مفاهيم وأشكال التخطيط الاستثماري

جميع قرارات الاستثمار المتعلقة بتنفيذ المشاريع والبرامج الاستثمارية الحقيقية ، واستثمار الأموال في الأصول المالية ، وكذلك القرارات المتعلقة بتمويلها مترابطة بشكل موضوعي ، مما يعني أنه لا يمكن اتخاذها بشكل منفصل ، ويجب استخدام أدوات التخطيط لربط هذه القرارات. في سياق التخطيط ، يتم اختيار اتجاه الأعمال ، ويتم تطوير خطط للتمويل والإنتاج وسياسة التسويق والبحث وما إلى ذلك. يجب حساب جميع الأنشطة الاستثمارية ونتائجها مقدمًا من أجل تجنب العواقب المالية السلبية. يشجع التخطيط على تحديد أهداف محددة للغاية تكون بمثابة وسيلة للتحفيز نشاط استثماريوتسمح لك بوضع معايير لتقييم نتائج المؤسسة. التخطيط الاستثماري- عملية وضع نظام الخطط والمهام المخططة (المعيارية) والمؤشرات التي تضمن تطوير المنشأة باستخدام الموارد الاستثمارية اللازمة وتسهم في تحسين كفاءة أنشطتها الاستثمارية. في عملية التخطيط الاستثماري ، هناك علاقة وثيقة بين تعريف الاتجاه الاستراتيجي العام لتنمية الاستثمار في المؤسسة والتخطيط التكتيكي. التخطيط الاستثمارييتكون المشروع من ثلاث مراحل رئيسية: 1- التنبؤ ، كعنصر من عناصر التخطيط ، يركز على الأكثر جدية والأهمية من الناحية الاستراتيجية ، اتجاهات واعدةوأشكال النشاط الاستثماري. يرتبط التنبؤ بالنشاط الاستثماري بوضع استراتيجية استثمار عامة وسياسة استثمار للمؤسسة.

يجب أن يضمن التخطيط الاستراتيجي توافق الأهداف طويلة المدى للمؤسسة واستخدام الموارد. يحدد مفهوم التنمية ، والأهداف الرئيسية والرئيسية للمؤسسة ، واستراتيجية التنمية لفترة المنظور القادمة (5-10 سنوات). إن البحث عن الاتجاهات والشروط المقبولة التي تضمن التنفيذ الناجح للخطط الاستراتيجية ، وتحديد أهداف محددة ومؤشرات قابلة للقياس عدديًا تعكس بشكل موضوعي نتائج الأداء المتوقعة ، يجبر إدارة ومديري المؤسسة على تنفيذ التخطيط التكتيكي. الهدف هو تطوير الخطط الحالية. 2. التخطيط الحالي يتم تنفيذها بالتزامن مع عملية تخطيط الأنشطة التشغيلية والمالية للمؤسسة ، وعادة ما يتم حسابها لمدة تصل إلى عام واحد وتسمح بما يلي: - تحديد جميع أشكال النشاط الاستثماري للمؤسسة ومصادر تمويلها ؛

تشكيل هيكل الدخل والمصروفات للمشروع ؛

ضمان الاستقرار المالي والملاءة المستمرة للمؤسسة ؛

حدد مسبقًا نمو وهيكل أصول المؤسسة في نهاية فترة التخطيط.

خطة للحجم الإجمالي للنشاط الاستثماري

خطة الدخل والمصاريف للأنشطة الاستثمارية خطة لاستلام وإنفاق الأموال خطة التوازن 3. التخطيط التشغيلي يعتبر النشاط الاستثماري بمثابة مجموعة من التدابير للإيداع الفعال الموارد الماليةمن بين خيارات الاستثمار البديلة. تتمثل المهام الرئيسية للتخطيط التشغيلي في التوزيع والتخصيص الفعال للموارد المالية من أجل تنفيذ الاستراتيجية المخطط لها ، وتطوير الميزانيات المتفق عليها والمنسقة ، وكذلك التحكم في جودة تنفيذها. أفق التخطيط لا يتجاوز 12 شهرًا. في عملية التخطيط التشغيلي ، يتم تطوير الميزانية الاستثمارية للمؤسسة. يعكس حجم وتكوين جميع التكاليف المرتبطة بالأنشطة الاستثمارية ، ويضمن تغطية هذه التكاليف من خلال موارد استثمارية من مصادر مختلفة ، ويحدد مقدار التمويل المطلوب لتنفيذ أشكال وخيارات محددة للاستثمار في مؤسسة. الميزانية الاستثمارية للمؤسسة تفصل دائمًا مؤشرات خطط الاستثمار الحالية ويتم تطويرها ضمن واحدة تقويم سنويمقسمة حسب الأشهر و / أو الأرباع. حسب نوع النشاط الاستثماري ، تشكل المؤسسات: الميزانيات الحقيقية و استثمار الماليموازنات النشاط الاستثماري بشكل عام. وفقًا لأنواع التكاليف ، يتم تقسيم الميزانيات إلى جارية ورأسمالية. وفقًا لاتساع نطاق مصطلحات التكاليف ، يمكن تطوير الميزانيات الوظيفية والمعقدة. وفقًا لأساليب التطوير ، تتميز الميزانيات المستقرة والمرنة. شكل خاص من التخطيط التشغيلي للنشاط الاستثماري هو جدول الدفع.تم تطويره لكل من المؤسسة ككل ، مع توضيح الخطة الحالية لاستلام وإنفاق الأموال لأنشطة الاستثمار ، وللأنواع الفردية من التدفقات النقدية (تقويم دفع الضرائب لأنشطة الاستثمار ؛ تقويم الدفع للتسويات مع الموردين ، إلخ. ). يتم عادةً تجميع تقويم الدفع للشهر المخطط له ، مع تقسيم المهام حسب العقود والأسابيع والأيام. يتكون من جدول زمني لإنفاق الأموال (الدفعات القادمة) وجدول زمني لتلقي الأموال. يعكس جدول الإنفاق النقدي توقيت ومبلغ المدفوعات من قبل المؤسسة في فترة التخطيط لجميع أنواع التزاماتها المالية. تم تطوير جدول استلام الأموال لتلك الأنواع من حركة الأموال التي يوجد لها تدفق عائد ، وبالتالي يتم تحديد توقيت ومقدار المدفوعات القادمة لصالح المؤسسة.

مصطلح "خطة العمل" يعني خطة النشاط الريادي، ريادة الأعمال. في ظروف السوقالإدارة ، فهي تساعد على تحديد مجموعة المشكلات التي تواجهها مؤسسة أو شركة أو رائد أعمال في حالة تقلب وعدم استقرار وأحيانًا يصعب التنبؤ بأوضاع السوق.

خطة العمل عبارة عن مستند يحتوي على وصف موجز ودقيق ومفهوم لنشاط الأعمال المقترح ، وهو أمر ضروري عند التفكير عدد كبير حالات مختلفة، مما يسمح باختيار الحلول الأكثر عقلانية وتحديد وسائل تنفيذها.

يمكن تطوير خطة عمل لكل من مؤسسة جديدة ناشئة للتو ، وللمؤسسات العاملة في المرحلة التالية من تطورها. بالنسبة لرائد أعمال مبتدئ ، فهي وثيقة تسمح لك بجذب انتباه المستثمرين. يوضح مستوى خطة العمل الموضوعة مدى موثوقية وجدية رجل الأعمال وأعماله.

غالبًا ما يتم إعداد خطة العمل للمفاوضات بين رائد الأعمال والمستثمرين المحتملين (مثل البنوك). إنه ضروري بشكل خاص عند التفاوض مع الشركات الأجنبية.

إذا كان المفهوم مشروع استثماري"يشير إلى حدث (حالة) ، ثم يشير مفهوم" خطة العمل "إلى مؤسسة أو شركة. من ناحية أخرى ، يمكن أن تكون خطط العمل جزءًا من مشروع استثماري ، كونها مستندات تحتوي على خطط لتطوير وتنفيذ الأجزاء الفردية لمشروع استثماري. من ناحية أخرى ، يمكن تطوير خطة عمل لمؤسسة أو شركة ، والتي ستشمل النتائج المخططة للمشروع. يتم تطوير خطة العمل هذه عندما ، على سبيل المثال ، يتم تنفيذ مشروع استثماري في مؤسسة قائمة ويوفر تطويرها. في هذه الحالة ، يمكن تضمين المشروع الاستثماري في خطة العمل الخاصة بالمؤسسة ، وهو ينظم استخدام الأموال الخاصة والمقترضة. الموارد الماليةضمن المشروع الاستثماري.

وأخيرًا ، بالنسبة للشركات التي تم إنشاؤها لمشروع استثماري محدد ، فإن خطة العمل هي خطة تنفيذ المشروع ، وفي بعض الأحيان (خاصة في الشركات الصغيرة) يمكن أن تحل محل مشروع استثماري. وبالتالي ، فإن مفهوم "خطة العمل" و "المشروع الاستثماري" يمكن أن يكونا متقاربين من حيث الهيكل.

في الممارسة الدوليةيتم تقديم خطة تطوير المؤسسة في شكل خطة عمل مصممة خصيصًا ، والتي ، في جوهرها ، هي وصف منظم لمشروع تطوير المؤسسة. إذا كان المشروع مرتبطا بجذب الاستثمارات يسمى "مشروع استثماري". عادة أي مشروع جديدالمؤسسات بطريقة أو بأخرى مرتبطة بجذب استثمارات جديدة. بالمعنى الأكثر عمومية ، المشروع عبارة عن اقتراح مصمم خصيصًا لتغيير أنشطة المؤسسة ، والسعي وراء هدف محدد.

تنقسم المشاريع عادة إلى تكتيكية واستراتيجية. تتضمن الأخيرة عادة المشاريع التي تنطوي على تغيير في شكل الملكية (إنشاء شركة تأجير ، شركة مساهمة، شركة خاصة، مشروع مشتركإلخ) أو تغيير جوهري في طبيعة الإنتاج (الناتج منتجات جديدة، والانتقال إلى الإنتاج المؤتمت بالكامل ، وما إلى ذلك.

ص). عادة ما ترتبط المشاريع التكتيكية بتغيير حجم المنتجات ، وتحسين جودة المنتج ، ورفع مستوى المعدات.

