Relacje walutowe we współczesnej ekonomii. Tematem są stosunki walutowe w gospodarce światowej. Teoretyczne podstawy stosunków walutowych

WSTĘP……………………………………………………………………………2

Ch. 1. Międzynarodowe stosunki walutowe: struktura, istota, mechanizm…………………………………..……….3
1. Światowy system monetarny i etapy jego rozwoju………..………………3
2. Kurs wymiany i rynek walutowy…….…………………………….…….….6
3. Stosunki walutowe i system monetarny……………………….………9

Ch. 2. Regulacje rządowe kurs wymiany………………………..14
1. Potrzeba i cele państwowej regulacji kursu walutowego……………………………………………………………..………………..14
2. Środki regulacyjne państwa.

Przewalutowanie waluty………………………………………………………18

Zakończenie……………………………………………………………………………..24
Wykaz wykorzystanej literatury………………………………………………………26

WSTĘP

Wszelkie stosunki gospodarcze powstałe w dniu poziom międzynarodowy, odbywa się za pośrednictwem pieniądza, który pełni rolę waluty. Konieczność usprawnienia rozliczeń finansowych to konieczność ukształtowania międzynarodowego systemu monetarnego, który odgrywa określoną rolę we współczesnej gospodarce światowej.

Międzynarodowe stosunki walutowe są jednym z najbardziej złożonych obszarów gospodarki. Czasami nawet specjalista ma trudności ze zrozumieniem praw jego rozwoju i funkcjonowania. Jednak w kontekście przejścia gospodarki rosyjskiej do gospodarki rynkowej każdy powinien mieć pojęcie o tym, jak działa światowy system monetarny, dlaczego zmieniają się kursy wymiany niektórych walut na inne i, co do zasady, budować swoje zachowania w zakresie oszczędzania i zakupów. Wiedza ta jest tym bardziej istotna dla przedsiębiorstw, których działalność związana jest z operacjami eksportowo-importowymi oraz dla badacza, z tłumaczeniami Pieniądze z waluty na walutę i z powrotem: taka wiedza pozwoli uniknąć niepotrzebnego ryzyka, zmaksymalizować zyski i opracować strategię postępowania na rynku krajowym i międzynarodowym.

Stosunki walutowe powstały w wyniku rozwoju handlu międzynarodowego, co stwarza potrzebę wymiany walut narodowych.
Na przykład amerykańscy eksporterzy sprzedający towary we Francji chcą dolarów, a nie franków, ale francuscy importerzy amerykańskich towarów chcą franków, a nie dolarów. Jest to problem, który można rozwiązać jedynie dzięki temu, że Francuzi wymieniają franki na dolary na rynku walutowym. W istocie jest to główna operacja w stosunki międzynarodowe. Aby jednak zrozumieć, w jaki sposób jest on realizowany oraz jakie i jakie konsekwencje wynikają z jego powtarzalnego i masowego wdrażania, konieczne jest prześledzenie ekonomicznej logiki powstania i rozwoju współczesnego światowego systemu monetarnego.

Międzynarodowe stosunki walutowe: struktura, istota, mechanizm.

1. Światowy system monetarny i etapy jego rozwoju.

Każdy kraj ma swój własny krajowy system monetarny: jego część, w ramach której tworzone są zasoby walutowe i dokonywane są płatności międzynarodowe, nazywana jest „krajowym systemem monetarnym”.

W oparciu o krajowy system monetarny działa „światowy system monetarny” - forma organizacji międzynarodowych stosunków walutowych. Rozwinęła się w oparciu o rozwój rynku światowego i jest zabezpieczona umowami międzynarodowymi.

Światowy system monetarny obejmuje następujące obowiązkowe „elementy”:
* Międzynarodowe środki płatnicze;
* Mechanizm ustanawiania i utrzymywania kurs wymiany;
* Procedura bilansowania płatności międzynarodowych;
* Warunki wymienialności (odwracalności) walut;
* Godziny otwarcia rynków walutowych i złota;
* Prawa i obowiązki instytucji międzypaństwowych regulujących stosunki walutowe.

Oczywiście światowy system monetarny nie pojawił się od razu w tak rozwiniętej, złożonej formie. Przeszedł długą ewolucję, która rozpoczęła się po rewolucji przemysłowej i ukształtowaniu się światowego systemu gospodarczego. Tradycyjnie ewolucję tę można podzielić na trzy etapy.

Pierwszym światowym systemem monetarnym był system oparty na standardzie złota.
Standard złota powstał w 1867 r., kiedy w Porozumieniu Paryskim uznano złoto za powszechny środek płatniczy w stosunkach międzynarodowych. Oznakami standardu złota były swobodny import i eksport złota, nieograniczona wymiana pieniądza papierowego na złoto, stała zawartość złota w pieniądzu papierowym oraz swobodne bicie złotych monet.

W ramach standardu złota powstający deficyt bilansu płatniczego pokrywany był wyłącznie złotem, co niezmiennie prowadziło do zmniejszania się rezerw złota w kraju. Ponieważ zawartość złota w pieniądzu papierowym pozostała niezmieniona, ilość pieniądza w kraju nieuchronnie spadła, co doprowadziło do spadku efektywnego popytu i cen. W rezultacie przepływ złota pomiędzy krajami automatycznie regulował bilans płatniczy.

Złoto jest towarem, którego produkcja jest ograniczona ze względu na ograniczone zasoby naturalne i trudności w wydobyciu. Z tego powodu w ramach standardu złota rząd nie mógł samowolnie zwiększać ilości pieniądza papierowego w obiegu i tym samym stymulować inflację. Stabilny obieg monetarny i stabilne kursy walutowe stymulowały handel międzynarodowy, ograniczany przez niepewność jego wyników. Jednocześnie ścisłe wiązanie wymiana walut na złoto nie pozwalało na manewrowanie, szczególnie w okresach spadku produkcji i kryzysów.
W takich warunkach część krajów odmówiła wymiany banknotów na złoto.

Na początku XX wieku. pojawiły się nowe trudności w stosowaniu standardu złota. Rozszerzenie produkcji i zwiększenie masy towarów wymagało zwiększenia ilości pieniądza w obiegu. Ponieważ jednak jednostka monetarna była ściśle powiązana z ilością pieniądza, a rezerwy złota zmieniały się powoli, istniała tendencja do zmniejszania się udziału złota w podaży pieniądza w oficjalnych rezerwach. Zwiększona interwencja rządu w gospodarkę, która rozpoczęła się w tym okresie, wymagała elastycznego mechanizmu zmian podaż pieniądza w kraju, co jest niemożliwe w ramach standardu złota. Pieniądze kredytowe zaczęły w coraz większym stopniu zastępować złoto. Rozpoczęty proces przyspieszyła I wojna światowa, w wyniku której standard złota został zastąpiony standardem wymiany złota.

Standard wymiany złota opierał się na złocie i wiodących walutach, które można było wymienić na złoto. Został on przyjęty na Międzynarodowej Konferencji Gospodarczej w Genui w 1922 roku. Nowy system utrzymał parytety złota, ale przywrócił reżim swobodnie zmieniających się kursów walut.
Regulacja systemów walutowych odbywała się poprzez realizację aktywnej polityki walutowej, rozwój międzynarodowych norm i zasad. W kolejnych latach rozpoczęła się pewna stabilizacja stosunków walutowych, ale światowy kryzys
30 lat zapobiegło temu procesowi. Przed wybuchem II wojny światowej praktycznie żaden kraj nie miał stabilnej waluty, a w czasie wojny wszystkie kraje, niezależnie od swojego udziału w niej, wprowadziły ograniczenia walutowe i zamroziły kurs walutowy.

Niebezpieczeństwo powtórzenia się kryzysu walutowego, jaki miał miejsce po I wojnie światowej, wymusiło w czasie II wojny światowej opracowanie nowego światowego systemu monetarnego. Należy pamiętać, że w tym czasie lider światowego rozwoju przeniósł się z Europy do Stanów Zjednoczonych i tak naprawdę rozważano dwa projekty: amerykański i angielski. Obydwa wychodzili od zachowania standardu wymiany złota, wolności handlu i przepływu kapitału oraz stabilizacji kursów walut.

W 1944 roku w wyniku porozumienia przyjęto system monetarny z Bretton Woods. Przewidywała standard wymiany złota oparty na złocie i dwóch systemach rezerw – funcie szterlingu i dolarze amerykańskim, a także utworzenie dwóch międzynarodowych organizacji monetarnych:
Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) i Międzynarodowy Bank odbudowy i rozwoju (IBRD). System ten trwał do 1971 roku, kiedy to zaprzestano wymiany dolarów na złoto i zaczęto ustalać kurs dolara na rynku walutowym pod wpływem podaży i popytu. W 1976 r. kraje członkowskie MFW przyjęły drugą poprawkę do statutu MFW w Kingston na Jamajce, kładąc podwaliny pod Czwarty System Walutowy. W myśl tego systemu złoto przestało pełnić funkcję światowego pieniądza, lecz zaczęto je sprzedawać na rynku po cenach odzwierciedlających podaż i popyt. Każdy kraj otrzymał prawo wyboru dowolnego sposobu ustalania kursu walutowego.

2. Kurs walutowy i rynek walutowy.

Ponieważ podczas rozliczeń konieczne staje się płacenie rachunków w walutach innych krajów, musisz to kupić. Kupno i sprzedaż walut odbywa się na rynkach walutowych. Rynek walutowy to ogół wszystkich relacji, jakie powstają w związku z transakcją walutową. Jest to oficjalnie ustanowione centrum, w którym odbywa się kupno i sprzedaż obca waluta. Na rynku walutowym działa wiele organizacji i indywidualnych pośredników. Przede wszystkim rynek walutowy obejmuje Bank Centralny, duży banki komercyjne, niebankowi dealerzy i brokerzy. Większość waluty krążącej na rynku jest kupowana i sprzedawana formie bezgotówkowej i tylko niewielka część stanowi obrót gotówkowy.

Istnieją światowe, regionalne i krajowe rynki walutowe. Różnią się liczbą używanych walut, wielkością sprzedaży i charakterem transakcji walutowych. Światowe rynki walutowe zlokalizowane są w Londynie, Nowym Jorku,
Zurych, Tokio, Singapur. Dokonują transakcji w najpopularniejszych walutach znajdujących się w obrocie światowym i niezależnie od rzetelności praktyki, nie przeprowadzają transakcji w walutach lokalnych. NA rynki regionalne przeprowadzać transakcje w walucie, która jest najpowszechniejsza na danym terytorium. Prawie w każdym kraju istnieje krajowy rynek walutowy.
System walutowy kraju jest częścią systemu monetarnego kraju, w ramach którego tworzone i wykorzystywane są zasoby walutowe oraz realizowany jest międzynarodowy obrót płatniczy. Krajowe systemy walutowe tworzone są na podstawie ustawodawstwa krajowego, z uwzględnieniem norm prawa międzynarodowego. O ich cechach decydują warunki i poziom rozwoju gospodarki kraju, jego zagraniczne powiązania gospodarcze oraz cele rozwój społeczny. Kurs wymiany odnosi się do ceny jednej jednostki monetarnej wyrażonej w jednostce monetarnej innego kraju. Rozróżnia się kurs kupującego, czyli cenę, po której bank kupuje walutę obcą za kurs krajowy, i kurs sprzedającego, po którym sprzedaje walutę obcą za kurs krajowy.
Różnica między stawką sprzedającego i kupującego to marka, która jest wydawana na pokrycie kosztów organizacji operacji i stanowi zysk banków.

Równość waluty krajowe na podstawie kosztów, wyrażających się zasadniczo poprzez możliwość porównania kosztów różne towary, wyprodukowano w różne kraje, a raczej za pomocą kursów walut porównuje się ceny towarów w różnych krajach. W rezultacie opłacalność zakupu towarów lub inwestowania kapitału w gospodarce za granicą ustalana jest w porównaniu z danym krajem.

Kurs walutowy jest zależny od wielu czynników, a przede wszystkim od popytu i podaży waluty na rynku, a więc wszystkich czynników wpływających na popyt i podaż walut oraz jej kurs wymiany. Do takich czynników zalicza się wysokie tempo wzrostu dochodu narodowego w danym kraju. Efektem tego będzie wzrost dochodów poszczególnych obywateli, wzrost zagregowany popyt na towary, w tym importowane, co będzie skutkować wzrostem popytu na walutę obcą i wzrostem jej kursu. Podobnie będzie działać zmiana preferencji konsumentów skupiających się na towarach importowanych.

Wysokie stopy inflacji w kraju zapewniają walutę krajową, a jej kurs zaczyna spadać w stosunku do walut krajów, w których stopy inflacji są niższe. Negatywne konsekwencje tego odczuwają przede wszystkim kraje, które mają duży wolumen transakcji międzynarodowych. Należy zatem obliczyć realne kursy walut, czyli parytet siła nabywcza, który reprezentuje stosunek cen podobnych towarów i usług wytworzonych w porównywanych krajach.

Bilans płatniczy kraju ma również pewien wpływ na kurs walutowy.
Jeśli bilans jest dodatni, wówczas kurs waluty krajowej rośnie, więc zagraniczni dłużnicy kupują ją znacznie więcej i odwrotnie. Obecnie na bilans płatniczy w coraz większym stopniu wpływają przepływy kapitału, co wpływa również na kurs walutowy.

Przepływ kapitału zależy w dużej mierze od różnicy stóp procentowych w różnych krajach. Wzrastający oprocentowanie stymuluje import kapitału do kraju, a obniżenie stawki zmusza je do poszukiwania wykorzystania wolnego kapitału za granicą, co zwiększa niestabilność bilansu płatniczego. Niskie raty zainteresowanie innymi krajami zachęca banki do zakupu od nich waluty obcej, zwiększając jej podaż. W efekcie wzrasta kurs waluty krajowej.

Ponadto na kurs wymiany może wpływać rozwój spekulacji walutowych, popularność i zaufanie do konkretnej waluty, faktyczny termin płatności międzynarodowych i oczywiście polityka pieniężna państwa.

Kurs wymiany może być dwojakiego rodzaju. Pierwszy to swobodnie płynący kurs walutowy, czyli, jak to się też nazywa, płynny. W przypadku płynnych kursów walutowych kurs walutowy, jak każda inna cena, jest ustalany przez siły rynkowe podaży i popytu. Znaczące wahania pod wpływem podaży i popytu są charakterystyczne dla kursów walut zarówno mocnych, jak i słabych.

Wielkość popytu na walutę obcą determinowana jest potrzebami kraju w zakresie importu towarów i usług, wydatkami turystów oraz różnego rodzaju płatnościami, jakie kraj jest zobowiązany ponosić. Wielkość podaży waluty będzie zależała od wielkości eksportu kraju, pożyczek, jakie kraj otrzymuje itp.

Oczywiście samo stwierdzenie faktu, że kurs walutowy kształtuje się pod wpływem podaży i popytu, samo w sobie nie wystarczy, co wskazuje na realne oprocentowanie wpływające na relacje kursowe. Popyt i podaż waluty obcej, a tym samym kurs wymiany, ma bezpośredni lub pośredni wpływ cała populacja stosunki gospodarcze Państwa. Zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne.

Do czynników mających bezpośredni wpływ na dynamikę kursów walut zalicza się dochód narodowy i poziom kosztów produkcji, realną siłę nabywczą pieniądza oraz poziom inflacji w kraju, stan bilansu płatniczego, który wpływa na popyt i podaży walut oraz zaufanie do waluty na rynku światowym.

W tym przypadku państwo znajduje się poza rynkiem walutowym, a kurs ustalany jest wyłącznie na podstawie popytu i podaży walut, czyli jest w pełni elastyczny.

Inny typ występuje, gdy rząd sztywno ustala kursy wymiany. Powoduje to odmienną sytuację na rynku walutowym.

Przy sztywnym, stałym kursie walutowym, ustalanym na pewien okres, podaż i popyt z reguły się nie zmieniają, odzwierciedlając stosunkowo stały popyt i podaż waluty przy danej cenie. Wraz ze zmianą kursu waluty zmienia się odpowiednio popyt i podaż waluty.

W praktyce te modele rynku walutowego rzadko występują w czystej postaci i w razie potrzeby jeden jest uzupełniany drugim.

Prowadzona polityka pieniężna ma pewien wpływ na jedno i drugie stanowisko wewnętrzne kraju i jego pozycji w gospodarce światowej.
Dlatego wdrażając reformy w Rosji, od samego początku dużą uwagę zwracano na stosunki walutowe. Liberalizacja rynku walutowego doprowadziła do organizacji rynku walutowego z wykorzystaniem mechanizmów swobodnego i kontrolowanego pływania.

Istnieją zatem trzy tryby ustalania kursów walut:
* w oparciu o parytety złota (w ramach standardu złota);
* system stałych kursów walutowych;
* system płynnych kursów walutowych, zmieniających się w zależności od podaży i popytu.

