الكفاءة الشاملة للاستثمارات الرأسمالية تعني المؤشر الاقتصادي، تحديد جدوى الاستثمار أثناء البحث أو التخطيط لمشروع مستقبلي. وفي الوقت نفسه، تتم مقارنة تأثير الاستثمارات المحتملة في مجالات الإنتاج الملموس وغير الملموس، ومقارنة المعلومات الواردة بالمعايير الحالية.

وحدات قياس الاستثمارات الرأسمالية

عند حساب الاستثمارات الرأسمالية في الإنتاج أياً كان نوعه، يتم قياس التأثير بالوحدات التالية:

• في التقييم (أحجام الدخل الإضافي، أحجام مبيعات الخدمات أو المنتجات)؛
• في المعلمات الحالية (القدرة الإنتاجية، وقدرة المنشأة، والإنتاجية، وما إلى ذلك)؛
• في المعلمات النسبية (على سبيل المثال، تحديد درجة الراحة المعيشية)؛
• في معلمات التغطية حسب أنواع الخدمات (عدد المقاعد في السينما، مساحة المنزل، إلخ).

ملحوظة! يتم حساب المؤشر العام لكفاءة الاستثمار على أنه نسبة حجم الاستثمار إلى حجم التأثير.

تتم مقارنة نتائج الحسابات مع معايير الكفاءة أو المؤشرات الأخرى ذات الصلة السنة الماضية. ونتيجة لذلك، يتم الاعتراف بالاستثمارات الرأسمالية على أنها فعالة إذا لم يكن مؤشر الكفاءة النهائي أقل من المؤشر القياسي.

كل مشروع استثماري هو نتيجة لاحتياجات المؤسسة. لكي يكون المشروع قابلاً للتطبيق، يجب أن يكون متسقًا مع الإستراتيجية و السياسة الاقتصاديةالشركات التي يتم التعبير عنها في المقام الأول في زيادة الإنتاجية.

حساب الاستثمارات الرأسمالية هو الأداة الرئيسيةتحليل الاستثمار. تعتمد صحة اتخاذ قرار الاستثمار على نتائج هذا الحساب. لا توجد طرق عالمية، يتم اختيارها بشكل فردي. والحقيقة هي أن المشاريع الاستثمارية يمكن أن تكون مختلفة تمامًا من حيث الحجم وحجم الاستثمارات الرأسمالية.

ملحوظة! إذا كان المشروع صغيراً ولا يحتاج إلى استثمارات مالية كبيرة لتوسيع الإنتاج، أو أنه قد انتهى تماماً فترة قصيرة من الزمن عملية مفيدة، ثم الأكثر طرق بسيطةالحسابات (المزيد عنها لاحقًا).

إذا كنا نتحدث عن مشاريع واسعة النطاق (على سبيل المثال، بناء منشأة جديدة، وتطوير قطاعات إنتاجية جديدة، وما إلى ذلك)، والتي تتطلب استثمارات مالية كبيرة، فهناك حاجة إلى مراعاة العديد من العوامل، مثل ونتيجة لذلك يتم إجراء حسابات معقدة وتعديل طرق التحليل. كلما كان المشروع أكبر، كان تأثيره أكبر على جميع الجوانب النشاط الاقتصاديالمنظمة، لذلك يجب أن تكون الحسابات دقيقة للغاية.

هناك نقطة واحدة تعقد بشكل كبير تقييم فعالية الاستثمارات. نحن نتحدث عن طويل الأمدالتنفيذ الذي يصل في بعض الأحيان إلى عدة سنوات. وإذا كان هناك أدنى خطأ في الحسابات في مثل هذه المشاريع طويلة الأجل، فقد تكون هناك عواقب غير متوقعة في المستقبل، بما في ذلك الخسائر المالية.

كيف يتم حساب الاستثمارات الرأسمالية؟

نسبة فعالية التكلفة للاستثمارات الرأسمالية

ملحوظة! يجب أن يكون أي استثمار مربحًا للمستثمر. يجب أن يحقق الربح لكل من المستثمر والمؤسسة نفسها.

هناك معاملان يتم من خلالهما تحديد كفاءة الاستثمار:

• عام؛
• مقارنة.

في الحالة الأولى، يتم ضمنا نسبة النتائج المخططة إلى تكاليف الحصول عليها. عادة، ينبغي حساب الكفاءة في كل مرحلة من مراحل التخطيط. نتيجة هذه الحسابات هي تحديد فترة الاسترداد للاستثمارات.

هناك صيغة يتم من خلالها حساب كفاءة الاستثمارات الرأسمالية. تبدو هكذا:

الربح والخسارة = E

في هذه الحالة:

• P هو الربح لفترة معينة؛
• ك – الاستثمارات الرأسمالية.
• هـ – كفاءة الاستثمار .

ومن الجدير بالذكر أنه إذا تم حساب الاستثمارات الكبيرة إلى حد ما في القطاعات الصناعية، فقد تبدو الصيغة مختلفة قليلاً. وبتعبير أدق، سيبدو الأمر كما يلي:

(C-S)/K=E

في هذه الحالة:

• P هو سعر البضائع المنتجة سنويا؛
• ج – تكلفة البضائع المنتجة.
• ك – الاستثمارات الرأسمالية.
• هـ – كفاءة الشركة .

وفي قطاع التجارة، يتم تحديد المؤشر باستخدام صيغة مختلفة:

(N-I)/K=E

في هذه الصيغة:

• ن – حجم البدلات.
• أنا - تكاليف دوران؛
• ك – الاستثمارات الرأسمالية.
• هـ - الكفاءة.

فيما يتعلق بفترة الاسترداد، فإن الصيغة التي يمكن استخدامها لتحديدها تعتمد فقط على مجال نشاط المؤسسة. الخيارات الممكنةهناك عدد قليل.

بالنسبة لقطاع التجارة:

ك/(إن-أنا)=ت

بالنسبة للقطاع الصناعي:

ك/(C-S)=T

الصيغة القياسية المطبقة في معظم الحالات:

ك/ف=ت

ملحوظة! بعد حساب الاستثمار، يجب مقارنة المعلومات التي تم الحصول عليها مع تلك التي تم الحصول عليها خلال الفترات السابقة(أو مع المعلمات القياسية). يكون المشروع مربحًا إذا كانت كفاءته مساوية أو تتجاوز المعيار.

فيديو - طرق تقييم فعالية الاستثمارات

إذا كان المشروع الاستثماري غير فعال حتى لو تم اتخاذ كافة الإجراءات دعم الدولة، فيجب رفضه لعدم الكفاءة.

الاستثمارات والنفقات الرأسمالية

الاستثمار مصطلح جديد نسبيا لاقتصادنا. في إطار نظام التخطيط المركزي تم مفهوم “ الاستثمارات الرأسمالية" إن مفهوم "الاستثمار" أوسع من مفهوم "استثمار رأس المال". تشمل الاستثمارات كلا من الاستثمارات الحقيقية والمحفظة. الاستثمارات الحقيقية - الاستثمارات في الرئيسية و القوى العاملة. استثمارات المحفظة هي استثمارات في الأوراق المالية وأصول المؤسسات الأخرى.

يقدم القانون الاتحادي "بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي التي يتم تنفيذها في شكل استثمارات رأسمالية" بتاريخ 25 فبراير 1999 رقم 39-FZ التعريفات التالية لمفهومي "الاستثمار" و"الاستثمارات الرأسمالية":

« الاستثمارات - نقديوالأوراق المالية والممتلكات الأخرى، بما في ذلك حقوق الملكية والحقوق الأخرى ذات القيمة النقدية، المستثمرة في أنشطة ريادة الأعمال و (أو) أنشطة أخرى من أجل تحقيق الربح و (أو) تحقيق تأثير إيجابي آخر."

« الاستثمارات الرأسمالية- الاستثمارات في رأس المال الثابت (الأصول الثابتة)، بما في ذلك تكاليف البناء الجديد والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للمؤسسات القائمة، وشراء الآلات والمعدات والأدوات والمخزون وأعمال التصميم والمسح والتكاليف الأخرى.

وبناء على هذا التعريف، لا يمكن اعتبار الاستثمارات التي تتم في رأس المال العامل استثمارات رأسمالية. حسب اتجاه الاستخداميتم تصنيف الاستثمارات الرأسمالية إلى إنتاجية وغير إنتاجية. يتم توجيه استثمارات رأس المال الإنتاجي إلى تطوير المؤسسة، بينما يتم توجيه الاستثمارات غير الإنتاجية إلى تطوير المجال الاجتماعي.

وفقا لأشكال إعادة إنتاج الأصول الثابتة، تتميز الاستثمارات الرأسمالية بما يلي:

أ) للبناء الجديد؛

ب) لإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للمؤسسات القائمة؛

ج) توسيع المؤسسات القائمة؛

د) لتحديث المعدات.

حسب مصدر التمويليتم التمييز بين الاستثمارات الرأسمالية المركزية واللامركزية.

يُفهم الاستثمار أو استثمار رأس المال بالمعنى العام على أنه رفض مؤقت لكيان اقتصادي لاستهلاك الموارد المتاحة له (رأس المال) واستخدام هذه الموارد لزيادة رفاهته في المستقبل.

أبسط مثال على الاستثمار هو إنفاق الأموال على اقتناء الممتلكات التي تتميز بانخفاض كبير في السيولة - المعدات أو العقارات أو الأصول المالية أو غيرها من الأصول غير المتداولة.

الخصائص الرئيسية الأنشطة الاستثماريةالتي تحدد طرق تحليلها هي:

اللارجعة المرتبطة بالخسارة المؤقتة للقيمة الاستخدامية لرأس المال (على سبيل المثال، السيولة).

توقع زيادة في المستوى الأولي للرفاهية.

عدم اليقين المرتبط بإسناد النتائج إلى منظور طويل المدى نسبيًا.

من المعتاد التمييز بين نوعين من الاستثمارات: الحقيقية والمالية (المحفظة)، وفي العرض التقديمي الإضافي للمادة، سنتحدث بشكل أساسي عن الأول منهما.

تجدر الإشارة إلى أنه في حالة استثمار حقيقيشرط تحقيق الأهداف المقصودة، كقاعدة عامة، هو استخدام (تشغيل) الأصول غير المتداولة المقابلة لإنتاج منتجات معينة وبيعها لاحقًا. ويشمل ذلك أيضًا، على سبيل المثال، استخدام الهياكل التنظيمية والفنية للشركة المنشأة حديثًا لتحقيق الربح في سياق الأنشطة القانونية للمؤسسة التي تم إنشاؤها بجذب الاستثمارات.

مشروع استثماري

إذا تبين أن حجم الاستثمار كبير بالنسبة لكيان اقتصادي معين من حيث التأثير على وضعه المالي الحالي والمستقبلي، فإن اعتماد القرارات الإدارية المناسبة يجب أن يسبقه مرحلة التخطيط أو التصميم، أي مرحلة ما قبل التخطيط. -البحوث الاستثمارية، والتي تبلغ ذروتها في تطوير مشروع استثماري.

المشروع الاستثماري عبارة عن خطة أو برنامج للأنشطة المتعلقة بتنفيذ الاستثمارات الرأسمالية وسدادها وأرباحها اللاحقة.

تتمثل مهمة تطوير المشروع الاستثماري في إعداد المعلومات اللازمة لاتخاذ قرار مستنير بشأن الاستثمار.

الطريقة الرئيسية لتحقيق هذا الهدف هي النمذجة الرياضية لعواقب اتخاذ القرارات ذات الصلة.

نهج الميزانية والتدفقات النقدية

لأغراض النمذجة، يتم النظر في المشروع الاستثماري في نطاق زمني، ويتم تقسيم الفترة التي تم تحليلها (أفق البحث) إلى عدة فترات زمنية متساوية - فترات التخطيط.

لكل فترة تخطيط، يتم إعداد الميزانيات - تقديرات للمقبوضات والمدفوعات، مما يعكس نتائج جميع العمليات التي يتم إجراؤها في هذه الفترة الزمنية. إن رصيد هذه الميزانية - الفرق بين المقبوضات والمدفوعات - هو التدفق النقدي للمشروع الاستثماري في فترة تخطيط معينة.

إذا تم التعبير عن جميع مكونات المشروع الاستثماري من الناحية النقدية، فسنحصل على سلسلة من قيم التدفق النقدي التي تصف عملية التنفيذ مشروع استثماري. في الهيكل الموسع، يتكون التدفق النقدي للمشروع الاستثماري من العناصر الرئيسية التالية:

التكاليف الاستثمارية.

الإيرادات من مبيعات المنتجات.

تكاليف الإنتاج.

في المرحلة الأولية للمشروع (فترة الاستثمار)، تكون التدفقات النقدية، كقاعدة عامة، سلبية. ويعكس هذا تدفق الموارد الذي يحدث فيما يتعلق بتهيئة الظروف للأنشطة اللاحقة (على سبيل المثال، اقتناء الأصول غير المتداولة وتكوين صافي رأس المال العامل).

