تصنيف الاستثمارات حسب الخصائص. أنواع الاستثمارات. تصنيف الاستثمارات. حسب نوع العلاقة بين المشاريع الاستثمارية

تتم الاستثمارات في أشكال مختلفة، مما يتطلب تنظيمًا معينًا. في النظرية والممارسة الاقتصادية، يتم تصنيف الاستثمارات وفقا للخصائص الرئيسية التالية.

بواسطة كائنات المرفقاتوتنقسم الاستثمارات الرأسمالية إلى حقيقية ومالية.

حقيقيالاستثمارات (تكوين رأس المال) تميز الاستثمارات الرأسمالية في إنشاء وإعادة إنتاج الأصول الثابتة والاستحواذ قطع ارضوأراضي الغابات والبحيرات ومرافق الإدارة البيئية، لا مال(الابتكارات) وزيادة المخزونات وغيرها من الأشياء المتعلقة بالأنشطة الاقتصادية للمؤسسات. في السنوات الاخيرةيحدد بعض الاقتصاديين الاستثمارات المبتكرة (الفكرية) كمجموعة مستقلة.

توفر الاستثمارات الحقيقية زيادة (زيادة) في رأس المال الحقيقي لشركة أو كيان تجاري فردي (زيادة في الأصول الثابتة وقصيرة الأجل، الأصول غير الملموسة).

مالي(المحفظة) الاستثمارات هي استثمارات في أدوات مالية مختلفة، وخاصة في الأوراق المالية والمعادن الثمينة، عملة أجنبية. يمكن أن تكون إما مصدرا إضافيا لجمع الأموال للاستثمارات (على سبيل المثال، عند وضع الأسهم والسندات طويلة الأجل)، أو موضوع لعبة البورصة في سوق الأوراق المالية.

بواسطة أغراض استثمار رأس المال الحقيقيتتميز الاستثمارات:

استراتيجي- يتم إرسالها من قبل المستثمرين لإنشاء مؤسسات جديدة ومرافق إنتاج جديدة والاستحواذ المجمعات العقاريةفي مجال آخر من النشاط؛

أساسيهـ - الاستثمارات في تحديث وتوسيع المؤسسات القائمة، وإنشاء مرافق إنتاج جديدة في نفس مجال النشاط؛

حاضِر- يتم تخصيصها لاستبدال المعدات والأصول الثابتة الأخرى، والإصلاحات الرئيسية، وتجديد الأصول قصيرة الأجل.

حسب طبيعة المشاركة في الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة.

مباشرتوفر الاستثمارات المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الكائن الاستثماري واستثمار الأموال. وكقاعدة عامة، يعرف هؤلاء المستثمرون جيدًا الشيء الذي يهتمون به وآليات الاستثمار. يتم توجيه الاستثمارات المباشرة إلى إنشاء وزيادة الأصول الحقيقية للمؤسسة "الخاصة" أو إلى رأس المال المصرح به للآخرين الكيانات القانونية. وفي الحالة الأخيرة، قد يكون الهدف الاستراتيجي للمستثمر هو الإتقان حصة السيطرةالأسهم وتشكيل سلسلة تكنولوجية أو تجارية مغلقة. في هذه الحالة، يستثمر في المؤسسات التي توفر المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة أو في المؤسسات التي توفر المبيعات المنتجات النهائية. قد يكون الغرض من الاستثمار أيضًا هو الاستحواذ على مؤسسة من قبل مؤسسة أخرى أو اندماجها.

غير مباشرتتم الاستثمارات من خلال الوسطاء الماليين: شركات وصناديق الاستثمار، البنوك التجارية، إلخ. يقومون بتجميع أموال المستثمرين الأفراد، واستثمارها فيما يعتبرونه أدوات استثمارية فعالة، وإدارتها، ثم توزيع الدخل المستلم بين عملائهم - المستثمرين.

حسب فترة الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.

على أساس شكل ملكية المستثمرينتتميز الاستثمارات:

ولاية- يتم تنفيذها على حساب الجمهوري و الميزانيات المحلية، هدف الدولة أموال الميزانيةوالأموال الحكومية من خارج الميزانية، وكذلك المؤسسات الحكومية؛

خاصوالتي يتم إنتاجها من قبل كيانات وأفراد غير مملوكين للدولة. في الاقتصادات المتقدمةويمثل الاستثمار الخاص الجزء الأكبر من الاستثمار.

أجنبي- توصيف الاستثمارات الأجنبية القانونية و فرادىوالمنظمات الدولية في البلد المتلقي؛

مشترك- هذا هو إجمالي استثمار رأس المال للمقيم الرفاق وغير المقيمين.

حسب المستوى مخاطر الاستثمار تتميز الأنواع التالية من الاستثمارات:

بلا مخاطرالاستثمارات. وتشمل هذه الاستثمارات التي لا يوجد فيها خطر حقيقي لخسارة رأس المال المستثمر ويكون استلام الدخل المتوقع مضمونًا عمليًا.

خطر قليلتميز الاستثمارات استثمار رأس المال في كائنات استثمارية تكون مخاطرها أقل بكثير من متوسط السوق.

خطر متوسطالاستثمارات هي استثمارات رأس المال في الأشياء التي يتوافق مستوى مخاطرها مع متوسط السوق.

مخاطرة عاليةوتتميز الاستثمارات بدرجة عالية من المخاطرة والربحية العالية، وتتجاوز بشكل كبير متوسط السوق. ويشمل ذلك أيضًا الاستثمارات الاستثمارية الموجهة إلى مجالات جديدة من الأنشطة المرتبطة بمخاطر عالية (على سبيل المثال، أسهم الشركات المبتكرة الناشئة)، والتي من المتوقع أن تحقق دخلاً مرتفعًا للغاية وعائدًا سريعًا على الاستثمار.

على أساس إقليميالتمييز بين الاستثمارات داخل الدولة (وطنية) وخارجها (أجنبية أو الخارجشني). يتضمن الأخير أيضًا شراء المقيمين في جمهورية بيلاروسيا لمختلف الأدوات المالية لدول أخرى: الأسهم والسندات وما إلى ذلك. وفي البلد المضيف، يكون الاستثمار الخارجي أجنبيا.

حسب طبيعة استخدام رأس المالفي عملية الاستثمار، يتم تمييز الاستثمارات الأولية (البدء)، وإعادة الاستثمار وسحب الاستثمارات.

أساسيالاستثمارات هي استثمارات رأس المال التي يشكلها المستثمر لأول مرة على حسابه الخاص، ويجذبها ويجذبها مال مستلفلأغراض الاستثمار (على سبيل المثال، لتنفيذ المشروع، وشراء مؤسسة، ومشاريع البناء غير المكتملة).

إعادة الاستثمارتمثل استثمارات إضافية متكررة لأغراض الاستثمار من الدخل المستلم من الاستثمارات التي تمت سابقا.

سحب الاستثمار- هذا هو تحرير رأس المال المستثمر مسبقًا من عملية الاستثمار دون استخدامه لاحقًا لأغراض الاستثمار (على سبيل المثال، أثناء تصفية مؤسسة برأس مال أجنبي).

يمكن تصنيف الاستثمارات حسب الصناعة: الاستثمارات في الصناعة والزراعة والبناء وغيرها.

يوجد في الأدبيات الاقتصادية تصنيف للاستثمار وفقًا لمعايير أخرى.

في الأدبيات الاقتصادية المحلية، هناك عدة طرق لتصنيف الاستثمارات.

دعونا نفكر في تصنيف الاستثمارات وفقًا لمجموعة معايير التصنيف المقبولة عمومًا التالية:

كائن الاستثمار

منطقة الاستثمار

شكل ملكية الاستثمار

طبيعة المشاركة في الاستثمار.

فترة الاستثمار

الطبيعة الإقليمية للاستثمار.

مرتكز على "كائن استثماري"تتميز الأنواع التالية من الاستثمارات.

1. الاستثمارات الحقيقية (تكوين رأس المال) (وتسمى أيضًا الإنتاج أو المادة):

الاستثمارات في الأصول الثابتة؛

الاستثمارات في المخزونات.

الاستثمارات الحقيقية تعني الاستثمارات في الأصول الحقيقية - الملموسة وغير الملموسة (في بعض الأحيان توصف الاستثمارات في الأصول غير الملموسة المرتبطة بالتقدم العلمي والتكنولوجي بأنها استثمارات مبتكرة). تتم الاستثمارات الحقيقية في شكل استثمارات رأسمالية.

تعتبر الاستثمارات في المشاريع الحقيقية عملية طويلة، لذا عند تقييمها من الضروري مراعاة ما يلي:

أ) خطورة المشاريع - كلما طالت فترة الاسترداد، كلما زادت
ارتفاع مخاطر الاستثمار.

ب) القيمة الزمنية للنقود، إذ بمرور الوقت تفقد النقود قيمتها بسبب التضخم.

ج) جاذبية المشروع مقارنة بخيارات استثمار رأس المال البديلة من وجهة نظر تعظيم الدخل وزيادة القيمة السوقية لأسهم الشركة مع الحد الأدنى من المخاطر، لأن هذا هو الهدف المحدد للمستثمر.

استخدام القواعد المحددةومن الناحية العملية، يستطيع المستثمر اتخاذ قرار مستنير يلبي أهدافه الاستراتيجية.

4.استثمارات مالية:

ودائع بنك الادخار؛ سندات؛ مخزون؛ مال؛ الودائع.

تُفهم الاستثمارات المالية على أنها استثمارات في مختلف الأدوات المالية (الأصول)، والتي تشغل الاستثمارات في الأوراق المالية الحصة الأكبر منها.

التطور العالي للمؤسسات استثمار المالييساهم بشكل كبير في نمو الاستثمار الحقيقي. ومن هنا يمكن استنتاج أن الشكلين متكاملان وغير متنافسين. مثال على هذا الارتباط في صناعة العقارات هو تمويل بناء المساكن للإيجار.

5. الاستثمارات الفكرية هي استثمارات الأموال:

الخامس التطورات العلمية; في تدريب المتخصصين؛ في المجال الاجتماعي.

وفقا للعلامة الثانية - "منطقة الاستثمار"- يتم تصنيف الاستثمارات حسب مجال النشاط الذي توجه إليه. لذلك، على سبيل المثال، بالنسبة لمنظمة البناء التي تقوم ببناء رأس المال، يمكن تمييز مجالات الاستثمار التالية:

العرض، أي العرض مواد بناء، تكنولوجيا،
النقل والمنتجات نصف المصنعة؛

الإنتاج، أي أعمال البناء المباشرة؛

المبيعات، أي بيع منتجات البناء إما على شكل بيع مع
المباني أو الهياكل أو مساحة المعيشة ذات الصلة أو في شكل إعادة
بيوت للإيجار، الخ.

وفقا للمعيار الثالث - "شكل ملكية الاستثمار"- دافع عن كرامته:

الاستثمارات العامة التي تقوم بها الجهات الحكومية على مختلف المستويات على حساب الموازنات ذات الصلة هي خارجها
أموال الميزانية والأموال المقترضة، وكذلك تلك التي تبيعها المؤسسات الحكومية والمؤسسات بمشاركة الدولة على حساب
الأموال الخاصة والمقترضة؛

الاستثمار الأجنبييتم تنفيذها من قبل كيانات قانونية وأفراد أجانب، وكذلك بشكل مباشر من قبل دول أجنبية ومنظمات دولية؛

الاستثمارات الخاصة للأفراد والشركات
لدينا شكل من أشكال الملكية غير الحكومية؛

الاستثمارات المشتركة التي يتم تنفيذها بشكل مشترك من قبل الشركات المحلية و
المستثمرين الأجانب.

مرتكز على "طبيعة المشاركة في الاستثمار"التمييز بين المشاركة المباشرة وغير المباشرة في الاستثمار.

في إطار المشاركة المباشرةيشير الاستثمار إلى المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الأشياء الاستثمارية واستثمار الأموال. يتم تنفيذ الاستثمار المباشر بشكل أساسي من قبل مستثمرين مدربين لديهم معلومات دقيقة إلى حد ما حول كائن الاستثمار وعلى دراية جيدة بآلية الاستثمار.