1.3. Stosunki walutowe i system monetarny.

Rozwój handel zagraniczny spowodowała konieczność usprawnienia płatności międzynarodowych, z udziałem krajowym banknoty. Każda krajowa jednostka monetarna jest walutą i pełni funkcję pieniądza światowego, ale każdy sprzedawca na rynku światowym woli otrzymać równowartość swoich towarów w walucie swojego kraju, dlatego powiązania i interakcje gospodarki krajowej i światowej są zawsze odzwierciedlone w walucie. Oznacza to potrzebę wymiany jednostki monetarne jednego kraju pieniędzmi innego. Cały zestaw stosunki finansowe powstające podczas realizacji operacji handlowych, udzielania pożyczek, inwestowania kapitału itp. w trakcie funkcjonowania gospodarki światowej, nazywane są stosunkami walutowymi. W obszarze stosunków walutowych pojawiają się nowe cechy i trendy:
* wzmacniane są międzynarodowe funkcje walut narodowych (krajowe jednostki monetarne uczestniczą w płatnościach międzynarodowych);
*o skali udziału dowolnej waluty w międzynarodowym obrocie płatniczym decyduje zespół czynników (historycznych, ekonomicznych, prawnych międzynarodowych), w tym polityka państwa;
* nie ma ani jednego baza monetarna w sferze monetarnej - pieniądz światowy;
*w warunkach swobodnej wymienialności walut i przepływów kapitału pomiędzy krajami, granice pomiędzy krajami obrót pieniężny i międzynarodowy obrót płatniczy;
* tendencja do łączenia krajowego i międzynarodowego rynku pieniężnego i kredytowego toruje drogę w kontekście utrzymującej się specyfiki i charakterystyki krajowych rynków pieniężnych i kredytowych.

Pewne elementy stosunków walutowych pojawiły się w świecie starożytnym w postaci weksli. Istniały także specjalne kantory zajmujące się wymianą walut. Wraz z rozwojem wymiany międzynarodowej i pojawieniem się produkcji kapitalistycznej banki zaczęły przeprowadzać wymiany. Dzisiejsze stosunki walutowe powstały w wyniku wzrostu sił wytwórczych, powstania światowego rynku i światowego systemu gospodarczego oraz umiędzynarodowienia całego systemu światowych stosunków gospodarczych.

Przedmiotem stosunków walutowych może być państwo, przedsiębiorstwa i organizacje, a także pojedyncze osoby. Jeżeli państwo zmonopolizowało zagraniczne stosunki gospodarcze, wówczas indywidualne osoby fizyczne i prawne mogą w nich uczestniczyć w niezwykle ograniczonym zakresie i jedynie za specjalnym zezwoleniem organów państwowych. W wolnej gospodarce ograniczenia uczestnictwa w stosunkach międzynarodowych są nieznaczne i dotyczą jedynie obszaru działalności objętego monopolem państwa.

Stosunki walutowe, jak wszystkie międzynarodowe stosunki gospodarcze, mają charakter wtórny, wywodzą się ze stosunków reprodukcyjnych, które rozwijają się w obrębie kraju. Zależą one od dynamiki i tempa wzrostu gospodarczego, od relacji między podażą i popytem na rynku krajowym, ale w ostatnie lata Coraz większy wpływ na nie ma rozwijający się proces internacjonalizacji produkcji, rozwój rynku światowego, ruch siła robocza i kapitał.

Rozwój międzynarodowych stosunków walutowych wymagał ich specyficznej organizacji, w wyniku czego ukształtowały się najpierw krajowe systemy walutowe, a następnie międzynarodowe. System walutowy kraju ustala zasady organizacji i regulowania stosunków walutowych w obrębie danego kraju. Jest częścią systemu monetarnego danego kraju, ale jest stosunkowo niezależna i ma prawo wykraczać poza granice państw. W każdym kraju cechy takiego systemu zależą od poziomu rozwoju gospodarczego i zagraniczne stosunki gospodarcze. Krajowy system monetarny obejmuje następujące elementy:
* jednostka waluty krajowej;
* reżim kursowy;
* warunki wymienialności walut;
* system rynku walutowego i rynku złota;
* procedura płatności międzynarodowych kraju;
* skład i system zarządzania krajowymi rezerwami złota i dewizami;
* status instytucji krajowych regulujących stosunki walutowe kraju.

Na bazie krajowych systemów walutowych, międzynarodowych
(światowy) system monetarny, będący formą organizacji stosunków walutowych zabezpieczonych umowami międzypaństwowymi. Realizuje globalne cele gospodarcze i posiada specyficzny mechanizm funkcjonowania. Jego głównymi elementami są:
* główne międzynarodowe środki płatnicze (waluta krajowa, złoto, międzynarodowe jednostki walutowe – SDR, ECU);
* mechanizm ustalania i utrzymywania kursów walutowych;
* procedura bilansowania płatności międzynarodowych;
* warunki wymienialności (wymienialności) walut;
* reżim międzynarodowych rynków walutowych i rynków złota;
* status instytucji międzypaństwowych regulujących stosunki walutowe.

W warunkach gospodarka rynkowa przepływ środków z kraju do kraju, wymiana i sprzedaż walut odbywa się przede wszystkim poprzez działalność dużych banków komercyjnych. Banki te posiadają sieć oddziałów w różnych krajach lub rachunki walutowe w bankach w innych krajach.
Prowadząc handel i inne zagraniczne transakcje gospodarcze za pośrednictwem takich banków, klienci mają możliwość deponowania środków na rachunkach bankowych w jednym kraju iw razie potrzeby przeniesienia tych depozytów do innego kraju w innej walucie.

Głównymi podmiotami gospodarczymi na rynku walutowym są eksporterzy, importerzy i posiadacze portfeli aktywów. Oprócz „pierwotnych” podmiotów rynku walutowego – eksporterów i importerów, którzy tworzą podstawowy popyt i podaż walut, oraz „wtórnych” – tych uczestników rynku walutowego, którzy bezpośrednio handlują walutami. Są to banki komercyjne, brokerzy walutowi i dealerzy. Definicja „wtórnego” jest bardzo arbitralna, gdyż obecnie około 90% wszystkich transakcji na rynku walutowym nie ma charakteru operacji handlowych. Większość handlu walutami to zwykła gra giełdowa mająca na celu osiągnięcie zysku, której celem są kursy wymiany walut.

Najważniejsi aktorzy na polu międzynarodowym obieg pieniędzy działają organy rządowe. Stosunki monetarne i kredytowe w gospodarce światowej wpływają na interesy narodowe państwa. Jest rzeczą naturalną, że w toku ewolucji tych stosunków wykształciły się zasady i prawa regulujące te stosunki, akceptowalne z punktu widzenia interesów narodowych.

Waluta rezerwowa zajmuje szczególne miejsce w krajowym systemie monetarnym.
Służy do ustalania parytetu walutowego, służy do przeprowadzania interwencji walutowych i może służyć jako środek płatniczy.
Oficjalnie dolar amerykański ma status waluty rezerwowej, ale w praktyce pełni także funkcję marki niemieckiej i jena japońskiego.

Państwowa regulacja kursu walutowego.

2.1. Potrzeba i cele państwowej regulacji kursu walutowego.

Działania rządu mające wpływ na kurs walutowy dzieli się zwykle na środki regulacji „pośredniej” i „bezpośredniej”.

Wszystkie instrumenty pieniężne i kredytowe mają pośredni wpływ na kurs walutowy. Polityka finansowa Bank Centralny (CB) kraju.
Jeśli na przykład Bank Centralny podejmie działania mające na celu zmniejszenie inflacji w gospodarce narodowej, wówczas z pewnością wpłynie to na kurs waluty krajowej: wraz ze spadkiem inflacji (i innymi równorzędnymi warunkami) kurs walutowy ustabilizuje się. Tym samym Bank Centralny, ograniczając inflację, pośrednio wpływa na kurs walutowy.

Jednak środki bezpośredniej regulacji kursu walutowego dają szybszy i bardziej zauważalny efekt. Należą do nich przede wszystkim: polityka stopy dyskontowej Banku Centralnego oraz interwencje walutowe na zewnętrznych rynkach walutowych. Wychowywanie przecena,
(tj. odsetki, jakie Bank Centralny pobiera od banków komercyjnych za udzielenie im kredytu), Bank Centralny bezpośrednio wpływa na kurs waluty krajowej w kierunku jego wzrostu. Przecież kiedy wysoki procent banki komercyjne zaciągają mniej kredytów i kupują mniej walut obcych na rynkach walutowych. A spadek popytu na walutę prowadzi do wzrostu kursu waluty krajowej.

Prowadząc interwencję walutową, Bank Centralny sprzedaje (lub kupuje) walutę swojego kraju na zewnętrznych rynkach walutowych: sprzedaż pomaga obniżyć kurs walutowy, a zakupy pomagają go zwiększyć. Podobne bezpośrednie środki regulacyjne
Federalny systemu kopii zapasowych(Bank Centralny Stanów Zjednoczonych) był aktywnie wykorzystywany do przezwyciężenia spadku kursu dolara na przełomie lat 70. i 80. Plan wsparcia dolara obejmował podwyżkę stóp procentowych banków i interwencje walutowe na dużą skalę. Realizacja tego planu pozwoliła najpierw zatrzymać spadek dolara, a w latach 80. kurs walutowy zaczął nawet rosnąć, osiągając maksimum w 1985 roku. Warto zauważyć, że taki wzrost kursu dolara okazał się możliwy jedynie w warunkach trudnych Polityka pieniężna, co konsekwentnie realizował rząd. Głównym kierunkiem tej polityki była kompleksowa redukcja wydatków rządowych.

Inną bezpośrednią metodą regulowania kursu walutowego jest
„dewaluacja” (lub rewaluacja) waluty krajowej. Dewaluacja ma na celu zmniejszenie wartości waluty, a rewaluacja ma na celu jej zwiększenie (przed zniesieniem standardu złota dewaluacja oznaczała oficjalne zmniejszenie zawartości złota w walucie, rewaluacja oznaczała wzrost). W naszych czasach dewaluację przeprowadza się poprzez obniżenie kursu waluty krajowej w stosunku do walut innych krajów, co ogłasza organ ustawodawczy kraju.
Przeszacowanie przeprowadza się również w formie legislacyjnego podwyższenia kursu walutowego. Wpływ tych działań na różne sektory gospodarki jest bardzo sprzeczny.
Na przykład dewaluacja ma negatywne skutki gospodarcze, gdyż prowadzi do spadku dochodów w walucie krajowej, ale pozwala dodatkowe korzyści importerzy i pożyczkodawcy dostarczający kapitał zagranicznym pożyczkobiorcom.

Jak we wszystkich sferach światowych stosunków gospodarczych, i w sferze regulacja walutowa państwo zmuszone jest manewrować pomiędzy liberalizmem
(pełny wolność gospodarcza) i różnego rodzaju ograniczenia. Nigdzie nie ma całkowitej swobody w sferze stosunków walutowych. Państwo może na przykład zakazać krajowym eksporterom sprzedaży wpływów na rynku i zobowiązać ich do wymiany ich na walutę krajową po oficjalnym kursie. W ten sposób państwo tworzy swoje rezerwy walutowe, które następnie wykorzystuje do płacenia za zobowiązania międzynarodowe, interwencje walutowe, przechowywanie rezerwy itp. Ograniczenia dewizowe określają stopień kosztu (wymienialności) walut.

Bardzo ważny jest tryb lub kolejność wymienialności (odwracalności) waluty krajowej. Określa warunki włączenia gospodarka narodowa w świat, możliwość wykorzystania podziału międzynarodowego, pracy, przepływu kapitału do i z kraju. System wymienialności definiuje trzy rodzaje walut: „walutę swobodnie wymienialną” (FCC),
„częściowo zamienne” i „niezamienne”

Waluta częściowo wymienialna ma cechę wymienialności wewnętrznej i zewnętrznej. Wymienialność wewnętrzna oznacza, że obywatele i osoby prawne danego kraju mogą bez ograniczeń kupować walutę obcą po obowiązującym kursie walutowym i dokonywać rozliczeń z partnerami zagranicznymi w tej walucie. Przy wymienialności zewnętrznej, swobodna wymiana dowolnych walut na walutę krajową obowiązuje wyłącznie w odniesieniu do obcokrajowcy I osoby prawne.

Pełna wymienialność obejmuje elementy wewnętrzne i zewnętrzne. Wiele walut na świecie ma tę funkcję. Spośród nich tylko pięć lub sześć uważa się za swobodnie używane w tym sensie, że są w pełni pełnić funkcję pieniądza światowego. Wszelkie rozliczenia i płatności międzynarodowe przeprowadzane są w tych walutach. Do swobodnie używanych walut należą: dolar amerykański, marka niemiecka, jen japoński, funt angielski Funt szterling, frank szwajcarski, dolar kanadyjski. Co więcej, główna część płatności międzynarodowych (około 70%) realizowana jest za pomocą dolara amerykańskiego.
Tym samym amerykańska waluta utrzymuje swoją pozycję pomimo upadku systemu z Bretton Woods.

Waluty tych krajów, w których obowiązują surowe zakazy i ograniczenia w imporcie, wymianie, sprzedaży i zakupie waluty krajowej lub obcej, nie są wymienialne. Większość kraje rozwijające się, byłe kraje socjalistyczne, Rosja i prawie wszystkie kraje WNP mają waluty niewymienialne. Gdy jednak kraj przejdzie w kierunku rynkowego zarządzania gospodarczego i zamierza przystąpić do gospodarki światowej, przejście na wymienialność waluty krajowej jest nieuniknione. Należy pamiętać, że nie jest to operacja techniczna. Pociąga to za sobą liczne konsekwencje ekonomiczne, w tym negatywne, dla gospodarek słabo rozwiniętych, kryzysowych i zacofanych. Dlatego też przejście na wymienialność powinno odbywać się stopniowo, równolegle z restrukturyzacją strukturalną gospodarki, zwiększając jej efektywność i konkurencyjność w stosunku do dóbr wytwarzanych na rynku światowym.

Charakter stosunków walutowych zależy zatem od wymienialności waluty danego kraju. Wymienialność waluty nie ogranicza się do czysto technicznej możliwości jej wymiany. W istocie kategoria ta oznacza głęboką integrację gospodarki narodowej z gospodarką światową. Wymienialność dowolnej waluty krajowej zapewnia krajowi długoterminowe korzyści z uczestnictwa w wielostronnym światowym systemie handlu i rozliczeń, takie jak:
* swobodny wybór przez producentów i konsumentów najbardziej dochodowych w danym momencie rynków sprzedaży i zakupów w kraju i za granicą;
* poszerzanie możliwości przyciągania zagraniczna inwestycja i inwestowanie za granicą;
* stymulujący wpływ konkurencji zagranicznej na gospodarkę narodową;
* podniesienie produkcji krajowej do międzynarodowe standardy na ceny, koszty, jakość;
* możliwość dokonywania płatności międzynarodowych w pieniądzu krajowym;
* możliwość najbardziej optymalnej specjalizacji gospodarki narodowej, przy uwzględnieniu przewag względnych (materialnych, finansowych, pracowniczych).

Stosunki walutowe to stosunki gospodarcze związane z funkcjonowaniem pieniądza światowego i służące różnego rodzaju stosunkom gospodarczym między krajami: handel zagraniczny, eksport kapitału, inwestycje, udzielanie pożyczek i dotacji, wymiana naukowo-techniczna, turystyka itp.

Międzynarodowe stosunki walutowe powstały wraz z początkiem funkcjonowania pieniądza w międzynarodowym obiegu płatniczym i rozwinęły się wraz z intensyfikacją wymiany międzynarodowej, przepływu towarów, kapitału i pracy. Potrzeba usprawnienia tych relacji doprowadziła do powstania krajowych i globalnych systemów monetarnych.

System walutowy kraju to forma organizacji stosunków walutowych państwa, określona przez ustawodawstwo krajowe z uwzględnieniem norm prawa międzynarodowego.

Światowy system monetarny jest formą organizacji międzynarodowych stosunków walutowych, zdeterminowaną rozwojem gospodarki światowej i prawnie zabezpieczoną umowami międzypaństwowymi.

2.2. Państwowe środki regulacyjne.

Wymienialność waluty.