ل الممارسة المحليةمفهوم المشروع ليس جديدا. كانت جودتها المميزة في الماضي هي أن الاتجاهات الرئيسية لتطوير المؤسسة ، كقاعدة عامة ، تم تحديدها على مستوى أعلى ، فيما يتعلق بالمؤسسة ، من الإدارة الاقتصادية للصناعة. في الجديدة ظروف اقتصاديةيجب على المؤسسة ، التي يمثلها أصحابها والإدارة العليا ، أن تهتم بنفسها بشأن مصيرها في المستقبل ، وتحل جميع القضايا الاستراتيجية والتكتيكية بنفسها. يجب تنظيم مثل هذه الأنشطة في مجال تصميم الاستثمار بطريقة خاصة.

يتمثل التخطيط الاستثماري في جعل التنبؤات أكثر من غيرها استثمار فعالالموارد المالية في أرضومعدات الإنتاج والمباني الموارد الطبيعيةوتطوير المنتجات والأوراق المالية والأصول الأخرى.

يعد تخطيط الاستثمار أحد أكثر المهام تعقيدًا في إدارة المشاريع. في هذه العملية ، من المهم مراعاة جميع الجوانب النشاط الاقتصاديشركات من بيئة، مؤشرات التضخم ، شروط الضرائب، حالة تطور السوق وآفاقه ، وتوافر الطاقات الإنتاجية والموارد المادية ، وانتهاءً باستراتيجية تمويل المشروع.

النموذج القياسي لتقديم مشروع استثماري هو خطة عمل. قد يختلف عرض خطة العمل إلى حد ما من حيث الشكل ، لكن محتواها الرئيسي هو نفسه للجميع. مع الأخذ في الاعتبار ذلك في البلدان ذات الأسواق المتقدمة أنظمة اقتصاديةتراكمت الخبرة الكافية في مجال التخطيط والتحليل الاستثماري ، فلا جدوى من إهمال هذه التجربة. يشيع استخدامها اليوم الدول المتقدمةتعد أساليب ومعايير التخطيط لتقييم فعالية المشاريع الاستثمارية هي اللغة ذاتها التي توفر الحوار والتفاهم المتبادل بين المستثمرين ورجال الأعمال دول مختلفة. وتشمل هذه الأساليب لتقييم فعالية المشاريع الاستثمارية لمنظمات دولية مرموقة مثل اليونيدو والبنك الدولي و البنك الأوروبيإعادة الإعمار والتنمية. ما يجمعهم جميعًا هو أنهم جميعًا يعتمدون على المبادئ الكلاسيكية. تحليل الاستثمار، على أساس طريقة تحليل التدفق النقدي. التدفق النقدي - المتحصلات (التدفق النقدي الإيجابي) والإنفاق (التدفق النقدي السلبي) للنقد في عملية تنفيذ الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة.

تخطيط الأعمال ضروري لجذب الاستثمار. يعد تطوير خطة العمل من أهم المراحل في طريق الحصول على الاستثمارات واستخدامها. يوضح تحليل الممارسة العالمية لجذب الشركاء والمستثمرين أنه إذا كانت المنظمة تسعى إلى تلقي استثمارات ، فيجب أن يكون لديها فكرة واضحة عن الإنتاج المقصود ، وحجمه ، وإمكانيات السوق ، وطرق التنفيذ ، والدخل المستقبلي ، وما إلى ذلك. بالإضافة إلى الجانب الإنتاجي والمالي للقضية ، يجب على الشركة أيضًا إقناع مستثمرك المحتمل بقدرتك على إنشاء وإدارة الأعمال المقترحة بكفاءة وفعالية. الشرط الأول والضروري لمثل هذا الاقتناع هو خطة العمل.

كما تعلم ، فإن الاستثمارات هي جميع أنواع الأصول (الصناديق) المستثمرة فيها النشاط الاقتصاديلغرض توليد الدخل ، ومصاريف الإنشاء والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني لرأس المال الثابت ، وكذلك التغييرات ذات الصلة القوى العاملة. بعد كل شيء ، التغييرات في السلع - الاختباراتإلى حد كبير بسبب حركة النفقات على رأس المال الثابت.

يشمل مفهوم "الاستثمارات الرأسمالية" في روسيا تكاليف البناء الجديد وإعادة الإعمار والتوسع وإعادة التجهيز التقني للمؤسسات القائمة ، وتكاليف البناء الجماعي والثقافي والمنزلي. تكاليف اصلاحلا يتم تضمين الاستثمارات.

تحليل الاستثمار متنوع للغاية ويتضمن:

1) تحليل ديناميكيات الاستثمارات ، خالية من التضخم ، يسمح لنا بالحكم على النشاط الاستثماري للشركة ؛

2) تحليل الهيكل الاستثماري ، ويمكن أن تكون أهدافه:

- الهيكل الإنتاجي للاستثمارات ، الذي يميز الصورة المستقبلية لتنويع إنتاج الشركة ؛

- جغرافية الاستثمارات ، بما في ذلك الاستثمارات الرأسمالية التي تم إنفاقها ، والتي تميز التوسع الإقليمي للشركة ؛

- الهيكل التناسلي للاستثمارات ، أي النسبة بين الاستثمارات أ) في البناء الجديد ؛ ب) التوسع في المشاريع القائمة. ج) إعادة التجهيز التقني وإعادة بناء المؤسسات القائمة ("ب" و "ج" أرخص من البناء الجديد) ؛

- الهيكل التكنولوجي للاستثمارات ، أي نسبة تكاليف البناء - أعمال التركيبولشراء المعدات والأدوات الآلية. الأكثر فعالية هو مثل هذا الهيكل الذي يسود فيه الجزء النشط ؛

- تركيز الاستثمارات: كلما انخفضت قيمة البناء قيد التنفيذ بالنسبة للحجم السنوي للاستثمارات ، كان ذلك أفضل ؛

3) مجالات أخرى لتحليل الاستثمار (في المقام الأول ، تحليل ربحيتها).

جميع الاستثمارات لها ثلاثة جوانب رئيسية يجب على المستثمر مراعاتها:

- الاعتماد على قيمة المال في الوقت المناسب ؛ الأموال في أوقات مختلفةلها أسعار مختلفة

- العواقب غير مؤكدة (هناك خطر) ؛

- دور المعلومات (يتم توزيع تدفقاتها غير المؤكدة في الوقت المناسب ، ولا توجد معلومات حول العواقب).

هناك أسواق توفر فرصة للأفراد للحصول على مزايا لأنفسهم فيما يتعلق بالنقاط الثلاث المدرجة. قد يكون هناك رجال أعمال تكون خططهم قصيرة الأجل مستقلة تمامًا عن النتائج الفعلية للاستثمار ، ولن يدفعوا شيئًا مقابل المعلومات المتعلقة بنتائج الاستثمار. قد يكون الآخرون مهتمين جدًا بمعرفة نتيجة استثمارهم في غضون سنوات قليلة. هذه الاختلافات بين الناس في موقفهم من قيمة المال اعتمادًا على الوقت ووجود المخاطرة تقنعنا أنه نظرًا لوجود سوق لتبادل المعلومات مقابل المال ، فإن مثل هذا التبادل سيحدث.

هناك العديد من طرق تخطيط الاستثمار المستخدمة بأشكال مختلفة ، ولكن جميعها تقريبًا تعتمد على إحدى الطرق الموضحة أدناه. تستخدم طريقة الاسترداد على نطاق واسع في اتخاذ قرارات الاستثمار. يتم حساب الوقت اللازم لتغطية الاستثمار الأولي ومقارنته بـ الفترة القصوىتسديد. على سبيل المثال ، استثمار مليار روبل ، يجلب 250 مليون روبل. في السنة ستكون فترة الاسترداد أربع سنوات. لسوء الحظ ، فإن الاسترداد ليس مؤشرًا موثوقًا للمخاطر. على سبيل المثال ، المقامرة في كازينو لها فترة استرداد أقصر من شراء أسهم المدخرات الحكومية ، ولكنها مرتبطة بمخاطر أكبر بشكل ملحوظ.

الطريقة الثانية الأكثر شيوعًا لتحديد عائد الاستثمار هي عائد الاستثمار ، والذي يتم التعبير عنه بمتوسط ​​العائد على الاستثمار المتوسط. لأن الدخل والاستثمار عاديان أرقام المحاسبةعند تحديد العائد على رأس المال المستثمر ، لا تؤخذ قيمة المال بعين الاعتبار ، مع الأخذ بعين الاعتبار الفترة المستقبلية. معدل العائد على الاستثمار هو معيار غير موثوق به للغاية لتقييم الاستثمارات. من الشائع حساب عائد الاستثمار للسنة الكاملة الأولى. نظرًا لأن هذا المؤشر يميل إلى التقليل من قيمة العائد الفعلي على الاستثمار ، فإن استخدامه يؤدي إلى استنتاج خاطئ لرفض الاستثمارات التي ينبغي في الواقع قبولها.

تتضمن الطرق الأخرى عدة مقاييس للتدفق النقدي المخصوم. هذه المؤشرات أكثر موثوقية من تلك المذكورة أعلاه. وبالتالي ، فإن طريقة صافي القيمة الحالية هي طريقة نموذجية ، والتي تم استخدامها بشكل متزايد في تقييم الاستثمارات في السنوات الأخيرة. من الصعب الآن العثور على شركة لا تستخدم هذه الطريقة. تتمثل الخطوة الأولى في حساب صافي القيمة الحالية للاستثمار في تحديد معدل الخصم (النسبة المئوية). الخطوة الثانية هي حساب المعادلات المخصومة لجميع التدفقات النقدية المرتبطة بالاستثمار (بعد الضريبة) ومجموع هذه المعادلات للوصول إلى صافي القيمة الحالية للاستثمار. صافي القيمة الحالية للاستثمار هو مقدار الأموال التي يمكن أن تحصل عليها الشركة بما يزيد عن تكلفة الاستثمار مع الحفاظ على نقطة التعادل. إنها أيضًا القيمة الحالية لجميع الأرباح المستقبلية عندما يتم حساب الأرباح بعد التكلفة الرأسمالية للاستثمار. صافي القيمة الحالية هو المبلغ الذي يمكن أن تحصل عليه الشركة بما يزيد عن تكلفة الاستثمار. وهي أيضًا القيمة الحالية بعد خصم رسوم الإهلاك.

