فريدمان "المناهض للكينزية" حول التأثير الضئيل لأسعار الفائدة على الطلب على النقود لم يتم تأكيده في الدراسات اللاحقة.

بحلول بداية السبعينيات، يبدو أن مسألة وجود وظيفة طلب مستقرة على المال تم حلها أخيرا. أجرى الأستاذ بجامعة برينستون س. غولدفيلد دراسة شاملة للطلب على النقود في الولايات المتحدة في عام 1973 باستخدام البيانات الفصلية للفترة 1952-1972. وحصلت على نتائج إحصائية جيدة للمعادلات.

وفي أوائل الثمانينيات، ظهرت أدلة جديدة على عدم استقرار دالة الطلب على الأرصدة النقدية. ففي عام 1982، انخفضت سرعة المال، المحسوبة على أساس نسبة الناتج المحلي الإجمالي إلى الإجمالي النقدي الضيق M1، بنسبة 4.7% للمرة الأولى منذ 35 عاماً. واعتبر هذا بمثابة ضربة أخرى للمفهوم النقدي. تزامن "التحول" الجديد في وظيفة الطلب مع نشر كتاب من تأليف م. فريدمان وأ. شوارتز، مخصص للاتجاهات في تطور المجال النقدي في الولايات المتحدة الأمريكية وإنجلترا على مدى أكثر من 100 عام. تعتمد الأفكار الرئيسية لهذا الكتاب على مفهوم استقرار مؤشر السرعة. وكما كتب د. باتن وسي. ستون، "سيكون الأمر مفارقة ولغزًا" إذا تم، في وقت نشر هذا الكتاب، اكتشاف أن "الروابط الأساسية قد تفككت فجأة". يشير المؤلفون إلى الرأي السائد بأن "الابتكارات المالية الأخيرة والتطبيق المتزايد للابتكارات السابقة من هذا النوع قد أدى إلى تشويه مفهوم المال ومؤشراته لدرجة أن تأكيدات النظرية النقدية لم تعد صالحة". وبدأ الرأي حول "تقويض المواقف النقدية" ينتشر في الصحافة الشعبية.

عند تقييم الوضع في المجال النقدي، فإن الطلب على المال ليس سوى شفرة واحدة من المقص، والآخر هو عرض النقود. في العقيدة النقدية، إلى جانب الأطروحة حول دالة الطلب المستقرة للأرصدة النقدية، هناك عنصر مهم وضروري للغاية وهو النص على الطبيعة الخارجية (أي المستقلة وغير المرتبطة بعمل الاقتصاد) لتشكيل الدولة النقدية. عرض النقود. كما أشار ن. كالدور، "إن محاولات فريدمان المستمرة لإثبات نظرية الكمية بمساعدة دالة الطلب المستقرة على النقود أو معدل ثابت ... تعتمد بشكل حاسم على ما إذا كانت كمية المال هي كمية خارجية، يتم تحديدها وفقًا لتقديرها. سلطات الرقابة النقدية، بغض النظر عن الطلب على النقود". يؤكد علماء النقد على الطبيعة المستقلة للتغيرات في عرض النقود، وذلك باستخدام تقنيات التحليل المشروط لإدخال الأموال في قنوات التداول. ويعرض فريدمان في «المبلغ الأمثل من المال» فكرة «فرض» المال من الخارج بمثال إسقاطه من طائرة هليكوبتر وتوزيعه بالتساوي بين السكان. تهدف طريقة الانبعاث هذه إلى التأكيد على أولوية التغييرات في عرض النقود فيما يتعلق بالتحولات اللاحقة في إنتاج أو تداول المنتج الاجتماعي. ومن المثير للاهتمام أن نلاحظ أن الأساليب المماثلة لإثبات الطبيعة المستقلة لإصدار النقود كانت مميزة للعديد من مؤيدي النظرية الكمية التقليدية (من د. هيوم إلى آي. فيشر). أحد الأمثلة المفضلة التي يمكن العثور عليها في أعمالهم هو مضاعفة المبلغ المالي لدى السكان "خلال ليلة واحدة"، يليه النظر في رد فعل الوكلاء الاقتصاديين على هذا الحدث.

يمكن تفسير شعبية سقوط "أموال المروحيات" على الأرض مثل المن من السماء بكل بساطة. إن فرض المال على الاقتصاد بالقوة يجعله العامل المسبب الرئيسي للتغيرات الاقتصادية. وعلى العكس من ذلك، إذا اتبع المال بشكل سلبي التغيرات في النشاط الاقتصادي، فإن آلية المخطط الكمي تنتهك. ولذلك، فإن فكرة "الصدمات النقدية" مع التعديل اللاحق لهيكل الأسعار لها موجودة دائمًا في جميع المتغيرات والتعديلات في النظرية الكلاسيكية الجديدة للنقود.

أكد فريدمان مرارًا وتكرارًا على حقيقة "استقلال" عرض النقود عن عوامل الطلب على الأرصدة النقدية. في مقال نشر عام 1956 أشار إلى أنواع مختلفة المواصفات الفنيةقضية المال، على «لحظات سياسية ونفسية» تحدد تصرفات البنك المركزي. وتنتقد أعمال أخرى النهج الكينزي، حيث يتم "تكييف كمية المال بشكل سلبي مع احتياجات التجارة".

يتم متابعة فكرة استقلالية المال باستمرار في إطار المزيد موضوع عامالنموذج النقدي، أي تفسير المال كعامل سببي في التقلبات الدورية للسوق. بالإشارة إلى موقف آي. فيشر، الذي أطلق في الثلاثينيات على الدورة الاقتصادية اسم "رقصة الدولار" ("رقصة الدولار" الدولار")، وبعبارة أخرى، انعكاس للتغيرات في القوة الشرائية للنقود، يطرح فريدمان السؤال التالي: "هل الدورة هي في المقام الأول انعكاس لـ "رقصة الدولار"، أم على العكس من ذلك، هل يتكرر الدولار في إذا أغفلنا التمويه اللفظي والبنود الوقائية، فإن استنتاج النقديين يتلخص في التأكيد على أن التحولات في عرض النقود هي التي تحدد جميع التغييرات الرئيسية في الوضع الاقتصادي، أو، ووفقاً لمصطلحات فيشر، فإن الاقتصاد "يرقص" على أنغام المال! ويرتكز هذا المخطط على مبدأ الاستقلال الكامل للمعروض النقدي.

ليس من المستغرب أن يعارض علماء النقد أي ذكر للطبيعة الائتمانية للنقود الحديثة، لأنه مع هذه الأموال ترتبط فكرة رد الفعل السلبي للمعروض النقدي للتغيرات في معدل دوران التجارة. وهذا يتناقض مع المبدأ الخارجي المتمثل في إصدار وسائل الدفع في المخططات النقدية. عدم فهم العلاقة الوثيقة والشروط المتبادلة النقدية و تداول الائتمانيؤدي إلى ارتباك نظري في قضية مهمة بالنسبة لعلماء النقد مثل مفهوم عرض النقود. يقدم كتاب التاريخ النقدي للولايات المتحدة تعريفًا واسعًا لا معنى له في الأساس للنقود باعتبارها "مقرًا مؤقتًا للقوة الشرائية، مما يتيح فصل فعل الشراء عن فعل البيع". إن تأكيد مؤلفي الكتاب على الوظيفة "الاحتياطية" للنقود يؤدي إلى فقدان المعايير الواضحة لفصل النقود عن غير النقود، مما يمنحهم الحرية الكاملة في اختيار الوحدة "الضرورية". وكتب فريدمان وشوارتز في عمل آخر: "إن تعريف المال لا ينبغي أن يتم اختياره على أساس أي مبدأ، بل على أساس اعتبارات الفائدة في تنظيم معرفتنا بالعلاقات الاقتصادية. و"المال" هو شيء نتعلق به". قيمة عددية عن طريق إجراء مشروط."

ما الذي يجب مراعاته عند إنشاء مجموع إحصائي مناسب؟ يجيب أنصار النظرية النقدية على هذا السؤال على نحو منفعي، باستخدام مبدأ "أفضل ملاءمة إحصائية". "إن أبسط طريقة هي اختيار القيمة التي تعطي أعلى قيمة ارتباط..." وبتحليل مشكلة إدراج الودائع لأجل للبنوك التجارية في المعروض النقدي، يقترح المؤلفون قياس الارتباط بين مؤشر الدخل ومجموعتين نقديتين: أ) عرض النقود بدون الودائع لأجل و ب) عرض النقود بما في ذلك الودائع لأجل. "إذا اتضح أن ب) يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالدخل، فمن الضروري، وفقًا لهذا المعيار، تطبيق مقياس أوسع لعرض النقود..."

ووفقًا لهذا المبدأ، يستخدم علماء النقد في معظم أعمالهم التجريبية إجماليًا نقديًا واسع النطاق، بما في ذلك النقد وجميع أنواع ودائع البنوك التجارية. ومع ذلك، فهم لا يستطيعون أن يشرحوا بشكل مرضي لماذا ينبغي لمفهوم "المستودع المؤقت للقوة الشرائية" أن يشمل الودائع لأجل للبنوك، ولكن لا ينبغي أن يشمل التزامات مماثلة للمؤسسات المالية الأخرى. وكما لاحظ توبين بارعاً، فيبدو أن علماء النقد يقولون: "نحن لا نعرف ما هو المال، ولكن أياً كان نوعه فإن المعروض منه لابد أن ينمو بشكل مضطرد بنسبة 3 إلى 4% سنوياً".

من بين الحجج الأكثر شيوعًا للدفاع عن الطبيعة الخارجية لعرض النقود هو التأكيد على أن البنك المركزييمكنها التحكم بشكل فعال في كمية الأموال وضمان المستوى "الصحيح" لوسائل الدفع المتداولة. د. فاند، على سبيل المثال، يعتبر أن الفرضية المتعلقة بقدرة البنك المركزي على التحكم الصارم في المعروض النقدي الاسمي هي أحد أهم أحكام العقيدة النقدية. وهذه مجرد طريقة أخرى للتعبير عن فكرة أن كمية النقود تتحدد بشكل خارجي، وفقا لمبدأ التقدير.

لإثبات قدرة البنك المركزي على تنظيم تداول الأموال بشكل هادف، تستخدم الأدبيات النقدية على نطاق واسع مخطط مضاعف النقود على أساس تنظيم "القاعدة النقدية" أو "الأموال ذات القوة العالية". وهي تشمل مبلغ النقد الصادر للتداول، وكذلك الأرصدة في الحسابات الاحتياطية للبنوك التجارية لدى البنك المركزي. وتعتبر هذه المكونات، بحكم القانون، وسيلة لتأمين الودائع المصرفية. وبما أن البنك المركزي يمكنه التأثير على قيمة القاعدة، ويتم التعامل مع الودائع على أنها مشتقة من القاعدة، فمن المفترض أن السلطات النقدية قادرة دائمًا على ضبط عرض النقود في الاتجاه المطلوب. يتم التعبير عن العلاقة بين عرض النقود وقاعدة الاحتياطي بالصيغة

حيث M هو مقدار النقود، و B هو الأساس، و m هو المعامل (المضاعف) الذي يعكس النسب الكمية لنسبة الأساس وإجمالي مبلغ النقود المتداولة.

تم التعبير عن فكرة التأثير المضاعف مع التغيرات في حجم احتياطيات البنوك في العشرينات، أثناء تشكيل نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومع ذلك، وعلى عكس التفسيرات السابقة لمضاعف الاحتياطي، يسعى علماء النقد المعاصرون إلى تعزيز التفسير الاقتصادي لهذا المؤشر من خلال ربط قيمته بعدد من المعايير الوظيفية التي تعبر عن سلوك أنواع مختلفة من الوكلاء الاقتصاديين - البنوك، والشركات غير المالية، والمؤسسات المالية. ولاية. وتشمل هذه، على وجه الخصوص، نسبة النقد C/D (نسبة مبلغ النقد C إلى الودائع تحت الطلب لدى البنوك D) ونسبة الاحتياطي R/D (نسبة مبلغ احتياطيات البنك لدى البنك المركزي R إلى المبلغ الإجماليالودائع د).

