الاستثمار ، أو استثمار المالي، هو أساس تنمية الاقتصاد والإنتاج. تحسين عملية الإنتاج وتطوير المنشأة وزيادة الأرباح تساهم في تحسين الحالة المادية ولا يمكن القيام بذلك بدون استثمارات أولية. علاوة على ذلك ، لا يمكن تمثيل مصادر الاستثمار برأس المال المالي (النقدي) فحسب ، بل يمكن أن تشمل الملكية الفكرية وحقوق الأشياء المادية والملكية نفسها.

المصادر الرئيسية للاستثمار في المشروع

هناك مصادر مختلفة لتمويل الاستثمار لعدة أسباب.

أولاً ، عدم كفاية الأموال الخاصة بالشركة.

ثانيًا ، هذه مصالح (بطبيعة الحال ، كل كيان مستثمر يسعى لتحقيق أهدافه الخاصة ويفعل ذلك من أجل المنفعة الشخصية).

تنقسم الموارد التي يتم من خلالها التمويل في المقام الأول إلى الاقتراض والخاصة.

تشمل مصادر الاستثمار الخاصة ما يلي:

• الموارد المالية، والتي يتم تشكيلها في المؤسسة من خلال تحصيل الاستهلاك المتراكم لرأس المال الثابت الحالي ، وتخصيص جزء من دخل الشركة لاحتياجات الاستثمار ، وتلقي مدفوعات التأمين للتخلص من عواقب الحوادث أو الكوارث الطبيعية(تعويض عن الضرر الذي لحق بالمشروع) ؛
• أصول الشركة الأخرى (العلامات التجارية والمنتجات برمجةوبراءات الاختراع والأصول الثابتة) ؛
• إصدار وبيع أسهم المؤسسة المستخدمة في جمع الأموال ؛
• الأموال المخصصة بشكل غير قابل للنقض (كقاعدة عامة ، يمكن إجراء هذه الاستثمارات من قبل أصحاب الشركات الأعلى أو المجموعات الصناعية والمالية أو الشركات المساهمة) ؛
• المساهمات الخيرية أو غيرها من المساهمات ذات الطبيعة المماثلة.

تشمل مصادر الاستثمار المقترضة ما يلي:

• تخصيص الأموال من مختلف الميزانيات (الدولة والجمهورية والبلدية وغيرها) ، من صندوق خارج الميزانية(ممول البرامج المستهدفةالدولة أو الإقليمية أو أهمية الصناعة). يمكن معادلة مصادر الاستثمار هذه بالأموال الخاصة ، لأن التمويل ينطوي على استثمار مجاني ؛
• الاستثمارات الأجنبية التي تأتي في شكل مساهمة مالية أو مساهمة أخرى (ملموسة أو غير ملموسة) في رأس المال المصرح به للشركات المشتركة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن إجراء استثمارات مباشرة (نقدية) من قبل الدول والمنظمات الدولية والشركات من مختلف أشكال الملكية ، فرادى. يساهم جذب مصادر الاستثمار الأجنبية في تنمية العلاقات الاقتصادية الدولية.
• أنواع مختلفة من القروض ، مما يعني عودة الأموال ( الإقراض الحكومي، قروض من صندوق دعم ريادة الأعمال ، من البنوك ومؤسسات الاستثمار الأخرى).

يمكن للشركة استخدام مصادر مختلفة للتمويل ، وكذلك الاستثمارات. هناك الأنواع التالية حسب أصل الأموال:

1. التمويل الذاتي. جوهر هذا النموذج هو جذب حصري الموارد الخاصة، والتي تتكون من دخل الشركة. كقاعدة عامة ، يتم استخدام التمويل الذاتي لتنفيذ المشاريع الصغيرة التي توفر عائدًا منخفضًا على الاستثمار.
2. تمويل الائتمان. يستخدم هذا النموذج لتنفيذ المشاريع التي يتم التخطيط لفترات تنفيذ قصيرة وربحية كبيرة لها.
3. تمويل أسهم رأس المال. الشكل الأكثر شيوعًا ، والذي يتضمن الجذب المتزامن للأموال من عدة مصادر. يتم استخدامه لتنفيذ مشاريع مختلفة ، والتي قد تختلف من حيث الوقت والربحية.

مصادر التمويل الداخلية والخارجية

من وجهة نظر المؤسسات ، يشير الاستثمار الداخلي إلى اتجاه أموالها في المشاريع المنفذة على حد سواء لتطوير شركاتها الخاصة وللربح من الآخرين ، بينما الاستثمارات الخارجية هي أصول تأتي من الخارج (علاوة على ذلك ، حقيقة أي بلد المستثمر هو ممثل لا يهم).

هناك أيضًا رأي مفاده أنه يمكن توجيه الاستثمارات الداخلية حصريًا إلى تطوير شركتهم (بغض النظر عن مكان وجود مصادرهم) ، وأن جميع الاستثمارات الأخرى خارجية. من الصعب الموافقة على هذا التعريف ، لأن مفهوم "الاستثمار الداخلي" يشمل تمامًا جميع الاستثمارات في مشاريع الشركة (المحلية والأجنبية) ، وهذا ليس صحيحًا تمامًا.

لذا فإن تحديد آليات التمويل الداخلي والخارجي ، مع مراعاة مصادر الاستثمار والتوجه المستهدف للشركة ، يمكن اعتباره التفسير الصحيح.

وبالتالي ، فإن الاستثمار المحلي الحقيقي هو مساهمة في مشروع المرء على أساس تخصيص الأموال الخاصة به. تشمل هذه الفئة أيضًا استثمارات في شركات أخرى ، في أسهم وأخرى أدوات ماليةتم الحصول عليها لغرض توليد دخل إضافي.

ل مصادر داخليةتشمل الاستثمارات:

• ربح الشركة
• صندوق قانوني
• الاستهلاك والصناديق الأخرى ؛
• بيع الممتلكات
• إصدار أسهم الشركة لجذبها صناديق الاستثمار.

المصادر الرئيسية لتكوين الاستثمار هي أرباح الشركة وصندوق الانهيار. يهدف الأخير إلى استعادة قيمة الأصول الثابتة ، وبالتالي ، باعتباره استثمارًا داخليًا ، لا يمكن استخدامه إلا للغرض المقصود منه.

الأموال المتراكمة الأخرى للشركة ، بما في ذلك النظام القانوني ، لها أيضًا مهامها الخاصة في إنشائها ، بالإضافة إلى ذلك ، ليس لديها أموال كافية لتلبية احتياجات الضخ المالي. لا يتم بيع العقارات المتقاعدين في كثير من الأحيان ، لذلك لا يمكن اعتبار هذا المصدر كامل الأهلية لتشكيل الاستثمار المحلي.

الشركات ذات السمعة الطيبة ، من أجل جذب التمويل المخصص لتحسين الإنتاج ، تطرح بشكل متزايد أسهمها للبيع أو تستخدم إصدار (إصدار) أوراق مالية إضافية (أسهم) ، والتي يتم تداولها لاحقًا في سوق الأوراق المالية.

يُطلق على هذا النهج اسم IPO (الاكتتاب العام الأولي) ، أو "البيع العام الأول لأسهم الشركة". الاكتتاب- طريقة جيدةجذب المستثمرين الخارجيين لتطوير الإنتاج أو لتنفيذ مشروع جديد.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن مثل هذه الخطوة تزيد من فرص الشركة في الحصول على قرض من بنك محلي وآخر أجنبي. أثناء مرور هذا الإجراء ، تعلن الشركة عن نفسها في سوق الاستثمار العالمي ، مما يساهم في زيادة مستوى الثقة بها من جانب الهياكل المصرفية.

يعتقد بعض الاقتصاديين أن جمع الأموال من خلال الإقراض هو أحد المصادر الداخلية ، حيث يتم تقديم إما ممتلكات الشركة أو أسهمها كضمان للحصول على قرض.

كيف المصادر الخاصةيتم النظر في تمويل الاستثمارات وتخصيص الاعتمادات منها الموازنة العامة للدولةللمشاريع المنفذة بجذب الأموال من الخارج وكذلك رعاية تنفيذها. في هذه الحالة ، قنوات للحصول على تمويل من الأطراف الثالثة، ولكن الأموال مخصصة لمشاريع شركة معينة. لذلك ، إذا أخذنا في الاعتبار من يستثمر في المشروع الاستثماري للمؤسسة ، فسيتم تصنيف هذه المصادر بشكل صحيح على أنها خارجية.

تعتبر الاستثمارات الواردة من الخارج والتي تهدف إلى تنفيذ برامج الشركة الداخلية وغيرها من المصادر الخارجية للاستثمار في المشروع. قد تكون هذه:

• الأموال المقترضة والقروض المصرفية ؛
• هدف الاستثمار للدولة في المشروع الاستثماري ؛
• المساهمات الأجنبية في المشروع ؛
• الاعتمادات القادمة من الميزانية ؛
• الرعاية في تنفيذ المشاريع ؛
• استثمارات الأفراد على أساس برنامج لجذب التمويل للمشروع.

الشيء الرئيسي هو أن مصادر الاستثمار المذكورة أعلاه ليست أموال الشركة الخاصة.

المصادر الرئيسية للاستثمارات الخاصة

تعتبر مصاريف الربح والاستهلاك مصادر داخلية للاستثمار. من أجل التوزيع الصحيح للأرباح ، من الضروري معرفة الوضع الحالي للمؤسسة. لو الحالة الفنيةالشركة عند مستوى منخفض ، ثم يجب أن يذهب الربح للتحسين في الخارج الاصول المتداولة، لأن هذا هو الأساس لزيادة دخل الموظفين ، ولإنتاج منتجات يمكنها تحمل المنافسة.

يحدد التوزيع الصحيح للربح الغرض منه: الاستهلاك أو التراكم (إذا ذهب المزيد إلى الاستهلاك ، فإن القليل يذهب إلى تطوير الإنتاج).

