Powszechnym zjawiskiem w obszarze inwestycji kapitałowych są inwestycje w fuzje lub przejęcia różnego rodzaju przedsiębiorstw czy spółek. Podstawowym zadaniem jest odpowiednie uzasadnienie skuteczności tego typu zastrzyków, które powinno być poparte pełną, jak najbardziej wiarygodną i absolutnie obiektywną informacją o przedmiocie inwestycji.

Jak analizować działania firmy ze wszystkich stron? Jakie jest tłumaczenie terminu due diligence?

Jeżeli przedsiębiorstwo występuje jako potencjalny przedmiot finansowania, wymagane jest określenie jego pozycji rynkowej, stanu wskaźników finansowych, wyposażenia zakładów produkcyjnych oraz relacji z kontrahentami lub partnerami. W tym celu przeprowadzana jest procedura due diligence. Tłumaczenie z języka angielskiego jest interpretowane jako „należyta staranność”. W języku rosyjskim wymawia się to jako „należyta staranność”. Pojęcie to jest różnie interpretowane. Najczęściej używany opis tego terminu został przedstawiony powyżej.

Rozszyfrowanie przedstawionej wcześniej koncepcji

Na początek warto odpowiedzieć sobie na pytanie: „Due diligence – na czym polega?” Tak naprawdę jest to kompleksowa analiza działalności przedsiębiorstwa, w szczególności stanu jego finansów i pozycji rynkowej. Bazę informacyjną do analizy stanowi dokumentacja wewnętrzna firmy oraz informacje otrzymane od konkurencji.

Dlaczego ta procedura jest potrzebna?

Due diligence przeprowadza się w następujących celach:

Weryfikacja autentyczności informacji o finansach i innych wskaźnikach wydajności firmy.
Poszukaj uzasadnionych dowodów będących przesłanką realizacji działań z opracowanego biznesplanu.
Ocena możliwości realizacji celów taktycznych i strategicznych przedsiębiorstwa.
Sprawdzanie zgodności dokumentacji firmy z prawnie ustalonymi zasadami jej projektowania, a także wewnętrznymi standardami.
Analiza prawidłowości i terminowości sporządzania sprawozdań podatkowych, statystycznych i innych.
Określenie konkurencyjności przedsiębiorstwa w docelowym segmencie rynku.
Ocena stopnia kompetencji kierownictwa spółki w odniesieniu do zdolności do realizacji planów strategicznych.

Wszystko to po raz kolejny odpowie na pytanie: „Należyta staranność – na czym polega?” Cała lista uzasadnień celowości tej analizy jest kolejnym potwierdzeniem potrzeby i celowości jej wdrożenia w rosyjskich firmach.

Praktyczne zastosowanie procedury należytej staranności

Istnieje lista sytuacji, w których tę technikę analizy należy przeprowadzić jako obowiązkowy etap początkowy, a mianowicie:

fuzja lub przejęcie przedsiębiorstw;
nabycie udziałów lub udziałów spółki;
zakup nieruchomości;
utworzenie nowych partnerów;
udzielenie pożyczki;
w szczególności sponsoringu lub nieodpłatności;
inne operacje o charakterze finansowo-handlowym, w których konieczne jest podanie inwestorowi, sponsorowi lub kupującemu prawdziwych danych o przedmiocie transakcji, finansowanej spółce lub inwestowanym projekcie itp.

Celowość przeprowadzenia due diligence spółki

W trakcie tego kompleksowego badania, specjalnego grupa projektowa, która składa się z zawodowych prawników, rzeczoznawcy, audytorzy, zbiera wszelkiego rodzaju informacje na temat analizowanego obiektu i sprawdza raporty, zwłaszcza finansowe.

Istnieje kilka przypadków istotnych dla zachowania należytej staranności. Tłumaczenie tego terminu było już omawiane wcześniej, warto jednak przypomnieć, że jest to kompleksowa analiza autentyczności danych dostarczonych przez firmę.

Która firma zdecydowanie powinna zastosować to badanie?

Powyższe fakty obejmują kilka firm wymagających należytej staranności:

Tak zwane „firmy do siewu” (Nasiona). Zasadniczo działają one jako projekty i pomysły biznesowe, które wymagają inwestycji w celu bardziej dogłębnych badań lub opracowania jednostek próbnych produktu.
Nowo powstałe firmy (Start-up). Przyciągnięcie inwestycji kapitałowych jest konieczne do wdrożenia, a następnie do rozpoczęcia wdrożenia.
Firmy, które są na etapie początkowym (Early stage), czyli realizacji partii próbnej, już są obecne produkt końcowy. Z reguły nie przynoszą zysku i wymagają inwestycji kapitałowych w końcowej fazie badań i rozwoju.
Firmy powstałe w fazie ekspansji. Istnieje potrzeba przyciągania inwestycji w celu rozwoju nowych rynków, zwiększenia produkcji, prowadzenia badań w zakresie marketingu, zwiększenia mocy produkcyjnych i jednostek pracy.
Firmy, które są na etapie „budowania mostów” (finansowanie pomostowe). Istnieje potrzeba finansowania przekształcenia formy organizacyjno-prawnej, czyli prywatnej przedsiębiorczości, w której stara się ona przeprowadzić procedurę rejestracji swoich akcji na giełdzie.
Firmy działające przyciągające inwestycje do zakupu przez swoich menedżerów gotowy biznes lub prowadzenie produkcji (Wykup Menedżerski).
Istniejące firmy, których menedżerowie potrzebują środków finansowych na zakup firm z zewnątrz (Management Buy-In).
Firmy w fazie Turnaround. Potrzebują inwestycji, które wzmocnią ich sytuację finansową.

Z powyższych faktów jasno wynika, co może dać należyta staranność, czym jest w ogólnym sensie i czy należy ją stosować w przypadku konkretnej firmy.

Konkretny aspekt rozpatrywanej procedury

Weryfikacja legalności wszystkich dokumentów założycielskich oraz prawidłowości kształtowania kapitału docelowego odbywa się poprzez należytą staranność, której aspekt prawny dominuje w tym badaniu.

Obejmuje to badania w następujących obszarach:

Wszystkie uwagi dotyczą aspektu majątkowego sprzedawanego przedsiębiorstwa, a dokładniej dostępności odpowiednich praw. Prawdopodobieństwo ryzyka związanego z jego kwestionowaniem przez osoby trzecie.
Prawna i aktualna obsługa prawna zrealizowanych transakcji w spółce wystawionej na sprzedaż. Ocena możliwości dochodzenia roszczeń z tytułu tych stosunków handlowych.
Prawna strona stosunków pracy z pracownikami, w szczególności prawidłowość wykonywania umów o pracę, tryb zatrudniania i zwalniania, podział odpowiedzialności itp. Sprawdzenie występowania zagrożeń dochodzenia roszczeń przez nienależycie zwolnionych pracowników.
Zgodność działań spółki z wymogami prawa korporacyjnego, a mianowicie: legalność sprzedaży udziałów lub udziałów innym strukturom handlowym. Ocena dopuszczalności roszczeń akcjonariuszy i współwłaścicieli z tytułu naruszenia istotnych transakcji.

Jakie jest uzasadnienie tego badania?

Równie ważna jest analiza w ramach aspektu inżynierskiego, tzw ze względów technicznych pracowitość.

Przydatność tej procedury potwierdzają następujące punkty:

Właściciel lub inwestor otrzymuje informacje uzyskane w wyniku profesjonalnych badań stan techniczny sprawdzanej nieruchomości, obecność wad i istniejąca możliwość ich usunięcia lub poprawy akceptowalnego stanu rzeczy. W tym przypadku analizie poddawana jest cała dokumentacja inżynierska.
Można operować wiarygodnymi danymi przy przeprowadzaniu odpowiednich obliczeń mających na celu wykonalność ekonomiczna inwestycja kapitałowa, jeżeli wymagana jest naprawa lub przebudowa danego obiektu.
Wszystkie informacje uzyskane podczas badania z pewnością przydadzą się podczas negocjacji dotyczących ceny obiektu. Będzie miała charakter potwierdzający, gdyż opiera się na profesjonalnej opinii biegłych.

Zapotrzebowanie na usługę przeprowadzenia tego badania przez firmy profilujące

Usługa due diligence pomoże Ci uzyskać obiektywną opinię grupy specjalistów poprzez zaangażowanie ich z zewnątrz. Pozwoli to zaoszczędzić pieniądze na przekwalifikowaniu własnych pracowników i uniknąć stronniczości w ocenie obiektu rozważanego do zastrzyków finansowych.

Inwestor lub właściciel ma do dyspozycji kompleksową informację z takich dziedzin jak rachunkowość, rachunkowość kadrowo-podatkowa, a także wiedzę prawniczą i korporacyjną. Wszystko to można zorganizować poprzez prawne due diligence.

Wytyczne przy wyborze firmy specjalizującej się w tym zabiegu

Firma dokonująca due diligence musi spełniać następujące kryteria:

wieloletnie doświadczenie w odpowiedniej dziedzinie działalności;
wysoka ocena i pochlebne recenzje poprzednich procedur;
wyłącznie wysoko wykwalifikowani eksperci przeprowadzający kompleksowe badanie;
możliwość analizy konkretnego przedmiotu inwestycji;
zasada efektywności procesu badawczego, osiągana poprzez profesjonalizm grupy eksperckiej i standaryzację procedury due diligence prawnej;
obecność ścisłej wzajemnej współpracy wszystkich specjalistów.

Czy istnieją powiązane ze sobą etapy złożonej analizy?

Procedurę tę można podzielić na trzy etapy:

Zdalne zapytanie o całą niezbędną dokumentację od audytowanej firmy lub bezpośrednia wizyta w analizowanym obiekcie. W przypadku nabycia udziałów lub udziałów danej spółki na miejscu pracuje grupa ekspertów. Powodem wyboru tej opcji jest możliwość szybkiego rozstrzygnięcia zidentyfikowanych sporów.
Kolejnym etapem jest szczegółowe badanie zebranych danych wewnątrz przedsiębiorstwa. Jeżeli wymagane są dodatkowe informacje, uzyskuje się je z zewnątrz, w szczególności z jednolitych państwowych rejestrów osób prawnych lub praw do nieruchomość lub połącz organy wydające zezwolenia.
Na ostatnim etapie grupa ekspertów generuje pojedynczy pisemny raport na temat aktywa, który jest prezentowany w sekcjach dot informacje ogólne firmy, analizowane obszary, możliwe ryzyka i sposoby ich najskuteczniejszej eliminacji.

Ze wskazanych wcześniej trzech etapów można sformułować szczegółową odpowiedź na pytanie: „Należyta staranność – na czym polega?” Zatem procedura ta pozwoli w możliwie najkrótszym czasie uzyskać uzasadnioną odpowiedź na temat wykonalności inwestycje finansowe do obiektu docelowego. Potrafi także wskazać sposoby poprawy zarówno kondycji technicznej, prawnej, jak i finansowej przedsiębiorstwa.