بعد الانتهاء من الاستثمار وبداية فترة التشغيل المرتبطة ببدء تشغيل الأصول غير المتداولة، يتم تحديد القيمة تدفق ماليكقاعدة عامة، يصبح إيجابيا.

يمكن أن تكون الإيرادات الإضافية من بيع المنتجات، وكذلك تكاليف الإنتاج الإضافية المتكبدة أثناء تنفيذ المشروع، إيجابية أو سلبية. في الحالة الأولى، قد يكون هذا بسبب، على سبيل المثال، إغلاق الإنتاج غير المربح، عندما يتم تعويض انخفاض الإيرادات عن طريق توفير التكاليف. وفي الحالة الثانية، يتم تصميم خفض التكلفة كنتيجة للوفورات أثناء تحديث المعدات، على سبيل المثال.

من الناحية الفنية، تتمثل مهمة تحليل الاستثمار في تحديد الإجمالي التراكمي للتدفقات النقدية في نهاية أفق البحث المحدد. على وجه الخصوص، من المهم بشكل أساسي ما إذا كانت إيجابية.

الربح والاستهلاك

في تحليل الاستثمارتلعب مفاهيم الربح والتدفق النقدي، بالإضافة إلى مفهوم الاستهلاك ذي الصلة، دورًا كبيرًا.

المعنى الاقتصادي لمفهوم "الربح" هو أنه مكسب رأسمالي. وبعبارة أخرى، هذه زيادة في رفاهية كيان اقتصادي يتحكم في قدر معين من الموارد. الربح هو الهدف الرئيسي للنشاط الاقتصادي.

كقاعدة عامة، يتم حساب الربح على أنه الفرق بين الدخل المستلم من بيع المنتجات والخدمات خلال فترة زمنية معينة والتكاليف المرتبطة بإنتاج هذه المنتجات (تقديم الخدمات).

وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى أنه في نظرية تحليل الاستثمار مفهوم "الربح" (بالإضافة إلى العديد من المفاهيم الأخرى). المفاهيم الاقتصادية) لا يتطابق مع تفسيره المحاسبي والمالي.

في الأنشطة الاستثمارية، يسبق الحصول على الربح سداد الاستثمار الأولي، وهو ما يتوافق مع مفهوم "الاستهلاك" (في اللغة الإنجليزيةكلمة "استهلاك" تعني "سداد الجزء الرئيسي من الدين"). في حالة استثمار الأموال في الخارج الاصول المتداولةيتم تنفيذ هذه الوظيفة عن طريق رسوم الاستهلاك. ومن ثم فإن مبرر استيفاء المتطلبات الرئيسية للمشروع في مجال الاستثمار الحقيقي يعتمد على حساب مبالغ الإهلاك والربح ضمن الأفق البحثي المحدد. سيكون هذا المبلغ، في الحالة الأكثر عمومية، هو إجمالي التدفق النقدي لفترة التشغيل.

تكلفة رأس المال وأسعار الفائدة

يرتبط مفهوم "تكلفة رأس المال" ارتباطًا وثيقًا بالمفهوم الاقتصادي لـ "الربح".

وتكمن قيمة رأس المال في الاقتصاد في قدرته على خلق قيمة مضافة، أي تحقيق الربح. وهذه القيمة في السوق المقابلة – سوق رأس المال – تحدد قيمتها.

وبالتالي فإن تكلفة رأس المال هي معدل العائد الذي يحدد قيمة إدارة رأس المال خلال فترة زمنية معينة (عادة سنة).

في أبسط الحالات، عندما يقوم أحد الطرفين (البائع، المقرض، المقرض) بنقل حق التصرف في رأس المال إلى طرف آخر (المشتري، المقترض)، يتم التعبير عن تكلفة رأس المال في شكل سعر فائدة.

يتم تحديد سعر الفائدة على أساس ظروف السوق(أي مدى توفر خيارات بديلة لاستخدام رأس المال) ودرجة خطورة هذا الخيار. وفي الوقت نفسه، أحد المكونات القيمة السوقيةرأس المال يتحول إلى التضخم.

عند إجراء الحسابات بالأسعار الثابتة، يمكن استبعاد عنصر التضخم من سعر الفائدة. للقيام بذلك، يجب عليك استخدام أحد تعديلات صيغة فيشر المعروفة:

أين ص- سعر الفائدة الحقيقي، ن- معدل الفائدة الاسمي، أنا- معدل التضخم. يتم إعطاء كافة المعدلات ومعدلات التضخم في هذه الصيغة كأرقام عشرية ويجب أن تشير إلى نفس الفترة الزمنية.

في الحالة العامةيتوافق سعر الفائدة مع حصة المبلغ الأصلي للدين (أصل الدين) الذي يجب دفعه في نهاية فترة الفاتورة. الرهانات من هذا النوع تسمى بسيطة.

يمكن مقارنة أسعار الفائدة التي تختلف في طول فترة التسوية مع بعضها البعض من خلال حساب أسعار الفائدة الفعلية أو أسعار الفائدة المركبة.

يتم حساب المعدل الفعال باستخدام الصيغة التالية:

، أين ه- المعدل الفعلي، س- رهان بسيط، ن- عدد فترات استحقاق الفائدة خلال الفترة المعنية.

أهم عنصر في تكلفة رأس المال هو درجة المخاطرة. هذا على وجه التحديد بسبب المخاطر المختلفة المرتبطة به أشكال مختلفةواتجاهات وتوقيت استخدام رأس المال، ويمكن ملاحظة تقديرات مختلفة لقيمته في سوق رأس المال في أي وقت.

خصم

يعد مفهوم "الخصم" أحد المفاهيم الأساسية في نظرية تحليل الاستثمار. الترجمة الحرفية لهذه الكلمة من اللغة الإنجليزية ("الخصم") تعني "تخفيض القيمة، تخفيض السعر".

الخصم هو عملية حساب القيمة الحالية (يمكن أيضًا ترجمة المصطلح الإنجليزي "القيمة الحالية" إلى "القيمة الحالية"، "القيمة الحالية"، وما إلى ذلك) للمبالغ النقدية المتعلقة بفترات زمنية مستقبلية.

العملية المعاكسة للخصم - حساب القيمة المستقبلية ("القيمة المستقبلية") للمبلغ الأصلي من المال - تسمى التراكم أو المضاعفة ويمكن توضيحها بسهولة من خلال مثال الزيادة في مبلغ الدين مع مرور الوقت في وقت معين سعر الفائدة:

، أين F- المستقبل، و ص- القيمة الحديثة (القيمة الأصلية) لمبلغ نقدي، ص- سعر الفائدة (بالتعبير العشري)، ن- عدد فترات حساب الفائدة.

يبدو تحويل الصيغة أعلاه في حالة حل المشكلة العكسية كما يلي:

يتم استخدام طرق الخصم عندما يكون من الضروري مقارنة القيم المقبوضات النقديةوالمدفوعات موزعة على مر الزمن. وعلى وجه الخصوص، فإن المعيار الرئيسي لكفاءة الاستثمار - صافي القيمة الحالية - هو مجموع جميع التدفقات النقدية (المقبوضات والمدفوعات) الناشئة خلال الفترة قيد الاستعراض، مخفضة (معاد حسابها) إلى نقطة زمنية واحدة، والتي يتم اختيارها عادة مثل لحظة بدء الاستثمار.

ويترتب على كل ما سبق أن سعر الفائدة المستخدم في معادلة حساب القيمة الحديثة لا يختلف عن المعدل المعتاد، والذي بدوره يعكس تكلفة رأس المال. ومع ذلك، في حالة طرق الخصم، يسمى هذا المعدل عادة معدل الخصم (الخيارات الممكنة: "معدل المقارنة"، "معدل الحاجز"، "معدل الخصم"، "عامل التخفيض"، وما إلى ذلك).

يعتمد التقييم النوعي لفعالية المشروع الاستثماري إلى حد كبير على اختيار معدل الخصم. موجود عدد كبير منطرق مختلفة لتبرير استخدام قيمة أو أخرى لهذا المعدل. في الحالة الأكثر عمومية، يمكنك تحديد الخيارات التالية لاختيار سعر الخصم:

الحد الأدنى للعائد على الاستخدام البديل لرأس المال (على سبيل المثال، معدل عائد السوق الموثوق به). أوراق قيمةأو سعر الإيداع في بنك موثوق).

المستوى الحالي للعائد على رأس المال (على سبيل المثال، المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال للشركة).

تكلفة رأس المال الذي يمكن استخدامه لتنفيذ مشروع استثماري معين (على سبيل المثال، سعر الفائدة على القروض الاستثمارية).

مستوى العائد المتوقع على رأس المال المستثمر، مع الأخذ بعين الاعتبار جميع مخاطر المشروع.

تختلف خيارات الرهان المذكورة أعلاه عن بعضها البعض بشكل أساسي في درجة المخاطرة، والتي تعد أحد مكونات تكلفة رأس المال. اعتمادًا على نوع معدل الخصم المختار، يجب تفسير نتائج الحسابات المتعلقة بتقييم فعالية الاستثمارات.

أهداف تقييم المشروع الاستثماري

الهدف الرئيسي لتقييم مشروع استثماري هو إثبات جدواه التجارية (ريادة الأعمال). ويتطلب هذا الأخير استيفاء متطلبين أساسيين:

السداد الكامل (الاسترداد) للأموال المستثمرة.

الحصول على ربح يبرر حجمه التخلي عن أي طريقة أخرى لاستخدام الموارد (رأس المال) ويعوض المخاطر الناجمة عن عدم التأكد من النتيجة النهائية.

ومن الضروري التمييز بين عنصرين من عناصر الجدوى التجارية للمشروع الاستثماري وشروطه الضرورية والكافية على التوالي:

الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات.

الجدوى المالية للمشروع.

يهدف التقييم الاقتصادي أو تقييم فعالية استثمار رأس المال إلى تحديد إمكانات المشروع قيد النظر لتوفير المستوى المطلوب أو المتوقع من الربحية.

عند إجراء تحليل الاستثمار، فإن مهمة تقييم فعالية الاستثمارات الرأسمالية هي المهمة الرئيسية، وتحديد مصير المشروع ككل.

يهدف التقييم المالي إلى اختيار خطة تمويل المشروع وبالتالي تحديد إمكانيات تنفيذ المشروع الحالي الإمكانات الاقتصادية.

عند إجراء التقييم، يجب عليك اتباع نهج اقتصادي والنظر فقط في الفوائد والخسائر التي يمكن قياسها من الناحية النقدية.

مراحل تقييم المشروع الاستثماري

يمكن تقديم دورة تطوير المشروع الاستثماري كسلسلة من ثلاث مراحل (مراحل):

صياغة فكرة المشروع

تقييم الجاذبية الاستثمارية للمشروع

اختيار خطة تمويل المشروع

في كل مرحلة، يتم حل مشاكلها الخاصة. ومع مرورنا بالمراحل يتم صقل فكرة المشروع وإثرائها بالمعلومات الجديدة. وبالتالي، تمثل كل مرحلة نوعًا من النهاية الوسيطة: يجب أن تكون النتائج التي تم الحصول عليها بمثابة تأكيد لجدوى المشروع، وبالتالي تكون بمثابة "ممر" إلى المرحلة التالية من التطوير.

في المرحلة الأولى، يتم تقييم جدوى المشروع من وجهة نظر التسويق والإنتاج والجوانب القانونية وغيرها. المعلومات الأولية لهذا هي معلومات حول بيئة الاقتصاد الكلي للمشروع، والسوق المقصود للمنتجات والتقنيات، الشروط الضريبيةوما إلى ذلك وهلم جرا. نتيجة المرحلة الأولى هي وصف منظم لفكرة المشروع وجدول زمني لتنفيذه.

المرحلة الثانية في معظم الحالات حاسمة. هنا يتم تقييم فعالية الاستثمارات وتحديد التكلفة المحتملة لرأس المال المستقطب. المعلومات الأولية للمرحلة الثانية هي جدول الاستثمارات الرأسمالية وحجم المبيعات والتكاليف الحالية (الإنتاج) والحاجة إليها القوى العاملةآه، نسبة الخصم. يتم عرض نتائج هذه المرحلة في أغلب الأحيان في شكل جداول ومؤشرات أداء الاستثمار: صافي القيمة الحالية (NPV)، فترة الاسترداد، معدل العائد الداخلي (IRR).

تتوافق هذه المرحلة من تقييم المشروع مع النموذج الحاسوبي "PRJECT MASTER: التقييم الأولي".

المرحلة الأخيرة - الثالثة - مرتبطة بالاختيار المخطط الأمثلتمويل المشروع وتقييم فعالية الاستثمارات من موقف مالك (صاحب) المشروع. ولهذا الغرض معلومات عن اسعار الفائدةوجداول سداد القروض، وكذلك مستوى دفعات الأرباح، وما إلى ذلك. نتائج التقييم المالييجب أن يكون المشروع: خطة ماليةتنفيذ المشروع، نماذج التنبؤ للبيانات المالية ومؤشرات الملاءة المالية. يتوافق نموذج الكمبيوتر "PROJECT MASTER: Budget Approach" بدقة مع هذه المرحلة من تقييم المشروع.