رسوم الاستهلاك هي مصدر مثبت لتمويل الاستثمار.

الاستهلاك هو العملية التي يتم من خلالها تحويل قيمة الأصول الثابتة إلى المنتجات المصنعة على مدى العمر المحدد في اللوائح.

يتم ممارسة الطرق التالية لحساب مبالغ الإهلاك:

1. الطريقة الخطية. يتم استحقاق الاستهلاك على مدى عمر الممتلكات والآلات والمعدات. من بداية استخدام المعدات حتى لحظة نقلها إلى تكاليف الإنتاج ، يتم حساب الاستهلاك بحصص متساوية.
2. طريقة التوازن المتناقص. يتم إجراء استقطاعات الاستهلاك على أساس معدلات الاستهلاكوقيمة الأصول الثابتة المتبقية في بداية فترة التقرير.
3. طريقة شطب التكلفة بمجموع عدد سنوات المصطلح استخدام مفيدموضوع الأصول الثابتة. تعتمد رسوم الإهلاك على التكلفة الأولية لبند من الممتلكات والمنشآت والمعدات ونسبة سنوية (البسط هو عدد السنوات المتبقية حتى نهاية عمره الإنتاجي ، والمقام هو عمر العنصر).
4. طريقة شطب التكلفة بما يتناسب مع حجم المنتجات أو العمل. تعتمد رسوم الاستهلاك على الحجم الفعلي للمنتجات المنتجة في فترة التقرير، ونسبة التكلفة الأولية للأصول الثابتة والعدد المخطط من المنتجات طوال عمر المعدات.

يجب إنفاق صندوق الإهلاك كمصدر للاستثمار على الاحتياجات التالية للمؤسسة:

• شراء معدات جديدة (لتحل محل القديم) ؛
• تحسين عمليات الإنتاج ؛
• تنفيذ العمل الذي يهدف إلى بحث علميوتصميم واختبار نطاق جديد ؛
• تحديث وتحديث المنتجات لزيادة قدرتها التنافسية ؛
• إعادة الإعمار وإعادة التجهيز وزيادة الإنتاج ؛
• أعمال البناء.

مصادر الاستثمار في الأصول الثابتة

الاستثمارات في رأس المال الثابت (FCI) هي استثمارات مخصصة لشراء أو إنشاء أو زيادة الأصول الثابتة للمؤسسة. يزيد تجديد رأس المال الثابت من قيمة أصول الشركة. الغرض المقصود من مثل هذه الاستثمارات هو استقرار تطوير معين كيان اقتصاديعلى مدى فترة طويلة من الزمن.

في روسيا ، اعتبارًا من عام 2001 ، لا تأخذ PKI في الاعتبار ضريبة القيمة المضافة. يتم إصلاح هذه الاستثمارات من قبل Rosstat ، ويتم نشر المعلومات المتعلقة بالمبالغ المخصصة لتنمية اقتصاد الدولة على موقع المنظمة على الإنترنت.

الاستثمارات في رأس المال الثابت هي أكبر استثمارات أي منظمة تمارس أنشطة تجارية. بالطبع ، حجمها وتكرارها قيم متغيرة تعتمد بشكل مباشر على قدرات واحتياجات شركة معينة.

الأصول الثابتة للمؤسسة هي أصول إنتاج تم استخدامها لفترة طويلة ، ومن الطبيعي أن تفشل تدريجياً وتتطلب استبدالها. هذا يؤكد ذلك مرة أخرى الاستثمارات النقديةوالتحديثات ضرورية.

حتى الآن ، يتضمن تكوين مصادر التمويل والاستثمار ثلاث طرق لجذب الأصول. دعنا نتحدث عنها بمزيد من التفصيل.

جذب المستثمرين

ليس لديك أموال خاصة كافية لتطوير الأصول الثابتة؟ من الممكن جذب مستثمرين من أطراف ثالثة: الدولة والمالكين المشتركين والمستثمرين الأجانب - لبيع أسهم في المشروع أو تخصيص حصة.

بطبيعة الحال ، من خلال استثمار الأموال في مكان ما ، فإن أي صندوق ، حتى الصندوق الخيري ، سوف يسعى لتحقيق مصالحه الخاصة. على سبيل المثال ، تستثمر الدولة فقط في تلك المنظمات ذات الأهمية الكبرى لتنمية اقتصاد البلاد.

فكر في مثال: تخصص الحكومة الأموال لمؤسسة تنتج منتجات ذات أهمية استراتيجية أو اجتماعية (قد يكون هذا هو الناتج الأدوية، وهي نظائرها الأجنبية).

يتم استلام أموال الميزانية من قبل الشركات التي تعمل على رفع الاقتصاد في مناطق ومناطق متخلفة مثل شبه جزيرة القرم والشرق الأقصى وغرب سيبيريا.

خلال 2014-2015 ، بسبب العقوبات ، كان نصيب الاستثمار الأجنبيللاقتصاد الروسي. ومع ذلك ، لا يزال عدد من الشركات الدولية الجادة تستثمر في مشاريع مربحة ماليا. وظلت مصادر الاستثمار هذه ، على سبيل المثال ، مع الشركات التي ترتبط أنشطتها باستخراج المواد الخام ومعالجتها.

الصناديق الخاصة

بالنسبة للشركات المستقرة والناجحة ، هذا هو المصدر الرئيسي للاستثمار. لقد تحدثت المقالة بالفعل عن استقطاعات الاستهلاك والأرباح. يتم استثمار الأموال التي لا يتم إنفاقها على مزايا الموظفين والضرائب وخدمات الإنتاج واحتياجات العمل الأخرى في رأس المال الثابت للشركة.

تريت للانخراط في تراكم الأموال - فمن غير المعقول. تتطلب ظروف السوق من الشركات استخدام المدخرات كمصدر للاستثمار ، ووضع الأموال في التداول (يعلم الجميع أن المال يجب أن يعمل). خلاف ذلك ، سوف تنهار الشركة ببساطة.

الأموال المقترضة

هل مررت بالمصادر المذكورة أعلاه؟ لا يوجد سوى مخرج واحد - تحتاج إلى الحصول على قرض. إذا كانت الشركة مستقرة ، ثم مشاكل مع قرض مصرفيلن تنشأ (مثل هذه المؤسسات المؤسسات الماليةتقديم قروض كبيرة). يمكنك أيضًا التقدم بطلب للحصول على قرض لهياكل أخرى ، مثل الدولة أو المستثمرين من القطاع الخاص أو المؤسسات الأجنبية.

يمكنك استخدام التأجير كأحد خيارات القرض. في هذه الحالة ، تستأجر الشركة معدات باهظة الثمن بشرط شرائها في المستقبل.

• ما الذي تبحث عنه عند إبرام عقد إيجار: 7 نصائح من الممارسين

مصادر الاستثمارات طويلة الأجل

اليوم ، باختيار مصادر واتجاهات الاستثمار ، يمتلك رائد الأعمال (المستفيد والمانح) العديد من الخيارات والفرص ، ويسعى جاهداً لتحقيق الازدهار والعيش من أجل متعته. يمكنك استخدام كتلة قنوات التمويل الحالية واستخدام أي أداة (متاحة) لجمع الأموال واستثمارها.

يشمل تصنيف مصادر الاستثمار قصيرة الأجل و استثمارات طويلة الأجل(باستثناء ما سبق ذكره داخليًا وخارجيًا). تهدف تلك قصيرة الأجل إلى تحقيق أرباح عالية في وقت قصير نسبيًا (عدة أشهر - سنة واحدة). لكن الخبراء يعتقدون أن مثل هذه المخططات خطيرة للغاية ، لأن قاعدة الاستثمار الرئيسية قد تنجح: فكلما زاد مقدار الدخل المتوقع ، زاد احتمال فقدان جميع الأموال.

تعتبر الاستثمارات طويلة الأجل أقل خطورة. وتتميز هذه الاستثمارات بالاستقرار والموثوقية وتتراوح فترة الاسترداد من سنة إلى خمس سنوات.

العيب الرئيسي هو عدم وجود ربح سريع. لذلك ، من غير المجدي الاستثمار فيها طويل الأمد، إذا كنت تتوقع الحصول على دخل "سريع".

ضع في اعتبارك مثالاً: لقد خططت لشراء سيارة أحلام العام المقبل ، لكنك أقل بحوالي 30-40٪ من المبلغ المطلوب. أنت بشكل قاطع ضد الائتمان. والآن ينصح رجل أعمال مألوف بالاستثمار بشكل مربح من أجل سد الفجوة.

في حالتك ، من الأفضل اللجوء إلى الإيداع قصير الأجل للأموال (في مؤسسات التمويل الأصغر ، والصناديق المشتركة ، وحسابات PAMM ، الحل الأخيرالإيداع في البنك مصلحة مواتية). إذا استخدمت أموالك كمصادر استثمار لمشاريع طويلة الأمد ، فلن يظهر الربح قريبًا ، وهذا لا يناسبك.

مزايا وعيوب الاستثمارات قصيرة وطويلة الأجل

معايير المقارنة	الاستثمار على المدى الطويل	استثمارات قصيرة المدى
فترات الاسترداد	سنة واحدة - خمس سنوات	عدة أشهر - سنة واحدة
		ليس طويلا جدا
		الحد الأدنى
عتبة الدخول	مطلوب مبلغ كبير للغاية ، باستثناء الاستثمار في الأسهم	مبلغ الاستثمار منخفض جدا

الاستثمارات طويلة الأجل متأصلة في استقرار الدخل ، والتي يمكن الاستمتاع بها طوال الحياة. ومع ذلك ، تحتاج أولاً إلى البحث عن مصادر الاستثمار. نقدم لك التعرف على الآليات الرئيسية الأربع لجمع الأموال التي يمكن أن توفر ربحًا ثابتًا.