يفضل بعض الأشخاص استخدام النسبة المئوية ، وغالبًا ما يشار إليها على أنها معدل العائد الداخلي. تستخدم أسماء أخرى لهذا المؤشر: التدفق النقدي المخصوم ، والعائد على الاستثمار ، ومؤشر الربحية ، والقيمة الحالية. يمكن تعريف معدل العائد الداخلي على أنه معدل الخصم الذي تكون فيه القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية صفراً. يمكن تطبيق هذا التعريف لحساب المعدل الداخلي لعائد الاستثمار. هذا المؤشر نموذجي عند استخدام طريقة التجربة والخطأ. إذا تم تقييم الدخل والاستثمارات بشكل صحيح ، مع مراعاة القيمة الزمنية للنقود ، فإن عائد الاستثمار في كل عام سيكون مساوياً للمعدل الداخلي لعائد الاستثمار. القاعدة التي تتبع طريقة معدل العائد الداخلي هي أن جميع الاستثمارات التي لها معدل عائد داخلي أعلى من العائد المطلوب مقبولة (على افتراض أن التدفقات النقدية هي نفسها للاستثمارات العادية ، أي فترة واحدة أو أكثر من التدفقات الخارجة من المال تليها فترات تدفق).

دعونا نتحدث عن خصائص مصادر الاستثمار. خلف السنوات الاخيرة الاقتصاد الروسيتكبدوا خسائر فادحة. النفقات الرأسمالية الكبيرة مطلوبة لاستعادة المراكز المفقودة. إذا تم تنفيذها ، فإن علاقتها بالتضخم سوف تأخذ طابعًا جديدًا. يتم تحديد التأثير التضخمي للاستثمارات من خلال تكوين وحجم مصادرها الاقتصادية. وهي تشمل صندوق الإهلاك ، وصافي مدخرات الاقتصاد الوطني (أرباح الشركات ، وإيرادات الموازنة المباشرة) ، ومدخرات السكان ، وعناصر الثروة الوطنية (الاحتياطي والتأمين والصناديق المماثلة الأخرى ، وعائدات بيع الأصول الثابتة والسلع - الأصول الماديةمن الاحتياطيات) ، والانبعاثات ائتمان المالورأس المال الأجنبي.

في التنظيم ماليامصادر الاستثمار مقسمة إلى الصناديق الخاصةالمؤسسات (بدلات الإهلاك ، حصيلة بيع الممتلكات المتقاعدة ، تعبئة الأصول الداخلية ، الأرباح المحتجزةوالمدخرات النقدية الأخرى) ، الأموال المقترضة (قروض بنكية ، قروض مالية - هياكل الاستثمار، الأموال من وضع القضية أوراق قيمةالشركات والديون للدائنين) والموارد المركزية (مخصصات الميزانية غير القابلة للسداد والاستثمار التفضيلي قروض حكومية), الاستثمار الأجنبي(المساهمات في الصناديق النظامية وشراء أسهم الشركات والقروض من البنوك الأجنبية والمنظمات الدولية وأموال المواطنين الأفراد. مصادر داخليةيمكن أن تتأثر الاستثمارات عن قصد بأساليب الدولة التنظيم الاقتصادي(ضريبة الميزانية وسياسة الاستهلاك ، والأنشطة النقدية و سوق الاسهم، سياسة الائتمان والانبعاثات البنك المركزيتنص على). تشكل هذه المصادر كتلة من الموارد المالية يتم التحكم فيها من حيث حجم واتجاه الحركة. يمكن القضاء تمامًا على تأثيرها على نمو التضخم من خلال التنفيذ البرامج الحكوميةالتعديل الهيكلي وتحديد أولويات السياسة الصناعية والاستثمارية.

إن جذب رؤوس الأموال الأجنبية وتجديد موارد الصندوق الوطني للاستثمار يخلف عواقب غامضة على الاقتصاد. أولاً ، على عكس الائتمانات والقروض الأجنبية ، يمكن للاستثمار الأجنبي المباشر أن يخلق طلبًا إضافيًا على الإنتاج في السوق المحلية ، مما يساعد على استقرار الاقتصاد و المركز الماليبلدان. بالإضافة إلى ذلك ، لا يرتبط الاستثمار الأجنبي المباشر بزيادة الديون الخارجيةتنص على. ثانياً: المصادر الخارجية استثمارات رأس الماليسيطر عليها شركاء أجانب. إنهم لا يأخذون في الاعتبار المصالح الوطنية للإنتاج ، فهم يسعون إلى نقل وظائف الإنتاج للاستثمار إلى الشركات الأجنبية (أعمال البناء والتركيب ، وتركيب المعدات وتصحيحها). تؤدي هذه الممارسة إلى انخفاض في الناتج المحلي من المعدات التكنولوجية وآلات ومواد البناء والتوظيف المحدد للسكان ، مما يؤدي في النهاية إلى زيادة التضخم. ثالثًا ، تستورد المصادر الخارجية للاستثمار تضخمًا من الدول الأخرى من خلال استيراد أنواع باهظة الثمن من المعدات والموارد المادية الأخرى التي يدفعها شركاء أجانب.

مصادر تمويل الاستثمار من أصل صناعي أو غير صناعي. في الحالة الأولى ، يتم تشكيلها على أساس إنشاء الناتج المحلي الإجمالي ؛ في الحالة الثانية ، تدخل في الدورة الاقتصادية للبلد دون أن تكون نتيجة لهذه العملية. المجموعة الأولى تضم الجميع مصادر اقتصاديةاستثمارات رأس المال ، باستثناء إصدار الأموال الائتمانية ورأس المال الأجنبي. يرتبط تكوين هذه المجموعة من الموارد المالية بالتراكم وإعادة التوزيع بين صندوق الاستهلاك وصندوق التراكم للعرض النقدي. الاستثمار من هذه المصادر لا يزيد أو ينقص تشبع السوق بالمال ولا يؤثر على معدل التضخم.

إصدار أموال الائتمان وزيادة رأس المال الأجنبي المعروض النقديفي التداول. إذا تجاوزت الزيادة في مبلغ المال ، نتيجة للاستثمار ، إجمالي حاجة الاقتصاد لوسائل الدفع ، فسوف يتسارع التضخم. وكلما زاد نصيب ومجموع مصادر الأصول غير المنتجة في الحجم الإجمالي لاستثمارات رأس المال ، زاد تأثير الأخيرة على انخفاض قيمة المال.

يمثل صندوق الإهلاك الالتزام الاقتصادي للشركة ، معبرًا عنه من الناحية النقدية ، لاستعادة الأصول الثابتة المتقاعدة. هذا الصندوق هو مصدر تمويل لطريقة مكثفة لتحديث الأصول الثابتة. عادة ما ترتبط الزيادة في مكون الإهلاك بانخفاض في حصة صافي الاستثمارات ، والتي تشير جاذبيتها إلى الانتقال إلى مسار تطوير واسع النطاق. تجربة الدول مع إقتصاد السوقيظهر: أدنى حصة من صافي الاستثمار هي نموذجية للتقاعد الجماعي وتجديد رأس المال الثابت. خلال فترة تراكمها المتزايد ، تزداد حصة صافي الاستثمار. ونتيجة للتناوب الدوري لهذه العمليات ، هناك تغييرات مقابلة في حصة صافي الاستثمار من إجمالي الاستثمار ؛ من حيث القيمة المطلقة ، فإنه يتناقص باستمرار. تحت الاستهلاك الحالي و السياسة الضريبيةيمكن أن يصبح صندوق الاستهلاك الحكومي ، إذا تم التخطيط له بشكل صحيح ، المصدر الرئيسي للتمويل لتجديد الأصول الثابتة. مع متوسط ​​معدلات الإهلاك المقابلة لمتوسط ​​العمر التشغيلي لأدوات العمل ، والأسعار المستقرة للموارد المادية ، يتزامن مقدار استقطاعات التجديد مع تكلفة الأصول الثابتة المستخدمة للاستبدال. صندوق الاستثمار هو مصدر ثابت للغاية للاستثمار. يتم تحديد حجمها من خلال حجم الأصول الثابتة المستخدمة ، وتقييم وسائل العمل ومتوسط ​​معدل تجديد الأصول الثابتة. لكن إمكاناتها كعامل في الاستثمار الرأسمالي تعتمد على استقرار الأسعار. استقطاعات الإهلاكلا تخضع للضريبة. ومع ذلك ، فهي تخضع أيضًا لإجراءات العمليات التضخمية ، وفي حالة التراكم طويل الأجل ، تنخفض قيمتها ، مما يؤدي إلى عدم تناسقها. تكلفة الاستبدالالمتقاعدين الأصول الثابتة بنهاية المصطلح المعياريخدمات.

دعنا نلقي نظرة على الميزات مجال الاستثمار. في هذا المجال ، تتشكل أهم العلاقات الهيكلية بين التراكم والاستهلاك ، والتراكم والاستثمار ، والاستثمار والنمو. الممتلكات الرأسماليةوالتكاليف والعائد على الاستثمار.

يمكن تصنيف الاستثمارات وفقًا لمعايير مختلفة. من حيث الشكل ، يمكن تصنيف الاستثمارات في واحدة من ثلاث مجموعات: الاستثمارات المالية. استثمار منتج استثمارات في أصول حقيقية أخرى.

قائم على الجوهر الاقتصاديالمستندات المالية ، يجب أن تتضمن الأوراق المالية التي تعبر عن علاقات الملكية المشتركة (الأوراق المالية للأسهم) ، والأوراق المالية التي تتوسط في العلاقات الائتمانية (أوراق الدين) ، وأدوات الأسهم المشتقة. تعتبر الأوراق المالية (المباشرة وغير المباشرة) أكثر خطورة من الديون لأنها لا تقدم عائدًا مضمونًا (باستثناء مشاركات مفضلة) ، لكنها تجتذب المستثمرين بفرصة الحصول على دخل متزايد ، والذي يمكن أن يتكون من مقدار أرباح الأسهم ومكاسب رأس المال المستثمرة في الأسهم بسبب ارتفاع أسعارها. نظرًا لارتفاع عائداتها ، توفر الأسهم حماية أفضل للأصول ضد آثار التضخم مقارنة بسندات الدين.

تشمل الأوراق المالية المباشرة مشاركات عادية، والتي تشير إلى أن مالكها هو شريك في ملكية شركة على أساس الأسهم. يتم الحصول على أدوات الملكية غير المباشرة من قبل المستثمر من خلال المشاركة في إنشاء صندوق من الصناديق ، والتي يتم وضعها بعد ذلك في أنواع أخرى من الاستثمارات ، أي في التكوين محفظة الاستثمار. ميزات التعاون مع صندوق الاستثمارهي سلبية المستثمر فيما يتعلق بعملية تكوين محفظة استثمارية.