Mając względną niezależność, stosunki walutowe poprzez bilans płatniczy, kursy wymiany i transakcje rozliczeniowe wpływają na gospodarkę światową. Biorąc pod uwagę fakt, że Ekonomia swiata rozwija się spontanicznie, stosunki walutowe jako odzwierciedlenie światowych stosunków gospodarczych również podlegają spontaniczności. Dlatego interwencje rządowe, porozumienia międzypaństwowe oraz działalność międzynarodowych organizacji monetarnych i finansowych mają na celu w pewnym stopniu osłabienie spontaniczności tych procesów. Państwowa regulacja stosunków walutowych znajduje swój wyraz w polityce walutowej.
Polityka pieniężna to zespół realizowanych środków ekonomicznych agencje rządowe i instytucje międzypaństwowe w zakresie międzynarodowych i innych stosunków gospodarczych z ich bieżącymi i strategicznymi celami. Jest integralną częścią stanu ogólnego Polityka ekonomiczna.
Konieczne jest rozróżnienie Polityka pieniężna:
* aktualny;
*długoterminowe (strukturalne).
Bieżąca polityka walutowa to codzienna, operacyjna regulacja bieżącego rynku walutowego i działalności rynku walutowego.
Oficjalnym celem takiej regulacji jest utrzymanie równowagi bilansu płatniczego i zapewnienie prawidłowego funkcjonowania mechanizmu krajowego i światowego systemu monetarnego.
Obecną politykę pieniężną realizują Ministerstwo Finansów, Bank Centralny i kontrola wymiany. Formami tej polityki są: a) polityka dyskontowa, czyli manipulowanie stopą dyskontową
Bank Centralny, który wraz z innymi środkami o charakterze monetarnym i finansowym ma za zadanie regulować wielkość podaży pieniądza w obiegu, poziom cen, wielkość zagregowanego popytu w kraju, a także napływ z zagranicy i odpływ kapitału krótkoterminowego za granicę; b) politykę pieniężną, obecnie prowadzoną głównie w formie interwencji walutowej, polegającej na kupnie i sprzedaży walut obcych przez agencje rządowe w celu wywarcia wpływu na kurs waluty krajowej; c) zmiany kursu walutowego (dewaluacja, rewaluacja); d) zmiany w reżimie wymienialności walut: zaostrzenie lub odwrotnie osłabienie ograniczeń walutowych; e) otrzymywanie lub udzielanie pożyczek i dotacji w walutach obcych w celu skompensowania pojawiających się luk w płatnościach międzynarodowych; f) dywersyfikacja (dystrybucja pomiędzy różne obiekty) rezerw walutowych, pozwalająca na ograniczenie strat związanych z deprecjacją waluty i zapewnienie najkorzystniejszej struktury aktywów rezerwowych.
Długoterminowa (strukturalna) polityka pieniężna to realizacja długoterminowych zmian strukturalnych w międzynarodowym mechanizmie monetarnym.
Jest ona realizowana poprzez uczestnictwo krajów w traktatach i porozumieniach międzypaństwowych, głównie w ramach Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), a także na poziomie regionalnym. Działania prowadzone w zakresie międzypaństwowej regulacji walutowej przekształcają elementy międzynarodowego systemu walutowego w nowy stan odpowiadający zmienionym stosunkom gospodarczym.
Kierunki i formy polityki pieniężnej wyznacza sytuacja gospodarcza i monetarna krajów, wiodące tendencje w ewolucji gospodarki światowej oraz zmiany sił kraju na rynku światowym.
Rynek walutowy składa się z dwóch poziomów. Na pierwszym poziomie przeprowadzane są transakcje detaliczne, tj. sprzedaż i zakup walut obcych w drodze legalnej i osoby. Jeśli mówimy o populacji, wdrożono dla niej sieć kantory wymiany, które można utworzyć jedynie jako mikrooddziały uprawnionego banku. Jeśli chodzi o osoby prawne, dla nich są takie banki jednostki specjalne. Ale relacje tutaj są właściwie takie same. Bank sam się sprzedaje lub kupuje od nich walutę. Z reguły przedsiębiorcy kontaktujący się z bankiem nie są zainteresowani tym, w jaki sposób bank otrzyma tę walutę.
Przedsiębiorstwo ustanawia jakieś związanie, np. prosi o sprzedaż waluty po kursie wymiany, a bank będąc pośrednikiem znajduje sprzedawcę albo wśród swoich klientów, albo może zwrócić się do innego banku, który w tym momencie ma nadwyżkę walut obcych lub zakupić je na międzybankowym rynku walutowym.
Drugi poziom to rynek międzybankowy. Tutaj kształtuje się kurs walutowy. Tu mamy do czynienia z inwazją, interwencją Banku Centralnego, czyli regulacją rynku walutowego.
Międzybankowe kantory walutowe są unikalnym uzupełnieniem rynku międzybankowego, pozwalają skoncentrować podaż i popyt w jednym miejscu oraz dokładniej określić kurs wymiany. Prowadząc tu swoją działalność, Bank Centralny ma możliwość oddziaływania na cały rynek, najpierw na rynek międzybankowy, a za jego pośrednictwem na rynek klienta – pierwszego szczebla.
Zmiany kursu waluty krajowej mają różny wpływ na różne podmioty rynkowe. Negatywna reakcja rosyjskich konsumentów na wzrost cen importowanych towarów, na który wpływa m.in. deprecjacja rubla, jest jak najbardziej słuszna. Sytuację pogarszają procesy inflacyjne i niedobory towarów produkowanych w kraju. Ale nawet w warunkach nasycenia rynku kraje rozwinięte Ach, deprecjacja waluty krajowej prowadzi do wzrostu cen importowanych towarów, czyni je mniej dostępnymi dla kupującego, ogranicza możliwość wyboru i ostatecznie zmniejsza poziom konsumpcji ludności. Odpowiednio, jeśli sytuacja rozwinie się w odwrotny sposób, tj. Rośnie kurs waluty krajowej, na czym korzystają konsumenci.
Wahania kursów walut wśród producentów są niejednoznaczne. Negatywne skutki aprecjacji waluty odczuwają przede wszystkim branże nastawione na eksport. Wzrost wartości waluty krajowej zwiększa cenę eksportowanych towarów, w efekcie zmniejsza się wolumen sprzedaży, co często prowadzi do ograniczenia produkcji. Tym samym wspomniany już wzrost kursu jena dla kraju, którego dobrobyt gospodarczy w dużej mierze zależy od przewag eksportowych, może mieć bardzo poważne konsekwencje.
Jednak w sytuacji rosnących kursów walut są producenci, którzy na tym korzystają. Są to te, których produkcja opiera się na importowanych surowcach, materiałach i sprzęcie. Obniżenie kosztów produktów importowanych obniża koszty produkcji i wzmacnia pozycję firmy na rynku. Są branże, które słabo reagują na wahania kursu walutowego. Są to takie, których produkcja ogranicza się do rynku krajowego i nie jest kojarzona ani z eksportem, ani importem.
Rozumie się, że niezależnie od konsekwencji, jakie dla różnych podmiotów rynkowych niosą wahania kursów walut, najbardziej optymalną sytuacją, ze względu na swoją przewidywalność, byłby stabilny kurs waluty krajowej, będący istotnym warunkiem powodzenia działalność gospodarcza.
Aby wyjaśnić makroekonomiczne konsekwencje wahań kursów walut, przypominamy, że eksport i import można uznać za składniki wydatków ogółem. Eksport, podobnie jak inwestycje i konsumpcja, zapewnia impuls do wzrostu krajowej produkcji, dochodów i zatrudnienia. Wzrost eksportu to wzrost faktycznie wyprodukowanego towaru zakupionego przemysł krajowy, czyli wzrost zagregowanego popytu.
Wzrost importu oznacza więc wzrost konsumpcji dóbr wyprodukowanych za granicą i spadek zagregowanego popytu na dobra krajowe.
Na tej podstawie możemy wnioskować o wpływie wahań kursu walutowego na zagregowany popyt. Aprecjacja waluty pogarsza sytuację eksporterów i poprawia importerów, czyli m.in. oba czynniki, z punktu widzenia zagregowanego popytu, działają w tym samym kierunku – w stronę jego spadku. Deprecjacja waluty, przyczyniająca się do wzrostu eksportu i importu, może przyczynić się do wzrostu zagregowanego popytu, czyli wielkości produkcji krajowej, którą można kupić, przy innych czynnikach niezmiennych.
Jeśli chodzi o wpływ kursów walut na łączna podaż, czyli wielkość produkcji, jaką można wyprodukować, wówczas sytuacja jest odwrotna. Pamiętajmy, że deprecjacja waluty powoduje wzrost cen importowanych surowców, materiałów eksploatacyjnych i sprzętu. Powoduje to wzrost kosztów produkcji, a efektem może być zmniejszenie wolumenu produkcji.
Gwałtowny spadek kursu walutowego może wprowadzić gospodarkę w stan tzw. „szoku podażowego”, czyli doprowadzić do ograniczenia produkcji realnej przy jednoczesnym wzroście cen. W normalnym sytuacja ekonomiczna negatywny wpływ deprecjacji waluty na zagregowaną podaż neutralizuje wzrost eksportu netto. Jeśli jednak z pewnych powodów wzrost eksportu nie nastąpi, wówczas wpływ szoku podażowego będzie na system ekonomiczny ze względu na gwałtowny spadek kursu walutowego może być znaczący.

WNIOSEK.

W kontekście pogłębiającej się integracji gospodarek krajów uprzemysłowionych, system monetarny odgrywa coraz ważniejszą i samodzielną rolę w światowych stosunkach gospodarczych. Ma to bezpośredni wpływ na definiowanie sytuacja ekonomiczna czynniki krajowe: tempo wzrostu, produkcja, ceny, wynagrodzenie, a nie tempo wzrostu wymiany międzynarodowej itp.

Istnieją krajowe, globalne i regionalne (międzystanowe) systemy walutowe.

Podstawą światowego i regionalnego systemu monetarnego jest Oddział międzynarodowy pracy, produkcji towarowej i handlu zagranicznego. Międzynarodowe stosunki walutowe są najważniejszym elementem gospodarki walutowej, za pośrednictwem którego realizowane są transakcje płatnicze i rozliczeniowe w gospodarce światowej. Zespół form organizacji stosunków walutowych stanowi międzynarodowy system walutowy. podstawa systemie międzynarodowym są walutami krajowymi. Obejmuje to również krajowe i zbiorowe jednostki rezerwowe, międzynarodowe aktywa walutowe, parytety i kursy walut, warunki wzajemnej wymienialności walut, rozliczenia międzynarodowe i ograniczenia walutowe, rynek walutowy i światowe rynki złota itp.

Systemy walut narodowych reprezentują zbiór relacji gospodarczych, poprzez które odbywa się międzynarodowy obrót płatniczy, powstają i wykorzystywane są zasoby dewizowe niezbędne w procesie reprodukcji społecznej.

Światowy system monetarny obejmuje normy międzynarodowe, kredytowo-finansowe oraz kompleks międzynarodowych norm umownych i państwowo-prawnych.
Zapewnienie funkcjonowania instrumentów walutowych.

Rozwój gospodarczy i zagraniczna strategia gospodarcza krajów uprzemysłowionych w dużej mierze zależą od skuteczności mechanizmu walutowego, stopnia interwencji państwa i międzynarodowych organizacji monetarnych i finansowych w działalność rynków walutowych, pieniężnych i złota.

Rosnące znaczenie systemu monetarnego zmusza kraje uprzemysłowione do ulepszania starych i poszukiwania nowych instrumentów i metod rządzenia
– monopolistyczna regulacja sektora walutowego na poziomie krajowym i ponadnarodowym.

Literatura:

1. Archipova A. I. Ekonomia. Moskwa, 1998
2. Bazylev N. I. Teoria ekonomiczna. Mińsk, 1996
3. Lyubimov L.L. Podstawy wiedzy ekonomicznej. Moskwa, 1997
4. Bulatov A. S. Ekonomia. Moskwa, 1996
5. Zubko N. M. Podstawy teorii ekonomii. Moskwa, 1999
6. Nikolaeva I. P. Teoria ekonomii. Moskwa, 19998
7. Popow V.K. Wnioski z kryzysu walutowego w Rosji i innych krajach. V. e.

1999 nr 6 s. 100.
8. Nagovitsin A.P. Walutowe zasady bezpieczeństwa gospodarczego Rosji. Odnośnie. I. 19996 nr 9.
9. Misikhina S. L. wybór reżimu kursowego w gospodarka przejściowa. Odnośnie. I. 1996 nr 9.
10. Raizberg B.A. Kurs ekonomii. Moskwa, 1997
11. Borysow E. F. Teoria ekonomii. Czytelnik. Moskwa. 1995

Korepetycje

Potrzebujesz pomocy w studiowaniu jakiegoś tematu?

Nasi specjaliści doradzą lub zapewnią korepetycje z interesujących Cię tematów.
Prześlij swoją aplikację wskazując temat już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Wysłany dnia http://www.allbest.ru/

w dyscyplinie „Teoria ekonomii”

na temat „Stosunki walutowe w gospodarce światowej”

1. System monetarny

Stosunki gospodarcze związane z funkcjonowaniem pieniądza światowego i służące różnym typom międzynarodowych stosunków gospodarczych (handel zagraniczny, migracja kapitału i pracy, reinwestycja zysków, transfer dochodów, pożyczki i dotacje, wymiana naukowo-techniczna, turystyka itp.) to: zwane stosunkami walutowymi.

Konieczne jest rozróżnienie między krajowymi i światowymi systemami monetarnymi. Pierwsza wyraża formę organizacji stosunków walutowych danego kraju, określoną przez ustawodawstwo krajowe, druga - formę międzynarodowych stosunków walutowych, prawnie ustaloną w umowach międzypaństwowych.

Krajowy system monetarny obejmuje następujące główne elementy: walutę krajową, oficjalne rezerwy złota i dewiz oraz ich skład, parytet waluty, warunki wymienialności waluty, ograniczenia walutowe (jeśli występują), procedury i formy płatności międzynarodowych. Jest nierozerwalnie związany z systemem monetarnym kraju.

Światowy system monetarny to (kluczowe) waluty rezerwowe złota, międzynarodowe monetarne jednostki rozliczeniowe (SDR), skład i struktura międzynarodowej płynności walutowej, reżim międzynarodowych pożyczek i kursów wymiany, warunki wzajemnej wymienialności walut, międzynarodowe organizacje monetarne na przykład Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW).

Światowy system monetarny ukształtował się spontanicznie w procesie ustanawiania waluty opartej na solidnym złocie koniec XIX V. w najbardziej rozwiniętych krajach świata (w Rosji - od 1897 r.). Banki centralne były zobowiązane do wymiany pieniądza papierowego na złoto po nominale, istniał swobodny import i eksport złota, kursy wymiany krajów ustalano na podstawie parytetów złota krajowych jednostek monetarnych i wahały się w granicach „złotych punktów” związanych z kosztami przenoszenia złota pomiędzy krajami. Wprowadzono standard złota, co oznaczało obowiązkowe użycie złoto w płatnościach międzynarodowych poprzez jego swobodny przepływ z jednego kraju do drugiego. Państwo musiało jedynie monitorować wykorzystanie złota o określonej masie i czystości, utrzymywać parytet pieniądza papierowego (banknoty, bony skarbowe i inne banknoty) ze złotem oraz posiadać niezbędne rezerwy złota w celu wyeliminowania nierównowagi w saldzie płatności.

Wraz z wybuchem I wojny światowej standard złota przestał istnieć, a w 1922 roku na konferencji w Genui osiągnięto porozumienie w sprawie przejścia na standard wymiany złota. Oznaczało to, że głównym środkiem płatności międzynarodowych stały się substytuty złota – dewizy, czyli m.in. waluty narodowe lub zbiorowe. Dominującą pozycję zaczął zajmować pieniądz kredytowy i bezgotówkowy. W rezultacie znacznie rozszerzyły się narzędzia ekonomiczne organów rządowych do realizacji płatności międzynarodowych i regulacji bilansu płatniczego, co ostatecznie doprowadziło do zastąpienia systemu standardu złota.

Kraje, które tak naprawdę nie otrząsnęły się ze skutków Wielkiego Kryzysu, zostały ponownie wciągnięte wojna światowa, z którego jedni wyszli, wzmacniając swoją wiodącą pozycję (USA), inni zostali pokonani (Niemcy, Włochy, Japonia), a jeszcze inni zostali osłabieni (Francja, Wielka Brytania). Odcisnęło to dodatkowy ślad na stanie płatności międzynarodowych po drugiej wojnie światowej.

Na konferencji w Bretton Woods w 1944 r. uczestniczące kraje uzgodniły standard wymiany złota i wzajemną wymienialność walut. Dolar amerykański i w pewnym stopniu funt brytyjski zaczęły służyć, obok złota, jako waluty rezerwowe. Co więcej, stałą cenę za uncję złota (31,1 g) ustalono na 35 dolarów. Międzynarodowe regulacje stosunków walutowych zaczęto przeprowadzać za pośrednictwem utworzonej wyspecjalizowanej organizacji - Międzynarodowego Funduszu Walutowego.

Zasady porozumienia z Bretton Woods obowiązywały do połowy lat 70., kiedy to w wyniku światowego kryzysu walutowego zachwiano powiązanie walut ze złotem. W szczególności udział dolara amerykańskiego w rezerwach złota i walutowych wszystkich krajów wzrósł z 9% w 1950 r. do 75% w 1970 r. Ponadto w Stanach Zjednoczonych narastało ujemne saldo płatnicze, które było aktywnie spłacane nie złotem, ale dolarami. Potencjał tego kryzysu został wbudowany w sam system monetarny Bretton Woods. Faktem jest, że rozwój stosunków gospodarczych i płatniczych wymagał zwiększenia rezerw i utrzymania w nich optymalnego stosunku złota i walut. Brak rezerw miał wpływ ograniczający na handel światowy. W odpowiedzi na żądanie społeczności światowej wymiany dolarów na złoto, Stany Zjednoczone jednostronnie wstrzymały wymianę 15 sierpnia 1971 r. Waluta amerykańska dla złota. Konsekwencją tej ustawy były płynne kursy walut, które otworzyły drogę do manipulacji na międzynarodowym rynku walutowym.