1. الصناديق الخاصة.هذه أصول مملوكة لشركة أو رائد أعمال. يمكن أن يكون:

• صناديق التراكم
• صافي الدخل؛
• التأمين أو المدفوعات الأخرى بموجب العقود ؛
• الاستهلاك القانوني أو الصناديق المتخصصةشركات.

يتم استثمار ربح المؤسسة ، والذي يمكن تسميته بشكل مشروط ، في ضمانات، الإنتاج ، البناء. بمعنى آخر ، يتحول الربح إلى أدوات موثوقة وسائلة.

2. القروض والائتمانات.ليس لدينا أموالنا الخاصة - نحن نقترض. يمكنك استخدام قرض بنكي طويل الأجل (بما في ذلك القروض الصادرة في شروط تفضيليةفي إطار البرامج الحكومية) ، أو القروض من الصناديق الأجنبية أو من رواد الأعمال الخاصين.

3. موارد الميزانية.تساعد الدولة في تعزيز المشاريع الواعدة ، في محاولة لدعم رواد الأعمال المبتدئين (بما في ذلك ماديًا). بعض مجالات الهياكل الحكومية هي الأكثر احترامًا ، على سبيل المثال ، الإنتاج الزراعي.

4. الأموال المتضمنة.مصادر الاستثمار مثل يشاركفي البناء ، يتم جمع أموال المساهمات في الأسهم وبيع أسهم الشركة والسندات. يحدث أن المساهمين مدعوون مباشرة للمشاركة في مشروع تجاري مثير للاهتمام.

مصادر الاستثمار الأجنبي

من خلال الاستثمار في الشركات الروسية ، شركات اجنبيةوتعمل البنوك لمصلحتها الخاصة ، والتي قد تكون على النحو التالي:

1. استخدام عوامل الإنتاج: بالمقارنة مع الأسعار العالمية ، لدينا عمالة ماهرة رخيصة ومواد خام غير مكلفة نسبيًا.
2. استخدام الموارد الطبيعية: يكلف التعدين في روسيا أقل ويسهل الوصول إليه مقارنة ببعض البلدان الأخرى.
3. اقتناء شركات واعدة (عادة موجهة للتصدير) بسعر مناسب حتى تتمكن من الحصول على دخل ثابت مرتفع بعد عدد من الأنشطة (تقييد الاستثمارات ، التسويق ، إعادة الهيكلة).
4. الترويج للمنتجات الخاصة في السوق الروسية: إنشاء تجارة الجملة والتجزئة سلاسل البيع بالتجزئة، مؤسسات لتجميع وتقديم الخدمات ، وإدخال معاييرها في سوقنا. الرسوم الجمركية المرتفعة هي أحد الأسباب التي تدفع إلى ظهور مثل هذه المصادر للاستثمار.
5. استخدام معدات منخفضة الجودة (قديمة أو ضارة بالبيئة) ، والتي يستحيل استخدامها بشكل فعال في الدول المتقدمة. كقاعدة عامة ، يتم إنتاج المنتجات وفقًا لتقنيات راسخة وعفا عليها الزمن.
6. يتم عرض مصادر الاستثمار الروسية على أنها أجنبية. يتم ذلك من أجل حماية رأس المال قدر الإمكان من الإجراءات التي تتخذها السلطات.

يبدو أن الاستثمار في الاقتصاد الروسي له العديد من المزايا التي تهم المستثمرين الأجانب ، لكن العديد منهم مقتنعون بأن تمويل المشاريع في الشركات الروسية تحت تهديد كبير. وهذا ليس غير معقول: الدراسات التي أجريت في الغرب تظهر أن تقييم مخاطر الاستثمار في الاقتصاد الروسي أعلى من مؤشرات أوروبا الغربية.

ومع ذلك ، هناك مستثمرون أجانب استراتيجيون في بلدنا لا يزالون في سوقنا على الرغم من العقوبات المفروضة من قبل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة الأمريكية.

يوجد اليوم في روسيا أكثر من عشرين مؤسسة استثمارية ، يمكن تمييز ما يلي منها.

البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير(البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير). لدينا معلومات تفيد بأن البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية يشارك في المشروع التكلفة الإجمالية 350 مليون دولار مقترح من شركة Polar Lights JV (تم تقديم قرض بقيمة 30 مليون دولار). يشمل المشروع المشترك شركة Arkhangelskgeologiya المنتجة للنفط التابعة للدولة. بالإضافة إلى البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، اجتذب المشروع مصادر الاستثمار مثل الدولية شركة مالية، التي أقرضت 60 مليون دولار ، وشركة الاستثمار الخاص لما وراء البحار (OPIC) - 50 مليون دولار. وتهدف هذه الأموال إلى تطوير حقل Ardalinskoye في منطقة Timan-Pechora.

مؤسسة التمويل الدولية(مؤسسة التمويل الدولية أو مؤسسة التمويل الدولية - مؤسسة التمويل الدولية) ، وكذلك البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، عضو مستقل في البنك الدولي. مؤسسة التمويل الدولية ، على عكس البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تستثمر في الشركات وليس في الحكومة.

أولاً المشاريع الروسية، التي كانت مهتمة بمؤسسة التمويل الدولية ، تمثلها شركات النفط والغاز الصناعية وجذبت 70 مليون دولار (تم استثمار إجمالي 377 مليون دولار في المؤسسات). في المشروع الأول - شركة JV Polar Lights Company - استثمرت الشركة 60 مليون دولار ، وفي المشروع الثاني - JV Vasyugan Services - 10 ملايين دولار. مؤسسو JV Vasyugan Services هم شركة Canadian Frackmaster و PO Tomskneft و Vasyugan PO.

البنك العالمي.تمثل معظم البنوك مصادر استثمار لتنفيذ البرامج الحكومية ولا ترتبط مباشرة بأفراد من رواد الأعمال (مؤسسة التمويل الدولية استثناء). و لكن في نفس الوقت الموارد المصرفيةيمكن اعتباره وسيلة لخلق بيئة مواتية لتطوير الأعمال. الغرض المستهدف من الدعم ، وفقًا لمدير مكتب تمثيلي موسكو بنك عالمي Ardi Stautezdaik - لتعزيز تنمية اقتصاد البلاد من خلال تحفيز الأعمال التجارية الخاصة.

كانت روسيا عضوًا في البنك الدولي منذ صيف عام 1992. منذ ذلك الوقت ، تم تلقي موارد مالية كبيرة للبلد ليس فقط من مؤسسة التمويل الدولية ، ولكن أيضًا من البنك الدولي للإنشاء والتعمير ( البنك الدوليإعادة الإعمار والتنمية).

اليوم ، يتم تمثيل مصادر الاستثمار في الاقتصاد الروسي من قبل عدد كبير إلى حد ما من الشركات الأجنبية الكبيرة.

شركة بوينغ للفضاء. وفقًا لـ D. Davidson ، المدير التنفيذيقسم علاقات دولية، لا تتضمن خطط الشركة تخفيض عدد الموظفين العاملين في الاتحاد الروسي. على العكس من ذلك ، تريد المؤسسة توسيعها ومواصلة العمل في المشاريع المشتركة (الحالية والمستقبلية).

شركة جنرال موتورز للسيارات ، التي يوجد ممثلها في موسكو ، لديها مشروع مشترك، تنتج شيفروليه بليزر في تتارستان. بالإضافة إلى ذلك ، من المخطط افتتاح مشروع مشترك مع AvtoVAZ (المشروع قيد التفاوض).

تتعاون شركة السيارات Fiat (إيطاليا) مع GAZ JSC و البنك الأوروبيإعادة الإعمار والتنمية. تهدف الاستثمارات إلى إنتاج سيارة فيات (150 ألف سيارة سنويًا) وتبلغ 850 مليون دولار - اليوم هذا هو أكبر استثمار من قبل الغرب.

ماتسوشيتا دينكي سانغيو (اليابان). على هذه اللحظةيجري تنفيذ مشروع لفتح مكاتب تمثيلية في روسيا (خمس مدن ، بما في ذلك فلاديفوستوك وسامارا) وبلدان رابطة الدول المستقلة. ومن المقرر أن يشارك ما مجموعه تسع مدن.

إيتوه وشركاه. (اليابان). وقع رئيس شركة موروفوشي اتفاقية شراكة مع شركة روسبروم المالكة لحقول النفط الروسية. يهدف التمويل إلى استخراج ومعالجة وبيع زيت تيومين. بالإضافة إلى ذلك ، تنص الاتفاقية على شروط بيع المنتجات المصنعة من قبل مجموعة إنتاج Rosprom في اليابان وتنظر في إمكانية الاستثمار المشترك في المشاريع الروسية.

تستثمر Parmalat Group (إيطاليا) أموالها الخاصة (5 ملايين دولار) في بناء مصنع ألبان يقع في نيجني نوفغورود.

افتتحت شركة PepsiCo بالفعل خمسة مصانع لتعبئة المشروبات منخفضة الكحول. يقع أكبرها في منطقة موسكو (حي Solnechnogorsk). عندما تعمل المؤسسة بكامل طاقتها ، سيتم إنتاج 24000 زجاجة سعة 2 لتر من المشروبات الغازية ، مثل Pepsi و Seven Up وغيرها ، في غضون ساعة.

تعمل Campofrio (إسبانيا) في السوق الروسية منذ عام 1990 ، لتوسيع حدود التعاون باستمرار. حتى الآن ، تمتلك حصة مسيطرة في JV LLC "Kampomos" (هاتان شركتان لمعالجة اللحوم وإنتاج منتجات اللحوم ، وتنتجان حوالي 65 ألف طن من المنتجات يوميًا).

أعلن A. Bartomeu ، ممثل رابطة مصنعي الأثاث في إسبانيا ، عن استعداد مواطنيه الحرفيين للتعاون مع رواد الأعمال والشركات الروسية العاملة في مجال إنتاج الأثاث.