يلعب نموذج "المضاعف الأساسي" دورًا مهمًا في إثبات الأطروحة النقدية حول الطبيعة المستقلة لعرض النقود. وهكذا، توصل F. Keigen، بتحليل التغيرات في الأساس والمعاملين "السلوكيين" (النقد والاحتياطيات) في الولايات المتحدة للفترة 1875 - 1960، إلى استنتاج مفاده أن 9/10 من جميع التغييرات في المعروض النقدي كانت مستحقة للتغييرات في القاعدة وتغييرات 1/10 فقط - لأسباب أخرى. أما بالنسبة لقاعدة الاحتياطيات نفسها، فوفقاً لتقديراته، كانت تحولاتها قبل عام 1914 تحددها في المقام الأول التقلبات في احتياطي الذهب، ومنذ إنشاء نظام الاحتياطي الفيدرالي - من خلال محفظة الأوراق المالية الحكومية التي تحتفظ بها البنوك الاحتياطية الفيدرالية. توصل مؤلفون آخرون استخدموا أساليب تحليل مماثلة إلى نفس الاستنتاجات. ويتم تفسير النفوذ المهيمن للقاعدة على أنه دليل واضح على قدرة البنك المركزي على التحكم في عملية إصدار الأموال وتوجيهها حسب تقديره.

تعرض المفهوم النقدي لآلية الانبعاثات لانتقادات حادة من قبل مؤلفي مدرسة ما بعد الكينزية. كينز نفسه لم يدفع انتباه خاصآلية إصدار الأموال. في أعماله، اعتبر عرض النقود كمية خارجية. غير أتباع ما بعد الكينزية هذا النهج. لقد ركزوا نيرانهم على الحلقة الأكثر ضعفاً في هذا المفهوم، وهي التأكيد على عدم وجود خط سببي ثابت يمتد من الاقتصاد إلى حجم المعروض النقدي. تقول إحدى الأوراق البحثية، التي أعدتها مجموعة من علماء جامعة ييل بقيادة ج. توبين (أطلق ج. جونسون على هذه الأعمال "الهجوم المضاد المتأخر لمدرسة ييل ضد المقالات حول النظرية الكمية لمدرسة شيكاغو"): "كمية المال، كما يطلق عليها عادة تعريف، ليست كمية مستقلة تسيطر عليها السلطات الحكومية، بل هي معيار داخلي أو "داخلي" يعكس سلوك المؤسسات الاقتصادية الخاصة".

تم تطوير فكرة الطبيعة الداخلية لانبعاث الأموال بالتفصيل بواسطة ن. كالدور في عمله النقدي حول المدرسة النقدية. ويرسم المؤلف خطًا متشددًا بين المخطط النقدي والنموذج الكينزي، الذي يمثل «اقتصادًا قائمًا على أموال الائتمان». "في الاقتصاد الذي يعتمد على أموال الائتمان، لا يكون عرض النقود خارجيا، بل داخليا؛ فهو يتغير بما يتناسب بشكل مباشر مع "طلب" الجمهور على النقد والأموال. الودائع المصرفيةوليس بشكل مستقل عن هذا الطلب." يرفض كالدور الافتراض النقدي بأن البنية الفوقية أموال الائتمانيختلف في علاقته المباشرة بالنقود الأساسية، سواء تم تحديد الأخير بالذهب الموجود في خزائن البنك المركزي أو ببساطة بكمية الأوراق النقدية الموضوعة في التداول عن طريق خصم الأوراق النقدية أو عن طريق المعاملات على السوق المفتوح. وهو يعتقد أن البنك المركزي نفسه مجبر على التكيف بشكل سلبي مع الطلب، لأنه باعتباره مقرض الملاذ الأخير، لا يستطيع رفض إعادة خصم الفواتير التجارية المقدمة إليه. علاوة على ذلك، وفقًا لكالدور، في الاقتصاد الذي يعتمد على أموال الائتمان، "لا يمكن أن تظل المبالغ غير المرغوب فيها أو الزائدة من الأموال متداولة على الإطلاق؛ فالزيادة في المعروض النقدي تتحدد من خلال زيادة تكلفة المعاملات، بغض النظر عما إذا كانت المرتبطة بزيادة في التكاليف أو حجم الإنتاج ..." . كالدور لا يسمح بفكرة "الجذور النقدية" للتضخم. ومثله كمثل غيره من أتباع كينز، فهو يعزو ارتفاع الأسعار إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج فقط.

إن الجدل الدائر بين النقديين والكينزيين بشأن مسألة انبعاث الأموال هو جدل عقائدي وسطحي. يقوم ممثلو كل فصيل، في خضم الجدل، بتبسيط الصورة عن عمد، وانتزاع السمات الفردية وإسقاطها الآلية النقدية. إن العملية الحديثة لتكوين عرض النقود معقدة للغاية وتتأثر بالتنوع القوى الاقتصادية، يتصرف في اتجاهات مختلفة، ومتعاكسة في بعض الأحيان. ليس هناك شك في أن الطبيعة الائتمانية لآلية الانبعاث الحديثة تحدد تأثيرًا قويًا، في كثير من الحالات، من جانب الاقتصاد الرأسمالي. تعد الحاجة إلى الأرصدة النقدية أمرًا حاسمًا في نهاية المطاف في تكوين مخزون من وسائل الدفع. ولكن فقط في النهاية! لا تضمن قنوات الائتمان لإصدار الأموال الامتثال الكامل لهذه المشكلة لطلب الاقتصاد ولا تلغي استقلال العمليات في المجال النقدي أو تأثيرها العكسي على وضع السوق. وخلافاً لتأكيدات كالدور، فإن الاختلال النقدي يشكل حقيقة حقيقية.

الموضوع: نظرية وسياسة النقد

مقدمة

يرتبط التضخم دائمًا وفي كل مكان بالمال.

يتجلى في

أن مبلغ المال سوف يزيد

أسرع بكثير من حجم الإنتاج.

ميلتون فريدمان

تحتاج الأنظمة المالية والنقدية إلى الإدارة. ويتعين على الهيئات الحكومية، بما في ذلك البنك المركزي، اتخاذ قرارات جوهرية فيما يتعلق بصياغة المعيار النقدي، وتحديد كمية الأموال المتداولة، ووضع قواعد سعر الصرف، وإدارة العملات الدولية. التدفقات الماليةوكذلك تحديد درجة صلابة أو ليونة رصيده السياسة النقدية.

توجد اليوم آراء مختلفة حول مدى تفضيل طريقة أو أخرى من طرق الإدارة المجال النقدي. يعتقد بعض الخبراء في السياسة النشطة، عندما يكون هناك تهديد بالتضخم، يجب إبطاء معدل نمو المعروض النقدي، والعكس صحيح. ويشكك آخرون في قدرة المسؤولين الحكوميين على استخدام السياسة النقدية "لضبط" الاقتصاد والتضخم والبطالة. وأخيرا، هناك خبراء نقديون يعتقدون أن السياسة النقدية القوية الإرادة ينبغي أن تفسح المجال للسياسات القائمة على القواعد.

على مدار العقود الثلاثة الماضية، واجهت النظرية الكينزية تحديًا بفِعل مفاهيم الاقتصاد الكلي البديلة، وخاصة النظرية النقدية ونظرية التوقعات العقلانية. قاد تطوير هذه النظريات علماء بارزون مشهورون عالميًا. وهكذا، فإن المفهوم الكينزي للعمالة دون سياسات استقرار، والذي هيمن بعد الحرب العالمية الثانية على وجهات نظر الاقتصاد الكلي لمعظم الاقتصاديين في جميع البلدان ذات اقتصادات السوق الصناعية، تم تطويره من قبل مجموعة من خمسة من الحائزين على جائزة نوبل في المستقبل - بول سامويلسون، فرانكو موديلياني، روبرت سولو وجيمس توبين ولورانس كلايف.

وكان ميلتون فريدمان، الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد عام 1976، والذي أصبح الزعيم الفكري للمدرسة النقدية، يحمل وجهات نظر مختلفة. بدأ بحثًا تجريبيًا ونظريًا يوضح أن المال يلعب دورًا أكثر أهمية في تحديد مستوى النشاط الاقتصادي والأسعار مما افترضته النظرية الكينزية.

لكن الفكر الاقتصادي لا يقف ساكنا؛ فبعد مرور بعض الوقت، طور روبرت لوكس وتوماس سارجنت ونيل والاس نظرية التوقعات العقلانية (TRO)، وهي جزء مما يسمى بالنظرية الاقتصادية الكلاسيكية الجديدة.

الغرض من مشروع الدورة هو التعرف على نظرية النظرية النقدية.

1. أصول النظرية النقدية

النظرية النقدية هي نظرية اقتصادية يلعب بموجبها عرض النقود المتداول دورًا حاسمًا في استقرار وتطوير اقتصاد السوق. نشأت النظرية النقدية في الخمسينيات. تم استخدام النهج النقدي للإدارة الاقتصادية على نطاق واسع في الولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا العظمى وألمانيا ودول أخرى خلال فترة التغلب على الركود التضخمي في السبعينيات وأوائل الثمانينيات، وكذلك في أوائل التسعينيات أثناء الانتقال إلى اقتصاد السوق في روسيا.

كانت ذروة التطورات النظرية للنقدية هي مفاهيم تحقيق الاستقرار في الاقتصاد الأمريكي و"الاقتصاديات الاقتصادية" المعروفة، والتي ساعد تنفيذها الولايات المتحدة على إضعاف التضخم وتعزيز الدولار. بعد الكينزية، أصبحت مفاهيم مدرسة شيكاغو المثال الثاني للاستخدام الفعال للنظرية الاقتصادية في الممارسة الاقتصادية الأمريكية.

مؤسس المدرسة النقدية هو مؤسس مدرسة شيكاغو الحائز على جائزة نوبل عام 1976 م. فريدمان.

وفقا للنظرية النقدية، فإن عرض النقود هو العامل الرئيسي في التقلبات قصيرة الأجل في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والتقلبات طويلة الأجل في الأسعار. وبطبيعة الحال، يدرك أتباع كينز أيضاً الدور الرئيسي الذي يلعبه المال في تحديد حجم الطلب الكلي.

والفرق الرئيسي بين وجهات نظر النقديين والكينزيين هو أن الأساليب التي يتبعونها في تحديد الطلب الكلي تختلف جوهرياً. وهكذا، يعتقد ممثلو المدرسة الكينزية أن التغيرات في إجمالي الطلب تتأثر بعوامل كثيرة، في حين يرى علماء النقد أن العامل الرئيسي الذي يؤثر على التغيرات في حجم الإنتاج والأسعار هو التغير في المعروض من النقود.

1.1 ميلتون فريدمان

ميلتون فريدمان (من مواليد 1912) هو اقتصادي أمريكي، حائز على جائزة نوبل في الاقتصاد عام 1976، مُنحت "لأبحاثه في الاستهلاك وتاريخ ونظرية المال". وهو مواطن من نيويورك، وتخرج من جامعات روتجرز (1932) وشيكاغو (1934). حتى عام 1935 كان مساعد باحث في جامعة شيكاغو، ثم أصبح موظفا في لجنة الموارد الوطنية، ومنذ عام 1937 - موظفا في المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. في عام 1940 قام بالتدريس في جامعة ويسكونسن في 1941-1943. - موظف بوزارة المالية ضمن مجموعة من الباحثين الضريبيين. ومن عام 1943 إلى عام 1946 شغل منصب نائب مدير مجموعة الدراسات الإحصائية للمجال العسكري في جامعة كولومبيا، حيث حصل على الدكتوراه (1946).

وفي عام 1946، عاد إلى جامعة شيكاغو كأستاذ للاقتصاد، وبقي في هذا المنصب حتى يومنا هذا. وقد جلبت شهرته العالمية في المقام الأول أعماله حول مواضيع نقدية. وتشمل هذه مجموعة من المقالات المنشورة تحت إشرافه، "البحث في مجال النظرية الكمية للنقود" (1956)، وكتاب شارك في تأليفه مع آنا شوارتز، "التاريخ" النظام النقديالولايات المتحدة الأمريكية، 1867-1960" (1963). أدى المفهوم النقدي لفريدمان، على حد تعبير الاقتصادي الأمريكي جي. إليس، إلى "إعادة اكتشاف المال" بسبب التضخم المتزايد عالميًا تقريبًا، خاصة في الفترة الأخيرة.

عادة ما يرتبط اسم إم فريدمان، الحائز على جائزة نوبل في النظرية الاقتصادية الحديثة، بزعيم "مدرسة شيكاغو النقدية" والمعارض الرئيسي للمفهوم الكينزي لتنظيم الدولة للاقتصاد. أصبح هذا ملحوظًا بشكل خاص في تلك السنوات (1966-1984) عندما أتيحت له الفرصة لكتابة عمود أسبوعي في مجلة نيوزويك، والذي أصبح بمثابة لسان حال للدعاية لنظريته النقدية.