W 1976 roku na Konferencji Jamajki (Kingston) oficjalnie opracowano nowe zasady światowego systemu monetarnego. Jamajski system walutowy opierał się na specjalnych prawach ciągnienia (SDR – jednostka rozliczeniowa), płynnych kursach walutowych oraz determinujących i regulujących funkcjach MFW. Wraz z wejściem w życie w 1978 r. poprawek do Karty MFW nastąpiło pewne usprawnienie międzynarodowego systemu walutowego. Zgodnie z nimi zniesiono oficjalną cenę złota, oficjalnie skonsolidowano system płynnych kursów walutowych, wzmocniono koordynację polityki zagranicznej i wewnętrznej krajów członkowskich MFW oraz zadeklarowano zamiar przekształcenia SDR w główny składnik aktywów w walucie rezerwowej. Wysiłki zmierzające do regulacji kursów walut doprowadziły ostatecznie do powstania systemu zarządzanego płynięcia kursów walut. W rezultacie powstał rynek walutowy, na którym waluty krajowe przyjmują tę samą formę, co jednostki monetarne na rynku krajowym.

Tym samym w płatnościach międzynarodowych zaczął obowiązywać system mott, który zniósł wymianę jakiejkolwiek waluty krajowej na złoto. Specjalne prawa ciągnienia (SDR) stały się standardem światowego pieniądza. Jednak ta światowa jednostka monetarna pozostała jednostką rozliczeniową. Nastąpiła demonetyzacja złota. Stał się jednym z dóbr, którego cena ustalana jest zgodnie z prawami rynku. Złoto pozostaje jednak towarem specjalnym aktywa płynne które w każdej chwili można zamienić na pieniądze.

Wycenę SDR zaczęto przeprowadzać w oparciu o „koszyk” walutowy, na który składają się waluty krajowe w następującym stosunku: dolar amerykański – 42%, podstawowe jednostki zachodnioeuropejskie (funt szterling, marka, frank) – 45%, Jen japoński – 13%.

2. Kursy walut

Rozważmy podstawowe kategorie stosunków walutowych i ich dynamikę. Zgodnie ze standardem wymiany złota stosunek jednostek monetarnych różnych krajów został ustalony zgodnie z ich oficjalną zawartością złota. Stosunek walut narodowych według zawartości złota nazywa się parytetem złota. Od 1971 r. zawartość złota w jednostkach monetarnych stała się pojęciem czysto nominalnym, a parytet złota nabrał charakteru formalnego. Od 1978 r. zgodnie z decyzją MFW przestała obowiązywać zawartość złota i parytet złota.

Wraz z parytetem złota istniał i nadal istnieje parytet walutowy – taka jest relacja między dwiema walutami narodowymi powstała w r porządek legislacyjny, który jest podstawą kursu wymiany. Parytet waluty pokrywał się z parytetem złota, aż do jego zniesienia. Obecnie parytet walutowy ustalany jest na podstawie SDR.

W przeciwieństwie do parytetu walutowego, który jest ustalany przez prawo, kurs walutowy ustalany jest przez prawa rynku. Kurs wymiany to stosunek dwóch jednostek monetarnych różnych krajów, określony przez ich siłę nabywczą. Kursy walut ustalane są także w odniesieniu do walut zbiorczych. Można powiedzieć, że kurs walutowy to cena jednostki monetarnej jednego kraju wyrażona w jednostce monetarnej innego kraju.

Waluta z kolei może być w pełni wymienialna (gdy nie ma ograniczeń w transakcjach z nią), częściowo wymienialna (przy zachowaniu ograniczeń w niektórych rodzajach transakcji) i nieodwracalna (jeśli obowiązują zakazy i ograniczenia transakcji z nią).

Oprócz kursu walutowego, który, jak już wiadomo, jest stosunkiem jednostek monetarnych dwóch krajów, ustalane są również kursy krzyżowe. Kurs krzyżowy to kurs trzeciej waluty, obliczony na podstawie kursów dwóch walut. W szczególności Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, znając kurs wymiany rubla na dolara, ustala kurs wymiany marki fińskiej na dolara. Wyodrębnienie kalkulacji kursów krzyżowych na różnych krajowych rynkach walutowych pozwala na prowadzenie operacji mających na celu osiągnięcie zysku w wyniku różnych notowań kursów krzyżowych dla tej samej waluty. Ten rodzaj operacji nazywany jest arbitrażem walutowym.

Kursy wymiany mogą się różnić w zależności od rodzaju transakcje walutowe. Transakcja walutowa przeprowadzona niezwłocznie (w terminie nie dłuższym niż dwa dni robocze) w formie gotówkowej (gotówkowej) nazywana jest kursem kasowym. Transakcja walutowa przeprowadzona na jasno określony okres nazywana jest kontraktem forward, a kurs stały na określony dzień w przyszłości nazywany jest kursem terminowym, czyli kursem terminowym. Dlatego też konieczne jest rozróżnienie dwóch rodzajów rynków: rynku kasowego oraz rynku kontraktów futures, czyli terminowych transakcji walutowych. Znając kursy spot i forward, klient może wybrać jedną lub drugą opcję transakcji walutowej. W pierwszym przypadku mówimy o transakcji po kursie ustalonym dzisiaj, natomiast w drugim przypadku dzisiaj ustalany jest kurs na dowolny dzień w przyszłości, po którym nastąpi sprzedaż waluty, niezależnie od kursu spot, który zostanie ustalony w tym samym dniu. Uczestnicy rynków walutowych korzystają z kontraktów futures albo w celu zabezpieczenia ryzyka walutowego (hedging), albo w celu przeprowadzenia transakcji spekulacyjnych. Ubezpieczenie, czyli hedging, wprowadza element stabilności w relacje uczestników transakcji handlu zagranicznego i pozwala im nie narażać się na ryzyko strat walutowych. Transakcje spekulacyjne dążmy do celu, jakim jest wyciągnięcie dodatkowego zysku w oparciu o świadomą kalkulację dynamiki kursu walutowego.

Ustalanie kursu wymiany waluty krajowej na obcą nazywa się notowaniem walutowym. W tym przypadku rozróżnia się cudzysłowy bezpośrednie i odwrotne. Notowanie bezpośrednie polega na ustaleniu liczby krajowych jednostek monetarnych, która odpowiada jednej zagranicznej jednostce monetarnej. Przykładowo pod koniec pierwszej połowy 1998 roku 1 dolar wymieniono na 6 rubli. 20 kopiejek Odwrotny cytat wyraża liczbę zagranicznych jednostek monetarnych, która odpowiada jednej krajowej jednostce monetarnej. W naszym przypadku oznacza to 1 pocieranie. wymieniono na 0,16 dolara amerykańskiego, tj. o 16 centów. Większość krajów stosuje cytaty bezpośrednie, Wielka Brytania stosuje cytaty odwrotne, a USA stosują oba typy cytatów.

Kursy walutowe mają istotny wpływ na eksport towarów, usług i kapitału, a co za tym idzie na ich konkurencyjność na rynku światowym. Tym samym deprecjacja kursu określonej jednostki narodowej, przy innych czynnikach niezmiennych, zwiększa konkurencyjność towarów i usług danego kraju, a wręcz przeciwnie, osłabia zainteresowanie jego podmiotów gospodarczych eksportem kapitału. Jednak „inne równe warunki» w stosunku do aktualnego kursu waluty krajowej może działać w odwrotnym kierunku i tym samym osłabić efekt zaistniałej zmiany kursu, tj. jego niestabilność może powodować wśród przedsiębiorstw i ich stowarzyszeń niepewność co do korzystnych tendencji długoterminowych.

3. Rynek walutowy

W całym systemie międzynarodowych stosunków gospodarczych pośredniczą płatności międzynarodowe w określonych światowych lub krajowych jednostkach monetarnych, które pełnią funkcję pieniądza światowego. Co więcej, same waluty, krajowe i międzynarodowe, stają się niezależnym przedmiotem transakcji ich kupna i sprzedaży. W związku z tym możemy powiedzieć, że rynek walutowy reprezentuje tę część systemu stosunków gospodarczych, która powstaje w procesie transakcji walutowych między ich podmiotami. Podmiotami decydującymi przy realizacji transakcji walutowych są banki komercyjne i inne instytucje finansowe, w tym wymianę walut. Co więcej, zdecydowana większość transakcji walutowych dokonywana jest za pośrednictwem rachunków bankowych bieżących i terminowych, gdzie jedne banki pełnią rolę sprzedających, inne zaś kupujących. Ta forma handlu walutami nazywana jest międzybankowym rynkiem walutowym. Konwencjonalnie możemy mówić o krajowych rynkach walutowych, jednak wszystkie z reguły są ze sobą ściśle powiązane złożonym i szybko działającym systemem komunikacji, co czyni je integralną częścią światowego rynku walutowego.

Rynek walutowy, jak każdy inny, podlega prawom podaży i popytu. Przyjrzyjmy się koszykowi walut międzynarodowych. Dynamika kursu wymiany dwóch walut nie może dać prawdziwego obrazu ich ruchów. Faktem jest, że sytuacja jest całkiem prawdziwa, gdy np. frank francuski może wzrosnąć w stosunku do dolara, jednocześnie spadać w stosunku do marki niemieckiej i pozostać stabilny w stosunku do funta szterlinga: Jedno jest oczywiste – spadek dolara w stosunku do wszystkich trzech walut najbardziej dotknięta jest marka niemiecka. W warunkach, gdy liczba jednostek każdej waluty krajowej wchodzącej w skład koszyka walutowego jest stała i znany jest skład tego „koszyka”, obliczenie kursu dowolnej waluty w stosunku do innej w oparciu o aktualny rynek nie jest szczególnie trudne. cytaty. Jednocześnie zmianom bieżących kursów walut krajowych będą towarzyszyć zmiany kursu walutowego „koszyka”. Aby określić wagę każdej waluty krajowej w ogólnym koszyku, stosuje się takie kryteria, jak udział kraju w światowym eksporcie oraz w PKB (PNB) krajów, których waluty wchodzą w skład koszyka kraju w rezerwach światowych.

Takie waluty zbiorowe, jak SDR, ECU, a obecnie euro, są wykładnikami pewnego koszyka walutowego.

W systemie płynnych kursów walutowych wzrost ceny równowagi nazywany jest aprecjacją waluty, a spadek - deprecjacją. W warunkach systemu stałego kursu walutowego w pierwszym przypadku mówimy o rewaluacji waluty, a w drugim o dewaluacji.

Możemy zatem wyciągnąć następujący wniosek dotyczący kursu walutowego. Wzrośnie, jeśli w danym kraju wystąpią następujące zdarzenia: wzrost podaży pieniądza i PKB, pogorszenie bilansu płatniczego, obniżenie stóp procentowych, inflacja. Dodatkowo na wzrost kursu waluty obcej wpływa spadek podaży pieniądza w obcym kraju i spadek jego PKB, wzrost stóp procentowych oraz spadek tempa wzrostu cen.

Odnosząc się do powyższego wzoru, można powiedzieć, że wszystkie rozpatrywane procesy, zachodzące w przeciwnym kierunku, będą prowadzić do deprecjacji waluty obcej w stosunku do waluty krajowej.

Oprócz wymienionych czynników należy zwrócić uwagę na następujące okoliczności wyjaśniające i uzupełniające. Po pierwsze, bilans płatniczy kraju obejmuje bilans handlowy jako integralną część. Dlatego dodatnie saldo zarówno handlu, jak i płatności korzystnie wpływa na umocnienie waluty krajowej.

Bilans płatniczy charakteryzuje stan faktycznych wpłat otrzymanych przez kraj z zagranicy oraz płatności, jakie dokonuje na rzecz partnerów zagranicznych w określonym okresie. Największe pozycje przychodów i kosztów bilansu płatniczego stanowią odpowiednio wpływy i wydatki z działalności handlu zagranicznego, wpływy i wydatki związane z czarterem statków, przychody i wydatki z turystyki, operacji dewizowych i kredytowych itp.

Bilans handlowy jest najważniejszą częścią bilansu płatniczego i odzwierciedla wpływy i wydatki z tytułu eksportu, importu i reeksportu.

Nadwyżka części wydatkowej bilansu płatniczego i handlu nad częścią dochodową prowadzi do osłabienia waluty krajowej i deprecjacji jej kursu walutowego. Polityka rządu mająca na celu ograniczenie prywatności aktywa finansowe i podwyżki podatków, a także niestabilność polityczna. Wszystko to powoduje reset waluty krajowej i spadek jej kursu na rynkach walutowych.

Kurs waluty krajowej zależy bezpośrednio od stopnia wsparcia ze strony państwa, które w razie potrzeby przeprowadza specjalne interwencje i tym samym zapobiega jej nadmiernej podaży.

Ogólnym aspektem, w którym kurs walutowy znajduje swój przejaw, jest ustanowienie równowagi wewnętrznej i zewnętrznej.

Równowaga zewnętrzna zakłada osiągnięcie osłabionych płatności zewnętrznych w celu utrzymania stosunkowo stabilnego kursu walutowego. Równowaga wewnętrzna ma na celu zapewnienie zagregowanego popytu odpowiadającego pełnemu zatrudnieniu. Równowaga wewnętrzna i zewnętrzna często wchodzą w konflikt. W szczególności wysiłki mające na celu zapewnienie pełnego zatrudnienia i kontrolę inflacji często prowadzą do nierównowagi w płatnościach, a saldo płatności zewnętrznych może prowadzić do spadku zatrudnienia i wymknięcia się inflacji spod kontroli.

Jednocześnie relacja między równowagą zewnętrzną i wewnętrzną oraz metody jej ustalania zależą w dużej mierze od aktualnego kursu walutowego; stałe lub pływające. Aby nie osłabiać stałego kursu walutowego, zaleca się stosowanie polityki fiskalnej do regulowania zagregowanego popytu krajowego oraz dźwigni pieniężnej do utrzymywania bilansu płatniczego.

W systemie elastycznego (płynnego) kursu walutowego uwaga skupia się przede wszystkim na równowadze zewnętrznej, którą uzupełnia stymulowanie zagregowanego popytu krajowego poprzez politykę pieniężną i fiskalną. Pobudzanie zagregowanego popytu na produkty krajowe zwiększa ich konkurencyjność w stosunku do produktów zagranicznych, co prowadzi do poprawy sytuacji bilansu handlowego.

Dlatego z elastycznymi kursami wymiany Polityka pieniężna ma bardziej znaczący wpływ na produkcję krajową i dochód narodowy kraju niż w przypadku stałych kursów walutowych.

Jeśli chodzi o politykę fiskalną, związaną ze wzrostem wydatków rządowych i obniżeniem podatków, to również prowadzi ona do wzrostu zagregowanego popytu, ale jednocześnie powoduje wzrost stóp procentowych i napływ kapitału zagranicznego, co przyczynia się do wzmocnienie waluty krajowej. Oczywiście w tym przypadku należy wyjść z faktu, że tego rodzaju środki pieniężne i Polityka fiskalna w stosunkowo długim okresie może wywołać procesy inflacyjne, a to będzie wymagało wyważonych działań w tych obszarach regulacji rządowych.

Jeśli chodzi o obecną sytuację w Rosji, kiedy panuje niestabilność polityczna i gospodarcza, gwałtowne pogorszenie sytuacji na rynkach zagranicznych w wyniku wahań popytu i cen towarów eksportowanych przez nasz kraj Surowce niemal trudno jednoznacznie określić, czy preferowany jest kurs stały, czy zmienny (elastyczny).

obca waluta krajowa

Bibliografia

Popow S.A. Podstawy teorii ekonomii. M., 2009

Alpatov A.G. Teoria ekonomiczna. Petersburg, 2010

Gundarev A.V. Gospodarka. M., 2008

Meshcheryakov M.N. Podstawy ekonomii. M., 2008.