تشمل سندات الدين شهادات الإيداع والسندات والأوراق المالية الحكومية والبلدية والكمبيالات وأشكال الالتزامات الأخرى الصادرة عن الكيانات القانونية. هذا النوعيتميز الاستثمار بمعدل عائد ثابت.

تأتي استثمارات الإنتاج في شكلين رئيسيين: الاستثمارات في إنشاء وتطوير المشاريع الأخرى ، وكذلك في تطوير الأنشطة الخاصة - الاستثمارات الإنجابية. يمكن تنفيذها في شكل إقراض أو في شكل تمويل مشروع استثماري. مثل هذا المشروع ، على عكس التمويل ، هو علاقة تقوم على شروط الاستعجال والسداد والدفع.

ينطوي تمويل المشاريع الاستثمارية على إقامة علاقات مختلفة إلى حد ما بين المورد ومستهلك الموارد مقارنة بالإقراض. بادئ ذي بدء ، من خلال تمويل المشروع ، يكتسب المستثمر حقوق المشاركة في مشروع يتم إنشاؤه أو في مشروع قائم. يمين ملكية جزئيةيمكن تأمين المستثمر على ممتلكات المؤسسة بحصة أو عدد معين من الأسهم. في هذه الحالة ، يكتسب جميع الحقوق التي يمنحها القانون للمشاركين والمساهمين في المؤسسة ، بما في ذلك الربح. في استثمارات الإنتاج طويلة الأجل ، هناك مجالان رئيسيان مميزان - المشاركة في رأس المال أنشطة الإنتاجالكيانات التجارية والاستثمارات في إنشاء المشاريع بين المزارع.

التأجير هو حالة خاصة من الاستثمار الصناعي. في الوقت نفسه ، تقوم المؤسسة المالية والائتمانية بإجراء استثمارات في حيازة عناصر التأجير ، وتحويلها إلى المستأجر لفترة معينة وتتلقى الدخل في شكل فائدة على التأجير ، وتتألف من القيمة الفعلية إيجاروهامش الإيجار وعلاوة المخاطر. جوهر أي صفقة إيجار هو عملية الائتمان. تكمن خصوصية عمليات التأجير في أن التأجير ، من ناحية ، هو استثمار للأموال على أساس السداد في الأصول الثابتة. في الوقت نفسه ، يتم استيفاء شروط الاستعجال والعودة والدفع. من ناحية أخرى ، يعمل المشاركون في الصفقة برأس مال ليس نقدًا ، ولكن في شكل إنتاج. لهذا عملية التأجيريمكن تعريفه على أنه إنتاج في الشكل والائتمان في المحتوى ، أي أنه له طابع ديني.

لاحظ أن حجم تطور التأجير في العالم مثير للإعجاب. وهكذا ، في عام 2006 ، بلغ حجم عقود التأجير في الولايات المتحدة حوالي 130 مليار دولار ، في أوروبا - 123.5 مليار دولار ، في اليابان - 39 مليار دولار.وبطبيعة الحال ، لا يمكن ولا ينبغي لروسيا أن تظل بمعزل عن أعمال التأجير الاستثماري عالية الكفاءة. تسعى حكومتنا الآن جاهدة لجذب استثمارات بقيمة 15 مليار دولار في إعادة التجهيز الفني للمؤسسات. سيتم تأجير حوالي 3-4 مليارات دولار. تم اختبار هذه النسبة في الممارسة العالمية (تبلغ حصة التأجير في الاستثمارات في المملكة المتحدة 30٪ ، في دول أخرى الدول الأوروبية – 15–17 %).

من المعتاد عكس المحتوى الرئيسي للمشاريع الاستثمارية في خطط الأعمال ، حيث يتم أولاً وقبل كل شيء تقديم وصف تفصيلي لمبادر المشروع الاستثماري - مؤسسة تنوي استخدام المرافق التي تم إنشاؤها نتيجة لتنفيذ مشروع استثماري. الشيء الرئيسي هنا هو الجدوى المالية لمبادر المشروع واستدامة أنشطته وتوفير قروض استثمارية بممتلكاته الخاصة.

توفر خطة العمل تبريرًا تفصيليًا لجاذبية المنتجات: مزاياها على نظائرها ، والامتثال للمعايير البيئية ، والقدرة على احتلال مكانة معينة في الأسواق. يتم عرض إمكانية احتفاظ المؤسسة بحصة سوقية معينة لهذا النوع من المنتجات. للقيام بذلك ، يتم توفير معلومات عن حصة المنافسين الرئيسيين في الأسواق المعنية ومتوسط ​​أسعار منتجاتهم ، وتظهر استراتيجيات السوق الخاصة بالشركة للحصول على مزايا في الأسواق: نظام تسعير مرن ، واستخدام مجموعة متنوعة قنوات التوزيع ، والإعلان عن المنتجات ، ونظام الائتمان والخصم لمشتري الجملة ، وخدمة ما بعد البيع ، وما إلى ذلك.

بناءً على ذلك ، يتم تحديد الناتج السنوي للمشروع ، وسعر وحدة الإنتاج وربحيتها ، وكذلك حجم وهيكل الموارد المالية اللازمة لتنفيذ المشروع. مع الأخذ في الاعتبار أن الإيصالات والمدفوعات يجب أن تتم بالأسعار الجارية ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص لتوقعات التضخم لمختلف مكونات التكاليف والإيرادات. بالإضافة إلى ذلك ، من المستحسن استخدام نهج السيناريو لتقييم المعلمات المقابلة للظروف المتفائلة والقياسية لتنفيذ المشروع. إذا لزم الأمر ، استخدم مال مستلفتوفر خطة العمل حسابات فترة الاسترداد للمشروع وإجراءات احتساب القروض المقدمة. في حالة تجاوز فترة الاسترداد للمشروع القيمة المقبولة للمستثمر ، يتم تقديم التزامات خاصة من جانب بادئ المشروع.

نظرًا لنقص الأموال للاستثمار ، تضطر الشركات إلى التضحية بجزء من استقلاليتها من خلال جذب الموارد المالية الخارجية عن طريق بيع جزء من أسهمها. وبالتالي ، تنشأ المتطلبات الأساسية لإنشاء هياكل التكامل ، والتي يمكن إنشاؤها بسهولة على أساس مصلحة الشركاء في المستقبل إما في الدخل أو في النتائج المباشرة للنشاط. قد تكون الشركة المستثمرة مهتمة بما يلي:

- السيطرة على المؤسسة التي يتم الاستثمار فيها ؛

- القدرة على التأثير في المشروع الاستثماري بحيث تلبي المنتجات الناتجة الاحتياجات المستقبلية للمستثمر ؛

- إمكانية فرض اتفاق ، بالتوازي مع الاستثمار ، بشأن تعاون طويل الأجل أو أشكال أخرى من التعاون طويل الأجل ؛

- زيادة ربحية الموارد المالية الحرة مؤقتًا للمؤسسة ؛

- خفض تكاليف الإنتاج ومبيعات المنتجات ضمن هيكل الإنتاج والتسويق ، وزيادة القدرة التنافسية للمنتجات.

ل الهياكل الماليةيمكن أن تكون حوافز تكوين هياكل التكامل:

- إمكانية الحصول على عائد مستدام على رأس المال المستثمر ؛

- إدارة عمليات الرسملة (عند الشراء حصة مسيطرةالأسهم) وزيادة القيمة السوقية للأسهم المملوكة للمستثمر على هذا الأساس ؛

- إمكانية الوصول إلى العمليات بعملة قابلة للتحويل بحرية.

بالنسبة للشركة التي يتم الاستثمار فيها:

- تخفيض الضرائب بسبب الأشكال المختلفة للأنشطة المشتركة ؛

- توافر سوق مبيعات مضمون لجزء من المنتجات ؛

- زيادة القدرة التنافسية للمنتجات وزيادة إنتاجها من خلال تحويل الإنتاج.

- زيادة مستوى ربحية الإنتاج.

حاليًا ، يتم تنفيذ عمليات التكامل في روسيا فقط في نطاق ضيق من مجالات الأعمال. هذا:

- الإنتاج الموجه للتصدير بمنتجات تنافسية ؛

- منشآت إنتاج جديدة عالية الكفاءة لإنتاج المنتجات ذات الطلب المرتفع والمستقر ؛

- التوريد والتسويق - تنفيذ مهام النقابات بالاشتراك مع اتحاد مواز لوحدات البنية التحتية الأخرى والموارد المالية للمشاركين.

في الانتقال إلى اقتصاد السوق ، من المهم تهيئة الظروف لظهور الآليات المالية المفقودة و الهياكل التنظيمية، أولا وقبل كل شيء ، تشكيل الشركات الكبرى والاهتمامات. ستصبح أساس الهياكل الكبيرة المشتركة بين الشركات ، بما في ذلك المجموعات المالية الصناعية (FIGs). كما تظهر تجربة البلدان المتقدمة ، تضمن الأشكال التوضيحية استقرار الاقتصاد وتسمح بحل مشاكل الاستثمار. هذا ينطبق بشكل خاص على روسيا ، حيث كان مجال الاستثمار هو الذي عانى أكبر قدر من الدمار خلال الإصلاحات الاقتصادية. هذا مهم بشكل خاص للمناطق التي يهيمن فيها على هيكل الإنتاج قطاعات الاستثمار (مجمع الوقود والطاقة ، المعادن ، مجمع الكيماويات والغابات ، إلخ) والصناعات القابلة للتحويل. يمكن للمجموعات المالية الصناعية أن تصبح أهم وسائلنا لتنفيذ السياسة البنيوية الانتقائية للدولة. من خلال هذه الهياكل المتكاملة الكبيرة ، يسهل على الدولة تنفيذ عمليات خاصة السياسة الصناعيةحماية السوق المحلي من المنافسة من الشركات الأجنبية ، وتنظيم المنافسة ضمن حدود معقولة داخل الدولة على أساس خفض التكاليف وزيادة الاستثمار.