Due diligence można określić jako jeden z podstawowych etapów zakupu aktywów, pomagający inwestorowi w uformowaniu się Pełny widok o możliwych ryzykach w momencie zawłaszczenia majątku oraz o przyszłych sytuacjach kryzysowych, które mogą wystąpić po zawarciu transakcji. Tej procedury ma na celu weryfikację legalności wszelkich działań, a także atrakcyjności komercyjnej potencjalnej transakcji lub obiektu inwestycyjnego.

Podstawowe koncepcje

Procedura Due Diligence (Dew Diligence) - procedura kształtowania obiektywnego spojrzenia na przedmiot inwestycji (OI).

Zastosowano do działalność przedsiębiorcza termin Due Diligence oznacza system działań analitycznych i operacyjnych mających na celu kompleksową weryfikację legalności i atrakcyjności handlowej planowanej transakcji, projekt inwestycyjny.

Początkowo termin due diligence pojawił się w biznesie doradczym z praktyki bankowej i ogólnie oznaczał system gromadzenia i analizowania informacji o potencjalnych lub istniejących klientach i partnerach, gromadzonych przez banki w celu zabezpieczenia ich mienia przed ewentualnymi szkodami m.in. reputacja banku.

Podwaliny Due Diligence powstały w Szwajcarii, co wiąże się z historycznie utrwaloną praktyką utrzymywania aktywów w szwajcarskich bankach.

Due diligence to systematyczna procedura zakupu przedsiębiorstwa. Due diligence zbiera i analizuje informacje zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego w celu ustalenia, czy dokonać proponowanej transakcji. Uzyskane informacje dotyczą wszystkich aspektów przejmowanej działalności.

Due diligence uwzględnia zarówno dane ilościowe, finansowe, jak i wskaźniki jakościowe, takie jak ocena istniejącego zarządzania, procesów i procedur wewnętrznych, posiadanych licencji, lokalizacji i praw do zajmowanego lokalu.

Pojęcie „należytej staranności” zostało po raz pierwszy zawarte w: ogólnego stosowania po uchwaleniu amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych w 1933 r. Ustawa ta zapewnia ochronę brokerom w ujawnianiu inwestorom informacji handlowych na temat zakupionych cenne papiery Oh.

Jeżeli w trakcie badania due diligence spółka, której akcje zostaną sprzedane Giełda Papierów Wartościowych, brokerzy przekazali inwestorowi informacje, nie odpowiadają za nieprzekazanie informacji, które nie mogły zostać ujawnione w trakcie procesu badawczego.

Termin „audyt prawny” tylko częściowo oddaje istotę należytej staranności, gdyż dokładne zbadanie proponowanej transakcji w praktyce oznacza także:

studium wykonalności
badania marketingowe
analiza dokumentów i informacji pod kątem ich wiarygodności
prowadzenie kompleksu działań operacyjnych i rozpoznawczych itp.

Głębokość kontroli zależy wyłącznie od życzeń celów klienta.

Obecnie ta procedura jest szeroko stosowana w fuzjach i przejęciach.

Dlaczego ta procedura jest konieczna?

Ocena korzyści i obowiązków wynikających z proponowanej transakcji dokonywana jest poprzez analizę wszystkich aspektów przeszłości, teraźniejszości i przewidywanej przyszłości nabywanego biznesu oraz identyfikację ewentualnych ryzyk. Brak należytej staranności może skutkować kiepskimi wynikami finansowymi po zmianie właściciela, procesami sądowymi, audytami podatkowymi i finansowymi oraz innymi bardziej przykrymi konsekwencjami. Wiadomo, że często zdarza się spadek zamożności firm, które przejęły przedsiębiorstwa procesy sądowe jest to w ich ocenie niedostatecznie przeprowadzone postępowanie due diligence.

Procedura due diligence rozpoczyna się od momentu, w którym kupujący dopiero zaczyna planować ewentualny zakup (przejęcie) przedmiotu inwestycyjnego. Rozpoczyna się badanie działalności firmy, wyszukiwanie wszelkich informacji o firmie, z reguły, za pośrednictwem oficjalnych źródeł (strony internetowe, publikacje prasowe). Wyszukiwanie, śledzenie i analiza informacji odbywa się w celu ustalenia wartości firmy i zainteresowania jej przejęciem.

Czas trwania procedury due diligence trwa od kilku tygodni do roku, w zależności od struktury i wielkości przedsiębiorstwa.

Koszty związane z zatrudnieniem rzeczoznawców, prawników, audytorów, analityków finansowych i innych specjalistów w żadnym wypadku nie powinny być powodem do niezapewnienia należytej staranności pod względem jakości, gdyż takie oszczędności mogą prowadzić do utraty większych zasobów.

Zatem celem procedury due diligence jest uniknięcie lub zminimalizowanie istniejących ryzyk biznesowych (ekonomicznych, prawnych, podatkowych, politycznych, marketingowych), w szczególności:

ryzyko nabycia przedsiębiorstwa (pakietu akcji) po zawyżonym koszcie;
ryzyko niewypełnienia zobowiązań przez przedsiębiorstwo będące dłużnikiem;
ryzyko utraty mienia, pieniędzy;
ryzyko szkody (straty), m.in. wartości niematerialne i prawne, takie jak wartość firmy;
ryzyko wszczęcia postępowania sądowego i ich konsekwencje niekorzystne skutki;
ryzyko zajęcia mienia lub zastosowania innych środków tymczasowych;
ryzyko uznania transakcji za nieważną;
ryzyko przejęcia majątku, papierów wartościowych (akcji);
ryzyko zaangażowania w kwestie podatkowe, administracyjne lub odpowiedzialność karna;
ryzyko konfliktów korporacyjnych (przejęcie, absorpcja, spory sądowe);
ryzyko utraty własności intelektualnej (znak towarowy, wzór przemysłowy, wynalazek, know-how, pomysł komercyjny, biznesplan itp.);
ryzyko polityczne i ryzyko utraty zasobów administracyjnych (zmiana ustawodawstwa, zmiana urzędnika, od którego zależał powodzenie lub stabilność danego projektu, postępowanie karne);
ryzyko nieuczciwych działań konkurencji (zmowy z kontrahentami, inicjowanie podatku „custom”, audyty operacyjne, polityka cenowa, lobbing itp.);
ryzyko nieuzyskania lub utraty odpowiednich zezwoleń, licencji, zgód itp., od których uzależniony jest projekt, transakcja itp.

Obiektywnym i kompetentnym przebiegiem tych procedur zainteresowane są obie strony: zarówno inwestor (kupujący), jak i strona przyciągająca inwestycje (sprzedający).

Co robią analitycy

Zadaniem procedury Due Diligence jest utworzenie niezależnej obiektywnej reprezentacji:

O wartość rynkowa udziały w obiekcie inwestycyjnym (OI);
O prawdziwej sytuacji finansowej OG;
O ryzyku, które może pogorszyć sytuację finansową OI.

Trzymać niezależna ocena stan rzeczy jest niezbędnym postępowaniem przy zmianie właściciela przedmiotu, gdyż pozwala na zbudowanie pewnego zaufania pomiędzy stronami transakcji, w oparciu o wnioski i rekomendacje ekspertów, aby znaleźć niezbędne kompromisy w celu przezwyciężenia ewentualnego konfliktu zainteresowań.

W trakcie procedury due diligence brane są pod uwagę zarówno wskaźniki ilościowe i dane finansowe, jak i wskaźniki jakościowe: ocena istniejącego zarządu, wewnętrzne procesy i procedury, koszty licencji, lokalizacja i prawa do nieruchomości.

W procesie przeprowadzania Due Diligence z reguły wykonywane są prace, które można podzielić na trzy powiązane ze sobą części:

o wycena wartości pakietu akcji (wartość kompleks nieruchomości, wartość biznesowa).

o ocena systemu księgowość i rzetelność raportowania i analiz finansowych; ocena ryzyka podatkowego;

o ocena prawna ryzyk wynikających ze zobowiązań i zrealizowanych transakcji.

Jednocześnie rzeczoznawcy, audytorzy i prawnicy ściśle ze sobą współpracują, ponieważ czasami pełne informacje na temat transakcji można uzyskać jedynie dzięki wspólnym wysiłkom.

Ograniczenia i założenia w ramach due diligence.

Dokonując due diligence konsultant wychodzi z następujących założeń:

Zakłada się, że nie istnieją żadne ukryte czynniki mające bezpośredni lub pośredni wpływ na jej wyniki, przy czym na potrzeby niniejszego Raportu przez czynniki takie rozumie się okoliczności, o których informacje są celowo lub nieumyślnie ukrywane przez pracowników Spółki, osoby z nią powiązane lub okoliczności, o których informacja została zniszczona lub niedostępna do wglądu z innych powodów.
Wykorzystane w trakcie badania informacje o Spółce uznawane są za rzetelne i kompletne, przy czym odpowiedzialność za prawdziwość i kompletność tych informacji ponoszą właściciele ich źródeł.
Informacje o Spółce nie zawierają informacji poufnych stanowiących tajemnicę służbową, handlową, państwową, osobistą lub inną chronioną prawem.
Przyjmuje się, że informacje o prawach do majątku Spółki są w pełni zgodne z wymogami prawa Federacja Rosyjska i inne przepisy prawne, chyba że wyraźnie określono inaczej w niniejszym Raporcie.

Dokonując należytej staranności Konsultant ustala następujące ograniczenia i limity stosowania uzyskanego wyniku badania:

Konsultant nie ma obowiązku poszukiwania ukrytych czynników, które bezpośrednio lub pośrednio wpływają na wyniki badania.
Informacje o Spółce można uzyskać wyłącznie dobrowolnie od jej pracowników lub osób powiązanych ze Spółką, a także z otwartych źródeł informacji.
Informacje o Spółce nie mogą zawierać informacji poufnych stanowiących tajemnicę urzędową, handlową, państwową, osobistą lub inną chronioną przez prawo, przy czym Konsultant może nie wiedzieć, że z określonych powodów został ograniczony w dostępie do takich informacji.
W badaniu nie uwzględniono danych o faktach, które miały lub mogły mieć miejsce w okresie wykraczającym poza okres należytej staranności określony w SIWZ, z wyjątkiem przypadków, gdy spełnione są jednocześnie następujące warunki: a) informacja o takie fakty stały się znane Konsultantowi oraz (b) w opinii Konsultanta informacja o takich faktach jest istotna i powinna zostać zwrócona na uwagę Klienta.
Wyniki badania obowiązują wyłącznie na dzień przeprowadzenia badania due diligence, chyba że w niniejszym Raporcie wyraźnie wskazano inaczej.
Wyniki badania nie mogą być wykorzystywane inaczej niż zgodnie z celami i zadaniami określonymi w Umowie pomiędzy Klientem a Konsultantem oraz w jej Regulaminie.
Wyniki badania zawarte w niniejszym Raporcie, w tym oparte na nich wnioski i rekomendacje, dotyczą m.in profesjonalna opinia Specjaliści Konsultanta, powołani w oparciu o specjalistyczną wiedzę z zakresu orzecznictwa i doświadczenie w podobnej pracy.
Konsultant nie ponosi odpowiedzialności za decyzje, które Klient podjął na podstawie informacji o wynikach badania, jak również za skutki, jakie wynikły z zignorowania wyników badania.
Doradca nie ma obowiązku udowadniania istniejących lub braku praw Spółki do jej majątku, a także praw osób trzecich do majątku Spółki i zobowiązań z nimi związanych.
Konsultant, wykorzystując w badaniu informacje o Spółce, nie poświadcza faktów, których wskazania zawarte są w tych informacjach.