تتضمن أي طريقة لتحليل الاستثمار اعتبار المشروع كائنًا اقتصاديًا مستقلاً بشروط. لذلك، في المرحلتين الأوليين من التطوير، ينبغي النظر إلى المشروع الاستثماري بشكل منفصل عن بقية أنشطة المؤسسة التي تنفذه.

إن الطبيعة المعزولة (المحلية) للنظر في المشاريع تستبعد إمكانية اختيار خطط تمويلها بشكل صحيح. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن قرار جذب مصدر أو آخر لتمويل الاستثمارات الرأسمالية يتم اتخاذه، كقاعدة عامة، على مستوى المؤسسة ككل أو قسمها المستقل ماليًا. في هذه الحالة، أولا وقبل كل شيء، يتم أخذ الوضع المالي الحالي لهذه المؤسسة في الاعتبار، وهو أمر يكاد يكون من المستحيل أن ينعكس في مشروع محلي.

وبالتالي، فإن مهمة اختيار نظام التمويل لمشروع استثماري (حسب على الأقل، بالنسبة للمشاريع المصنفة على أنها "كبيرة") تذهب بالضرورة إلى أعلى مستوى من الإدارة. على مستوى الإدارة الوسطى، تبقى مهمة اختيار المشاريع الأكثر فعالية، أي المشاريع الأكثر ربحية من القائمة المتاحة 1 .

الاستثمارات الرأسمالية كوسيلة لإعادة إنتاج الأصول الثابتة

إن المصدر الثابت الذي لا ينضب للنمو في إنتاجية العمل الاجتماعي هو التقدم العلمي والتكنولوجي واستخدام أحدث التطورات في تكنولوجيا الإنتاج.

التقدم العلمي يحدد التطور التقني. وهذا الأخير يسبب تغيرات كبيرة ومستمرة في جميع عوامل عملية الإنتاج، كما يؤثر على الأشخاص الذين يديرون هذه العملية. عادة ما تسمى التغييرات في البنية الداخلية لكائن الإنتاج ابتكار.

ليس بالضرورة أن تكون التغيرات في هيكل الإنتاج ناتجة عن إدخال وسائل إنتاج جديدة، ولكن في معظم الحالات يحدث هذا على وجه التحديد لهذا السبب. الابتكارات، كقاعدة عامة، تتطلب استثمارات رأسمالية.

يتم إنشاء الأصول الثابتة من خلال الاستثمارات الرأسمالية. إن حجمها وبنيتها وموضعها يخلق قاعدة تؤثر بشكل كبير على حجم المنتجات وجودتها ونطاقها وإمكانيات مواصلة تطوير الإنتاج.

تُستخدم الاستثمارات الرأسمالية المتقنة، كقاعدة عامة، لفترة طويلة: تدوم المباني من 20 إلى 100 عام، والآلات والمعدات - من 3 إلى 10 سنوات أو أكثر. وبالتالي، فإن الأصول الثابتة تميز إلى حد كبير حالة المعدات والتكنولوجيا في وقت الاستثمارات الرأسمالية. الاستثمارات الرأسمالية غير المدروسة قد تؤثر سلبا تطورات تقنيةوتحسين التكنولوجيا، لأنه في المستقبل قد تكون هناك حاجة إلى أموال كبيرة لإعادة بناء وتحديث الأصول الثابتة.

لا يستخدم المجتمع جزءًا من الأموال المستلمة حديثًا (صافي الدخل) مباشرة للاستهلاك، ولكنه ينفقها على إنشاء هياكل وآلات ومعدات جديدة لن تؤتي ثمارها وتبدأ في إفادة المجتمع إلا في المستقبل. لكي تكون الاستثمارات الرأسمالية فعالة، يجب إعادة الأموال المستثمرة بكميات أكبر. من وجهة النظر هذه، يجب أن تضمن الاستثمارات الرأسمالية الرضا الكامل بشكل متزايد لاحتياجات المجتمع وتهيئة الظروف للحصول على منتج اجتماعي بتكلفة مقبولة للمستهلك بأقل تكلفة للعمل الاجتماعي.هذه المتطلبات صالحة تمامًا لكل من الاقتصاد الوطني بأكمله والمؤسسات الفردية.

الأموال المتاحة للمجتمع محدودة ويمكن استخدامها بطرق مختلفة. وتختلف الخيارات الممكنة لاستخدامها، كقاعدة عامة، في كثافة رأس المال وتوفر عوائد مختلفة. ومن الناحية الاقتصادية، ينبغي إعطاء الأفضلية للخيار الذي يعطي التأثير الأمثل المطلوب.

عند القيام باستثمارات رأسمالية، تعتبر المعايير الاقتصادية مهمة، ولكنها ليست الوحيدة. على سبيل المثال، الاستثمارات الرأسمالية التي تهدف إلى تحسين بيئة، تعمل على الحفاظ على عوامل إنتاج معينة، وما إلى ذلك. وفي مثل هذه الحالات، يجب تقييم الاستثمارات الرأسمالية وفقًا لمعايير غير اقتصادية.

إن معرفة وتحليل الاحتياجات من الموارد لإنتاج أنواع معينة من المنتجات يجعل من الممكن اختيار خيار أو آخر للاستثمارات الرأسمالية وتحديد الصناعات التي يمكن فيها استخدام الموارد المتاحة بأكبر عائد.

من الصعب جدًا تغيير الظروف الاقتصادية والبيئة الطبيعية. القطاعات التي يسهل تغييرها نسبيًا هي في المقام الأول العمالة والسلع الرأسمالية. عند حساب الكفاءة الاقتصادية، تعتبر الأرض والعمالة ووسائل الإنتاج بمثابة أشياء لاستثمار رأس المال. ويمكن النظر في كل من هذه العوامل بشكل فردي أو مجتمعة.

الغرض من استخدام الاستثمارات الرأسمالية هومن أجل تحقيق (بعد تطورها) إشباعًا أكمل لاحتياجات المجتمع. هذا هو المطلب الرئيسي الذي يجب اتباعه عند اتخاذ قرار بشأن مدى استصواب الاستثمارات الرأسمالية الإضافية. يتم إدخال وسائل إنتاج جديدة في نظام وسائل الإنتاج المستخدمة سابقًا، والتي تم من أجل تكوينها تكاليف معينة (العمالة والموارد المالية)، وبطبيعة الحال، يتم طرح شرط لاسترداد هذه التكاليف إلى أقصى حد .

الاستثمارات الرأسمالية- هذا جزء من الدخل المستخدم للتكاثر الموسع. بالمعنى الأكثر عمومية، استثمار رأس المال هو قدر معين من العمل الاجتماعي المخصص لإعادة إنتاج الأصول الثابتة.

يمكن استخدام الاستثمارات الرأسمالية بطرق مختلفة.يمكنك توجيه الاستثمارات الرأسمالية لزيادة خصوبة الأراضي وشراء الآلات والمعدات وتشييد المباني وما إلى ذلك.

اعتمادا على الوظائف،نفذت في عملية الإنتاج والاستثمارات الرأسمالية تنقسم إلى:

أ) تهدف إلى استبدال العمالة الحية؛

ب) تهدف إلى تكثيف الإنتاج؛

ج) تهدف إلى تحسين الإنتاج وظروف العمل.

الاستثمارات الرأسمالية التي تهدف إلى استبدال العمالة الحية تسمح بإنقاذ الأخيرة. تشمل هذه المجموعة رأس المالاستثمارات لشراء الآلات والمعدات. تحل الآلات محل العمالة البشرية وتزيد الإنتاجية. في معظم الحالات، لا يزيد حجم الإنتاج، ومع ذلك، يمكن أن يكون لهذه الاستثمارات الرأسمالية تأثير مكثف (على سبيل المثال، نتيجة لتقليل الخسائر، وزيادة حجم الإنتاج بسبب تنفيذ العمليات الضرورية في الوقت المناسب، وما إلى ذلك).

استثمارات رأسمالية تهدف إلى تكثيف الإنتاج، يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة حجم الإنتاج. وقد يشمل ذلك تكاليف بعض أعمال البناء، على سبيل المثال، بناء الدفيئات الزراعية، وشراء حاويات للمنتجات البترولية، وما إلى ذلك.

تشمل المجموعة الثالثة الاستثمارات الرأسمالية، والتي تسمى نتيجتها فيما يتعلق بالإنتاج بشكل غير مباشر.إنها ضرورية في عملية الإنتاج الحديثة، لكنها في حد ذاتها لا تساهم في زيادة حجم الإنتاج أو زيادة إنتاجية العمل. وهذا يشمل، على سبيل المثال، أماكن الإنتاج. بدونهم، هذا الإنتاج أو ذاك مستحيل، على الرغم من أن المباني نفسها، كقاعدة عامة، ليس لها تأثير مكثف على عملية الإنتاج ولا تساهم في زيادة إنتاجية العمل. وفقط المعدات الداخلية للهياكل وموقعها وإعدادها المناسب يمكن أن تساعد في زيادة إنتاجية العمل.

التقسيم المعطى نسبي. كقاعدة عامة، ليس من الممكن رسم خط واضح بين التأثيرات الفردية للاستثمارات الرأسمالية.

الطريقة الرئيسية للتكاثر الموسع لرأس المال الثابتهي الاستثمارات المباشرة (الاستثمارات الرأسمالية).

الاستثمارات المباشرةتمثل تكاليف إنشاء مرافق رأس المال الثابت الجديدة والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للمرافق القائمة. تسمى نسبة التكاليف في هذه المجالات الهيكل الإنجابياستثمار مباشر.

نحو البناء الجديدتشمل تكاليف بناء المرافق في المواقع الجديدة.

ونعني بالتمديدبناء المرحلة الثانية والمراحل اللاحقة من المشروع ومجمعات الإنتاج الإضافية ومرافق الإنتاج، وكذلك بناء ورش جديدة أو توسيع ورش العمل الحالية للغرض الرئيسي.

إعادة الإعماريمثل إعادة تجهيز وإعادة بناء المؤسسة كليًا أو جزئيًا (دون إنشاء ورش جديدة وتوسيع الورش الحالية لغرض الإنتاج الرئيسي، باستثناء - إذا لزم الأمر - إنشاء مرافق جديدة وتوسعة المرافق المساعدة والخدمية القائمة ) مع استبدال المعدات القديمة والمتهالكة، والميكنة وأتمتة الإنتاج، والقضاء على الاختلالات في الروابط التكنولوجية وخدمات الدعم. نتيجة لإعادة الإعمار، يتم تحقيق زيادة في حجم الإنتاج على أساس التكنولوجيا الجديدة الأكثر حداثة، وتوسيع نطاق أو تحسين جودة المنتج، وتحسين قدرتها التنافسية في السوق. يمكن أيضًا إجراء إعادة الإعمار من أجل تغيير ملف تعريف المؤسسة وتنظيم إنتاج منتجات جديدة في مرافق الإنتاج الحالية.

إعادة المعدات التقنيةيتضمن مجموعة من التدابير (دون توسيع مساحة الإنتاج) لرفع المستوى الفني لمناطق الإنتاج الفردية والوحدات والمنشآت إلى المتطلبات الحديثة من خلال التنفيذ تكنولوجيا جديدةوالتكنولوجيا والميكنة والأتمتة لعمليات الإنتاج، وتحديث واستبدال المعدات القديمة والمتهالكة بمعدات جديدة أكثر إنتاجية؛ القضاء على الاختناقات وتحسين تنظيم وهيكل الإنتاج. تم تصميم كل من التدابير التنظيمية والتقنية المذكورة أعلاه وغيرها من التدابير التنظيمية والفنية لضمان زيادة إنتاجية العمل وحجم الإنتاج وتحسين جودته وظروف العمل والتنظيم والمؤشرات الأخرى للمؤسسة.

الهيكل التكنولوجي للاستثمار المباشريتكون من ثلاثة عناصر رئيسية:

اقتناء المعدات والأدوات والمخزون؛

نفقات أعمال البناء والتركيب؛

الاستثمارات المباشرة الأخرى، والتي تشمل أعمال التصميم والمسح، والتنفيذ المبكر للتدابير اللازمة لتشغيل المرافق المشيدة (تدريب الموظفين على المهن الرئيسية للعمال في المؤسسات قيد الإنشاء، وما إلى ذلك).

نسبة تكاليف المعدات وأعمال البناء والتركيب وأشكال الاستثمارات الرأسمالية الأخرى الهيكل التكنولوجي للاستثمار المباشر.الهيكل الأكثر ربحية من الناحية الاقتصادية هو حيث تسود تكاليف المعدات (من حيث الحصة).

يتم تنفيذ العمل على بناء المؤسسات والمرافق والهياكل إما مباشرة من قبل المؤسسات والمنظمات الاقتصادية التي تقوم باستثمارات رأسمالية (طريقة البناء الاقتصادي)، أو من خلال منظمات البناء والتركيب الخاصة بموجب عقود مع العملاء (طريقة البناء التعاقدية).