Opublikowano na Allbest.ru

Podobne dokumenty

Pojęcie wartości walut. Pojęcia transakcji walutowych rezydentów i nierezydentów. Obieg waluty obcej na rynku światowym, tzw. czynnik walutowy„, jest jednym z głównych elementów światowej gospodarki.

streszczenie, dodano 18.01.2006

Cechy współczesnego rynku walutowego i struktura światowego systemu monetarnego. Czynniki wpływające na kurs walutowy. Charakterystyka głównych etapów ewolucji światowego systemu monetarnego. Rodzaje kursów walut. Globalny kryzys finansowy i system monetarny.

praca na kursie, dodano 22.03.2011

Pojęcie waluty i kursu walutowego. Istota i główne etapy ewolucji światowego systemu monetarnego. Charakterystyka głównych form płatności międzynarodowych. Proces kupna i sprzedaży waluty obcej. Struktury instytucjonalne i funkcje rynku walutowego.

streszczenie, dodano 18.10.2014

Pojęcie i charakterystyka systemu walutowego, główne elementy krajowego i międzynarodowego systemu walutowego. Czynniki wpływające na kurs walutowy; inflacja i kryzysy finansowe. Systemy monetarne paryskie, genueńskie, z Bretton Woods, jamajskie i europejskie.

test, dodano 8.10.2010

Nowoczesna struktura walutowa stosunków gospodarczych. Ulepszenie jamajskiego systemu monetarnego w gospodarka światowa. Perspektywy dywersyfikacji koszyka walutowego i stworzenia waluty ponadnarodowej. Dalsze możliwości użycie złota.

praca na kursie, dodano 18.01.2015

Pojęcie stosunków walutowych i systemu monetarnego. Rola złota w międzynarodowych stosunkach walutowych. Kurs walutowy i czynniki wpływające na jego kształtowanie. Międzynarodowe stosunki walutowe w Federacja Rosyjska. Rynek walutowy. Polityka pieniężna, jej mechanizm.

praca na kursie, dodano 25.12.2008

Tworzenie stabilnych relacji w zakresie zakupu i sprzedaży walut oraz ich konsolidacja prawna. Pojęcie i główne kategorie stosunków walutowych a system monetarny. Podstawowe formy funkcjonalne pieniądza światowego. Parytet walutowy i reżimy kursowe.

praca na kursie, dodano 08.10.2011

Krajowe, regionalne i światowe systemy monetarne, ich główne różnice. Funkcje i elementy światowego systemu monetarnego. Analiza systemów złota, waluty złotej, standardów złota i dewiz, kursów płynnych. Klasyfikacja rynków walutowych.

prezentacja, dodano 21.02.2015

Podstawowe elementy światowych i regionalnych systemów monetarnych. Regulacja ograniczeń walutowych i warunków wymienialności waluty krajowej. Rodzaje pieniędzy pełniące funkcje międzynarodowego środka płatniczego i rezerwowego. Składniki płynności walutowej.

test, dodano 30.05.2017

Rodzaje systemów walutowych. Główne cechy i sprzeczności jamajskiego systemu monetarnego. Rola złota w światowym systemie monetarnym. Regulacja walutowa i rynek walutowy w Rosji. Konta walutowe I operacje walutowe mieszkańcy. Rynek walutowy i kurs rubla.

instytucje monetarne, takie jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW).

Etapy rozwoju światowego systemu monetarnego

Światowy system monetarny rozwinął się spontanicznie w procesie ustanawiania pod koniec XIX wieku waluty opartej na solidnym złocie. w najbardziej rozwiniętych krajach świata (w Rosji - od 1897 r.). Banki centralne były zobowiązane do wymiany pieniądza papierowego na złoto po nominale, istniał swobodny import i eksport złota, kursy wymiany krajów ustalano na podstawie parytetów złota krajowych jednostek monetarnych i wahały się w granicach „złotych punktów” związanych z kosztami przenoszenia złota pomiędzy krajami. Wprowadzono standard złota, który zakładał obowiązkowe wykorzystanie złota w płatnościach międzynarodowych poprzez jego swobodny przepływ z jednego kraju do drugiego. Państwo musiało jedynie monitorować wykorzystanie złota o określonej masie i czystości, utrzymywać parytet pieniądza papierowego (banknoty, bony skarbowe i inne banknoty) ze złotem oraz posiadać niezbędne rezerwy złota w celu wyeliminowania nierównowagi w saldzie płatności.

Wraz z wybuchem I wojny światowej standard złota przestał istnieć, a w 1922 roku na konferencji w Genui osiągnięto porozumienie w sprawie przejścia na standard wymiany złota. Oznaczało to, że głównym środkiem płatności międzynarodowych stały się substytuty złota – dewizy, czyli tzw. waluty narodowe lub zbiorowe. Dominującą pozycję zaczął zajmować pieniądz kredytowy i bezgotówkowy. W rezultacie znacznie rozszerzyły się narzędzia ekonomiczne organów rządowych do realizacji płatności międzynarodowych i regulacji bilansu płatniczego, co ostatecznie doprowadziło do zastąpienia systemu standardu złota.

Kraje, które nie do końca otrząsnęły się ze skutków Wielkiego Kryzysu, ponownie zostały wciągnięte w wojnę światową, z której niektóre wyszły wzmacniając swoją wiodącą pozycję (USA), inne zostały pokonane (Niemcy, Włochy, Japonia), a jeszcze inne uległy osłabieniu (Francja , Wielka Brytania). Odcisnęło to dodatkowy ślad na stanie płatności międzynarodowych po drugiej wojnie światowej.

Na konferencji w Bretton Woods w 1944 r. uczestniczące kraje uzgodniły standard wymiany złota i wzajemną wymienialność walut. Dolar amerykański i w pewnym stopniu funt brytyjski zaczęły służyć, obok złota, jako waluty rezerwowe. Co więcej, stałą cenę za uncję złota (31,1 g) ustalono na 35 dolarów. Międzynarodowe regulacje stosunków walutowych zaczęto przeprowadzać za pośrednictwem nowo utworzonej wyspecjalizowanej organizacji - Międzynarodowego Funduszu Walutowego.

Zasady porozumienia z Bretton Woods obowiązywały do połowy lat 70., kiedy to w wyniku światowego kryzysu walutowego zachwiano powiązanie walut ze złotem. W szczególności udział dolara amerykańskiego w rezerwach złota i walutowych wszystkich krajów wzrósł z 9% w 1950 r. do 75% w 1970 r. Ponadto w Stanach Zjednoczonych narastało ujemne saldo płatnicze, które było aktywnie spłacane nie złotem, ale dolarami. Potencjał tego kryzysu został wbudowany w sam system monetarny Bretton Woods. Faktem jest, że rozwój stosunków gospodarczych i płatniczych wymagał zwiększenia rezerw i utrzymania w nich optymalnego stosunku złota i walut. Brak rezerw miał wpływ ograniczający na handel światowy. W odpowiedzi na żądanie społeczności światowej wymiany dolarów na złoto, Stany Zjednoczone 15 sierpnia 1971 r. jednostronnie wstrzymały wymianę amerykańskiej waluty na złoto. Konsekwencją tej ustawy były płynne kursy walut, które otworzyły drogę do manipulacji na międzynarodowym rynku walutowym.

Tym samym w płatnościach międzynarodowych zaczął obowiązywać system mott, który zniósł wymianę jakiejkolwiek waluty krajowej na złoto. Specjalne prawa ciągnienia (SDR) stały się standardem światowego pieniądza. Jednak ta światowa jednostka monetarna pozostała jednostką rozliczeniową. Nastąpiła demonetyzacja złota. Stał się jednym z dóbr, którego cena ustalana jest zgodnie z prawami rynku. Złoto pozostaje jednak szczególnym płynnym aktywem, który w dowolnym momencie można zamienić na pieniądz.

Wycenę SDR zaczęto przeprowadzać w oparciu o „koszyk” walutowy, na który składają się waluty krajowe w następującym stosunku: dolar amerykański – 42%, główne jednostki zachodnioeuropejskie (funt szterling, marka, frank) – 45%, Jen japoński – 13%.

Pytania tematyczne:

4. Państwowa regulacja kursu walutowego. Dewaluacja i rewaluacja.

5. Bilans płatniczy kraju.

Cele i zadania studiowania tematu:

W trakcie studiowania tematu opanujesz podstawowe pojęcia dotyczące kursów walut i głównych cech współczesnego systemu monetarnego.

Cele studiowania tematu:

1. Kształtowanie się wstępnych pomysłów na temat kursów walutowych, głównych cech współczesnego systemu walutowego.

2. Analiza wzorców rozwoju światowego systemu monetarnego.

Cele studiowania tematu:

1. Określenie struktury relacji walutowych.

2. Kształtowanie poglądów na temat rodzajów kursów walutowych.

3. Analiza wpływu kursów walutowych na gospodarkę.

4. Określenie głównych etapów rozwoju stosunków walutowych w gospodarce światowej.

W wyniku przestudiowania tematu powinieneś wiedzieć:

¨ metody klasyfikacji walut na różnych podstawach;

¨ główne etapy rozwoju stosunków walutowych w gospodarce światowej;

¨ zalety i wady różnych światowych i regionalnych systemów walutowych;

¨ rodzaje kursów walutowych we współczesnej gospodarce światowej;

¨ czynniki wpływające na kursy walut;

¨ metody państwowej i międzypaństwowej regulacji stosunków walutowych;

¨ struktura i metodyka obliczania bilansu płatniczego kraju.

Po przestudiowaniu tego tematu powinieneś być w stanie:

· analizować strukturę relacji walutowych;

· obliczyć dynamikę realnych kursów walutowych;

· oceniać skutki zmian kursów walut;

· ocenić wpływ różnych czynników na dynamikę zmian kursów walut;

· określić strukturę i główne pozycje bilansu płatniczego kraju;

Studiując ten temat, zdobędziesz umiejętności

Ø Obliczanie dynamiki realnych kursów walutowych;

Ø Ocena skutków wahań kursu walutowego;

Ø Analiza czynników wpływających na kursy walut;

Ø Ustalenie stanu bilansu płatniczego kraju;

Ø Analiza relacji walutowych w odniesieniu do wskaźników makroekonomicznych
.

Studiując temat, musisz skupić się na następujących pojęciach:

Obca waluta;

Waluta międzynarodowa;

Nominalny kurs wymiany;

Prawdziwy kurs walutowy;

Stały kurs wymiany;

System paryskiego złotego standardu;

System walutowy Bretton Woods oparty na standardzie złotego dolara;

Jamajski system monetarny o płynnych kursach walutowych;

EMS.

Pytanie 1. Pojęcie światowego systemu monetarnego.Ewolucja światowego systemu monetarnego. Europejski system walutowy i jego cechy.

Aby przestudiować ten problem, potrzebujesz:

Dodatkowe materiały znajdziesz w książkach:

1. Międzynarodowe stosunki gospodarcze: Podręcznik / wyd. prof. . – M., 2006. – s. 329-359.

2. Teoria ekonomii: Instruktaż. – St. Petersburg, 2002. – s. 92-107.

3. , Ekonomia Kułakowa: Podręcznik. – M., 2004. – s. 332-351.

4. Ekonomia Kirejewa. O godzinie 14:00 -H. II, rozdziały 1 – 3.

Podczas badania problemu postępuj zgodnie z poniższymi instrukcjami:

Myśleć, od jakich okoliczności może zależeć ewolucja systemów walutowych. Jakie zmiany zachodzą we współczesnym światowym systemie monetarnym?

Zrobić listę główne cechy, zalety i wady każdego z systemów walutowych omawianych w podręczniku. Jakie przyczyny w każdym konkretnym przypadku doprowadziły do porzucenia starego i pojawienia się nowego systemu walutowego?

Formułować Jakie są główne cechy Europejskiego Systemu Walutowego? O ile, Twoim zdaniem, jest on o wiele stabilniejszy od jamajskiego?

Jakie metody ustalania kursów walut stosowane są w jamajskim systemie walutowym?

Materiał teoretyczny na ten temat.

§ 1. Pojęcie światowego systemu monetarnego. Ewolucja światowego systemu monetarnego. Europejski system walutowy i jego cechy.

1.1. Światowy system monetarny.

Światowy system monetarny reprezentuje politykę i praktykę stosowania różnych narzędzi i metod realizacji międzynarodowych stosunków walutowych i rozliczeniowych.

Historia światowego systemu monetarnego obejmuje paryski system monetarny (system złotego standardu), system monetarny z Bretton Woods o stałych kursach walutowych oraz jamajski system monetarny o płynnych kursach walutowych. Obecnie istnieje również regionalny system walutowy - europejski, który ma wiele cech.

Głównymi elementami międzynarodowego (światowego) systemu monetarnego są:

2) złoto krąży swobodnie, co oznacza:

d) import i eksport złota nie są w żaden sposób ograniczane;

3) kursy walut krajowych są ściśle ustalone w stosunku do złota, a przez to do siebie nawzajem.

Złoto, pomimo całej atrakcyjności używania go jako waluty światowej, miało znaczną wadę - było nieporęczne i nieelastyczne w użyciu jako środka obiegu. Dlatego w systemie główną rolę środka płatniczego zaczęły odgrywać weksle (przelewy), wyrażone w najbardziej stabilna waluta tamtych lat – funt szterling. Złoto służyło głównie do płacenia podatku państwowego w krajach, które miały pasywny bilans płatniczy. W latach 70. XIX wieku Francja i Niemcy przeszły na standard złota, a w 1897 roku dołączyły do klubu standardu złota Imperium Rosyjskie. Na początek XX wieku. większość wiodących krajów, z wyłączeniem Chin, stała się uczestnikami systemu.

W ramach paryskiego systemu monetarnego można wyróżnić kilka podsystemów:

¨ norma złotych monet (przed początkami XX w.), w czasie których bito złote monety, praktykowano swobodną ich wymianę na banknoty, import i eksport złota;

¨ standard złota w sztabkach (przed wybuchem I wojny światowej), w którym złoto w sztabkach krążyło wyłącznie w płatnościach między krajami. Przyczyną przejścia była wojna anglo-burska, wojna amerykańsko-meksykańska, wojna rosyjsko-japońska;

¨ standard wymiany złota (Lub Genueński system monetarny ), w którym stosowano waluty wiodących krajów wraz ze złotem. Standard wymiany złota obowiązywał do końca lat 30. XX wieku.

System standardu złota dobrze zapewniał stabilność obiegu pieniężnego i automatyczne dostosowywanie bilansu płatniczego w warunkach mechanizmu rynkowego.

Jednak podczas pierwszej wojny światowej rosnąca inflacja i spadek rezerw złota w wielu krajach znacznie osłabiły możliwości standardu złota. Mechanizm złotego standardu przestał działać we wszystkich krajach z wyjątkiem USA i Japonii. Głównymi przyczynami zniszczenia fundamentów systemu były:

Bardzo duża emisja pieniędzy papierowych, niepopartych przez walczące kraje, na pokrycie wydatków wojskowych;

Wprowadzenie ograniczeń walutowych przez walczące kraje;

Wyczerpywanie się zasobów złota w prawie wszystkich krajach z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych.

Na konferencji w Genui w 1922 r podjęto decyzję o przejściu na system wymiany złota. Jej istotą jest to, że w 30 uczestniczących krajach, obok złota, zaczęto stosować dewizy w płatnościach międzynarodowych – środki płatnicze w walucie obcej, czyli waluty krajowe, zaczęły pełnić rolę międzynarodowego środka płatniczego i rezerwowego. Jednocześnie jedynie dolar, funt szterling i frank francuski miały prawdziwe wsparcie w złocie. Wymiana banknotów na złoto (w płatnościach między krajami) mogła odbywać się zarówno bezpośrednio, jak i pośrednio, za pośrednictwem walut krajów uczestniczących w systemie. Innymi słowy, pieniądz narodowy mógłby być zabezpieczony nie tyle złotem, ile walutą obcą powyższych krajów, które zachowały swobodną wymianę swoich jednostek monetarnych na złoto. Kraje, które podczas wojny znacznie zubożały, miały teraz możliwość dokonywania płatności międzynarodowych, a Stany Zjednoczone stały się jeszcze bogatsze. Choć w tamtym czasie żadna waluta nie miała oficjalnie statusu waluty rezerwowej, to dolar amerykański i brytyjski funt szterling naprawdę odegrały decydującą rolę. W konferencji genueńskiej uczestniczyła także Rosja Radziecka, jednak ze względu na odmowę spłaty przedrewolucyjnych długów nie stała się uczestnikiem systemu.

Podczas Wielkiego Kryzysu, który rozpoczął się w 1929 r., spadek produkcji i wysoka inflacja wykrwawiły system standardu złota.

Kryzys wyraził się:

¨ W ostrych przepływach kapitału, a w konsekwencji w nierównowadze bilansów płatniczych i wahaniach kursów walut.

3. System mógł działać tylko w warunkach, gdy kraj produkował złoto. Odpływ złota i brak własnych złóż spowodowały wypadnięcie kraju z systemu standardu złota. Z drugiej strony odkrycie nowych złóż i wzrost ich wydobycia spowodowało ponadnarodową inflację.

4. Sztywność złota jako środka wymiany.

1.3. System monetarny Bretton Woods o stałych kursach walutowych (standard złotego dolara).

Decyzja o utworzeniu nowego systemu monetarnego została podjęta podczas Międzynarodowej Konferencji Monetarnej i Finansowej ONZ w lipcu 1944 r. w Bretton Woods w stanie New Hampshire w USA. Uczestniczyli w nim przedstawiciele krajów. W konferencji wziął udział ZSRR, który jednak odmówił członkostwa w nowym systemie.

Konferencja w Bretton Woods została oparta na realiach kończącej się II wojny światowej. W jej trakcie Stany Zjednoczone nie tylko weszły w życie ostateczna lista zwycięskich krajów, ale także posiadał 70% światowych rezerw złota (24,4 miliarda z 32,5 miliarda dolarów, z wyłączeniem ZSRR), będąc niesamowicie bogatym w latach wojny. W lipcu 1945 roku prezydent USA Harry Truman podpisał porozumienia z Bretton Woods, które przewidywały utworzenie Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Jej członkowie mieli obowiązek ustalania wartości nominalnej swojej waluty w dolarach lub złocie.