تحليل مصادر التمويل

بطبيعة الحال ، يريد أي مستثمر الحصول بسرعة على دخل من استثماراته. للقيام بذلك ، من الضروري تحليل طرق توجيه التمويل بشكل صحيح وتقييم آفاق المشاريع المقترحة.

تفترض مصادر جذب الاستثمارات من الخارج أن هدف الاستثمار سيظهر ليس فقط من حيث الربحية ، ولكن أيضًا من خلال إقناع استقرار توليد الدخل ، وآفاق المشروع. بعبارة أخرى ، من أجل إثارة اهتمام المستثمرين الخارجيين ، من الضروري إثبات أن السوق بحاجة إلى هذه الأعمال اليوم وستظل دائمًا بحاجة إلى مثل هذه الحاجة. لزيادة فعالية الإقناع ، من الضروري إنشاء مشروع يساعد في التقييم.

بعض النقاط التي يجب مراعاتها عند تطوير التوثيق لجذب مصادر الاستثمار:

1. ملخص المشروع. صف بإيجاز المخاطر والدخل المتوقع من المشروع. اسمحوا لي أن أعرف ما سيتم مناقشته.
2. الفكرة الرئيسية. وصف الكائن الاستثماري نفسه: أين سيقع ، من يتنافس ، من أين ستأتي الموارد ، ما هو جدول تنفيذ المشروع ، من هو البادئ.
3. بحوث التسويق. هنا سوف تحتاج إلى تحليل أسواق المبيعات ، والبيئة التنافسية (القائمة والممكنة).
4. مواد خام. يتم تحليل المشروع من وجهة نظر توفر الموردين موارد الإنتاج(المواد الخام والمواد) اللازمة للتشغيل السلس للمؤسسة. يتم توفير المعلومات حول من يمكنه تقديمه ، ومكان تواجدهم (بالنسبة للمنشأة) ، وفي أي إطار زمني وتحت أي ظروف يقومون بتوفيرها.
5. موقع. تشرح هذه الفقرة اختيار النقطة الجغرافية لموقع الكائن: المناخ ، البنية التحتية ، بيئةوغيرها من العوامل التي قد تؤثر على أدائها.
6. تكنولوجيا الإنتاج. يتم وصف العمليات التكنولوجية ، وحساب الحاجة إلى معدات معينة ، وحساب الطاقة الإنتاجية المخططة ، وتقييم الاستثمارات.
7. يتحكم. يتم وضع مخطط يتم بموجبه إدارة المؤسسة وإجراء تحليل للاستثمارات كجزء من التكاليف العامة.
8. طاقم عمل. يتم الكشف عن متطلبات المتخصصين (المؤهلات ، مكان الإقامة ، إلخ) ، ويتم النظر في إمكانية خلق فرص عمل لأشخاص من منطقة أخرى. إذا لزم الأمر ، يتم تحديد مستوى النفقات التي قد تكون ضرورية للتدريب والتدريب المتقدم للموظفين.
9. تطبيق. يشار إلى مراحل وجدول تنفيذ المشروع.
10. الخطة المالية وتقييم الاستثمارات من حيث الكفاءة. هذه الفقرة مخصصة للحسابات التي تبين مجموعات المصروفات والمداخيل ، ووصف المخاطر.

كيفية تتبع مصادر تمويل الاستثمار

لا يوجد حساب منفصل لرسوم الإهلاك ، على الرغم من أنها أساس الاستثمار المحلي طويل الأجل. لذلك ، يوصى باستخدام حساب "إهلاك الأصول الثابتة" ، والذي لا يرتبط بالميزانية العمومية (يوجد تقسيم للخصومات إلى الأصول الثابتة الإنتاجية وغير المنتجة). إذا تم استحقاق المبلغ للاستهلاك ، فسيتم خصمه ؛ إذا تم استخدام الأموال للتمويل ، يتم قيدها.

إذا تم تضمين ربح المؤسسة في هيكل مصادر الاستثمار ، فإن هذا ، كقاعدة عامة ، لا ينعكس في حسابات المحاسبة. إذا كانت سياسة الشركة تنص على العمل مع الحساب 84 ("الأرباح المحتجزة") ، فبالإضافة إلى ذلك ، يتم فتح حسابات فرعية معينة وفقًا لمراحل حركة الأموال المحتجزة.

لو يذهب الربحبالنسبة لاقتناء ممتلكات جديدة ، ينعكس ذلك في الحساب 84-2 (المدين) "الأرباح المحتجزة المتداولة" وفي الحساب 84-3 (الدائن) "الأرباح المحتجزة المستخدمة". يتم ذلك لتلخيص البيانات حول الأرباح المحتجزة التي تهدف إلى الحصول على الأصول غير المتداولة.

إذا تم استخدام مصادر الاستثمار غير القابلة للسداد في الميزانية ، والتي تهدف إلى النفقات الرأسمالية (على سبيل المثال ، حيازة الممتلكات) ، فإنها تظهر في حسابي "النقد" و "التمويل المستهدف" (الحساب 86). عند إنفاق الأموال ، ينعكس الحساب 86 في الخصم من الحساب 98 "الدخل المؤجل". بعد تشغيل الأشياء التي تم الحصول عليها ، يتم شطب البيانات المشار إليها في الحساب 98 ، وتظهر في رصيد الحساب 91 "أخرى الدخل غير التشغيليوالنفقات ". كميات مساوية للمبلغ رسوم الاستهلاكطوال عمر المنشأة. إذا لم يتم استخدام الأموال الغرض المقصود، ثم يجب على الشركة إعادتها. الآن هناك انخفاض في المبالغ المخصصة للتمويل المستهدف ، هناك دين على العائد ومخفض المؤشرات المالية: حسابات 91 و 98 (مدين) ، حساب 86 (دائن) ، حساب 86 (مدين) ، حساب نقدي (دائن).

إذا كانت مصادر الاستثمار الخاصة بك هي قروض الميزانية (أي الاستثمارات طويلة الأجل التي تتطلب عائدًا) ، فإنها تنعكس في المحاسبة بنفس طريقة القروض الأخرى.

إذا تم جمع الأموال لغرض استثمارات رأس المال، ثم تظهر في الخصم النقدي أو في التسويات وائتمان الحساب 66 "التسويات على القروض والاقتراضات قصيرة الأجل" أو الحساب 67 "التسويات على القروض والقروض التي تم الحصول عليها طويل الأمد". عندما يتم السداد على هذه الحسابات ، يتم خصم المبلغ المستخدم لسداد الدين من رصيد الحساب النقدي إلى الخصم من الحسابات 66 ، 67 (كل هذا يتوقف على توقيت الاستثمار).

في نفس الوقت تظهر الحسابات المحاسبية اتجاه أموال الشركة لسداد الدين. علاوة على ذلك ، يتم ملء الحسابات بنفس الطريقة التي يتم بها استخدام مصادر المؤسسة لتمويل المشاريع طويلة الأجل.

للتنفيذ المحاسبة التحليليةمصادر الاستثمار المخصصة للاستثمارات الرأسمالية ، من الضروري مراعاة جميع متطلبات التسجيل ومراقبة البيانات وتنظيم العمل بشكل مستقل. يجب أن تكشف المعلومات عن هيكل إنفاق الأموال التي تم جذبها لمجالات مختلفة.

مصادر الاستثمار الداخلية هي الأموال الخاصة بالمنظمة ، المالية وغير المالية ، المستخدمة لتمويل الإنتاج الخاص بها والاستثمار فيه. بالإضافة إلى النقد ، يمكن أن يكون هذا العقارات والنقل والمواد والعمالة الماهرة.

يتم تحديد مبلغ الاستثمار الداخلي من خلال الفرق بين المبلغ الإجمالي لأموال المؤسسة ومقدار الأموال الخاضعة للتخزين الإلزامي الحساب الحاليالمنظمات.

ضع في اعتبارك مصادر الاستثمار الداخلية. على المستوى الوطني ، يعتمد المستوى العام للادخار على مستوى مدخرات السكان والمنظمات والحكومة. وبالتالي ، يمكن للسكان تخصيص أموال معينة للمستقبل ، ويمكن للشركات إعادة استثمار جزء من الأرباح المتلقاة من أنشطتها ، ويمكن للحكومة تجميع الأموال عن طريق تجاوز إيرادات الميزانية على النفقات. في الوقت نفسه ، يؤثر حجم المدخرات بشكل مباشر على حجم الاستثمارات في البلد ، حيث يتم توجيه جزء من الأموال إلى الاستهلاك ، والباقي - إلى الاستثمارات.

بناءً على ذلك ، يمكن تمييز المصادر الداخلية الرئيسية للاستثمار التالية:

1) الربح.

غالبًا ما تستخدم الشركات والمؤسسات الأرباح كمصدر للاستثمار. يتم توجيه جزء من الأرباح التي يحصلون عليها لتطوير الأعمال ، وتوسيع الإنتاج وإدخال تقنيات جديدة. من الواضح أن تلك المؤسسات والمنظمات التي لا تخصص أموالًا لهذه الأغراض تصبح في النهاية غير قادرة على المنافسة.

عيب الموارد المالية، بما في ذلك تطوير الأعمال ، تحاول الشركات أحيانًا التعويض عن طريق رفع أسعار منتجاتها. ومع ذلك ، يجب ألا يغيب عن الأذهان أن ارتفاع أسعار منتجاتهم يؤدي إلى انخفاض الطلب عليها ، مما يؤدي إلى مشاكل في بيع المنتجات ، ونتيجة لذلك ، انخفاض في الإنتاج.

2) قرض بنكي.