مع الطريقة الاقتصاديةالبناء، يتم إنشاء أقسام البناء في كل مؤسسة، ويتم شراء الآلات والمعدات لهم، ويتم جذب عمال البناء، ويتم تشكيل قاعدة الإنتاج.

طريقة العقد يعنيأن يتم تنفيذ أعمال البناء من قبل منظمات البناء والتركيب التي تم إنشاؤها لهذا الغرض على أساس العقود المبرمة مع العملاء. يضمن تنفيذ العمل بموجب العقود التحكم المتبادل بين العميل والمقاول، ويساهم في الاستخدام الأكثر كفاءة واقتصادية للمواد والعمالة والموارد النقدية.

وهكذا، مع طريقة العقد، يتم تنفيذ البناء من قبل المنظمات الدائمة. وهذا يوفر الظروف اللازمة لإنشاء قوة عاملة مستقرة من العمال ذوي المؤهلات اللازمة وتجهيز منظمات البناء بالمعدات الحديثة. تقوم المنظمات المتعاقدة بتجميع خبرات الإنتاج بشكل منهجي ويمكنها ذلك مستوى عالتنفيذ أعمال البناء.

تحت هيكل الصناعةتُفهم الاستثمارات الرأسمالية على أنها توزيعها وارتباطها عبر الصناعات والاقتصاد الوطني ككل. ويكمن تحسينها في ضمان التناسب والتنمية السريعة لتلك القطاعات التي تضمن تسريع التقدم العلمي والتقني في جميع أنحاء الاقتصاد الوطني.

تحت الهيكل الإقليميتُفهم الاستثمارات الرأسمالية على أنها توزيعها ونسبتها في مجمل المناطق الاقتصادية الفردية والمناطق والأقاليم والجمهوريات في الاتحاد الروسي.

إن الهدف من تحسين البنية الإقليمية للاستثمارات الرأسمالية هو ضمان أنها تسمح بتحقيق أقصى قدر من التأثير الاقتصادي والاجتماعي.

2. مصادر وطرق تمويل الاستثمارات الرأسمالية

حاليًا، يتم تنفيذ الاستثمارات الحقيقية في روسيا بشكل أساسي في شكل استثمارات رأسمالية، ويتم تشكيل صندوق التراكم بترتيب توزيع الأرباح بين الميزانية وكيانات الأعمال. وبالإضافة إلى ذلك، يتم تخصيص جزء من صندوق التعويضات في شكل رسوم الاستهلاك للاستثمارات الرأسمالية.

ترتبط مصادر تمويل الاستثمارات الرأسمالية ارتباطًا وثيقًا بالآلية المالية والائتمانية مجال الاستثمارحيث يتم تنفيذها عمليا.

يتم تمويل الاستثمارات في الأصول الثابتة على أراضي الاتحاد الروسي من خلال:

1. تملك الموارد الماليةوالاحتياطيات الاقتصادية البينية للمستثمرين (صافي الربح، ورسوم الاستهلاك، ومدخرات المواطنين و الكيانات القانونية; الأموال التي تدفعها سلطات التأمين في شكل تعويض عن الخسائر الناجمة عن الكوارث الطبيعيةوالحوادث وما إلى ذلك)؛

2. مستعارة الموارد الماليةوالمستثمرون (القروض المصرفية، وإصدارات السندات، وما إلى ذلك)؛

3. جذب الموارد المالية من المستثمرين (الأموال الواردة من إصدار الأسهم والأسهم والمساهمات الأخرى للأفراد والكيانات القانونية في رأس المال المصرح به)؛

4. الصناديق المركزية من قبل الاتحادات (الجمعيات) التطوعية للمؤسسات والمجموعات المالية والصناعية؛

5. الأموال ميزانية الاتحاد أو الفيدراليةيتم توفيرها على أساس مجاني وقابل للسداد؛ الأموال من ميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي؛

6. الأموال أموال خارج الميزانية(على سبيل المثال، صندوق الطرق)؛

7. أموال المستثمرين الأجانب.

المدرجة في الأموال الخاصةيشمل المستثمرون رسوم الربح والاستهلاك.

بعد دفع الضرائب والمدفوعات الأخرى من الأرباح إلى الميزانية، يتبقى للشركات صافي الربح. يحق للمؤسسة استخدام جزء منها في استثمارات رأسمالية ذات طبيعة إنتاجية واجتماعية، وكذلك في تدابير حماية البيئة. يمكن استخدام هذا الجزء من الربح للاستثمار كجزء من صندوق التراكم أو أي صندوق آخر مماثل أنشأته الشركات.

المصدر الرئيسي الثاني لتمويل الاستثمارالأصول الثابتة للمؤسسات هي خصومات الاستهلاك(كجزء من صندوق التعويضات). أثناء التشغيل، تتآكل الأصول الثابتة تدريجيًا، أي أنها تفقد خصائصها الفيزيائية الأصلية، ونتيجة لذلك تنخفض قيمتها الدفترية الحقيقية.

هناك البلى الجسدي (المادي) و انخفاض التكلفة، بما في ذلك، بالإضافة إلى الشروط النقدية البلى الجسدي، قدر معين من التقادم. يتم تعويض انخفاض التكلفة من خلال تراكم الأموال المدرجة في تكلفة المنتجات (الأعمال والخدمات) في شكل رسوم الاستهلاك. وتعتمد قيمة الأخير على القيمة الدفترية للأصول الثابتة ومعدلات استهلاكها المحددة. عادة، يتم تحديد معدل الاستهلاك كنسبة مئوية من القيمة الدفترية ويتم تمييزه بناءً على نوع الأصول الثابتة وظروف تشغيلها. ويجب أن يكون مبلغ رسوم الاستهلاك كافياً لبناء أو الحصول على مرافق جديدة لتحل محل تلك التي تم إيقاف تشغيلها.

لا يتم استحقاق استهلاك التكلفة للكائنات التي تم استهلاكها بالكامل، حتى إذا استمرت في العمل بشكل طبيعي (باستثناء المباني والهياكل). في معظم الحالات، يتم تحديد معدلات الاستهلاك من خلال مجموعات الأصول الثابتة، التي تتكون من العديد من عناصر المخزون. إذا كان لدى المنشأة معدات لا توجد لها معايير محددة، فسيتم تحميل الاستهلاك وفقًا للمعايير الخاصة بالأشياء المماثلة.

من أجل تهيئة الظروف المالية للإدخال السريع للإنجازات العلمية والتقنية في الإنتاج وزيادة اهتمام الشركات بالتجديد المتسارع للجزء النشط من الأصول الثابتة، سُمح لها باستخدام طريقة الاستهلاك المتسارع للآلات والمعدات. استهلاك متزايدهي طريقة مستهدفة لإطالة عمر الخدمة القياسي للأصول الثابتة والتحويل الكامل لقيمتها الدفترية إلى تكاليف الإنتاج والتوزيع.

الشركات لديها الحق تطبيق طريقة الاستهلاك المتسارعفيما يتعلق بالأصول الثابتة المستخدمة لزيادة إنتاج أجهزة الكمبيوتر، والأنواع المتقدمة الجديدة من المواد والمعدات، وتوسيع تصدير المنتجات، وكذلك في الحالات التي يوجد فيها استبدال كبير للمعدات البالية والمتقادمة بمعدات جديدة وأكثر منتجة.

عند إدخال الاستهلاك المتسارع، تستخدم الشركات طريقة موحدة (خطية) لحسابها. وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل الاستهلاك السنوي المعتمد لبند المخزون المقابل، ولكن ليس أكثر من مرتين. تم الاتفاق على الحاجة إلى استخدام آلية الاستهلاك المتسارع على نطاق أوسع مع السلطات المالية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي. قامت الشركات بإبلاغ قرار تطبيق آلية الاستهلاك المعجل خلال شهر إلى السلطات الضريبية ذات الصلة.

يحق للمؤسسات الصغيرة في السنة الأولى من التشغيل أن تشطب بشكل إضافي كرسوم إهلاك ما يصل إلى 50٪ من التكلفة الأصلية للأصول الثابتة التي يزيد عمر خدمتها عن ثلاث سنوات، بالإضافة إلى إجراء إهلاكها المتسارع على أساس أساس عام. إذا تم إنهاء نشاط مؤسسة صغيرة قبل انقضاء سنة واحدة، فإن مبلغ الاستهلاك المتراكم الإضافي يخضع للاستعادة عن طريق زيادة أرباح الميزانية العمومية.

تم استخدام رسوم الاستهلاك التي تم إجراؤها باستخدام الطريقة المتسارعة من قبل المؤسسات وفقًا لـ الغرض المقصود. في حالة سوء استخدامها، تم تضمين المبلغ الإضافي للاستهلاك، الذي يتوافق مع الحساب باستخدام الطريقة المعجلة، في القاعدة الضريبية وكان خاضعًا للضريبة وفقًا للتشريعات الحالية.

يتم احتساب الاستهلاك شهريًا على الأصول الثابتة المسجلة حديثًا، بدءًا من اليوم الأول من الشهر التالي لشهر الاستلام. بالنسبة للكائنات المتقاعدة، يتوقف استحقاق الإهلاك في اليوم الأول من الشهر الذي يلي شهر تقاعدها.

بالنسبة للأصول غير الملموسة، يتم إجراء خصومات الاستهلاك بحصص متساوية على مدى فترة وجودها. إذا لم يكن من الممكن تحديد العمر الإنتاجي للأصل غير الملموس، يتم تحديد فترة استهلاكه بـ 20 عامًا.

ولخلق ظروف اقتصادية مواتية وتحفيز التجديد النشط للأصول الثابتة، تستخدم الدولة آلية لإعادة تقييمها بشكل دوري.

في حالة القصور المصادر الخاصةلتمويل الاستثمارات الرأسمالية، يحق للمؤسسة جذبها قروض طويلة الأجلالبنوك، وكذلك الأموال المعبأة في سوق الأوراق المالية.

ويمكن أيضًا تمويل الاستثمارات الرأسمالية المركزية للدولة على حساب أموال الميزانية المقدمة على أساس غير قابل للاسترداد والسداد.

تنظم الدولة الأنشطة الاستثمارية من خلال دعم الهدف الفيدرالي برامج البناءوتوجيه أموال الميزانية لتمويلها.

لفتح تمويل لاستثمارات رأس المال المركزية للدولة على أساس لا رجعة فيه، يقوم العملاء الحكوميون بتزويد وزارة المالية في الاتحاد الروسي بمقتطفات من القائمة المعتمدة لمشاريع ومرافق البناء التي تشير إلى حجم الاستثمارات الرأسمالية والعقود الحكومية (اتفاقيات المقاولين) للمشروع بناء مرافق لتلبية الاحتياجات الفيدرالية.

تقوم وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتحويل الأموال في غضون شهر واحد بعد الموافقة على حجم الاستثمارات الرأسمالية المركزية وقائمة مشاريع البناء لاحتياجات الدولة (الاتحادية) إلى عملاء الدولة، وتوفرها على أساس غير قابل للإلغاء لتوجيه العملاء ( المطورين) ضمن حدود أحجام التمويل المرسلة إليهم من قبل وزارة المالية في الاتحاد الروسي. يقوم المطورون بتزويد البنوك التي تقوم بالعمليات بتزويد الأموال بالمستندات التالية:

قوائم عناوين مشاريع البناء التي بدأت حديثًا، مقسمة حسب السنة؛

العقود الحكومية (اتفاقيات المقاولين) لكامل فترة البناء، مع الإشارة إلى طريقة الدفع مقابل العمل المنجز؛

تقديرات موجزة لتكاليف البناء؛

اختتام فحص الدولة غير الإداري لوثائق التصميم ؛

توضيح حجم الاستثمارات الرأسمالية وأعمال البناء والتركيب لمشاريع البناء الجارية.

يقدم عملاء الدولة تقارير شهرية إلى وزارة المالية الروسية حول استخدام أموال الميزانية الفيدرالية المقدمة على أساس غير قابل للاسترداد لتمويل الاستثمارات الرأسمالية المركزية.

يتم تخصيص أموال الميزانية الفيدرالية، والتي يتم توفيرها على أساس السداد لتمويل الاستثمارات الرأسمالية المركزية للدولة، إلى وزارة المالية الروسية البنك المركزيروسيا. وتقوم وزارة المالية الروسية بتوجيه هذه الأموال المقترضة إلى المطورين عبر البنوك التجارية وفق الاتفاقيات المبرمة مع هذه البنوك. تم إنشاء قائمة البنوك التجارية التي تنفذ عمليات لتمويل المقترضين (المطورين) من قبل اللجنة الحكومية لسياسة الائتمان بناءً على اقتراح وزارة المالية الروسية، بالإضافة إلى مراعاة رأي البنك المركزي الروسي. يتم تخصيص أموال الميزانية الفيدرالية التي تتلقاها البنوك التجارية من وزارة المالية الروسية للمقترضين (المطورين) على أساس تعاقدي.