Głównymi zasadami systemu z Bretton Woods były:

1. Podstawą systemu było złoto, ale jedyną walutą zawierającą złoto był dolar amerykański. Pozostałe waluty utożsamiano z dolarem, a za jego pośrednictwem ze złotem. Ustalono zawartość złota w dolarze - 35 dolarów = 1 uncja trojańska = 31,1 g. W ten sposób waluta krajowa - dolar amerykański - stała się światową walutą rezerwową, głównym środkiem płatności międzynarodowych. W Imperium Brytyjskim tę samą rolę odgrywał funt szterling. Inne kraje wolały utrzymywać rezerwy w walucie obcej niż w złocie, co było wygodniejsze w przypadku płatności międzynarodowych.

2. Kursy wymiany były stałe i stabilne, banki centralne krajów utrzymywały stabilny kurs wymiany swoich walut w stosunku do dolara poprzez interwencje walutowe w granicach ±1%. Ten zakres wahań zależał od popytu i podaży waluty na rynku światowym. Podczas miesiączki zakres wynosił ±2,25%.

3. Jednocześnie można było obecnie zmieniać kursy walut w szerszym zakresie, w granicach 10%, poprzez dewaluację i rewaluację, które były wyłączone w ramach systemu standardu złota (zmiany kursu powyżej 10% wymagały zgody Międzynarodowego Funduszu Walutowego ). Tego typu „jednorazowe” korekty (± 10%) dopuszczalne były jedynie w przypadkach „podstawowej nierównowagi bilansu płatniczego”, jednak pojęcie to nigdy nie zostało jasno zdefiniowane.

4. Międzynarodowy Fundusz Walutowy i Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju stały się ważnymi częściami nowego systemu. W szczególności MFW został stworzony, aby udzielać krajom członkowskim pożyczek na pokrycie deficytów bilansu płatniczego, opracowywać zalecenia dotyczące poprawy finansów oraz monitorować przestrzeganie parytetów walutowych i zasad samego systemu z Bretton Woods.

Do mniej więcej drugiej połowy lat 60. System z Bretton Woods działał bardzo skutecznie, zapewniając powojenną odbudowę i rozwój gospodarek Europy, Japonii, USA i szeregu innych krajów. Jednak już pod koniec lat 60. i system ten podlegał zjawiskom kryzysowym, które doprowadziły do jego upadku.

Głównymi przyczynami upadku systemu z Bretton Woods były:

1. Utrzymanie stałych kursów walutowych wymagało od krajów prowadzenia jednolitej polityki gospodarczej, co okazało się niemożliwe ze względu na odmienne cele rozwojowe poszczególnych krajów.

2. Istotny wpływ na dynamikę kursów walutowych miały podwyższone stopy inflacji, które były zróżnicowane w poszczególnych krajach.

3. Niespójność założeń systemu z Bretton Woods z nową rzeczywistością, która pojawiła się w latach 60-tych. System budowano na zasadzie amerykacentryzmu, z sukcesem powstawały nowe ośrodki – Europa Zachodnia i Japonia, a sprzeczności międzypaństwowe nasilały się. Ponadto system nie był zaprojektowany z myślą o pojawieniu się w gospodarce światowej dużej liczby krajów rozwijających się, wolnych od zależności kolonialnej. Wartość dolara w stosunku do innych walut z powodu nadwyżki podaży dolara nieuchronnie spadłaby, ale w warunkach stałych stóp procentowych MFW nakazał bankom centralnym krajów wykupienie nadwyżki podaży dolara. Bank Anglii był zmuszony sprzedać funty, aby kupić „dodatkowe” dolary z rynku.

4. „Paradoks waluty rezerwowej”, polegający na tym, że stopniowo ukształtował się duży rynek dla eurodolarów, czyli „dolarów bez ojczyzny”. Aby waluta krajowa danego kraju stała się walutą rezerwową, musi być dostępna dla innych krajów, co jest możliwe tylko w przypadku deficytu bilansu płatniczego kraju emitującego, czyli drukującego pieniądze dla innych krajów. Rynek światowy został zalany „dolarami bez ojczyzny”, które zdawały się żyć własnym, niezależnym życiem, nigdy nie wracając do Stanów Zjednoczonych. Jednocześnie system mógłby funkcjonować tylko wtedy, gdyby amerykańskie rezerwy złota wystarczyły na wymianę wszystkich przedstawionych przez wszystkich dolarów banki zagraniczne, dla złota. Jednak nadmierna ilość dolarów za granicą, deficyt ich bilansu płatniczego, przepływ znacznych mas dolarów między krajami w latach 70-tych. wywołało wątpliwości co do wiarygodności dolara i ucieczki od niego. Kraje posiadające walutę rezerwową starają się wymienić ją na złoto. Wojna w Wietnamie i aktywna emisja pieniądza amerykańskiego zwiększyły rozbieżność między rezerwami złota a liczbą dolarów na świecie.

5. Aktywna rola TNK w rozwoju kryzysu walutowego. TNK skupiały 40% produkcji przemysłowej, 60% handlu zagranicznego, 80% rozwiniętej technologii Zachodu. Duże aktywa walutowe i skala eurowaluty, zwłaszcza eurodolara, operacji TNK nadały kryzysowi systemu z Bretton Woods ogromny zasięg i głębokość.

Od końca lat 60. System z Bretton Woods stopniowo zaczął się załamywać i powstało 6 stref walutowych. Na przykład 6 krajów ” Wspólny rynek» zniosła zewnętrzne limity uzgodnionych wahań kursów swoich walut („tunel”) w stosunku do dolara i innych walut. Oddzielenie „europejskiego węża walutowego” od dolara doprowadziło do powstania swego rodzaju strefy walutowej, na której czele stoi marka niemiecka. Wskazywało to na utworzenie się zachodnioeuropejskiej strefy stabilności monetarnej w przeciwieństwie do niestabilnego dolara, co przyspieszyło upadek systemu z Bretton Woods.

W latach 1971-72 podjęto nadzwyczajne środki w celu ratowania dolara: wstrzymano wymianę dolarów na złoto dla zagranicznych banków centralnych („embargo na złoto”) i zdewaluowano dolara (38 dolarów za uncję trojańską). Pod koniec 1971 r. 96 ze 118 krajów członkowskich MFW ustaliło nowe kursy wymiany w stosunku do dolara, przy czym 50 walut zyskało na wartości w różnym stopniu. Biorąc pod uwagę zróżnicowany stopień aprecjacji walut innych krajów i ich udział w handlu zagranicznym USA, średnioważona wartość dewaluacji dolara wyniosła 10-12%.

W lutym 1973 r. doszło do ponownej dewaluacji dolara o 10%, a oficjalna cena złota wzrosła o 11,1% (z 38 do 42,22 dolara za uncję). Masowa wyprzedaż dolarów doprowadziła do zamknięcia wiodących rynków walutowych.

Te sprzeczności doprowadziły do upadku systemu z Bretton Woods.

1.4. Jamajski system walutowy o płynnych kursach wymiany.

Nowy system monetarny powstał w 1976 roku na konferencji MFW w Kingston (Jamajka).

Główne zasady nowego systemu walutowego były następujące:

1. Związek ze złotem został prawnie wyeliminowany – żadna waluta nie zawiera złota i nie jest wymienna na złoto. Kraj samodzielnie wybiera reżim kursowy, ale nie wolno tego robić za pomocą złota. W rzeczywistości jednak takie połączenie pozostaje, ponieważ banki centralne przechowują znaczną część swoich rezerw w złocie. Z kolei MFW zwrócił starym członkom funduszu 777,6 ton złota w zamian za ich waluty krajowe po cenie 35 jednostek. SDR za 1 uncję trojańską. Tę samą ilość złota sprzedano MFW na aukcjach otwartych w latach 1976–1980.

2. Nowy system stał się policentryczny, czyli oparty nie na jednej, ale na wielu walutach. Praktyka pokazała, że waluta krajowa nie sprawdza się w roli waluty rezerwowej, dlatego wskazane jest zastąpienie jej walutą zbiorową. Rola takich walut była SDR – Specjalny Rysunek Prawa , Specjalne prawa ciągnienia (SDR) oraz ECU – europejski Waluta Jednostka (ECU).

SDR– specjalna jednostka rozliczeniowa, pieniądz „wirtualny”, waluta fiducjarna, istniejąca w formie zapisów na rachunkach w MFW, powstała w 1968 r., zaczęła funkcjonować w 1970 r. Na samym początku stawka SDR liczona była według parytet złota - 1 SDR = 0, 888671 gr. złoto. Następnie od 1974 r. kurs SDR liczony był w oparciu o kursy 16 wiodących walut, następnie (od 1981 r.) według uproszczonego koszyka – dolara amerykańskiego (udział – 42%), japoński jen(13%), funt szterling, frank francuski, marka niemiecka (45%). Obecnie w kształtowaniu koszyka walut biorą udział dolar, funt szterling, jen i euro. Proporcje ich udziału w koszyku są okresowo weryfikowane przez MFW (patrz tabela 34.).

Tabela 34

Skład „koszyka” SDR w %

Wagę walut określają następujące wskaźniki:

Ekonomiści w wielu krajach uważają, że SDR można postrzegać w mniejszym stopniu jako walutę rezerwową, a bardziej jako pożyczkę. Ogólny konsensus jest taki, że jedno i drugie. Jak dowcipnie ujął to jeden z jego twórców, SDR-y są jak zebra – „zwierzę, które przez jednych może być uważane za białe w czarne paski, a przez innych za czarne w białe paski”.

Jednak ze względu na trudności w obliczeniach SDR nie zyskał takiej popularności, jakiej oczekiwali jego twórcy, a udział tej konwencjonalnej waluty nie przekracza 5% światowego rynku walutowego. 1 SDR to około 1,2 dolara amerykańskiego.

ECU powstała w EWG (obecnie Unia Europejska) w 1979 roku jako jednostka walutowa Europejskiego Systemu Walutowego. Istniała także w formie zapisów na rachunkach w Europejskim Instytucie Walutowym. 1 ECU równało się 1,3 dolara amerykańskiego. Od 1999 r. euro (w formie bezgotówkowej, od 2002 r. – w gotówce) zastąpiła ECU.

3. W jamajskim systemie walutowym nie ma ograniczeń co do wahań kursów walut, które kształtują się pod wpływem podaży i popytu. Banki centralne krajów mają jednak znaczący wpływ na wahania kursów walut poprzez kupno i sprzedaż walut (interwencje walutowe), przyczyniając się w ten sposób do stabilizacji kursów walut. Ponieważ kursy w pełni płynne mają aspekt negatywny, wyrażający się rosnącą niepewnością i nieprzewidywalnością, podejmowano i podejmuje się próby ograniczania wahań kursu walutowego przynajmniej w skali regionalnej. I tak w krajach EWG (UE) do 1993 r. wahania kursu walutowego ograniczały się do ± 2,25%, co zapewniało Europie stabilność na 6 lat.

4. Wzrosła rola MFW, instytucji, która została stworzona dla innego systemu monetarnego, ale zdołała go przetrwać. Kraje członkowskie MFW nie powinny otrzymywać jednostronnych korzyści i nie powinny pozwalać na zbyt duże wahania kursów walut.

5. W rzeczywistości dolar zachował swoją pozycję waluty rezerwowej. Od czasów systemu z Bretton Woods znaczne rezerwy złota utrzymywały zarówno rządy wielu krajów, jak i osoby fizyczne i prawne. W latach 70 Utrzymaniu pozycji dolara sprzyjał fakt, że gdy ceny ropy naftowej rosły, płatności za nią dokonywano w dolarach. W latach 80 Wzrostowi dolara sprzyjały rosnące stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych.

6. W ramach jamajskiego systemu monetarnego rozwinęło się kilka systemów kursów walutowych.

1). Stałe kursy wymiany

A). Kurs waluty krajowej jest stały w stosunku do jednej, dobrowolnie wybranej waluty i zmienia się automatycznie w takich samych proporcjach jak kurs podstawowy. Z reguły kursy wymiany są stałe w stosunku do dolara amerykańskiego, funta szterlinga i euro. Prowadzi to często do tego, że obca waluta krąży w kraju jako druga narodowa (lub nawet pierwsza) - Argentyna, Boliwia, Peru, Rumunia, kraje byłego ZSRR.

20 krajów powiązało swoje waluty z dolarem amerykańskim: Argentyna, Syria, Panama, Turkmenistan, Wenezuela, Nigeria, Oman itd.

Do euro - 14 krajów - Benin, Burkina Faso, Wybrzeże Kości Słoniowej, Mali, Niger, Senegal, Togo, Gabon, Kamerun, Kongo, Republika Środkowoafrykańska, Czad, Gwinea Równikowa.

Inne waluty obejmują 10 krajów, Namibię, Lesoto (rand południowoafrykański), Tadżykistan (rubel rosyjski) itp.

B). Kurs wymiany waluty krajowej jest ustalony na SDR. Takie połączenie mają 4 kraje: Libia, Birma, Rwanda, Seszele.

V). Kurs waluty krajowej ustalany jest w odniesieniu do „koszyka” dobrowolnie wybranych walut. Z reguły w koszyku znajdują się waluty krajów będących głównymi partnerami handlowymi danego kraju. Taki kurs wymiany ma 20 krajów - Cypr, Islandia, Kuwejt, Czechy, Bangladesz, Węgry, Maroko, Tajlandia itp.

G). Kurs waluty krajowej ustalany jest na podstawie parytetu ruchomego. Po pierwsze, ustala się stały kurs wymiany w stosunku do waluty bazowej innego kraju (lub krajów), przy czym kurs ten nie zmienia się automatycznie, lecz jest wyliczany według pewnego wzoru uwzględniającego dynamikę tempa wzrostu cen. Taki kurs ma 18 krajów (Tunezja, Wietnam, Sri Lanka itp.)

Stałe kursy walutowe we współczesnej gospodarce światowej są typowe dla krajów rozwijających się, które dokonują tej fiksacji w stosunku do najsilniejszej waluty.

2). Bezpłatne pływanie. Wiodące waluty są swobodnie płynne - USA, Wielka Brytania, Szwajcaria, Japonia, Kanada, Grecja, Izrael, Republika Południowej Afryki i kilka innych. Jednak kiedy ostre wahania kursy wymiany, banki centralne i Rezerwa Federalna utrzymują kursy wymiany swoich walut, tak że ten „swobodny” kurs jest w rzeczywistości kursem kontrolowanym ( brudny platforma ). Na przykład w latach 2000–2003. Fed kilkakrotnie obniżył stopy procentowe, aby pobudzić wzrost gospodarczy w Stanach Zjednoczonych.

3). Pływanie mieszane lub grupowe. Takie pływanie grupowe było typowe dla krajów członkowskich EWG (UE) i w pewnym stopniu trwa do dziś, po wprowadzeniu nowego wspólna waluta- euro. Przed wprowadzeniem euro w gotówce stosowano dwa kursy wymiany – wewnętrzny dla transakcji wewnątrz Wspólnoty i zewnętrzny dla transakcji z innymi krajami. Kraje OPEC ustaliły tryb specjalny kursu walutowego, powiązując swoje waluty krajowe z ceną ropy. W przyszłości widoczne jest wprowadzenie waluty arabskiej (ropy naftowej) na wzór euro oraz innej waluty – Afro, której perspektywy widać w 8 krajach Afryki Zachodniej.

W 1988 roku 58 krajów zdecydowało się ustalić kurs swoich walut w stosunku do waluty jednego ze swoich głównych partnerów: dolar amerykański(39), frank francuski (14 krajów strefy frankowej) lub inne waluty (5). Pozostałe kraje powiązały swoje waluty z SDR (17) lub z innym koszykiem walut (29), ponadto 4 kraje opowiedziały się za systemem o ograniczonej elastyczności w stosunku do wspólnej waluty i ustanowionymi mechanizmami współpracy walutowej, stabilizującymi ich kurs wymiany. Za niezależnym reżimem nawigacyjnym opowiedziało się 19 krajów, w tym USA, Kanada, Wielka Brytania i Japonia.

Według MFW w 1999 r. 43,57% krajów stosowało kursy swobodnie płynne, 22,14% – stałe, 34,29% – mieszane.

Jamajski system monetarny przyczynił się do rozszerzenia zakresu niezależności krajowej polityki gospodarczej od stanu bilansu płatniczego. Dostosowanie gospodarki narodowej do sytuacji gospodarczej na świecie stało się możliwe poprzez dostosowanie kursu walutowego. Jednak system jamajski również pokazał swoją niestabilność, wyrażającą się w wahaniach kursu dolara.

1,5. EMS.