في ظل المشاركة غير المباشرةفي الاستثمار نعني الاستثمار بوساطة أشخاص آخرين (الاستثمار أو الوسطاء الماليين الآخرين). ليس لدى جميع المستثمرين المؤهلات الكافية لاختيار الأشياء الاستثمارية بشكل فعال ومن ثم إدارتها. وفي هذه الحالة، يقومون بشراء الأوراق المالية الصادرة عن الاستثمار والوسطاء الماليين الآخرين (على سبيل المثال، شهادات الاستثمار لصناديق وشركات الاستثمار). يقوم الأخير بوضع أموال الاستثمار المجمعة بهذه الطريقة وفقًا لتقديره الخاص - حيث يختار العناصر الاستثمارية الأكثر فاعلية ويشارك في إدارتها ثم يوزع الدخل الناتج على عملائه.

مرتكز على "فترة الاستثمار"التمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل والاستثمارات طويلة الأجل.

تحت ل المدى القصيرالاستثمارات تعني عادة استثمار رأس المال لمدة لا تزيد عن سنة واحدة (على سبيل المثال، الودائع قصيرة الأجل، شراء سندات قصيرة الأجل شهادات الادخاروما إلى ذلك وهلم جرا.).

تحت طويل الأمدالاستثمارات، كقاعدة عامة، تعني استثمارات رأس المال لمدة تزيد عن سنة واحدة. يتم قبول هذا المعيار في الممارسة المحاسبية، ولكن، كما تظهر التجربة، فإنه يتطلب مزيدا من التفاصيل. في ممارسة كبيرة شركات الاستثماريتم تفصيل الاستثمارات طويلة الأجل على النحو التالي: أ) ما يصل إلى عامين؛ ب) من 2 إلى 3 سنوات؛ ج) من 3 إلى 5 سنوات؛ د) أكثر من 5 سنوات.

العلامة الأخيرة هي "الطبيعة الإقليمية للاستثمارات"- يتضمن تصنيفهم إلى ثلاث مجموعات:

الاستثمارات في الخارج - الاستثمار في الأشياء الواقعة خارج حدود الدولة لبلد معين؛

الاستثمار المحلي - استثمار الأموال في المنشآت الموجودة على أراضي بلد معين؛

الاستثمارات الإقليمية - استثمار الأموال ضمن منطقة محددة
منطقة البلاد.

يتيح لنا هذا التصنيف تسليط الضوء على المجالات الرئيسية للنشاط الاستثماري.

يمكن أيضًا تصنيف الاستثمارات وفقًا لمعايير إضافية:

بشأن استخدام الموارد المحدودة في عملية الاستثمار - الأراضي والموارد الرأسمالية والأفراد؛

حسب حجم الاستثمار - الاستثمارات في المشاريع الصغيرة والمتوسطة والكبيرة؛

حسب درجة التعرض لتأثير الاستثمارات الأخرى - الاستثمارات المستقلة؛ تتطلب استثمارات مصاحبة؛ الاستثمارات الحساسة لقرارات الاستثمار المتنافسة؛

حسب شكل الحصول على التأثير الذي يعتمد على الأهداف الاستثمارية؛

حسب النشاط الوظيفي الذي ترتبط به الاستثمارات بشكل وثيق؛

حسب تصنيف الصناعة؛

من خلال مخاطر الاستثمار.

حسب درجة التنفيذ الإلزامي - إلزامي، وليس إلزاميا على الإطلاق، اختياري.

الأكثر انتشارا في الاقتصاد الروسيحصل على تصنيف للاستثمارات في المباشرة والمحفظة وغيرها.

استثمارات المحفظةويسمى استثمار رأس المال في مجموعة من المشاريع، مثل الاستحواذ أوراق قيمةالمؤسسات المختلفة.

في حالة استثمارات المحفظة، فإن المهمة الرئيسية للمستثمر هي تكوين وإدارة محفظة استثمارية مثالية، ويتم ذلك عادة من خلال معاملات شراء وبيع الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية. وبالتالي، فإن استثمارات المحفظة تمثل في أغلب الأحيان معاملات مالية قصيرة الأجل.

الاستثمارات المباشرةتمثل استثمارات في مشروع محدد، عادة ما يكون طويل الأجل، وعادة ما ترتبط باقتناء أصول حقيقية.

إن اتخاذ القرارات الاستثمارية أمر استراتيجي ومن أهم المهام الإدارية وأكثرها تعقيدًا. وفي الوقت نفسه، تقع جميع الجوانب تقريبًا في مجال اهتمام المستثمر. النشاط الاقتصاديبدءاً من البيئة الاجتماعية والاقتصادية الخارجية ومؤشرات التضخم، الشروط الضريبيةوحالة وآفاق تطوير السوق وتوافر الطاقة الإنتاجية والموارد المادية وانتهاءً باستراتيجية تمويل المشروع. إن تعقيد المهمة يضع متطلبات خاصة على تطوير وتحليل المشروع الاستثماري.

6. مصادر تكوين الاستثمار
موارد الاستثمار- وهذا جزء من المجموع الموارد الماليةالشركات التي يتم توجيهها من قبل هذه المؤسسة للقيام باستثمارات في أشياء ذات استثمار حقيقي ومالي.
الموارد الاستثمارية التي تشكلها المؤسسة في هذه العملية الأنشطة الاستثمارية، لديها عدد من الميزات. الميزات الرئيسية هي كما يلي:
- تكوين الموارد الاستثمارية هو الشرط الأساسي لتنفيذ العملية الاستثمارية.
ترتبط عملية تكوين الموارد الاستثمارية نفسها بعملية التراكم الأولي لرأس المال.
- يرافق تكوين الموارد الاستثمارية جميع مراحل دورة حياة المنظمة المتعلقة بها النمو الإقتصادي.
- يرتبط تكوين الموارد الاستثمارية للمؤسسة بجميع مراحل العملية الاستثمارية للمؤسسة.
أساس تكوين الموارد الاستثمارية للمنظمة هو، إلى حد ما، رأس مال هذه المنظمة، المخصص لإعادة الاستثمار.

إن تكوين الموارد الاستثمارية للمنظمة هو عملية مستمرة، وهذه العملية حتمية ومنظمة.
- يتم تصنيف الموارد الاستثمارية التي تولدها المنشأة وفقاً لـ العلامات التالية:

حسب مجالات الاستخدام المستهدفة
+ حسب جنسية أصحاب رؤوس الأموال
+ بأشكال الجذب الطبيعية والمادية
+ حسب مجموعات مصادر الجذب فيما يتعلق بالمنظمة
+ حسب فترة الجذب
+ التأكد من المراحل الفردية لعملية الاستثمار
+ حسب العنوان

7. مصادر تمويل الاستثمار
تتم جميع أنواع الأنشطة الاستثمارية للكيانات الاقتصادية على حساب الموارد الاستثمارية التي تولدها.
تمثل الموارد الاستثمارية جميع أنواع الأصول المالية التي يتم جذبها للاستثمار في الأشياء الاستثمارية. مصادر موارد الاستثمار في اقتصاد السوق متنوعة للغاية. وهذا ما يجعل من الضروري تحديد محتوى مصادر الاستثمار وتوضيح تصنيفها.

المصادر الداخلية والخارجية لتمويل الاستثمار على مستوى الاقتصاد الكلي والجزئي
في الأدبيات الاقتصادية، عند تحليل مصادر تمويل الاستثمار، يتم تمييز مصادر الاستثمار الداخلية والخارجية. وفي الوقت نفسه، عادة ما تشمل مصادر الاستثمار المحلية مصادر وطنية، بما في ذلك الصناديق الخاصةالمؤسسات، الموارد السوق المالي، مدخرات السكان، مخصصات استثمار الميزانية، للمصادر الخارجية - الاستثمارات الأجنبية والاعتمادات والقروض.
ويعكس هذا التصنيف بنية المصادر الداخلية والخارجية من حيث تكوينها واستخدامها على المستوى اقتصاد وطنيعمومًا. ولكن لا يمكن استخدامه لتحليل عمليات الاستثمار على مستوى الاقتصاد الجزئي.
من وجهة نظر المؤسسة (الشركة) واستثمارات الميزانية والأموال مؤسسات الائتمانوشركات التأمين وصناديق التقاعد والاستثمار غير الحكومية والمستثمرين المؤسسيين الآخرين ليسوا مصادر داخلية، بل مصادر خارجية. تشمل المصادر الخارجية للمؤسسة أيضًا مدخرات السكان، والتي يمكن جمعها لأغراض الاستثمار عن طريق بيع الأسهم وطرح السندات والأوراق المالية الأخرى، وكذلك من خلال البنوك في شكل قروض مصرفية.
عند تصنيف مصادر الاستثمار، من الضروري أيضًا مراعاة خصوصيات الأشكال التنظيمية والقانونية المختلفة، على سبيل المثال، الخاص، والجماعي، الانضمام للمغامرات. وبالتالي، بالنسبة للمؤسسات المملوكة ملكية خاصة أو جماعية، يمكن أن تكون المصادر الداخلية هي المدخرات الشخصية لأصحاب المؤسسات. بالنسبة للمؤسسات المملوكة بشكل مشترك مع شركات أجنبية، ينبغي أيضًا اعتبار الاستثمارات التي يقوم بها الملاك المشاركون الأجانب استثمارات داخلية لهذه المؤسسةمصدر.
ومن هنا لا بد من التمييز بين المصادر الداخلية والخارجية لتمويل الاستثمار على مستوى الاقتصاد الكلي والاقتصاد الجزئي. على مستوى الاقتصاد الكلي، تشمل المصادر الداخلية لتمويل الاستثمارات: تمويل ميزانية الدولة، ومدخرات السكان، ومدخرات المؤسسات، والبنوك التجارية، وصناديق وشركات الاستثمار، وصناديق التقاعد غير الحكومية، وشركات التأمين، وما إلى ذلك. وتشمل المصادر الخارجية الاستثمارات الأجنبية والائتمانات والقروض. على مستوى الاقتصاد الجزئي، المصادر الداخلية للاستثمار هي الربح، والاستهلاك، واستثمارات أصحاب المشاريع، والخارجية - التمويل الحكومي، القروض الاستثمارية، الأموال التي يتم جمعها عن طريق وضع الأوراق المالية الخاصة بهم.

هيكل مصادر التمويل لاستثمارات المؤسسات
عند تحليل هيكل مصادر تكوين الاستثمار على مستوى الاقتصاد الجزئي (المؤسسات والشركات والشركات)، تنقسم جميع مصادر تمويل الاستثمار إلى ثلاث مجموعات رئيسية: الخاصة والمجتذبة والمقترضة. في هذه الحالة، تعمل الأموال الخاصة بالمؤسسة كأموال داخلية، وتعمل الأموال المجذوبة والمقترضة كمصادر خارجية لتمويل الاستثمار.
المصادر الرئيسية لتكوين الموارد الاستثمارية للشركة:
- ملك:
-صافي الربحمخصصة للاستثمار؛
- خصومات الاستهلاك;
- الجزء المعاد استثماره الخارج الاصول المتداولة;
- الجزء المثبت من الأصول المتداولة.
- جذبت:
- إصدار أسهم الشركة؛
-مساهمات الاستثمار في رأس المال المصرح به;
- الأموال العامةتوفير الاستثمارات المستهدفة في شكل إعانات ومنح و المشاركة في رأس المال;
- أموال الهياكل التجارية تقدم مجانا للاستثمارات المستهدفة.
- اقترضت، استعارت:
- القروض من البنوك ومؤسسات الائتمان الأخرى؛
- إصدار سندات الشركة؛
- الدولة المستهدفة قرض الاستثمار;
- التأجير الاستثماري.
تحليل هيكل مصادر تمويل الاستثمار على مستوى الشركات في الدول المتقدمة إقتصاد السوقيدل على أن الحصة مصادر داخليةيختلف الحجم الإجمالي لتمويل تكاليف الاستثمار في مختلف البلدان بشكل كبير اعتمادًا على العديد من العوامل الموضوعية والذاتية.
كقاعدة عامة، يتغير هيكل مصادر تمويل الاستثمار اعتمادًا على مرحلة دورة الأعمال: تنخفض حصة المصادر الداخلية خلال فترات التعافي والانتعاش، عندما يزداد النشاط الاستثماري، وتزداد خلال الفترات. الإنكماش الاقتصادي، والذي يرتبط بانخفاض حجم الاستثمار، وانخفاض المعروض من النقود، وزيادة تكلفة الائتمان.

قائمة الأدبيات المستخدمة:

1. قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية الصادر في 26 يونيو 1991 (بصيغته المعدلة القانون الاتحاديبتاريخ 19 يونيو 1995 رقم 89-FZ؛ القانون الاتحادي الصادر في 25 فبراير 1999 رقم 39-FZ) "بشأن الأنشطة الاستثمارية")، الفن. 1.