Podstawowe zasady postępowania due diligence.

Stworzenie wykwalifikowanego zespołu due diligence

1. Wybór profesjonalnego zespołu konsultantów

Do przeprowadzenia procedury due diligence kupujący zazwyczaj angażuje konsultantów i ekspertów. Zespół ds. należytej staranności powinien składać się co najmniej z personelu oceniającego, prawnego i finansowego/księgowego. Może to obejmować także ekonomistów, inżynierów, specjalistów ds. bezpieczeństwa.

W Rosji rynek fuzji i przejęć jest dość specyficzny. Spółki - zgłaszającymi do sprzedaży (przejęcia) są z reguły firmy specjalizujące się w określonych obszarach gospodarki: naftowo-gazowej, metalurgii, telekomunikacji. „Due diligence” takich spółek koniecznie wymaga specjalnej wiedzy (technicznej, ekonomicznej itp.).

Im bardziej wykwalifikowany zespół ds. należytej staranności, tym bardziej adekwatny i dokładny będzie przyszły raport, a co za tym idzie, mniej problemów, jakie kupujący może napotkać w przyszłości.

2. Oświadczenie o zakresie zadań

Dobra procedura due diligence powinna rozpocząć się od przygotowania kompleksowej szczegółowej specyfikacji procedury due diligence.

Regulamin przeprowadzenia procedury due diligence powinien sporządzić inwestor – zleceniodawca dzieła przy bezpośrednim udziale wykonawcy – zespół due diligence. Jest to konieczne, ponieważ inwestor czasami ma pytania związane wyłącznie z prowadzeniem działalności gospodarczej i tylko on dokładnie wie, czego oczekuje od przejmowanej spółki.

W zakres obowiązków należy uwzględnić najważniejsze obszary proponowanej transakcji (skład majątku, cena, historia przejęcia spółki, zadłużenie, właściciele itp.).

Konsultanci będą starali się zażądać tylko tych dokumentów, które powinny być dostępne w tego typu firmach. Sprzedawcy są niezadowoleni, gdy kupujący żąda informacji, które wymagają od sprzedawcy przygotowania nowej dokumentacji.

Możliwy problem

W praktyce trudno jest skoncentrować wszystkie punkty i pytania na pierwszej liście kontrolnej i potrzebne są dodatkowe zapytania. To denerwuje sprzedawcę i opóźnia proces. Aby uniknąć tego problemu, członkowie zespołu due diligence starają się przed przygotowaniem ankiety przeprowadzić badanie wstępne, aby dokładnie poznać specyfikę działalności firmy i możliwe pułapki.

3. Negocjacje i rozmowy ze sprzedawcą

Informacje, których nie ma w dokumentach, inwestor powinien uzyskać w trakcie negocjacji i rozmów z inwestorem urzędnicy sprzedawca. Jest to ważny element należytej staranności. Negocjacje takie powinny odbywać się w przyjaznej i dyskretnej atmosferze. Jednocześnie wychodzimy ze zrozumienia, że mówimy o przyjaznym zakupie (przejęciu).

Możliwy problem

W praktyce zdarza się, że sprzedawca nie jest gotowy do pracy (czytaj – wpuszczenia kogokolwiek do przedsiębiorstwa) z wyjątkiem rzeczoznawców. Argument – za dużo ważna informacja uzyskać mogą prawnicy i audytorzy, którzy będą mieli wgląd w całą dokumentację przedsiębiorstwa. Następnie informacje te mogą zostać wykorzystane przeciwko firmie i przyjaznemu przejęciu - zakup może przerodzić się w nieprzyjazny.

Nie ma tu żadnych wskazówek, o wszystkim decyduje poziom zainteresowania stron i ich relacji.

4. Przygotowanie dokumentów i miejsc pracy z nimi przez sprzedawcę

Aby ułatwić pracę i zaoszczędzić czas, bardzo ważne jest, aby mieć wszystko Wymagane dokumenty w jednym miejscu, w specjalnym pomieszczeniu. Pożądane jest, aby taki pokój znajdował się na terytorium sprzedawcy. Ułatwia to wyszukiwanie dokumentów, daje możliwość zadawania pracownikom pytań i negocjacji, a także pozwala sprzedawcy w jakiś sposób kontrolować proces pracy z dokumentami.

Pomieszczenie powinno być maksymalnie wyposażone we wszelki niezbędny sprzęt: telefon, fax, drukarkę, kopiarkę, Internet. Ważne jest, aby każdy członek zespołu due diligence miał stały dostęp do tego pomieszczenia przez cały czas.

5. Informacje niezbędne i wystarczające (dokumentacja)

Równie ważna w procedurze due diligence jest weryfikacja transakcji wewnątrzgrupowych: wszelkich umów zawieranych przez spółkę (zastawy, pożyczki, umowy, dzierżawy i inne umowy cywilnoprawne), w tym wszelkie listy intencyjne, transfery środków, proponowane oferty publiczne (IPO).

Ważne jest, aby konsultant określił, jakie informacje są niezbędne do weryfikacji i od jakiego poziomu można pominąć analizowane dane.

Wymagana jest dokładna analiza ryzyk procesowych w stosunku do spółki, weryfikacja praw własności intelektualnej, zagadnień prawa antymonopolowego i ochrony środowiska.

Dokonując tego, radca prawny musi określić, które pozwy są istotne, co jest oczywiście względne. Te. pozew o wartości miliona dolarów miałby niewielką wartość w kontekście transakcji o wartości 1 miliarda dolarów i odwrotnie. Wiele międzynarodowych kancelarie prawne uznać kwotę 250 000 USD za rozsądny próg istotności. W warunkach rynku rosyjskiego analitycy uważają kwotę 100 tys. dolarów za próg istotności.

Niektóre roszczenia zasługują na szczególną uwagę, niezależnie od ich wysokości. Wymagałoby to na przykład oświadczenia dotyczącego jakości produktu specjalna uwaga. Oceniając koszty potencjalnych ryzyk, spółki powinny rozważyć także możliwość pozasądowego rozstrzygnięcia sporu.

6. UZYSKANIE POTWIERDZEŃ OD WŁADZ PAŃSTWOWYCH

Aby w pełni zbadać stan przedsiębiorstwa, należy przede wszystkim upewnić się, że została utworzona zgodnie z prawem i nadal istnieje.

W tym celu badane są ustawowe (konstytucyjne) dokumenty firmy i wszelkie ich zmiany, na przykład zmiana nazwy. Dokumenty założycielskie należy sprawdzić w oryginale lub w formie notarialnie poświadczonych kopii. Konieczne jest uzyskanie oficjalnego potwierdzenia od organu rejestrowego, że spółka jest prawidłowo zarejestrowana, wszystkie istniejące zmiany zostały prawidłowo przyjęte i zarejestrowane.

Wskazane jest również uzyskanie potwierdzenia od organów statystycznych, komisji podatkowej, komisji ds. gruntów, centrum nieruchomości, urzędu nadzoru finansowego, a także od licencjodawców.

Aby uzyskać informacje o potwierdzeniu od agencje rządowe do otrzymania takich danych konieczne jest posiadanie pełnomocnictwa sprzedawcy.

Aby zakończyć ten etap procedury due diligence, kupujący musi sprawdzić ważne licencje do prowadzenia działalności spółki, odpowiednie zaświadczenia o rejestracji jako podatnik i rejestracji w organach statystycznych, zaświadczenia rejestracja państwowa emisja akcji, sprawozdania z wyników plasowania papierów wartościowych, dokumenty potwierdzające wpłatę kapitału docelowego.

Przygotowanie raportu

Po zapoznaniu się i przeanalizowaniu wszystkich informacji, przeprowadzeniu rozmowy kwalifikacyjnej sporządzany jest raport z przeprowadzonego postępowania due diligence. Ponieważ w pracach biorą udział specjaliści z trzech obszarów – rzeczoznawcy, prawnicy i audytorzy, zwykle przygotowywane są 3 raporty. Dla wygody odbioru informacji najważniejsze informacje zostały podsumowane w osobnej prezentacji.

Prezentacja wyników pracy specjalistów, którzy pracowali w zespole due diligence, pozwala inwestorowi podejmującemu decyzję o zakupie skupić się na tym, co najważniejsze. Zaufane osoby inwestora mogą również szczegółowo analizować raporty.

Protokół sporządza się w formie pisemnej, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawo federalne i standardy. Prezentacja - w formie elektronicznej i papierowej.

Ogólne problemy pojawiające się w trakcie procedury „DUE DILIGENCE”.

Jednym z najczęstszych problemów jest sytuacja, gdy sprzedawca odmawia dostarczenia żądanej dokumentacji, nie współpracuje przy jej dostarczaniu, kieruje kupującego do pracowników, którzy nie znają odpowiedzi na pytania. Świadczy to o obawach, jakie ma sprzedawca w związku z przekazywaniem informacji konsultantom. Ostatecznie jest to kwestia sporu pomiędzy sprzedającym a kupującym.

W trakcie całego procesu kupujący powinien wziąć pod uwagę stres wynikający z interakcji jego personelu ze sprzedawcą. Procedura due diligence narusza normalne praktyki biznesowe i może zostać uznana przez sprzedającego za nieuzasadnione podejrzenia ze strony kupującego. Sprzedawca może obawiać się negatywnych konsekwencji dla prowadzenia przedsiębiorstwa i jego przyszłej sprzedaży innym osobom, jeśli proponowana transakcja nie dojdzie do skutku. Część potencjalnych transakcji została udaremniona ze względu na rygorystyczny proces due diligence, co wywołało niechęć stron.

Konsultanci zalecają omówienie podstawowych zasad należytej staranności podczas negocjacji pomiędzy kupującym a sprzedającym w liście lub umowie intencyjnej. W piśmie takim wskazuje się czas potrzebny na przeprowadzenie badania due diligence, możliwość skopiowania dokumentów, wykaz dokumentów, do których należy zorganizować dostęp.

Bardzo ważne jest, aby sprzedawca zobowiązał się do ułatwienia zachowania należytej staranności i zagwarantowania dostępu do personelu, dokumentów, Powierzchnia biurowa. Sprzedawca zawsze podchodzi z dystansem do rozpowszechniania informacji i dba o zachowanie poufności, dlatego najbardziej akceptowalną opcją jest zawarcie odrębnej umowy o zachowaniu poufności.

należyta staranność, jak obowiązkowy krok proces inwestycyjny.