Biorąc pod uwagę niestabilność jamajskiego systemu monetarnego, kraje członkowskie EWG (UE) zdecydowały w 1979 r. o utworzeniu Europejskiego Systemu Walutowego (EMS), czyli europejski Monetarny System , EMS ). Początkowo do UGW należało 6 wiodących krajów europejskich, następnie ich liczba wzrosła do 12.

W gospodarce światowej nie da się obejść bez ustalonego systemu stosunków walutowych (monetarnych) i kredytowych między krajami.

Rozwój międzynarodowych stosunków walutowych jest zdeterminowany kształtowaniem się światowego systemu gospodarczego.

Stosunki gospodarcze między państwami w zakresie wymiany towarów na rynku światowym obiektywnie prowadzą do międzynarodowych stosunków walutowych.

Międzynarodowe stosunki walutowe (monetarne) to stosunki gospodarcze związane z funkcjonowaniem walut narodowych na rynku światowym, usługi pieniężne wymiana towarów między krajami, użycie waluty jako środka płatniczego i kredytu.

Stosunki walutowe w taki czy inny sposób towarzyszą handlowi międzynarodowemu, eksportowi kapitału za granicę, wymianie naukowo-technicznej, pożyczkom, płatnościom międzynarodowym oraz innym powiązaniom gospodarczym i kulturalnym między państwami.

Istnieją krajowe i światowe systemy monetarne.

Krajowy system walutowy jest formą organizacji stosunków walutowych kraju, określoną przez ustawodawstwo krajowe.

Światowy system monetarny jest formą organizacji międzynarodowych stosunków walutowych, zdeterminowaną rozwojem światowej gospodarki i prawnie zapisaną w umowach międzynarodowych.

Państwowa i międzypaństwowa regulacja stosunków walutowych znajduje swój wyraz w polityce walutowej.

Polityka pieniężna to zbiór środków ekonomicznych wdrażanych przez agencje rządowe i instytucje międzynarodowe zgodnie z celami programowymi.

Rosyjski system walutowy ma swoją historię. Historia rubla odzwierciedla historię naszego państwa, jego reform gospodarczych i epok dobrobytu.

Termin „rubel” powstał w XIII wieku. w Nowogrodzie. Rubel zaczęto nazywać połową posiekanej hrywny - sztabką srebra o wadze około 200 g, która służyła wówczas jako jednostka monetarna i wagowa. Od 1534 r., kiedy powstał jednolity system monetarny państwa rosyjskiego, rubel stał się jego główną jednostką monetarną. Na początku XVII wieku. zawartość srebra w rublu wynosiła 48 g. Za Piotra I powstał pierwszy na świecie system monet dziesiętnych, którego podstawową jednostką pozostał rubel, równy 100 kopiejek.

W 1769 r. rząd rosyjski wyemitował pierwsze ruble papierowe – banknoty. W 1841 r. w obiegu pojawił się papierowy rubel kredytowy.

W 1897 roku ogłoszono, że rubel zostanie zamieniony na złotą bazę (0,774 g złota).

Pierwszy rubel radziecki został wyemitowany w 1919 roku w formie noty kredytowej. W 1921 r. W RFSRR wyemitowano pierwsze srebrne monety radzieckie.

Reforma monetarna 1922-1924 Do obiegu wprowadzono papierowe czerwonki ze złotym podłożem równym zawartości złota w przedrewolucyjnej monecie dziesięciorublowej i bonach skarbowych.

W 1950 r. rubel zamieniono na złotą bazę zawierającą 0,222 g czystego złota. W 1961 r., przy 10-krotnym wzroście cen w ZSRR, zawartość złota w rublu określono na 0,987412 g czystego złota. I tak pozostało do 1992 roku.

Pod koniec XIX wieku jeden kraj po drugim zaczął przechodzić na złotą walutę, w której jeden metal, złoto, stał się miernikiem wartości i środkiem płatniczym. Oficjalnie kraje europejskie przeszły na złotą walutę w latach 1871–1898, USA – w 1900 r.

1,504 g złota, w 1934 r. - 0,889, w 1971 r. - 0,818.

15 sierpnia 1971 roku prezydent USA oświadczył, że Waszyngton wstrzymuje wymianę dolarów na złoto. Oświadczenie prezydenta praktycznie zniosło zawartość złota w dolarze amerykańskim. 1 kwietnia 1978 roku przyjęto Układ Monetarny Jamajki, zgodnie z którym złoto nie jest już podstawą płatności międzynarodowych. Papierowy dolar osiągnął niespotykanie wysoką, fantastyczną cenę.

Ustawa Federacji Rosyjskiej z dnia 25 września 1992 r. nr 35371 „Wł system walutowy Federacji Rosyjskiej” ogłoszono, że „oficjalną jednostką monetarną (walutą) Federacji Rosyjskiej jest rubel. Zakazuje się wprowadzania na terytorium Federacji Rosyjskiej innych jednostek monetarnych oraz emisji surogatów pieniężnych” (art. 3).

Ustawa ta stwierdzała także: „Oficjalny stosunek rubla do złota lub innego metale szlachetne nie ustalono.” Oficjalny kurs wymiany rubla na jednostki monetarne innych państw ustala i publikuje co tydzień przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej (Bank Rosji).

Zatem system walutowy Federacji Rosyjskiej jest zapisany w ustawodawstwie krajowym. Jego podstawą jest ustawowy jednostka monetarna państwa ( Rubel rosyjski), która staje się walutą w międzynarodowych stosunkach gospodarczych.

Główny akt prawny regulujące stosunki walutowe Federacji Rosyjskiej jest ustawa federalna z dnia 10 grudnia 2003 r. nr 173FZ „O regulacji walutowej i kontroli waluty”. Ustawa definiuje podstawowe pojęcia: waluta obca oraz wartości walut, transakcje bieżące salda walutowego, transakcje kapitałowe. Zdefiniowano również kluczowe idee ustawodawstwo walutowe: rezydent, nierezydent, systemy regulacji walutowych. Ustawa ta stanowi, że rezydenci mogą posiadać rachunki w walucie obcej, która nie jest walutą swobodnie wymienialną, w bankach poza terytorium Federacji Rosyjskiej w celu rozliczeń na podstawie umów międzynarodowych umowa o usługę budowlaną zawierane z podwykonawcami wykonującymi określone rodzaje prac (usług), rozliczenia związane z zakupem niezbędnych do realizacji wspomnianych umów towary i rozliczenia z oddelegowanymi specjalistami – obywatelami Federacji Rosyjskiej. Mieszkańcy mają obowiązek zgłaszać Organy podatkowe w miejscu Twojej rejestracji o otwarciu tych rachunków i co miesiąc raportuj o przepływie środków na tych rachunkach wraz z załącznikiem wyciągi bankowe na takich kontach.

Kontrolę walutową w Federacji Rosyjskiej prowadzą Rząd Federacji Rosyjskiej, organy kontroli walutowej i agenci kontroli walutowej zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej. Organami kontroli walutowej w Federacji Rosyjskiej są Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, władze federalne władze wykonawcze upoważnione przez Rząd Federacji Rosyjskiej. Agenci kontroli dewizowej to autoryzowane banki podlegające Bankowi Centralnemu Federacji Rosyjskiej. Kontrolę nad transakcjami dewizowymi instytucji kredytowych i kantorami sprawuje Bank Centralny Federacji Rosyjskiej.

Charakter stosunków walutowych w dużej mierze zależy od wymienialności walut obu krajów. Waluty dzielą się na swobodnie wymienialne, częściowo wymienialne i niewymienialne.

Waluta swobodnie wymienialna to waluta, którą można swobodnie, bez ograniczeń, wymienić na inną walutę obcą. Walutami swobodnie wymienialnymi stały się: dolar amerykański, dolar kanadyjski, jen japoński, waluty krajów członkowskich Wspólnoty Europejskiej (Wspólny Rynek) i kilka innych.

Częściowo wymienialna to waluta krajowa kraju, w którym obowiązują pewne ograniczenia w przypadku niektórych rodzajów transakcji walutowych. Walutę częściowo wymienialną wymienia się tylko na niektóre waluty obce, ale nie na wszystkie.

Niewymienialna (zamknięta) to waluta stosowana (używana) tylko w obrębie jednego kraju i nie podlegająca swobodnej wymianie na waluty obce. Wśród walut istnieje określenie „waluty miękkie”. Do walut „miękkich” zalicza się waluty, których kurs stopniowo spada.

Rubel rosyjski przeszedł z waluty niewymienialnej do kategorii walut z wewnętrzną wymienialnością. Można go swobodnie wymieniać na walutę w Rosji i krajach WNP.

Od wielu lat Moskiewska Międzybankowa Giełda Walutowa przeprowadza transakcje kupna i sprzedaży walut krajów WNP za ruble - Hrywna ukraińska, ruble białoruskie, tenge kazachskie.

Międzynarodowy handel towarami, eksport kapitału za granicę, sprzedaż produktów naukowo-technicznych są nierozerwalnie związane z wymianą walut. Zazwyczaj eksporter stara się sprzedać swoje towary za walutę swobodnie wymienialną. Importer wymienia swoją walutę krajową na walutę obcą, aby zapłacić za towary zakupione za granicą. Kurs wymiany stosowany jest w celu zapewnienia równoważności wymiany.

Kurs wymiany to relacja pomiędzy walutą krajową a walutą obcą. Kurs wymiany zależy głównie od siły nabywczej każdej waluty, która z kolei zależy od popytu i podaży towarów, podaży i popytu na walutę krajową na rynku walutowym, bezpieczeństwa waluty na rynku walutowym bogactwo kraju, stabilność waluty i zaufanie do niej.

W mechanizmie monetarnym i finansowym ZSRR istniały trzy rodzaje kursów wymiany rubla na waluty obce: oficjalny, handlowy i rynkowy.

Bank Centralny ustali oficjalny kurs wymiany wraz z czynniki ekonomiczne pod uwagę bierze się podaż i popyt na walutę krajową na rynku walutowym. W 1992 roku powstała Moskiewska Międzybankowa Kantor Walutowy. Do założycieli tej giełdy należy Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, który pozwala jej prowadzić aktywną politykę na rynku walutowym, wpływać i ustalać oficjalny kurs wymiany rubla.

W księgowości Organizacje rosyjskie Do przeliczenia waluty obcej na ruble stosuje się wyłącznie oficjalny kurs wymiany rubla.

Handlowy kurs wymiany rubla został wprowadzony 1 listopada 1990 roku na poziomie 1,8 rubla. za 1 dolara amerykańskiego. Stosowany był w transakcjach eksportowo-importowych przy płatnościach międzynarodowych w handlu i innych transakcjach.

Zgodnie z Dekretem Prezydenta Federacji Rosyjskiej z dnia 15 października 1992 r. „O liberalizacji zagraniczna działalność gospodarcza na terytorium Federacji Rosyjskiej” nie jest już ustalony handlowy kurs wymiany rubla.

Rynkowy kurs wymiany rubla to kurs walutowy ustalany na podstawie bieżącej podaży i popytu podczas dokonywania transakcji walutowych. Waluty obce są kupowane i sprzedawane po kursie rynku krajowego, po kursie rynkowym.

Ustalenie kursu walutowego przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej lub akt regulacyjny rządu kraju nazywa się kwotowaniem waluty.

Według Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej oficjalne kursy waluty obce do rubla Federacji Rosyjskiej dla celów księgowych i celnych na dzień 1 stycznia 2006 roku przedstawiały się następująco1:

Obecny kurs wymiany rubla do dolara uważa się za nierealny. Nie odzwierciedla to ich rzeczywistego stosunku. Dzisiejszy kurs dolara jest skrajnie zawyżony, co szkodzi rosyjskiej gospodarce.

Nie tylko kurs rubla w stosunku do dolara jest nieracjonalnie zaniżony, ale także kurs wielu innych walut krajów WNP. Wyrządziło to znaczne szkody w handlu międzynarodowym i gospodarce krajów WNP oraz Rosji, a także wywołało falę spekulacji gotówkowych na rynku pieniężnym.

Aby rozwiązać problem wymienialności walut i ustalić realny kurs walutowy, należy ustabilizować sytuację gospodarczą, społeczną i obieg monetarny w kraju, zwiększyć konkurencyjność produktów na rynku krajowym i zagranicznym, wzmocnić zewnętrzny bilans płatniczy oraz ograniczyć inflacja do minimum.

Dynamikę kursu dolara w stosunku do rubla według Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej podano w tabeli. 21.8.

Wahania kursów jednostek waluty krajowej wynikają z dwóch głównych czynników: po pierwsze, realnych wskaźników wartości siły nabywczej walut na rynkach krajowych obce kraje; po drugie, podaż i popyt na waluty krajowe rynek miedzynarodowy podlega ciągłym zmianom w związku z przepływem kapitału z jednego kraju do drugiego.

Jak widać z tabeli, poziom dolaryzacji rosyjskiej gospodarki jest bardzo wysoki. Można to wytłumaczyć niestabilnością gospodarki rosyjskiej spowodowaną wprowadzeniem reform rynkowych, znacznym spadkiem - ponad 2-krotnym - wielkości produkcji przemysłowej i rolnej (2000 w porównaniu do 1990). Udział Rosji w handlu międzynarodowym spadł i wynosi obecnie około 2%.

Wzmocnienie prestiżu rubla wiąże się z zapewnieniem wzrostu produkcji przemysłowej i rolnej w Federacji Rosyjskiej. Drugi sposób związany jest ze wzmacnianiem kontrola państwowa dla transakcji walutowych

1 Rosyjski Rocznik Statystyczny, 2006. s. 772. Stopy ustalane są bez zobowiązania Banku Rosji do kupna i sprzedaży określonych walut po tym kursie.

rynek. Jednym z działań na tej ścieżce jest zmiana trybu rozliczeń transakcji kupna i sprzedaży na krajowych giełdach walut. Konieczne jest wprowadzenie ścisłej kontroli eksportu walut obcych za granicę i wdrożenie realnych działań ograniczających stopę inflacji.

Płatności międzynarodowe wg operacje handlowe przeprowadzane są co do zasady w walucie swobodnie wymienialnej, zamkniętych walutach obcych. Większość płatności w transakcjach handlowych dokonywana jest bezgotówkowo. Rozliczenia dokonywane są co do zasady za pośrednictwem banków, które nawiązały ze sobą stosunki korespondencyjne, tj. po uzgodnieniu trybu i warunków przeprowadzania operacji bankowych. Relacje korespondencyjne formalizowane są poprzez zawarcie umowy międzybankowej. Banki, które ustanowiły stosunki korespondencyjne, wymieniają dokumenty (karty wzorów podpisów, klucze do przelewów telegraficznych itp.).

W praktyce światowej rozwinęły się pewne formy płatności, sposoby ich realizacji i płatności dokumentów płatniczych.

Ze względu na treść ekonomiczną płatności międzynarodowe dzielą się na dwie grupy: a) handlowe i b) niehandlowe.

Trading obejmuje następujące rodzaje płatności:

płatności i wpływy z tytułu transakcji handlu zagranicznego;

płatności i wpływy z pożyczki międzynarodowej;

płatności i wpływy z tytułu międzynarodowego przewozu towarów różnymi środkami transportu (morskim, kolejowym itp.).

Rozliczenia niehandlowe obejmują:

płatności na utrzymanie organizacji dyplomatycznych, misji handlowych, konsularnych i innych oraz organizacji międzynarodowych;

wydatki na pobyt różnych delegacji, grup specjalistów i obywateli w innych krajach;

przelewy pieniężne za granicę w imieniu organizacje publiczne i osoby.

W handlu zagranicznym realizowane są następujące rodzaje płatności:

zaliczki realizowane przelewem;

płatności przy dostawie towaru lub po dostawie na podstawie dostarczonych dokumentów (za pomocą akredytywy lub „odbioru”). W ostatnich latach zastosowanie karty plastikowe i sprawdza;

płatności przy odbiorze towaru i faktur dokonywane w formie przelewu;

płatności w terminie.

Płatności są zwykle dokonywane za pośrednictwem zarejestrowanych banki zagraniczne zlokalizowane na terenie kraju płatnika lub za pośrednictwem oddziałów i oddziałów banków zagranicznych.Transakcje płatnicze przeprowadzane są przez banki zagraniczne, z którymi nawiązane zostały relacje korespondencyjne, tj. z którymi zawarte są umowy dotyczące trybu i warunków przeprowadzania operacji bankowych. Nawiązywane są stosunki korespondencyjne z bankami krajów utrzymujących stosunki dyplomatyczne. W przypadku braku stosunków dyplomatycznych, umowa z banki centralne stwierdza

Główne formy płatności to przelew bankowy, kolekcja i akredytywa dokumentowa. Rzadziej stosowane są formy płatności w postaci weksli i czeków.

Edukacja w 1979 r. odegrała ważną rolę w dziedzinie integracji walutowej i rozliczeń międzynarodowych. Europejski System Walutowy (EMS). Opierał się na trzech elementach: europejskiej jednostce monetarnej – ECU, mechanizmie kursowym oraz mechanizmie kredytowym. System ten zapewniał względną stabilność kurs wymiany waluty krajowe i zbiorowy sprzeciw wobec dolara amerykańskiego.