يعتبر الإقراض المصرفي في العديد من البلدان المتقدمة أحد المصادر الرئيسية للاستثمار. في الوقت نفسه ، يلعب الإقراض طويل الأجل دورًا خاصًا ، لأنه في هذه الحالة يكون العبء على المقترض منخفضًا ولدى الشركة الوقت "للترويج" للأعمال. ومع ذلك ، فإن دور الإقراض المصرفي كمصدر للاستثمار يعتمد على تطور النظام المصرفي والاستقرار الاقتصادي في البلاد. مما لا شك فيه أن عدم الاستقرار في البلاد يؤدي إلى إحجام البنوك عن إصدار قروض طويلة الأجل وتمويل المشاريع الاستثمارية.

بشكل عام ، يساهم الإقراض المصرفي في زيادة تدريجية في الإنتاج ، ونتيجة لذلك ، في الانتعاش العام لاقتصاد البلاد.

ج) إصدار الأوراق المالية.

أصبحت قضية الأوراق المالية تدريجيًا مصدرًا للاستثمار في روسيا. في الوقت نفسه ، في البلدان المتقدمة ، يعد إصدار الأوراق المالية أحد المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية.

من أجل جمع الأموال ، يمكن للشركات إصدار كل من الأسهم والسندات. في الوقت نفسه ، كقاعدة عامة ، يمكن لأي كيانات قانونية وأفراد لديهم نقود مجانية العمل كمشترين للأوراق المالية. هم الذين هم في هذه القضيةالعمل كمستثمرين ، وتقديم أموالهم الخاصة مقابل الأوراق المالية للشركة.

د) تمويل الميزانية.

عادة ما يتم توجيه الاستثمار العام إلى تنفيذ عدد محدود من البرامج الإقليمية، إنشاء كائنات فعالة بشكل خاص لتشكيل الهياكل ، وصيانة البنية التحتية الفيدرالية ، إلخ. على المرحلة الحاليةتنمية اقتصاد كازاخستان المجالات ذات الأولويةمن حيث تمويل الميزانية هي الحوافز التنمية الصناعيةوالحفاظ على إمكانات البحث والإنتاج.

هـ) رسوم الإهلاك.

تهدف استقطاعات الاستهلاك إلى استعادة وسائل الإنتاج التي تتآكل في عملية استخدامها في إنتاج السلع. ومع ذلك ، فإن استقطاعات الاستهلاك آخذة في الانخفاض حاليًا في جمهورية كازاخستان بسبب التضخم ، مما يقلل بشكل كبير من دورها كمصادر للاستثمار.

مصادر الاستثمار الخارجية

المصادر الخارجية للاستثمار هي الأموال التي يتم جمعها من مستثمرين من القطاع الخاص ، عن طريق إصدار الأوراق المالية لمنظمة ما ، وهذا هو الأموال المقترضةتهدف إلى تطوير الإنتاج.

أيضًا ، يمكن أن تعمل عمليات الحقن الحكومية وأموال الرعاة والإيصالات الأخرى كمصدر للتمويل الخارجي.

المصادر الخارجية للاستثمار

مباشر الاستثمار الأجنبي

• حافظة الاستثمار الأجنبي
• هذا استثمار في الأوراق المالية للشركة
• · القروض الخارجية

ط- إصدار الأسهم. الأسهم هي أوراق مالية تمثل حصة مباشرة لمالكها في الممتلكات العقارية وتجعله شريكًا في ملكية هذا العقار. يمكن أن تكون الأسهم:

• * عادية ، تمنح حق المشاركة في التصويت في اجتماع المساهمين لأصحابها ؛ يتم دفع توزيعات الأرباح عليها بعد استحقاق ودفع بعض الأموال للمالكين مشاركات مفضلة;
• * الأسهم الممتازة هي تلك التي لا تمنح المساهمين حق المشاركة في التصويت ، بل تمنح أصحابها حقًا وقائيًا في توزيعات الأرباح ، والتي وفقًا لـ التشريع الروسييتم دفعها إما بمبلغ ثابت أو بمبلغ مجاني يحدده مجلس إدارة الشركة المساهمة ، ولكن ليس أقل من توزيعات الأرباح على الأسهم العادية.

يزيد عدالةمن خلال إصدار الأسهم ، يكون ذلك ممكنًا عندما تتحول الشركة إلى شركة مساهمة أو عندما تقوم شركة مساهمة بإصدار أسهم جديدة.

يتيح لك طرح الأسهم زيادة رأس المال بكميات كبيرة ولفترة طويلة. لا تدفع الأموال المقترضة لأصحابها إلا عند تصفية الشركة المساهمة. عند تمويل المشاريع الاستثمارية الكبيرة ، يسمح لك إصدار الأسهم بتأجيل دفع الأموال للفترة التي تدر فيها المشاريع نفسها دخلاً.

يرتبط إصدار وطرح الأسهم بارتفاع التكاليف. بالإضافة إلى ذلك ، هناك خطر الخسارة حصة مسيطرةالأسهم أو الاستحواذ على شركة مساهمة من قبل شركة أخرى.

ثانيًا. إصدار السندات. السند هو سند دين. إنه يعبر عن التزام المُصدر بدفع مبلغ الدين ومدفوعات الفائدة على الورقة المالية في الوقت المحدد.

يهدف إصدار السندات إلى جذب الأموال الحرة مؤقتًا من السكان والهياكل التجارية.

السندات يمكن أن تكون مؤمنة أو غير مضمونة. تتميز السندات المضمونة (سندات الرهن العقاري) بالالتزام بالدفع المضمون من خلال تقديم ضمانات في شكل منقولة أو العقارات(أصول). التعهدات الأولية والثانوية والثالثية. هذا يعني أن نفس الممتلكات يمكن أن تكون بمثابة ضامن مختلف الالتزامات الائتمانية. السندات مع التعهد الأساسي لها ميزة.

يتم إصدار السندات غير المضمونة (غير المضمونة) من قبل شركات تتمتع بسمعة تجارية عالية. أمنهم هو الملاءة العالية للشركة.

يجب ألا تقل مدة قرض السندات عن متوسط ​​فترة المشروع الاستثماري ، بحيث يتم سداد الالتزامات بموجب السندات بعد الحصول على عائد على الاستثمار.

تتطلب السندات تكاليف إصدارها ووضعها. في حالة الأزمات للمصدر ، قد يؤدي وضعهم إلى الإفلاس والإفلاس.

ثالثا. زيادة رأس المال من خلال سوق الائتمان. الفائدة الاقتصادية في استخدام الائتمان مرتبطة بتأثير الرافعة المالية. يمكن للمؤسسة التي تستخدم الأموال المقترضة أن تزيد من ربحية أموالها الخاصة ، اعتمادًا على نسبتها إلى الأموال المقترضة وتكلفة الأخيرة.

قرض الاستثمار هو نوع من القروض المصرفية التي تهدف إلى أغراض الاستثمار. يجب تأمين الائتمان. الأنواع الرئيسية للضمانات هي:

• * يتعهد؛
• * يضمن؛
• * ضمانات؛
• * أنواع أخرى من سداد القروض.

يسمح لك القرض بالبدء على الفور في تنفيذ المشروع. وهذا يعني تأجيل سداد مبلغ الدين والفائدة على فترات زمنية. يجب أن يكون مصدر سداد القرض ودفع الفائدة هو الربح من حدث الاستثمار الذي يتم تمويله.

الضمانات - بعض الأوراق المالية التي يحولها العميل إلى المُقرض كضمان لسداد القرض. من أجل ضمان سداد القروض ، غالبًا ما تُلزم البنوك عملائها بوضع مطالبات قانونية تحت تصرفهم بشأن الحق في امتلاك العقارات وأسهم الشركات ، ودائع الادخار، بوالص التأمين ، وكذلك السيارات وغيرها من السلع المعمرة التي تم شراؤها من قبل المقترض بين وقت أخذ القرض ووقت سداده. إذا لم يسدد المقترض القرض خلال الفترة المحددة ، يحق للبنك بيع هذا الضمان للتعويض عنه. إذا قدم المقترض نوعًا من الضمانات للحصول على قرض كضمان (أو ضمان) ، فإن هذا القرض يسمى مضمونًا أو مضمونًا.

رابعا. تمويل الدولة. يتم تمويل الدولة في إطار برامج الدولة لدعم ريادة الأعمال.

أنواع التمويل العامالاستثمارات:

• * عند التمويل من خلال تقديم المنح والإعانات نقديعادة ما يتم تخصيصها لمشروع معين دون أي تكلفة ؛
• * تفترض مشاركة الدولة في رأس المال أنها تعمل كمستثمر في رأس المال ، بينما يتم تنفيذ باقي الاستثمارات الاستثمارية الضرورية من خلال الهياكل التجارية ؛
• * يتم تقديم القروض المباشرة (المستهدفة) إلى مؤسسة معينة أو لمشروع استثماري محدد على أساس تفضيلي ؛ الدولة تحدد القيمة اسعار الفائدةومدة وإجراءات سداد القرض ؛
• * عند تقديم ضمانات للقروض ، تحصل المؤسسة على قرض تجاري ، وتعمل الحكومة كضامن لعائدها ، وتسدد مبلغ القرض في حالة تقصير المنظمة.

خامسا - مساهمات إضافية. مساهمات الاستثمار هي استثمار في تطوير مؤسسة كمساهمة يتلقى المستثمر منها إيرادات الفوائد.

السادس. الاستثمار الأجنبي. جذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد المحلي كمصدر للتمويل نشاط استثماريتواجه عددا من المشاكل بسبب انخفاض تصنيف الاستثمارالبلد ومعظم مناطقه. ومع ذلك ، فإن جذب الاستثمار الأجنبي ضروري لأنه يجب أن يساهم في حل المشكلات الاجتماعية والاقتصادية التالية:

• * تطوير الإمكانات العلمية والتقنية غير المطالب بها لجمهورية كازاخستان ، ولا سيما في المؤسسات القابلة للتحويل في المجمع الصناعي العسكري ؛
• * الترويج للسلع والتقنيات الكازاخستانية في الأسواق الخارجية ؛
• * تشجيع توسيع وتنويع إمكانات التصدير وتطوير الصناعات البديلة للواردات في بعض الصناعات ؛
• * تسهيل تدفق رأس المال إلى مناطق فائض العمالة والمناطق الغنية الموارد الطبيعيةلتسريع تنميتها ؛
• * خلق وظائف جديدة وتطوير أشكال متقدمة لتنظيم الإنتاج.
• * خبرة في العلاقات الحضارية في مجال ريادة الأعمال.
• * المساعدة في تطوير البنية التحتية الصناعية.