Obecnie uczestnicy rynku są coraz bardziej świadomi konieczności zarządzania ryzykiem swojej działalności, doskonalenia zarządzania finansami i kształtowania zrównoważonej polityki inwestycyjnej. Tworzenie nowych relacji pomiędzy firmami, potrzeba modernizacji produkcji, rozwijanie relacji z inwestorami i możliwość wejścia rynki międzynarodowe kapitału sprawiły, że wymóg przejrzystości działań nie jest już dziś modą, ale obowiązkowy wymóg zarówno dla firm zajmujących wiodącą pozycję na swoich rynkach, jak i dla mniejszych firm wschodzących. Zasada „Poznaj swojego partnera” ma fundamentalne znaczenie przy wyborze formy partnerstwa biznesowego i warunków umowy na realizację projektu lub transakcji.

Bank udzielający klientowi kredytu, inwestor zamierzający przejąć firmę, firma zawierająca umowę handlową – wszyscy chcą mieć pewność, że zawierana transakcja będzie rzetelna i opłacalna. Zaufanie takie może opierać się wyłącznie na pełnych, rzetelnych i obiektywnych informacjach o sytuacji finansowej, status prawny oraz pozycję rynkową firmy będącej kontrahentem. W celu zebrania i przeanalizowania niezbędnych informacji zainteresowana osoba ucieka się do specjalnej procedury kompleksowej weryfikacji, która w praktyce światowej zyskała miano należytej staranności.

Due diligence – (w dosłownym tłumaczeniu z języka angielskiego – zapewnienie należytej staranności) to system lub zestaw środków analitycznych i operacyjnych, mających na celu kompleksową weryfikację legalności i atrakcyjności handlowej planowanej transakcji, projektu inwestycyjnego, procedury itp. w celu uniknięcia lub zminimalizowania istniejących ryzyk biznesowych (prawnych, podatkowych, politycznych, marketingowych itp.).

Pojęcie due diligence pojawiło się po raz pierwszy w amerykańskim prawie papierów wartościowych w 1933 roku. Jednocześnie samo pojęcie nie zostało bezpośrednio zdefiniowane, gdyż – jak zauważają sądy państwowe – nie da się ustalić jednego zakresu wymogów należytej staranności dla różnych spółek . Aby uniknąć surowych standardów, w Szwajcarii opracowano nowoczesne standardy należytej staranności w latach 70. XX wieku regulacja państwowa i kontrolę nad działalnością banków. Umowa Due Diligence Banku Szwajcarskiego podpisana w 1977 r. ustaliła ujednolicone podejście do gromadzenia informacji o klientach przy otwieraniu rachunków i w procesie ich obsługi, a następnie zasady określone przez Związek Banków Szwajcarskich zaczęły być stosowane przez wszystkich uczestników proces inwestycyjny.

Będziesz więc potrzebować należytej staranności, jeśli Ty lub Twoja firma:

chcesz sprzedać swój biznes lub kupić gotowy;
zamierzają dokonać fuzji lub przejęcia spółek;
zamierzam stworzyć wspólne przedsięwzięcie;
zamierza wystąpić do banków lub instytucji finansowych o pożyczkę;
chcesz rzetelnie pokazać potencjalnemu partnerowi lub inwestorowi swoją wypłacalność i solidność;
chcesz sprawdzić rzetelność i wypłacalność swojego kontrahenta.

Najczęściej o przeprowadzenie due diligence zwracają się obecnie inwestorzy, aby ocenić różne ryzyka związane z inwestowaniem, co do zasady przy podejmowaniu decyzji o zakupie udziałów w przedsiębiorstwie lub całym projekcie biznesowym.

Tradycyjnie badanie due diligence można podzielić na kilka części, różniących się od siebie zarówno celami, jak i sposobami przeprowadzenia. Wszystkie te elementy są jednak niezbędne do całościowego i kompleksowego zbadania działalności i kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Zazwyczaj procedurę Due Diligence przeprowadzają trzy działy: analitycy finansowi i rzeczoznawcy; audytorzy; prawnicy.

Praca analityków finansowych i rzeczoznawców finansowych polega na:

analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa, jego perspektyw,
ocena dynamiki wskaźników finansowych działalności gospodarczej;
wycena majątku, praw i obowiązków sprzedawanych w ramach przedsiębiorstwa;
ocena stanu środków trwałych: ich przydatności do produkcji, amortyzacji, konieczności odnowienia, zapotrzebowania środków trwałych na działalność gospodarczą (oraz perspektywa sprzedaży zbędnych środków trwałych),
stopień schemat finansowy biznes, krąg osób prawnych, których wyniki działalności mają wpływ na kształtowanie wyników finansowych przedsiębiorstwa.

Zadanie audytorów- prowadzić należyta staranność finansowa działalność gospodarczą, do której zalicza się:

analiza struktury przychodów i kosztów Spółki za analizowany okres, analiza kluczowych wskaźników efektywności Spółki,
ocena systemu kontrola wewnętrzna pod kątem obiegu dokumentów związanych z wydatkami Spółki, selektywną analizę jakości i kompletności dokumentów potwierdzających wydatki Spółki,
analiza środków trwałych: skład całkowity, naliczona amortyzacja, wyniki przeszacowań,
analiza inwestycji finansowych Spółki,
analiza należności,
analiza zasobów Spółki: skład, koszt, dynamika, aktywa niepłynne,
analiza zobowiązań,
analiza zobowiązania warunkowe(grzywny, kary, gwarancje wystawione na zabezpieczenie wierzytelności osób trzecich, weksle indosowane, roszczenia kierowane przeciwko Spółce, zastawy i inne obciążenia rzeczowe na majątku Spółki),
analizę kompletności i rzetelności rozliczenia aktywów i pasywów odzwierciedlonych w bilansie Spółki,
identyfikacja i uogólnienie wszystkich istotnych ryzyk podatkowych, nieuwzględnionych i (lub) potencjalnych zobowiązania podatkowe dostępne dla Spółki

Prawna część due diligence to czek:

prawa do majątku sprzedawanego w ramach prowadzonej działalności, ryzyko kwestionowania praw majątkowych przez osoby trzecie;
prawa i obowiązki wchodzące w skład przedsiębiorstwa, ich istnienie, ważność, legalność, ryzyko kwestionowania transakcji, w wyniku których powstały prawa i obowiązki;
stosunki pracy z zespołem pracującym w przedsiębiorstwie (istnienie i legalność umów o pracę, umów o odpowiedzialności, legalność zwolnień pracowników, ryzyko wystąpienia przez pracowników bezprawnie zwolnionych z roszczeniami majątkowymi w związku ze zwolnieniem itp.);
przestrzeganie prawa korporacyjnego we wszystkich obszarach, ryzyko roszczeń akcjonariuszy/wspólników tych osób prawnych w związku z nieprzestrzeganiem prawa przy zbyciu udziałów/udziałów, a także przy popełnieniu duże oferty lub transakcje z podmiotami powiązanymi dotyczące majątku tych osób prawnych.

W procesie Due Diligence zespół projektowy, w skład którego wchodzą rzeczoznawcy, prawnicy i audytorzy, wizytuje badane przedsiębiorstwo, zbiera informacje, sprawdza sposób sporządzania sprawozdawczości finansowej i innej. Używanie metod analiza finansowa i ankieta zarządcza, analizuje istniejące i prognozowane trendy wyników, aktywa netto i przepływ środków pieniężnych. Tym samym znaczną część czasu poświęca się na pracę bezpośrednio w badanym przedsiębiorstwie, zarówno w celu uzyskania informacji o działalności przedsiębiorstwa, jak i samodzielnej analizy tych informacji.

Niezwykle ważne jest, aby firma zainteresowana przeprowadzeniem Due Diligence oraz konsultant (firma przeprowadzająca Due Diligence) mieli wspólne zrozumienie celów i założeń due diligence. Należy wypracować jasne, wspólne zrozumienie tego, jak klient ocenia wartość badanego przedsiębiorstwa, jak przedsiębiorstwo wpisuje się w strategię klienta i na jakich informacjach opiera się to założenie. Konsultant powinien także poznać motywację sprzedającego do sprzedaży oraz jego zainteresowanie zyskami po zakupie przedsiębiorstwa. Odpowiedzi na te pytania pomogą określić zakres prac, a w szczególności zidentyfikować obszary o kluczowym znaczeniu dla Klienta.

Wyniki prac opierają się na otrzymanych informacjach wewnętrznych, przepisach prawnych i wewnętrznych, danych dostarczonych przez konkurentów i partnerów firmy będącej przedmiotem badania i opracowywane są w formie odpowiednich raportów.

Cechy biznesowe są takie, że istotne ryzyko, które ma wpływ nie tylko na ostateczną cenę transakcji, ale także na jej możliwą strukturę, można ujawnić jedynie poprzez dokładne sprawdzenie. Zaangażowanie firmy doradczej, która jest w stanie szybko skoncentrować się na konkretnych ryzykach inwestycyjnych i kompleksowo (przy zaangażowaniu wiedzy finansowej i prawnej) ocenić docelową spółkę, jest niezwykle istotne dla powodzenia inwestycji. Szkody poniesione przez spółkę, która zaprzestała należytej staranności, mogą być nieporównywalne z kosztami należytej staranności.

Zainteresowani inwestorzy (zarówno zagraniczni, jak i rosyjscy) powinni rozważyć due diligence jako obowiązkowy etap procesu inwestycyjnego przed zawarciem transakcji nabycia udziałów lub majątku spółki. Due diligence pozwoli na opracowanie sposobów zarządzania ryzykiem (np. przeprowadzenie reorganizacji przed transakcją, odmowa nabycia akcji na rzecz transakcji na aktywach itp.). Obiektywizm i rzetelność przedstawionych mu informacji pozwoli inwestorowi na podjęcie niezależnej i optymalnej decyzji.

Tagi: Procedura, Due Diligence, Due Diligence.

Analiza podstawowych informacji o Holdingu (rodzaje działalności, podmioty powiązane, główne rodzaje transakcji z podmiotami powiązanymi, cechy struktury kapitałowej)

Informacje ogólne:

Główną działalnością Holdingu jest odbiór kropek kwantowych poprzez kwantowe urządzenia pomiarowe. Trzymać …. Główne spółki zależne Holdingu są zarejestrowane w Federacji Rosyjskiej i działają zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej.

Spółka operacyjna Holdingu jest podmiotem niebankowym organizacja kredytowa GAMMA-DELTA JSC - działa jako jeden z największych rosyjskich zintegrowanych systemów natychmiastowego tranzytu alfa przez kwantowe urządzenia pomiarowe na podstawie licencji nr ... Banku Federacji Rosyjskiej. Holding jest właścicielem przyrządów, posiada własny system przetwarzający i oprogramowanie, wynajmuje powierzchnię pod przyrządy oraz udostępnia NPO GAMMA-DELTA JSC urządzenia do pomiarów kwantowych w ramach umów najmu i podnajmu. Holding posiada długoterminowe kontrakty z firmami zajmującymi się naprawą i konserwacją urządzeń.