لإبرام اتفاقيات الحصول على هذه الأموال، يقوم المقترضون (المطورون) بتقديم المستندات التالية إلى البنوك:

1) مقتطفات من قائمة مواقع البناء والمرافق لتلبية الاحتياجات الفيدرالية للولاية؛

2) العقود الحكومية (اتفاقيات المقاولين)؛

3) الحسابات التي تبرر توقيت وصول منشآت الإنتاج إلى طاقتها التصميمية.

4) حسابات شروط إعادة الأموال المصدرة والفوائد عليها؛

5) اختتام فحص الدولة غير الإداري لوثائق التصميم؛

6) المستندات التي تؤكد ملاءة المقترض وسداد الأموال.

يتم توفير أموال الميزانية الفيدرالية على أساس السداد للمقترضين المضمونين بممتلكات منقولة وغير منقولة وفقًا لتشريعات الضمانات في روسيا.

يمكن استخدام أموال الميزانية الفيدرالية التي تتلقاها البنوك التجارية ويتم توفيرها على أساس السداد بشكل صارم للغرض المقصود منها فقط لتمويل الاستثمارات الرأسمالية لتلبية الاحتياجات الفيدرالية للولاية.

يتم سداد المقترضين (المطورين) لأموال الميزانية الفيدرالية المقدمة على أساس السداد خلال الحدود الزمنية التي تحددها الاتفاقيات المبرمة. تقوم وزارة المالية في الاتحاد الروسي بإرجاع القرض (مع الفوائد المستحقة) إلى البنك المركزي الروسي. يتم استحقاق الفائدة على استخدام أموال الميزانية الفيدرالية المقدمة على أساس السداد من تاريخ إصدارها للمقترضين وفقًا للاتفاقيات المبرمة. يتم تحديد سعر الفائدة في اتفاقية بين وزارة المالية الروسية والبنك المركزي الروسي.

يتم التمويل والإقراض لبناء المشاريع الاستثمارية المختلطة من الميزانية الفيدرالية، ومن مصادرنا الخاصة ومن مصادر أخرى، بالطريقة المحددة لتوفير مخصصات الميزانية.

يتم تمويل الاستثمارات الرأسمالية من أموال المستثمرين الخاصة باتفاق الطرفين.يحدد شركاء البناء بشكل مستقل الإجراء الذي يجب على العملاء (المطورين) إيداع أموالهم الخاصة في حسابات مصرفية لتمويل الاستثمارات الرأسمالية والتسويات المتبادلة. يتم تحديد أشكال الدفع مقابل أعمال البناء والتركيب وإمدادات المواد وموارد الطاقة والخدمات لبناء المرافق من خلال اتفاقيات البناء (العقود). يتم إبرامها من قبل العملاء (المطورين) والمقاولين طوال فترة البناء بأكملها.

يتم تنفيذ المدفوعات لمشاريع البناء وفقا ل سعر قابل للتفاوض.يمكن حساب التكلفة التعاقدية (السعر) لمشروع البناء:

وفقاً للمشروع مع مراعاة الشروط الخاصة في عقد البناء (السعر الثابت)؛

بتكلفة البناء الفعلية مع إضافة المبلغ المتفق عليه من ربح المقاول (السعر المفتوح).

في الظروف الحديثةتقوم المؤسسات ذات أشكال الملكية المختلفة بتطوير برامج الاستثمار بشكل مستقل وضمان تنفيذها بالموارد المادية والمالية المناسبة. إن خطة تكوين الاستثمار ليست وثيقة توجيهية للمؤسسة، ولكنها تحدد استراتيجية قدراتها المالية للعام المقبل.

عند وضع استراتيجية تكوين الموارد الاستثمارية، عادة ما يتم أخذ خمس طرق رئيسية لتمويل البرامج والمشاريع الاستثمارية بعين الاعتبار:

التمويل الذاتي؛

التحول إلى شركات (إصدار الأسهم الخاصة)؛

تمويل الائتمان؛

تأجير وبيع الاستثمار؛

التمويل المشترك (المختلط).

الطريقة الواعدة هي التمويل الذاتي (الاستثمار الذاتي). لتحديد حصة الأموال الخاصة في إجمالي الاستثمار، يمكنك استخدام نسبة التمويل الذاتي.

Ksf = Ss/أنا،

حيث Сс - الأموال الخاصة بالمؤسسة ( صافي الربحورسوم الاستهلاك)، فرك. I هو المبلغ الإجمالي للاستثمار، فرك.

القيمة الموصى بها للمؤشر لا تقل عن 0.51 (51%). عند القيمة الأقل، تفقد المؤسسة استقلالها المالي فيما يتعلق بمصادر التمويل الخارجية (الأموال المقترضة والأموال المجمعة).

خصخصة كوسيلة لتمويل الاستثماراتتستخدم عادة لتنفيذ مشاريع واسعة النطاق ذات تنويع قطاعي أو إقليمي للأنشطة الاستثمارية (على سبيل المثال، في مجمع النفط والغازروسيا).

تمويل الائتمانوعادة ما تأتي في شكلين: في شكل الحصول على قروض مصرفية طويلة الأجل لتنفيذ مشاريع محددة وإصدار السندات.

قروض السنداتلا يمكن إصدارها إلا من قبل شركات مساهمة معروفة (شركات أو مجموعات مالية وصناعية)، والتي لا تكون ملاءتها محل شك بين المستثمرين (الدائنين).

مبيعات التأجير والاستثماريتم استخدامها عندما يكون هناك نقص في الأموال الخاصة للاستثمارات الحقيقية، وكذلك لاستثمارات رأس المال في المشاريع ذات فترة التشغيل القصيرة أو ذات درجة عالية من التقلب التكنولوجي.

يتيح التأجير للشركة المستأجرة الحصول بسرعة على المعدات التي تحتاجها دون تحويل موارد مالية كبيرة في نفس الوقت من حجم مبيعاتها.

سيلينج الاستثمار - صيغة جديدةجذب الموارد المالية التي يستخدمها عدد من الشركات في روسيا. إنه شكل محدد من الالتزام يتمثل في نقل المالك (كيان قانوني أو مواطن) لحقوق استخدام ممتلكاته والتصرف فيها لفترة من الوقت مقابل رسوم معينة. قد تشمل هذه الممتلكات ما يلي: أصول ثابتة(المباني والهياكل والمعدات) والأصول المتداولة (النقد والأوراق المالية، وما إلى ذلك). وفي هذه الحالة يبقى المالك مالكاً للعقار المؤجر ويمكنه إعادته عند الطلب. تجذب شركة Seleng وتستخدم بحرية وفقًا لتقديرها حقوق الملكية وحقوق الملكية الفردية للكيانات القانونية والمواطنين. لذلك، من حيث شكل التمويل، فإن البيع الاستثماري قريب من الخدمات المصرفية.

Selenge هي وسيلة فعالة لتمويل مختلف مجالات النشاط الاقتصادي، بما في ذلك الاستثمار. بمساعدة Selenga، يتم تقديم المساعدة المالية للشركات التي تعاني من نقص حاد في أنواع مختلفةالموارد، بما في ذلك المال. ولذلك، في الممارسة الأجنبية، أصبح البيع أحد الأساليب الهامة لتمويل الاستثمارات في مجالات متنوعةالنشاط الريادي.

التمويل المختلطيعتمد على مجموعات مختلفة من هذه الأساليب ويمكن تنفيذها في جميع أشكال الاستثمار.

الإقراض طويل الأجل للاستثمارات الرأسمالية

تنشأ الحاجة إلى إقراض طويل الأجل للاستثمارات الرأسمالية من النقص المتكرر في الأموال الخاصة بين المؤسسات، والذي يرجع إلى التناقض بين الموارد المالية المتاحة والاحتياجات إليها لتوسيع إنتاج رأس المال الثابت. في هذه الحالة، تنشأ علاقات ائتمانية طويلة الأجل بين المقترض والمقرض (البنك).

يتم الآن جذب القروض طويلة الأجل من البنوك التجارية إلى مشاريع حقيقية وسريعة التنفيذ ذات معدل عائد مرتفع على الاستثمار. وعلى النقيض من أموال الميزانية، فإن جذب القروض المصرفية طويلة الأجل للاستثمارات الرأسمالية يزيد من مسؤولية المقترضين عن استخدامها الرشيد بسبب سداد وسداد الأموال المقترضة. البنوك التجارية الكبيرة فقط هي القادرة حاليًا على المشاركة في الإقراض طويل الأجل للاستثمارات الرأسمالية، ولكن بشرط توفيرها المزايا الضريبيةلأنه مع ارتفاع معدل التضخم لا توجد معايير لجدوى الأنشطة المعتمدة. في الظروف الحديثة، من غير المرجح أن تشارك البنوك التجارية في روسيا في إقراض طويل الأجل لبناء مشاريع كبيرة دون فوائد تعوض الخسائر مقارنة بنتائج الإقراض قصير الأجل. الاستثناء هو تلك التي تقدمها عدة بنوك لمقترض واحد موثوق به لتنفيذ مشروع مربح للغاية (إذا كان معدل العائد عليه يتجاوز سعر الفائدة على القرض).

أغراض الإقراض المصرفي للاستثمارات الرأسماليةبالنسبة للمؤسسات بجميع أشكال الملكية هي التكاليف:

1. لبناء وتوسيع وإعادة بناء المرافق الإنتاجية وغير الإنتاجية؛

2. تملك الأموال المنقولة وغير المنقولة (المباني والمعدات وغيرها).

3. تأسيس مؤسسات جديدة بمشاركة المستثمرين الأجانب.

4. خلق المنتجات العلمية والتقنية والقيم الفكرية وغيرها من الممتلكات.

تخضع إجراءات منح ومعالجة وسداد القروض طويلة الأجل (لمدة تزيد عن سنة واحدة) لقواعد البنوك والمؤسسات المالية. اتفاقيات القروضمع المقترضين.

عند تحديد شروط وتكرار سداد قرض طويل الأجل، يأخذ البنك في الاعتبار:

استرداد التكلفة من صافي ربح المقترض؛

ملاءة المؤسسة؛

مستوى مخاطر الائتمان.

فرص لتسريع دوران موارد الائتمان.

للحصول على قرض طويل الأجل، يقدم المقترض إلى البنك المستندات التي تثبت ملاءته:

الميزانية العمومية اعتبارًا من تاريخ التقرير الأخير؛

تقرير الأرباح والخسائر؛

دراسات الجدوى والحسابات الخاصة بها، بما يؤكد فعالية واسترداد تكاليف الأنشطة والمشاريع الممولة.

يتم إضافة مبالغ القروض المستلمة بالروبل إلى الحساب الجاري أو الحسابات الخاصة في البنوك، وكذلك إلى حساب بالعملة الأجنبية (عند الحصول على قرض بالعملة الأجنبية).

يسدد القرض طويل الأجل تكاليف أعمال البناء والتركيب وإمدادات المعدات ومنتجات التصميم والموارد الأخرى للبناء. يعود مال مستلفبالنسبة لمشاريع ومرافق البناء التي بدأت حديثًا، تبدأ بعد أن يتم تشغيلها خلال الحدود الزمنية التي تحددها العقود. بالنسبة للمرافق التي يتم بناؤها في المؤسسات القائمة، يبدأ سداد القرض قبل تشغيل هذه المرافق.

يتم استحقاق الفوائد على استخدام موارد الائتمان من تاريخ توفيرها وفقًا للاتفاقيات المبرمة بين المؤسسات والبنوك. يتم سداد الفوائد مقابل استخدام الأموال المقترضة:

أ) بالنسبة لمشاريع ومرافق البناء التي بدأت حديثا - بعد أن يتم تشغيلها خلال الحدود الزمنية المحددة في اتفاقيات القرض؛

ب) للمرافق المقامة في المنشآت القائمة – شهرياً من تاريخ استلام هذه الأموال.

شروط فتح تمويل استثمار رأس المال

يعد التنظيم والتخطيط السليم للاستثمارات الرأسمالية شرطًا مهمًا لفتح إجراءات تمويلها. يتم التخطيط للاستثمارات الرأسمالية للبلد ككل وللصناعات والمؤسسات. يمكن لعدد من المنظمات المشاركة في تطوير استثمارات رأسمالية كبيرة: العميل والمقاول والمصمم العام والمنظمات الموردة.

المقاول هو منظمة تقوم بإعداد وتوفير البناء لنفسها أو للمستهلك المستقبلي. تدخل المنظمة الموردة في عقد توريد للبناء. المصمم العام هو منظمة مرخص لها بتنفيذ أعمال التصميم وقد أبرمت اتفاقية بشأن تطوير وثائق التصميم.