يمكن أن يكون مصدر الاستثمار ... غرق أموال الصناديق

1. تتم الاستثمارات المستحثة في ...
نمو الدخل القومي
زيادة الطلب على السلع
مع الطلب المستمر على السلع
مع انخفاض الدخل القومي
حل:
الاستثمارات المستحثة هي استثمارات في الإنتاج تهدف إلى زيادة رأس المال الثابت وهي نتيجة للطلب المتزايد باستمرار على السلع وزيادة الدخل القومي.

2. الاستثمار في الأسهم ...
من أجل التخفيف من التقلبات في أحجام الإنتاج مع حجم مبيعات ثابت
نفذت فيما يتعلق بالسمات التكنولوجية للإنتاج
المتعلقة بالمصروفات المنزلية لشراء المنازل والشقق
المرتبطة بتوسيع رأس المال الثابت المطبق
حل:
للإجابة على السؤال ، يجب أن تعرف ما هو استثمار المخزون وما هي أسباب القيام به.
يتم الاستثمار في المخزونات لتخفيف التقلبات في أحجام الإنتاج مع حجم مبيعات ثابت ، أو فيما يتعلق بالسمات التكنولوجية للإنتاج. الاستثمارات المتعلقة بالنفقات المنزلية لشراء المنازل والشقق تسمى استثمارات في بناء المساكن. الاستثمارات التي تهدف إلى زيادة رأس المال الثابت المطبق تسمى الاستثمارات الإنتاجية.

3. حجم الاستثمارات يعتمد بشكل مباشر على ...
الدخل القومي الحقيقي
سعر الفائدة الحقيقي
مبالغ الإيجار
سعر صرف اليورو
حل:
هناك عاملان يؤثران على حجم وديناميكيات الاستثمار - التغير في الحجم الحقيقي للدخل القومي ومعدل الفائدة الحقيقي. مبلغ الإيجار هو دخل مالك الأرض ، ويؤثر على المبلغ إيجارمن أجل الأرض. قد يؤثر سعر صرف اليورو على قرار المستثمر بتحويل الأموال السائلة إلى العملات الأجنبية ، بدلاً من الاستثمار في الإنتاج الحقيقي ، ولكن ليس له تأثير مباشر على الاستثمار في جميع المجالات.
لذلك ، فإن سعر الفائدة الحقيقي والحجم الحقيقي للدخل القومي لهما تأثير مباشر على حجم وديناميكيات الاستثمار.

4. يمكن أن تُعزى الاستثمارات المبذولة لتوسيع مبلغ رأس المال المادي المستخدم إلى ...
الاستثمار في الأصول الثابتة
الاستثمار المستحث
الاستثمار في الاحتياطيات
استثمارات المحفظة
حل:
يتم الاستثمار في المخزونات لتخفيف التقلبات في أحجام الإنتاج مع حجم مبيعات ثابت ، أو فيما يتعلق بالسمات التكنولوجية للإنتاج. الاستثمارات التي تهدف إلى زيادة رأس المال الثابت المطبق تسمى استثمارات الإنتاج (الاستثمارات في رأس المال الثابت). الاستثمارات المستحثة هي استثمارات في الإنتاج تهدف إلى زيادة رأس المال الثابت وهي نتيجة للطلب المتزايد باستمرار على السلع وزيادة الدخل القومي. يسمى الاستثمار في الأوراق المالية استثمارات المحفظةلا تؤثر على الزيادة في رأس المال الثابت المتاح.
لذلك ، يمكن تصنيف الاستثمارات التي تتم بهدف زيادة حجم رأس المال المادي المستخدم على أنها استثمارات في الأصول الثابتة والاستثمارات المستحثة.

5. يمكن أن يكون مصدر الاستثمار ...
صندوق الإهلاك
السندات الصادرة والمودعة
جزء من الأرباح التي قرروا توزيعها على المساهمين
رأس المال المصرح به للمشروع
حل:
تنقسم مصادر الاستثمار إلى خارجية وداخلية. تشمل الأموال الداخلية صندوق الإهلاك و الأرباح المحتجزةالشركات. تشمل المصادر الخارجية: التأجير ، والقرض المصرفي ، والقرض التجاري ، ضريبة الائتمانوإلخ.
وبالتالي ، لا يمكن أن يكون جزء من الربح الذي تقرر دفعه في شكل توزيعات أرباحًا مصدرًا للأموال للاستثمار ، حيث يعتبر هذا الربح موزعًا بالفعل. لا يمكن أن يكون رأس المال المصرح به أيضًا مصدرًا للأموال للاستثمار.

الاستثمار كعملية لاستثمار رأس المال يفترض مسبقًا برنامجًا زمنيًا للأنشطة المتعلقة بتحديد الأهداف ، والبحث عن الخيارات ووسائل الاستثمار ، وتنفيذ الإجراءات المخطط لها ومراقبة تحقيق الأهداف ، مع مراعاة المخاطر.

يمكن أن نرى من ممارسة الأعمال أن مجموعة خيارات الاستثمار وأساليب وأنواع الموارد المستخدمة يمكن أن تكون عمليا غير محدودة ، والتي تحددها طبيعة العمل نفسه ، والسوق الذي تعمل فيه ، وقدرة أصحابها على تحديد أولويات أهداف الاستثمار.

عند اختيار طريقة الاستثمار ، يتم إيلاء اهتمام خاص لمصادر الأموال التي يمكن أن تشارك في ذلك. في ممارسة الأعمال ، يتم تصنيف هذه الأساليب عادةً إلى فئتين رئيسيتين - خارجية وداخلية.

سيتحدث هذا المقال عن أحدها ، وهو ما يسمى موارد الاستثمار الداخلية للشركة.

المصادر الخاصة للاستثمار التجاري - الإفصاح عن المفهوم والفئات الرئيسية

في تعريفها الصارم (على أساس الإطار القانوني والوظيفي) ، تشمل الممتلكات المادية وغير المادية مالالتي تنتمي (قد تنتمي) إلى الشركة على أساس الملكية أو الإدارة التشغيلية أو الإدارة الاقتصادية. في تعريف أوسع ، هذه هي جميع الأصول التي لها قيمة معينة في السوق (لها قاعدة نقدية أو قيمة مكافئة) والتي يمكن استخدامها كأداة لاستثمار رأس المال من الموارد الداخلية.

يجدر هنا تقديم توضيح صغير ، والذي يتمثل في حقيقة أن الأصول الموجودة تحت تصرف الشركة على أساس القرض أو الإيجار لا يمكن أن تُنسب إلى مصادر الاستثمار الخاصة. على سبيل المثال، قرض طويل الأجللن يكون تحت أي ظرف من الظروف (في معظم الحالات) مصدرًا داخليًا للاستثمار (لأنه يتم استلامه وفقًا لشروط سداد المدفوعات عليه). ولكن في بعض الحالات ، يمكن أن يكون مثل هذا القرض بمثابة مصدر داخلي ، على سبيل المثال ، إذا تم استلامه من شركة تابعة تشكل جزءًا من هيكل الشركة القابضة. لمزيد من المعلومات حول ما ينطبق على مصادر مقترضةتمويل الاستثمار ، سيتم مناقشتها في مقال آخر.

بشكل عام ، تنتمي الفئات التالية من الأصول إلى مصادرها الخاصة لتمويل الاستثمار ، بناءً على سماتها الوظيفية:

• الموارد المادية
• الأصول والأدوات المالية
• الأصول غير الملموسة

الأنواع والخصائص الرئيسية لمصادر الاستثمار الداخلية

كما ذكر أعلاه ، تشمل مصادر الاستثمار الداخلية جميع الأصول التي تنتمي بطريقة أو بأخرى إلى الشركة (الأعمال).

لأغراض التصنيف الصحيح ، وبالتالي ، إدارة الاستثمار المختصة ، يُقترح التنظيم التالي:

1. الموارد المادية.تشمل مصادر الاستثمار الخاصة الأصول التي لها شكل مادي ولديها سيولة معينة في السوق (القيمة) ، والتي يمكن استبعادها (بيعها أو رهنها أو ضمان حقوقها). بادئ ذي بدء ، هذه هي:

• مرافق الإنتاج والمباني والمكاتب ومرافق البنية التحتية الهندسية قيد التشغيل. هنا ، يجب التركيز بشكل مهم على حقيقة أن هذه المجموعة من الأصول لا تشمل أشياء قيد الإنشاء أو لا يتم تسليمها (لا تقبلها الدولة السلطات الإشرافية) في العملية.
• محميات المنتجات النهائية(وليس المنتجات شبه المصنعة) سواء في مستودعات الشركة أو في عملية المعالجة اللوجستية (البضائع العابرة)
• في بعض الحالات ، قد تتضمن هذه المجموعة حقوقًا مرخصة لاستخدام الأشياء المادية أو الموارد التي قد تكون متضمنة في التداول الاقتصادي - الحق في أرضأو استخدام التربة التحتية أو التشريعات القانونية المماثلة الأخرى التي يمكن تقييمها من قبل السوق. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون ترخيص استخدام قطعة أرض غابة موردًا استثماريًا جيدًا لإنشاء مشروع حديقة سفاري مشترك.