Holding pracuje dla Rynek rosyjski od 2000 roku i dziś jest reprezentowany w XX regionach Rosji.

Ponad 100 000 osób codziennie korzysta z usług Holdingu w celu dokonywania płatności elektronicznych, transakcji kwantowych, tranzytu alfa towarów w

Wszystkie transfery środków kwantowych realizowane są w imieniu Niebankowej Organizacji Kredytowej „GAMMA-DELTA” (SPÓŁKA AKCYJNA), która posiada licencję Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej nr ... na prowadzenie działalności bankowej. Eliminuje to możliwość „utraty” płatności i niemożności jej zwrotu.

Holding aktywnie uczestniczy w rozwoju rynku e-commerce i mobile commerce:

wprowadza technologie umożliwiające pracę z fotonami bezkontaktowymi
oferuje wygodne rozliczanie natychmiastowych transakcji kwantowych
poszerza możliwości realizacji tranzytu alfa towarów i usług poprzez własne urządzenia do pomiaru kwantowego lub elektroniczny Portfel ALPHA-BETA

Własne cyberplatformy — 2125 metrów kwantowych.

Sieci dzierżawione 1472 liczników kwantowych.

JSC NPO „GAMMA-DELTA”

Spółka zgodnie ze Statutem została utworzona w dniu 5 czerwca 1992 roku pod nazwą SPÓŁKA AKCYJNA TYPU OTWARtego „GAMMA-DELTA” i zarejestrowana przez Moskwę izba rejestracyjna 30.06.1992, numer rejestracyjny nr 013.050, licencja Banku Rosji nr ....

Zgodnie z aktualne ustawodawstwo Spółka została zarejestrowana w dniu 31 lipca 1997 roku w Banku Federacji Rosyjskiej jako instytucja kredytowa pod nazwą POZABANKOWA ORGANIZACJA KREDYTOWA GAMMA-DELTA (OTWARTA SPÓŁKA AKCYJNA).

Zgodnie z decyzją nadzwyczajną Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki z dnia 23 grudnia 2014 roku dostosowano pełną nazwę korporacyjną i skróconą Spółki do stanu zgodnego z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej i zmieniono ją na POZABANKOWA ORGANIZACJA KREDYTOWA „GAMMA-DELTA” (SPÓŁKA AKCYJNA) i JSC NPO „GAMMA-DELTA”.

Do towarzystwa zalicza się system bankowy Federacja Rosyjska i w swojej działalności kieruje się obowiązującym ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej, przepisy prawne Bank Rosji i Statut Spółki.

JSC NPO „GAMMA-DELTA” ma osobne działy(odległe stacjonarne miejsca pracy w Stawropolu, Iżewsku, Nowosybirsku, Petersburgu, Smoleńsku.

SA „ALFA-BETA”

Otwarta Spółka Akcyjna „ALFA-BETA” zgodnie ze Statutem została utworzona… zgodnie z obowiązującym ustawodawstwem.

Zgodnie z Decyzją Jedynego Akcjonariusza Spółki pełna i skrócona nazwa Spółki została dostosowana do obowiązujących przepisów prawa i zmieniona na Spółka Akcyjna„ALFA-BETA” i SA „ALFA-BETA”. Spółka jest niepubliczną spółką akcyjną.

JSC „ALFA-BETA-Workuta”

Spółka Akcyjna „ALFA-BETA-Workuta” jest spółką niepubliczną.

Nowa wersja Statutu Spółki została zarejestrowana przez ... Międzyokręgową Federalną Służbę Podatkową Rosji nr 15 dla miasta ....

RENDA-ALFA-BETA LLC

Statut Spółki został zarejestrowany przez… Międzyokręgową Federalną Służbę Podatkową Rosji nr 44 dla miasta Moskwy.

Zajęcia

JSC NPO „GAMMA-DELTA”

Na podstawie licencji nr. Bank Federacji Rosyjskiej JSC NBCO „GAMMA-DELTA” ma prawo wykonywać następujące czynności Operacje bankowe:

Otwieranie i prowadzenie rachunków bankowych dla osób prawnych. Spółka jest uprawniona do przeprowadzenia tej operacji wyłącznie w części rachunków bankowych osób prawnych w związku z realizacją transakcji funduszy kwantowych bez otwierania rachunków bankowych.
Realizacja transakcji funduszy kwantowych w imieniu osób prawnych, w tym banków korespondentów, na ich rachunkach bankowych. Spółka jest uprawniona do przeprowadzenia tej operacji wyłącznie w części rachunków bankowych osób prawnych w związku z realizacją transakcji funduszy kwantowych bez otwierania rachunków bankowych.
Gromadzenie funduszy kwantowych, weksli, dokumentów kwantowych i rozliczeniowych oraz obsługa gotówkowa dla osób fizycznych i prawnych. Spółka jest uprawniona do przeprowadzenia tej operacji wyłącznie w związku z realizacją transakcji funduszami kwantowymi bez otwierania rachunków bankowych.
Realizacja transakcji funduszami kwantowymi bez otwierania rachunków bankowych, w tym elektronicznych funduszy kwantowych (z wyjątkiem transakcji pocztowych).

Główną działalnością JSC NPO „GAMMA-DELTA” są lekkie operacje z wykorzystaniem kwantowych urządzeń pomiarowych (ATM - w terminologii ustawy federalnej z dnia 22 maja 2003 r. Nr 54-FZ „W sprawie stosowania kas fiskalnych przy realizacji kas rozliczenia kwantowe i (lub) rozliczenia wykorzystujące fotony kwantowe”) w celu płacenia za usługi dużych operatorów komunikacja komórkowa i innych dostawców, a także w zakresie płatności narzędzia. Oprogramowanie zastosowane w systemie zdalnego tranzytu alfa umożliwia całodobowe przesyłanie środków kwantowych, aby w czasie rzeczywistym płacić za usługi odbiorców.

JSC NPO „GAMMA-DELTA” posiada jedną z największych w kraju sieć kwantowych urządzeń pomiarowych w Moskwie i obwodzie moskiewskim, Petersburgu, Smoleńsku, Kazaniu, Rostowie nad Donem, Jekaterynburgu, G. Niżny Nowogród, Samara, Iżewsk, Krasnodar, Kursk, Twer, Woroneż, Nowosybirsk, Kaługa, Omsk, Czelabińsk, Surgut, Tiumeń, obszary Sachalin itp.

SA „ALFA-BETA”

Wynajem komputerów, sprzętu i innego mienia, leasing;
Inwestycje kapitałowe w nieruchomości;
Inwestycje w papiery wartościowe;
Świadczenie usług agencyjnych w systemie zdalnego tranzytu alfa na rzecz sprzedawców elektronicznych i operatorów usług;
Zapewnienie interakcji informacyjnych i technologicznych pomiędzy uczestnikami rozliczeń, w tym działania polegające na gromadzeniu, przetwarzaniu i udostępnianiu uczestnikom rozliczeń elektronicznych informacji o transakcjach płatniczych (przetwarzanie);

Główną działalnością ALFA-BETA SA jest leasing kwantowych urządzeń pomiarowych, przetwarzania sprzętu serwerowego.

JSC „ALFA-BETA-Workuta”

Statut Spółki przewiduje następujące rodzaje działalności:

Wynajem maszyn i urządzeń;
Działalność pomocnicza w zakresie pośrednictwa finansowego;
Doradztwo w zakresie działań związanych ze sprzętem komputerowym;
Pozostała działalność wspomagająca w zakresie pośrednictwa finansowego;
Zarządzanie rynkami finansowymi;
Świadczenie usług agencyjnych w systemie zdalnego tranzytu alfa przez sprzedawców elektronicznych i operatorów usług;
Zapewnienie interakcji informacyjnych i technologicznych pomiędzy uczestnikami rozliczeń, w tym działania polegające na gromadzeniu, przetwarzaniu i udostępnianiu uczestnikom rozliczeń elektronicznych informacji o transakcjach płatniczych (przetwarzanie);
Zapewnienie wsparcia technologicznego przedsiębiorstwom i organizacjom w celu rozwoju elektronicznej sieci księgowej;
Świadczenie usług naukowo-metodologicznych, organizacyjnych, zarządczych, doradczych, marketingowych, eksperckich i innych w zakresie usług informacyjnych i ochrony informacji;
Świadczenie usług telekomunikacyjnych;
Organizacja badania naukowe w zakresie obsługi informacyjnej i ochrony informacji;
Realizacja konserwacji zagraniczna działalność gospodarcza V różne formy w sposób przewidziany obowiązującymi przepisami prawa;
Rozwój nowych technologii kwantowych;
Udostępnianie własnej nieruchomości do wynajęcia;
Wykonywanie innych czynności zgodnie z obowiązującym prawem.

Główną działalnością Spółki JSC „ALFA-BETA-Workuta” jest dzierżawa kwantowych urządzeń pomiarowych.

RENDA-ALFA-BETA LLC

Przedmiotem działalności Spółki zgodnie ze Statutem jest obsługa informacyjna osób prawnych i osób fizycznych, wdrażanie zabezpieczeń informacji, czynności przetwarzające w celu obsługi uczestników sieci księgowości elektronicznej.

Statut Spółki przewiduje następujące rodzaje działalności:

Wypożyczanie komputerów i sprzętu;
Wynajem pozostałych maszyn i sprzętu do celów naukowych i przemysłowych;
Działalność w dziedzinie telekomunikacji;
Porady w kwestiach działalności komercyjne i zarządzanie pośrednictwem finansowym;
Badania rynku;
Działalność na rzecz tworzenia i wykorzystania baz danych i zasobów kwantowych;
Usługi w systemie tranzytu na odległość alfa dla sprzedawców elektronicznych i operatorów usług;
Czynności przetwarzające, w tym polegające na gromadzeniu, przetwarzaniu i udostępnianiu uczestnikom rozliczeń elektronicznych informacji o transakcjach płatniczych;
Wsparcie technologiczne przedsiębiorstw i organizacji w celu rozwoju elektronicznej sieci księgowej;
Świadczenie usług naukowo-metodologicznych, organizacyjnych, zarządczych, doradczych, marketingowych, eksperckich i innych w zakresie usług informacyjnych i ochrony informacji;
Świadczenie usług telekomunikacyjnych;
Organizacja badań naukowych w zakresie obsługi informacyjnej i ochrony informacji;
Rozwój nowych technologii kwantowych;
Inwestowanie tymczasowo wolnych lub pożyczonych (pożyczonych) środków na zakup nieruchomości, papierów wartościowych itp.;
Dzierżawa własnej nieruchomości.

Główną działalnością Arenda-ALFA-BETA LLC jest leasing i podnajem kwantowych urządzeń pomiarowych itp.

Powiązane strony

Bazylejski Komitet ds. Nadzoru Kwantowego w październiku 1999 r.” podstawowe zasady Nadzór Bankowy” określił zasady transakcji z podmiotami powiązanymi. Głównym wymogiem w przypadku transakcji z podmiotami powiązanymi dokonywanych przez instytucje kredytowe jest zgodność transakcji z warunkami rynkowymi.