2. القانون الاتحادي للاتحاد الروسي بتاريخ 25 فبراير 1999 رقم 39-FZ (بصيغته المعدلة بالقانون الاتحادي المؤرخ 2 يناير 2000 م° 22-FZ) "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسيعلى شكل استثمارات رأسمالية."

3. أبراموف إس. استثمار. – م: مركز الاقتصاد والتسويق، 2010. – 440 ص.

4. . الأعمال: قاموس أكسفورد التوضيحي: إنجليزي-روسي: أكثر من 4000 مصطلح. م: دار النشر "أكاديمية التقدم"، دار النشر التابعة لجامعة الدولة الروسية للعلوم الإنسانية، 2015. ص 335.

5. فارغ I. أ. إدارة الاستثمار. كييف: MP "ITEM" LTD، "United London Trade Limited"، 2015. ص 18.

6. بولاتوف أ.س. الاقتصاد: كتاب مدرسي. – م: دار النشر “بيك”، 2010. 715 ص.

7. جيتمان إل جيه، دكتور جونك أساسيات الاستثمار: Transl. من الانجليزية - م: 2017. – 85 ص.

8. جونشارينكو إل.بي. إدارة الاستثمار: درس تعليمي/ تحت. إد. د.. ه. دكتوراه. إن. أولينيكوف. م.: كنورس، 2015. – 296 ص.

9. إيجونينا إل إل. الاستثمارات: كتاب مدرسي / إد. دان، البروفيسور. في.أ. سليبوفا. م: يوريست، 2012. – 478 ص.

10. مارغولين أ.م.، بيسترياكوف أ.يا. التقييم الاقتصاديالاستثمارات: كتاب مدرسي. – م.: جمعية المؤلفين والناشرين “تانديم”، دار النشر “إيكموس”، 2011. -240 ثانية.

11. أورلوفا إي.آر. الاستثمارات: دورة المحاضرات. م.: IKF أوميغا - L، 2013.-192 ص. قاموس الحديث النظرية الاقتصاديةماكميلان. م.: إنفرا-م، 2017. ص258.

12. فريدمان ج.، أوردواي نيك. تحليل وتقييم العقارات المدرة للدخل: Transl. من الانجليزية م، 2015. ص 441.

13. شارب دبليو، ألكسندر جي، بيت ج. الاستثمارات: Transl. من الانجليزية م.: إنفرا-م، 2019. ص 1.

©2015-2019 الموقع
جميع الحقوق تنتمي إلى مؤلفيها. هذا الموقع لا يدعي التأليف، ولكنه يوفر الاستخدام المجاني.
تاريخ إنشاء الصفحة: 2018-01-08

يفغيني سميرنوف

# الاستثمارات

أنواع الاستثمارات

تعتبر الوديعة المصرفية وشراء العقارات والمجوهرات من أكثر الطرق شيوعًا للاستثمار في روسيا.

الملاحة المادة

حسب الكائن
حسب الغرض
على سبيل الاستعجال
حسب نوع الملكية
حسب مستوى المخاطر
حسب عامل الربحية
بالمحاسبة
بالسيولة
حسب منطقة الإقامة
التوافق
عن طريق التوجه التنافسي
وديعة بنكية
العقارات
الذهب والمجوهرات
كائنات فنية
تشارك صناديق الاستثمار
تداول البورصة
التأمين و صناديق التقاعد
إدارة الثقة
العملة المشفرة، ICO، التعدين
الاستثمارات المغامرةوالضجيج
خاتمة

إذا كان هناك أموال مجانية، فيجب عليهم العمل. اليوم الجميع يفهم هذا المزيد من الناسومع ذلك، فإن معظمهم ببساطة لا يعرفون أين يستثمرونها. بعد كل شيء، تريد الحصول على المزيد من الدخل، ولكن رأس المال نفسه مضمون بالحفاظ عليه.

في هذا المقال سنتحدث بالتفصيل عن أنواع الاستثمارات، وكيفية تصنيفها، وسنقوم أيضًا بتحليل الاتجاهات الرئيسية لاستثمار الأموال، وسنتحدث عن شروطها، والإيجابيات والسلبيات. من المؤكد تقريبًا أن كل قارئ سيكون قادرًا على تحديد الخيار الأكثر ربحية لنفسه.

تصنيف أنواع الاستثمارات

هناك تصنيفات مختلفة للاستثمارات، من بينها الأنواع الأساسية والأنواع النادرة التي لا يتم استخدامها كثيرًا. هناك اثني عشر نوعًا في المجمل، وهو ما قد يبدو عددًا كبيرًا. ولكن النقطة هي أن كل استثمار محدد له خصائص من عدة مجموعات.لا تعتمد خصائصها على اتجاه الاستثمار فحسب، بل تعتمد أيضًا على الكائن ودرجة المخاطرة والعديد من العوامل الأخرى.

يكمن الجوهر الاقتصادي للاستثمارات بجميع أنواعها في تحويل الموارد المتاحة إلى كائنات استثمارية، والتي يمكن أن تكون مجموعة متنوعة من الأصول. هذه قد لا تكون بالضرورة كائنات النشاط الرياديأو الملكية، خيارات أخرى ممكنة.

إن مفهوم الاستثمار في حد ذاته يعني استثمار رأس المال بهدف تحقيق الربح، ولكن المستثمر نفسه وحده يستطيع ضمان غياب المخاطر.

حسب الكائن

بناءً على الكائن الاستثماري، تنقسم الودائع عادةً إلى ثلاثة أنواع:

الاستثمارات الحقيقية التي تنطوي على شراء رأس المال بأشكال مختلفة. قد يكون هذا هو الاستحواذ على الأصول الملموسة، والاستثمار في الأصول غير الملموسة، وما إلى ذلك.
الاستثمارات المالية التي يتم فيها شراء رأس المال باستخدام الأصول المالية، وفي أغلب الأحيان الأوراق المالية. ويمكن أيضا أن يكون قرضا أو إيجارا.
الاستثمارات المغامرة، والتي تنطوي على شراء الأصول بغرض المضاربة. عادة ما تكون أهداف الاستثمار الاستثماري هي الأوراق المالية والعملات والمعادن الثمينة والأصول الأخرى التي تخضع لتقلبات عالية. وهذا أيضًا استثمار في مشاريع جديدة مع مخاطرة عالية.

وتنقسم المشاريع الاستثمارية حسب الأجسام الاستثمارية إلى إلزامي. يتم توزيع جميع أنواع الاستثمارات في مجالات مختلفة، وعادة ما تستهدف أنشطة كل شركة محددة هدفًا محددًا. من النادر جدًا أن تجد شركات تعمل في عدة اتجاهات في وقت واحد.

حسب الغرض

يتم تصنيف الاستثمارات أيضًا وفقًا للأهداف التي تسعى إلى تحقيقها. في المجموع، من المعتاد التمييز بين خمسة أنواع.

مباشر - يتم استثمار رأس المال في مؤسسة قائمة. تهدف إلى تطوير الشركة. يحصل المستثمر عادة على حصة في العمل. يتم استثمار رأس المال في شراء المعدات، وتطوير أسواق جديدة، وشراء الأصول الملموسة أو غير الملموسة.
حقيقي - نقديالاستثمار في إنتاج المواد، أي في إنتاج السلع. علاوة على ذلك، فإن الاستثمارات نفسها لا يمكن أن تكون ملموسة فحسب، بل قد تكون أيضا غير ملموسة (على سبيل المثال، في شكل ملكية فكرية).
المحفظة هي شراء الأوراق المالية لشركات مختلفة. عادة ما تكون هذه أسهم أو سندات، ولا يشارك المستثمر نفسه في إدارة الشركة.
الاستثمارات غير المالية هي الاستثمارات التي تهدف إلى الحصول على الأصول غير الملموسة، والتي يمكن أن تكون براءات الاختراع وحقوق النشر والعلامات التجارية وما إلى ذلك.
الفكرية - تدريب الموظفين، والأنشطة البحثية، وتطوير الحلول المبتكرة.

على سبيل الاستعجال

تشير الضرورة الملحة إلى الفترة التي يتوقع بعدها تحقيق عائد على الاستثمار. هناك ثلاث مجموعات:

قصير المدى - ما يصل إلى اثني عشر شهرًا.
متوسطة المدى – من سنة إلى ثلاث سنوات.
طويلة المدى – أكثر من ثلاث سنوات.

من الناحية العملية، كلما كانت الفترة أقصر، زادت المخاطر، ولكن ليس دائمًا. كل هذا يتوقف على طبيعة الاستثمار. قد تكون هناك استثمارات قصيرة الأجل ولكنها موثوقة للغاية، أو قد تكون هناك استثمارات طويلة الأجل ولكنها لا تضمن أي نتيجة. ولكن لا يزال من المقبول عموما أن الاستثمارات قصيرة الأجل هي بالضرورة عالية المخاطر، على الرغم من أنه ينبغي الاعتراف بهذا الرأي على أنه خاطئ. كل هذا يتوقف على الوضع المحدد.

حسب نوع الملكية

ويشير هذا إلى أنواع مختلفة من مصادر التمويل. كل شخص لديه إيجابيات وسلبيات، ولهذا السبب تسلط الأخبار دائما الضوء على المصدر (على سبيل المثال، مستثمر أجنبي). تصنف إلى أربعة أنواع:

خاص - الكيانات القانونية أو الأفراد؛
الحكومة - استثمارات المؤسسات المملوكة للدولة أو الصناديق الحكومية التي لا تنتمي إلى أموال الميزانية؛
أجنبي – استثمارات من شركات أجنبية؛
مختلط – رأس المال الخاصوالدولة.

حسب مستوى المخاطر

إن التقسيم حسب درجة المخاطرة هو أمر تعسفي للغاية، بالإضافة إلى ذلك، يحدد كل مستثمر بشكل مستقل هذه المعلمة، والتي تعد واحدة من العوامل الرئيسية. من الصعب للغاية حساب درجة المخاطرة لعدد من الاستثمارات، لأنه يتعين عليك أن تأخذ في الاعتبار الكثير من العوامل، والتي لا يمكن التنبؤ ببعضها على الإطلاق. ومع ذلك، فإن استخدام أدوات التأمين يتجنب الخسائر، ولكنه يقلل من الفوائد المحتملة. بناءً على درجة المخاطرة، يتم تصنيف الاستثمارات إلى أربعة أنواع:

الغياب شبه الكامل للمخاطر. مثل هذه الحالات نادرة جدًا وغالبًا ما تعتمد على التأمين.
المخاطر المحافظة، والتي يكون مستواها أقل من متوسط السوق.
متوسط السوق - مخاطر معتدلة ومقبولة تماما.
العدوانية – أعلى من متوسط السوق.

هنا، في جميع الحالات تقريبًا، ترتبط درجة المخاطرة بالربح المحتمل. نادرًا ما تكون هناك حالات يمكن أن يحقق فيها الاستثمار عوائد بمستويات قوية، ولكن لا توجد تهديدات فعلية.

حسب عامل الربحية

بناءً على عامل الربحية، تنقسم الاستثمارات إلى أربعة أنواع:

مربحة للغاية
الدخل المتوسط
دخل منخفض؛
غير مربحة.

الخيار الأخير يستحق الشرح بشكل منفصل. ولا يوجد هنا ربح مباشر، بل تحل محله تأثيرات أخرى. على سبيل المثال، الاجتماعية أو البيئية. وهي لا توفر فوائد اقتصادية مباشرة، ولكنها تلعب دورا هاما على المدى الطويل. قد تكون الخيارات مختلفة؛ مثال بسيط هو تحسين موقف المستهلك تجاه العلامة التجارية. ويتم تصنيف الأنواع الثلاثة المتبقية بالنسبة لمتوسط مستوى السوق وليست ثوابت.

بالمحاسبة

وبحسب طريقة المحاسبة للأموال المستثمرة هناك نوعان فقط:

الصافي - والذي يتم حسابه على أنه مجموع إجمالي الاستثمارات مطروحًا منه الاستهلاك.
الإجمالي – يتم الاحتفاظ بالمحاسبة طوال الفترة، ويتم إضافة كافة الاستثمارات.

بالسيولة

بناءً على مستوى السيولة، يتم تصنيف الاستثمارات إلى أربعة أنواع:

غير سائل؛
سيولة منخفضة
سائل متوسط
شديدة السيولة.

مستوى عال من السيولة يعني ذلك الأصول الاستثماريةمن السهل دائمًا البيع. ومن الجدير بالذكر أن هذا المؤشر قد يتغير بسبب الصدمات الاقتصادية المختلفة. والأصول التي كانت عالية السيولة قد تصبح عديمة الفائدة لأي شخص، أي غير سائلة. على سبيل المثال، لديك أسهم في شركة توقفت عملياتها فجأة وبشكل دائم. ومن الواضح أن الأصول السائلة لم تعد كذلك.