كل ما سبق يترك بصماته على تخطيط الأعمال الهادف ، حيث من أجل جذب الاستثمار ، يجب إجراء بعض التعديلات على هيكل الخطة. بادئ ذي بدء ، في المرحلة الأولى من المفاوضات مع مستثمر ، لا يمكنك استخدام خطة عمل كاملة ذات مبلغ كبير ، ولكن نسختها المضغوطة. تحتفظ الخطة المختصرة ، كقاعدة عامة ، بالسمات الرئيسية للخطة الكاملة ، ولكنها أقصر بكثير (4-5 صفحات بدلاً من 40-50). إذا كان المستثمر مهتمًا ، يتم استكمال الخطة المختصرة بالخطة الموسعة. بالنسبة للأقسام الفردية لخطة العمل ، أهميةلديه ملخص موجز. من الممكن أن يتلقى المستثمر المستقبلي ، الذي ستتقدم إليه الشركة ، العديد من عروض التعاون ، ويقرأ العشرات من خطط العمل ، لذلك يجب أن تقدم السيرة الذاتية مراجعة قصيرةجوهر اقتراح العمل الذي يمكن أن يجذب انتباه المستثمر ويحفزه على التعرف بشكل أكبر على خطة العمل. للحصول على أفضل النتائج ، يفضل إعداد ملخص بعد استكمال باقي خطة العمل. يجب أن يتضمن الملخص جملتين إلى ثلاث جمل من كل قسم وبعض الشخصيات الأكثر لفتًا للانتباه. عند وضع خطة عمل لجذب الاستثمارات ، يلعب توفير المعلومات الإحصائية دورًا خاصًا. يجب تقديمه بالشكل الأكثر ملاءمة ، أي في شكل جداول ورسوم بيانية ، ودعمه بإشارات إلى مصادر أو بيانات موثوقة للخبراء. إذا كانت خطة العمل تتعلق بالمنتجات ، فمن المستحسن إرفاق رسم أو صورة لمنتج أو كتيب إعلاني بها. إذا كان الأمر يتعلق بتقديم الخدمات ، فمن الضروري توضيح ما ستقدمه الشركة ، وفي هذه الحالة تساعد المخططات بشكل أفضل. بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون من المفيد تقديم قائمة بالمستهلكين المطلعين على السلع أو الخدمات والقادرون على الإبلاغ عنها. ردود الفعل الإيجابية. يمكن تقديم هذه الأدلة في شكل تقرير أو تضمينها في ملحق للخطة.

عند وضع خطة عمل ، من المهم الامتناع عن ارتكاب خطأ فادح - تجميل الواقع. إذا أرادت الشركة أن تثبت نفسها في الصناعة لفترة طويلة وبجدية ، فلا ينبغي بأي حال من الأحوال إغراء المرء بالمبالغة في مزاياه الخاصة ، أو الصمت عن أوجه القصور أو التباهي بنقاط الضعف الخيالية للمنافسين. من المحتمل أن تكون إدارة الشركة قادرة على تضليل الشركاء المستقبليين ولن تكون مسؤولة عن الاستخدام غير الناجح للأموال المستلمة. ومع ذلك ، فمن الممكن أن يكتسب رواد الأعمال هؤلاء سمعة بأنهم غير محترفين ، أو الأسوأ من ذلك أنهم مخادعون. عندها سيكون الحصول على موارد ائتمانية جديدة أكثر صعوبة وتكلفة. لذلك ، من الأفضل تقييم المنافسين بأقصى قدر من الحذر ، مع الإشارة إلى تلك الثغرات الحقيقية في استراتيجيتهم التي تفتح الطريق أمام الشركة للنجاح. فقط في هذه الحالة ، تضمن الشركة الاحترام من المستثمرين وأكثر من ذلك فرص عاليةلتلقي الاستثمار.

هناك خطر محتمل آخر يكمن في انتظار الشركة والخطة التي وضعتها. من المستحيل أن نضمن بشكل مطلق أن الخطة الموضوعة ستقع حصريًا على عاتق المستثمر الواعي. يمكن أن يقع في أيدي المنافسين أو ببساطة الأشخاص غير الشرفاء الذين يتمثل هدفهم في الحصول على معلومات تجارية جيدة التصميم ومجهزة ، ولن يدفعوا مقابلها. حاليًا ، يبحث عدد كبير من الشركات الأجنبية عن الأفكار وعلميًا - عمل بحثيالتي تم تنفيذها على أراضي روسيا ورابطة الدول المستقلة ويتم تنفيذها الآن. مستوى عال بحث علميإن تطورات تصميم العلماء الروس معروفة ومعترف بها على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم. تهتم المافيا الروسية أيضًا بمثل هذه المعلومات. لذلك ، هناك فرصة كبيرة لاستخدام خطة عمل الشركة بشكل مستقل عنها وليس في مصلحتها. ويتفاقم هذا بسبب النقص التشريع الروسيحول حقوق النشر وحماية البيانات ، بالإضافة إلى الارتباك العام حول السوق المحليةمعلومة.

لتجنب الاستخدام غير المصرح به لخطة عمل ، من المستحسن ، عند تقديم الحسابات والمعلومات الرقمية في المستندات ، عدم الخوض في الأوصاف التفصيلية للتكنولوجيا والمعدات وعملية التصنيع. أي أن المعلومات المقدمة في الخطة يجب أن تكون مقنعة وجادة ، ولكن في نفس الوقت بجرعات معقولة. من المهم أيضًا أن تعكس درجة الحماية القانونية للقضايا التي يتم النظر فيها في المشروع ، أي ذكر وجود براءات اختراع وتراخيص ومعرفة الشركة وطرق حمايتها. يمكنك تحديد قائمة في نهاية خطة العمل المسؤولينالذين لديهم الحق في السماح لأشخاص آخرين بالتعرف عليها.

يتم ذلك إذا كان التوثيق ذا أهمية خاصة ومن المرغوب فيه منع تسرب المعلومات. بالنسبة للإطار الزمني للتخطيط من أجل جذب الاستثمار ، فكلما انعكس الجانب الزمني بشكل أكثر تحديدًا في خطة العمل ، كلما تم تحديد المواعيد النهائية للوفاء بالتزامات معينة بدقة ، زادت الثقة في الخطة التي ستسببها للمستثمر.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن جذب الاستثمارات ، بالطبع ، هو أحد أهم وظائف تخطيط الأعمال ، ومع ذلك ، من أجل إقناع مستثمر أو شريك بالاستثمار في مشروع ما ، من الضروري العمل بعناية وبشكل نقدي. التخطيط ، مع مراعاة التوصيات المذكورة أعلاه ، وتقديم معلومات إحصائية مقنعة ومعقولة. عند وضع خطة لجذب الاستثمار ، من المستحسن طلب المساعدة من الشركات الاستشارية أو استخدام خاص برامج الحاسوب. تظهر التجربة أن السعر المدفوع لخطة عمل منخفضة الجودة مرتفع للغاية ولا يبرر التوفير في إعدادها.

أنواع المشاريع الاستثمارية. يتضمن تنفيذ أهداف الاستثمار تشكيل مجموعة من المشاريع الاستثمارية المنعزلة أو المترابطة. يسمى نظام المشاريع الاستثمارية المترابطة ذات الأهداف المشتركة والمصادر المشتركة للتمويل وهيئات الإدارة برنامج الاستثمار. المشروع الاستثماري عبارة عن مجموعة معقدة من الأنشطة المترابطة التي تتضمن استثمارات رأسمالية معينة لفترة محدودة من أجل توليد الدخل في المستقبل. في الوقت نفسه ، بالمعنى الضيق ، يمكن اعتبار المشروع الاستثماري مجموعة من الوثائق التنظيمية والقانونية والتسوية والمالية والتصميمية والتكنولوجية اللازمة لتبرير وتنفيذ العمل المناسب لتحقيق أهداف الاستثمار.

يتضمن المشروع الاستثماري تحديد الأهداف وتخطيط التنفيذ والإدارة والتحليل.

تختلف المشاريع الاستثمارية التي تنفذها الشركات (الشركات):

- حسب المحتوى: وهي مقسمة إلى مشاريع لتوسيع (تطوير) المشروع ومشاريع إعادة تأهيل (مصحات). تتضمن مشاريع التنمية تنفيذ تدابير تهدف إلى زيادة عدد المنتجات المنتجة دون تغيير النطاق أو التغيير برنامج الإنتاجمن خلال تطوير منتجات جديدة. يمكن تحقيق هذه النتائج من خلال الاستثمار في عوامل الإنتاج. استثمارات إعادة التأهيل مهمة للغاية بالنسبة لروسيا. تنعكس في خطة العمل. الانتعاش الماليالمؤسسات.

- حسب النطاق: تنقسم المشاريع إلى عالمية ، واسعة النطاق ، إقليمية ، قطاعية ، على مستوى المدينة ، ومحلية. لا يتم تحديد حجم المشروع فقط من خلال حجم الاستثمارات الرأسمالية ، ولكن أيضًا من خلال التأثير على واحد على الأقل من الأسواق (المالية ، والمنتجات المادية والخدمات ، والعمالة) ، وكذلك على الوضع البيئي والاجتماعي ؛

- حسب المدة: ترتبط المشاريع قصيرة الأجل (حتى عام واحد) بتطوير مشاريع جديدة العمليات التكنولوجية، مع تجديد المعدات ، وما إلى ذلك. تشمل المشاريع طويلة الأجل العلمية - التطورات التقنية (تكنولوجيا جديدةوالمنتجات الجديدة) وتطويرها.

يرتبط أي مشروع استثماري بتكاليف تنفيذه ويتم تطويره للحصول على منافع معينة (دخل ، ربح). الفترة المحدودة التي تتحقق فيها الأهداف المحددة تسمى دورة حياة المشروع الاستثماري.

غالباً دورة الحياةيتم تحديد المشروع من خلال التدفق النقدي: من الاستثمار الأول (التكاليف) إلى آخر المقبوضات النقدية (الفوائد). تتميز المرحلة الأولى من تنفيذ المشروع الاستثماري ، كقاعدة عامة ، بقيمة سالبة تدفق ماليلأنه يتم استثمار الأموال. بعد ذلك ، مع نمو دخل المشروع ، تصبح قيمته إيجابية.

تختلف قيمة (قيمة) التكاليف والفوائد في وقت ولادة فكرة الاستثمار في المشروع وفي نهاية تشغيله. يمكن إجراء حسابات محددة لقيمتها بناءً على استخدام نظرية قيمة المال بمرور الوقت. تسمح لك ممارسة تحليل المشروع بتلخيص تجربة تطوير المشاريع وقائمة المشاريع النموذجية. الأنواع الرئيسية لمشاريع الاستثمار الموجودة في الممارسة الأجنبية هي كما يلي.

يعد استبدال المعدات القديمة عملية طبيعية لمواصلة الأعمال الحالية بنفس الحجم. عادة ، لا تتطلب المشاريع من هذا النوع تبريرًا طويلًا ومعقدًا وإجراءات اتخاذ القرار. قد يظهر التعدد البديل عندما يكون هناك عدة أنواع من هذه المعدات ، ومن الضروري تبرير مزايا أحدها.