وفي الوقت نفسه، فإن السيد فريدمان متعدد الأوجه في عمله، والأهم من ذلك أن اهتماماته العلمية تغطي أيضًا مجال المنهجية علم الاقتصاد. ففي نهاية المطاف، لسنوات عديدة، في مناقشاتهم حول هذه المشكلة، لم يتمكن الاقتصاديون من الاستغناء عن تحليل مقال فريدمان "منهجية الاقتصاد الإيجابي" (1953). وكذلك بدون مقالات حول موضوع مماثل كتبها ل. روبنز (1932)، ر. هايلبرونر (1991)، م. أليس (1990)، أو المحاضرة الشهيرة التي ألقاها ب. سامويلسون في حفل منحه جائزة نوبل في الاقتصاد (1970) وغيرها.

ومع ذلك، فمن خلال المقال المنهجي الوضعي لفريدمان على وجه التحديد، يمكن للمرء استخلاص أحكام غير عادية مفادها أن النظرية الاقتصادية كمجموعة من الفرضيات ذات المعنى يتم قبولها عندما تتمكن من "تفسير" البيانات الواقعية، والتي يستنتج منها فقط ما إذا كانت "صحيحة" أم لا. "خطأ" وما إذا كان سيتم "قبوله" أو "رفضه"؛ أن الحقائق، بدورها، لا يمكنها أبدًا "إثبات الفرضية"، لأنها لا يمكنها إلا إثبات مغالطتها. وفي الوقت نفسه، فإن تضامنه مع هؤلاء العلماء الذين يعتبرون أنه من غير المقبول تقديم النظرية الاقتصادية باعتبارها وصفية وليست تنبؤية، وتحويلها إلى مجرد رياضيات مقنعة، أمر واضح. وبحسب م. فريدمان، فإن التأكيد على تنوع الظواهر الاقتصادية وتعقيدها يعني إنكار الطبيعة العابرة للمعرفة، التي تحتوي على معنى النشاط العلمي، وبالتالي “إن أي نظرية لها بالضرورة طبيعة عابرة وقابلة للتغيير مع التقدم”. من المعرفة." في الوقت نفسه، يجب مناقشة عملية اكتشاف شيء جديد في مادة مألوفة، الحائز على جائزة نوبل، في فئات نفسية وليس منطقية، وعند دراسة السيرة الذاتية والسير الذاتية، تحفيزها بمساعدة الأمثال والأمثلة.

1.2 سرعة المال

إن موقف النقديين من مسألة سرعة تداول الأموال مثير للاهتمام. لعب تقلب هذا المؤشر دورًا مهمًا في تراجع سلطة نظرية الكمية في الثلاثينيات. ويدرك النقديون المعاصرون هذه الإمكانية تقلبات حادةمؤشر المعدل، على سبيل المثال، خلال فترات التضخم الحاد.

في بعض الأحيان يتحرك المال ببطء شديد. يتم الاحتفاظ بها لفترة طويلة في البنك في المنزل أو في الحسابات المصرفية، وتستخدم فقط لدفع ثمن بعض المشتريات. إذا حدثت فترة من التضخم، فإنهم يحاولون إنفاق الأموال في أسرع وقت ممكن، ويبدأون في تغيير الأيدي بسرعة فائقة. تم اقتراح مفهوم "سرعة تداول الأموال" في بداية القرن الماضي من قبل ألفريد مارشال من جامعة كامبريدج وإيرفينغ فيشر من جامعة ييل. وباستخدام هذا المفهوم، يمكن قياس السرعة التي تتغير بها الأموال من مالك إلى آخر أو سرعة تداولها في الاقتصاد. فإذا كانت كمية النقود كبيرة مقارنة بحجم الإنفاق، فإن سرعة التداول ستكون منخفضة؛ إذا تحولت الأموال بسرعة، فستكون سرعة تداولها عالية.

وبالتالي، فإننا نحدد سرعة المال على أنها نسبة الناتج المحلي الإجمالي الاسمي إلى المعروض النقدي. توضح سرعة التداول المعدل الذي يتم به تداول المعروض النقدي بالنسبة إليه إجمالي الدخلأو حجم الإنتاج رسميا يبدو مثل هذا:

V ≡ الناتج المحلي الإجمالي/م ≡ (p1q1 + p2q2...)/م ≡ PQ/M,

حيث ف - مستوى متوسطالأسعار؛ وQ هو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. يتم تعريف سرعة المال (V) على أنها الناتج المحلي الإجمالي الاسمي السنوي مقسومًا على كمية المال.

يمكن اعتبار سرعة المال على أنها المعدل الذي تنتقل به الأموال من مالك إلى آخر. دعونا ننظر إلى هذا مثال محدد. لنفترض أن دولة ما تنتج الخبز فقط وأن ناتجها المحلي الإجمالي يتكون من 48 مليون رغيف خبز، كل منها يباع بمبلغ دولار واحد، مما يعني أن الناتج المحلي الإجمالي = PQ = 48 مليون دولار سنويا (أي إذا كان حجم الكتلة النقدية يساوي 4 ملايين) دولار، إذن حسب التعريف V = 48 مليون دولار / 4 ملايين دولار = 12 مرة في السنة). وهذا يعني أن الأموال تتحول مرة واحدة في الشهر، بينما ينفق السكان دخلهم على شراء الخبز لمدة شهر.

تجدر الإشارة إلى أنه على مدى المائة والخمسين عامًا الماضية، ظلت سرعة تداول العرض النقدي M2 مستقرة بشكل ملحوظ. وفي الوقت نفسه، زادت سرعة تداول M1 بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة. تلعب مسألة الاستقرار والقدرة على التنبؤ بسرعة المال دورًا مهمًا في تطوير سياسة الاقتصاد الكلي.

1.3 النظرية الكمية للأسعار

والآن دعونا نلقي نظرة على كيفية استخدام بعض الاقتصاديين الذين عملوا على حل هذه المشكلة في الماضي "سرعة المال" لشرح ديناميكيات المستوى العام للأسعار. وكان الافتراض الأساسي هو أن سرعة المال كانت مستقرة نسبيا ويمكن التنبؤ بها. ووفقا للنقديين، فإن سبب هذا الاستقرار هو أن سرعة المال تعكس توزيع الدخل والنفقات على مدى فترة زمنية معينة. إذا كان الناس يحصلون على دخلهم مرة واحدة في الشهر وينفقونه بالتساوي طوال ذلك الشهر، فإن سرعة التداول ستكون 12 مرة في السنة. حتى لو تضاعف دخل السكان، وارتفع مستوى الأسعار بنسبة 20٪، وزاد الناتج المحلي الإجمالي عدة مرات، فلن يؤثر ذلك على التوزيع المؤقت للنفقات بأي شكل من الأشكال، وستبقى سرعة تداول الأموال دون تغيير. لن تتغير سرعة المال إلا عندما يغير الأفراد أو الشركات أنماط إنفاقهم أو الطريقة التي يدفعون بها فواتيرهم.

قادت وجهة النظر هذه للوضع الاقتصاديين الكلاسيكيين، وكذلك بعض العلماء، إلى استخدام مفهوم «سرعة التداول» لتفسير التقلبات في مستوى الأسعار. ووفقا لهذا المنهج المعروف بنظرية كمية النقود والأسعار نحصل على معادلة سرعة التداول

P = MV/Q- (V/Q)M = كم.

تتبع هذه المعادلة معادلة سرعة المال التي تمت مناقشتها بالفعل عن طريق استبدال k الأكثر إحكاما بـ V/Q وحل معادلة جديدة لـ P. يعتقد العديد من الاقتصاديين الكلاسيكيين أنه إذا ظلت طرق الدفع للمعاملات المبرمة دون تغيير، فإن k ثابت. بالإضافة إلى ذلك، كان رأيهم مبنياً على افتراض التشغيل الكامل للعمالة، وهو ما يعني أن الناتج الحقيقي يجب أن يزيد بسلاسة وبشكل متساوٍ مع الناتج المحلي الإجمالي المحتمل. من خلال الجمع بين هذه المقدمات، يمكننا القول أنه على المدى القصير k (= V/Q) يظل دون تغيير عمليًا، وعلى المدى الطويل ينمو بسلاسة.

ما هي الاستنتاجات التي يمكننا استخلاصها من دراسة النظرية الكمية؟ وكما يتبين من المعادلة، إذا كانت k ثابتة، فإن مستوى السعر يتغير بما يتناسب مع المعروض النقدي. إذا كان المعروض النقدي مستقرا، فستكون الأسعار مستقرة. إذا زاد المعروض من النقود، فإن الأسعار سوف ترتفع وفقا لذلك. وهذا يعني أنه إذا زاد المعروض النقدي عشرة أو مائة مرة، فإن البلاد سوف تشهد تضخما متسارعا، أو تضخما مفرطا. في الواقع، تتجلى النظرية الكمية للمال بشكل واضح في التضخم المفرط. من الشكل. يوضح الشكل 2 أن الأسعار في ألمانيا في الفترة 1922-1924 زادت مليار مرة على وجه التحديد بعد أن أطلق بنكها المركزي المطبعة. أمامنا أحد مبادئ النظرية الكمية (بالطبع، ليس الأكثر إنسانية). لفهم كيفية عمل النظرية الكمية للنقود، من المهم أن نتذكر حقيقة أن المال يختلف جوهريًا عن السلع العادية مثل الخبز أو السيارات. نشتري الخبز كغذاء والسيارات كوسيلة نقل شخصية. وإذا كانت الأسعار في روسيا اليوم أعلى ألف مرة مما كانت عليه قبل بضع سنوات، فمن الطبيعي أن يحتاج الناس الآن إلى أموال أكثر ألف مرة لشراء نفس الكمية من السلع التي كانوا يحتاجون إليها في الماضي. وهذا هو جوهر النظرية الكمية للنقود، فالطلب على النقود يزداد بما يتناسب مع مستوى السعر.

تنص نظرية كمية النقود والأسعار على أن الأسعار تتغير بما يتناسب مع المعروض النقدي. وعلى الرغم من أن هذه النظرية ليست سوى تقدير تقريبي للواقع، فإنها تساعد في تفسير السبب وراء تضخم معتدل في البلدان التي يزداد فيها المعروض النقدي ببطء، في حين أن البلدان التي ينمو فيها المعروض النقدي بسرعة تعاني من التضخم الجامح.

2. النظرية النقدية الحديثة

ظهر الاقتصاد النقدي الحديث بعد الحرب العالمية الثانية. لقد تحدى أنصار النظرية النقدية الكينزية من خلال التأكيد على أهمية السياسة النقدية في تثبيت استقرار الاقتصاد على المستوى الكلي. منذ حوالي عشرين عامًا، حدث انقسام في الحركة النقدية. ظل جزء منها وفيا للتقاليد القديمة، بينما تحول الآخر (الأصغر سنا) إلى مدرسة كلاسيكية جديدة مؤثرة، وسنقوم بتحليل وجهات نظرها أدناه.

يعتمد النهج النقدي على التأكيد على أن نمو المعروض النقدي يحدد حجم الناتج المحلي الإجمالي الاسمي على المدى القصير ومستوى الأسعار على المدى الطويل. يقوم أتباع هذا النهج بإجراء أبحاثهم في إطار النظرية الكمية للنقود والأسعار، مع الأخذ بعين الاعتبار نتائج تحليل اتجاهات التغيرات في سرعة تداول الأموال. ويعتقد علماء النقد أن سرعة المال مستقرة

(أو في كملاذ أخيرثابت). إذا كانت هذه الفرضية صحيحة، فقد حدث ذلك مهمنظرًا لأن معادلة الكمية توضح أنه إذا كانت V ثابتة، فإن التغيرات في M ستتسبب في تغيرات متناسبة في PQ (أو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي).

2.1 جوهر النظرية النقدية

المدرسة النقدية، مثل جميع المدارس الأخرى، لها خصائصها الخاصة. فيما يلي العديد من الأطروحات التي تحتل موقعًا مركزيًا في النظرية النقدية.

· يعد معدل نمو المعروض النقدي العامل الرئيسي في التغيرات في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. تعتبر النظرية النقدية إحدى النظريات الرئيسية التي تدرس العوامل التي تحدد الطلب الكلي. ووفقا لهذا النهج، يعتمد الطلب الإجمالي الاسمي في المقام الأول إلى حد كبير على المعروض من النقود. وتشكل السياسة المالية أهمية بالغة من حيث بعض الجوانب فقط، مثل حجم الناتج المحلي الإجمالي الذي سيتم تخصيصه للإنفاق العسكري أو الاستهلاك الخاص. وتعتمد متغيرات الاقتصاد الكلي الرئيسية (إجمالي الإنتاج والعمالة ومستوى الأسعار) بشكل أساسي على كمية المال. ويمكن صياغة هذا الوضع بشكل مبسط على النحو التالي: "المال فقط هو المهم".