حسب أصل رأس المال المستخدم

وتنقسم الاستثمارات هنا إلى ثلاثة أنواع:

سحب الاستثمار هو سحب جزئي أو كامل، ولكن لا رجعة فيه لرأس المال من الشركة.
إعادة الاستثمار هي استثمار باستخدام الأموال المستلمة من الاستثمار الأول.
الأساسي – الاستثمار الأولي الفعلي من صندوق الأصول الخاصة.

حسب منطقة الإقامة

التصنيف إلى نوعين فقط:

خارجي؛
داخلي.

الخارجي هو الاستثمار الأجنبي في اقتصاد الدولة. ومع ذلك، هناك اختلاف في التفسير: يعتقد بعض الاقتصاديين ذلك الاستثمار المحليوهي تلك التي يستثمرها المواطن (أو الشركة) في بلده، والخارجية - في بلد آخر. ويعتبر الاستثمار الداخلي أيضًا من أصل محلي فقط.

التوافق

مترابطة - يتم تنفيذها بالاشتراك مع جميع الأشياء، ويتم إجراء الاستثمارات نفسها في تسلسل معين.
مستقل - يؤثر على كائن معين ولا يؤثر على جميع الأشياء الأخرى.
البديل – الاستثمارات طويلة الأجل التي تتميز بانخفاض السيولة.

عن طريق التوجه التنافسي

سلبي - الحفاظ على الكائن الاستثماري عند المستوى الحالي، ولا يعني التطوير الإلزامي.
نشط - يهدف إلى تطوير المؤسسة وزيادة القدرة التنافسية والاستحواذ على أسواق جديدة.

ومن الناحية العملية، تعتبر الاستثمارات النشطة هي الأكثر شيوعا. وفي هذه الحالة يتم استخدام الأموال لتطوير الشركة مما يعود بالنفع على الجميع.

اتجاهات الاستثمار الشعبية

لقد تناولنا أعلاه تصنيف الاستثمارات وتحديد المجموعات التي تنقسم إليها. ولكن هناك مجالات محددة تستحق الحديث عنها بمزيد من التفصيل. سنخبرك عن الطرق الأكثر شيوعًا لاستثمار الأموال في الاتحاد الروسي بكل إيجابياتها وسلبياتها.

لنفترض على الفور أنه لا يوجد خيار مثالي يناسب الجميع تمامًا. بعضها موثوق به، ولكن ليس مربحا للغاية، والبعض الآخر، على العكس من ذلك، عالي المخاطر، ولكن في الوقت نفسه يعد بأرباح جيدة إذا نجح. ما هو خيار الاستثمار الأفضل للاختيار، عليك أن تقرر بناءً على قدراتك ووضع السوق الحالي.

وديعة بنكية

طريقة بسيطة للغاية وفي متناول الجميع. ولكن ليس الجميع يفكر الودائع المصرفيةطريقة الاستثمار، بل يقولون أن هذه طريقة لتوفير المال. أسعار الفائدة منخفضة ويمكن أن يأكلها التضخم بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، قد تختلف شروط الإيداع. على سبيل المثال، قد تفقد الفائدة إذا قمت بسحب الأموال في وقت مبكر.

البساطة وسهولة الوصول إليها للجميع.
يتم تأمين الودائع التي تصل إلى 1.4 مليون روبل.
مع الأخذ في الاعتبار المستوى الحالي للتضخم، سيكون الدخل، وإن كان صغيرا، أي أن الوديعة لا تزال أكثر ربحية من الاحتفاظ بالمال تحت وسادتك.

لا تزال أسعار الفائدة منخفضة ولا يمكن الاعتماد على الدخل الجاد إلا بمبالغ كبيرة جدًا.
في الإغلاق المبكرالودائع غالبا ما تضطر إلى خسارة المال. أي أن مثل هذا الاستثمار لا يمكن أن يسمى سائلاً بالمعنى الكامل للكلمة. يمكنك أن تأخذ المال، ولكن مع الخسائر.

العقارات

خيار تم اختباره عبر الزمن ويفكر فيه الكثير من الناس أولاً. نحن لا نتحدث فقط عن السكن، ولكن أيضًا العقارات التجاريةأو عن قطع ارض. مثل هذه الاستثمارات لا تسمح فقط بالحصول عليها الأصول السائلة(في بعض الحالات قد لا يكون هذا هو الحال)، ولكن أيضًا للحصول على دخل الإيجار، والذي قد يكون في بعض الأحيان أعلى من الفائدة على الوديعة المصرفية.

العقارات مطلوبة دائمًا ويمكن بيعها دائمًا.
فرصة لكسب المال بشكل سلبي من الإيجار.

مطلوب رأس مال كبير لبدء التشغيل.
قد ينخفض سوق العقارات، وإذا كنت بحاجة إلى بيعه بشكل عاجل، فقد تخسر المال.
هناك خطر نشوب حريق أو فيضانات من قبل الجيران وما إلى ذلك (وهو ما يقرره التأمين).

وبالتالي، لا يزال ينبغي اعتبار خيار الاستثمار هذا وسيلة لتوفير المال، وربما كسب القليل من المال.

الذهب والمجوهرات

ويعتقد أنه إذا بدأت المشاكل في الاقتصاد، فيجب استثمار الأموال في الذهب، لأنه أحد الأصول الأكثر استقرارا. وهو مفهوم خاطئ، ما عليك سوى إلقاء نظرة على الرسوم البيانية لأسعار الذهب (والمعادن الثمينة الأخرى).

لا يمكنك شراء السبائك أو المنتجات المختلفة فحسب، بل يمكنك أيضًا الاستثمار في حسابات معدنية غير شخصية. كثير من الناس يوفرون هذه الفرصة البنوك الروسيةوعتبة الدخول منخفضة جدًا ويمكن لأي شخص الوصول إليها.

عملات معدنية من المعادن الثمينة(أو ببساطة قابلة للتحصيل، ولكنها نادرة)، بالإضافة إلى المجوهرات الفعلية.

هذه أصول موثوقة وسائلة.
مع الحظ، يمكنك الحصول على دخل جيد جدًا.
عتبة دخول منخفضة.

قد تنخفض الأسعار، لكن التاريخ يظهر أنها تتراجع عادة. لكن هذا لن يساعدك إذا كنت بحاجة إلى المال بشكل عاجل.
وعادة ما تعتبر هذه الاستثمارات متوسطة الأجل أو طويلة الأجل.

هذا الخيار مناسب لأولئك الذين يرغبون في استثمار الأموال فيه طويل الأمدوربما تحقيق ربح جيد. وبهذا المعنى، سيتعين عليك المخاطرة، حيث لا يمكن لأحد أن يضمن زيادة الأسعار.

كائنات فنية

ويعتبر استثماراً آمناً على المدى الطويل. لا داعي للاعتقاد بأننا نتحدث عن قطع فنية تبلغ قيمتها مئات الآلاف وملايين الدولارات، فهناك خيارات أرخص. تنطبق قاعدة بسيطة هنا: كلما تقدم العمر، كلما كان عنصر أكثر تكلفة. غالبًا ما يتم شراؤها بهدف توريثها إلى الأبناء أو حتى الأحفاد.

هذا استثمار موثوق، والتي ستحقق دخلاً مضمونًا يخضع لعدد من الشروط.
عتبة الدخول منخفضة ويمكن أن تصل إلى عدة مئات الآلاف من الروبل.
هناك دائمًا خيار يصبح فيه المؤلف أكثر شهرة وستزيد تكلفة إبداعاته بمقدار عشرة أضعاف.

عليك إما أن تفهم هذا الموضوع جيدًا بنفسك، أو أن تدفع مقابل خدمات الخبراء. خلاف ذلك، هناك خطر شراء وهمية.
يجب توقع الربح فقط بعد فترة طويلة (من 10 سنوات).
هناك خطر الخسارة (سيتعين عليك إنفاق الأموال على التأمين).

سيكون هذا الخيار جيدًا لأولئك الذين ليسوا في عجلة من أمرهم ولديهم أموال مجانية يمكن استثمارها على المدى الطويل.

صناديق الاستثمار

صناديق الاستثمار المتبادل (UIFs) تنطوي على الاستثمار الجماعي. هذا الموضوع يستحق مقالة منفصلة، وهنا نلاحظ أن الخيار جيد جدا. اقرأ المزيد عن الإيجابيات والسلبيات، والتي يوجد منها الكثير. هناك عدد كبير من صناديق الاستثمار المشتركة نفسها، وهي تعمل في مجالات مختلفة وهناك حرية معينة في الاختيار.

سيتم إدارة الأموال من قبل محترفين يعتبر الاستثمار هو نشاطهم الرئيسي.
فرصة سهلة لتنويع رأس المال الخاص بك.
هناك صناديق استثمار ذات عوائد منخفضة و خطر قليلولكن هناك خيارات معاكسة.
عتبة دخول منخفضة.
سيطرة الدولة، والتي تحمي جزئيًا من المحتالين وصناديق الاستثمار المشتركة غير المربحة.

لا توجد ضمانات للدخل، حتى لو أظهر الصندوق المشترك أرباحا خلال السنوات القليلة الماضية.
هناك رسوم دخول وخروج، والتي يمكن أن تصل إلى 5٪ من مبلغ السهم.
سيطرة الدولة هي أيضا عيب. يحظر على صناديق الاستثمار القيام بعمليات لم ينص عليها الميثاق، مما يمنع في بعض الحالات (الصدمات الاقتصادية) نقل الأصول إلى ملاذ آمن.

هذه الطريقة جيدة لأولئك الذين لا يريدون الخوض في الفروق الدقيقة في الاستثمار بأنفسهم ويريدون تنويع رؤوس أموالهم.

الأوراق المالية والأسهم والسندات

نوع مثير للاهتمام وواعد من الاستثمار، يصعب وصفه باختصار. هناك العديد من الخيارات هنا. يمكنك شراء أسهم مستقرة و الشركات الكبيرةأو الحصول على أرباح منها (والتي قد تكون أعلى من أسعار الفائدة على الودائع)، أو يمكنك الشراء بغرض إعادة البيع بعد ارتفاع القيمة.

ولكن في هذا المجال، لا تحتاج إلى المعرفة والخبرة فحسب، بل تحتاج أيضًا إلى رأس مال قوي. خاصة إذا كنت تشارك في استثمارات قصيرة الأجل. سيكون الأمر مثل العمل (سوف يستغرق الكثير من الوقت)، ولكن مع استثمار أولي صغير سيكون الدخل منخفضًا.

يمكنك العمل من خلال الوسطاء، حيث لا تكون هناك حاجة إلى المعرفة، ويكون الحد الأدنى للاستثمار المبدئي أقل. بشكل عام، سوق الأوراق المالية هو مجال منفصل يمكن أن يقال عنه الكثير. بالنسبة للأفراد، الاستثمار في أسهم الشركات الروسية المعروفة و شركات اجنبيةمتاح من خلال وسيط.

تداول البورصة

هذا النوع من الاستثمار قصير الأجل. المهمة الرئيسية هي تحقيق الربح الحد الأدنى للمصطلحبسبب التغيرات في أسعار الأصول. تشمل الأشياء الأكثر شيوعًا للتداول في البورصة العملات والأوراق المالية والموارد. درجة المخاطرة عالية جداً، وهو ما يعوضه فرصة تحقيق ربح جيد.

التداول في البورصة ليس يانصيب، كما يعتقد الكثير من الناس. يستطيع المتداولون ذوو الخبرة التنبؤ بدقة بتحركات الأسعار، وعادةً ما ينتهي بهم الأمر إلى الارتفاع.لذلك فإن طريقة استثمار الأموال هذه مناسبة فقط لأولئك المستعدين للتعلم وتخصيص الكثير من الوقت لهذا النشاط. لا يمكن استدعاء التداول في البورصة بطريقة سلبيةاستثمار الأموال، هناك حاجة إلى مراقبة مستمرة هنا.

يمكنك التداول في بورصة موسكو بمساعدة وسيط وما إلى ذلك سوق الفوركسكل ما تحتاجه هو التسجيل.

صناديق التأمين والمعاشات التقاعدية

التأمين على الحياة الاستثمارية هو أداة مالية، والذي يسمح لك بالحصول على دخل من استثمار الأموال مع التأمين على الحياة. هذا النوع من الاستثمار ليس من أكثر أنواع الاستثمار شعبية في روسيا، وجوهره بسيط للغاية. تتم الاستثمارات في الأصول التي تقدمها شركة التأمينويتم الدفع بعد وفاة الشخص أو في نهاية العقد. الجميع يدفع أقساط التأمينوالتي يضاف إليها دخل الاستثمار.