الوثيقة الرئيسية هي مشروع استثمار رأس المال الأولي. ويجب أن تحتوي على اسم المنشأة قيد الإنشاء، ومخطط اتصال بالمنطقة، ومبررات البناء والغرض منه، ومتطلبات الكفاءة ووصف شامل للمستوى الفني والاقتصادي للبناء. ويشمل ذلك تكنولوجيا الإنتاج المقترحة، وإجمالي تكاليف البناء والاستثمارات الرأسمالية الإضافية، والعدد المطلوب من العمال، والخصائص الفنية والاقتصادية للمنتج، والحاجة إلى المواد الخام والطاقة والمياه، والحاجة إلى النقل فيما يتعلق بموقع الإنتاج. المؤسسة. جزء مهم من التصميم الأولي هو تقييم تأثير المنشأة المشيدة على البيئة. يشير المشروع الأولي إلى الإطار الزمني لإعداد وثائق المشروع وبدء البناء وتشغيل المنشأة.

يشكل التصميم الأولي الأساس لتطوير مواصفات المشروع، حيث يتم توزيع الاستثمارات الرأسمالية على وجه التحديد وتبريرها من خلال بنود ووظائف النفقات الفردية. وتحدد مواصفات التصميم متطلبات المستويات الفنية والاقتصادية والمعمارية للبناء وتشير إلى توقيتها. تحتوي مهمة التصميم على جزء اقتصادي، والذي يجب أن يعكس الكفاءة الإجمالية للبناء.

أثناء تطوير مهمة التصميم، من الضروري الاتفاق على نقاطها الفردية مع السلطات التنظيمية. هذه، على وجه الخصوص، قضايا النظافة الصناعية، السلامة من الحرائقوالصحة والسلامة المهنية وحماية البيئة وما إلى ذلك. يجب أن يتم الاتفاق على مهمة المشروع مع اللجان الحكومية على المستوى المناسب.

تنقسم وثائق المشروع إلى مذكرة توضيحية ومسودة عمل. بالنسبة لمشاريع البناء الصغيرة، يمكن تطوير مشروع يتكون من جزء واحد مع هيكل مذكرة توضيحية، والذي يوفر تفاصيل تصميم العمل. في هذه الحالات، يتم تطوير أبسط وثائق التصميم، وتقتصر على وصف سير العمل والرسومات اللازمة وقائمة المواد والتقدير.

تمويل إصلاح الأصول الثابتة

يعد الإصلاح أحد أشكال إعادة إنتاج الأصول الثابتة (الأموال) التي تتآكل وتفقد خصائص أدائها بمرور الوقت.

يُفهم الإصلاح على أنه مجموعة من العمليات لاستعادة إمكانية الخدمة أو أداء أدوات العمل أو مكوناتها، مع مراعاة استخدام الفرص لتحسين معاييرها الفنية (الإنتاجية، والطاقة، وما إلى ذلك). وفقا للمنهجية المعتمدة في روسيا، يتم تقسيم إصلاحات المباني والهياكل والمعدات وغيرها من الأصول الثابتة إلى رأس المال والجارية. تجديد كبيريتم إجراؤه لاستعادة صلاحية مورد كائن المخزون من خلال استبدال أو استعادة أي من أجزائه، بما في ذلك الأجزاء الأساسية. يتم إجراء الإصلاحات الحالية لضمان أو استعادة وظائف المنتج وتتكون من استبدال أجزائه الفردية.

تقوم المنشأة بشكل مستقل بتطوير خطة إصلاح رأسمالية للأصول الثابتة للسنة القادمة وجداول زمنية لأعمال الإصلاح لبنود المخزون الفردية. أساس وضع مثل هذه الخطة هو التقدير والوثائق الفنية، التي تأخذ في الاعتبار المعايير والأسعار والتعريفات الحالية. تتم الموافقة على خطة الإصلاح الرأسمالية والتقدير والوثائق الفنية من قبل رئيس المؤسسة وتكون بمثابة الأساس لتمويل أعمال الإصلاح.

يحق للمؤسسة أن تختار بشكل مستقل طريقة إسناد التكاليف المرتبطة بالإصلاحات إلى تكاليف الإنتاج والتوزيع:

تضمين سعر التكلفة التكاليف الفعلية للإصلاحات بعد تنفيذها؛

إنشاء صندوق إصلاح (احتياطي نقدي) على حساب التكلفة؛

إذا لزم الأمر، قم بتخصيص التكاليف الفعلية للإصلاحات للنفقات المؤجلة مع شطبها الشهري اللاحق لتكلفة المنتجات (الأعمال والخدمات).

عند تنفيذ أعمال الإصلاح بموجب عقد، يُنصح بتغطية تكاليف الإصلاح من صندوق الإصلاح الذي تم إنشاؤه في المؤسسة. الغرض منه هو تضمين تكاليف الإصلاح بشكل أكثر توازناً في تكلفة الإنتاج من أجل منع التقلبات الكبيرة في كتلة الربح خلال عام واحد.

يتكون صندوق الإصلاح من استقطاعات شهرية تدخل في تكلفة الإنتاج وفق معايير تحددها المؤسسة نفسها كنسبة مئوية من القيمة الدفترية للأصول الثابتة. في هذه الحالة، يتم سداد التكاليف الفعلية للإصلاحات، حيث يقدم المقاول فواتير أعمال الإصلاح المنجزة، من صندوق الإصلاح.

يتم إصدار السلف للمقاولين ودفع تكاليف أعمال الإصلاح بطريقة عقد إنتاجهم من الحساب الجاري للمؤسسة بحضور اتفاقية مبرمة مع المقاول وشهادة قبول للعمل المنجز 2.

كفاءة رأس المال الاستثمارات

الاستثمارات الرأسماليةتسمى الاستثمارات التي تهدف إلى بناء أو اقتناء الأشياء أصول ثابتة (أموال). وتسمى الاستثمارات الرأسمالية خلاف ذلك الاستثمارات في أصول ثابتة).

يمكن استخدام الاستثمارات الرأسمالية لإنشاء أصول ثابتة جديدة أو إعادة بناء الأصول الحالية.

هناك اتجاه موضوعي يتم بموجبه في الديناميكيات، أي. وبمرور الوقت، تتزايد باستمرار حصة الاستثمارات الرأسمالية الموجهة نحو إعادة الإعمار، بما في ذلك إعادة المعدات التقنية للإنتاج. المبلغ الإجماليالاستثمارات الرأسمالية.

وفي هذا الصدد، تنخفض تبعا لذلك حصة الاستثمارات الرأسمالية المخصصة لبناء أصول ثابتة جديدة. الحقيقة انه إعادة الإعمار أكثر فعالية من حيث التكلفةمن البناء الجديد، لأنه يتطلب تكاليف أقل بكثير ويتم تنفيذه في وقت أقصر من بناء الأصول الثابتة الجديدة.

ما هو حجم استثمار رأس المال وما هي الأصول الثابتة المدرجة في رأس المال الثابت؟ كيف يتم الحفاظ على إحصاءات رأس المال الثابت؟ أين يمكنني الحصول على المساعدة في جذب المستثمرين الأجانب المباشرين؟

إن التطوير الناجح لأي مؤسسة - سواء كان مجمعًا كبيرًا لإنتاج النفط أو مقهى يتسع لـ 10 أشخاص - يعتمد على الكفاءة استثمارات ماليةإلى الأصول الثابتة للشركة. للحصول على أقصى قدر من الربح غدا، عليك أن تهتم به اليوم.

ويتم تحقيق هذا الهدف من خلال الاستثمار في رأس المال الثابت. أنا، دينيس كودرين، خبير الاستثمار، سأتحدث عن ماهية هذه الاستثمارات وكيفية القيام بها بحكمة في منشور جديد.

في نهاية المقال سوف تجد مراجعة الشركات المهنية، مما سيساعدك على استثمار الأموال بشكل مربح، بالإضافة إلى نصائح حول جذب المستثمرين.

لنبدأ أيها الأصدقاء الأعزاء!

1. ما هو الاستثمار في رأس المال الثابت

تمتلك كل مؤسسة أصولاً ثابتة تتمثل في أصول غير ملموسة و ممتلكات ملموسة. ويشمل ذلك رأس المال العامل للشركة والأرباح والعقارات و ممتلكات متنقلةوالتراخيص وبراءات الاختراع والأسهم والموارد الأخرى. هذا هو رأس المال الثابت.

تهدف الاستثمارات في الأصول الثابتة إلى تطوير المؤسسة وتحديثها وتعزيز مكانتها في السوق وتوسيع مجالات نفوذها. كلما زاد عدد الأموال التي تنجذب إلى رأس المال الثابت، كلما زاد عدد الأموال التي تنجذب إلى رأس المال الثابت المزيد من الآفاقفي الشركة.

بهذه الأموال تشتري المنظمة معدات حديثة، وتبني مرافق جديدة، وتوسع عدد موظفيها، وتجذب شركاء الأعمال المربحين.

(IOC) – استثمارات تهدف إلى الحصول على الأصول الثابتة للشركة وإنشائها وتوسيعها. الاستثمارات في زيادة رأس المال الثابت التكلفة المبدئيةأصول المؤسسة. الهدف طويل المدى لهذه الاستثمارات هو التطوير المستقر لكيان اقتصادي معين.

منذ عام 2001، في روسيا، يتم احتساب الاستثمارات في الأصول الثابتة دون ضريبة القيمة المضافة. Rosstat هي المسؤولة عن المحاسبة عن هذه الاستثمارات. ويعرض الموقع الإلكتروني لهذه المنظمة حجم الاستثمارات في الاقتصاد الروسي لفترات معينة.

تشكل PKIs الجزء الأكبر من إجمالي عدد الاستثمارات في أي منها منظمة تجارية. صحيح أن حجم الاستثمار ليس ثابتًا ويعتمد على احتياجات وقدرات المؤسسة الفردية.

تمثل الأصول الثابتة وسائل الإنتاج. يتم استخدامها في العديد من دورات الإنتاج، وتبلى تدريجيًا وتصبح غير صالحة للاستعمال. وهذا سبب آخر يجعل الأموال تتطلب الاستثمار والتجديد.

تشمل الأصول الثابتة للمؤسسات ما يلي:

• آلات ومعدات؛
• ينقل؛
• الأجهزة والأدوات.
• الهياكل والمباني.
• أرض.

لا تجلب الأموال لأصحابها الربح فحسب، بل تشكل أيضًا جزءًا من الثروة الوطنية للبلاد، لأن رفاهية المواطنين تعتمد على وضع الكيانات الاقتصادية الفردية.

كلما تطورت الشركات الناجحة، ظهرت المزيد من فرص العمل، وتم تطوير المزيد من الموارد، وارتفعت جودة السلع للفرد. وفي نهاية المطاف، يزداد الناتج القومي الإجمالي.

تختار الشركات بنفسها اتجاهات وأدوات الاستثمار في رأس المال الثابت. للمنظمات احتياجات ومتطلبات مختلفة، ولكن هناك أيضًا اتجاهات مشتركة لجميع الكيانات الاقتصادية.

يحدد الخبراء 4 مجالات رئيسية للتمويل:

1. على المدى الطويل في التوسع في الإنتاج، وبناء رأس المال، وبناء جديد مرافق الانتاج.
2. الاستثمارات قصيرة الأجل في أصول الإنتاج والمشاريع التي يتم إنجازها قبل نهاية السنة المالية.
3. الاستثمارات في الأوراق المالية (الأسهم والسندات والأذونات) والقروض (الشركة هي المُقرض).
4. مساهمات فى الأصول غير الملموسة– براءات الاختراع والتراخيص والتطورات العلمية والتكنولوجية.

الأهداف الرئيسية للاستثمار هي الزيادة الجدوى التجاريةوتحقيق المزيد من الأرباح. إذا كان الاستثمار يؤتي ثماره وتصل المؤسسة إلى مستويات جديدة النمو الإقتصادي، وسائل، سياسة الاستثمارتم تنظيم الشركة بكفاءة، فمن الممكن الاستمرار في التغلب على حدود جديدة.

عند جذب الأموال للاستثمار، تستخدم الشركات رأس المال العامل الخاص بها، وأصول الطرف الثالث، والقروض، مساعدة ماليةالمستثمرين.

حجم الاستثمارات الرأسمالية- مؤشر يحدد من الناحية النقدية مقدار تكاليف إعادة إنتاج الأصول الثابتة وزيادتها.

العوامل التالية تؤثر على العائد على الاستثمار:

• الجودة والقدرة التنافسية للمنتجات النهائية؛
• الاستخدام الرشيد للقدرة الإنتاجية للمؤسسة؛
• البيع المختص للسلع والخدمات (التسويق والإعلان وسياسة التسعير)؛
• الاستخدام الاقتصادي لاحتياطيات الشركة المالية والعمالية ؛
• التنفيذ الاحترافي للمشاريع الاستثمارية.

لا يقتصر الاستثمار في الأصول الثابتة على القطاع الخاص الشركات التجاريةبل والدولة أيضاً. في هذه الحالة، نحن نتحدث عن تطوير قطاعات محددة من الاقتصاد. الاستثمارات على المستوى الفيدرالي تؤتي ثمارها على مر السنين، وأحيانا حتى عقود.

اقرأ مواد إضافية حول موضوعات الاستثمار - "".