أيضًا ، تشمل مصادر الاستثمار غير المشغولة الأصول الملموسة التي تحتفظ بها الشركة (المنظمة) في الاحتياطي. ولكن نظرًا لأن الغرض الرئيسي منها هو ضمان استمرارية العملية التكنولوجية ، فيمكن اعتبارها موردًا استثماريًا بطريقة محدودة للغاية.

1. الأصول والأدوات المالية.هذه مجموعة كبيرة إلى حد ما من صناديق الاستثمار التي لديها أعلى سيولة ويمكن استخدامها للاستثمار قصير الأجل وطويل الأجل. وتشمل هذه:

• المشاركة في رأس مال الشركة المصرح به (في شكل كتلة من الأسهم أو بيع حصة في شركة ذات وضع شركة ذات مسؤولية محدودة). المصدر الأكثر جاذبية للاستثمار الداخلي للمستثمرين الراغبين في المشاركة في إنشاء عمل مشترك أو توسيع عمل قائم على حساب المستثمر. على سبيل المثال ، تمتلك شركة صغيرة (LLC) منفذ بيع بالتجزئة في موقع جيد في المدينة. لتوسيع نطاق عملك أو الانتقال ، على سبيل المثال ، إلى شريحة منتج من الدرجة الممتازة ، يمكنك استخدام بيع (تبادل) حصة في الأرباح بأموال من مستثمر خارجي. ومع ذلك ، من أجل كل جاذبية هذه الطريقة ، من الضروري البحث عن حل معقول حتى لا تفقد السيطرة على العمل.
• إذا كانت الشركة عامة (شركة مساهمة) ، ثم إلى مصادر التمويل الخاصة بها الاستثمار على المدى الطويلتتضمن طرقًا لتوسيع دائرة المستثمرين الذين تم جذبهم باستخدام إصدار إضافي من الأسهم في السوق المفتوحأو تحديدًا لمستثمر شريك استراتيجي.
• رسوم الاستهلاك والاحتياطيات. هذا النوع من الأصول المالية ، والتي لها طبيعة استخدام مستهدفة (لإعادة إنتاج العمليات التجارية الداخلية). كمصدر للاستثمار ، يمكن استخدامه بطريقة محدودة للغاية. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة على وشك إطلاق خط إنتاج جديد ، إذن أموال الاستهلاك، المصممة لتحديث التكنولوجيا الحالية ، يمكن استخدامها بالكامل للاستثمار في مشاريع جديدة.

وتجدر الإشارة هنا أيضًا إلى أنه في بعض الحالات ، تشمل مصادر التمويل المقترضة لمشروع استثماري الأصول الداخلية للشركة ، على سبيل المثال ، تلك التي تشمل الشركات التابعة. يتم استخدام مخطط الإقراض أو الاستثمار الداخلي هذا على نطاق واسع في ممارسة الأعمال في جميع أنحاء العالم ، لا سيما عند استخدام الهياكل التابعة للشركات التابعة الخارجية - استثمار المراجحة ، الرسوم ، إلخ.

1. الأصول غير الملموسة.تحل هذه الفئة محل الأولين بشكل متزايد ، لا سيما في مجالات الأعمال حيث تكون الملكية الفكرية هي الأصل السائد (صناعة تكنولوجيا المعلومات والابتكار وتقنيات المشاريع). كمصادر داخلية للاستثمار يمكن أن تكون:

• علامة تجارية للشركة ، علامة تجارية ، اتفاقية امتياز.
• براءات الاختراع أو حقوق النشر للتقنيات الفريدة أو التصاميم أو المعرفة الخاصة.
• مخططات الإدارة والقرارات والهيكل المؤسسي. أيضًا ، مورد الاستثمار هو توفير مكان في سلسلة القيمة لشركة شريكة - على سبيل المثال ، يمكن أن يكون مكان على الرفوف في سلسلة سوبر ماركت بمثابة مورد استثماري لـ المزارعأو إنتاج إطارات سيارات الفورمولا 1 - للشركات العاملة في هذا المجال التجاري.

خاتمة

كما يتضح من مادة المقال ، قد تبدو موارد الاستثمار الداخلي المحدودة كذلك للوهلة الأولى. الحديث عن الممارسة الحديثة أعمال الاستثمار، إذًا لا يوجد حد واضح بين المصادر الداخلية والخارجية لتمويل الاستثمار.

على سبيل المثال ، تشمل مصادر الاستثمار التي تم جذبها أسهم شركة تم وضعها في البورصة أثناء الإصدار الأولي. ومع ذلك ، بعد ذلك ، تصبح الأسهم المتداولة بالفعل في السوق المفتوحة (البورصة) مصدرًا داخليًا للاستثمار ، حيث إنها تزداد رأس المال المصرح بهيتم تقديرها من قبل السوق الحرة وتصبح موردا استثماريا سائلا.

من نواحٍ عديدة ، ينطبق هذا أيضًا على الملكية الفكرية ، حيث تكون الآفاق غير محدودة ، وسيجد رائد الأعمال صاحب التفكير المستقبلي دائمًا خيارًا مناسبًا لتنفيذ أفكاره الاستثمارية.

في الاقتصاد ، عادة ما تنقسم مصادر تكوين الاستثمارات المادية إلى فئتين رئيسيتين: مصادر الاستثمار الداخلية والخارجية. بالمعنى الاقتصادي الكلي ، يتم تقديم المصادر الداخلية في شكل موارد وطنية ، ويمكن أن تكون رأس مال الشركات ، ومخصصات الميزانية. تشمل المصادر الخارجية ، على التوالي ، الاستثمارات الأجنبية والقروض والصناديق المقترضة الأخرى.

من المعتاد تقسيم الاستثمارات إلى نفس الفئات في الاقتصاد الجزئي ، لكن طبيعتها مختلفة إلى حد ما. عندما يتعلق الأمر بالشركات الفردية و المشاريع الاستثمارية، ثم نخصص مصادر وطرق أخرى للاستثمار في هذه الفئات. من المعتاد الإشارة إلى الأرباح الداخلية للمؤسسة ورأس مال حاملي الأسهم في المؤسسة ونفقات الاستهلاك (إجمالي الاستثمارات). ينبغي النظر في الخارجية رأس المال المقترض، الإعانات الحكومية ، الأموال المستخرجة من العمل مع تداول الاسهمذ ، استثمارات التأجير.

ببساطة ، يجب أن تؤخذ أسماء هاتين الفئتين حرفيًا. لمصادر داخلية استثمار الماليتشمل أموال المستثمر الخاصة ، والباقي أموال خارجية. أسهل بكثير ، أليس كذلك؟ في الاقتصاد الجزئي ، يكون التقسيم إلى فئات أكثر تفصيلاً. ما هي مصادر تمويل الاستثمار؟ هناك ثلاث مجموعات رئيسية: تملك ، واقترض ، واقترض.

هناك مجموعة متنوعة من أشكال الاستثمار التي يتم تصنيفها إلى مجموعة أو أخرى ، اعتمادًا على طبيعة أصلها. يجب أيضًا تقسيم هذه المجموعات إلى داخلية (خاصة) وخارجية (جذبها واقتراضها). تعتمد تناسبية حصص مجموعات مختلفة من الاستثمارات في الأصول الثابتة للشركات على خصوصيات الاقتصاد الوطني.

في روسيا ، يتم جذب معظم رأس المال في شكل إعانات ودعم من الدولة. في الولايات المتحدة وإنجلترا ، معظم الصناديق هي رأس المال الثابت للشركات نفسها. غير نشط الدول الناميةمع الاقتصاد المتنامي باستمرار (كوريا واليابان وألمانيا) ، فإن الغالبية العظمى من رؤوس أموال الشركات تجتذب وتقترض الأموال ، وغالبًا ما تكون في شكل استثمار أجنبي.

2 مصادر التمويل المحلية

كما قلنا سابقاً ، المصادر الداخلية لتمويل الاستثمارات هي أموال الشركة الخاصة وأموال أصحاب المشروع. المصادر الخاصة لتكوين الاستثمارات المالية:

• أرباح المشروع ؛
• نفقات الاستهلاك؛
• إعادة استثمار الأصول غير المتداولة ؛
• إعادة استثمار جزء من الأصول المتداولة.

يشكل صافي ربح المؤسسة الجزء الأكبر من الاستثمارات المستحثة أو المتغيرة للمؤسسات. المبلغ الإجمالييتكون الاستثمار المستحث من إعادة استثمار الموجودات غير المتداولةوجزء من أرباح المؤسسة ، وهي جاهزة للاستخدام في التنفيذ الخاص بها سياسة الاستثمار. تعتمد حصة الأرباح التي يتم إرجاعها إلى رأس المال الثابت على المؤشر الميل الحديللاستثمار.

غالبًا ما تكون نفقات الاستهلاك وجزء الأصول المتداولة المجمدة في شكل استثمارات استثمارات مستقلة للشركة. جميع نفقات الاستهلاك هي ، في الواقع ، إجمالي استثمار الشركة. يعتبر إيجاد التوازن الأمثل بين مصادر التمويل الداخلية من أهم المهام التي تواجه إدارة الشركة. من الناحية النظرية ، يمكن للشركة المشاركة بنجاح في إقتصاد السوقوتحقيق ربح مقبول حتى مع الرفض الكامل لإعادة استثمار الدخل المستلم أثناء نشاطات تجارية. من الناحية العملية ، فإن نمو المؤسسة وتوسيع الأعمال التجارية أمر مستحيل دون مشاركة رؤوس الأموال الكبيرة.

المصادر الداخلية لتمويل الاستثمارات هي أهم مورد للمؤسسة ، وبدونها لا يمكن تطويرها. الشركة التي تفتقر إلى هذه الموارد تفقد إمكاناتها السوقية تمامًا ، وغالبًا ما تصبح مفلسة. قلة الربح ، قلة الأصول المتداولة - هذه هي أعراض مؤسسة محتضرة ، وفيها مستثمر في مجال القطاع الخاصالمهتمين بتلقي أرباح الأسهم ، لن يستثمروا أموالهم.