ومع ذلك، هناك عيوب خطيرة تمنع انتشار هذه الطريقة.الاستثمارات طويلة الأجل، وعادة ما تكون المدة الدنيا ثلاث سنوات. الدخل غير مضمون. بالإضافة إلى ذلك، في بعض الظروف، قد لا يتم الاعتراف بالوفاة كحدث مؤمن عليه. كما أن العميل غير مؤمن ضد إفلاس شركة التأمين. في هذه اللحظةيمكن اعتبار التأمين على الحياة الاستثمارية أحد أسوأ الطرق لاستثمار الأموال.

صناديق التقاعد هي شيء يجب على كل مواطن في الاتحاد الروسي التعامل معه. كما تعلم، هناك نوعان - صندوق المعاشات التقاعدية، وهو مملوك للدولة، وصناديق المعاشات التقاعدية غير الحكومية، والتي يمكن تحويل جزء من الأموال إليها. اشتراكات التقاعد. تتم إدارة الأموال التي تذهب إلى صندوق المعاشات التقاعدية بواسطة VEB، والتي، بصراحة، لا تظهر نتائج رائعة.

لذلك، إذا لم تكن قد وقعت بعد اتفاقية مع صندوق معاشات تقاعدية غير حكومي، فقد حان الوقت لدراسة قائمة أنجح الصناديق والتفكير في تحويل جزء من الأموال إليهم. هذا نوع من الاستثمار طويل الأجل يمكن أن يسمح لك بالحصول على معاش تقاعدي جيد. الميزة هنا هي أنك لا تخسر فعليًا أي أموال (على الرغم من أنه من الممكن تقديم مساهمات إضافية لصندوق معاشات تقاعدية غير حكومي)، والعيب هو أن معاش التقاعد المستقبلي الخاص بك لا يزال يعتمد على حجم المساهمات أكثر من اعتماده على أرباح الأسهم عندما الاستثمار.

إدارة الثقة

هذا خيار مع وسيط في حالة سوق الأوراق المالية، ولكن ليس فقط. غالبًا ما يعني هذا حسابات PAMM للعمل عليها أسواق الصرف الأجنبي. وغالبًا ما نتحدث عن الفوركس. لن نتحدث بالتفصيل عن هذا النوع من الاستثمار، بل سنركز فقط على الإيجابيات والسلبيات.

عتبة دخول منخفضة.
يمكن أن يكون الدخل المحتمل أكثر من 100٪ سنويًا.
سيولة استثمارية عالية: يمكن سحب الأموال في أي وقت.

مخاطر عالية.
هناك حالات احتيال.
لا ضمانات.

كما ترون، فإن الأرباح المرتفعة المحتملة يقابلها ارتفاع المخاطر وعدم القدرة على التحكم في قرارات المدير. ومع ذلك، فإن طريقة الاستثمار هذه لا تزال مطلوبة بشدة.

العملة المشفرة، ICO، التعدين

اتجاه جديد ولكنه شائع جدًا. القصص التي تم فيها شراء Bitcoin مقابل 100 دولار وبيعها بعشرة آلاف لم تترك سوى عدد قليل من الناس غير مبالين. ولكن في الوقت الحالي، يمكن ملاحظة استقرار طويل المدى في سوق العملات المشفرة، مما قلل من تقلبات العملات المشفرة والاهتمام بها.

هناك خيارات للاستثمارات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يمكنك حتى اللعب التغييرات اليوميةسعر الصرف، أو يمكنك شراء عملة مشفرة مع توقع أنها ستنمو بمقدار 10 أو 50 مرة خلال عام واحد. وهذا الأخير يجعلنا ننتبه إلى عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO)، والتي أصبحت أكثر عددًا. لكن القليل منها فقط يظهر الربحية.

لم يعد التعدين مربحًا كما كان قبل عام ونصف إلى عامين. لقد تم بالفعل استثمار الكثير من الأموال هناك، لذا يلزم وجود رأس مال كبير جدًا للدخول. ومع ذلك، لا تزال الأرباح تتحقق هنا.

عدم الكشف عن هويته، وإمكانية الوصول، وعتبة دخول منخفضة.
فرصة لتحقيق أرباح متعددة.

لا توجد ضمانات للربح.
من الصعب للغاية التنبؤ بسعر العملات المشفرة، حيث لا توجد عوامل موضوعية تؤثر على قيمتها (باستثناء الطلب).
من بين عمليات الطرح الأولي للعملة، هناك الكثير من المشاريع غير الناجحة، وأكثر من نصفها عبارة عن عمليات احتيال صريحة.

يمكنك الاستثمار في العملات المشفرة في بورصة EXMO أو YObit.

الاستثمارات المغامرة و HYIPs

وفي هذه الحالة، يتم الاستثمار في مشاريع جديدة ذات مخاطر عالية جدًا. ولكن الربح المحتمل يمكن أن يكون ضخما. وهذا لا يتطلب دائمًا رأس مال ضخم، بل يتطلب قدرًا كبيرًا من المعرفة، فضلاً عن القدرة على التنبؤ بمستقبل الشركة. الاستثمار الاستثماري هو مجال منفصل لا تشارك فيه الشركات الخاصة فحسب، بل المنظمات الحكومية أيضًا.

النقطة بسيطة: يتم استثمار الأموال في مشاريع جديدة وواعدة يمكن أن تنطلق. في بعض الأحيان من كل شيء محفظة الاستثمارمشروع واحد فقط من أصل عشرة قد يحقق الربح، لكنه سيعوض جميع الاستثمارات عدة مرات. ولكن إذا لم تكن هناك فرصة للاستثمار في عدة مشاريع جديدة، فإن المخاطر تزيد. حتى أفضل الأفكار قد لا تنجح كما هو متوقع.

يوصى بالقيام باستثمارات مشروعة فقط في المجال الذي لديك فيه خبرة حقيقية.بهذه الطريقة يمكنك تقييم التوقعات الفعلية للمشروع، والإشارة إلى الأخطاء للمطورين وضمان دخلك بشكل أو بآخر. غالبًا ما ترتبط مثل هذه الاستثمارات بالشركات الناشئة ذات التقنية العالية اليوم.

ليس هناك الكثير ليقوله عن الضجيج. أي مشروع ضجيج هو احتيالي ويعمل وفق المبدأ الهرم المالي. إذا قمت بإدخاله في المرحلة الأولية، فيمكنك كسب المال، ولكن لأسباب واضحة لا يمكننا أن نوصي بهذه الطريقة.

تصنيف الاستثمارات.

وفقا لأهداف استثمار رأس المال، يتم تقسيم الاستثمارات الحقيقية والمالية.

حقيقيالاستثماراتتميز الاستثمارات الرأسمالية في إعادة إنتاج الأصول الثابتة ، في الأصول غير الملموسة المبتكرة ، في زيادة مخزون المخزون وفي الأشياء الاستثمارية الأخرى المتعلقة بتنفيذ الأنشطة التشغيلية للمؤسسة أو تحسين ظروف العمل والمعيشة للموظفين.

استثمارات ماليةوصف الاستثمارات الرأسمالية في الأدوات المالية المختلفة، وخاصة الأوراق المالية، بهدف توليد الدخل.

حسب طبيعة المشاركة في عملية الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة للمؤسسة.

مباشرتعني الاستثمارات المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الأشياء الاستثمارية واستثمار رأس المال. عادة، يتم الاستثمار المباشر عن طريق استثمار رأس المال مباشرة في رأس المال المصرح به للمؤسسات. يتم تنفيذ الاستثمار المباشر بشكل أساسي من قبل مستثمرين مدربين لديهم معلومات دقيقة إلى حد ما حول كائن الاستثمار وعلى دراية جيدة بآلية الاستثمار.

ويمكن تقسيم الاستثمارات المباشرة بدورها إلى:

الاستثمارات الاستراتيجية - هذه استثمارات تهدف إلى إنشاء مؤسسات جديدة أو مرافق إنتاجية جديدة أو الاستحواذ على مجمعات عقارية كاملة في مجال آخر من النشاط، في مناطق أخرى، إلخ.

الاستثمارات الأساسية - هذه استثمارات تهدف إلى توسيع المؤسسات القائمة، وإنشاء مؤسسات جديدة ومرافق إنتاجية في نفس مجال النشاط كما كان من قبل، في نفس المنطقة، وما إلى ذلك.

الاستثمارات الحالية تم تصميمها لدعم عملية الاستنساخ وترتبط بالاستثمارات في استبدال الأصول الثابتة، وتنفيذ أنواع مختلفة من إصلاحمع تجديد مخزون المواد والأصول المتداولة.

استثمارات الابتكار يمكن تقسيمها إلى مجموعتين:

الاستثمارات في تحديث المؤسسة، بما في ذلك إعادة المعدات التقنية وفقا لمتطلبات السوق،

الاستثمارات لضمان الأمن بالمعنى الواسع للكلمة.

غير مباشرالاستثمارات هي استثمارات رأس مال المستثمر بوساطة أشخاص آخرين (الوسطاء الماليين).

في أغلب الأحيان، يقوم السكان باستثمارات من خلال وسطاء، وبالنسبة للاستثمار المباشر، يجب أن يكون لديك بعض المهارات في إدارة الإنتاج، وكذلك أن يكون لديك حد أدنى معين من الأموال. ولنفس الأسباب، لا يتحول مباشرة إلى استثمارات وجزء من أرباح المؤسسات.

اعتمادا على كيفية تحويل الأموال من الموردين إلى المستهلكين، يمكن التمييز بين قناتين رئيسيتين في السوق المالية.

قناة واحدة - هذا هو سوق القروض المصرفية . تقوم البنوك بتجميع أموال مجانية مؤقتة للكيانات القانونية والأفراد، وتدفع نسبة معينة من الأموال المجمعة، ثم تقدم القروض بنسبة أعلى للمقترضين (أولئك الذين يقومون باستثمارات حقيقية). وهكذا فإن عملية انتقال الأموال من صاحبها إلى المقترض تتم بوساطة البنك.

وفي كثير من الحالات، تلبي هذه الطريقة لتحويل الأموال مصالح صاحب المال، على الرغم من أن الأخير يتلقى المزيد من البنك نسبة منخفضة، لكنه بذلك يحول خطر عدم سداد المقترض للمال إلى البنك. بالإضافة إلى الموثوقية الودائع المصرفيةتتميز بسيولة عالية، حيث يمكن للمستثمر سحب أمواله بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، فإن استثمار الأموال في البنوك متاح حتى لأصغر المودعين (أصحاب المدخرات).

جنبا إلى جنب مع القروض المصرفيةجذب الأموال المجانية على نطاق واسع عن طريق إصدار الأوراق المالية .

وفي ظل ظروف معينة، تكون هذه الطريقة أكثر فائدة لكل من الموردين والمستهلكين للموارد الاستثمارية. يستطيع مقدمو الموارد (أصحاب المدخرات) في كثير من الأحيان استثمار أموالهم بشروط أكثر ملاءمة من الودائع المصرفية. في أغلب الأحيان، تكون إجراءات الاستثمار بسيطة للغاية، ويتم تنفيذها من خلال شراء وبيع الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الأوراق المالية تتمتع بسيولة عالية بما فيه الكفاية، فيمكن للمستثمر، إذا لزم الأمر، بسهولة إعادة الأموال التي أنفقها عن طريق بيع الأوراق المالية التي يملكها.

من وجهة نظر المستهلكين لموارد الاستثمار، فإن إصدار الأوراق المالية له أيضًا مزايا معينة مقارنة بالقروض المصرفية. لديهم (مستهلكو رأس المال) الفرصة لجذب الأموال من العديد من مقدمي رأس المال وجمع المبالغ الكبيرة المطلوبة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن جمع الأموال لفترة أطول، وأحيانًا لفترة غير محدودة، إذا كنا نتحدث عن إصدار الأسهم.

لذلك، سوق القروض المصرفية وسوق الأوراق المالية في الظروف الحديثةتصبح روابط ضرورية في عملية الاستثمار، والقنوات الرئيسية التي يتم من خلالها تحويل المدخرات إلى استثمارات واستخدامها لتطوير الإنتاج.

حسب فترة الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل للمؤسسة.

المدى القصيرالاستثمارات تميز الاستثمارات الرأسمالية لمدة تصل إلى سنة واحدة. أساس الاستثمارات قصيرة الأجل للمؤسسة هو استثماراتها المالية قصيرة الأجل.