على ماذا يعتمد اعتقاد النقديين في أولوية المال؟ يعتمد على افتراضين. أولاً، كما كتب فريدمان: "هناك استقرار غير عادي، تؤكده الأبحاث، ويميز انتظام كميات مثل سرعة تداول الأموال، وهو ما سيكون موضع اهتمام أي متخصص يتعامل مع البيانات التي تميز تداول الأموال". ثانيا، يزعم العديد من علماء النقد عادة أن الطلب على المال لا يستجيب تماما للتغيرات في أسعار الفائدة.

دعونا نلقي نظرة على السبب الذي يجعل هذه الافتراضات تؤدي إلى هذه الاستنتاجات. وفقًا للمعادلة الكمية، إذا كانت سرعة الدوران (V) مستقرة، فسيكون M هو العامل الوحيد الذي يحدد PQ، أي. الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. وبالمثل، فإن السياسة المالية، وفقًا لعلماء النقد، ليست فعالة، لأنه إذا كانت V مستقرة، فإن القوة الوحيدة التي يمكنها التأثير على PQ هي M. وبالتالي، مع قيمة ثابتة لـ V، ليس للضرائب والإنفاق الحكومي أي فرصة لإحداث أي تأثير. أو التأثير على تطور الأحداث.

· الأسعار ومعدلات الرواتب مرنة نسبياً. يرتبط أحد الأحكام الرئيسية للكينزية بـ "الحركة البطيئة" للأسعار والأجور. وعلى الرغم من ذلك، يعتقد النقديون أن الأسعار والأجور تتسم بقدر معين من القصور الذاتي، ويزعمون أن منحنى فيليبس ينحدر بشكل حاد نسبيا حتى في المدى القصير، ويصرون أيضا على أنه عمودي على المدى الطويل. في إطار نموذج AS-AD، وفقا لخبراء النقد، يكون منحنى AS قصير الأجل حادا للغاية. ويجمع النهج النقدي بين النقطتين السابقتين. وبما أن المال هو العامل الرئيسي في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، وأن الأسعار والأجور مرنة نسبيا عندما تقترب من مستويات الإنتاج المحتملة، فإن المال له تأثير صغير وقصير الأجل على الناتج الحقيقي. M يؤثر بشكل رئيسي على R.

وهذا يعني أن المال من الممكن أن يخلف بعض التأثير على الناتج والأسعار، ولكن على المدى القصير. وعلى المدى الطويل، ونظراً لحقيقة مفادها أن الاقتصاد يميل إلى البقاء عند مستوى التشغيل الكامل للعمالة، فإن المال من الممكن أن يكون له التأثير الأعظم على مستوى الأسعار. ليس للسياسة المالية تأثير يذكر على الإنتاج والأسعار، سواء على المدى القصير أو الطويل. وهذا هو جوهر المذهب النقدي.

· استقرار القطاع الخاص. وأخيرا، يعتقد علماء النقد أن القطاع الخاص من الاقتصاد لم يبق سيطرة الدولة، لن تكون عرضة لعدم الاستقرار. على العكس من ذلك، فإن التقلبات في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي عادة ما تكون نتيجة للأنشطة الحكومية، وخاصة التغيرات في المعروض النقدي، والتي تعتمد على السياسات التي ينتهجها البنك المركزي.

2.2 النظرية النقدية والكينزية

ما هو الفرق في وجهات نظر النقديين ومؤيدي النظرية الكينزية؟ وفي الواقع، بعد التقارب الذي حدث على مدى العقود الثلاثة الماضية، لم تعد هناك خلافات كبيرة بين هذه المدارس، وأصبحت الخلافات بينها الآن تتعلق بموضع التركيز أكثر من الاختلافات الجوهرية.

ومع ذلك، يمكننا تحديد اختلافين رئيسيين.

أولاً، لا توجد وحدة بين ممثلي المدرستين فيما يتعلق بالقوى التي تؤثر على الطلب الكلي. يعتقد علماء النقد أن إجمالي الطلب يتأثر فقط (أو بشكل رئيسي) بالعرض النقدي وأن هذا التأثير مستقر ويمكن التنبؤ به. ويعتقدون أيضًا أن السياسة المالية أو التغييرات المستقلة في الإنفاق، ما لم تكن مصحوبة بتغييرات في كمية المال، لن يكون لها تأثير يذكر على الإنتاج ومستوى الأسعار.

وعلى العكس من ذلك، يرى أتباع كينز أن كل شيء أكثر تعقيدًا. وبينما يتفقون على أن المال له تأثير كبير على إجمالي الطلب والإنتاج والأسعار، فإنهم يجادلون بأن هناك عوامل أخرى مهمة أيضًا. وبعبارة أخرى، يعتقد أتباع كينز أن المال له تأثير معين على الإنتاج، ولكن ليس أكثر من تأثير المتغيرات التي تؤثر على مستوى إجمالي الإنفاق مثل السياسة المالية وصافي الصادرات. ويشيرون أيضًا إلى أدلة جيدة تشير إلى أن V تتزايد بشكل منهجي مع ارتفاع أسعار الفائدة، وبالتالي فإن إبقاء M ثابتًا لا يكفي لضمان ثبات الناتج المحلي الإجمالي الاسمي أو الحقيقي. أحد الأمثلة الأكثر إثارة للاهتمام لتقارب وجهات نظر الكينزيين والنقديين هو اعتقادهم بأن سياسة الاستقرار يمكن أن تحقق أهدافها من خلال الاستخدام الأكثر نشاطا لأدوات السياسة النقدية.

أما نقطة الخلاف الثانية بين النقديين والكينزيين فهي السلوك العرض الكلي. يصر الكينزيون على جمود الأسعار والأجور. ومن ناحية أخرى، يعتقد النقديون أن أتباع كينز يبالغون في تباطؤ الأسعار والأجور وأن منحنى AS في الأمد القصير يتميز بانحدار أكثر انحداراً مما يزعم أتباع كينز، على الرغم من أنه قد لا يكون عمودياً.

أدى الخلاف حول ميل منحنى AS إلى اختلاف وجهات نظر المدرستين الفكريتين حول تأثير التغيرات في إجمالي الطلب على المدى القصير. يعتقد الكينزيون أن التغير في الطلب (الاسمي) يؤدي في المدى القصير إلى تغير كبير في الإنتاج مع تغير طفيف في مستوى الأسعار. يجادل النقديون بأن التحول في منحنى إجمالي الطلب، كقاعدة عامة، ينتهي بتغيير في مستوى السعر، وليس في حجم الإنتاج.

جوهر المدرسة النقدية هو أن كل اهتمام ممثلي هذه المدرسة يتركز على الدور الخاص للمال في تحديد الطلب الكلي. ومن المهم أيضًا، في رأيهم، أن تكون الأجور والأسعار مرنة نسبيًا.

3. النهج النقدي. معدل النمو المستمر لعرض النقود

لعبت النظرية النقدية دورا هاما في تشكيل السياسة الاقتصادية على مدى الأربعين عاما الماضية. غالبًا ما يدعم علماء النقد أفكار السوق الحرة وسياسة عدم تدخل الدولة في أنشطة المؤسسات على المستوى الجزئي. ولكن مساهمتهم الأكثر أهمية في نظرية الاقتصاد الكلي ترتبط باقتراح اتباع القواعد الثابتة للتداول النقدي، بدلا من الاعتماد على السياسات المالية والنقدية القوية الإرادة.

من حيث المبدأ، قد ينصح علماء النقد باللجوء إلى أدوات السياسة النقدية لتحقيق التنظيم اللازم للاقتصاد. لكنهم قرروا الاستقرار على افتراض أن القطاع الخاص مستقر تمامًا وأن عدم الاستقرار في الاقتصاد عادة ما يكون سببه الحكومة. علاوة على ذلك، يعتقد النقديون أن المال لا يؤثر على الناتج إلا بفارق كبير، وقد يتباين حجمه، لذا فإن تطوير سياسة تثبيت الاستقرار الفعّالة يستغرق في بعض الأحيان وقتاً طويلاً.

وبالتالي، فإن أحد العناصر الأساسية للفلسفة الاقتصادية النقدية هو القاعدة النقدية: يجب استخدام السياسة النقدية الفعالة للحفاظ على معدل نمو ثابت في المعروض النقدي في جميع الظروف الاقتصادية.

على ماذا يعتمد هذا النهج؟ يعتقد النقديون أن معدلات النمو الثابتة للمعروض النقدي (3-5٪ سنويًا) من شأنها أن تقضي على المصدر الرئيسي لعدم الاستقرار في البلاد. الاقتصاد الحديث- تغييرات غير متوقعة في السياسة النقدية. إذا بدلا من FRS نوعا ما برنامج الحاسب، والتي من شأنها أن تراقب دائمًا الحفاظ على معدلات نمو ثابتة M، فإن المشاكل المرتبطة بالتقلبات في حجم المعروض النقدي ستختفي. وإذا كانت سرعة المال مستقرة، فإن الناتج المحلي الإجمالي الاسمي سيزداد بمعدل ثابت وثابت. وإذا زاد المعروض النقدي أيضًا بنفس معدل الناتج المحلي الإجمالي المحتمل، فسرعان ما ستصبح الأسعار المستقرة هي القاعدة في حياتنا.

3.1 ما يمكن أن تفعله السياسة النقدية

ولا تستطيع السياسة النقدية إصلاح المؤشرات الحقيقية عند مستوى معين، ولكنها من الممكن أن تخلف تأثيراً خطيراً عليها. وواحد لا يتعارض مع الآخر على الإطلاق.

صحيح أن المال ليس سوى آلية، لكنه آلية عالية الكفاءة. بدونها، لم يكن من الممكن تحقيق تلك النجاحات المذهلة في نمو الإنتاج ومستويات المعيشة التي حدثت خلال القرنين الماضيين - لا يمكن لأي آلة رائعة أخرى أن تضع حدًا لقريتنا دون ألم وبقليل من الجهد. حياة.

لكن ما يميز المال عن الآلات الأخرى هو أن هذه الآلة متقلبة للغاية، وعندما تتعطل فإنها تتشنج جميع الآليات الأخرى. ويُعَد الكساد الأعظم المثال الأكثر دراماتيكية، ولكنه ليس المثال الوحيد على ذلك. وكان أي تضخم نتيجة لخلق النقود، والتي تم اللجوء إليها خلال الحرب لتغطية الطلب غير الملباة بالإضافة إلى الضرائب الصريحة.

إن الدرس الأول والأكثر أهمية الذي يعلمنا إياه التاريخ، وربما الدرس الأكثر إفادة، هو أن السياسة النقدية قادرة على تحويل الأموال عن كونها المصدر الرئيسي للمشاكل الاقتصادية. يبدو هذا بمثابة تحذير لتجنب ارتكاب أخطاء كبيرة، وهو كذلك إلى حد ما. ربما لم يكن الكساد الكبير ليحدث، ولو حدث لكان الأمر أكثر اعتدالا لو لم ترتكب السلطات المالية أخطاء أو لم يكن في أيديها مثل هذه الأدوات القوية التي كانت تحت تصرف نظام الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الوقت. وقت.

وحتى لو كانت التوصية بعدم كسب المال كمصدر للاضطراب الاقتصادي سلبية تماما، فإنها لن تسبب ضررا كبيرا. ولسوء الحظ، فإنه ليس سلبيا تماما. كما فشلت الآلة النقدية عندما لم يكن لدى السلطات المركزية السلطة التي تتركز في أيدي نظام الاحتياطي الفيدرالي. في تاريخ الولايات المتحدة، تعد حادثة عام 1907 والذعر المصرفي في الفترات السابقة أمثلة على كيفية انهيار آلة المال من تلقاء نفسها. ولذلك فإن المؤسسات المالية تواجه مهمة ضرورية وهامة: إدخال مثل هذه التحسينات عليها على النحو الذي من شأنه أن يقلل من إخفاقاتها العرضية ويسمح لها باستخلاص أعظم فائدة منها.