ببساطة ، في حالة عدم وجود مصادر داخلية للاستثمار ، يصبح جذب الأموال من الخارج مشكلة.

3 استثمارات من مصادر خارجية

تشمل المصادر الخارجية مصادر تمويل الاستثمارات التي تأتي إلى المؤسسة من الخارج وليست جزءًا من رأس المال الثابت أو رأس مال مالكي المشروع. سبق أن قلنا أعلاه أنه يمكن استعارة هذه المصادر واجتذابها. لنبدأ بالأخير. مصادر الأموال الجاذبة لتكوين الاستثمارات:

• إصدار الأوراق المالية التي تصدرها الشركة ؛
• المساهمات في رأس المال المصرح به في النموذج استثمار حقيقيمن الجانب؛
• الإعانات الحكومية والإعانات والمنح ؛
• تستهدف الاستثمار غير المبرر من قبل المنظمات التجارية.

أي مؤسسة تضع لنفسها هدفًا لتوسيع وجودها في السوق تعمل باستمرار في جذب الأموال من الخارج. والحقيقة هي أن رأس المال المقترض والمجتذب أرخص ، وتحاول الشركات زيادة أصولها من خلال إصدار أوراق مالية في البورصة والبحث عن مستثمرين من القطاع الخاص مهتمين باستثمار مربح لرأس المال.

تشارك الشركات أيضًا بنشاط في البرامج الحكومية. غالبًا ما يتم تقديم المنح والإعانات الحكومية مجانًا مع توقع تحسين الوضع في الصناعة بأكملها ، وبالتالي فإن الشركات مهتمة بتلقي مثل هذه المنشطات المالية. لا تفوت الشركات فرصة المشاركة في مختلف المشاريع المبتكرة لتلقي المنح المستهدفة.

لا يمكن الاستهانة بدور الاستثمار الخاص والعام. بفضل نشاط الرأسماليين استثمارات المجازفةأصبحت جزءًا مهمًا من الاقتصاد الحديث وسمحت للشركات العملاقة بدخول السوق بمنتجات مبتكرة. استخدام مطوري البرامج الثورية وأحدث المنتجات عالية التقنية من مصادرهم الاستثمارية الخاصة ، الاقتصاد الحديثسيبدو مختلفًا تمامًا.

هناك مصادر خارجية أخرى لتمويل الاستثمار ، ويطلق عليها اسم المقترض. الأموال المقترضة هي:

• قروض؛
• إصدار التزامات الدين (السندات) الخاصة بالمؤسسة ؛
• مبادرات الائتمان الحكومية ؛
• تأجير.

غالبًا ما تكون القروض هي الطريقة الوحيدة للحصول على الأموال اللازمة للتنمية. غالبًا ما تقدم المؤسسات المالية الكبيرة قروضًا ضخمة للشركات التي لا تستطيع ببساطة تلبية الطلب المحلي على الاستثمار من خلال جذب الأموال من المستثمرين من القطاع الخاص. مثال على ذلك هو مبادرة الشركة أعجوبة، التي دخلت في عقد لمدة 7 سنوات مع تكتل مالي ميريل لينش وشركاه

بلغ مبلغ القرض 525 مليون دولار. العثور على مبلغ مماثل عن طريق بيع الأوراق المالية أو دون بيع حصة ضخمة من أصحاب الشركة أعجوبةهم فقط لا يستطيعون. كما أن الدولة لن تمول مثل هذه المبادرة من خلال تقديم قرض.

إصدار سندات الشركة سوق الأوراق الماليةهي أيضًا إحدى طرق العثور بسرعة على المال ، وهو أمر مناسب الشركات الكبيرةالذين يبحثون عن تمويل فوري. أصبح مفهوم التأجير مؤخراأكثر وأكثر شعبية في روسيا. التأجير الاستثماري والتأجير الأصول الماديةهي مصادر تكوين الاستثمارات المادية. على أساس التأجير ، يتم توفير المعدات الصناعية والعقارات.

4 الاستثمارات المُقترضة والمُجذبة - الخصائص الرئيسية

جذب الاستثمارات في الشكل المعروض النقدي، التي تم الحصول عليها عن طريق الاسترداد من قبل السكان أو الهياكل التجارية الأخرى للأسهم ، لها بعض الخصائص الاقتصادية:

• تعقيد بيع الأوراق المالية في البورصة ؛
• السداد الكامل الإلزامي لرأس المال المصرح به ؛
• إصدار الأسهم فقط الشركات المساهمةنوع مغلق ومفتوح
• بحاجة لدفع أرباح الأسهم.

قد يكون الاستثمار في الديون أكثر جاذبية للأعمال التجارية التي تتمتع بالاستدامة المركز المالي. بالنسبة لهذه الشركات ، سيكلف رأس المال المقترض أقل من رأس المال المقترض على المدى الطويل. تشمل ميزات الاستثمار بالقرض ما يلي:

• الحاجة إلى تقديم ضمانات للحصول على قرض ؛
• إمكانية الحصول على التأجير أو الائتمان متاحة فقط للشركات ذات الأداء المالي الجيد ؛
• الحاجة إلى دفع خصومات على السندات وفوائد على القروض.

يمكن تسمية الاختلاف الجوهري بين مجموعتي الاستثمارات بالاختلاف في ظروف العمل مع مصدر واحد أو آخر. يمكن لأي شركة استخدام الأموال المقترضة ، ولكن يمكن للشركات المساهمة فقط جمع الأموال من الخارج مباشرة إلى رأس المال الرئيسي. بالنسبة لبعض الشركات ، تعد هذه إضافة محددة ، وبالنسبة للآخرين ، لا تبدو الزيادة في عدد المساهمين أكثر الاحتمالات ربحية.

5 مصادر غير مباشرة للاستثمار

قد تكون الشركة مهتمة أيضًا بالمصادر التي تسمى غير مباشرة. هناك ثلاثة أنواع رئيسية من هذه المصادر: التأجير والامتياز والتخصيم. يمكن أن يُنسب التأجير بشكل مشروط إلى المصادر المقترضة ، ولكن في كثير من الأحيان يمكن رسم حدود كافية بين التأجير والائتمان للتأجير الفردي كفئة مختلفة نوعياً من الاستثمار.

ما هو التأجير؟ في الواقع ، هذا هو توفير المؤجر للممتلكات (المعدات الصناعية والمواد الخام) للاستخدام المؤقت مقابل رسوم معينة للمستأجر حتى يشتريها من البائع الفعلي. تشارك ثلاثة أطراف بشكل تقليدي في اتفاقية التأجير: المؤجر والمستأجر والبائع. هذا المخطط يختلف إلى حد ما عن عقد الدين.

الامتياز هو نقل الملكية الفكرية من صاحب الحق إلى مؤسسة مقابل رسوم رمزية.سمح هذا الشكل من الاستثمار غير المباشر للعديد من الشركات بتقوية مراكزها في السوق. أوضح مثال في الاقتصاد الروسيخذ بعين الاعتبار شبكة ماكدونالدز. يقوم مطعم كبير بنقل حقوق استخدام علاماته التجارية من خلال نظام امتياز وبالتالي الاستثمار في الاقتصاد الروسي.

التخصيم هو مخطط تنفيذ أكثر تعقيدًا الحسابات المستحقةالشركات. في هذه الحالة ، نحن نتحدث عن البيع الفعلي الذمم المدينةشركة عامل.

المصادر غير المباشرة لتمويل الاستثمار ليس لها تأثير حاسم على الأداء المالي للمؤسسة و NVP بالمعنى الاقتصادي الكلي ، لكنها لا تزال كذلك عوامل مهمةوالتي يجب أخذها في الاعتبار عند تحليل بعض الشركات التي يمكن أن تكون ناجحة دون جذب مصادر خارجية كبيرة للاستثمار ، ولكن مع مراعاة استخدام مصادر الاستثمار غير المباشرة والإدارة المختصة للموارد الداخلية.

6 موقف المستثمر المستقل

غالبًا ما يتساءل المستثمرون من القطاع الخاص أين يجب عليهم استثمار أموالهم. كما يمكنك أن تفهم مما سبق ، تعتبر الاستثمارات الخارجية ذات أهمية قصوى بالنسبة للمؤسسة ويمكن أن تكون عاملاً حاسمًا في عملية توسعها أو إعادة هيكلتها. لم تكن العديد من الشركات قادرة على الحصول على حوافز مالية من الخارج إذا لم تتطور البنية التحتية للاتصالات على مدار العشرين عامًا الماضية إلى المستوى الذي هي عليه الآن.

في السابق ، كانت الصناديق الاستئمانية والوسطاء تجمع الأموال للتداول في البورصات عن طريق الاتصال بالمواطنين عبر الهاتف أو البريد. تجتذب الأموال من الخارج ، وتطرق باب العملاء المحتملين. اليوم ، تتيح الإنترنت لأصحاب رؤوس الأموال الصغيرة من القطاع الخاص العثور على أفضل السبل لتنفيذ طرقهم الخاصة استراتيجيات الاستثمار، من خلال مقارنة أدوات الاستثمار مع بعضها البعض في الوقت الفعلي ، من خلال المراقبة السلبية لحالة السوق.

يمكن تقديم المستثمر مع أكثر طرق مختلفةوضع رأس المال. من خلال إعادة شراء السندات ، يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص أن يكونوا مقرضين نشطين للشركات. عند شراء الأسهم لتلقي الأرباح ، يستخدم المستثمر مدخراته كمصدر للاستثمار ، والذي يصبح خارجيًا للشركة التي تضع أوراقها المالية في البورصة ، وبالتالي يحاول جذب تمويل إضافي لرأس المال الثابت.

تسمح البنية التحتية الحديثة للإنترنت للأشخاص العاديين بالعمل كمصدر للاستثمار للمؤسسة.