استبدال المعدات من أجل تقليل تكاليف الإنتاج الجارية. الهدف من مثل هذه المشاريع هو استخدام معدات أكثر تقدمًا لتحل محل معدات العمل ، ولكن أقل كفاءة نسبيًا ، والتي فيها مؤخراعفا عليه الزمن. يتضمن هذا النوع من المشاريع تحليلًا مفصلاً للغاية لربحية كل مشروع فردي ، نظرًا لأن المعدات الأكثر تقدمًا من الناحية الفنية ليست أكثر ربحية بشكل واضح من وجهة النظر المالية.

زيادة في إنتاج الإنتاج و (أو) التوسع في سوق الخدمات. يتطلب هذا النوع من المشاريع قرارًا مسؤولًا للغاية ، والذي عادة ما يتم اتخاذه من قبل مستوى الإدارة العليا للمؤسسة. من الضروري تحليل الجدوى التجارية للمشروع بأكثر الطرق تفصيلاً ، مع وجود مبرر دقيق لتوسيع مكانة السوق ، فضلاً عن الفعالية المالية للمشروع ، والتأكد مما إذا كانت الزيادة في حجم المبيعات ستؤدي إلى زيادة مقابلة في الأرباح.

التوسع في المشروع لإطلاق منتجات جديدة. هذا النوع من المشاريع هو نتيجة قرارات استراتيجية جديدة وقد ينطوي على تغيير في طبيعة العمل.

جميع مراحل التحليل مهمة بنفس القدر لمشاريع من هذا النوع. يجب التأكيد بشكل خاص على أن الخطأ الذي يحدث في سياق مشاريع من هذا النوع يؤدي إلى عواقب أكثر دراماتيكية للمشروع.

المشاريع ذات الأثر البيئي. في سياق تصميم الاستثمار ، يعد التحليل البيئي عنصرًا ضروريًا. ترتبط المشاريع التي لها تأثير بيئي ، بطبيعتها ، دائمًا بالتلوث البيئي ، وبالتالي فإن هذا الجزء من التحليل أمر بالغ الأهمية. المعضلة الرئيسية التي يجب حلها وتبريرها باستخدام المعايير المالية هي أي من خيارات المشروع التي يجب اتباعها: 1) استخدام معدات أكثر تقدمًا وباهظة الثمن ، أو زيادة تكاليف رأس المال ، أو 2) شراء معدات أقل تكلفة وزيادة تكاليف التشغيل.

أنواع أخرى من المشاريع التي تقل أهميتها من حيث مسؤولية اتخاذ القرار. مشاريع من هذا النوع تتعلق ببناء مكتب جديد ، وشراء سيارة جديدة ، وما إلى ذلك.

أهداف خطة العمل. يعد تحديد الأهداف مهمة صعبة إلى حد ما يجب حلها قبل وضع خطة عمل. يمكن اعتبار الأهداف على أنها الحالة المرغوبة التي يرغب موظفو إدارة المؤسسة في تحقيقها. في الممارسة الحالية ، لا يستطيع حوالي 95 ٪ من المديرين صياغة أهداف المؤسسة بشكل صحيح في ظروف السوق.

يتضمن إجراء تحديد الأهداف تحديد الأهداف العامة للمؤسسة ، مع الإشارة إلى أهدافها المحددة المحددة ، والتي تحدد المراحل الوسيطة في تحقيق الأهداف المشتركة ، وتحديد أولوية الأهداف وتوزيعها بمرور الوقت.

يمكن أن تكون الأهداف المحتملة لتطوير خطة عمل لمؤسسة ما:

- زيادة رأس مال المشروع ؛

- زيادة معدل الربح ؛

- تشبع سوق الخدمات ؛

- تطوير أنواع جديدة من السلع والخدمات ؛

- الوصول إلى الجديد أسواق السلع الأساسيةوأسواق الخدمات ؛

- تطوير أنواع أخرى من النشاط (تنويع الإنتاج) ؛

- أغراض أخرى.

لكي تعمل خطة العمل كأداة لتحقيق هذه الأهداف ، يجب أن تصوغ بوضوح إجابات للأسئلة التالية:

1) ما هو (أو سيكون) مشروعًا ؛

2) ما هي السلع والخدمات الجديدة التي يتم تقديمها للمستهلكين ، وهل هناك طلب فعال عليها ؛

3) الأسواق (المحلية ، والأقاليمية ، والوطنية ، والأجنبية) المزمع تقديمها ؛

4) كيف يتم التخطيط للتغلب على المنافسين وتوسيع نطاق المشروع ؛

5) لماذا سيجعل القرض أو الاستثمار المشروع أكثر ربحية وتنافسية؟

يتبع هيكل خطة العمل بشكل أساسي من غرضها كوثيقة يتم فيها ، وفقًا لمخطط معين ، تنظيم نتائج أبحاث ما قبل الاستثمار. يصف الشكل التنظيمي للمؤسسة والمنتجات والخدمات المخطط تقديمها والموقع المقصود أو الفعلي للمؤسسة وخطة الإدارة والتحكم والعدد المطلوب من الموظفين والمخاطر المحتملة.

يكاد يكون من المستحيل إنشاء سوق للسلع والخدمات دون مراعاة الاتجاهات المختلفة للتسويق. يأخذ قسم التسويق في خطة العمل بعين الاعتبار الأسواق المستهدفة والمنافسة والمبيعات والإعلان والتسعير. تتضمن خطة العمل وصفًا للصناعة واتجاهات تطورها ، بالإضافة إلى بيانات حول إمكانات المؤسسة. مخطط منهجية الأقسام المستخدمة في الممارسة الروسية والأجنبية هو نفسه في الأساس ويختلف فقط في شكل عرض وترتيب الأجزاء.

يتطلب حساب صافي تدفق المدفوعات وتحديد الخصائص المالية الأخرى لمشروع استثماري معرفة كمية كبيرة إلى حد ما من البيانات الأولية حول المشروع.

وفقًا للممارسة المقبولة ، عادة ما تتم دراسة المشروع الاستثماري في ديناميكيات على مدى فترة تغطي مرحلة البناء الرأسمالي (تدوم من ثلاث إلى خمس سنوات) ومرحلة الإنتاج وحتى تقليصه (يستمر حتى 10-15 سنة). يجب أن تعكس البيانات الأولية الديناميكيات الزمنية لتنفيذ المشروع. لا يكفي ، على سبيل المثال ، معرفة إجمالي الاستثمار الرأسمالي أو الحجم السنوي للإنتاج ، ولكن من الضروري أن يكون لديك خطة لبناء رأس المال وتطوير الإنتاج والتغيرات في حجمه بمرور الوقت.

من الضروري أيضًا الحصول على فكرة عن الوضع الاقتصادي المرتبط مباشرة بإنتاج وتسويق المنتجات. من الضروري مراعاة السيناريوهات الاحتمالية للتنمية الاقتصادية العامة ، والتي يتم التعبير عنها في التضخم ، والاتجاهات في سعر الفائدة المصرفي أنواع مختلفةالائتمان والروبل مقابل الدولار ومؤشرات أخرى.

كل نشاط له مرحلة تخطيط. القطاع الماليهذه القضية تحظى باهتمام خاص. خطة الاستثمار هي مشروع يتضمن وصفًا لمراحل العمل في الأعمال التجارية ، وتحليل للمخاطر المحتملة ، وسيناريو للسلوك في حالة معينة. تطوير خطة الاستثمار شرط إلزاميبغض النظر عن حجم الاستثمار ، لذلك يجب أن يتمتع كل مستثمر بالمهارات المناسبة لتجميعه.

ما هي خطة الاستثمار وكيف تختلف عن خطة العمل؟

جوهر هذه الوثيقة هو أنها استراتيجية كاملة لتحقيق الأهداف والغايات ، فضلا عن النتائج المتوقعة للاستثمارات. بمعنى واسع ، يمكن لأي شخص وضع خطة استثمارية ، ليس فقط فيما يتعلق بالجانب المالي ، ولكن أيضًا في أي مجال آخر من مجالات الحياة.

في الممارسة العملية ، تسمى هذه الوثيقة أيضًا مشروع استثماري (استراتيجي) أو خطة استثمار إستراتيجية أو خطة عمل. تتطابق هذه المفاهيم عمليًا ، حيث أننا في جميع الحالات نتحدث عن تخطيط الاستثمارات في المؤسسة ، والنتائج المتوقعة للاستثمار والتوقيت المحدد لإنجازها. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلافات بين خطة الاستثمار وخطة العمل:

1. خطة العمل هي دراسة محددة لما تم إنشاؤه حديثًا أو بالفعل عمل جاهز، وصف المرفق ، تقدير كاملالتكاليف المتوقعة والمشاركين في العملية ووصف للإطار الزمني المتوقع لتحقيق النتائج.
2. تتطابق خطة الاستثمار إلى حد كبير معها في الهيكل ، ومع ذلك ، فهي عبارة عن تخطيط استثماري طويل الأجل في نوع واحد أو عدة أنواع من الأعمال في وقت واحد.

لذلك ، تعد الخطة مشروعًا استراتيجيًا ، وغالبًا ما يكون وصف تطوير الأعمال جزءًا لا يتجزأ منها. وبالتالي ، يمكننا القول أن خطة العمل هي أهم جزء في المشروع الاستراتيجي. وبالتالي ، غالبًا ما يتم استخدام المفاهيم بنفس المعنى ، وهذا ليس خطأ.

الغرض والمهام والوظائف

كل خطة لها أهدافها وغاياتها. بالمعنى العالمي ، فإن الهدف من المشروع الاستراتيجي هو تحديد هدف الاستثمار وتوقيت الربح والنتائج المتوقعة من التخطيط الاستثماري. أي عند تحديد هدف ما ، يجب على الخبير أن يجيب بوضوح على السؤال حول ما إذا كان المستثمر سيكون قادرًا على تحقيق أهدافه ضمن الإطار الزمني المحدد عند استثمار مبلغ معين في المؤسسة. وبناءً عليه ، تنشأ المهام التالية:

• جذب الاستثمارات
• خلق وظائف جديدة ؛
• تحسين المفتاح المؤشرات الاقتصادية، توسيع الأعمال التجارية؛
• تحديد الأولويات الصحيح ، وتسليط الضوء على المجالات الرئيسية والثانوية لتطوير الأعمال ؛
• تحليل سوق المبيعات (لذلك من الضروري وضع خطة تسويق منفصلة).