والمهمة الثانية للسياسة النقدية كأساس لاقتصاد مستقر تتلخص في إبقاء الآلة، إذا استخدمنا تشبيه مِل، في حالة جيدة من التشغيل. سوف يعمل النظام الاقتصادي بشكل جيد عندما يكون لدى المنتجين والمستهلكين وأصحاب العمل والعمال بأجر ثقة كاملة في أن متوسط ​​مستوى الأسعار سوف يتصرف بطريقة يمكن التنبؤ بها في المستقبل: والأفضل من ذلك كله، أن يظل مستقرا. ونظراً لأي قيود مؤسسية يمكن تصورها، فإن حركة الأسعار والأجور محدودة للغاية. ويجب الحفاظ على هذه الدرجة من المرونة للسماح بالتقلبات النسبية في الأسعار والأجور المطلوبة لاستيعاب التغيرات التقدمية في التكنولوجيا والأذواق. لا ينبغي للحكومات أن تسعى جاهدة لتحقيق مستوى سعر مطلق لا يحمل في حد ذاته أي مستوى الوظيفة الاقتصادية. في أوقات سابقة، كانت الثقة في استقرار المال مرتبطة بمعيار الذهب، وفي أوجها خدم هذا الغرض بنجاح كبير. بطبيعة الحال، لم يعد من الممكن إرجاع هذه الأوقات، ولم يتبق سوى عدد قليل من البلدان في العالم المستعدة لتحمل ترف معيار الذهب - وهناك أسباب وجيهة للتخلي عنه. تلجأ المؤسسات المالية في الواقع إلى نوع من البديل لمعيار الذهب عندما تقوم بتثبيت أسعار الصرف، وتستجيب للتقلبات في ميزان المدفوعات فقط من خلال تغيير حجم المعروض النقدي، دون الاهتمام على الإطلاق بـ "تعقيم" الفوائض والعجز. ودون اللجوء إلى مراقبة سعر الصرف، علناً أو سراً، أو فرض التعريفات الجمركية والحصص. مرة أخرى، على الرغم من أن العديد من البنوك المركزية تتحدث عن هذا الاحتمال، فإن قِلة منها قد ترغب في ملاحقة هذا المسار، وليست الأسباب الحميدة هي التي تجعل أغلبها يمتنع عن اتخاذ مثل هذه الخطوة. والحقيقة هي أن مثل هذه السياسة لا تضع البلاد تحت سلطة آلة غير شخصية في هيئة معيار ذهبي، بل تحت سلطة السلطات المالية القادرة على التصرف بشكل متعمد وعفوي.

في العالم الحديثإذا كانت السياسة النقدية مكلفة بضمان استقرار الأساس الاقتصادي، فيجب استخدام قوتها بأقصى قدر من الحذر.

وشيء أخير. يمكن للسياسة النقدية، إلى حد ما، تحييد أقوى الاضطرابات التي تؤثر على النظام الاقتصادي من الخارج. على سبيل المثال، إذا كان هناك انتعاش طبيعي طويل الأجل للاقتصاد - هكذا وصف المدافعون عن الركود المزمن تطور ما بعد الحرب - فإن السياسة النقدية، من حيث المبدأ، يمكن أن تساعد في الحفاظ على نمو المعروض النقدي عند مستوى لا يمكن الحفاظ عليه. يتحقق مع الأدوات الأخرى. أو دعنا نقول عندما تكون منتفخة ميزانية الاتحاد أو الفيدراليةورغم أن السياسة النقدية تهدد بالتسبب في عجز غير مسبوق، فإن السياسة النقدية يمكنها تهدئة مخاوف التضخم عن طريق إبقاء نمو المعروض النقدي أقل مما قد ترغب فيه بعض الأسباب. وهذا يعني زيادة مؤقتة في أسعار الفائدة، وهو ما من المرجح أن يكون له أثر مؤلم للغاية على الموازنة الآن، لكنه سيمكن الحكومة من الحصول على القروض اللازمة لتمويل العجز، وهذا بدوره سيمنع تسارع التضخم ويؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة. لذلك يعد بالتأكيد بأسعار أقل ومعدلات خصم أقل. وأخيرا، إذا كانت نهاية الحرب تتطلب من دولة ما تحويل مواردها إلى الإنتاج السلمي، فإن السياسة النقدية يمكن أن تسهل عملية التحول من خلال التوصية بزيادة معدل نمو النقود فوق ما هو مطلوب في الظروف العادية، على الرغم من أن التجربة ليست مشجعة لأن هذا يمكن أن يكون مفيدا. اتخذت بعيدا جدا.

سعر عرض النقود النقدية

3.2 كيف ينبغي إدارة السياسة النقدية

فكيف ينبغي إدارة السياسة النقدية لضمان تحقيق أهدافها فعلياً عندما يكون بوسعها ذلك؟

وتتلخص التوصية الأولى في ضرورة قيام السلطات المالية بمراقبة تلك المعايير التي يمكنها السيطرة عليها، وليس تلك التي لا تستطيع السيطرة عليها. إذا، كما يحدث في كثير من الأحيان، فإن السلطات تأخذ القيمة كمعيار مباشر معدل الخصمأو مستوى البطالة الحالي، فيشبهونهم بسفينة فضائية تستهدف نجمًا كاذبًا غير موجود. إذن، لا يهم مدى حساسية وذكاء معدات الملاحة، فالسفينة ستظل تخرج عن مسارها. إنه نفس الشيء مع السلطات. من بين المعلمات المختلفة التي يمكنهم التحكم فيها، تعد النقاط المرجعية هي الأكثر جاذبية سعر الصرف، ومستوى السعر المحدد بواسطة مؤشر أو آخر، والمبلغ الإجمالي للأموال - النقد بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب، أو هذا المبلغ يزيد بمقدار الودائع لأجل، أو حتى بعض الإجماليات النقدية الأوسع.

من بين المؤشرات الثلاثة المذكورة، يعد مستوى السعر هو الأكثر أهمية. بخلاف ذلك ظروف متساويةفهو يمثل حقًا البديل الأفضل. إن العلاقة بين تصرفات السلطات المالية ومستوى الأسعار، والتي تحدث دائمًا بلا شك، هي علاقة غير مباشرة أكثر من ارتباط سياساتها بأي إجمالي نقدي. وبالإضافة إلى ذلك، فإن عواقب الإجراءات النقدية على الأسعار تظهر بعد فترة زمنية أطول من رد الفعل على التغير في كمية النقود، ويعتمد الفارق الزمني وحجم التأثير في كلتا الحالتين على الظروف. ونتيجة لذلك، فمن المستحيل التنبؤ بدقة بالتأثير الذي قد تحدثه هذه الخطوة الحكومية أو تلك على مستوى الأسعار وما إذا كانت ستؤدي إلى أي تأثير على الإطلاق. من الواضح أن محاولة التحكم المباشر في الأسعار من خلال السياسة النقدية يمكن أن تحول السياسة نفسها إلى مصدر اضطراب، حيث من الممكن حدوث أخطاء في اختيار نقاط البداية والتوقف. وربما مع التقدم في فهمنا للظواهر النقدية سيتغير الوضع، ولكن اليوم أكثر طريق به دوارإلى الهدف يبدو أكثر موثوقية. ولذلك: فإن حجم عرض النقود هو أفضل معيار مباشر متاح للسياسة النقدية حاليا، وهذا الاستنتاج أكثر أهمية من الاختيار المحدد لواحدة أو أخرى من المجاميع النقدية كدليل.

التوصية الثانية هي تجنب التحركات المفاجئة في السياسة النقدية. وفي الماضي أثبتت السلطات المالية قدرتها على التحرك في الاتجاه الخاطئ. ومع ذلك، في أغلب الأحيان، اختاروا الاتجاه الصحيح، لكنهم إما تأخروا أو تحركوا بسرعة كبيرة، وهو خطأهم الرئيسي. على سبيل المثال، في أوائل عام 1966، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في ملاحقة السياسة الصحيحة المتمثلة في إبطاء التوسع النقدي، رغم أن هذا كان ينبغي أن يتم قبل عام واحد. وبعد أن بدأت التحرك في الاتجاه الصحيح، فإنها فعلت ذلك بسرعة أكبر مما ينبغي، فحققت ​​القفزة الأكثر حدة في معدل التغير في المعروض النقدي على مدى فترة ما بعد الحرب بأكملها. ومرة أخرى، بعد أن ذهب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا جدًا في هذا الاتجاه، اضطر إلى عكس مساره في نهاية عام 1966، لكنه أخطأ مرة أخرى النقطة المثالية ولم يعد فحسب، بل تجاوز أيضًا معدل نمو المعروض النقدي السابق. وهذه الحلقة ليست استثناء - فقد حدثت أشياء مماثلة في الأعوام 1919-1920، و1937-1938، و1953-1954، و1959-1960.

والسبب وراء هذه التداخلات واضح: الفجوة الزمنية بين تصرفات السلطات المالية والعواقب المترتبة على تصرفاتها في الاقتصاد. تحاول السلطات اكتشاف هذه العواقب المترتبة على حالة الاقتصاد اليوم، لكنها لا تظهر إلا بعد ستة، أو تسعة، أو اثني عشر، أو حتى خمسة عشر شهرا. ولذلك، فإنهم مجبرون على الرد بقسوة شديدة على كل قفزة لأعلى أو لأسفل.

يشكل التكيف السريع للمجتمع مع السياسة المعلنة والمتبعة بحزم للنمو المستمر للمعروض النقدي الإنجاز الرئيسي للسلطات المالية، إذا اتبعت هذا المسار بثبات، وتجنب الانحرافات الحادة. من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن فترات نمو المعروض النقدي المستقر نسبيًا كانت أيضًا فترات نشاط اقتصادي مستقر نسبيًا، سواء في الولايات المتحدة أو في بلدان أخرى. على العكس من ذلك، كانت فترات التغيرات الحادة في المعروض النقدي فترات تقلبات كبيرة في النشاط الاقتصادي.

ومن خلال الالتزام الصارم بالمسار المعتمد، تبذل السلطات المالية قصارى جهدها للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. إذا كان هذا مسارًا للنمو المستمر ولكن المعتدل للمعروض النقدي، فهذا ضمان موثوق لغياب التضخم وانكماش الأسعار. وبطبيعة الحال، يمكن لقوى أخرى أن تؤثر العمليات الاقتصادية، مما يزعج تدفقها السلس ويتطلب التكيف مع الظروف المتغيرة، ولكن النمو المستمر للمعروض النقدي سيوفر بيئة مواتية لظهور عوامل دائمة مثل المبادرة والبراعة والمثابرة والبحث والاقتصاد، والتي هي ربيع التنمية الاقتصادية . وهذا هو أقصى ما يمكن أن نطلبه من السياسة النقدية بالمستوى الحالي لمعرفتنا. ولكن هذا "الأكثر"، كما هو واضح الآن للجميع وهو أمر مهم في حد ذاته، يمكن تحقيقه تماما.

3.3 التجربة النقدية

اكتسبت وجهات النظر النقدية شعبية في أواخر السبعينيات. وفي الولايات المتحدة، تصور كثيرون أن سياسات الاستقرار الكينزية فشلت بسبب فشلها في السيطرة على التضخم. ومع بدء التضخم في الارتفاع إلى خانة العشرات في عام 1979، بدأ العديد من الاقتصاديين وصناع السياسات يعتقدون أن الأمل الوحيد للسيطرة على التضخم يكمن في السياسة النقدية.

في أكتوبر 1979، أعلن الرئيس الجديد لنظام الاحتياطي الفيدرالي، بول فولكر، أن الوقت قد حان للتخلص من التضخم. وقد سمي هذا الحدث فيما بعد بالتجربة النقدية. وفي عملية إعادة هيكلة جذرية لعمليات بنك الاحتياطي الفيدرالي، تقرر تحويل التركيز من تنظيم أسعار الفائدة إلى سياسة الحفاظ على احتياطيات البنوك والمعروض من الأموال على طول مسار نمو محدد سلفا.

وأعربت قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي عن أملها في أن تتمكن من خلال الحد من كمية الأموال المتداولة من تحقيق النتائج التالية. فأولا، من شأن مثل هذا النشاط أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة بشكل حاد، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض الطلب الكلي، وزيادة البطالة، وإبطاء نمو الأجور والأسعار من خلال الآلية التي يصفها منحنى فيليبس. وثانيا، سوف تساعد السياسة النقدية الصارمة ذات المصداقية في خفض توقعات التضخم، وخاصة تلك التي تتضمنها اتفاقيات العمل، وتثبت نهاية فترة التضخم المرتفع. إذا كانت التوقعات تتعلق مستوى عالومع التضخم، سينتقل الاقتصاد إلى مرحلة من الانخفاض غير المؤلم نسبياً في معدل التضخم "الأساسي".