طويل الأمدالاستثمارات تميز الاستثمارات الرأسمالية لمدة تزيد عن سنة واحدة. الشكل الرئيسي للاستثمار طويل الأجل للمؤسسة هو استثمارها الرأسمالي في إعادة إنتاج الأصول الثابتة.

حسب مستوى مخاطر الاستثمارتتميز الأنواع التالية من الاستثمارات:

خطر قليلالاستثمارات. وهي تميز الاستثمارات الرأسمالية في الأشياء الاستثمارية، والتي تكون مخاطرها أقل بكثير من متوسط السوق.

خطر متوسطالاستثمارات. يتوافق مستوى المخاطرة على الكائنات الاستثمارية في هذه المجموعة تقريبًا مع متوسط السوق.

مخاطرة عاليةالاستثمارات. مستوى المخاطرة على الكائنات الاستثمارية لهذه المجموعة يتجاوز متوسط السوق.

حسب نوع ملكية رأس المال المستثمرالتمييز بين الاستثمارات الخاصة والعامة.

خاصتميز الاستثمارات استثمارات أموال الأفراد، وكذلك الكيانات القانونية لأشكال الملكية غير الحكومية.

ولايةالاستثمارات هي استثمارات رأس مال مؤسسات الدولة، وكذلك الأموال من ميزانية الدولة على مختلف مستوياتها والدولة أموال خارج الميزانية.

حسب طبيعة استخدام رأس المال في عملية الاستثمار، يتم التمييز بين الاستثمارات الأولية وإعادة الاستثمار وسحب الاستثمار. أساسي تمثل الاستثمارات استثمارات رأس المال على حساب أموال المستثمرين الخاصة والمقترضة. إعادة الاستثمار تمثل الاستخدام الثانوي لرأس المال لأغراض الاستثمار من خلال إطلاقه نتيجة بيع الاستثمارات التي تم القيام بها سابقًا. سحب الاستثمار - هذا هو تحرير رأس المال المستثمر سابقًا من معدل دوران الاستثمار دون استخدامه لاحقًا لأغراض الاستثمار.

بواسطة التركيز على الصناعة يتم تصنيف الاستثمارات وفقا للصناعات الفردية ومجالات النشاط. على سبيل المثال، الاستثمارات في الصناعة والزراعة والطاقة وما إلى ذلك.

سياسة الدولة في مجال جذب الاستثمار الأجنبي.

السؤال رقم 1. جوهر الاستثمارات وتصنيفاتها الرئيسية وهيكلها.

في نظرية الاستثمار، يتم تعريف مفهوم "الاستثمار" بشكل غامض. في السياق الموسوعي الكلاسيكي، يتم تعريف الاستثمارات على أنها استثمارات طويلة الأجل لرأس المال في قطاعات الاقتصاد داخل الدولة وخارجها. من وجهة نظر المعايير المالية (أو من موقف الممول أو المحاسب)، يمكن تقديم الاستثمارات على أنها أي نوع من الأصول المستثمرة في الإنتاج والأنشطة الاقتصادية بهدف استخلاص الدخل والفوائد لاحقًا. من وجهة نظر اقتصادية (وبالتالي من وجهة نظر التقييم الجدوى الاقتصاديةاستخدام الموارد في شكل أساسي و القوى العاملة) يتم تعريف الاستثمارات على أنها نفقات إنشاء (شراء) وتوسيع وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني لرأس المال الثابت. من وجهة نظر النظرية الاقتصادية، فإن الاستثمار هو نقل الملكية أو حقوق الملكية، حيث لا يحدث أي زيادة أو توسع في الثروة المادية.

تصنيف أشكال وأنواع الاستثمارات

الاستثمارات تأتي في أشكال مختلفة. ومن أجل تنظيم تحليل وتخطيط الاستثمارات، يمكن تجميعها وفقًا لمعايير تصنيف معينة. وبالتالي يتم تحديد تصنيف الاستثمارات من خلال اختيار المعيار الذي يستند إليه. السمة النموذجية الأساسية عند تصنيف الاستثمارات هي موضوع الاستثمار.

الاستثمارات الحقيقية والمالية

وفقا للأشياء الاستثمارية، يتم التمييز بين الاستثمارات الحقيقية والمالية. نظرًا لوجود طرق مختلفة في الأدبيات الاقتصادية لتحديد جوهر وهيكل هذه الأشكال الاقتصادية، وعلاقتها بمجموعات تصنيف الاستثمارات الأخرى، فمن الضروري توضيح محتوى الاستثمارات الحقيقية والمالية وتحديد أهدافها.

تعمل الاستثمارات الحقيقية كمجموعة من الاستثمارات في الأصول الاقتصادية الحقيقية:الموارد المادية (عناصر رأس المال المادي، والأصول الملموسة الأخرى) والأصول غير الملموسة (المنتجات العلمية والتقنية والفكرية، وما إلى ذلك). أهم عنصر في الاستثمارات الحقيقية هو الاستثمارات التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية، والتي تسمى أيضًا في الأدبيات الاقتصادية بالاستثمارات الحقيقية بالمعنى الضيق للكلمة، أو الاستثمارات المكونة لرأس المال.

الاستثمارات المالية تشمل الاستثمارات في مختلف الأصول المالية - الأوراق المالية والأسهم والمشاركة في رأس المال والودائع المصرفية وما إلى ذلك.

الاستثمارات المباشرة والمحفظة

وفقا لغرض الاستثمار، يتم التمييز بين الاستثمارات المباشرة والمحفظة (غير المباشرة).

تعمل الاستثمارات المباشرة كاستثمارات في رأس المال المصرح به للمؤسسات (الشركات والشركات) من أجل إنشاء سيطرة وإدارة مباشرة على الكائن الاستثماري. وهي تهدف إلى توسيع دائرة النفوذ، وتأمين المصالح المالية المستقبلية، وليس فقط توليد الدخل.

استثمارات المحفظة يمثل الأموال المستثمرة في الأصول الاقتصادية بغرض توليد الدخل (على شكل زيادة في القيمة السوقية للأشياء الاستثمارية وأرباح الأسهم والفوائد والمدفوعات النقدية الأخرى) ) وتنويع المخاطر. كقاعدة عامة، استثمارات المحفظة هي استثمارات في شراء الأوراق المالية والأصول الأخرى المملوكة لمختلف المصدرين.

الاستثمارات المباشرة، وهي استثمارات تهدف إلى إنشاء سيطرة وإدارة مباشرة على كائن الاستثمار، لا يمكن أن تتم فقط في الأصول الاقتصادية الحقيقية، ولكن أيضًا في الأدوات المالية. يتم تحقيق القدرة على إدارة كائن استثماري من خلال الاستحواذ على حصة مسيطرة وأشكال أخرى من المشاركة المسيطرة. استثمارات المحفظةهي استثمارات تهدف إلى توليد الدخل الحالي.

وبالتالي، فإن الاستثمارات الحقيقية والمالية، من ناحية، والاستثمارات المباشرة والمحفظة، من ناحية أخرى، تعمل كمجموعات من الاستثمارات التي تختلف في تصنيفها.

تصنيف الاستثمارات حسب المصطلحات وأشكال ملكية الموارد الاستثمارية والمناطق والصناعات والمخاطر وغيرها من الخصائص

كما يمكن تصنيف أشكال النشاط الاستثماري حسب التوقيت وأشكال ملكية الموارد الاستثمارية والمناطق والصناعات والمخاطر وغيرها من الخصائص (الجدول 1.1).
حسب فترة الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وطويلة الأجل.

تحت الاستثمارات قصيرة الأجلويشير عادة إلى الاستثمارات لمدة تصل إلى سنة واحدة. وعادة ما تكون هذه الاستثمارات ذات طبيعة مضاربة. الاستثمارات متوسطة الأجلتمثل استثمارات لمدة سنة إلى ثلاث سنوات، استثمارات طويلة الأجل -لمدة تزيد عن ثلاث سنوات.

حسب نوع ملكية الموارد الاستثماريةالتمييز بين الاستثمارات الخاصة والعامة والأجنبية والمشتركة (المختلطة).
تحت الاستثمارات الخاصة (غير الحكومية).فهم استثمارات المستثمرين من القطاع الخاص: المواطنين والمؤسسات غير المملوكة للدولة.

الجدول 1.1. تصنيف أشكال الاستثمار

خصائص التصنيف	أشكال الاستثمار
من خلال كائنات الاستثمار	استثمار حقيقي استثمارات مالية
حسب فترة الاستثمار	الاستثمارات قصيرة الأجل الاستثمارات متوسطة الأجل استثمارات طويلة الأجل
حسب غرض الاستثمار	الاستثمارات المباشرة استثمارات المحفظة
حسب منطقة الاستثمار	الاستثمارات الصناعية الاستثمارات غير المنتجة
حسب نوع الملكية للموارد الاستثمارية	الاستثمار الخاص الاستثمار العام الاستثمار الأجنبي استثمارات مختلطة
حسب المنطقة	الاستثمارات داخل البلاد الاستثمارات في الخارج
بالمخاطرة	الاستثمارات العدوانية استثمار معتدل الاستثمارات المحافظة

الاستثمار العام -هذه هي الاستثمارات التي تقوم بها سلطات الدولة وإدارتها، وكذلك الشركات المملوكة للدولة.

ل الاستثمار الأجنبيتشمل استثمارات أموال المواطنين الأجانب والشركات والمنظمات والدول. تحت الاستثمارات المشتركة (المختلطة).فهم الاستثمارات التي تقوم بها الكيانات الاقتصادية المحلية والأجنبية.

على أساس إقليميالتمييز بين الاستثمارات داخل الدولة وخارجها. الاستثمار المحلي (الوطني).تشمل الاستثمارات في الكائنات الاستثمارية داخل بلد معين.
الاستثمارات في الخارج (الاستثمارات الأجنبية)تُفهم على أنها استثمارات في كائنات استثمارية تقع خارج الحدود الإقليمية لبلد معين.

حسب الصناعةتخصيص الاستثمارات في مختلف قطاعات الاقتصاد:الصناعة (الوقود والطاقة والكيماويات والبتروكيماويات والأغذية والضوء والنجارة ولب الورق والورق والمعادن الحديدية وغير الحديدية والهندسة الميكانيكية وأشغال المعادن، وما إلى ذلك)، والزراعة والبناء والنقل والاتصالات والتجارة والمطاعم، وما إلى ذلك.

بالمخاطرةالتمييز بين الاستثمارات العدوانية والمعتدلة والمحافظة. ويرتبط هذا التصنيف ارتباطًا وثيقًا بتحديد الأنواع المناسبة من المستثمرين. الاستثمارات العدوانيةتتميز بدرجة عالية من المخاطر. وتتميز بالربحية العالية وانخفاض السيولة. استثمار معتدلوتتميز بدرجة متوسطة (متوسطة) من المخاطر مع ربحية وسيولة كافية للاستثمارات. الاستثمارات المحافظةوهي استثمارات منخفضة المخاطر وتتميز بالموثوقية والسيولة.
إن أهمية مهام توضيح دور الاستثمارات في عملية إعادة الإنتاج تتطلب إدخال معيار تصنيف مثل مجال الاستثمارات، والذي يمكن من خلاله التمييز بين إنتاجو الاستثمارات غير المنتجة
إن الاستثمارات الإنتاجية التي تضمن إعادة إنتاج ونمو رأس المال الفردي والاجتماعي لها أهمية حاسمة بالنسبة للنظام الاقتصادي.

تصنيف الاستثمارات التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية

توجد في الأدبيات الاقتصادية تصنيفات أخرى للاستثمارات، والتي تعكس، كقاعدة عامة، تفاصيل أشكالها الرئيسية. على وجه الخصوص، الاستثمارات التي تمت على شكل استثمارات رأسمالية،وتنقسم إلى الأنواع التالية:

الاستثمارات الدفاعية التي تهدف إلى تقليل مخاطر شراء المواد الخام والمكونات والحفاظ على مستويات الأسعار والحماية من المنافسين، وما إلى ذلك؛

الاستثمارات الهجومية المدفوعة بالبحث عن تقنيات وتطورات جديدة من أجل الحفاظ على مستوى علمي وفني عالٍ للمنتجات المصنعة؛

الاستثمارات الاجتماعية، والغرض منها هو تحسين ظروف عمل الموظفين؛

الاستثمارات الإلزامية، التي ترتبط الحاجة إليها بتلبية المتطلبات الحكومية فيما يتعلق بالمعايير البيئية، وسلامة المنتجات، وظروف التشغيل الأخرى التي لا يمكن ضمانها من خلال تحسين الإدارة وحدها؛

استثمارات تمثيلية تهدف إلى الحفاظ على هيبة المؤسسة.