JSC NPO „GAMMA-DELTA” jest częścią trzymanie banku„ALFA-BETA HOLDING LIMITED”, Cypr. Podczas jego zwykłe zajęcia JSC NPO „GAMMA-DELTA” prowadzi działalność ze spółkami wchodzącymi w skład tego Holdingu. Transakcje wewnątrz spółek Holdingu dokonywane są na warunkach odpowiadających rynkowym.

Dla transakcji w ramach spółek holdingowych, w ramach pozostałych zobowiązań, zobowiązania spółek holdingowych wahają się od 3% do 5%.

W pozostałych kosztach operacyjnych JSC NPO GAMMA-DELTA w 2015 roku 70% stanowią opłaty za wynajem sprzętu (instrumentów), koszty informacji, koszty napraw i konserwacji spółek holdingowych. Konsultant zauważa, że kwota powyższych wydatków w ramach pozostałych kosztów operacyjnych JSC NPO GAMMA-DELTA w 2014 roku wyniosła 30%.

Informacje o jednostkach powiązanych za rok 2015 podane są wyłącznie w sprawozdania finansowe SA „ALFA-BETA”. Podmioty powiązane ALFA-BETA SA są członkami Zarządu Spółki, osoby oraz spółki Holdingu, niezależnie od tego, czy są one powiązane z dominującym (kontrolującym) udziałem w kapitale spółek Holdingu.

Cechy struktury kapitału

JSC NPO „GAMMA-DELTA”

W momencie Due Diligence kapitał zakładowy Spółki wynosi 8 097 tysięcy rubli.

Kapitał zakładowy Spółki dzieli się na 40.485 akcje zwykłe wartość nominalna 200 rubli. każdy. Wszystkie akcje Spółki emitowane są w formie nieudokumentowanej.

Liczba ogłoszonych akcji wynosi 30 milionów. akcje zwykłe o wartości nominalnej 200 rubli.

Zgodnie z Wykazem posiadaczy papierów wartościowych Spółki na dzień 3 października 2016 r., wydanym przez rejestratora Joint Stock Company „UHVAT”, XX827 akcji zwykłych należy do Spółki „ALFA-BETA HOLDING LIMITED”, Cypr; XX 658 akcji zwykłych jest własnością osoby fizycznej.

SA „ALFA-BETA”

W momencie Due Diligence kapitał zakładowy Spółki wynosi XXX232.500 rubli.

Kapitał zakładowy Spółki stanowi wartość nominalna akcji zwykłych Spółki w ilości XX 812 325 sztuk o wartości nominalnej 100 rubli. każdy. Wszystkie akcje mają formę niedokumentową.

Liczba uprawnionych akcji wynosi XX 812 325 akcji o wartości nominalnej 100 rubli. każdy.

Zgodnie z Wykazem posiadaczy papierów wartościowych Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku, wydanym przez rejestratora Joint Stock Company „UKHVAT”, XX 812.235 akcji zwykłych należy do Spółki „ALFA-BETA HOLDING LIMITED” na Cyprze.

JSC „ALFA-BETA-Workuta”

W momencie Due Diligence kapitał zakładowy Spółki wynosi 1500 tysięcy rubli. i dzieli się na 1.500.000 akcji zwykłych imiennych nieudokumentowanych o wartości nominalnej 1 rub. każdy.

Zgodnie z Wykazem posiadaczy papierów wartościowych Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku, wydanym przez rejestratora Spółka Akcyjna UHVAT, ALFA-BETA SA posiada 1 080 022 akcji zwykłych, 419 998 akcji zwykłych posiada 3 osoby fizyczne.

RENDA-ALFA-BETA LLC

Zgodnie ze Statutem Spółki wysokość kapitału docelowego Spółki wynosi 100 tysięcy rubli.

Zgodnie z ust. 1 art. 31 ust. 1 ustawy federalnej z dnia 8 lutego 1998 r. nr 14-FZ „O spółkach posiadających ograniczona odpowiedzialność» Spółka ma obowiązek prowadzić listę swoich członków, wskazującą informacje o każdym z nich, wysokość jego udziału w kapitale zakładowym Spółki i jego wpłatę, a także liczbę posiadanych przez Spółkę akcji, daty ich przeniesienia na Spółkę lub nabycia przez Spółkę.

Lista członków Towarzystwa nie jest udostępniana Konsultantowi.

Według danych przekazanych Konsultantowi 99% kapitału zakładowego Spółki należy do JSC „ALFA-BETA”, 1% kapitału docelowego należy do Spółki „ALFA-BETA HOLDING LIMITED” na Cyprze.

konta bankowe

W momencie badania due diligence spółki holdingowe posiadają następujące konta banki komercyjne:

(Tabela)

Dane dotyczące rachunków JSC „ALFA-BETA-Workuta” i JSC NPO „GAMMA-DELTA” w bankach komercyjnych nie zostały przekazane Konsultantowi.

Główną działalnością Holdingu jest odbiór kropek kwantowych poprzez kwantowe urządzenia pomiarowe. Holding przyjmuje kwoty za komunikację fotoniczną, Internet, telewizję kablową i inne usługi płatne, a także przyjmuje gotówkę w celu przelewania jej na osobiste konta bankowe. Główne spółki zależne Holdingu są zarejestrowane w Federacji Rosyjskiej i działają zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej.

Spółka operacyjna Holdingu, niebankowa organizacja kredytowa GAMMA-DELTA JSC, działa jako jeden z największych rosyjskich zintegrowanych systemów natychmiastowego tranzytu alfa przez kwantowe urządzenia pomiarowe na podstawie licencji nr ... Federacji Rosyjskiej. Holding jest właścicielem przyrządów, posiada własny system przetwarzający i oprogramowanie, wynajmuje powierzchnię pod przyrządy oraz udostępnia NPO GAMMA-DELTA JSC urządzenia do pomiarów kwantowych w ramach umów najmu i podnajmu. Holding posiada długoterminowe kontrakty z firmami zajmującymi się naprawą i konserwacją urządzeń.

Holding działa na rynku rosyjskim od 2000 roku i obecnie jest reprezentowany w 64 regionach Rosji.

Na podstawie licencji nr ... Banku Federacji Rosyjskiej JSC NCO „GAMMA-DELTA” ma prawo do wykonywania określonych operacji bankowych.

Główną działalnością spółek JSC „ALFA-BETA”, JSC „ALFA-BETA-Workuta”, LLC „ARENDA-ALFA-BETA” jest leasing kwantowych urządzeń pomiarowych.

JSC NPO „GAMMA-DELTA” JSC „ALFA-BETA”, JSC „ALFA-BETA-Vorkuta”, LLC „ARENDA-ALFA-BETA” są częścią holdingu bankowego „ALFA-BETA HOLDING LIMITED” na Cyprze. W ramach swojej normalnej działalności NPO GAMMA-DELTA SA dokonuje transakcji ze spółkami wchodzącymi w skład tego holdingu. Transakcje wewnątrz spółek Holdingu dokonywane są na warunkach odpowiadających rynkowym.

Dla transakcji w ramach spółek holdingowych, w ramach pozostałych zobowiązań, zobowiązania spółek holdingowych wahają się od 3% do 5%.

Analiza głównych procedur kontroli finansowej i rachunkowości kwantowej, systemów zarządzania kwantowego, stosowanych standardów rachunkowości i zarządczej rachunkowości kwantowej

Największy wpływ na wynik finansowy Holdingu mają całodobowe elektroniczne (w tym chwilowe) operacje świetlne z wykorzystaniem kwantowych urządzeń pomiarowych jako forma płatności za usługi, w tym za usługi mieszkaniowe i komunalne, transakcje kwantowe, gromadzenie środków kwantowych na rzecz ich konta, zdalne obrazowanie termowizyjne

Całość operacji bankowych w Holdingu prowadzona jest przez instytucję kredytową JSC NCO „GAMMA-DELTA”.

Rozporządzenie Banku Rosji nr 242-P z dnia 16 grudnia 2003 r. „W sprawie organizacji kontroli wewnętrznej w instytucjach kredytowych i grupy bankowe» ustala zasady organizacji kontroli wewnętrznej w instytucjach kredytowych i grupach bankowych oraz specyfikę trybu sprawowania przez Bank Rosji nadzoru nad przestrzeganiem tych zasad.

Kontrola wewnętrzna to działalność prowadzona przez instytucję kredytową (jej organy zarządzające, oddziały i pracowników) i zmierzająca do osiągnięcia następujących celów:

Sprawność i efektywność działalności finansowo-gospodarczej w toku operacji bankowych i innych transakcji, efektywność zarządzania aktywami i pasywami, w tym zapewnienie bezpieczeństwa aktywów,
Rzetelność, kompletność, obiektywność i terminowość sporządzania i prezentacji sprawozdań finansowych, rachunkowych, statystycznych i innych (dla zewnętrznych i użytkownicy wewnętrzni), a także bezpieczeństwo informacji (ochrona interesów (celów) instytucji kredytowej w sferze informacyjnej, czyli zespół informacji, infrastruktura informacyjna, podmioty gromadzące, kształtujące, rozpowszechniające i wykorzystujące informacje, a także system w celu uregulowania stosunków powstałych w tej sprawie).
Zgodność z regulacyjnymi aktami prawnymi, dokumentami założycielskimi i wewnętrznymi instytucji kredytowej.
Wyjątki dotyczące zaangażowania instytucji kredytowej i udziału jej pracowników w nielegalnej działalności, w tym legalizacji (praniu) dochodów z przestępstwa i finansowania terroryzmu, a także terminowego przekazywania informacji władzom państwowym i Bankowi Rosji zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej.

Ryzyko bankowe oznacza:

identyfikacja, pomiar i określenie akceptowalnego poziomu ryzyko bankowe nieodłączny Bankowość typowe możliwości poniesienia przez instytucję kredytową strat i (lub) pogorszenia płynności w związku z wystąpieniem problemów wewnętrznych i (lub) czynniki zewnętrzne działania niepożądane instytucji kredytowej;

Kontrola wewnętrzna w JSC NBCO GAMMA-DELTA nad transakcjami jest organizowana i przeprowadzana zgodnie z wymogami określonymi w rozporządzeniu Banku Rosji nr 385-P z dnia 16 lipca 2012 r. „W sprawie zasad prowadzenia rachunkowości kwantowej w instytucjach kredytowych zlokalizowanych na terytorium Federacji Rosyjskiej” oraz Rozporządzenie Banku Rosji nr 242-P z dnia 16 grudnia 2003 r. „W sprawie organizacji kontroli wewnętrznej w instytucjach kredytowych i grupach bankowych”.

System kontroli wewnętrznej jest określony w Karcie i dokumenty wewnętrzne JSC NPO „GAMMA-DELTA”.