Kluczowym elementem UGW było utworzenie europejskiej jednostki walutowej – euro.

Po 1 lipca 2002 roku eurobanknoty i euromonety stały się jedynym środkiem płatniczym w krajach Wspólnego Rynku Europejskiego. Oznacza to, że dolar amerykański jest w nich obecny kraje europejskie jest wypychany z obiegu.

Aby uregulować obieg monetarny, Europejski Bank centralny, który zapewnia wspólną politykę pieniężną wśród krajów członkowskich Europejskiego Systemu Walutowego, który obejmuje 14 krajów europejskich.

21,5. Międzynarodowe instytucje finansowe

Stosunki kredytowe i finansowe to stosunki gospodarcze pomiędzy pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą w przypadku korzystania z kredytu (pożyczki) w formie pieniężnej lub forma towarowa z możliwością zwrotu i zazwyczaj z płatnością odsetek.

Prawie wszyscy uczestnicy międzynarodowych stosunków gospodarczych nawiązują stosunki kredytowe i finansowe. Pożyczki szczególnie potrzebują uczestnicy handlu zagranicznego. Niektórym – importerom – brakuje waluty obcej, aby zapłacić eksporterowi, dlatego zwracają się do organizacji, która może udzielić im pożyczki. Inne organizacje eksportujące nie mają wystarczających środków na realizację projektu inwestycyjnego za granicą. Międzynarodowe stosunki kredytowe nie ograniczają się do relacji pomiędzy organizacjami eksportującymi; są one nierozerwalnie związane z międzynarodowymi organizacjami kredytowymi i finansowymi.

Kredyty w walucie obcej dzielą się na następujące główne typy:

¦ kredytowanie transakcji eksportowo-importowych handlu zagranicznego (międzynarodowego);

¦ kredytowanie potrzeb rządowych związanych ze spłatą zadłużenia zagranicznego wobec banków przez państwa obce;

wspólne pożyczanie projekty inwestycyjne stany, firmy, korporacje;

udzielanie kredytów bankom w celu rozliczenia transakcji;

inne formy kredytowania.

W przeprowadzaniu operacji kredytowych i finansowych oraz w utrzymaniu stabilności płatności międzynarodowych najważniejszą rolę odgrywają międzynarodowe instytucje (organizacje) kredytowe i finansowe.

Międzynarodowe instytucje kredytowe i finansowe to organizacje międzynarodowe utworzone na podstawie umów międzypaństwowych w celu regulowania stosunków kredytowych i finansowych między krajami, wspierania rozwoju stosunków gospodarczych oraz zapewniania polityki kredytowej.

Do największych wyspecjalizowanych międzynarodowych instytucji finansowych zaliczają się:

1. Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), utworzony na podstawie porozumień z Bretton Woods (USA) w 1944 r., rozpoczął funkcjonowanie w 1947 r., jest międzynarodową organizacją monetarną i finansową. Jest wymieniona jako wyspecjalizowany organ Organizacji Narodów Zjednoczonych. Cele utworzenia MFW: 1) wspieranie rozwoju międzynarodowego handlu i współpracy walutowej poprzez ustalanie zasad regulacji kursów walutowych i monitorowania ich przestrzegania, wielostronnego systemu płatniczego oraz ustanawianie ograniczeń walutowych; 2) udostępnianie swoim członkom środków kredytowych w przypadku trudności walutowych związanych z nierównowagą bilansów płatniczych; 3) udzielanie pożyczek krajom doświadczającym trudności z bilansem płatniczym.

Transakcje kredytowe przeprowadzane są wyłącznie z oficjalnymi organami krajów: bankami centralnymi, skarbami państwa, dewizami fundusze stabilizacyjne. Pożyczki udzielane są w walucie obcej lub w formie sprzedaży waluty obcej za walutę krajową.

Udzielone pożyczki dzielą się na rodzaje w zależności od przyczyny, która spowodowała niezbilansowanie płatności zewnętrznych. Decyzja o udzieleniu pożyczki jest podejmowana w drodze głosowania członków MFW. Wszystkie kraje głosują nad kwotą finansową w MFW.

Przystępując do MFW, każdy kraj wpłaca określoną kwotę zwaną kwotą (składką subskrypcyjną) i jest to rodzaj składki członkowskiej. Kwoty tworzą połączone rezerwy gotówkowe, których MFW używa do udzielania pożyczek. Kwoty określają wagę każdego członka MFW.

Karta MFW była rewidowana trzykrotnie – w latach 1969, 1976 i 1992. Zgodnie z Kartą najwyższym organem MFW jest Rada Gubernatorów, w skład której wchodzi każde państwo członkowskie MFW (zwykle ministrowie krajów) na okres 5 lat. Menedżerowie spotykają się na sesjach raz w roku. Największa ilość Głosy mają USA (18,2%), Niemcy (5,6%), Kanada (3,0%), Anglia (5,1%), Francja (5,1%), Włochy (3,1%), Rosja (2,9%) itd.

Na sesji MFW wybierany jest Zarząd składający się z 22 dyrektorów wykonawczych, którego zadaniem jest monitorowanie działalności krajów, którym udzielono pożyczek.

MFW zatrudnia 2000 osób, a na jego czele stoi dyrektor wykonawczy, który jest jednocześnie szefem Zarządu. Główny personel mieści się w siedzibie MFW w Waszyngtonie.

Do MFW przystąpiło 178 krajów wierząc, że MFW pomoże rozwijać handel międzynarodowy i tworzyć miejsca pracy w ich gospodarkach.

Obecnie MFW udziela pożyczek krajom pilnie potrzebującym wywiązania się ze zobowiązań finansowych wobec innych krajów.Pożyczki udzielane są pod warunkiem, że kraj, któremu udzielona zostanie pożyczka, zobowiąże się do przeprowadzenia reform gospodarczych w ramach programu MFW. Jednocześnie MFW dyktuje krajowi, na jakie cele i jak wydać udzieloną pożyczkę. Następnie poprzez swoich ekspertów zbiera w kraju informacje na temat prowadzonej przez państwo polityki gospodarczej.

Obecnie (według dostępnych danych) kraj pożyczający płaci MFW opłatę za usługi i wynagrodzenie za potwierdzenie zobowiązania do udzielenia pożyczki - 0,5% pożyczanej kwoty, a także płaci odsetki: zwykle 9% w skali roku.

Priorytetowym obszarem działań MFW stało się udzielanie pożyczek na reorganizację gospodarek państw i subsydiowanie polityki reform rynkowych. Aby mieć pewność, że fundusze kredytowe są wykorzystywane na te cele, MFW uważnie monitoruje postęp rozwoju gospodarczego kraju w okresie, na który została udzielona pożyczka, doradza rządowi w zakresie przeprowadzania reform w gospodarce, system podatkowy, Bankowość.

Kraje członkowskie Międzynarodowego Funduszu Walutowego mają obowiązek dostarczać mu informacji o rezerwach złota i rezerwach walutowych, stanie gospodarki, bilansie płatniczym, obrocie pieniężnym i inwestycjach zagranicznych. MFW wykorzystuje te dane do określenia wypłacalności krajów.

Szef MFW powiedział, że w 2003 roku Rosja będzie mogła otrzymać kolejną transzę MFW. Dlaczego w 2003 roku? Można przypuszczać, że sprawa mieści się w tzw. rosyjskim „problemie roku 2003”: wówczas zapewne należało połączyć w jednym ognisku kłopoty finansowe i społeczne Rosji. Jednakże otrzymanie transzy w 2003 r. było mało prawdopodobne ze względu na obecną sytuację.

2. Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju (IBRD) powstał w 1945 roku na podstawie porozumień kilku krajów z Bretton Woods (USA). Powstała jako wyspecjalizowana agencja ONZ. Rozpoczął działalność w 1946 roku. Obecnie jest międzyrządową organizacją finansową, obecnie nazywaną Bankiem Światowym. Organy zarządzające – Rada Zarządzająca i Dyrekcja ( agencja wykonawcza). W skład Rady Prezesów wchodzą ministrowie finansów krajów uczestniczących i szefowie banków centralnych. Rada zbiera się raz w roku. Główne cele IBRD: 1) stymulowanie rozwoju gospodarczego krajów członkowskich IBRD; 2) wspieranie rozwoju handlu międzynarodowego; 3) utrzymanie bilansu płatniczego poprzez udzielanie długoterminowych pożyczek o dość wysokim oprocentowaniu.

Pożyczek udziela się zarówno przedsiębiorstwom publicznym, jak i prywatnym, z gwarancjami ich rządów. Część kredytów kierowana jest do lokalnych (regionalnych) banków rozwoju, które dokonują redystrybucji środków otrzymanych z IBRD.

Członkami IBRD mogą być jedynie kraje będące członkami MFW. Waga kraju w głosowaniu zależy od udziału kapitału własnego w kapitale IBRD. Obecnie „siedem” stanów (USA, Japonia, Niemcy, Anglia, Francja, Włochy, Kanada) dysponuje 50% ogółu głosów w Banku. Kapitał autoryzowany Bank – 175 miliardów dolarów Spośród 179 obecnych członków Banku Rosja jest jednym z jego akcjonariuszy. ZSRR sformalizował swoje członkostwo w Banku w 1991 roku. W 1993 roku otwarto przedstawicielstwo Banku w Moskwie.

Zdaniem Banku rosyjski program prywatyzacyjny był największym, jaki kiedykolwiek wdrożono na świecie. Bank wspierał wysiłki rządu doradztwem politycznym oraz pożyczką na projekt prywatyzacyjny i pożyczką rozwojową w wysokości 90 milionów dolarów. system bankowy na 200 milionów dolarów.

Zatrudnienie w Banku wynosi około 6000 osób. Jej siedziba mieści się w Waszyngtonie.

3. Europejski bank odbudowa i rozwój (Eurobank)

powstał w 1990 roku. Zgodnie ze swoimi dokumentami założycielskimi Bank ma na celu pomoc krajom Europy Środkowo-Wschodniej w przejściu do otwartej gospodarki rynkowej, a także w rozwoju prywatnej inicjatywy przedsiębiorczej. Umowa założycielska Banku Europejskiego odbudowy i rozwoju przyjęte przez przedstawicieli krajów w Paryżu. To pierwsza międzynarodowa instytucja finansowa w Europie, w której Stany Zjednoczone nie odgrywają wiodącej roli. ZSRR odegrał aktywną rolę w utworzeniu Europejskiego Banku.

Z dokumentów założycielskich Banku wynika, że EBOR zapewnia finansowanie konkretnych projektów, projektów inwestycyjnych, programy inwestycyjne, a także pomoc techniczną w zakresie odbudowy i rozwoju infrastruktury.

Członkami Banku początkowo było 12 krajów, w tym ZSRR, a od 1992 roku – Rosja. W 1995 roku Bank miał 60 akcjonariuszy z 58 krajów. Bank posiada kapitał w wysokości 10 miliardów ECU.

Obecnie Eurobank ma trójstopniową strukturę zarządzania: Rada Gubernatorów, Rada Dyrektorów i Prezes Banku.

Rada Gubernatorów ma uprawnienia najwyższego organu zarządzającego Bankiem. Rada Dyrektorów składa się z 23 osób z krajów członkowskich Banku. Prezes Banku wybierany jest przez Radę Gubernatorów na pięcioletnią kadencję.

Siedziba Eurobanku mieści się w Londynie.

4. Europejski Bank Inwestycyjny(EBI). Utworzony w 1958 roku na mocy Traktatu Rzymskiego przez kilka państw europejskich. Cele powstania Banku: 1) wspieranie projektów ważnych dla kilku krajów członkowskich Wspólnoty Europejskiej; 2) finansowanie rozwoju pozostałych regionów Europy.

Bank zapewnia pożyczki długoterminowe(do 20 lat) oraz gwarancje dla osób prywatnych i przedsiębiorstwa państwowe dla rozwoju poszczególnych regionów. Bank udziela kredytów na odbudowę i budowę przedsiębiorstw, utworzenie wspólnych kolei i autostrady, przekształcenia przedsiębiorstw.

Europejski Bank Inwestycyjny jest instytucją o autonomicznym statusie finansowym. Organem zarządzającym jest Rada Prezesów (złożona z ministrów finansów uczestniczących krajów), która ustala politykę kredytową, zatwierdza roczne bilanse, podejmuje decyzje w sprawie udzielania pożyczek i gwarancji, w sprawie emisji pożyczek i wysokości stóp procentowych .

Kapitał autoryzowany Banku wynosi 14,4 miliarda ECU, rezerwy 1,6 miliarda ECU. Założycielami Banku jest 10 stanów. Bank współpracuje obecnie z 60 krajami w Europie i Afryce.

5. Międzynarodowa Korporacja Finansowa (IFC) została założona w 1956 roku z inicjatywy Stanów Zjednoczonych. Jest oddziałem Międzynarodowego Banku Odbudowy i Rozwoju (Bank Światowy).

Cel stworzenia Międzynarodówki korporacja finansowa: 1) rozwój przedsiębiorczości prywatnej w krajach; 2) udział w tworzeniu kapitału przedsiębiorstw prywatnych; 3) udzielanie pożyczek bez gwarancji rządowych wysoce dochodowym przedsiębiorstwom prywatnym. Pożyczki udzielane są na okres do 15 lat w wysokości do 20% kosztów projektu.

IFC ma słuszność, organy zarządzające i odrębny personel.

6. Europejski Fundusz Współpracy Walutowej (EFWW) został utworzony w 1973 r. w ramach Europejskiego Systemu Walutowego. Cele utworzenia EFWS: 1) udzielanie pożyczek na pokrycie deficytu bilansu płatniczego krajów członkowskich EFES; 2) wzmocnienie Europejskiego Systemu Walutowego.

Pożyczki udzielane są krajom pod warunkiem wdrożenia przez nie programów stabilizacji gospodarczej.

W ramach Europejskiego Systemu Walutowego EFMS pełni funkcje usług kredytowych i rozliczeniowych dla krajów członkowskich UGW.

7. Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) jest międzystanowym bankiem dewizowym i kredytowym. BIS został zorganizowany w 1930 roku przez banki centralne Anglii, Niemiec, Francji, Włoch, Belgii i grupę banków amerykańskich pod przewodnictwem Banking House of Morgan. Umowa o utworzeniu banku została podpisana w Bazylei (Szwajcaria).

W latach 1931-1933 Do BIS dołączyły banki centralne pozostałych krajów europejskich. W latach 1950-1970 Do banku dołączyły Japonia, Kanada i Republika Południowej Afryki. W 1982 r. państwa Europy Wschodniej (z wyjątkiem ZSRR, NRD i innych krajów socjalistycznych, które utworzyły Międzynarodowy Bank Współpracy Gospodarczej) zostały członkami BIS.

Celem banku jest: 1) ułatwianie płatności z tytułu odszkodowań dla Niemiec i długów wojennych; 2) promowanie współpracy banków centralnych i rozliczeń między nimi.

BIS nadal zachowuje swoją główną funkcję polegającą na ułatwianiu rozliczeń pomiędzy bankami centralnymi krajów. Zrzesza banki z 30 krajów, głównie europejskich. Od 1979 roku BIS prowadzi rozliczenia pomiędzy bankami krajów uczestniczących w Europejskim Systemie Walutowym, pełniąc funkcje depozytariusza Europejskiej Wspólnoty Węgla i Stali oraz przeprowadzając transakcje w imieniu poszczególnych krajów.

Bank Rozrachunków Międzynarodowych prowadzi operacje depozytowe, kredytowe, dewizowe, skup, sprzedaż i przechowywanie złota oraz działa jako agent banków centralnych.

Być Europejczykiem z Zachodu bank międzynarodowy BIS zajmuje się międzystanową regulacją stosunków walutowych i kredytowych.

Przedstawione tu organizacje kredytowe i finansowe to największe i najbardziej wpływowe instytucje międzynarodowe utworzone na podstawie umów międzynarodowych.

Oprócz powyższych organizacji na świecie istnieje wiele innych regionalnych organizacji kredytowych i finansowych. Na przykład możemy wymienić takie organizacje, jak Bank Francji ds. Handlu Zagranicznego, Afrykański Bank Rozwoju, Azjatycki Bank Rozwoju, agencje inwestycyjne itp.

Rosja ma zadłużenie z tytułu pożyczek otrzymanych wcześniej od zagranicznych banków prywatnych, wielu innych krajów i międzynarodowych instytucji finansowych.

Zagraniczne banki wierzycieli prywatnych zrzeszone w Londyńskim Klubie Banków Wierzycieli. Rząd Federacji Rosyjskiej powierzył temu klubowi negocjacje w sprawie restrukturyzacji płatności (w sprawie odroczenia płatności) i spłaty długów Wnieszekonombankowi Rosji.

Zagraniczne państwa wierzycielskie zjednoczone są w Klubie Paryskim. Zobowiązania Rosji wobec Klubu Paryskiego obejmują zadłużenie z tytułu pożyczek udzielonych Rosji i krajom WNP przez państwa i banki na podstawie gwarantowanych przez rządy umów międzyrządowych.