وكانت هذه التجربة ناجحة للغاية في إبطاء النمو الاقتصادي وخفض التضخم. ومع ارتفاع أسعار الفائدة نتيجة لانخفاض نمو الأموال، تباطأ الإنفاق الحساس لأسعار الفائدة. ونتيجة لذلك، توقف نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بين عامي 1979 و1982، وارتفع معدل البطالة من أقل من 6% إلى ذروته عند 10.5% في نهاية عام 1982. وقد انخفض معدل التضخم بشكل حاد. اختفت كل الشكوك حول فعالية السياسة النقدية. المال يعمل. الأمور المالية. لكن هذا لا يعني أن المال فقط هو المهم!

فماذا عن ادعاء أنصار النظرية النقدية بأن السياسة النقدية المحكمة ذات المصداقية لابد وأن يُنظَر إليها باعتبارها استراتيجية منخفضة التكلفة لمكافحة التضخم؟ وتظهر العديد من الدراسات التي أجريت حول هذه القضية على مدى السنوات العشر الماضية أن السياسة النقدية المتشددة ناجحة، ولكن تكاليف تنفيذها مرتفعة للغاية. ومن وجهة نظر الإنتاج وتشغيل العمالة، كانت التضحيات الاقتصادية الناجمة عن السياسات النقدية المناهضة للتضخم تكاد تكون كبيرة (لكل نقطة من نقاط تباطؤ التضخم) مثل التكاليف المتكبدة من خلال تنفيذ أساليب أخرى لسياسات مكافحة التضخم. المال يعمل لكنه لا يصنع المعجزات. لا توجد وجبات إفطار مجانية في القائمة النقدية.

3.4 تراجع شعبية النظرية النقدية

ومن الغريب أن الإكمال الناجح للتجربة التي أجراها النقديون للقضاء على التضخم في الاقتصاد الأمريكي، وكذلك التغيرات التي حدثت في الأسواق المالية، هي التي تسببت في مثل هذا التغيير في سلوك المتغيرات الاقتصادية الذي دمر الاقتصاد الأولي. أسس النهج النقدي. معظم تغيير ملحوظإن ما حدث أثناء التجربة النقدية (وحتى بعد انتهائها) كان تغيراً في سلوك سرعة النقود. تذكر أن علماء النقد يعتقدون أن سرعة المال مستقرة نسبيا ويمكن التنبؤ بها. ويسمح هذا الاستقرار، من خلال تغيير عرض النقود، بتغيير مستوى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بسلاسة.

ولكن بعد الاعتراف بالمبدأ النقدي على وجه التحديد، أصبحت سرعة تداول الأموال غير مستقرة للغاية. في الواقع، تغير معدل تداول M1 في عام 1982 أكثر مما كان عليه في العقود القليلة الماضية (الشكل 4). أدت أسعار الفائدة المرتفعة التي تم تحديدها خلال هذه الفترة إلى ظهور ابتكارات مختلفة في القطاع المالي وزيادة في عدد أصحاب الودائع القابلة للفحص والتي تدر إيرادات الفوائد. ونتيجة لذلك، أصبحت سرعة الأموال غير مستقرة بعد عام 1980. يعتقد بعض الاقتصاديين أن سرعة المال فقدت استقرارها لأن التوقعات كانت مرتفعة للغاية على السياسة النقدية خلال تلك الفترة.

ومع تزايد عدم استقرار سرعة تداول الأموال، تخلى بنك الاحتياطي الفيدرالي تدريجياً عن استخدامه كدليل لسياسته النقدية. وبحلول أوائل التسعينيات، ركز في المقام الأول على الاتجاهات المتعلقة بالإنتاج والتضخم والعمالة والبطالة، واستخدمها كمؤشرات رئيسية لصحة الاقتصاد. في الواقع، في عام 1999، في محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، عند وصف حالة الاقتصاد أو عند شرح أسباب اعتماد اللجنة لبعض التدابير قصيرة المدى، لم يظهر مصطلح "سرعة الأموال" على الإطلاق. .

ومع ذلك، لا ينتقص أي من هذه الاتجاهات من أهمية المال كأداة لتنفيذ بعض سياسات الاقتصاد الكلي. في جوهرها، أصبحت السياسة النقدية الآن أداة مهمة جدًا لسياسة الاقتصاد الكلي تستخدم لإدارة الدورات النشاط التجاريفي الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا.

على الرغم من أن النظرية النقدية لم تعد رائجة في عصرنا، إلا أن السياسة النقدية لا تزال أداة مهمة لسياسة الاستقرار في اقتصادات الدول الرائدة في العالم.

خاتمة

وفي الختام لا بد من استخلاص الاستنتاجات التالية:

1. يرى أنصار النظرية النقدية أن المعروض من النقود هو العامل الرئيسي في التقلبات القصيرة الأجل للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي والاسمي، فضلا عن ديناميكيات الأخير على المدى الطويل.

2. تعتمد النظرية النقدية على تحليل الاتجاهات في سرعة المال، مما يسمح لنا بفهم أهمية المال في الاقتصاد.

على الرغم من حقيقة أن قيمة V ليست ثابتة بشكل واضح (حتى بسبب تغيرها مع التغيرات في أسعار الفائدة)، يعتقد النقديون أن تقلباتها منتظمة ويمكن التنبؤ بها.

3. من تعريف سرعة المال يمكننا استخلاص النظرية الكمية للأسعار.

في النظرية الكمية للأسعار، يعتبر P متناسبًا بشكل صارم تقريبًا مع M. وهذا الرأي مفيد جدًا في تفسير التضخم المفرط وبعض الاتجاهات طويلة المدى، ولكن لا ينبغي أن يؤخذ حرفيًا.

4. تقوم النظرية النقدية على ثلاثة افتراضات رئيسية: معدل نمو المعروض النقدي هو العامل الرئيسي في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي؛ الأسعار والأجور مرنة نسبيا؛ والقطاع الخاص في الاقتصاد مستقر. ويشير هذا إلى أن تقلبات الاقتصاد الكلي تنشأ بشكل رئيسي من الاضطرابات في عرض النقود.

5. ترتبط النظرية النقدية عادةً بـ "السوق الحرة"، و"سياسة عدم تدخل الدولة". في محاولة لتجنب التدخل الحكومي النشط في الاقتصاد، مع الأخذ في الاعتبار أن قطاع الأعمال الخاص مستقر داخليًا، يقترح علماء النقد غالبًا تحديد معدل ثابت لنمو المعروض النقدي بحوالي 3-5٪ سنويًا. ويعتقد بعضهم أن هذا سيضمن النمو الاقتصادي المستدام واستقرار الأسعار على المدى الطويل.

6. أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي تجربة نقدية واسعة النطاق في الفترة 1979-1982. لقد أقنعت التجربة أكبر المتشككين بأن المال عامل قوي في إجمالي الطلب وأن التقلبات قصيرة المدى في المعروض النقدي تؤثر على الناتج أكثر من الأسعار. ومع ذلك، وفقًا لانتقادات لوكاس، قد تكون سرعة المال غير مستقرة تمامًا إذا تم وضع النهج النقدي موضع التنفيذ.

قائمة الأدب المستخدم

1. بونكينا م.ك. "النقدية"، موسكو، JSC "DIS"، 1994.

2. بارتينيف إس. "النظريات والمدارس الاقتصادية"، موسكو، "BEK"، 1996.

3. سيمتشاجوفا ف.ك. "التمويل وتداول الأموال والائتمان"، موسكو، 1999

4. أوسوسكين في.م. "نظرية المال"، موسكو، "ميسل"، 1976.

5. فريدمان م. "لو كان المال يتكلم..."، موسكو، "ديلو"، 1999.

6. يادغاروف ي.س. "تاريخ المذاهب الاقتصادية"، موسكو، "الاقتصاد"، 1996.

7. بول إي. سامويلسون، ويليام د. نوردهاوس "الاقتصاد"، موسكو، "ويليام"، 2007.

8. ماكونيل كامبل، برو ستانلي "الاقتصاد"، 2007.

النظرية النقدية هي نظرية اقتصادية يلعب بموجبها عرض النقود المتداول دورًا حاسمًا في استقرار وتطوير اقتصاد السوق.

النظرية النقدية هي نظرية اقتصادية بديلة للكينزية، والتي بموجبها يتغير الحجم الإجمالي للمنتج ومستوى الأسعار اعتمادًا على التغيرات في المعروض من النقود؛ وبالتالي فإن تحقيق النمو الاقتصادي غير التضخمي يتطلب السيطرة على عرض النقود المتداول.

مصطلح "النقدية" له أيضًا معنى ثانٍ. في كثير من الأحيان في الأدبيات الاقتصادية يشيرون إلى ذلك سياسة مكافحة التضخمالدولة، والتي تم اختبارها في عدد من الدول الصناعية في العالم (الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة وغيرها) في الثمانينات. القرن العشرين حققت بعض أحكامه نجاحًا ملموسًا في مكافحة عمليات التضخم. نص برنامج مكافحة التضخم على تحديد أسعار فائدة مصرفية مرتفعة ووقف نمو الأجور وحتى تخفيضه. ولهذا الغرض، تم اقتراح الحفاظ على البطالة عند مستوى مرتفع إلى حد ما.

تعد النظرية النقدية واحدة من الاتجاهات الرئيسية للمحافظين الجدد الحديثين، والتي تشكلت مع نظرية العرض في الخمسينيات والسبعينيات. القرن العشرين تم تقديم مصطلح "المدرسة النقدية" في عام 1968 من قبل الاقتصادي الأمريكي ك. برينيه من أجل تسليط الضوء على المعروض النقدي كعامل رئيسي في تحديد الوضع الاقتصادي. ومع ذلك، فإن لها جذور تاريخية طويلة تعود إلى القرن الثامن عشر، إلى زمن الكلاسيكيات - أ. سميث، د. ريكاردو، ج.ب. ساي، د. هيوم، وتمثل عقيدة "الإحياء الكلاسيكي الجديد" [

تعتبر النظرية النقدية من أكثر الاتجاهات تأثيرا في الاقتصاد الحديث، حيث تنتمي إلى الاتجاه الكلاسيكي الجديد. يدرس ظواهر الحياة الاقتصادية في المقام الأول من منظور العمليات التي تحدث في مجال تداول الأموال.

مؤسس المدرسة النقدية هو مؤسس مدرسة شيكاغو الحائز على جائزة نوبل عام 1976 ميلتون فريدمان. كان هو الذي صاغ معظم المبادئ المنهجية التي يعتمد عليها جزء كبير من النقديين. يعتمد المبدأ الرئيسي على العلاقة بين الطريقة المنطقية الرسمية التحليل العلميمع الحسابات التي تم إجراؤها على الأساس النماذج الاقتصادية. وبهذه الطريقة يربط علماء النقد الوضع الحقيقي بالاستنتاجات النظرية.

السمة الرئيسية للنقدية هي أن جميع المشاكل الرئيسية لاقتصاد السوق يتم أخذها في الاعتبار وحلها من خلال قضايا تداول الأموال. النقديون مؤيدون أقوياء للسوق الحرة. وهم يعتبرون أن التنظيم الحكومي لا معنى له على مدى فترة طويلة من الزمن، لأنه يحرر عمل منظمي السوق. على المدى القصير، في رأيهم، فإنه يعطي تأثيرا مؤقتا فقط. نظرا لهذا الظرف، طور علماء مدرسة شيكاغو عددا من المبادئ المنهجية والمفاهيم النظرية التي تعارض المفاهيم الكينزية لتنظيم الدولة للاقتصاد

تعتمد النظرية النقدية على الموقف النظري للنظام الاقتصادي المنظم ذاتيًا. يكمن الجوهر في أطروحتين: المال هو القوة الدافعة الرئيسية لاقتصاد السوق؛ يمكن للبنك المركزي التأثير على المعروض النقدي. يقترح الحفاظ على معدل نمو المعروض النقدي عند مستوى 3-5٪ سنويًا. وبخلاف ذلك، تتعطل آلية ريادة الأعمال الخاصة ويزداد التضخم. يعود التأثير على الاقتصاد إلى الحفاظ على معدلات نمو ثابتة للمعروض النقدي. في هذا الصدد، تم تقديم استهداف المعروض النقدي (من الهدف الإنجليزي - الهدف) في العديد من البلدان، والذي يتمثل في تحديد الأهداف - الحدود الدنيا والأعلى للمجاميع النقدية المختلفة للفترة القادمة (الربع، السنة، إلخ). ). في الولايات المتحدة الأمريكية وألمانيا، تم تقديم الاستهداف في أوائل السبعينيات، وكندا - في عام 1975، وفرنسا وبريطانيا العظمى - في عام 1978. وفي معظم البلدان، تحول الاستهداف إلى إجراء شكلي بسيط: "شوكات" حدود نمو الأموال. يتم تعديل العرض حسب المعدل الفعلي لنموه للفترة السابقة، ولا يتحمل البنك المركزي مسؤولية انتهاك هذه الحدود.