يعتمد علىاتجاه العملتسليط الضوء:

الاستثمارات الأولية (صافي الاستثمارات) التي تتم عند الاستحواذ أو تأسيس المؤسسة؛

استثمارات واسعة النطاق تهدف إلى توسيع الطاقة الإنتاجية؛

إعادة الاستثمار، والذي يُفهم على أنه استثمار المفرج عنه صناديق الاستثمارفي شراء أو تصنيع وسائل إنتاج جديدة؛

إجمالي الاستثمارات، بما في ذلك صافي الاستثمارات وإعادة الاستثمار.

فيتحليل إقتصادييتم أيضًا استخدام مجموعة أخرى من الاستثمارات التي يتم تنفيذها في شكل استثمارات رأسمالية:

الاستثمارات التي تهدف إلى استبدال المعدات البالية جسديًا و/أو معنويًا؛

الاستثمارات في تحديث المعدات. هدفهم في المقام الأول هو تقليل تكاليف الإنتاج أو تحسين جودة المنتجات؛

الاستثمارات في التوسع في الإنتاج. الهدف من هذا الاستثمار هو زيادة إمكانيات إنتاج السلع للأسواق التي تم تشكيلها سابقًا في إطار مرافق الإنتاج الحالية مع توسيع الطلب على المنتجات أو التحول إلى إنتاج أنواع جديدة من المنتجات؛

الاستثمارات في التنويع المتعلقة بالتغيرات في مجموعة المنتجات، وإنتاج أنواع جديدة من المنتجات، وتنظيم أسواق مبيعات جديدة؛

استثمارات استراتيجية تهدف إلى تحقيق الإنجازات التقدم العلمي والتكنولوجي، زيادة درجة القدرة التنافسية للمنتجات، والحد من المخاطر الاقتصادية. من خلال الاستثمارات الاستراتيجية التي نقوم بتنفيذها التغييرات الهيكليةفي الاقتصاد، تتطور الصناعات الرئيسية التي تحل محل الواردات أو الصناعات التنافسية الموجهة نحو التصدير.

الأقل خطورة من بين هذه الأنواع من الاستثمارات هي الاستثمارات في استبدال المعدات وتحديثها. تتميز الاستثمارات في توسيع الإنتاج والاستثمارات الإستراتيجية بدرجة متزايدة من المخاطر (الشكل 1.2).

ترجع العلاقة بين أنواع الاستثمارات ومستوى المخاطرة إلى خطورة التغير في رد فعل السوق على أداء الشركة بعد القيام بنوع أو آخر من الاستثمار. من الواضح أن خطر العواقب السلبية للاستثمار سيكون أقل عند الاستمرار في إنتاج السلع التي تم اختبارها بالفعل من قبل السوق وأعلى عند تنظيم إنتاج جديد.

السؤال رقم 2. طرق مراعاة مخاطر الاستثمار عند تحديد مؤشرات أداء المشاريع الاستثمارية.

الهدف الرئيسي للنشاط الاستثماري لكيانات الأعمال هو زيادة الدخل من النشاط الاستثماري مع الحد الأدنى من مخاطر الاستثمار. إن العثور على المزيج الأمثل بين الربحية والمخاطر يتطلب أخذ العديد من العوامل المختلفة بعين الاعتبار، مما يجعل هذه المهمة معقدة للغاية. وفي الوقت نفسه فإن حل هذه المشكلة هو شرط لفعالية أي نشاط اقتصادي.

مخاطر الاستثمار: الجوهر والتصنيف

مخاطر الاستثمار هي احتمالية حدوث خسائر مالية في شكل انخفاض في رأس المال أو خسارة الدخل أو الربح بسبب عدم اليقين بشأن ظروف النشاط الاستثماري.

نسبة المخاطرة إلى العائد

الربحية والمخاطر، كما هو معروف، هي فئات مترابطة. ومن أكثر الأنماط العامة التي تعكس العلاقة المتبادلة بين المخاطر المقبولة والربحية المتوقعة لأنشطة المستثمر ما يلي:

تميل الاستثمارات الأكثر خطورة إلى الحصول على عوائد أعلى؛

ومع نمو الدخل، تقل احتمالية الحصول عليه، في حين يمكن الحصول على حد أدنى معين من الدخل المضمون دون أي مخاطر تقريبًا.

وتعني النسبة المثلى للدخل والمخاطر تحقيق الحد الأقصى لمجموعة "العائد والمخاطر" أو الحد الأدنى لمجموعة "المخاطرة والعائد". في هذه الحالة، يجب استيفاء شرطين في وقت واحد: 1) لا يمكن لأي نسبة أخرى من الربحية والمخاطر أن توفر ربحية أكبر عند مستوى معين أو أقل من المخاطر؛ 2) لا يمكن لأي نسبة أخرى من الربحية والمخاطر أن توفر مخاطر أقل عند مستوى معين أو أعلى من الربحية. في التين. يوضح الشكل 1 (العلاقة بين المخاطر والعائد) أنه، بافتراض اعتماد خطر واحد ومصدر دخل واحد، لا يوجد سوى مزيج واحد من هذا القبيل - النقطة E.

ومع ذلك، نظرًا لأن النشاط الاستثماري يرتبط عمليًا بمخاطر متعددة واستخدام مصادر مختلفة للموارد، فإن عدد النسب المثلى يزداد. وفي هذا الصدد، لتحقيق التوازن بين المخاطر والدخل، من الضروري استخدام طريقة الحل خطوة بخطوة عن طريق التقديرات التقريبية المتعاقبة. إن القيام بالأنشطة الاستثمارية لا يتضمن قبول مخاطر معينة فحسب، بل يتضمن أيضًا توفير دخل معين. إذا افترضنا أن الحد الأدنى المطلوب من الدخل يتوافق مع الحد الأدنى من المخاطر، فيمكننا التمييز بين عدة قطاعات تتميز بمزيج معين من الدخل والمخاطر: أ، ب، ج.
القطاع أ، الاستثمارات التي لا توفر الحد الأدنى من الدخل المطلوب، يمكن اعتباره منطقة ذات ربحية غير كافية. يرتبط العمل في القطاع (ج) بمخاطر عالية تقلل من إمكانية الحصول على الدخل المرتفع المتوقع، لذلك يمكن تعريف القطاع (ج) على أنه منطقة عالية المخاطر. إن القيام بالاستثمار في القطاع (ب) يضمن أن يحقق المستثمر دخلاً بمخاطرة مقبولة، وبالتالي فإن القطاع (ب) هو مجال القيم المثلى لنسبة الربحية والمخاطرة.
ترتبط الأنشطة الاستثمارية أنواع مختلفةالمخاطر.

تصنيف مخاطر النشاط الاستثماري

في منظر عامويرد في الشكل تصنيف أهم المخاطر الخاصة بالاستثمار. 2. (تصنيف مخاطر الأنشطة الاستثمارية)

تشمل المخاطر العامة المخاطر التي تكون واحدة لجميع المشاركين في الأنشطة الاستثمارية وأشكال الاستثمار. يتم تحديدها من خلال عوامل لا يستطيع المستثمر التأثير عليها عند اختيار الأشياء الاستثمارية. وتسمى المخاطر من هذا النوع في نظرية تحليل الاستثمار بالمنهجية. تشمل الأنواع الرئيسية للمخاطر العامة المخاطر الاقتصادية الأجنبية الناشئة فيما يتعلق بالتغيرات في وضع النشاط الاقتصادي الأجنبي، والمخاطر الاقتصادية الداخلية المرتبطة بالتغيرات في البيئة الاقتصادية الداخلية. وفي المقابل، تعمل هذه الأنواع من المخاطر بمثابة تجميع لأنواع أكثر تحديدًا من المخاطر. تجمع المخاطر الاجتماعية والسياسية بين مجموعة من المخاطر التي تنشأ فيما يتعلق بالتغيرات في النظام السياسي، وتوازن القوى السياسية في المجتمع، وعدم الاستقرار السياسي. ويتحمل المستثمرون المخاطر السياسية والقطرية في حالة الاستثمارات الصغيرة أو قصيرة الأجل مع زيادة مقابلة في أسعار الفائدة. وفي الإقراض الاستثماري أو تمويل المشاريع، يمكن ضمان الحد من المخاطر من خلال توفير الضمانات الحكومية. تعمل المخاطر البيئية كاحتمال للخسائر المرتبطة بالكوارث الطبيعية وتدهور الوضع البيئي.

تشمل المخاطر المرتبطة بالإجراءات التنظيمية الحكومية مخاطر التغييرات في القيود الإدارية على أنشطة الاستثمار، واللوائح الاقتصادية، والضرائب، وتنظيم العملة، وسياسة أسعار الفائدة، وتنظيم سوق الأوراق المالية، والتغييرات التشريعية. مخاطر السوق هي المخاطر المرتبطة بالتغيرات غير المواتية بشكل عام الوضع الاقتصاديأو موقف في الأسواق الفردية. وقد تنشأ مخاطر السوق، على وجه الخصوص، نتيجة للتغيرات في مراحل دورة التنمية الاقتصادية للدولة أو دورات السوق في تطور سوق الاستثمار. تنشأ مخاطر التضخم بسبب حقيقة أنه مع ارتفاع معدلات التضخم، قد لا يتم تغطية مبالغ الأموال المستثمرة في الأشياء الاستثمارية من خلال دخل الاستثمار. تقع مخاطر التضخم، كقاعدة عامة، بالكامل تقريبا على المستثمرين (الدائنين)، الذين يجب عليهم تقييم احتمالات تطوير عمليات التضخم بشكل صحيح، لذلك، عند دراسة الصفات الاستثمارية للأشياء المقترحة، من المعتاد تضمين معدلات التضخم المتوقعة. هناك تأثير مهم على مؤشرات كفاءة الاستثمار يتمثل في اختلاف مستويات التضخم حسب نوع الموارد والمنتجات (عدم تجانس التضخم) وزيادة مستوى التضخم على نمو سعر صرف العملات الأجنبية. إن الانتقال إلى الحسابات بالعملة الصعبة (أو من الناحية المادية أثناء تصميم الاستثمار) لا يلغي الحاجة إلى مراعاة مخاطر التضخم، لأن وجود التضخم يؤثر على أداء المشروع ليس فقط من حيث القيمة، ولكن أيضًا من الناحية المادية: التأثير يغير التضخم كلاً من النتائج المالية للمشروع ومعاييره (الحجم المخطط للموارد الضرورية، والإنتاج، والمبيعات، وما إلى ذلك). وتجدر الإشارة إلى أن مراعاة مخاطر التضخم أمر معقد إلى حد كبير بسبب عدم اكتمال المعلومات المتاحة وعدم دقتها.
تشمل مخاطر تدهور الظروف في هذا المجال من النشاط المخاطر المرتبطة بإمكانية زيادة المنافسة، والتغيرات في متطلبات المستهلك، والأزمات المصرفية، وما إلى ذلك. وتشمل المخاطر الأخرى المخاطر الناشئة عن الجرائم الاقتصادية، وخيانة الأمانة من الشركاء التجاريين، واحتمالات عدم وجود - الوفاء بالتزامات شركاء التنفيذ أو عدم اكتمالها أو ضعف جودتها، وما إلى ذلك. يمكن أن تشكل المخاطر العامة تهديدًا خطيرًا للمستثمرين ويجب أخذها في الاعتبار لجميع أشكال وأهداف الاستثمار. على عكس المخاطر العامة، فإن المخاطر المحددة تكون فردية للغاية بالنسبة لكل مستثمر. وهي تجمع جميع أنواع المخاطر المرتبطة بالأنشطة الاستثمارية لكيان معين أو بالاستثمارات في كائنات استثمارية محددة.