Kontrola wewnętrzna w JSC NPO „GAMMA-DELTA” prowadzona jest zgodnie z uprawnieniami określonymi w Statucie i dokumentach wewnętrznych:

Walne Zgromadzenie;
Rada Dyrektorów;
Organ zarządzający;
Dyrektor Generalny (Zastępca Dyrektora Generalnego);
Audytor Spółki;
Główny Księgowy (Zastępca Głównego Księgowego);
Oddziały i pracownicy sprawujący kontrolę wewnętrzną zgodnie z uprawnieniami określonymi w dokumentach wewnętrznych Spółki, w tym:
- Praca Audyt wewnętrzny;
- Służba Kontroli Wewnętrznej;
- Usługa zarządzania ryzykiem;
- Usługa monitorowania finansowego;
- Funkcjonariusz odpowiedzialny za zwalczanie legalizacji (prania) nielegalnie uzyskanych dochodów i finansowania terroryzmu;
- Inne pododdziały i (lub) odpowiedzialny urzędnik, w zależności od charakteru i skali prowadzonej działalności, poziomu i kombinacji przyjętego ryzyka.

System kontroli wewnętrznej JSC NCO „GAMMA-DELTA” jest zorganizowany i funkcjonuje w sposób zapewniający odpowiedni poziom wiarygodności odpowiadający charakterowi. Struktura i wielkość wykonanych operacji.

Szczegółowy zakres odpowiedzialności każdej jednostki strukturalnej uczestniczącej w systemie kontroli wewnętrznej określają przepisy dot podziały strukturalne. Funkcje sterujące. Prowadzone przez kierownictwo JSC NPO „GAMMA-DELTA”, kierownicy działów i upoważnieni pracownicy, są zobowiązani do wykonywania swoich obowiązków służbowych.

Kontrola wewnętrzna odbywa się poprzez administrację i kontrola finansowa odbywały się w kolejności wstępnej, bieżącej i późniejszej. System kontroli wewnętrznej JSC NPO „GAMMA-DELTA” obejmuje:

Kontrola przez organy zarządzające organizacji działalności JSC NPO „GAMMA-DELTA”;
Monitorowanie funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem bankowym oraz ocena ryzyka bankowego;
Kontrola podziału uprawnień przy wykonywaniu operacji i innych transakcji;
Kontrola nad zarządzaniem przepływem informacji (odbiór i przekazywanie informacji) oraz zapewnienie bezpieczeństwa informacji;
Monitorowanie systemu kontroli wewnętrznej.

Zgodnie z raportami Audytora dot sprawozdania roczne JSC NPO „GAMMA-DELTA” na lata 2013-2015:

Służba Audytu Wewnętrznego JSC NPO „GAMMA-DELTA” podlega Radzie Dyrektorów i odpowiada przed nią. Pion zarządzania ryzykiem JSC NCO „GAMMA-DELTA” nie był podporządkowany i nie odpowiadał przed pionami zarządzającymi poszczególnymi ryzykami. Kierownicy służby audytu wewnętrznego i kierownicy jednostek zarządzania ryzykiem JSC NCO GAMMA-DELTA spełniają wymagania kwalifikacyjne ustanowione przez Bank Rosji.

Aktualne dokumenty wewnętrzne JSC NBCO „GAMMA-DELTA”, które ustalają metody identyfikacji i zarządzania ryzykiem kredytowym, operacyjnym, rynkowym, stopy procentowej, prawnym, ryzykiem utraty płynności i ryzykiem utraty reputacji biznesowej, istotne dla JSC NBCO ” GAMMA-DELTA”, testy obciążeniowe, zatwierdzone upoważnione organy zarządzanie JSC NPO „GAMMA-DELTA” i przestrzeganie wymagań i zaleceń Banku Rosji.

JSC NBCO „GAMMA-DELTA” posiada system raportowania istotnych dla JSC NBCO „GAMMA-DELTA” ryzyk kredytowych, operacyjnych, rynkowych, stopy procentowej, prawnych, utraty płynności i utraty reputacji biznesowej, a także poprzez wartość fundusze własne(kapitał).

Częstotliwość i kolejność raportów przygotowywanych przez piony zarządzania ryzykiem i służbę audytu wewnętrznego JSC NBCO „GAMMA-DELTA” w zakresie zarządzania ryzykiem kredytowym, operacyjnym, rynkowym, stopy procentowej, ryzykiem prawnym, ryzykiem utraty płynności i ryzykiem straty reputacji biznesowej JSC NBCO „GAMMA-DELTA” odpowiadają dokumentom wewnętrznym JSC NPO GAMMA-DELTA. Jednocześnie w powyższych raportach znalazły się wyniki monitoringu przez piony zarządzania ryzykiem oraz służbę audytu wewnętrznego JSC NPO GAMMA-DELTA w zakresie oceny skuteczności odpowiednich metod JSC NPO GAMMA-DELTA, a także rekomendacje dla ich poprawy.

Do kompetencji Zarządu JSC NBCO „GAMMA-DELTA” i jego organów wykonawczych należy monitorowanie przestrzegania przez JSC NBCO „GAMMA-DELTA” limitów ryzyka i adekwatności funduszy własnych (kapitału) ustalonych w dokumentach wewnętrznych Spółki JSC NBCO „GAMMA-DELTA”. W celu kontroli skuteczności procedur zarządzania ryzykiem stosowanych w JSC NCO „GAMMA-DELTA” oraz kolejności ich stosowania, Rada Dyrektorów JSC NCO „GAMMA-DELTA” i jej organy wykonawcze kierownictwo okresowo omawiało raporty przygotowane przez komórki zarządzania ryzykiem oraz służbę audytu wewnętrznego, rozważało proponowane działania mające na celu wyeliminowanie braków.

Rachunkowość w spółkach Holdingu prowadzona jest zgodnie z obowiązującym ustawodawstwem w zakresie rachunkowości kwantowej i sprawozdawczości Federacji Rosyjskiej.

Informacje dotyczące głównych procedur kontroli finansowej i rachunkowości kwantowej, standardów zarządczej rachunkowości kwantowej stosowanych na poziomie Holdingu nie są przekazywane Konsultantowi.

System zarządzania informacją Holdingu oparty jest na własnym systemie przetwarzania informacji i oprogramowanie opisano w części „Przegląd aktywów” niniejszego Raportu.

Całość operacji bankowych w Holdingu prowadzona jest przez instytucję kredytową JSC NCO „GAMMA-DELTA”. System kontroli wewnętrznej jest określony w Statucie i dokumentach wewnętrznych JSC NPO „GAMMA-DELTA” i jest zgodny z dokumenty regulacyjne Bank Rosji.

Analiza kluczowych wskaźników efektywności Holdingu na tle innych spółek z branży

Obecnie na rynku urządzeń kwantowych dostępnych jest kilka głównych systemów kwantowych, oferujących urządzenia do tranzytu alfa za gotówkę i za pomocą bankowania plastikowych fotonów o różnych usługach. Oprócz system płatności ALPHA-BETA można zauważyć takie systemy kwantowe jak „DELTA” (OSMP) i „THETA” jako największe systemy kwantowe w Rosji.

DELTA to wiodący rachunek płatniczy nowej generacji w Rosji i krajach WNP, posiadający zintegrowaną sieć płatniczą umożliwiającą produkcję kwot za pośrednictwem kanałów komunikacji fizycznej, internetowej i mobilnej. Obejmuje ponad 15 milionów wirtualnych portfeli oraz ponad 168 000 kiosków i urządzeń. Miesięcznie z DELTA spółki handlowe akceptuj kwoty (w gotówce i forma elektroniczna) w wysokości ponad 49 miliardów rubli. od ponad 70 milionów klientów korzystających z usług sieci przynajmniej raz w miesiącu. Klienci DELTA mogą korzystać z gotówki, przedpłaconych fotonów i innych bezgotówkowych metod płatności przy składaniu zamówień oraz tranzycie alfa towarów i usług, zarówno w sklepach, jak i przez Internet.

Spółką obsługującą system płatności DELTA jest mały pod względem aktywów bank moskiewski - TETA Bank JSC. Główną działalnością TETA Bank JSC jest dokonywanie płatności w interesie powiązanych systemów kwantowych. Tradycyjny działalność bankowa nierozwinięty, bank od dłuższego czasu charakteryzuje się zwiększoną płynnością.

System płatności TETA - środki płatnicze, co plasuje się jako jedno z najbardziej dojrzałych w kraju. System pochodzi z 2001 roku. TETA wybrała współpracę z kredytem i instytucje finansowe. System płatności TETA świadczy usługi rozliczeń detalicznych na rzecz instytucji kredytowych i innych osób prawnych oraz ich klientów

Operatorem systemu płatności „TETA” jest Niebankowa Organizacja Kredytowa „TETA” Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Forma prawna LLC nakłada pewne ograniczenia na sprawy instytucji kredytowych, zwłaszcza w zakresie prowadzenia rachunków konsumenckich.

W 2015 roku NPO TETA LLC dołączyła do Grupy DELTA (NASDAQ: DELTA).

Porównawcze wskaźniki wydajności JSC NPO „GAMMA-DELTA” i LLC NPO „TETA” na dzień 01.01.2016 r. przedstawiono w poniższej tabeli.

(Tabela)

Jak widać z tabeli, wskaźniki wydajności JSC NCO „GAMMA-DELTA” są znacznie niższe niż wskaźniki wydajności LLC NCO „TETA” na dzień 01.01.2016:

Aktywa płynne są 3,5 razy mniejsze;
Fundusze własne (kapitał) są 12 razy mniejsze;
Zysk przed opodatkowaniem jest 18,6 razy mniejszy;
Zysk po opodatkowaniu jest prawie 800 razy mniejszy.

Porównanie wskaźników wydajności JSC NCO „GAMMA-DELTA” z JSC „TETA Bank” nie jest uważane przez Konsultanta za istotne, ponieważ nawet liczba kwantowych urządzeń pomiarowych wykorzystywanych przez JSC NCO „GAMMA-DELTA” w jego działalności wynosi tylko 2% liczby bankomatów wykorzystywanych przez JSC „TETA Bank” w swojej działalności.

Obecnie na rynku urządzeń kwantowych dostępnych jest kilka głównych systemów kwantowych, oferujących urządzenia do tranzytu alfa za gotówkę i za pomocą bankowania plastikowych fotonów o różnych usługach. Oprócz systemu płatności ALFA-BETA, za największe systemy kwantowe w Rosji można uznać systemy kwantowe, takie jak DELTA (OSMP) i TETA.

Wskaźniki wydajności JSC NPO „GAMMA-DELTA” są znacznie niższe niż wskaźniki wydajności LLC NCO „TETA” na dzień 01.01.2016.

Porównanie wskaźników wydajności JSC NCO „GAMMA-DELTA” z JSC „TETA Bank” nie jest uważane przez Konsultanta za istotne, ponieważ nawet liczba kwantowych urządzeń pomiarowych wykorzystywanych przez JSC NCO „GAMMA-DELTA” w jego działalności wynosi tylko 2% ilości kwantowych urządzeń pomiarowych wykorzystywanych przez TETA Bank SA w swojej działalności.