تركز النظرية النقدية، كما يوحي اسمها، على المال، ومعادلتها الأساسية هي معادلة التبادل: MV = PQ، حيث M هو المعروض من النقود؛ الخامس - سرعة تداول الأموال. ف - مستوى السعر؛ Q هو حجم الخدمات المنتجة.

المبادئ الأساسية للنظرية النقدية:

• 1. الفرق الجوهري بين الكميات الاسمية والحقيقية للأموال.
• 2. اختلاف جوهري في آفاق الانفتاح على الفرد والمجتمع ككل عندما يتغير المبلغ الاسمي للنقود.

تشكل هذه النقاط جوهر النظرية النقدية.

• 2.1 هناك طريقة أخرى للتعبير عن المبدأ الثاني وهي التمييز بين المعادلتين: التدفق (مبلغ الإنفاق يساوي حجم المتحصلات، أو حجم الخدمات النهائية المتلقاة يساوي حجم الخدمات المنتجة) والمخزون (مجموع من الاحتياطي النقدي الفردي يساوي إجمالي العرض في المجتمع).
• 3. الدور الحاسم للتطلعات الفردية للموضوعات، وهو ما ينعكس في الاختلاف بين مفهومي السابق واللاحق. في لحظة استلام مبالغ نقدية إضافية، يتجاوز حجم النفقات الحجم المتوقع للإيصالات (مسبقًا: النفقات تتجاوز الإيصالات). السابق: تبين أن كلا الكميتين متساويتان. لكن محاولات الأفراد إنفاق أكثر مما يحصلون عليه، والتي محكوم عليها بالفشل مقدما، تؤدي إلى زيادة عامة في التكاليف والعائدات.
• 4. يوضح الفرق بين الحالة النهائية وعملية الانتقال إلى هذه الحالة الفرق بين الإحصائيات طويلة المدى والديناميكيات قصيرة المدى.
• 5. معنى مفهوم “المخزون الحقيقي للنقود” ودوره في عملية الانتقال من حالة توازن ثابتة إلى أخرى.

يعتمد المفهوم النقدي على النظرية الكمية للنقود، على الرغم من أن تفسيرها يختلف بعض الشيء عن التفسير التقليدي.

تقول نظرية الكمية أن هناك علاقة مباشرة بين كمية النقود ومستوى الأسعار، وأن الأسعار تتحدد بمقدار كمية النقود المتداولة، و قوة شرائيةيتم تحديد المال حسب مستوى السعر. ومع زيادة المعروض النقدي، ترتفع الأسعار. والعكس بالعكس، ينخفض ​​المعروض النقدي - تنخفض الأسعار. وفي حالة تساوي العوامل الأخرى، فإن أسعار السلع تتغير بما يتناسب مع كمية النقود.

ينطلق علماء النقد من حقيقة أن الوظيفة الرئيسية للمال هي العمل كأساس مالي وأهم محفز للتنمية الاقتصادية. يؤثر تنظيم عرض النقود من خلال النظام المصرفي على توزيع الموارد بين الصناعات ويساهم في ذلك تطور تقني، الحفاظ على النشاط الاقتصادي.

يجب استخدام الأدوات المالية بعناية. إذا كانت هناك زيادة صغيرة نسبيًا في كمية النقود المتداولة وزيادة مقابلة في الأسعار، بما يتوافق مع معدل النمو الاقتصادي، فسيتم إنشاء الشروط المسبقة اللازمة لتحقيق التوازن بين القطاع النقدي وقطاع السلع. إذا ارتفعت الأسعار بسرعة، يبدأ التضخم غير المنضبط. تنخفض القوة الشرائية للنقود. وتتزايد الحاجة إليها، لأن حجم دوران التجارة آخذ في الازدياد (بالقيمة الاسمية). نقص في مالقد يؤدي إلى أزمة في المدفوعات والتسويات.

وفقا للنقديين، التضخم هو ظاهرة نقدية بحتة. ووفقاً لفريدمان فإن "النقطة المركزية هي أن التضخم يشكل دائماً وفي كل مكان ظاهرة نقدية". سبب التضخم هو فائض المعروض النقدي، "الكثير من المال - القليل من السلع". عادة ما تنشأ التغيرات في الطلب على المال كرد فعل على العمليات الجارية، وعلى وضع السوق، والتغيرات في مجال السياسة الاقتصادية.

يميز علماء النقد بين نوعين من التضخم: متوقع وغير متوقع. مع التضخم المتوقع، يتم إنشاء المتطلبات الأساسية لتحقيق التوازن في أسواق السلع والخدمات: معدل نمو الأسعار يتوافق مع توقعات الناس وحساباتهم. تبلغ الدولة بشكل أو بآخر عن الزيادة المتوقعة في الأسعار، على سبيل المثال، بنسبة 3٪ سنويًا، ويتكيف المنتجون والبائعون والمشترون مع ذلك.

والأمر مختلف إذا تجاوز معدل التضخم ما كان متوقعا. ويصاحب الارتفاع الحاد في الأسعار اضطرابات وانحرافات مختلفة عن الإيقاع المعتاد للنشاط الاقتصادي.

وأعرب م. فريدمان عن موقفه السلبي تجاه تنظيم الأسعار والحد من ارتفاع الأسعار. وقال إن مراقبة الأسعار و أجورغير قادر على القضاء على التضخم.

وينبغي أن تهدف السياسة النقدية إلى تحقيق التطابق بين الطلب على النقود والعرض منها. يجب أن يكون نمو المعروض النقدي (النسبة المئوية لنمو النقود) على النحو الذي يضمن استقرار الأسعار. ينطلق فريدمان من حقيقة أنه من الصعب جدًا المناورة بمؤشرات مختلفة لنمو الأموال.

توقعات البنك المركزي غالبا ما تكون خاطئة. من الصعب، أو بالأحرى من المستحيل، معرفة العوامل المؤثرة بالضبط النمو الإقتصادي. عادة ما يتم تأخير القرارات المتخذة.

وكتب فريدمان: "في الساحة المالية، من المرجح في معظم الحالات أن يتم اتخاذ القرار الخاطئ لأن صناع القرار ينظرون فقط إلى منطقة محدودة ولا يأخذون في الاعتبار مجمل عواقب السياسة ككل". وفي رأيه، يجب على البنك المركزي التخلي عن السياسة الانتهازية للتنظيم قصير الأجل والانتقال إلى سياسة ذات تأثير طويل المدى على الاقتصاد، وهي زيادة تدريجية في المعروض النقدي.

لا يؤثر المعروض النقدي على الناتج القومي الإجمالي الحقيقي، بل الاسمي. العوامل النقدية "تعمل" على مؤشرات السعر والقيمة. لذلك، تحت تأثير النمو الكمي للنقود، ترتفع الأسعار.

يوتيوب الموسوعي

1 / 5

✪ المحاضرة 3.6 | فريدمان والنقديون | يوليا فييمياتنينا | ليكتوريوم

✪ الصليب الكينزي

✪ اقتصاديات العمل. نماذج سوق العمل.

✪ مدرسة السلوك التنظيمي. نظرية التوقع لفيكتور فروم

✪ حرية الاختيار قوة السوق ميلتون فريدمان الجزء 1/10 (1980) ترجمة روسية

ترجمات

أسلاف النظرية النقدية

إن فهم أن تغيرات الأسعار تعتمد على حجم المعروض النقدي قد أصبح جزءًا من النظرية الاقتصادية منذ العصور القديمة. لذلك، في القرن الثالث، جادل المحامي الروماني القديم الشهير يوليوس بول حول هذا الموضوع. وفي وقت لاحق من عام 1752، درس الفيلسوف الإنجليزي دي هيوم العلاقة بين حجم المال والتضخم في مقالته عن المال. يرى هيوم أن زيادة عرض النقود تؤدي إلى زيادة تدريجية في الأسعار حتى تصل إلى نسبتها الأصلية مع كمية النقود الموجودة في السوق. وقد شارك في هذه الآراء غالبية ممثلي المدرسة الكلاسيكية للاقتصاد السياسي. بحلول الوقت الذي كتب فيه جيه إس ميل كتابه "مبادئ الاقتصاد السياسي" في عام 1998 منظر عاملقد تم بالفعل تطوير نظرية كمية للمال. إلى تعريف هيوم، أضاف ميل توضيحًا حول الحاجة إلى الثبات في هيكل الطلب، لأنه فهم أن عرض النقود يمكن أن يغير الأسعار النسبية. وفي الوقت نفسه، زعم أن الزيادة في المعروض النقدي لا تؤدي تلقائيًا إلى زيادة الأسعار، لأن الاحتياطيات النقدية أو عرض المنتجات يمكن أن يزيد أيضًا بأحجام قابلة للمقارنة.

في إطار المدرسة الكلاسيكية الجديدة، أعطى آي. فيشر في عام 1911 النظرية الكمية للنقود شكلاً رسميًا في معادلته الشهيرة للتبادل:

M V = P Q (\displaystyle MV=PQ),

يبدو تعديل هذه النظرية من قبل مدرسة كامبريدج (فيشر) رسميًا كما يلي:

M = ك P Y ​​(\displaystyle M=kPY),

في الأساس، تختلف هذه الأساليب في أن فيشر يعلق أهمية كبيرة على العوامل التكنولوجية، وممثلي مدرسة كامبريدج - لاختيار المستهلك. في الوقت نفسه، يستبعد فيشر، على عكس A. Marshall و A. Pigou، إمكانية تأثير سعر الفائدة على الطلب على المال.

على الرغم من الاعتراف العلمي، فإن النظرية الكمية للنقود لم تتجاوز الدوائر الأكاديمية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه قبل كينز، لم تكن هناك نظرية كاملة للاقتصاد الكلي بعد، ولم يكن من الممكن الحصول على نظرية المال تطبيق عملي. وبعد ظهورها، اتخذت الكينزية على الفور مكانة مهيمنة في الاقتصاد الكلي في ذلك الوقت. خلال هذه السنوات، طور عدد قليل فقط من الاقتصاديين النظرية الكمية للنقود، ولكن على الرغم من ذلك، تم الحصول على نتائج مثيرة للاهتمام. لذلك، ك. واربورتون في 1945-53. وجد أن الزيادة في المعروض النقدي تؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وأن التقلبات قصيرة المدى في الناتج المحلي الإجمالي مرتبطة بالمعروض النقدي. توقعت أعماله ظهور النظرية النقدية، لكن المجتمع العلمي لم يعيرها الكثير من الاهتمام.

تشكيل النقدية

وفي عام 1963، نُشر عمل فريدمان الشهير، الذي شارك في تأليفه د. مايسلمان، تحت عنوان "الاستقرار النسبي لسرعة تداول الأموال ومضاعف الاستثمار في الولايات المتحدة أثناء الفترة 1897-1958"، والذي أثار جدلاً ساخناً بين أنصار النقد والكينز. وانتقد مؤلفو المقال استقرار مضاعف الإنفاق في النماذج الكينزية. في رأيهم الاسمية الدخل النقدييعتمد فقط على التقلبات في عرض النقود. مباشرة بعد نشر المقال، تعرضت وجهة نظرهم لانتقادات شديدة من قبل العديد من الاقتصاديين. وفي الوقت نفسه، كانت الشكوى الرئيسية هي ضعف الجهاز الرياضي المستخدم في هذا العمل. وهكذا، اعترف أ. بليندر و ر. سولو في وقت لاحق بأن هذا النهج "بدائي للغاية بحيث لا يمكنه تمثيل أي نظرية اقتصادية".

وفي عام 1968، نُشرت مقالة فريدمان بعنوان “دور السياسة النقدية”، والتي كان لها أثر كبير في التطور اللاحق للعلوم الاقتصادية. وفي عام 1995، وصف ج. توبين هذا العمل بأنه "الأكثر أهمية على الإطلاق الذي نُشر في مجلة اقتصادية". يمثل هذا المقال بداية اتجاه جديد للبحث الاقتصادي - نظرية التوقعات العقلانية. وتحت تأثيرها، اضطر أتباع كينز إلى إعادة النظر في وجهات نظرهم حول مبرر السياسة النشطة.