قد ترتبط مخاطر محددة بسياسة الاستثمار غير المهنية، والهيكل غير العقلاني للأموال المستثمرة، وعوامل أخرى مماثلة، والتي يمكن تجنب عواقبها السلبية إلى حد كبير من خلال زيادة كفاءة إدارة الاستثمار. وتتنوع هذه المخاطر وتقل وتعتمد على قدرة المستثمر على اختيار الأشياء الاستثمارية ذات المخاطر المقبولة، بالإضافة إلى مراعاة المخاطر وتنظيمها فعليًا. مجموعة المخاطر قيد النظر مماثلة في المحتوى الاقتصادي لمفهوم المخاطر غير النظامية. (تسمى المخاطر غير المنتظمة أيضًا المخاطر الفردية أو المتبقية أو الخاصة أو القابلة للتنويع.) إن عزل المخاطر المنهجية وغير المنتظمة عن مجمل المخاطر الناشئة أثناء الأنشطة الاستثمارية للبنوك يسمح لنا باستخدام الجهاز المنهجي لنظرية تكوين محفظة استثمارية فعالة في مزيد من التحليل. عند النظر في مخاطر محددة، يبدو من المناسب التمييز فيما بينها بين المخاطر الكامنة في المحفظة الاستثمارية والمخاطر الداخلية الكامنة في مختلف أنواع الاستثمار. تنشأ مخاطر المحفظة الاستثمارية بسبب تدهور جودة الأشياء الاستثمارية في تكوينها وانتهاك مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية. وهي بدورها مجمعة وتتضمن أنواعًا أكثر تحديدًا من المخاطر. وأهمها تشمل الأنواع التالية من المخاطر.
مخاطر رأس المال هي المخاطر الأساسية للمحفظة الاستثمارية المرتبطة بتدهور عام في جودتها، مما يدل على احتمالية حدوث خسائر عند الاستثمار في الاستثمارات مقارنة بأنواع الأصول الأخرى. ترتبط المخاطر الانتقائية بتقييم غير صحيح لصفات الاستثمار لكائن استثماري معين عند اختيار محفظة استثمارية.

وينشأ خطر عدم التوازن بسبب انتهاك التطابق بين الاستثمارات ومصادر تمويلها من حيث الحجم والمؤشرات الهيكلية للربحية والمخاطر والسيولة.

يمكن تعريف مخاطر التركيز المفرط (عدم التنويع الكافي) على أنها خطر الخسائر المرتبطة بمجموعة ضيقة من الأشياء الاستثمارية، وانخفاض درجة تنويع الأصول الاستثمارية ومصادر تمويلها، مما يؤدي إلى اعتماد المستثمر بشكل غير معقول على أحد الأصول الاستثمارية. صناعة أو قطاع من الاقتصاد أو المنطقة أو البلد، في اتجاه واحد للأنشطة الاستثمارية. علاوة على ذلك، تعمل هذه المخاطر كمجموعة من المخاطر المختلفة (الدولة، الصناعة، الإقليمية، الائتمانية، إلخ) جنبًا إلى جنب مع الخصائص المحددة المحددة في التعريف.

المخاطر المدروسة هي مخاطر محددة لاستثمارات المحفظة التي تنشأ فيما يتعلق بعمل المحفظة الاستثمارية ككل لا يتجزأ، مما يعني ضرورة أخذها في الاعتبار عند تشكيل وإدارة المحفظة الاستثمارية. بالإضافة إلى هذه الأنواع من المخاطر، يمكننا تحديد المخاطر الكامنة بدرجات متفاوتة في أنواع مختلفة من الأشياء الاستثمارية كجزء من المحفظة الاستثمارية، والتي ينبغي أخذها في الاعتبار عند تقييم الاستثمارات الفردية والمحفظة الاستثمارية ككل. الأنواع الرئيسية لهذه المخاطر هي كما يلي.
مخاطر الدولة هي احتمالية حدوث خسائر ناجمة عن وضع الأموال والقيام بأنشطة استثمارية في دولة ذات وضع اجتماعي واقتصادي غير مستقر. وهي تشمل المخاطر الاقتصادية والسياسية والجغرافية والبيئية وغيرها من المخاطر ذات الصلة، والتي، على عكس الأنواع المماثلة من المخاطر العامة التي تمت مناقشتها أعلاه، يمكن تقليلها عندما يختار المستثمر كائنات استثمارية أخرى.

مخاطر الصناعة هي المخاطر المرتبطة بالتغيرات في الوضع في صناعة معينة. تعتمد مخاطر الصناعة على التطور الدوري للصناعات، وإعادة توجيه الاقتصاد، واستنزاف الموارد من نوع معين، والتغيرات في الطلب في الأسواق وعوامل أخرى.

المخاطر الإقليمية هي مخاطر الخسائر الناجمة عن الحالة غير المستقرة للاقتصاد الإقليمي، والتي تتميز بشكل خاص بالمناطق ذات المنتج الواحد.

مخاطر الوقت هي احتمال حدوث خسائر بسبب التحديد غير الصحيح لوقت الاستثمار في الأشياء الاستثمارية ووقت تنفيذها والتقلبات الموسمية والدورية.

مخاطر السيولة هي مخاطر الخسائر عند بيع كائن استثماري بسبب التغيير في تقييم جودة استثماره.

مخاطر الائتمان هي مخاطر خسارة الأموال أو فقدان الجودة والقيمة الأصلية للكائن الاستثماري بسبب عدم الامتثال للالتزامات من جانب المصدر أو المقترض أو ضامنه. هذا النوعالمخاطر هي الأكثر متأصلة في الأنشطة المصرفية، وترتبط بزيادة محتملة في التكاليف عند تقديم القروض بمعدل "عائم"، والذي يميل إلى الزيادة، وانخفاض في ملاءة المقترض. المخاطر التشغيلية هي مخاطر الخسائر الناشئة نتيجة لوجود انتهاكات في تكنولوجيا العمليات الاستثمارية في أنشطة الكيان الذي يقوم بالاستثمارات، ومشاكل في أنظمة معالجة المعلومات الحاسوبية، وما إلى ذلك. وينبغي استكمال هيكل المخاطر المذكور أعلاه حسب أنواع المخاطر المميزة لأشكال محددة من الاستثمار.

إحدى مراحل إدارة مخاطر الاستثمار هي تقييم المخاطر. يتم إجراء هذا التقييم على أساس حساب احتمالية حدوث مخاطر الاستثمار. هذا المؤشر هو مقياس لتكرار احتمال حدوث حدث سلبي يسبب خسائر مالية في أنشطة الشركة. طرق تقييم المخاطر التالية معروفة.

طرق تقييم الخبراءيتم تطبيقها في حالة عدم امتلاك منظمة الأعمال لبيانات المعلومات اللازمة لإجراء الحسابات أو المقارنات. وتعتمد هذه الأساليب على مسح للمتخصصين المؤهلين في مجال التمويل والتأمين، تليها المعالجة الرياضية لنتائج المسح. تُستخدم أساليب تقييم الخبراء على نطاق واسع في تحديد مستوى احتمالية التضخم والاستثمار والعملة وبعض المخاطر الأخرى.

طرق التقدير الإحصائيأنها تسمح لك بالحصول على الفهم الكمي الأكثر اكتمالا لمستوى المخاطر، لذلك غالبا ما تستخدم في ممارسة الإدارة المالية. وتشمل عيوب هذه الطريقة الحاجة إلى الحصول على معلومات إحصائية واسعة النطاق بما فيه الكفاية. عند تقييم الاحتمالية باستخدام هذه الطريقة، يتم حساب متوسط القيمة المتوقعة للنتيجة؛ الانحراف المعياري؛ معامل الاختلاف. واستناداً إلى الأساليب الإحصائية، يتم تقييم احتمالية حدوث الخطر لكل منها المعاملات المالية، المشروع الاستثماري قيد النظر، الخ.

الحساب وطرق التقييم التحليليةتسمح لك بقياس احتمالية حدوث مخاطر مالية بناءً على استخدام المعلومات الداخلية قاعدة المعلوماتالشركة نفسها. في هذه الحالة، يتم تحديد احتمال حدوث المخاطر الفردية اعتمادا على القيم المؤشرات المخططةالأنشطة المالية للشركة.

طرق التقييم التناظريةتسمح لك بتحديد مستوى احتمالية حدوث المخاطر للعمليات الفردية والأكثر تكرارًا للشركة. وتستخدم هذه الأساليب في تقييم مخاطر العملة والاستثمار والائتمان.

يمكن أيضًا تقييم درجة مخاطر المشروع كميًا بناءً على مؤشرات الإنتاج والرافعة المالية.

تتميز الرافعة المالية للإنتاج من الناحية الكمية بنسبة بين النفقات الثابتة والمتغيرة في مبلغها الإجمالي وتقلب مؤشر "الأرباح قبل الفوائد والضرائب". إذا كانت حصة التكاليف الثابتة مرتفعة، فإن الشركة لديها مستوى عال من النفوذ الإنتاجي. بالنسبة لمثل هذه الشركة، في بعض الأحيان قد يؤدي التغيير الطفيف في أحجام الإنتاج إلى تغيير كبير في الربح، حيث تضطر الشركة إلى تحمل تكاليف ثابتة في أي حال، سواء تم إنتاج المنتج أم لا. كلما ارتفع مستوى الرافعة الإنتاجية، زادت مخاطر الإنتاج للشركة.

تميز الرافعة المالية العلاقة بين الموارد المالية الخاصة والمجتذبة على المدى الطويل والأرباح. يؤثر مستوى الرافعة المالية بشكل مباشر على درجة المخاطر المالية للشركة ومعدل العائد المطلوب من قبل المساهمين. وكلما زاد مبلغ الفائدة المستحقة، وهي مصروفات إلزامية ثابتة، انخفض صافي الربح. ولذلك، كلما ارتفع مستوى الرافعة المالية، زادت المخاطر المالية للشركة.

قائمة الأدب المستخدم

التحليل الاقتصادي للمشاريع الاستثمارية Birman G., Schmidt S. / trans. من الانجليزية حررت بواسطة ل.ب. بيليخ. – م: البنوك والبورصات، الوحدة، 1997

علامة الكفاءة المشاريع الاستثمارية: النظرية والتطبيق: الكتاب المدرسي Vilensky P.L.، Livshits V.N.، Smolyak S.A. - م: ديلو، 2002.

الأنشطة الاستثمارية. كيسيليفا إن.في.، وتلفزيون بوروفيكوفا. – م: كنورس، 2005.-432 ص.

كوماروف إيه جي، روجوفا إي إم، تكاتشينكو إي إيه، تشيسنوكوف في يا. تصميم الاستثمار. – سانت بطرسبرغ : دار النشر التابعة لجامعة سانت بطرسبورغ الحكومية للاقتصاد والاقتصاد ، 2001.

تحليل الاستثمار. - كوتشارينا إي.أ. سانت بطرسبرغ: بيتر، 2006 – 160 ص.

تصميم الاستثمار. نيبومنياشي على سبيل المثال. درس تعليمي. تاغانروغ. دار النشر TRTU، 2003

التقييم الاقتصادي للاستثمارات. ريمر إم آي، كاساتوف إيه دي، ماتينكو إن آي. الطبعة الثانية. – سانت بطرسبورغ: بيتر، 2007. – 480 ص.

دليل المستثمرين // مجلة "الاستشاري" العدد 3 عام 2006. ص 12

الإدارة المالية: كتاب مدرسي للجامعات / إد. ج.ب. عمود. - م: "المالية"، جمعية النشر "الوحدة"، 1997

طرق تقييم المشاريع الاستثمارية. كوفاليف ف. م، المالية والإحصاء، 1998

اتخاذ قرارات الاستثمار، Norcott D. M. البنوك والبورصات، UNITY، 1997.

المشروع الاستثماري: طرق التحضير والتحليل Lipsits I.V. Kosov V.V.

منهجية تقييم المشاريع الاستثمارية. آي كي إف "البديل" 2004

هُم

الاقتصاد الحديث

جوهر

استثمار

الاستثمارات"

الاستثمارات, هُماقتصادي جوهر, تصنيفو بناء
القانون >> المحاسبة والمراجعة
الاستثمارات, هُماقتصادي جوهر, تصنيفو بناء.1. 1. الاستثماراتكيف الفئة الاقتصاديةو هُمدورها في تطوير الاقتصاد الكلي والجزئي. الاستثمارات– ... كائنات كل صناعة محددة و هُم رئيسيالأموال واحدة في كل الأشياء..
الاستثمارات. أسس ممارسة الأنشطة الاستثمارية
الدورات الدراسية >> الاقتصاد
الصناعة، الخ. 4. التمويل استثمار جوهر, تصنيفو بناءمصادر التمويل استثمار. إيجاد مصادر التمويل استثماركان هناك دائما واحد...
الدورات الدراسية >> الاقتصاد
مهام العمل بالطبع: تحديد الاقتصادية جوهر استثمار; يذاكر هُم تصنيفو بناءدراسة المصادر والنماذج والأساليب... لتنفيذ المشاريع الاستثمارية عام 2009. المجلد استثمارالخامس أساسيرأس المال مليار روبل منطقة تيومين...