لذلك ، يؤدي تطوير مشروع استراتيجي عدة وظائف في وقت واحد:

• إنشاء مفهوم العمل ، نموذج لتطويره ؛
• التنفيذ العملي لهذا النموذج ، وتحليل المخاطر المحتملة ؛
• جذب موارد مالية جديدة ، والبحث عن مصادر ؛
• حسابات وتقييم فعالية الاستثمارات السابقة.

لتنفيذها ، من الضروري مراعاة العديد من المتطلبات لإعداد هذه الوثيقة. يجب أن يحتوي على مؤشرات نوعية وكمية محددة ، وأهداف حقيقية يتوقع تحقيقها في فترة معينة. أيضًا ، يجب أن تحتوي أي خطة على قائمة كاملة بمزاياها ونقاط ضعفها. في الواقع ، فإن تحليل المخاطر هو الذي يجعل من الممكن تحقيق الاستقرار المالي للشركة ، لأن مزايا العمل لا ينبغي أن تصرف انتباه المستثمر عن توقع الصعوبات المحتملة.

بغض النظر عن نوع العمل المحدد ، يبدو هيكل الخطة متماثلًا في جميع الحالات. ويتضمن جزء تمهيدي مع وصف للمشروع ، والجزء الرئيسي ، حيث يتم وصف المراحل وأحجام الاستثمار والنتائج المرجوة بالتفصيل ، وكذلك استكمال مع تتبع جميع المؤشرات الرئيسية ، وتحليل الوضع الفعلي للسوق.

مقدمة

الجزء التمهيدي ليس مجرد مقدمة مع وصف التخطيط ، ولكن جواز سفر المشروع الذي يحتوي على البيانات التالية:

1. اسم المشروع الذي يعكس جوهره. غالبًا ما يتزامن مع اسم الشركة ، على الرغم من أنه قد يختلف عنه - على سبيل المثال ، في الحالات التي تنفذ فيها نفس المؤسسة عدة مشاريع إستراتيجية في وقت واحد.
2. وصف تفصيلي للمؤسسة. يتم تقديم الاسم الكامل والوثائق التأسيسية والتفاصيل والأنشطة الرئيسية والثانوية. تشير المقدمة إلى المناصب والأسماء الكاملة لجميع مديري الشركة وموظفيها الرئيسيين (كبير المحاسبين ، ورؤساء المبيعات ، والإعلان ، والخدمات الأمنية ، وما إلى ذلك).
3. وصف تفصيلي للمنتجات أو الخدمات التي تقدمها الشركة. لا يوفر هذا القسم قائمة بالمنتجات فحسب ، بل يصف أيضًا مزاياها وعيوبها من حيث التسويق. أعط وصفا ميزة تنافسية(حقيقي ومحتمل).
4. وصف مراحل تنفيذ الأهداف. يتم وضع جدول للاستثمارات في فترات زمنية مختلفة. عند تنفيذه ، يتم أخذ الطلب المتوقع على منتج أو خدمة ، ومعدل نمو الأجور لمختلف الموظفين ، والتكاليف الثابتة (الإيجار ، والاستهلاك ، وتكاليف النقل ، وما إلى ذلك) في الاعتبار.

خطة التسويق

إنه تحليل لميزات بيع المنتجات:

• تحليل ظروف السوق.
• أهداف واستراتيجية تطوير الشركة في الفترة المتوقعة (العام المقبل) ؛
• تكتيكات ، تفصيل كل مرحلة ( وصف مفصلالاستراتيجيات) ؛
• الميزانية ، تحليل المصاريف والدخل (الثابتة والمتغيرة) ؛
• نظام مراقبة تنفيذ الخطة وإمكانية تعديلها.

تنظيم عملية تنفيذ المشروع

هذا هو أحد أهم مكونات الخطة الاستثمارية. هنا يتم تحديد المشروع نفسه ، ومراحل تنفيذه (الشروط ، وحجم المبيعات ، والتكاليف والنتائج المتوقعة) بالتفصيل. عادةً ما يتم تقديم هذه المعلومات في شكل رسم بياني ، يتم تجميعه مع مراعاة العوامل المختلفة:

• انخفاض أو زيادة في الطلب ؛
• ديناميات سعر الشراء ؛
• الظروف الحالية
• توقعات التنمية.

في كل مرحلة من مراحل تنفيذ المشروع ، الأشخاص المسؤولين، يتم إنشاء أشكال من السيطرة على عملهم وأنشطة الموظفين المرؤوسين الآخرين.

خطة مالية

الخطة المالية ، في الواقع ، هي ميزانية ذات دخل ومصاريف شهرية (ربع سنوية ، سنوية) للمشروع. يتم احتساب الإيرادات بناءً على مؤشرات تطوير الأعمال (على سبيل المثال ، حجم المبيعات وهامش التجارة ومتوسط ​​الشيك). المصاريف - على أساس التكاليف الثابتة والمتغيرة:

• إيجار؛
• شراء البضائع؛
• تمويل أجور;
• تحصيل الضرائب؛
• تكاليف النقل ، إلخ.

خاتمة

يجب أن يحتوي الاستنتاج على استنتاجات معقولة حول ما إذا كان الأمر يستحق متابعة هذا المشروع في الوقت الحالي ، وأفضل طريقة لدخول السوق ، على سبيل المثال:

• الحد الأدنى للاستثمار في الفترة الأولية ؛
• موقع الشركة (المحل) ؛
• سياسة التسعير ، الفتح العدواني للسوق.

كما يجب أن تحتوي الخاتمة على إجابات محددة لجميع أسئلة الخطة الاستثمارية ووصف لمراحل تنفيذها. لذلك ، فإن الاستنتاج هو ملخص للمشروع مع وصف مختصركل نقاطها.

مثال على خطة الاستثمار

لا يمكن تطوير مشروع استراتيجي لتطوير شركة إلا إذا كانت لديك المهارات المناسبة. ومع ذلك ، يمكن لأي شخص إعداد خطة عمل لشركة صغيرة (شركة صغيرة) ، إذا رغبت في ذلك. على سبيل المثال ، يمكننا أن نأخذ افتتاح متجر ألعاب بالاسم الشرطي "عالم القصص الخيالية".

من الناحية العملية ، قد تختلف خطة مشروع معين إلى حد ما عن المخطط النظري ، ولكنها في الواقع ستتضمن دائمًا تقدير التكلفة وتحليل المخاطر والتسويق والخطة المالية.

مقدمة

اسم المتجر هو "عالم القصص الخيالية". المنتجات الرئيسية هي لعب الأطفال والسلع للأطفال دون سن 15 عامًا. مزايا المنتج:

• طلب مستمر
• الخصائص النفسية للمستهلك (يصعب رفض شراء الأطفال) ؛
• يشتري العميل البضائع ليس فقط فيما يتعلق بالعطلة ، ولكن أيضًا في الحياة اليومية(أغذية الأطفال ، الملابس ، القرطاسية ، إلخ).

جوانب ضعيفة:

• منافسة عالية
• التوفر الشركات الكبيرةمن يمكنه تقديم سعر أقل ؛
• ارتفاع تكاليف الإيجار (يُنصح عادةً بوضع مثل هذا المتجر في مراكز التسوق الكبيرة).

حساب الاستثمارات الأولية

يقدر الاستثمار الأولي بحوالي 4 ملايين روبل بناءً على الحسابات التالية:

• إيجار المباني لمدة شهر واحد 150 ألف روبل ؛
• تجديد المبنى 600 ألف روبل ؛
• شراء معدات للتجارة 400 ألف روبل ؛
• شراء البضائع الأولى 2 مليون روبل ؛
• تكاليف الإعلان 300 ألف روبل.
• المصاريف التنظيمية لتسجيل الأعمال ومعالجة المستندات الأخرى - 100 ألف روبل ؛
• الأموال الاحتياطية للعمل في المواقف غير المتوقعة 250 ألف - 400 ألف روبل.

اختيار الغرفة

هذه نقطة مهمة للغاية ، حيث أن 50٪ على الأقل من الربح يعتمد على اختيار موقع معين. في هذه القضيةركز على العوامل التالية:

• الموقع في مراكز التسوق الكبيرة مع تدفق كبير باستمرار من العملاء ، بما في ذلك العائلات التي لديها أطفال.
• موقع رياض الأطفال أو المدارس القريبة ، وكذلك المؤسسات التعليمية الأخرى ؛
• عامل آخر هو قرب المباني الجديدة (الأحياء الجديدة) ، حيث تعيش العائلات الشابة عادة.

توظيف

الحد الأدنى المطلوب لتوظيف 6 أشخاص:

• مدير (مدير)؛
• 3 مستشاري مبيعات يعملون في نوبات ؛
• محاسب؛
• مدير المستودع.

خطة التسويق

غالبًا ما يتم اختيار تنسيق الخدمة الذاتية ، أي نقدا وحمل. في هذه الحالة ، من الضروري إجراء تحليل دقيق لمجموعة متنوعة من المتجر. يجب أن تكون متنوعة تمامًا ومصممة لأي ميزانية عائلية:

• الألعاب البلاستيكية الرخيصة (السلع الاستهلاكية) والسلع باهظة الثمن (ألعاب الطاولة ، والنماذج القابلة للتحصيل ، وآليات الألعاب) ؛
• يعد وجود السلع ذات العلامات التجارية المرتبطة بأفلام الأطفال أمرًا إلزاميًا ، على سبيل المثال ، سلسلة Smeshariki و Angry Birds وما إلى ذلك ؛
• عرض البضائع بما يتفق بدقة مع مبادئ التجارة الناجحة (السعر ، اللون ، التصميم ، تقسيم المناطق ، إلخ).

خطة مالية

يحسب هذا التكاليف الثابتة اللازمة للحفاظ على الحالة الطبيعية للأعمال (بشروط شهرية):

• كشوف المرتبات واشتراكات التأمين من 150 ألف روبل ؛
• الإيجار الشهري 150 ألف روبل ؛
• الاستعانة بمصادر خارجية (التنظيف ، تم نقله لاحقًا أيضًا إلى المحاسبة) 15 ألف روبل ؛
• الدفع مقابل خدمات المرافق للمباني 30 ألف روبل ؛
• تكاليف الضرائب 10 آلاف روبل ؛
• تكاليف الإعلان 50 ألف روبل.
• نفقات أخرى (غير متوقعة) 30 ألف روبل.

في المجموع ، يتم الحصول على حوالي 400 ألف روبل. شهريا.