Analiza działalności Holdingu (dynamika i struktura przychodów i kosztów, analiza wyniku finansowego działalności)

Analiza poniżej pozycja finansowa i wyniki Spółek Holdingowych sporządzono za okres od 01.01.2013 r. do 31.12.2015 r. na podstawie danych sprawozdań finansowych Spółek Holdingowych. Ocena jakościowa wartości wskaźników finansowych spółek Holdingu została przeprowadzona z uwzględnieniem specyfiki branżowej działalności każdej spółki.

Kwantowe zasady rachunkowości i raportowania dla instytucji kredytowych i innych organizacje komercyjne różny. W tym zakresie Konsultant analizował odrębnie działalność każdej spółki Holdingu.

Analiza głównych wskaźników wydajności JSC NPO „GAMMA-DELTA”

Jakościowa ocena wartości wskaźników finansowych JSC NPO „GAMMA-DELTA” została przeprowadzona z uwzględnieniem specyfiki branżowej działalności organizacji (branża - „Operacja na nieruchomościach; Czynsz, wynajem gospodarstw domowych; Inne usługi”, zajęcia według OKVED - 65.12).

Struktura majątku i źródła jej powstania JSC NPO „GAMMA-DELTA”

(Tabela)

Aktywa zapewniające natychmiastową płynność, które obejmują gotówka, rachunki w Banku Rosji i innych bankach za okres od 01.01.2013 do 31.12.2015 wzrosły o 16,7%.

Konsultant zwraca uwagę, że zgodnie z przedstawionym bilansem za 9 miesięcy 2016 roku aktywa płynności natychmiastowej i aktywa unieruchomiające JSC NCO „GAMMA-DELTA” spadły o 29% na dzień 30 września 2016 roku w porównaniu do ich wartości do 01.01.2016r.

Aktywa Spółki za cały okres wzrosły o XXX 804 tys. rubli. (o 27%). Biorąc pod uwagę wzrost aktywów, należy zauważyć, że w mniejszym stopniu – o 17% – wzrosły źródła środków własnych.

Wzrost wartości majątku Spółki wynika głównie ze zmniejszenia kolejnych pozycji tego aktywa bilans(w nawiasie proporcja zmian w artykule w całkowita kwota wszystkich negatywnie zmienionych artykułów):

środki trwałe, wartości niematerialne i prawne I zapasy- 5479 tysięcy rubli. (ponad 15 razy);
środki instytucji kredytowych w banku Federacji Rosyjskiej - 314 531 tysięcy rubli. (więcej niż 3 razy).

Jednocześnie po stronie pasywów bilansu największy wzrost obserwujemy w liniach:

Fundusze instytucji kredytowych - 422 189 tysięcy rubli. (99%);
Ze względu na klientów (instytucje niekredytowe) - 24 782 tysiące rubli. (więcej niż 5 razy);
Zyski zatrzymane (niepokryte straty) z lat ubiegłych - 7 420 tysięcy rubli. (24%);
Niewykorzystany zysk (strata) za okres raportowania- 229 tysięcy rubli. (44%)

Źródła środków własnych Spółki w analizowanym okresie (od 31 grudnia 2012 r. do 31 grudnia 2015 r.) wzrosły do 53 003 tys. rubli. (17%).

Analiza informacji o funduszach własnych JSC NPO „GAMMA-DELTA”

Tabela zawiera informacje o funduszach własnych JSC NPO „GAMMA-DELTA”:

(Tabela)

W analizowanym okresie nie nastąpiły zmiany w kapitale zakładowym.

Analiza informacji o wysokości ryzyka kredytowego, operacyjnego i rynkowego objętego kapitałem JSC NCO „GAMMA-DELTA”

Zgodnie z Rozporządzeniem w sprawie organizacji kontroli wewnętrznej w instytucjach kredytowych i grupach bankowych, zatwierdzonym przez Bank Rosji w dniu 16 grudnia 2003 r. Nr 242-P, ryzyko bankowe rozumiane jest jako:

identyfikacja, pomiar i określenie akceptowalnego poziomu ryzyk bankowych towarzyszących działalności bankowej, typowych możliwości poniesienia przez instytucję kredytową strat i (lub) pogorszenia płynności na skutek wystąpienia niekorzystnych zdarzeń związanych z czynnikami wewnętrznymi i (lub) zewnętrznymi działalność instytucji kredytowej;
stały monitoring ryzyk bankowych;
podejmowanie środków w celu utrzymania stanu niezagrażającego stabilność finansowa instytucja kredytowa oraz interesy jej wierzycieli i deponentów, poziom ryzyka bankowego.

Zarządzanie ryzykiem ma fundamentalne znaczenie w biznesie kwantowym i jest istotnym elementem działalności JSC NPO „GAMMA-DELTA”. Do głównych ryzyk nieodłącznie związanych z działalnością JSC NCO „GAMMA-DELTA” zalicza się ryzyko operacyjne, ryzyko prawne, ryzyko utraty reputacji biznesowej oraz ryzyko utraty płynności.

W JSC NCO GAMMA-DELTA nie występuje ryzyko kredytowe, operacyjne i rynkowe.

Analiza informacji o wysokości rezerw na pokrycie wątpliwych pożyczek i innych aktywów JSC NCO „GAMMA-DELTA”

Zgodnie z wymogami przepisów rozdziału 3 ustawy federalnej z dnia 12 grudnia 1990-1 „O bankach i działalności bankowej” instytucja kredytowa ma obowiązek klasyfikować aktywa, oddzielając długi wątpliwe i nieściągalne oraz tworzyć fundusze na pokrycie ewentualnych straty w sposób ustalony przez Bank Rosji.

Dane o faktycznie utworzonych rezerwach podano w tabeli.

Analiza informacji na temat obowiązkowych standardów JSC NPO „GAMMA-DELTA”

Instytucja kredytowa ma obowiązek przestrzegać standardów ustalonych zgodnie z art prawo federalne„Na peryferyjnym brzegu Federacji Rosyjskiej”.

(Tabela)

JSC NPO „GAMMA-DELTA” w latach 2013-2015 utrzymywał poziom adekwatności funduszy własnych (kapitału) na poziomie odpowiadającym charakterowi i wolumenowi działalności prowadzonej przez JSC NPO GAMMA-DELTA. W analizowanym okresie JSC NPO „GAMMA-DELTA” spełniała wymogi przepisów prawa minimalny rozmiarśrodki własne (kapitał).

Przegląd wyników działalności JSC NPO „GAMMA-DELTA”

Główny wyniki finansowe Działalność Spółki za cały analizowany okres przedstawia poniższa tabela.

(Tabela)

W 2015 roku wartość przychodów odsetkowych wyniosła XX 233 tysiące rubli. Dla 3 ostatnie lata roczne przychody odsetkowe wzrosły o 15 224 tys. RUB.

Za rok 2015 zysk przed opodatkowaniem wyniósł XX 893 tysiące rubli. W analizowanym okresie (od 01.01.2013 do 31.12.2015) zysk brutto spadł (o 1 330 tys. rubli).

Analiza sytuacji finansowej i wyników JSC NBCO „GAMMA-DELTA” wykazała, co następuje: aktywa płynnościowe, które obejmują gotówkę, rachunki w Banku Rosji i innych bankach, wzrosły o 16,7%.

Konsultant zwraca uwagę, że zgodnie z zaprezentowanym bilansem za 9 miesięcy 2016 roku aktywa płynności natychmiastowej i aktywa unieruchomiające JSC NCO „GAMMA-DELTA” spadły o 29% w ciągu 9 miesięcy 2016 roku w porównaniu do ich wartości na dzień z dnia 01.01.2016r.

Aktywa JSC NPO „GAMMA-DELTA” za cały okres wzrosły o XX 804 tysiące rubli. (o 27%). Biorąc pod uwagę wzrost aktywów, należy zauważyć, że w mniejszym stopniu – o 17% – wzrosły źródła środków własnych.

W JSC NCO GAMMA-DELTA nie występuje ryzyko kredytowe, operacyjne i rynkowe.

SA NBCO „GAMMA-DELTA” w latach 2013-2015 utrzymywała poziom adekwatności funduszy własnych (kapitału) na poziomie odpowiadającym charakterowi i wolumenowi działalności prowadzonej przez JSC NBCO „GAMMA-DELTA”, spełniała wymogi przepisy dotyczące minimalnej kwoty funduszy własnych (kapitału).

W latach 2013-2016 nastąpił stały wzrost przychodów JSC NPO „GAMMA-DELTA”, przy spadku zysku przed i po opodatkowaniu.

Analiza kluczowych wskaźników wydajności JSC „ALFA-BETA”

Jakościowa ocena wartości wskaźników finansowych ALFA-BETA JSC została przeprowadzona z uwzględnieniem specyfiki branżowej działalności organizacji (branża - „Operacja na rynku nieruchomości; Wynajem, wynajem gospodarstw domowych; Inne usługi”, klasy OKVED - 70,71 0,74).

Struktura własności i źródła jej powstania SA „ALFA-BETA”

Strukturę majątku i źródła jego powstania przedstawia poniższa tabela.

(Tabela)

Aktywa na ostatni dzień analizowanego okresu charakteryzują się stosunkiem: 22% aktywów trwałych i 78% obrotowych. Aktywa organizacji za cały okres zmniejszyły się o XX 245 tysięcy rubli. (o 24,3%). Biorąc pod uwagę spadek aktywów, należy zauważyć, że kapitały własne zmniejszyły się w mniejszym stopniu – o 17,2%. opóźniony spadek słuszność w stosunku do ogólnej zmiany aktywów - czynnik pozytywny.

Poniższy diagram wyraźnie pokazuje stosunek głównych grup aktywów organizacji:

(Diagram)

Spadek wartości majątku organizacji wynika głównie ze zmniejszenia następujących pozycji aktywów bilansu (w nawiasie podano udział zmiany pozycji w łącznej kwocie wszystkich pozycji zmienionych negatywnie):

krótkoterminowe inwestycje finansowe (z wyłączeniem ekwiwalentów kwantowych) - XX 593 tysięcy rubli. (79%)
wartości niematerialne i prawne - 9840 tysięcy rubli. (8,3%)
opłacalna inwestycja w wartości materialne- 8926 tysięcy rubli. (7,5%)

Jednocześnie po stronie pasywów bilansu największy spadek obserwujemy w liniach:

zyski zatrzymane ( niepokryta strata) - 71 850 tysięcy rubli. (72,1%)
zobowiązania - XX 632 tysiące rubli. (14,7%)
krótkoterminowe pożyczone środki- 12 500 tysięcy rubli. (12,5%)

Wśród pozytywnie zmienionych pozycji bilansu można wyróżnić w aktywach „należności” oraz „ Dodatkowy kapitał(bez przeszacowania)” w pasywach (odpowiednio +22 769 tys. rubli i +21 761 tys. rubli).

Kapitał własny organizacji w analizowanym okresie (od 31 grudnia 2012 r. do 31 grudnia 2015 r.) znacznie spadł do XX 697,0 tys. Rubli. (-49 856,0 tysięcy rubli).