النقاط الرئيسية

الطلب على النقود وعرض النقود

ومن خلال الإشارة إلى أن الطلب على النقود يشبه الطلب على الأصول الأخرى، كان فريدمان أول من طبق نظرية الطلب على الأصول المالية على النقود. وبذلك حصل على دالة الطلب على النقود:

M d = P ∗ f (R b , R e , p , h , y , u) (\displaystyle M_(d)=P*f(R_(b),R_(e),p,h,y,u )),

وفقا للنظرية النقدية، يعتمد الطلب على المال على ديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي، ووظيفة الطلب على المال مستقرة. وفي الوقت نفسه، فإن المعروض النقدي غير مستقر، لأنه يعتمد على إجراءات حكومية لا يمكن التنبؤ بها. ويزعم أنصار النظرية النقدية أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سوف يتوقف عن النمو على المدى الطويل، وبالتالي فإن التغيرات في المعروض النقدي لن تخلف أي تأثير عليه، ولن تؤثر إلا على معدل التضخم. أصبح هذا المبدأ أساس السياسة الاقتصادية النقدية وتم تسميته حيادية المال .

القاعدة النقدية

فيما يتعلق بمبدأ حياد المال، دعا علماء النقد إلى التكريس التشريعي حكم نقديوهو أن المعروض النقدي يجب أن يتوسع بنفس معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. والامتثال لهذه القاعدة من شأنه أن يزيل التأثير غير المتوقع للسياسة النقدية لمواجهة التقلبات الدورية. وفقا لعلماء النقد، فإن العرض النقدي المتزايد باستمرار سيدعم الطلب المتزايد دون التسبب في زيادة التضخم.

وعلى الرغم من منطق هذا البيان، فإنه أصبح على الفور موضع انتقادات حادة من جانب أتباع كينز. لقد زعموا أنه سيكون من الحماقة التخلي عن السياسة النقدية النشطة، لأن سرعة المال ليست مستقرة، والزيادة المستمرة في المعروض النقدي يمكن أن تسبب تقلبات خطيرة في إجمالي الإنفاق، مما يزعزع استقرار الاقتصاد بأكمله.

المفهوم النقدي للتضخم

المعدل الطبيعي للبطالة

تشير البطالة الطبيعية إلى البطالة الطوعية، حيث يكون سوق العمل في حالة توازن. يعتمد مستوى البطالة الطبيعية على العوامل المؤسسية (على سبيل المثال، على نشاط النقابات العمالية) وعلى العوامل التشريعية (على سبيل المثال، على الحد الأدنى للأجور). المعدل الطبيعي للبطالة هو مستوى البطالة الذي يحافظ على استقرار العقارات. أجورومستوى الأسعار (في غياب النمو في إنتاجية العمل).

وفقا للنقديين، لا يمكن أن تحدث انحرافات البطالة عن مستوى توازنها إلا على المدى القصير. إذا كان مستوى التوظيف أعلى من المستوى الطبيعي، يرتفع التضخم، وإذا كان أقل، ينخفض ​​التضخم. وهكذا، على المدى المتوسط، يصل السوق إلى حالة التوازن. وبناء على هذه المقدمات، نستنتج أن سياسة التوظيف يجب أن تهدف إلى تخفيف التقلبات في معدل البطالة عن معدله الطبيعي. وفي الوقت نفسه، يُقترح استخدام أدوات السياسة النقدية لتحقيق التوازن في سوق العمل: 483.

فرضية الدخل الدائم

في ورقته البحثية عام 1957، نظرية وظيفة الاستهلاك، شرح فريدمان سلوك المستهلك في فرضية الدخل الدائم. في هذه الفرضية، يذكر فريدمان أن الناس يواجهون تغيرات عشوائية في دخلهم. واعتبر الدخل الجاري مجموع الدخل الدائم والمؤقت:

ص = ص ف + ص ت . (\displaystyle Y=Y^(P)+Y^(T).)

الدخل الدائم في هذه الحالة يشبه متوسط ​​الدخل، والدخل المؤقت يعادل انحراف عشوائي عن متوسط ​​الدخل. وفقا لفريدمان، يعتمد الاستهلاك على الدخل الدائم، حيث أن المستهلكين يخففون من التقلبات في الدخل المؤقت من خلال المدخرات والأموال المقترضة. تنص فرضية الدخل الدائم على أن الاستهلاك يتناسب مع الدخل الدائمورياضيا يبدو مثل هذا:

C = α Y P , (\displaystyle C=(\alpha )Y^(P,)

أين α (\displaystyle (\alpha ))- قيمة ثابتة.

النظرية النقدية لدورة الأعمال

الأحكام الرئيسية لمفهوم فريدمان

1. يجب أن يقتصر الدور التنظيمي للدولة في الاقتصاد على السيطرة على تداول الأموال؛
2. اقتصاد السوق هو نظام ذاتي التنظيم. وترتبط التفاوتات والمظاهر السلبية الأخرى بالوجود المفرط للدولة في الاقتصاد؛
3. يؤثر المعروض النقدي على مقدار الإنفاق من قبل المستهلكين والشركات. تؤدي الزيادة في المعروض من النقود إلى زيادة الإنتاج، وبعد الاستفادة الكاملة من الطاقة - إلى زيادة الأسعار والتضخم؛
4. ولابد من قمع التضخم بأي وسيلة، بما في ذلك عن طريق خفض البرامج الاجتماعية؛
5. عند اختيار معدل نمو النقود، من الضروري الاسترشاد بقواعد النمو "الميكانيكي" لعرض النقود، والتي من شأنها أن تعكس عاملين: مستوى التضخم المتوقع؛ معدل نمو الناتج الاجتماعي.
6. التنظيم الذاتي لاقتصاد السوق. يعتقد النقديون أن اقتصاد السوق، بسبب الميول الداخلية، يسعى جاهداً لتحقيق الاستقرار والتكيف الذاتي. وفي حالة حدوث عدم التناسب والانتهاكات، فإن ذلك يحدث في المقام الأول نتيجة للتدخل الخارجي. وهذا الحكم موجه ضد أفكار كينز، الذي تؤدي دعوته إلى التدخل الحكومي، وفقاً لخبراء النقد، إلى تعطيل المسار الطبيعي للتنمية الاقتصادية.
7. تم تخفيض عدد الهيئات التنظيمية الحكومية إلى الحد الأدنى. يتم استبعاد أو تقليل دور تنظيم الضرائب والميزانية.
8. المنظم الرئيسي الذي يؤثر على الحياة الاقتصادية هو "النبضات المالية" - انبعاث الأموال المنتظم. يشير علماء النقد إلى العلاقة بين التغيرات في كمية المال والتطور الدوري للاقتصاد. وقد تم إثبات هذه الفكرة في كتاب "التاريخ النقدي للولايات المتحدة، 1867-1960" الذي ألفه الاقتصاديان الأمريكيان ميلتون فريدمان وآنا شوارتز، والذي نُشر عام 1963. بناءً على تحليل البيانات الفعلية، تم التوصل إلى أن البداية اللاحقة لمرحلة أو أخرى من دورة الأعمال تعتمد على معدل نمو المعروض النقدي. وعلى وجه الخصوص، فإن نقص المال هو السبب الرئيسي للاكتئاب. وبناءً على ذلك، يعتقد النقديون أن الدولة يجب أن تضمن إصدارًا نقديًا ثابتًا، تتوافق قيمته مع معدل نمو المنتج الاجتماعي.
9. رفض السياسة النقدية قصيرة المدى. وبما أن التغيرات في المعروض النقدي لا تؤثر على الاقتصاد بشكل مباشر، ولكن مع بعض التأخير (التأخر)، فيجب استبدال الأساليب قصيرة المدى للتنظيم الاقتصادي التي اقترحها كينز بسياسات طويلة الأجل مصممة لإحداث تأثير دائم طويل المدى على الاقتصاد. الاقتصاد.

لذلك، وفقا لآراء النقديين، فإن المال هو المجال الرئيسي الذي يحدد حركة الإنتاج وتطويره. إن الطلب على النقود له اتجاه تصاعدي مستمر (والذي يتحدد، على وجه الخصوص، من خلال الميل إلى الادخار)، ومن أجل ضمان التطابق بين الطلب على النقود والعرض منه، من الضروري متابعة الزيادة التدريجية (بمعدل معدل معين) من الأموال المتداولة. التنظيم الحكوميينبغي أن يقتصر على السيطرة على التداول النقدي.

النظرية النقدية في الممارسة العملية

الاستهداف النقدي

كانت المرحلة الأولى من السياسة النقدية للبنوك المركزية هي إدراج المجاميع النقدية في نماذجها الاقتصادية القياسية. وبالفعل في عام 1966، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في دراسة ديناميكيات المجاميع النقدية. وساهم انهيار نظام بريتون وودز في انتشار المفهوم النقدي في المجال النقدي. وقد أعادت البنوك المركزية في الدول الكبرى توجيهها من استهداف سعر الصرف إلى استهداف المجاميع النقدية. وفي سبعينيات القرن العشرين، اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مجموع M1 كهدف وسيط، وسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية كهدف تكتيكي. وبعد الولايات المتحدة، أعلنت ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا والمملكة المتحدة عن أهداف لنمو المعروض النقدي. في عام 1979 الدول الأوروبيةتوصلوا إلى اتفاق بشأن إنشاء النظام النقدي الأوروبي، والذي تعهدوا في إطاره بالحفاظ على أسعار صرف عملاتهم. العملات الوطنيةضمن حدود معينة. هذا أدى إلى حقيقة ذلك أكبر الدولواستهدفت أوروبا كلاً من سعر الصرف والمعروض النقدي. وواصلت البلدان الصغيرة ذات الاقتصادات المفتوحة مثل بلجيكا ولوكسمبورغ وأيرلندا والدنمارك الاستهداف فقط سعر الصرف. ومع ذلك، في عام 1975، واصلت معظم البلدان النامية الحفاظ على شكل من أشكال سعر الصرف الثابت. ومع ذلك، ابتداء من أواخر الثمانينات، بدأ الاستهداف النقدي يفسح المجال لاستهداف التضخم. وبحلول منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، تحولت معظم البلدان المتقدمة إلى سياسة تحديد هدف التضخم بدلا من المجاميع النقدية.

أنظر أيضا

ملحوظات

1. مويسيف س.ر.صعود وسقوط النظرية النقدية (الروسية) // أسئلة الاقتصاد. - 2002. - رقم 9. - ص 92-104.
2. م. بلوج.الفكر الاقتصادي في الماضي. - م: ديلو، 1996. - ص 181. - 687 ص. - رقم ISBN 5-86461-151-4.
3. سازينا إم إيه، تشيبريكوف جي جي. النظرية الاقتصادية. - الطبعة الثانية، منقحة وموسعة. - م: نورما، 2007. - 672 ص. -ردمك 978-5-468-00026-7.
4. مشكين ف.النظرية الاقتصادية للنقود والبنوك الأسواق المالية. - م: مطبعة آسبكت، 1999. - ص 548-549. - 820 ق. -ردمك 5-7567-0235-0.
5. ميشكين ف.النظرية الاقتصادية للنقود والبنوك والأسواق المالية. - م: مطبعة آسبكت، 1999. - ص 551. - 820 ص. -ردمك 5-7567-0235-0.
6. ب. سنودون، إتش. فاين.الاقتصاد الكلي الحديث وتطوره من وجهة نظر نقدية: مقابلة مع البروفيسور ميلتون فريدمان. ترجمة من مجلة الدراسات الاقتصادية (الروسية) // إيكوفست. - 2002. - رقم 4. - ص 520-557.
7. ميشكين ف.النظرية الاقتصادية للنقود والبنوك والأسواق المالية. - م: مطبعة آسبكت، 1999. - ص 563. - 820 ص. -ردمك 5-7567-0235-0.
8. إس إن إيفاشكوفسكي.الاقتصاد الكلي: كتاب مدرسي. - الطبعة الثانية، مصححة وموسعة. - م: ديلو، 2002. - ص158-159. - 472 ق. -ردمك 5-7749-0178-5.
9. K. R. ماكونيل، S. L. برو.الاقتصاد: المبادئ والمشكلات والسياسات. - ترجمة من الطبعة الانجليزية الثالثة عشرة. - م: INFRA-M، 1999. - ص 353. - 974 ص. -ردمك 5-16-000001-1.