تحليلات المخاطر

تشمل المخاطر مظاهر ضعف الأعمال التي تم وصفها أعلاه:

• المنافسة العالية بين المتاجر من نفس القطاع (الأعمال التجارية الصغيرة) ؛
• المنافسة من اللاعبين الرئيسيين(شركات الشبكة) ؛
• الاعتماد الموسمي (أكبر حجم مبيعات خلال الفترة عطلات العام الجديد، الانخفاض في فترة الصيف) ؛
• زيادة مدفوعات الإيجار والمصروفات الأخرى (مدفوعات المرافق ، سعر الشراءوإلخ.).

العائد المتوقع

أيضا في خطة الاستثمار ، من الضروري أن تحدد بالتفصيل مستوى الدخل المتوقع. يجب أن يتم تشكيلها على أساس مؤشرات محددة:

• هامش التجارة بحد أدنى 50٪ ، بحد أقصى 200٪ ، متوسط ​​100٪ ؛
• متوسط ​​الشيك (باستثناء الترميز) حوالي 800-1000 روبل ؛
• عدد الشيكات (المبيعات) في اليوم - بمتوسط ​​50 ؛
• دخل يومي يبلغ حوالي 30 ألف روبل ؛
• دخل شهري يقارب 900 ألف روبل.

وبالتالي ، من الناحية النقية ، يمكن أن يجلب المتجر حوالي 400-500 ألف روبل. الإيرادات الشهرية. هذه قيمة متوسطة ، يمكن أن تختلف اختلافًا كبيرًا حسب الموسم.

في الختام ، تحتاج إلى التوصل إلى استنتاج معقول حول ما إذا كان الأمر يستحق القيام بمثل هذا العمل ، وكذلك من أين تبدأ بالضبط ، وأين يجب فتح متجر بالضبط. أي أن الاستنتاج هو الإجابات على جميع الأسئلة الموضحة في الخطة والاستنتاجات المقابلة.

يعد تخطيط الاستثمار عملية مهمة للغاية ، تؤثر جودتها بشكل مباشر على مقدار الربح المحتمل. يسمح لك التخطيط الاستثماري الكفء بتأمين رأس المال الحالي الخاص بك خلال فترة عدم الاستقرار في السوق الدولية.

ولهذا السبب يولي المستثمرون المحترفون اهتمامًا خاصًا لعملية التخطيط للاستثمار.

التخطيط الاستثماري. المراحل الرئيسية

من أجل استثمار رأس المال المتاح بشكل صحيح ، هناك حاجة إلى مهارات معينة. الهدف الرئيسي لعملية الاستثمار ليس فقط الحفاظ على رأس المال الحالي ، ولكن أيضًا لتوليد الدخل.

قبل استثمار رأس المال الحالي ، يجب إجراء تخطيط استثماري دقيق.

تتكون عملية التخطيط الاستثماري من عدة خطوات متتالية:

1. في البداية ، من الضروري مراعاة شريحة السوق التي تهتم بها ككل وإجراء تحليل شامل للخيارات المتاحة لاستثمار رأس المال. في هذه المرحلة ، كل نقاط القوة و الجوانب الضعيفةخيارات الاستثمار الأكثر جاذبية لك. في الحالات التي تنوي فيها استثمار رأس المال حجم كبير، من الضروري تحليل خيارات الاستثمار المتاحة بعناية قدر الإمكان.
2. الخطوة التالية في تخطيط الاستثمار هي التحليل الوضع الحاليشريحة مختارة من السوق من أجل تحديد ديناميكيات تطورها. يوصى أيضًا بمقارنة حالة شريحة السوق المختارة بالحالة العامة لاقتصاد الدولة. إذا لوحظ النمو في الجزء المختار من السوق على خلفية نمو الاقتصاد بأكمله للبلد ، فقد تم اختيار لحظة استثمار رأس المال الكبير بشكل صحيح. تظهر الممارسة أن نمو اقتصاد البلاد يمكن أن يستمر لمدة خمس سنوات.
3. في المرحلة الثالثة ، من الضروري تقييم مستوى ربحية قطاع الاقتصاد المختار. يجب عليك أيضًا تقييم احتمالات النمو في ربحية الصناعة المختارة بشكل صحيح.
4. تتضمن المرحلة التالية من تخطيط الاستثمار تقييم البيئة التنافسية. انتباه خاصيجب أن تعطى لعدد الشركات الاحتكارية في الصناعة التي اخترتها.
5. بعد ذلك ، تحتاج إلى تحديد مستوى جاذبية الاستثمار للشركات العاملة في الصناعة التي اخترتها. يوصي المستثمرون المتمرسون بإعطاء الأفضلية للشركات التي هي في مرحلة التطوير. إن تحديد مثل هذه المؤسسة أمر بسيط للغاية من خلال معدل دوران الأصول المتزايد سنويًا.
6. في المرحلة الأخيرة ، من الضروري مقارنة الشركات التي اجتازت الاختيار الأولي فيما بينها. لمقارنة المؤسسات ، يوصى باستخدام عوامل مثل مستوى الربحية ، ومعامل الاستقلالية ، وكذلك الربحية.

طرق تخطيط الاستثمار

يتضمن تخطيط الاستثمار تحليلاً شاملاً لكمية ونوعية عمليات الاستثمار الجارية في الصناعة المختارة. خلال هذه العملية ، يتم إجراء تقييم لآفاق الصناعة المختارة ، فضلاً عن تحليل عواقب الاستثمار فيها رأس مال إضافي.

من المعتاد التمييز بين الأنواع التالية من التخطيط الاستثماري:

1. المدى القصير. عادة ما يستخدم هذا النوع من التخطيط لتحديد الآثار قصيرة المدى للاستثمار في الصناعات المختارة. أثناء التحليل ، يتم الانتباه إلى تقلبات الاستثمار في السوق ، والتي يتم ملاحظتها على المدى القصير.
2. مصطلح متوسط. هذا النوع من التخطيط ينطوي على تقييم المدى المتوسط أدوات الاستثمارالتي لا تتطلب استثمارات برأس مال كبير.
3. طويل الأمد. يتضمن هذا النوع من التخطيط الاستثماري النظر في قطاعات كبيرة من الاقتصاد تتطلب استثمار رأس مال كبير. عادة ما تكون هذه الاستثمارات طويلة الأجل.

يجب أن يتضمن التخطيط الاستثماري الجيد التحليل على المستويين الجزئي والكلي. إجراء التحليل على المستوى الكلي ينطوي على التقييم الحالة العامةاقتصاديات الدول ، وكذلك جميع الصناعات التي تهمك.

إجراء تحليل على المستوى الجزئي ينطوي على تقييم الوضع الحالي وآفاق شركة معينة. عند إجراء التحليل ، من الضروري بدون فشلتأخذ في الاعتبار عوامل مثل حاجة الشركة إلى تمويل إضافي ، وكذلك فعالية (نسبة المخاطر إلى العائد) الاستثمارات السابقة في هذه الشركة.

التخطيط الاستثماري هو عملية معقدة نوعًا ما تتطلب أن يكون المستثمر قادرًا على تحليل البيانات المتاحة عن حالة المؤسسة واقتصاد الدولة ككل. إذا كنت تنوي استثمار رأس مال كبير ، فيجب أن يتم التخطيط للاستثمار دون فشل.

يكمن تعقيد عملية تخطيط الاستثمار في حقيقة أنه من الضروري مراعاة العديد من العوامل ، بما في ذلك العوامل غير المتوقعة ، مع تقييم درجة مخاطر الاستثمار. تضمن خطة الاستثمار المصممة جيدًا التشغيل الناجح للمؤسسات ، وإلا فقد تتعرض الشركة للإفلاس. تتكون الخطة الاستثمارية للمؤسسة من قسمين: خطة استثمارات المحفظةوالخطة استثمار حقيقي. في الممارسة العملية ، قد تتكون هذه الخطة من قسم واحد.

خطة استثمار المحفظة هي خطة لاقتناء وبيع أوراق مالية مختلفة من قبل مؤسسة - أسهم وسندات وما إلى ذلك. خطة الاستثمار الحقيقي هي خطة استثمارية للإنتاج والتطوير غير الإنتاجي للمشروع.

عند إعداد خطة الاستثمار ، يجب اتباع القواعد الأساسية للاستثمار التالية:

· يجب أن تحصل الشركة على مزايا أكثر مقارنة بالاحتفاظ بالأموال على الودائع المصرفية.

يجب أن يكون عائد الاستثمار أعلى من معدل التضخم ؛

تعطى الأفضلية للخطط التي توفر معدل عائد داخلي كبير ؛

يجب أن تكون المنفعة الاقتصادية هي الأكبر مع أقل درجة من المخاطرة.

إذا أظهر التحليل أنه من المربح الاستثمار في تطوير مؤسستك الخاصة ، يتم إعداد خطة استثمار رأسمالي. تشتمل خطة البناء الرأسمالي على الأقسام التالية:

1) الهدف المخطط لتكليف الطاقات الإنتاجية والأصول الثابتة ؛

2) هيكل وحجم الاستثمارات الرأسمالية ؛

3) قوائم عناوين المباني والأشياء ؛

4) خطة التصميم والمسح ؛

5) برنامج أعمال البناء والتركيب.

6) الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية.

معظم مؤشرات مهمةخطة البناء الرأسمالي هي: التكليف بالقدرات الإنتاجية والأصول الثابتة ، التكلفة المتوقعةوربحية الإنتاج وفترة البناء وفترة الاسترداد للمشروع.

يأخذ في الاعتبار اختيار البديل الأمثل لاستثمارات الإنتاج الكفاءة الاقتصاديةلكل من خياراتمع مراعاة الشروط التالية:

الامتثال للدولة و المعايير الدوليةواللوائح ؛

· توسيع أو الحفاظ على حصة سوق مبيعات المنتجات.

· الحفاظ على الاستقرار الاجتماعي للعاملين في المؤسسة.

يسمح الامتثال للشروط المدروسة للشركة بتجنبها تكاليف اضافية: المرتبطة بإجراء تغييرات على المشروع في ظل وجود تناقضات في المعايير واللوائح ؛ المرتبطة بغزو المنافسين في قطاع السوق للمؤسسة ؛ من الصراعات الاجتماعية والخسائر المرتبطة بها.

إذا كانت الاستثمارات الهادفة إلى تطوير الإنتاج وتوسيعه تساهم في حل القضايا الاجتماعية ، فيجب أن يشمل العمل في المشاريع أيضًا الهيئات الحكومية، وهو أمر نموذجي لخلق فرص عمل جديدة ، وتحسين الطرق ، وتطوير البنية التحتية للمؤسسات.