2. ما هي مصادر الاستثمار في الأصول الثابتة – 3 مصادر رئيسية

أين يمكنني الحصول على المال للاستثمار؟ هناك 3 مصادر رئيسية للأصول للاستثمار الثابت.

دعونا ننظر إلى كل واحد منهم بالتفصيل.

المصدر 1.

ليس لديك أموالك الخاصة لتطوير الأصول الثابتة؟ نحن نجذب مصادر خارجية - الدولة والمساهمين وحاملي الأسهم والمالكين المشاركين والمستثمرين الأجانب المباشرين المهتمين بالاستثمارات الواعدة.

بالطبع، لن يعطي أحد المال بهذه الطريقة. حتى المؤسسات الخيرية تستثمر فقط في تلك الصناعات التي تؤثر على مصالحها بطريقة أو بأخرى. كما تدعم الدولة هذه المشاريع التي تؤثر على الوضع الاقتصادي العام في البلاد.

مثال

تقوم الهياكل الفيدرالية بتمويل المؤسسات التي تنتج منتجات نادرة أو ذات أهمية اجتماعية أو استراتيجية. على سبيل المثال، يدعمون الشركات التي تنتج نظائرها الروسية من الأدوية الأجنبية.

تُمنح القروض للشركات النامية في المناطق والمناطق المتخلفة اقتصاديًا - الشرق الأقصى ، سيبيريا الغربية، شبه جزيرة القرم.

وبعد فرض العقوبات في 14-15، أصبحت الحصة الاستثمار الأجنبيالخامس الاقتصاد الروسيانخفضت بنسبة 70٪. لكن بعضًا من أكبر الشركات العالمية تواصل الاستثمار في الصناعات الواعدة ماليًا. هذه هي أساسا المواد الخام وشركات المعالجة.

المصدر 2.الصناديق الخاصة

هذا المصدر الرئيسيتمويل الشركات المستقرة والناجحة. ويشمل ذلك صافي الربح ورسوم الاستهلاك. الأموال التي لا يتم إنفاقها على رواتب الموظفين والضرائب وصيانة الإنتاج والاحتياجات الحالية الأخرى يتم استثمارها في الأصول الثابتة.

إن مجرد اكتناز الأموال في الحسابات المصرفية يعني خسارتها. وفي ظروف السوق، لا تستطيع الشركات أن تقوم ببساطة بتجميع الأموال دون طرحها للتداول. وهذا الانتحار الاقتصادي هو طريق أكيد إلى الإفلاس والخراب.

تشمل الأموال الخاصة أيضًا الأموال المجانية من رأس المال المصرح به، تعويض التأمين، عائدات الأصول من بيع أسهم الشركة.

المصدر 3.الأموال المقترضة

إذا لم يكن المصدران الأولان كافيين، فإننا نأخذ القروض. البنوك على استعداد لتقديم قروض كبيرة للشركات المستقرة لتوسيع أعمالها. هناك خيارات محددة للقرض - على سبيل المثال، التأجير. يتم استئجار المعدات والمعدات باهظة الثمن بشرط شراء العقار مرة أخرى.

بالإضافة إلى البنوك، يتم إصدار القروض من قبل الدولة والمؤسسات الأخرى، شركات اجنبية، مستثمرين من القطاع الخاص.

سيساعدك الجدول على فهم مصادر التمويل:

توجد معلومات إضافية حول مبادئ التوزيع الكفء للاستثمارات في المقالة "".

3. كيفية القيام باستثمارات رأس المال – 5 خطوات رئيسية

قبل الاستثمار في الأصول الثابتة، حدد الغرض طويل المدى من هذه الاستثمارات. فكر في الإستراتيجية، واحسب الربحية الأولية، وقم بتقييمها الفرص الماليةشركات.

النشاط الاستثماري هو عمل شاق، وغالبا ما لا يمكن التنبؤ بنتائجه مقدما. وتتمثل مهمة المستثمر في توقع جميع المخاطر، وملاءمة الميزانية، وتوزيع التدفقات النقدية بشكل صحيح.

دعونا ننظر في المراحل الرئيسية لاستثمار رأس المال.

المرحلة 1.تحديد حجم الاستثمار في رأس المال الثابت

نحن نحسب مقدار الأموال المطلوبة وإلى متى. المال يحب العد، و رأس المال الاستثماري- خصوصاً.

الشركات الكبيرة لديها إدارات مالية تتعامل مع الحسابات الاقتصادية. وسوف يحددون مقدار استثمار رأس المال وفي نفس الوقت يقومون بتقييم العائد على الاستثمار. إذا لم يكن هناك مثل هذا القسم، فإن الأمر يستحق جذب المستشارين المحترفين من منظمة متخصصة موثوقة.

المرحلة 2.تقييم الأصول الثابتة

سوف يساعد على تقييم الأصول الثابتة المستندات المحاسبيةوالتقنيات الخاصة التي يملكها متخصصون محترفون.

بيانات

كل عام الحجم الكلييتزايد الاستثمار في رأس المال الثابت في روسيا بنسبة 1-3٪، ولكن وفقا للخبراء، فإن النمو يتأثر جزئيا بالعمليات التضخمية في الاقتصاد. تعاني العديد من الشركات من نقص الأموال اللازمة لتطوير الأصول الثابتة.

القادة الإقليميون من حيث الاستثمار في رأس المال الثابت هم المنطقة الوسطى وجزر الأورال ومنطقة الفولغا.

المرحلة 3.وضع خطة استثمارية

إن خطة الاستثمار ليست فكرة مجردة، ولكنها وثيقة محددة للغاية، مقسمة إلى نقاط ومربوطة بمواعيد نهائية محددة. تعتمد أدوات ومجالات الاستثمار على خصوصيات الشركة والجدوى الاقتصادية.

يجب أن تشير الخطة إلى المعلمات التالية:

• الهدف النهائي للاستثمار.
• القيمة النقدية للأصول الاستثمارية؛
• المواعيد النهائية للمشروع (الجدول الزمني للتنفيذ)؛
• فترة استرداد الاستثمارات؛
• المدخول المتوقع.

إن تطوير الخطة هو أمر يخص المتخصصين المحترفين.

المرحلة 4.تمويل رأس المال الثابت

نقوم باستثمار الأموال في رأس المال الثابت وفق الخطة المعتمدة. في كل منظمة، يكون إما قسم مُشكل خصيصًا أو متخصصون مدعوون مسؤولين عن المشاريع الاستثمارية. يجب على المدير السيطرة على القرارات النهائية بشأن المشروع وتوزيع مسؤوليات الوظيفة.

المرحلة 5.الحفاظ على المحاسبة الإحصائية لرأس المال الثابت

المحاسبة المهنية للأموال هي أساس النجاح. يتطلب الاستثمار المباشر في الأصول الثابتة من المستثمر المشاركة بشكل مباشر في العملية.

هذا لا يعني شراء الأسهم والسندات والاستثمار في الذهب وما إلى ذلك. إن استثمار الأصول ونسيانها لعدة أشهر أو سنوات لن ينجح.

ومن الضروري مراقبة تنفيذ المشروع الاستثماري باستمرار والتحقق من سير الأمور على أرض الواقع. على سبيل المثال، إذا تم بناء ورشة عمل جديدة، فأنت بحاجة إلى التأكد من قيام المقاولين بشراء مواد عالية الجودة وعدم سرقة الأموال.

في تَقَدم شخص مسؤوللم يعد يعمل مع الأصول، ولكن مع الناس الأحياء. يعتمد مصير رأس المال الثابت للشركة على التوزيع العقلاني للمسؤوليات والرقابة المختصة.

4. أين يمكن الحصول على المساعدة في استثمارات رأس المال - مراجعة لأفضل 3 شركات وساطة

غالبًا ما يستخدم ممثلو الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وكذلك رواد الأعمال الطموحين، خدمات الوسطاء المحترفين لتحقيق أهداف الاستثمار.

نقدم لمحة عامة عن الثلاثة الأكثر موثوقية في الاتحاد الروسي شركات الوساطةسيساعدك ذلك على إدارة أموالك بشكل مربح واستثمارها في الأدوات المالية الواعدة.

1) الوسيط الافتتاحي

سنة تأسيس الشركة هي 1995. إجمالي عدد العملاء في وقت كتابة هذا التقرير هو 95000. في العام الماضي، تجاوز إجمالي حجم معاملات الوساطة في بورصة موسكو 14 تريليون روبل. Otkritie Broker هي شركة رائدة واثقة في نمو العملاء الجدد بين الشركات الروسية. تمتلك الشركة عددًا كبيرًا من الجوائز والجوائز والميداليات والدبلومات المهنية.

يمكن للعملاء الوصول إلى جميع التقنيات الحديثة الأكثر فعالية أدوات الاستثمار– الاستثمارات في عملك الخاص من خلال برنامج الشراكة “ديسكفري”، فتح حساب وساطة وشراء وبيع الأوراق المالية، المساعدة في إدارة رأس المال الثابت للشركة. سوف يساعدك الخبراء في التشكيل محفظة الاستثمار، سيعلم المبتدئين المهارات الأساسية للاستثمار المربح.

2) بي إم إنفست

تأسست الشركة من قبل مستثمرين من القطاع الخاص قاموا بمضاعفة أموالهم الشخصية منذ عام 2006. وكما نرى، فقد فعلوا ذلك بنجاح كبير، حيث تمكنوا في النهاية من فتح شركة استثمارية خاصة بهم.

مجال الأولوية لنشاط BM Invest هو المساعدة المهنية في تطوير الشركات الصغيرة والمتوسطة. تجذب الشركة الاستثمارات من العملاء وتصدر أيضًا قروضًا للتنمية المشاريع التجارية. وتعمل المنظمة تحت إشراف البنك المركزي. جميع استثمارات الشركة مؤمنة.

3) ثقة ريكوم

تأسست الشركة عام 1994 وهي واحدة من أكبر عشرين شركة شركات الاستثمارمن خلال عدد العملاء النشطين. عدالة"RICOM-TRUST" - أكثر من مليار روبل. ويبلغ حجم الأصول الخاضعة لإدارة الشركة 3.5 مليار دولار، وتعمل الشركة في منطقة موسكو وفي 10 مناطق أخرى في الاتحاد الروسي.

سيساعد المتخصصون الشركات وتجار القطاع الخاص على زيادة رأس مالهم الثابت من خلال الاستثمار في المجالات الأكثر موثوقية وربحية - الأوراق المالية (بما في ذلك أسهم أكبر الشركات الأمريكية) والعملة والذهب والمعادن الثمينة الأخرى.

5. كيفية جذب الاستثمار في الأصول الثابتة – 5 نصائح مفيدة

إن جذب الاستثمار في الأعمال التجارية هو فن. لتحقيق النجاح، لا يكفي أن تفهم الاقتصاد، بل تحتاج أيضًا إلى أن تكون عالمًا نفسيًا ومسوقًا ومفاوضًا. لكي يصبح المستثمر مهتمًا بمشروعك، يجب أن يكون مفتونًا به.

نصيحة 1.استخدم النصائح من شركات الوساطة

التصرف من خلال وسطاء. يوجد اليوم العشرات من البورصات المهنية وشركات الوساطة والشركات المتخصصة في جذب الاستثمارات، سواء عبر الإنترنت أو خارجها.

كل ما عليك فعله هو أن تصبح عميلاً لهذه الشركة وتقدم خطة عمل جاهزة للنظر فيها من قبل الجمهور. سيساعدك الوسطاء في العثور على مستثمر باستخدام قاعدة البيانات الخاصة بهم. المساعدة، بالطبع، ليست مجانية، ولكن المكافأة، إذا نجحت، ستؤتي ثمارها عدة مرات.

نصيحة 2.تطوير خطة عمل مختصة

خطة العمل الاحترافية تنظم مدير المشروع نفسه وتجذب المستثمرين المحتملين. يجب على المستثمرين أن يروا بوضوح أهداف عملك وكيفية تحقيقها. وإذا أرفقت بالخطة دراسة جدوى أعدها متخصصون، ستكون النتيجة أكثر وضوحا.

الاستثمارات المكونة لرأس المال هي استثمارات في البناء الجديد والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية وصيانة الإنتاج الحالي، وكذلك الاستثمارات في تكوين المخزونات وزيادة رأس المال العامل والأصول غير الملموسة.

الاستثمارات الرأسمالية- جزء لا يتجزأ من الاستثمارات المكونة لرأس المال. وهي تمثل التكاليف المخصصة لإنشاء وإعادة إنتاج الأصول الثابتة. تعتبر الاستثمارات الرأسمالية شرطًا ضروريًا لوجود المؤسسة. ومن خلال إهمالها يمكن للشركة زيادة أرباحها على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل سيؤدي ذلك إلى خسارة الربح، وعدم قدرة الشركة على المنافسة في السوق.

تشمل الاستثمارات الرأسمالية: تكاليف أعمال البناء والتركيب؛ تكاليف اقتناء الأصول الثابتة (الآلات والآلات والمعدات)؛ تكاليف البحث والتطوير، وأعمال التصميم والمسح، وما إلى ذلك؛ الاستثمارات في موارد العمل؛ تكاليف أخرى.

تعليمات الإستخدام

وأهم مجالات استخدام الاستثمارات الرأسمالية هي:

• البناء الجديد، أي. بناء مشاريع جديدة في المناطق المطورة حديثا؛
• توسيع المؤسسات القائمة من خلال بناء المرحلة الثانية والمراحل اللاحقة، وتشغيل ورش عمل إضافية ومرافق إنتاج، وتوسيع ورش العمل الرئيسية والمساعدة العاملة بالفعل؛
• إعادة الإعمار، أي إعادة تنظيم جزئية أو كاملة للإنتاج يتم إجراؤها في سياق أنشطة المؤسسة دون إنشاء ورش عمل رئيسية جديدة أو توسيعها. وفي الوقت نفسه، تشمل عملية إعادة الإعمار توسيع المرافق المساعدة القائمة والجديدة، فضلاً عن بناء ورش عمل جديدة لتحل محل الورش التي تم تصفيتها؛
• إعادة المعدات الفنية لمؤسسة قائمة، أي. زيادة المستوى الفني لمناطق ووحدات الإنتاج الفردية من خلال إدخال معدات وتكنولوجيا جديدة، والميكنة والأتمتة، وعمليات تحديث المعدات البالية.

يعتمد اختيار الشركة لاتجاه أو آخر للاستثمارات الرأسمالية على الأهداف التي تسعى إلى تحقيقها عند القيام بالاستثمارات. ومع ذلك، غالبًا ما يكون من الأكثر فعالية القيام باستثمارات رأسمالية في إعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للإنتاج الحالي، مما قد يقلل بشكل كبير من الوقت الذي يستغرقه تشغيل مرافق الإنتاج (كقاعدة عامة، ليست هناك حاجة لبناء ورش عمل إضافية واتصالات ، خطوط الكهرباء لأنظمة إمدادات المياه)، باستثمارات رأسمالية أقل نسبيًا مقارنة ببناء مؤسسات جديدة أو توسيع المؤسسات القائمة. وتؤتي هذه التكاليف ثمارها في المتوسط ​​بمعدل أسرع بثلاث مرات.

إن الحاجة إلى استثمار رأس المال مدفوعة بتوقعات المبيعات طويلة الأجل، والتي تحدد قدرة عمليات الإنتاج وشكلها، لسنوات عديدة في بعض الحالات. على سبيل المثال، تحتوي صناعات الصلب والكيماويات على عمليات إنتاج معقدة كثيفة الاستخدام لرأس المال، لذا فإن الزيادات الكبيرة في قدرتها الإنتاجية الأساسية لا يمكن تحقيقها إلا من خلال تجديد المصانع القائمة أو بناء مصانع جديدة. وبطبيعة الحال، لا يتم اتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات الرأسمالية بهذا الحجم في كثير من الأحيان.

بالإضافة إلى الاستثمارات الرأسمالية في السلع الرأسمالية، يمكن للشركة أيضًا الاستثمار في رأس المال البشري. الاستثمار في رأس المال البشري هو أي إجراء يعمل على تحسين مهارات وقدرات أو إنتاجية العمال. يمكن اعتبار هذه التكاليف كاستثمارات، لأن النفقات الجارية (التكاليف) يتم تنفيذها مع توقع تعويض هذه التكاليف عدة مرات من خلال زيادة تدفق الدخل في المستقبل.

مصادر التمويل

عادةً ما يكون لدى المؤسسة التي تقوم بالاستثمار عدة خيارات تمويل بديلة لا يستبعد بعضها بعضًا ويمكن استخدامها في وقت واحد، وهو ما يحدث غالبًا في الممارسة العملية.

بناء صناديق الاستثمارالمؤسسة هي مؤشر مهمنشاطه المالي.

الشكل الكلاسيكي للتمويل الذاتي هو الصناديق الخاصةالشركات في النموذج الأرباح المحتجزةوالاستهلاك، والتي تكملها حصة معينة من إصدار الأوراق المالية والائتمان المستلم من سوق رأس مال القروض. المؤشر الرئيسي لمستوى التمويل الذاتي هو نسبة التمويل الذاتي ( ك س)، والتي تم تعريفها على النحو التالي:

أين مع مع- الأموال الخاصة بالمؤسسة؛ ب أ- مخصصات الميزانية؛ ملاحظة- الأموال المعنية؛ 3 ثوان -الأموال المقترضة.

ويعتبر مستوى التمويل الذاتي مرتفعا إذا وصلت حصة مصادر الاستثمار الخاصة إلى 60 في المائة أو أكثر من إجمالي تمويل تكاليف الاستثمار.

رسوم الاستهلاك كمصدر للاستثمار لها أهمية كبيرة. في الظروف الحديثة، هناك حاجة إلى تحديث الأصول الثابتة باستمرار، مما يجبر الشركات على تسريع شطب المعدات من أجل خلق وفورات للاستثمار اللاحق في الابتكار. ونتيجة لذلك، فإن الاستهلاك يكتسب أشكاله الخاصة من الوجود والحركة ويتوقف عن أن يكون تعبيرا عن الاستهلاك المادي لرأس المال الثابت: في هذه الحالة يتحول إلى أداة لتنظيم النشاط الاستثماري. يتم الاستهلاك المتسارع بطريقتين. الأول هو التخفيض بشكل مصطنع المواعيد النهائية التنظيميةالخدمة والزيادة المقابلة في معدلات الاستهلاك. تصف الطريقة الثانية قدرة المؤسسات الفردية على فرض رسوم الاستهلاك بمعدل متزايد لعدد من السنوات مع انخفاضها في السنوات اللاحقة.

بالإضافة إلى التمويل الذاتي، يلعب مصدر قوي لرأس المال، مثل سوق الأوراق المالية، دورا كبيرا، على الرغم من أنه في بلدنا لا يزال بعيدا عن الاستخدام الكامل. وبالإضافة إلى ذلك، يتزايد دور الأموال المقترضة، وخاصة القروض المصرفية.

وتلعب أنشطة الدولة دوراً هاماً في تحديد مصادر الاستثمار وهيكلها. من خلال المالية (الاستهلاك الضريبي) و السياسة النقديةفهو يوجه النشاط الاستثماري في الاتجاه الصحيح، إما يحفزه أو يعيقه.

ملاحة

« »

حجم الاستثمارات الرأسمالية هو مؤشر عام يميز من الناحية النقدية مقدار تكاليف إعادة إنتاج الأصول الثابتة نتيجة بناء رأس المالواقتناء المعدات غير المدرجة في التقديرات ومشاريع البناء. كونه مؤشرًا للتكلفة، فهو يتكون من مجموع التكاليف المالية المخصصة لإنشاء وحيازة الأصول الثابتة، وبالتالي يميز نتيجة الاستثمارات الرأسمالية.

الاستثمارات الرأسمالية في البناء

يسمح المعنى الاقتصادي لهذا المؤشر باستخدامه بنجاح ليس فقط في دراسة إعادة إنتاج الأصول الثابتة، ولكن أيضًا في دراسة الإمكانات الاقتصادية للبلد، واتجاهات ووتيرة وحجم التنمية ووضع القاعدة المادية والتقنية لجميع قطاعات الاقتصاد الوطني.

تضع خطط البناء الرأسمالية حدودًا للاستثمارات الرأسمالية وأعمال البناء والتركيب للاقتصاد الوطني ككل والمناطق والصناعات والوزارات والإدارات وغيرها، وصولاً إلى المطورين الأفراد. وتتمثل مهمة الإحصائيات في تحديد الحجم الفعلي للاستثمارات الرأسمالية، ومراقبة تنفيذ الخطط الحالية والطويلة الأجل للاستثمارات الرأسمالية على المستويات التنظيمية المختلفة. لحل هذه المشكلة المهمة، أولا وقبل كل شيء، من الضروري تحديد الحجم الفعلي للاستثمارات الرأسمالية.

المديرون المباشرون للاستثمارات الرأسمالية هم المطورون. تركز أقسام الإشراف الفني وأقسام المحاسبة للمطورين (OKSakh وUKSakh) على محاسبة الاستثمارات الرأسمالية. ولذلك، فإن المطورين هم وحدات الإبلاغ الأساسية في إحصاءات بناء رأس المال، والتي تقدم بيانات عن الأحجام المكتملة للاستثمارات الرأسمالية وفقًا لنماذج التقارير المعمول بها. يبدأ الرصد الإحصائي لتطوير الاستثمارات الرأسمالية والسيطرة على تنفيذ خطط بناء رأس المال مع المطورين.

في ممارسة التخطيط والإحصاء، يتم التعبير عن حدود وأحجام الاستثمارات الرأسمالية المكتملة فعليًا من خلال التكلفة المقدرة، والتي يتم تحديدها عند تصميم كائنات ومجمعات الأصول الثابتة. لكل مشروع بناء، يتم وضع تقدير مع المشروع، والذي يحتوي على معلومات حول التكاليف النقدية لإنشاء كل كائن على حدة ومشروع البناء بأكمله ككل، أي. التكلفة المتوقعةالأشياء والبناء. وفي هذه الحالة، يتم تحديد التكاليف النقدية حسب نوع استثمار رأس المال وفقًا لخصائص الأصول الثابتة التي يتم بناؤها أو اقتناؤها.

خاتمة

وبالتالي، فإن الاستثمارات الرأسمالية هي أموال من الدولة والمؤسسات و فرادىالمخصصة لإنشاء وتجديد الأصول الثابتة وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني للمؤسسات. تلعب الاستثمارات الرأسمالية دورًا مهمًا للغاية في اقتصاد أي دولة. وهم الأساس ل:

· توسيع عملية الإنجاب.

· تسريع التقدم العلمي والتقني (إعادة التجهيز الفني وإعادة بناء المؤسسات القائمة، وتجديد أصول الإنتاج الثابتة، وإدخال معدات وتكنولوجيا جديدة)؛

· تحسين جودة المنتج وضمان قدرته التنافسية، وتحديث التسميات ومجموعة المنتجات؛

· خفض تكاليف إنتاج وبيع المنتجات، وزيادة حجم المنتجات والأرباح من مبيعاتها.

وينبغي أن يسبق التخطيط الاستثماري تحليل عميق لها التبرير الاقتصاديمع الأخذ في الاعتبار المخاطر والعمليات التضخمية.

يجب أن يتم اختيار الأشياء للاستثمار وفقًا للمعيار - أقصى قدر من الكفاءة بأقل إنفاق للمال والوقت.

يجب أن يكون لكل مشروع استثماري رأسمالي أهداف محددة بوضوح:

* تحسين جذري في جودة المنتج.

ѕ تحسين خصائصها الاستهلاكية، وضمان فعالية المنتج للمستهلك في السوق العالمية وفي البلاد؛

* إنتاج منتجات صديقة للبيئة؛

* تحسين البيئة؛

* المعالجة الشاملة للمواد الخام والإنتاج منخفض النفايات أو الخالي من النفايات؛

* حساب احتياجات التصدير من خلال المؤشرات الكمية.

إذا لم يتم تحقيق أي من الأهداف المحددة، بل إن بيئة الموقع تزداد سوءا، فيجب التخلي عن هذا المشروع.

لكي يتم تجديد أصول الإنتاج الثابتة بشكل دوري (كل 5-10 سنوات)، من الضروري حل مشكلة تنظيم عملية الاستثمار - لضغطها في الوقت المناسب. وهذا يعني أن كل مرحلة أو مرحلة من مراحل تطوير المشروع، والبناء، وتطوير مرافق الإنتاج إلى طاقتها التصميمية الكاملة يجب أن يتم تنفيذها ضمن أطر زمنية منظمة بشكل صارم، و المدة الإجماليةيجب أن يكون تنفيذ مشروع (برنامج) استثماري أقل مرتين إلى ثلاث مرات من الإطار الزمني الذي تم خلاله تنفيذ البناء في العقود الأخيرة في بلدنا. هذا كبير المشكلة الاقتصاديةلأن المدة المفرطة لعملية الاستثمار تقلل من كفاءة الاستثمارات الرأسمالية وتقلل من تجديد الدخل القومي بسبب الاستثمارات التي تتم في الأعمال التجارية.

هناك مسألة مهمة في المشروع الاستثماري وهي اختيار الأكثر شكل فعالتنظيم مؤسسة قائمة أو جديدة (التخصص، التعاون، التنويع، الجمع، التركيز). يجب إثبات اختيار الخيار الأفضل اقتصاديًا. يتم اختيار المنطقة وموقع مرافق الإنتاج الجديدة في العديد من المواقف باستخدام الأساليب الاقتصادية والرياضية لمجموعة من المؤسسات لفترة طويلة الأجل.

ومن الضروري دراسة التجربة الإيجابية والسلبية لتنظيم الإنتاج في الفترات السابقة لاقتصادنا. وينبغي استخدام أفضل ما في هذه التجربة على أكمل وجه في ممارسة تطوير القوى المنتجة.